1、2022年騰盛博藥（2137.HK）研究報告1、 騰盛博藥：國際化 Biotech，打造差異化騰盛博藥成立于 2017 年，是一家具有國際化背景，且以成為國際化 Biotech 為 目標的公司。公司自創立伊始即在中美兩地均成立辦公室，與國際藥企合作，切 入傳染病領域（HIV、HBV 等）與 CNS 領域（產后抑郁、抑郁癥）。通過外部 引入與內部自研兩種方式，公司意圖面向全球患者打造具有競爭力的產品管線。公司創始人洪志博士此前在葛蘭素史克擔任感染性疾病治療領域負責人，有超過 25 年的行業經驗，曾參與并領導多項急慢性傳染病和其他非傳染性重大疾病的 療法開發和研究工作。在葛蘭素史克任職期間，洪博士

2、成功帶領 HIV 藥物 Tivicay 和 Triumeq 上市，并推動長效 HIV 藥物 Cabenuva 獲批，為葛蘭素史克的抗感 染業務作出重要貢獻。公司的高級管理團隊由業內資深領軍人士組成，大多曾在跨國藥企任職，擁有豐 富的產品開發和管理經驗。公司的戰略和科學顧問團隊以及研發團隊分別在中美 兩地的知名高校取得博士學位，具有深厚的學術背景。如首席醫學官嚴立博士曾 擔任葛蘭素史克腫瘤領域副總裁和臨床研發負責人，負責 GSK 腫瘤藥物全球研 發工作；總裁羅永慶曾任吉利德副總裁兼中國區總經理，領導了八款創新藥在中 國的開發與上市。公司目前專注于傳染性疾病領域和中樞神經系統疾病領域的藥物研發，通

3、過 BD 引進以及自研已經打造了多達十余款在研產品的管線。進度最快的新冠中和抗體 安巴韋單抗/羅米司韋單抗聯合療法，已在中國獲得應急批準，成為中國首個國 產上市中和抗體，同時也在美國申請緊急使用授權，有望成為首個在美國上市的 國產新冠中和抗體組合。引進的核心產品治療性乙肝疫苗 BRII-179、乙肝 siRNA 藥物 BRII-835 及乙肝中和抗體 BRII-877 有望實現乙肝的功能性治愈，處于國內 同類產品進度領先地位。2、布局傳染病治療，騰盛博藥中和抗體具有較強的應用價值傳染病是由病原微生物傳播引起的疾病，諸如細菌、病毒、真菌等，是僅次于心 血管疾病與癌癥的第三大致死原因。根據牛津大學

4、數據顯示，全球 2019 年僅呼 吸道疾病與感染死亡人數接近 650 萬人。而自 2020 年起肆虐全球的 Covid-19 證明傳染病正成為危害健康的一大因素。根據弗若斯特沙利文數據，全球傳染病藥物市場將從 2019 年的 1282 億美元增 長到 2034 年的 1976 億美元，是全球第三大治療領域。其中抗病毒領域是最大 細分領域，將從 2019 年的 553 億美元增長至 2034 年的 1167 億美元，主要由 創新性療法出現所推動。中國的傳染病藥物市場則將以高于全球市場的增速增長，弗若斯特沙利文預計其 將從 2019 年的 326 億美元增長到 2034 年的 582 億美元，其中

5、抗病毒市場在 2034 年將達 253 億美元。中國抗病毒市場增長的主要原因在于中國人口龐大， HBV/HIV 為代表的病毒感染人口基數高，然而現有療法無法實現功能性治愈， 用藥依從性低，且國內使用藥物大多較為陳舊。新一代治療藥物需求迫在眉睫， 預計相關藥物上市后將推動我國 HIV/HBV 藥物占病毒市場比例從 2019 年的 50.7%增長至 2034 年的 78.0%。為了解決對新一代抗傳染病療法的巨大需求，騰盛博藥對此進行布局，目前在研 藥物包括： （i）用于治療 COVID-19 的兩種全人源中和抗體（BRII-196 及 BRII-198）聯 合雞尾酒療法； （ii）用于 HBV 功

