1、前言：研究廢鋼意義越來越重大長期來看，隨著我國工業化、城鎮化水平的提高，國內鋼鐵需求已經呈現見頂回落態勢，在后續鋼鐵行業的發展過程中將由“量”向“質”進行轉變。在需求發生轉向之后，伴隨而來的就是對供給側結構性的深化調整，而 2016 年開始的供給側改革已經在一定程度上改善了我們鋼鐵行業供給過剩的局面，從未來的發展趨勢來看，目前我國短流程煉鋼占比還在 10以下，而世界平均短流程煉鋼占比為 28左右，發達國家中美國短流程煉鋼占比更是達到了 68，相比之下，我國短流程煉鋼在未來將有很大提升空間。但是從制約我國短流程煉鋼發展的因素來看，主要有：1.電力成本太高,電爐在生產過程中需要消耗大量的電力，如果

2、電力成本過高容易推高電爐的生產成本，區域來看，西南地區電爐由于廣泛使用水電等， 因此成本普遍較低；2.廢鋼資源，廢鋼資源的產生和積蓄是需要一定周期的，如果大量投產電爐產能，若屆時廢鋼供給無法跟上勢必造成廢鋼價格走高，從而推高電爐生產成本；3.技術人才，我國電爐發展曾經在較長一段時間內停滯不前，導致人才儲備較弱，因此后續電爐產能投放勢必需要更多的技術人才。短期來看，隨著供給側改革的推進，我國鋼廠的噸鋼利潤長時間維持在高位，特別是螺紋鋼由于“地條鋼”這些落后產能的取締導致利潤表現更好，近年來短流程電爐生產螺紋的產能也在加快釋放，根據相關機構的數據，到 2019 年我國短流程電爐產能可能達到 1.4

3、-1.5 億噸，螺紋占比可能達到 40以上，若按全年 50的產能利用率進行計算，短流程螺紋的產量將在 3000 萬噸左右，占到全部螺紋產量約 15，因此如果在需求不發生大的坍塌的情況下，若螺紋價格將電爐打停將引發螺紋供給較大幅度的收縮，從而對螺紋價格形成支撐。因此研究電爐的成本亦顯得格外重要。所以不管是從長期還是短期來看，研究廢鋼都已成為重要的一環，研究價值凸顯，因此本系列專題將對廢鋼進行重點研究。圖 1：短流程煉鋼占比資料來源： 一、廢鋼的定義、分類及來源有三個概念需要區分，廢鐵、廢鋼和廢鋼鐵。按照國標規定廢鐵的碳含量一般大于 2。而按照硫、磷含量的不同，又可以分為 I 類廢鐵和 II 類廢

4、鐵。I 類廢鐵的硫含量和磷含量分別不大于 0.07和 0.4； II 類廢鐵的硫、磷含量分別不大于 0.12和 1，高爐添加料的含鐵量不小于 65。而廢鋼的碳含量一般小于 2，硫、磷含量一般不大于 0.050。廢鋼和廢鐵合稱為廢鋼鐵。這里我們重點研究廢鋼，廢鋼按用途可以分為熔煉用廢鋼和非熔煉用廢鋼。按照 GB/T 4223-2017 廢鋼鐵分類標準，熔煉用廢鋼按其外形尺寸和單件重量可以分為 8 個型號，分別為：重型廢鋼（I 類、II 類）， 中型廢鋼，小型廢鋼，輕薄料廢鋼，打包塊，破碎廢鋼（I 類、II 類），渣鋼，鋼屑。圖 1：鐵前工藝之燒結、球團型號類別外形尺寸及重量要求供應形狀典型舉例重

