1、預見2022：2022年中國垃圾發(fā)電行業(yè)全景圖譜(附市場規(guī)模、競爭格局和發(fā)展趨勢等) HYPERLINK /hs/zhengquan_000826.SZ.html 垃圾發(fā)電行業(yè)主要上市公司：目前國內垃圾發(fā)電行業(yè)的上市公司主要有光大環(huán)境(00257.HK)、啟迪環(huán)境(000826)、上海環(huán)境(601200)、瀚藍環(huán)境(600323)、興蓉環(huán)境(000598)、粵豐環(huán)保(01381.HK)、偉明環(huán)保(603568)等。本文核心數(shù)據(jù)：市場規(guī)模、市場份額、規(guī)模預測行業(yè)概況1、定義垃圾發(fā)電是指通過特殊的焚燒鍋爐燃燒城市固體垃圾，再通過蒸汽輪機發(fā)電機組發(fā)電的一種發(fā)電形式。垃圾發(fā)電分為兩種方式，一是對燃燒值

2、較高的進行高溫焚燒(也徹底消滅了病源性生物和腐蝕性有機物)，在高溫焚燒(產生的煙霧經過處理)中產生的熱能轉化為高溫蒸氣，推動渦輪機轉動，使發(fā)電機產生電能。二是對不能燃燒的有機物進行發(fā)酵、厭氧處理，最后干燥脫硫，產生一種氣體叫甲烷，也叫沼氣。再經燃燒，把熱能轉化為蒸氣。從而推動渦輪機轉動，帶動發(fā)電機產生電能。按照垃圾發(fā)電的發(fā)電方式，垃圾發(fā)電材料主要分為可燃燒材料和可發(fā)酵材料。2、產業(yè)鏈剖析：垃圾發(fā)電產業(yè)鏈一體化趨勢在加強從產業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，垃圾發(fā)電產業(yè)的上游產業(yè)鏈包括轉運、設備提供商等。中游主要是垃圾發(fā)電工程的咨詢、設計、施工等。下游是垃圾發(fā)電廠的運維管理。整體來看，大部分垃圾發(fā)電施工方亦承擔了運

3、營維護方面的業(yè)務，垃圾發(fā)電產業(yè)鏈一體化趨勢在加強。 HYPERLINK /hs/zhengquan_002630.SZ.html 目前，我國垃圾發(fā)電上游設備提供商包括華西能源(002630)、杭鍋股份(002534)和川潤股份(002272)等。中下游企業(yè)包括上海環(huán)境(601200)、東江環(huán)保(002672)、綠色動力(601330)等企業(yè)。行業(yè)發(fā)展歷程：目前處于高質量成長期我國垃圾發(fā)電起源可追溯至1989年，首座垃圾發(fā)電站坐落深圳并運行，而后通過引進國外先進的焚燒設備和技術，消化吸收優(yōu)化后步入了較為成熟的發(fā)展階段。中國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)目前正處于高質量成長期。行業(yè)政策背景：“3060”目標，垃

4、圾發(fā)電行業(yè)迎來新增長國家一直持鼓勵發(fā)展垃圾焚燒發(fā)電，尤其是在2019年開始，一系列鼓勵垃圾焚燒產業(yè)發(fā)展的政策密集出臺，垃圾焚燒發(fā)電產業(yè)也隨之取得了較大發(fā)展：2021年10月24日，國務院發(fā)布關于印發(fā)2030年前碳達峰行動方案的通知，明確提出大力推進生活垃圾減量化資源化：到2025年，城市生活垃圾分類體系基本健全，生活垃圾資源化利用比例提升至60%左右。到2030年，城市生活垃圾分類實現(xiàn)全覆蓋，生活垃圾資源化利用比例提升至65%。產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀1、我國生活垃圾處置量逐年遞增2009-2020年，我國城市生活垃圾產量和處置量整體呈現(xiàn)遞增態(tài)勢，根據(jù)生態(tài)環(huán)境部2020年12月公布的2020年全國大、中城

5、市固體廢物污染環(huán)境防治年報，2019年，196個大、中城市生活垃圾產生量1.854億噸，處置量1.85億噸，處置率達99.74%。2009-2019年，我國城市生活垃圾產量的復合增長率為9.5%，城市生活垃圾處理量的復合增長率為10.13%。2020年，我國城市生活垃圾產量和處理量均約在1.9億噸左右，生活垃圾處置率進一步提高。2、我國垃圾焚燒無害化處理占比逐年上升我國的垃圾處理呈現(xiàn)出以衛(wèi)生填埋為主、焚燒處理提升和堆肥處理衰退的特點，從2019年我國固廢處理廠、固廢處理能力和固廢處理量的分布來看，衛(wèi)生填埋占所有垃圾處理方式50%左右，但由于用地緊張和二次污染，填埋已經出現(xiàn)瓶頸。我國生活垃圾無害