6、能性治愈療法的 BRII-179 、BRII-835 和 BRII-877； （iii）用于 HIV 治療的單片治療（QWSTR）（BRII-778 及 BRII-732）；（v）用于治療 MDR/XDR 革蘭氏陰性菌感染的 BRII-636、BRII-672 和 BRII-693； （vi）用于治療 MDR/XDR 結核病（TB）和分枝桿菌感染的 BRII-658。2.1、 新冠中和抗體：中國首個國產新冠治療藥物截至 2022 年 07 月 14 日，根據美國約翰霍普金斯大學的數據，全球新冠肺炎累 計患病人數 5.60 億人，死亡人數 636 萬人，中國新冠肺炎確診病例 217 萬人， 死亡

7、 1.47 萬人。盡管全球新冠疫苗疫苗第一針與第二針的累計接種率分別達 67.0%與 61.6%（截至 2022.07.14），但新毒株如 Delta 與 Omicron 的出現， 引起全球反復，對醫療資源仍造成較大負擔，新冠治療藥物的需求并未消退。全球新冠治療藥物可主要分為口服小分子與注射大分子（中和抗體）兩種路線， 前者主要通過不同機制抑制新冠病毒復制，后者則主要阻止新冠病毒侵入細胞進 行繁殖。新冠病毒通過其表面刺突蛋白的受體結合區域與人類細胞表面的血管緊 張素轉化酶 2(ACE2)受體結合后進入細胞，隨后病毒進行復制，造成細胞損傷。 中和抗體通過結合刺突蛋白，從而阻止新冠病毒與 ACE2

8、 結合，阻止病毒進入細 胞內進行復制。由于阻斷新冠病毒生活史的不同階段，且給藥方式不同，小分子 藥物和大分子抗體可以構成治療新冠病毒的不同防線，在不同場景進行運用。騰盛博藥通過與清華大學及深圳市第三人民醫院合作，歷時不足 20 個月即開發 出我國首款新冠中和抗體雞尾酒組合安巴韋單抗/羅米司韋單抗（BRII-196/ BRII-198），于 2021 年 12 月在我國獲批，并于 2022 年 3 月 15 日獲國家衛生 健康委員會批準納入新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版），自動進入 醫保目錄。項目合作及臨床工作的快速推進能力體現公司高超的執行效率。新冠病毒感染人體細胞取決于病毒刺突蛋白受體

9、結合區域（RBD）與宿主細胞上 血管緊張素轉化酶 2（ACE2）受體的結合。BRII-196/BRII-198 通過阻斷新冠病 毒 RBD 與人體細胞 ACE2 受體的結合防治新冠。BRII-196/BRII-198 的前身 P2C-1F11/P2B-1G5 是通過對人源特異性單克隆抗體與 RBD 結合能力及結合 RBD 區域進行詳細分析后確定的一對活性最高、互補性超強的中和抗體，其分 別結合新冠病毒刺突蛋白的兩個表位，促進包含 RBD 的 S1 部分快速從新冠病 毒上脫落，阻斷其與 ACE2 受體的結合，進而導致新冠病毒無法進入細胞內部。 P2C-1F11/P2B-1G5 經過 Fc 端修飾

10、后得到 BRII-196/BRII-198，Fc 端修飾后的 抗體在血液中半衰期由 21 天延長至 60-90 天，大幅延長對患者的保護時間。截至 2022 年 7 月 12 日，我國僅批準輝瑞的新冠口服小分子藥物 Paxlovid，騰 盛博藥的新冠中和抗體無疑為中國人民提供了一款應對的有效武器。此前全 球范圍內已有禮來/君實、再生元/羅氏、禮來/Abcellera、GSK/Vir 以及 Celltrion 的中和抗體或康體雞尾酒療法獲批上市。然而由于病毒突變快速，再生元/羅氏 及禮來/君實的中和抗體因效果不佳，被 FDA 限制使用。目前的體外嵌合病毒實 驗檢測數據表明，安巴韋單抗/羅米司韋單