5、型廢鋼I類1200mm*600mm以下，厚度12mm,單重102000kg塊、條、板、型鋼錠和鋼坯、切頭、切尾、中包鑄余、冷包、重機解體類、圓鋼、板材、型鋼、鋼軌頭、鑄鋼件、扁狀廢鋼等II類800mm*400mm以下，厚度6mm，單重3kg塊、條、板、型圓鋼、型鋼，角鋼、槽鋼、板材等工業用料，螺紋鋼余料， 純工業用料邊角料，滿足厚度、單重要求的批量廢鋼中型廢鋼600mm*400mm以下，厚度4mm，單重1kg塊、條、板、型角鋼、槽鋼、板型鋼等單一的工業余料，各種機器零部件、鉚焊件。大車輪軸、拆船廢、管切頭，螺紋鋼頭/各種工業加工料邊角料廢鋼小型廢鋼400mm*400mm以下，厚度2mm塊、條、

6、板、型螺栓、螺母、船板，型鋼邊角余料、機械零部件、農家具廢鋼等各種工業廢鋼、無嚴重銹蝕氧化廢鋼及其他符合尺寸要求的工業余料輕薄料廢鋼300mm*300mm以下，厚度2mm塊、條、板、型薄板、機動車廢鋼板、沖壓件邊角余料、各種工業廢鋼、社會廢鋼邊角料、但無嚴重銹蝕氧化打包塊700mm*700mm*700mm以下，密度1000kg/m3塊各類汽車外殼、工業薄料、工業扁絲、社會廢鋼薄料、扁絲、鍍錫板、鍍鋅板冷軋邊料等加工（無銹蝕、無包芯、夾什）成型破碎廢鋼I類150mm*150mm以下，堆重比1000kg/m3各種汽車外殼、箱板、摩托車架、電動車架、大桶，電器柜殼等經破碎機加工而成II類200mm*

7、200mm以下，堆重比800kg/m3各種龍骨，各種小家電外殼， 自行車架，白鐵皮等經破碎機加工而成渣鋼800mm*400mm以下，厚度6mm，單重800kg塊煉鋼廠鋼包、翻包、渣罐內含鐵料等加工而成（含渣 10 ）鋼屑團狀、碎切屑及粉狀資料來源：GB/T 4223-2017 廢鋼鐵分類標準， 在廢鋼的來源上，主要有自產廢鋼、加工廢鋼、折舊廢鋼和進口廢四類。其中自產廢鋼主要指鋼廠在生產過程中產生的切頭、切尾、切屑、邊角料等，這部分基本上可以由鋼廠自己全部回收，回收率可以達到 100；加工廢鋼主要為鋼材下游的制造商在鋼材加工過程中產生的廢鋼，這部分廢鋼成色較好，雜質少，回收較為容易，因此回收率也

8、往往較高；折舊廢鋼是指終端汽車、建筑、機械等達到報廢年限后產生的廢舊鋼鐵，是回收難度最大，也是廢鋼最重要的來源，其主要與前期鋼鐵消費量有關；進口廢鋼作為我國廢鋼資源的一個補充，近幾年來進口量逐步回落，2017 年進口 232 萬噸，2018 年進口 134 萬噸，截止2019 年 2 月累計進口約 4 萬噸。圖 2：廢鋼主要來源資料來源： 二、廢鋼的用途近年來由于廢鋼添加技術的進步，廢鋼在使用上有了新的變化，本節主要對不同環節、不同鋼廠及不同設備使用的廢鋼情況進行一定梳理。長流程煉鋼中，廢鋼一般被添加在轉爐煉鋼環節。主要原因在于煉鋼過程中會利用氧氣將多余的C,Si,Mn,P,S 等元素氧化掉，

9、因此爐內的氧化反應往往會放出熱量，成為煉鋼的熱源。如果在滿足煉鋼熱量要求后還有富余熱量則需要增加渣料來吸收以滿足吹煉溫度和冶煉成分的需要，這樣勢必會增加煉鋼成本，但是如果在煉鋼環節加入廢鋼可以有效利用這些富余熱量，達到降本增效的目的。而在高爐煉鐵過程中，含鐵原料在高爐中與 CO 進行還原反應，需要吸收大量的熱，加之高爐設備昂貴及高爐生產順行的需要，因此以前往往不在高爐中添加廢鋼。但 2016 年供給側改革以來，隨著落后“中頻爐”產能的淘汰， 鋼鐵供給端得到較大出清，噸鋼利潤長時間維持在高位疊加環保限產的干擾，鋼廠通過各種技術手段在不同煉鐵環節開始提高廢鋼使用量，比如在燒結時加入氧化鐵皮或者鋼砂

