1、泓域/檢驗檢測服務設備項目經濟分析檢驗檢測服務設備項目經濟分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113202969 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc113202969 h 1 HYPERLINK l _Toc113202970 二、 技術水平和技術特點 PAGEREF _Toc113202970 h 3 HYPERLINK l _Toc113202971 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113202971 h 4 HYPERLINK l _Toc113202972 四、 政府調控價格貨物經濟價格確定 PAGEREF _Toc113202

2、972 h 5 HYPERLINK l _Toc113202973 五、 不具備市場價格的產出效果經濟價格確定 PAGEREF _Toc113202973 h 6 HYPERLINK l _Toc113202974 六、 經濟分析的基本方法 PAGEREF _Toc113202974 h 7 HYPERLINK l _Toc113202975 七、 經濟分析與財務分析的異同與聯系 PAGEREF _Toc113202975 h 7 HYPERLINK l _Toc113202976 八、 項目概況 PAGEREF _Toc113202976 h 9 HYPERLINK l _Toc113202

3、977 九、 經濟效益及財務分析 PAGEREF _Toc113202977 h 10 HYPERLINK l _Toc113202978 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113202978 h 11 HYPERLINK l _Toc113202979 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc113202979 h 12 HYPERLINK l _Toc113202980 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc113202980 h 14 HYPERLINK l _Toc113202981 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc113202981 h

4、 16 HYPERLINK l _Toc113202982 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc113202982 h 18 HYPERLINK l _Toc113202983 十、 進度計劃 PAGEREF _Toc113202983 h 19 HYPERLINK l _Toc113202984 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113202984 h 20產業環境分析以“中國制造2025”和“互聯網+”行動計劃為引領，實施產業強縣戰略，推進新型工業化進程，實現工業率先發展。著力建設一流的經濟開發區，打造現代制造業先進配套基地。以開發區和特色產業基地為發展平臺，以項目建

5、設為發展支撐，深入推進傳統特色產業轉型升級和新興產業率先發展，形成先進制造業主導的工業發展格局。到“十三五”末，力爭全部工業總產值突破500億元；規模以上企業數量每年新增15家以上，達到220家以上，規上工業增加值增速達到9%以上。（一）著力推進園區率先發展以規劃為引領，完善基礎設施建設，加快招商引資進度，以“工業新城生態園區”為目標，助力產業轉型發展、率先發展。（二）加快傳統產業轉型升級“十三五”期間，配合產業轉型升級，逐步淘汰低端鋼鐵壓延、低端零配件加工制造等技術含量低、高耗能低產出行業，實現傳統特色制造業高端化發展。（三）推動新興產業發展壯大堅持傳統產業與新興產業雙輪驅動，大力培育壯大新

6、能源車輛制造、汽車零部件生產、數控設備生產等新興產業，為經濟發展提供新的支撐。力爭到“十三五”末，新興產業產值占工業總產值的比重達到30%以上。技術水平和技術特點1、檢驗檢測服務技術水平及特點檢驗檢測服務業是較為典型的技術、人才密集型行業，尤其是隨著國內市場需求不斷擴大，激烈的市場競爭不斷突破了行業發展桎梏。2、特種工程專業服務技術水平及特點加固改造特種工程專項技術服務是將現有建筑物、構筑物、交通市政基礎設施等由于破壞功能改變等原因，造成安全性、適用性和耐久性不滿足原有設計標準要求或現行規范、規定等要求，通過對構件或整體結構采取加強措施，恢復達到或提高安全可靠性、適用性和耐久性的要求。防水和堵

7、漏是一門綜合性、應用性很強的工程技術科學，由于滲漏不僅僅導致美觀性不足，還影響到適用性中的使用功能，破壞結構安全，降低了耐久性，縮短了使用壽命。防滲漏和堵漏特種工程專業服務，就是針對原有防水設計工藝、施工、防水材料等缺陷原因造成滲漏，精心設計，選擇適合的防滲堵漏材料、工藝、機械設備進行特種施工技術服務處置，“疏堵結合”、“原結構自防水的本體修復和防水層缺陷修復向結合”。3、新型工程材料技術水平及特點新型工程材料主要包括新型建筑結構材料、保溫隔熱材料、防水密封材料和裝飾裝修材料。新型工程材料的技術水平主要體現在其生產加工方式和性能參數提升兩方面。新型工程材料一般采用工業化生產方式，產品規范化、系

8、列化是其區別于一般普通建筑材料的特點。同時，新型工程材料往往由多種材料復合加工而成，才會具有多功能、高質量的顯著優勢。近年來，行業內對于新型工程材料的要求不再只局限于其應用屬性，對其環保和綠色屬性的要求也在不斷加強，一般要求新型工程材料具有無毒、無污染特征。未來，隨著經濟建設的迅速發展和節能環保壓力的逐漸增加，新型工程材料行業的技術水平勢必會繼續展現出新的活力，這也為行業的發展提供了良好的機遇和廣闊的市場。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發