11、抗聯合療法對多種新冠病毒變異株均 保持中和活性，包括：B.1.1.7 (Alpha)、B.1.351 (Beta)、P.1 (Gamma)、B.1.429 (Epsilon)、B.1.617.2 (Delta) 、AY.4.2 (,Delta Plus)等。公司的中和抗體具有較 強的應用價值，目前已和國藥控股股份有限公司達成戰略合作，共同推進在中國 的商業化進展。參考美國上市的新冠中和抗體價格，輝瑞在中國銷售的 Paxlovid 價格，以及阿 斯利康在海南銷售的新冠中和抗體價格，我們假設騰盛博藥的中和抗體定價 10000 人民幣/劑，2022 年出貨 2.5 萬劑，則相應收入約 2.5 億元。

12、2.2、 乙肝治療藥物：有望實現功能性治愈的下一代藥物 組合慢性乙型肝炎（CHB）是由乙肝病毒（HBV）感染所引起的疾病，可通過血液、 母嬰等多種途徑傳播。慢性肝炎反復發病可能導致肝癌與肝硬化等致命疾病，通 過對乙肝患者進行早期抗病毒治療，可以阻斷和逆轉 HBV 感染導致的肝纖維化 和肝硬化，降低肝癌死亡病例。 中國乙肝患者群體龐大。中國乙肝患者群體龐大。中國是乙肝感染大國，根據柳葉刀論文統計，截至 2021 年全國乙肝感染人數約 8600 萬人，其中慢性乙肝患者約 2800 萬。由于乙 肝人口基數大，我國肝癌相應死亡人數也較高，HBV 感染導致的原發性肝癌與 肝硬化患者比例分別達 80%與

13、60%。2020 年我國肝癌死亡病例達 39 萬人，占 全球肝癌死亡人數的 47%。盡管中國患病群體巨大，但是診療率較低，診斷率 與治療率（診斷患者中）僅在 20%-25%左右，得到治療的人數不到慢性乙肝患 者的 10%。但考慮到中國要在 2030 年前實現乙肝和丙肝相關的死亡率降低 65%這一目標，乙肝的診療率將逐步得到提升，并且伴隨創新性藥物上市，乙肝藥物 市場將進一步擴大。根據弗若斯特沙利文預測，中國 HBV 藥物市場將從 2019 年的 16 億美元增長至 2029 年的 89 億美元，復合年增長率為 18.9%。現有療法難以實現功能性治愈。針對乙肝治療，中國主要有核苷類藥物及干擾素

14、兩大類，其中國際與國內指南推薦的一線藥物包含恩替卡韋、替諾福韋酯、丙酚 替諾福韋和聚乙二醇化干擾素。然而絕大部分藥物專利均處于到期狀態，也即是 說，乙肝治療用抗病毒藥物久未突破。現有藥物中，核苷類藥物僅起病毒抑制作 用，而干擾素的治愈率則僅在 8%-10%，乙肝患者缺乏有效的功能性治愈藥物。乙肝病毒感染人體后可以生成緊密卷曲的質粒樣共價閉合環狀 DNA(cccDNA)， 在體內持續表達生成乙肝病毒。現有核苷類藥物僅在病毒形成 cccDNA 后介入， 阻止 DNA 復制進而使病毒 DNA 水平處于被抑制狀態，但無法根治，需要持續服 藥。由于 cccDNA 無法被清除，盡管病毒顆粒水平受核苷類藥物