10、鋼粒，或者往高爐中配加鋼筋切頭等，而鐵后往往在鐵水溝或者鐵水轉運罐中添加一些輕薄料，可以利用鐵水的溫度將其融化。前段我們講到不同煉鐵煉鋼環節添加廢鋼的方式和類型會有不同，事實上由于不同鋼廠由于生產鋼材的種類不同，因此對所使用的廢鋼類型亦有差別。現實生產中只有同鋼種、比較接近的廢鋼才好入轉爐， 正常一爐鋼水上百噸，如果添加的廢鋼含有其它雜質、參與元素太多，就不利于后續工序的冶煉，容易形成廢鋼廢坯。比如寶鋼主要生產冷軋汽車板、硅鋼等那么其采購的廢鋼多為鋼板邊角料和冷軋汽車板散片， 電工鋼等；而像沙鋼生產建材為主，則其主要采購爐料、重廢配以中小廢及普通廢鋼打包塊等。另外像特鋼企業往往會采購合金廢鋼來

11、滿足生產。同樣的在電爐和轉爐中添加廢鋼的種類亦有不同，有轉爐的鋼廠往往采購重廢以上的料型，因為如果轉爐吃的廢鋼過于輕薄，一來輕薄料的廢鋼收得率一般較低，另外往往會造成一個料斗無法滿足要求，這樣會導致加料次數變多，而加料次數變多會導致爐蓋打開次數變多，電耗也會相應提高。而在電爐生產時， 一般可以全部使用廢鋼或者用生鐵+廢鋼進行一定配比。在使用的廢鋼類型上也相對較為寬泛從輕薄料到重廢基本都可以吃，但電爐廠會在綜合考慮料型可得性、價格、電耗、收得率等因素后選用較為合適的料型。綜上，在廢鋼的使用上會因為環節、鋼廠自產鋼材、設備的不同而出現較大的差異，而鋼廠具體使用什么料型會綜合多種因素考慮。圖 3：轉

12、爐中不同廢鋼收得率轉爐中各類廢鋼收得率重廢爐料中廢全鐵水邊角料重廢鋼筋頭轉子廢鋼比11.4111.7111.6611.8211.530.00收得率97.4693.3083.8195.4284.3491.14資料來源： 三、廢鋼產業鏈廢鋼產業鏈大體可以概括為為散戶/廢品回收站-廢鋼加工基地-鋼廠，其中散戶和廢品回收站往往從事廢鋼回收業務，而廢鋼加工基地往往對廢鋼進行回收加工，鋼廠則是最后的終端用戶。由于鋼廠使用的廢鋼種類較多且對品質要求較高，因此廢鋼加工一環十分關鍵。從產業鏈話語權來看，鋼廠基本占據了絕對話語權，定價上鋼廠往往制定采購價，廢鋼加工基地按價進行配送，加工基地往往以賺取加工費為主。圖

13、 4：廢鋼產業鏈示意圖資料來源： 2017 年政府發布對廢鋼鐵加工行業準入條件，從企業的設立和布局、規模工藝和裝備、產品質量及能源消耗和資源綜合利用四方面進行了規定，其中對于新建的廢鋼加工企業主要要求如下：圖 5：新建廢鋼加工企業準入要求項目新建準入要求設立及布局符合國家產業政策、土地供應政策及本地土地規劃規模工藝和裝備新建普碳廢鋼加工企業年廢鋼鐵加工能力必須在15萬 噸以上；廢鋼鐵加工配送企業要求廠區面積不小于3萬平米，土地必須是國家工業用地手續合法（租用合同 不少于15年）作業場地不小于1.5萬平米；應配有打包、剪切或破碎設備及配套裝卸設備和車輛，必須配有輻射監測設備、電子磅和廢鋼鐵類夾雜