9、展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。政府調控價格貨物經濟價格確定我國尚有少部分產品或服務，如電、水和鐵路運輸等，不完全由市場機制決定價格，而是由政府調控價格。政府調控價格包括：政府定價、指導價、最高限價等。這些產品或者服務的價格不能完全反映其真實的經濟價值。（一）幾種定價方法在經濟分析中，往往需要采取特殊的方法測定這些產品或服務的影子價格，包括成本分解法、消費者支付意愿法和機會成本法。1成本分解法成本分解法是確定非外貿貨物影子價格的一種重要方法，通過對某種貨物的邊際成本進行分解并用影子價格進行調整換算，得到該貨物的分解成本。分解

10、成本是指某種貨物的生產所需要耗費的全部社會資源的價值，包括各種物料、人工、土地等的投入，各種耗費都需要用影子價格重新計算。另外還包括按資金時間價值原理計算的資金回收費用。具體步驟如下：（1）數據準備。列出該非外貿貨物按生產費用要素計算的單位財務成本。其中主要要素有：原材料、燃料和動力、職工薪酬、折舊費、修理費、流動資金借款利息及其他支出，對其中重要的原材料、燃料和動力，要詳細列出價格、耗用量和金額。列出單位貨物所占用的固定資產原值，以及占用流動資金數額。調查確定或設定該貨物生產廠的建設期和建設期各年投資比例。經濟壽命期限。壽命期終了時的資產余值。（2）確定重要原材料、燃料、動力、職工薪酬等投入

11、的影子價格，以便計算單位經濟費用。（3）對建設投資進行調整和等值計算。按照建設期各年投資比例，計算出建設期各年建設投資額。（4）用固定資金回收費用取代財務成本中的折舊費。（5）用流動資金回收費用取代財務成本中的流動資金利息。（6）財務成本中的其他科目可不予調整。（7）完成上述調整后，計算的各項經濟費用總額即為該貨物的分解成本，可作為其出廠影子價格。不具備市場價格的產出效果經濟價格確定某些項目的產出效果沒有市場價格，或市場價格不能反映其經濟價值，特別是項目的外部效果往往很難有實際價格計量。對于這種情況，應遵循消費者支付意愿和（或）接受補償意愿的原則，采取以下兩種方法測算影子價格。1根據消費者支付

12、意愿的原則，通過其他相關市場信號，按照“顯示偏好”的方法，尋找揭示這些影響的隱含價值，間接估算產出效果的影子價格。2按照“陳述偏好”的意愿調查方法，分析調查對象的支付意愿或接受補償意愿，通過推斷，間接估算產出效果的影子價格。經濟分析的基本方法1經濟分析遵循項目評價的“有無對比”原則，采用“有無對比”方法識別項目的效益和費用。2經濟分析采用影子價格（或稱計算價格）估算各項效益和費用。3經濟分析采用費用效益分析或費用效果分析方法，尋求以最小的投入（費用）獲取最大的產出（效益或效果）。4經濟費用效益分析采用費用效益流量分析方法，計算經濟內部收益率、經濟凈現值等指標，從資源配置角度評價項目的經濟效率是

13、否達到要求；經濟費用效果分析對費用和效果采用不同的度量方法，計算效果費用比或費用效果比指標。經濟分析與財務分析的異同與聯系（一）經濟分析與財務分析的主要區別1分析角度和出發點不同。財務分析是從項目的財務主體、投資者甚至債權人角度，分析項目的財務效益和財務可持續性，分析投資各方的實際收益或損失，分析投資或貸款的風險及收益；經濟分析則是從全社會的角度分析評價項目對社會經濟的凈貢獻。2效益和費用的含義及范圍劃分不同。財務分析只根據項目直接發生的財務收支，計算項目的直接效益和費用，稱為現金流入和現金流出；經濟分析則從全社會的角度考察項目的效益和費用，不僅要考慮直接的效益和費用，還要考慮間接的效益和費用

14、，稱為效益流量和費用流量。同時，從全社會的角度考慮，項目的有些財務收入或支出不能作為效益或費用，例如企業向政府繳納的大部分稅金和政府給予企業的補貼等。3采用的價格體系不同。財務分析使用預測的財務收支價格體系，可以考慮通貨膨脹因素；經濟分析則使用影子價格體系，不考慮通貨膨脹因素。4分析內容不同。財務分析包括盈利能力分析、償債能力分析和財務生存能力分析；而經濟分析只有盈利性分析，即經濟效率分析。5基準參數不同。財務分析最主要的基準參數是財務基準收益率，經濟分析的基準參數是社會折現率。6計算期可能不同。根據項目實際情況，經濟分析計算期可長于財務分析計算期。（二）經濟分析與財務分析的相同之處1兩者都采