15、抑制，cccDNA 可以持續表達生成乙肝表面抗原 s 蛋白（HBsAg），是造成患者免疫耐受的主要 原因。siRNA 有望實現乙肝功能性治愈。新一代在研乙肝治療藥物包括 TLR 激動劑、 核衣殼抑制劑、核酸類藥物、進入抑制劑等，然而經過多年探索，僅 siRNA 獲 得單藥成功，可以成功降低 HBsAg，有望實現功能性治愈。吉利德(Gilead)的 TLR8 激動劑 Selgantolimod (GS-9688)與 Assembly 生物公司的核衣殼抑制劑 均在臨床II期失敗，患者 HBsAg水平下降不及預期。siRNA的代表藥物JNJ-3989 的臨床結果顯示 39/40（97.5%）患者在

16、JNJ-3989 治療后 HbsAg 水平下降1 log IU/ml，并有 22 例（56%）患者在 JNJ-3989 第 3 針后的大約 9 個月依舊維持 該水平，表明 siRNA 是最有可能實現功能性治愈乙肝的藥物。BRII-179 是一種重組蛋白，由所有三種 HBV 表面抗原（PreS1、PreS2 及 S） 組成。它與唯一已獲批準的第三代預防性乙肝疫苗 Sci-B-Vac蛋白組份相同， 但佐劑不同，能增強 Th1 型 T 細胞及抗體應答，刺激 B 細胞及 T 細胞的同時抵 抗 HBV。BRII-835 則是靶向 HBV 高度保守 DR2 區的 siRNA，可抑制多種乙肝 蛋白的表達，包

17、括 HBV 表面抗原（小、中及大 S 抗原）、核心相關蛋白、X 蛋 白及聚合酶。BRII-179 及 BRII-835 聯合療法能通過 siRNA 沉默病毒抗原表達， 再用治療性疫苗刺激宿主 HBV 特異性免疫，雙重機制能實現功能性治愈。公司現在已完成 BRII-835 單藥的 II 期臨床，結果顯示，在接受兩次 BRII-835 給 藥后（間隔一個月），患者的 HBsAg 下降超過 1 log IU/ml，療效明顯，且安全 性良好。于此同時，BRII-835 聯合 BRII-179 的 II 期臨床正在積極推進，若順利 完成預計將在 2024 年上市，公司的臨床進度處于國際前列。全球范圍來看

18、，GSK 的反義核酸藥物（ASO）GSK3389404 最早完成 II 期臨床， 但非頭對頭比較，其降低 HBsAg 效果不如 BRII-835，僅 0.75 log IU/ml。 JNJ-73763989 的療效則可能更優，單藥可平均降低 HBsAg 2 log IU/ml。BRII-877 則是公司于 22 年 7 月從 Vir Biotechnology 最新引進的靶向 HBV 的廣 泛中和單克隆抗體，處于臨床 II 期開發階段。臨床 I 期的單藥治療試驗結果顯示， BRII-877 可以快速顯著降低乙肝表面抗原 HBsAg。而此前在臨床 IIa 期的結果則 表明，BRII-877 與

19、BRII-835 聯合使用具有疊加效果，在 BRII-835 單藥可以降低 HBsAg 1 log IU/ml 的基礎上進一步降低 2 log IU/ml。公司引入該藥物至治療組合中，進一步豐富了公司的乙肝治療藥物矩陣，可以進行更多的藥物組合探索， 有望提高乙肝患者的功能性治愈率。2.3、 HIV 治療藥物：可革新現有給藥方案的長效口服劑HIV 是一種可以造成人體免疫缺陷的 RNA 逆轉錄病毒，具有極大的危險性。WHO 數據顯示，2020 年 HIV 造成全球約 68 萬人死亡，有近 3800 萬人感染 HIV。HIV 病毒通過破壞免疫系統，使患者面臨嚴重并發癥直至死亡。由于 HIV 病毒可以