6、化處理的方式主要有三種：衛(wèi)生填埋、堆肥和焚燒。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年，全國城市生活垃圾無害化處理量為1.31億噸，2019年增加到了2.4億噸。其中，衛(wèi)生填埋處理量為1.09億噸，占45.6%;焚燒處理量為1.22億噸，占50.7%;其他處理方式占3.7%。無害化處理率達99.2%，比2018年上升2個百分點，說明我國城市垃圾處理開始以垃圾焚燒為主，且焚燒處理量首次超過衛(wèi)生填埋處理量，估測2020年垃圾焚燒處理量達到1.3億噸，占比53.7%。估測2020年垃圾焚燒處理量占比53.7%。3、我國垃圾發(fā)電市場規(guī)模逐年遞增從垃圾發(fā)電行業(yè)的營收途徑來看，垃圾發(fā)電行業(yè)收入主要來源于垃圾焚

7、燒處理收益和垃圾發(fā)電售電收益。在垃圾焚燒處理單間層面，通過整理行業(yè)統(tǒng)計資訊獲悉，2016年之前我國垃圾發(fā)電行業(yè)低價競爭態(tài)勢明顯，在競標過程中垃圾焚燒處理單價被壓低，當時的行業(yè)分析師在進行市場測算時認為垃圾焚燒發(fā)電的處理單價僅為60元/噸左右，2016-2017年在經歷過一系列行業(yè)整治之后，在2018年垃圾焚燒處理平均單價重新升至66.7元/噸，之后行業(yè)平均單價則保持在了70元/噸以上，2019年和2020年垃圾焚燒處理平均單價分別為73元/噸和76.8元/噸。在上網電價定價層面，2020年垃圾發(fā)電政策補助退坡之前，我國垃圾發(fā)電上網電價基本穩(wěn)定在0.65元/千瓦時，假定我國噸垃圾發(fā)電量在統(tǒng)計區(qū)間

8、內保持在280千瓦時，上網比例為90%，前瞻基于此定價模式測算我國垃圾發(fā)電售電收入規(guī)模。通過對上述兩個層面進行分別測算并加總，最終得出我國垃圾發(fā)電行業(yè)市場規(guī)模情況，從測算數(shù)據(jù)來看，2015-2020年我國垃圾發(fā)電行業(yè)市場規(guī)模呈現(xiàn)逐年上升趨勢，2020年我國垃圾發(fā)電市場規(guī)模超300億元。行業(yè)競爭格局1、區(qū)域競爭：山東生產企業(yè)分布最集中從我國垃圾發(fā)電產業(yè)鏈企業(yè)區(qū)域分布來看，垃圾發(fā)電產業(yè)產業(yè)鏈企業(yè)主要分布在山東地區(qū)，其次是在廣東、陜西、江蘇等地區(qū)。 HYPERLINK /hs/zhengquan_002616.SZ.html 從上市公司的區(qū)域分布來看，廣東省垃圾發(fā)電行業(yè)的上市企業(yè)數(shù)量全國領先，具體有

9、綠色動力(601330)、長青集團(002616)、瀚藍環(huán)境(600323)、東江環(huán)保(002672)、順控發(fā)展(003039)等;浙江和江蘇省有旺能環(huán)境(002034)、江蘇新能(603693)、中國天楹(000035)、中電環(huán)保(300172)、世茂能源(605028)、華光環(huán)能(600475)等企業(yè)。2、企業(yè)競爭：上海環(huán)境市占率最高結合2021年3月，我國電廠聯(lián)盟網發(fā)布了中國最大垃圾發(fā)電廠企業(yè)100強名錄中披露的日均清運量數(shù)據(jù)，前瞻估測出2020年各大垃圾發(fā)電廠日均清運噸數(shù)，再結合前瞻對2020年我國生活垃圾清運測算量，大致估算出我國垃圾發(fā)電廠垃圾處理效率占比情況。從估算結果來看，2020年上海環(huán)境和深能環(huán)保在垃圾發(fā)電領域占比最高，均超過7%，其次為光大環(huán)境。行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測1、技術迭代，垃圾發(fā)電更趨環(huán)保化、專業(yè)化、全產業(yè)鏈化“十三五”期間集中釋放的新項目下沉明顯，產能利用率和熱值可能導致單體項目初期面臨較大盈利壓力，2016年3月之后沒有新增項目進入國家可再生能源補貼目錄也加重了項目的財務壓力。隨著國內垃圾發(fā)電行業(yè)步入平穩(wěn)發(fā)展階段，運營為王的專業(yè)化時代也將到來，項目并購或將盛行。另外，垃圾發(fā)電企業(yè)亦將進行全產業(yè)鏈布局，打通國內市場的地域限制，逐年邁向國際市場，隨著技術的迭代升級，未來