15、用效益與費用比較的理論方法；2兩者都遵循效益和費用識別的有無對比原則；3兩者都根據資金時間價值原理，進行動態分析，計算內部收益率和凈現值等指標。（三）經濟分析與財務分析之間的聯系經濟分析與財務分析之間聯系密切。在很多情況下，經濟分析是在財務分析的基礎之上進行，通常以財務分析中所估算的財務數據為基礎進行調整計算，得到經濟效益和費用數據。經濟分析也可以獨立進行，即在項目的財務分析之前就進行經濟分析。項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xxx投資管理公司2、項目性質：技術改造3、項目建設地點：xx4、項目聯系人：梁xx（二）項目選址項目選址位于xx。（三）項目總投資及資金構成項目總投資包括建

16、設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資14109.57萬元，其中：建設投資11582.95萬元，占項目總投資的82.09%；建設期利息144.11萬元，占項目總投資的1.02%；流動資金2382.51萬元，占項目總投資的16.89%。（四）項目資本金籌措方案項目總投資14109.57萬元，根據資金籌措方案，xxx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）8227.60萬元。（五）申請銀行借款方案根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額5881.97萬元。（六）項目預期經濟效益規劃目標1、項目達產年預期營業收入（SP）：25700.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：218

17、48.88萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：2802.56萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：13.54%。5、全部投資回收期（Pt）：6.57年（含建設期12個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：12264.29萬元（產值）。經濟效益及財務分析（一）營業收入估算項目正常經營年份預計每年可實現營業收入25700.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入16705.0017990.0021845.0025700.002增值稅564.90620.37786.78953.192.

18、1銷項稅2171.652338.702839.853341.002.2進項稅1606.751718.332053.072387.813稅金及附加67.7974.4594.41114.383.1城建稅39.5443.4355.0766.723.2教育費附加16.9518.6123.6028.603.3地方教育附加11.3012.4115.7419.06（二）正常經營年份增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=953.19萬元。（三）綜合總成本費用估算項目

19、總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，項目綜合總成本費用21848.88萬元，其中：可變成本18333.53萬元，固定成本3515.35萬元。正常經營年份項目經營成本20937.00萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費11158.0212016.33145

20、91.2617166.192工資及福利費1167.341167.341167.341167.343修理費383.26383.26383.26383.264其他費用2220.212220.212220.212220.214.1其他制造費用196.45196.45196.45196.454.2其他管理費用196.30196.30196.30196.304.3其他營業費用1827.461827.461827.461827.465經營成本14928.8315787.1418362.0720937.006折舊費608.63608.63608.63608.637攤銷費15.0315.0315.0315.0

21、38利息支出288.22288.22288.22288.229總成本費用15840.7116699.0219273.9521848.889.1其中：固定成本3515.353515.353515.353515.359.2可變成本12325.3613183.6715758.6018333.53（四）稅金及附加項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，項目正常經營年份應納稅金及附加114.38萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=3736.74（萬元）。企業

22、所得稅稅率按25.00%計征，根據規定項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=3736.7425.00%=934.18（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額3736.74萬元，繳納企業所得稅934.18萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=3736.74-934.18=2802.56（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入16705.0017990.0021845.0025700.002稅金及附加67.7974.4594.41114.383總成本費用158

23、40.7116699.0219273.9521848.884利潤總額796.501216.532476.643736.745應納所得稅額796.501216.532476.643736.746所得稅199.13304.13619.16934.187凈利潤597.37912.401857.482802.568期初未分配利潤0.00537.631305.032846.269可供分配的利潤597.371450.033162.515648.8210法定盈余公積金59.74145.00316.25564.8811可供分配的利潤537.631305.032846.265083.9412未分配利潤537.6

24、31305.032846.265083.9413息稅前利潤1283.851808.883384.024959.14（四）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=13.54%。項目投資財務內部收益率13.54%，高于行業基準內部收益率，表明項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=1572.9

25、0（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值1572.90萬元（大于0），說明項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.57年。項目全部投資回收期6.57年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年

26、第2年第3年第4年第5年1現金流入0.0016705.0017990.0021845.0025700.001.1營業收入0.0016705.0017990.0021845.0025700.002現金流出11582.9516545.2515980.7220362.4821527.892.1建設投資11582.950.002.2流動資金1548.63119.131906.00476.512.3經營成本14928.8315787.1418362.0720937.002.4稅金及附加67.7974.4594.41114.383所得稅前凈現金流量-11582.95159.752009.281482.52

27、4172.114累計所得稅前凈現金流量-11582.95-11423.20-9413.92-7931.40-3759.295調整所得稅320.96452.22846.001239.796所得稅后凈現金流量-11582.95-39.381705.15863.363237.937累計所得稅后凈現金流量-11582.95-11622.33-9917.18-9053.82-5815.89計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：19.04%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：13.54%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=11%）：5341.59萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后

28、，ic=11%）：1572.90萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.81年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.57年。（七）債務資金償還計劃項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，項目正常經營年份利息備付率（ICR）為17.21。項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（九）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定