20、 逆轉錄插入人類 DNA 中，且具有高度變異性，至今尚無徹底根治 HIV 病毒的治 療藥物與疫苗，給全球人類健康與經濟造成重大負擔。中國 HIV 防控也不 容樂觀，感染人數處于持續上升狀態。截至 21 年 10 月底全國存活感染者約 114 萬人，較 20 年新增約 9 萬人。盡管我國 HIV 處于低流行水平狀態，但每年 新增近 9 萬人，對防控造成一定壓力。根據弗若斯特沙利文報告，全球 HIV 藥物市場規模較大，2021 年估算規模達近 400 億美元，并將以 4.4%的年復合增速持續增長至 2030 年。中國 HIV 藥物市 場規模則較小，估計 2021 年僅 4 億美元，主要原因是中國大

21、部分患者依賴政府 提供的免費藥品，2019 年自費患者占用藥人群比例不足 10%。相較于新一代抗 逆轉錄病毒療法，中國的免費藥物具有上市時間長、療效低、安全性差等問題， 患者選擇有限，且藥物價格便宜，導致中國 HIV 藥物市場規模偏小。隨著新一 代 HIV 藥物進入中國市場，以及整體經濟發展導致患者自費意愿提升，中國 HIV 藥物市場有望迎來快速增長。雖然目前 HIV 感染無法治愈，但預防 HIV 復制期間逆轉錄（RT）的藥物可以控 制病毒載量，減緩疾病的進展，該類療法稱為抗逆轉錄病毒療法（ART）。ART 藥物的主要分為 7 大類：核苷類逆轉錄酶抑制劑（NRTI）、非核苷類逆轉錄酶 抑制劑（

22、NNRTI）、整合酶抑制劑（INSTI）、蛋白酶抑制劑（PI）、整合酶鏈 轉移抑制劑（INSTI）、融合抑制劑（FIs）、CCR5 抑制劑和新型作用機制藥物 （如 CD4 吸附后抑制劑）。目前最主流的藥物組分是 NRTI、NNRTI 與 INSTI， 前二者主要通過作用于病毒逆轉錄酶，阻止 HIV 合成 DNA 而抑制病毒增殖， INSTI 則是抑制 HIV 整合酶的活性，阻斷病毒 DNA 整合至宿主 DNA。不同藥物 作用于 HIV 感染者生活史的不同階段，可以聯合給藥從而抑制 HIV 在體內復制。然而由于病毒突變和耐藥性，單一藥物 ART 治療下病毒活性抑制失敗的可能性 很高。一種稱為聯合

23、抗逆轉錄病毒療法（cART）的 ART 將作用于不同病毒靶點 的多種藥物結合成一個混合體，從而解決了這個問題，已成為全球使用最廣泛的 HIV 藥物。目前國際主流 HIV 治療藥物是口服復方產品，患者每日口服一次，即可實現對 HIV 病毒的多靶點阻斷。以吉利德的 Biktarvy 三合一復方片為例，其包含兩種 NRTI 以及一種 INSTI，對初次治療的患者可以實現超過 98%的有效抑制，使病 毒低于檢測水平。Biktarvy 降低患者每日服用多個藥片的繁瑣步驟，并具有顯 著的抑制效力與較好的安全性，在 2021 年實現銷售收入 86.24 億美元，成為擠 入全球前十大銷售藥品榜單的 HIV 藥

24、物。然而現有療法仍需患者每日口服，需 要極高的依從性。此外患者一旦出現漏服，容易導致病毒水平出現反彈并且變異， 從而產生耐藥性，影響患者生命安全。對于新一代的長效 HIV 藥物需求巨大。BRII-778 和 BRII-732 是公司自研的 HIV 治療產品，兩者的聯合療法可能成為治 療 HIV 感染的同類首創級每周一次單片治療的療法。BRII-778 是 FDA 批準的 NNRTI Edurant（鹽酸利吡韋林）的延長釋放制劑，可以使逆轉錄酶的構象變化 以及功能改變。而 BRII-732 是 Islatravir 前藥，口服后可代謝為 EFdA。EFdA-TP 在由淋巴細胞和單核細胞組成的人原

25、代外周血單核細胞（PBMC）中具有超過 120 小時的半衰期，BRII-778 作為 Edurant 延長釋放制劑預計會在口服給藥的第一 天提供可接受的最大濃度，在第 8 天濃度至少等于或者類似于最低有效濃度。藥 物可作為針對 HIV 感染的靶向組織的替代物，并且每周一次的單片治療方案有 望比目前批準的每日一次的口服治療方案更能提高患者的依從性，從而更好地抑 制病毒復制以及保護患者免疫功能。目前已經上市的 HIV 長效藥物有 GSK 下屬 ViiV Healthcare 推出的長效注射劑 Cabenuva，其組分包含 INSTI 及 NNRTI，患者僅需一個月注射一次替代每日口 服，極大地減輕

26、患者負擔。該藥物有望進一步推進至每兩個月注射一次，可以極 大地改變現有療法格局。我國的前沿生物此前也推出艾博韋泰，是全球首個 HIV 長效注射劑，但需要一周注射一次，相對用藥頻率仍然較高。目前在研療法中具有較高競爭力的則是吉利德的 lenacapavir 與默沙東的 islatravir。Lenacapavir 是新型的 HIV 病毒核衣殼抑制劑，可以達到每六個月 注射一次就能抑制 HIV 病毒。吉利德已經向 FDA 遞交新藥申請，一旦獲批患者 一年只需要注射兩次藥物。Islatravir 則是一種新型的化合核苷類逆轉錄酶易位 抑制劑，具有很長的半衰期，因此默沙東正在研發體內植入裝置，一年僅需

27、換藥 一次。默沙東還與吉利德聯合開發 lenacapavir+islatravir 的組合，其中 lenacapavir 作為注射藥物，islatravir 作為口服藥物。上述長效藥物盡管可以極大程度地改善患者依從性，但由于需要到醫院進行注射， 對習慣居家服用藥物的患者會造成很大不便，醫院也需改變現有處方及治療方式。 BRII-778 和 BRII-732 組合有望成為全球領先的 HIV 長效口服制劑，具有較高競 爭力。然而受默沙東 MK-8507（NNRTI）+islatravir 長效口服藥物的安全性問 題影響，騰盛博藥的 HIV 口服藥物臨床處于暫停狀態。2.4、 多重耐藥菌治療藥物：應

28、對重大衛生安全隱患的戰 略儲備抗生素是人類 20 世紀最偉大的發明之一，僅青霉素就挽救了上千萬人的生命， 發明者亞歷山大弗萊明因此獲得諾貝爾醫學獎。但抗生素的濫用，伴隨細菌易 突變的特性，導致耐藥細菌不斷出現并對人類健康造成威脅。根據“Global burden of bacterial antimicrobial resistance in 204 countries and territories in 2019”數據，耐藥菌直接導致全球死亡人數達 127 萬人，已超過 艾滋病與瘧疾的致死人數。盡管耐藥菌種類在變多，抗生素的研發速度卻在下降， 感染耐藥菌的患者面臨無藥可用的境地。預計到 2

29、050 年，全球每年死于耐藥菌 的人數將高達 1000 萬人。為了應對抗生素種類缺乏的問題，美國奧巴馬政府于 2012 年簽署了鼓勵開發抗生素法案，通過延長獨占權期限與優先審查等措 施，吸引藥企加大對新型抗生素的研發投入。臨床常用的抗生素包括 -內酰胺類、氨基糖苷類、多肽類等，其主要作用機理 是抑制細菌的蛋白合成、核酸合成或功能、以及細胞壁合成及功能。然而細菌通 過突變或從群體中獲取突變基因，產生對上述幾類抗生素的耐藥性。耐藥菌依據耐藥程度可以區分為：1）多重耐藥菌（MDR）對三種或以上常 見抗菌藥耐藥；2）廣泛耐藥菌（XDR）對常見抗菌藥幾乎全部耐藥；3）泛 耐藥菌（PDR）對所有常見抗菌藥

30、都耐藥。 盡管革蘭氏陽性菌與革蘭氏陰性菌都可能出現耐藥，但在世衛組織列出的 12 種 對人類健康構成最大威脅的細菌中，70%為革蘭氏陰性菌，相關治療需求巨大。 根據弗若斯特沙利文的預計，中國治療 MDR 革蘭氏陰性菌市場將從 2015 年的 20 億美元，增長至 2025 年的 46 億美元，CAGR=8.7%。我國是全球第一大抗生素消費國，抗生素濫用問題尤為嚴峻，來自北京大學公共 衛生學院的研究表明超一半的抗生素處方都是不合理給藥。2020 年全國細菌耐 藥監測報告顯示，我國超過 70%的耐藥菌為革蘭氏陰性菌，其中檢出率前三名 的分別是大腸埃希菌（29.7%）、肺炎克雷伯菌（占 20.9%）

31、、銅綠假單胞菌（占 12.2%）。針對耐藥革蘭氏陰性菌，我國主要推行的療法包括 -內酰胺（BL）和 -內酰胺 酶抑制劑（BLI）、碳青霉烯、四環素和多粘菌素。通常以 BL/BLI 組合及碳青霉 烯為一線療法，四環素作為二線療法，而多粘菌素作為最后的治療手段。-內酰胺類藥物是使用最為廣泛、歷史最久的藥物，常見藥品有青霉素類、頭孢 菌素類以及新型 -內酰胺類（碳青霉烯等），通過抑制細胞壁生成而起作用。 耐藥細菌通過生成 內酰胺酶水解 -內酰胺類藥物，產生對此類藥物的抗性。 因此通過抑制 內酰胺酶，可以恢復 內酰胺對細菌的抑制作用。針對 內 酰胺酶產生的耐藥性，可以通過研發新一代 內酰胺類藥物與 內

32、酰胺酶抑制 劑來解決，但現有在研管線數量有限，難以滿足國內巨大需求。多粘菌素則是當前面對多重耐藥革蘭氏陰性菌的最后一道防線，通過與細菌表面 的磷脂相互作用而破壞細菌膜。目前臨床上僅有多粘菌素 E 及多粘菌素 B 在使 用，其使用歷史較久，對腎臟及神經系統具有一定毒性，因此患者急需新一代多 粘菌素的出現。針對多重耐藥的革蘭氏陰性菌，騰盛博藥從 Qpex 引入了新一代 BLI BRII-636（注 射劑）及 BRII-672（口服劑），以及新一代多粘菌素 BRII-693。BRII-636 與 BRI-672 是新型環狀硼酸衍生的 內酰胺酶廣譜抑制劑，后者是前者的口服前藥，通過 抑制 內酰胺酶，恢

33、復多種碳青霉烯類及頭孢菌素的活性。BRII-636/BRI-672 聯合 BL 顯示出對耐藥菌的有效殺傷性，且對各類 內酰胺酶具有廣泛抑制性。3、 騰盛博藥切入產后抑郁藍海市場，護航產婦心理健康中樞神經系統（CNS）疾病是全球第二致死病因，隨著全球人口趨向老齡化，其 對人類健康的危害性也日趨見長。弗若斯特沙利文預測，2019-2029 年間，全球 CNS 藥物將以 2.5%的年復合增速增長，至 2029 年可達 1591 億美元。全球主 要的 CNS 疾病包括神經病變或疼痛、精神障礙（如抑郁癥）、腦血管疾病、癲 癇等。然而中樞神經系統因不具再生能力、疾病機制復雜、動物模型不可靠等因素，具 有研發難、周期長等特點。Tufts 藥物開發研究中心對 1995-2007 年間的新藥 研發