14、物分類設備等產品質量廢鋼加工產品達到國家和行業標準，不得銷售給中頻爐、工頻爐及使用30t以下電爐（生產特種合金鋼除 外）等落后設備企業；配備專職質量管理人員，通過ISO9000質量管理認證能源消耗及資源綜合利用加工生產系統綜合電耗小于30Kwh/噸廢鋼鐵，新水消耗小于0.2噸/噸廢鋼鐵；通過ISO1400環境管理認證資料來源：廢鋼加工行業準入標準， 截止 2018 年底，工信部發布六批共 254 家廢鋼加工準入企業，根據廢鋼鐵產業“十三五”發展規劃要求到“十三五”結束我國準入企業要達到 300 家，根據相關資料顯示 2019 年預計仍有 80-100 家企業通過準入標準，屆時我國廢鋼加工準入企

15、業可以達到 300 家以上，規模性廢鋼加工配送企業年廢鋼加工能力可以達到 1.4-1.5 億噸左右。四、廢鋼相關政策梳理2016 年 12 月廢鋼鐵應用協會發布廢鋼鐵產業“十三五”發展規劃，規劃指出提高煉鋼廢鋼比， “十三五”結束后煉鋼廢鋼比要達到 20以上，其中轉爐廢鋼比，力爭達到 15以上，電爐廢鋼比要逐步提高，并力爭擺脫電爐轉爐化；提高廢鋼鐵加工能力，加工量達到年消耗量的 50以上；提高廢鋼鐵加工裝備水平，先進的加工設備（破碎線、門式剪切機、移動加工設備等）能力超過 60，逐步淘汰火焰切割等落后加工方式和落后的加工設備（鱷魚式剪切機）。近年來，由于“地條鋼”等落后產能淘汰，廢鋼粗鋼比已經

16、獲得較大提高，根據我們測算 2018 年年底廢鋼比已近 17左右，基本達成 20的廢鋼粗鋼比目標。圖 6：廢鋼粗鋼比與螺紋利潤走勢資料來源： 進出口政策方面，2018 年 12 月生態環境部、商務部、國家發改委、海關總署聯合發布關于調整進口廢物管理目錄的公告，自 2019 年 7 月 1 日起將廢鋼鐵、銅廢碎料、鋁廢碎料等 8 個品種固體廢物從非限制進口類可用作原料的固體廢物目錄調入限制進口類可用作原料的固體廢物目錄。那么這意味著什么呢？當前我國將進口固體廢物分為三種：禁止進口、限制進口、非限制進口，目前廢鋼屬于非限制進口類固廢，資質上需要國內收貨人證書和國家環境保護總局的環保批文，但從 7

17、月 1 日起，廢鋼將變更為限制進口類固廢，進口還需要向環境保護部申領相關固體廢物進口許可證，俗稱進口批文，并且不得委托其他企業代理進口(取消貿易單位代理進口)，申請進口限制類進口固體廢物的企業應當為實際從事加工利用的企業。截止 2 月，我國 2019 年累計進口廢鋼 4 萬噸，2018 年進口 134 萬噸，隨著廢鋼鐵進口政策的收緊，預計后續我國廢鋼鐵進口量將會繼續下滑。資料來源：wind, 2015 年財政部和國家稅務總局印發財稅201578 號文資源綜合利用產品和勞務增值稅優惠目錄，對報廢汽車、報廢摩托車、報廢船舶、廢舊電器電子產品、廢舊農機具、報廢機器設備、廢舊生活用品、工業邊角余料、建筑拆解物等產生或拆解出來的廢鋼鐵給予增值稅即征即退 30的政策。增值稅的優惠政策可以吸引更多的企業進入廢鋼鐵的回收加工行業，從而可以推動行業更快向前發展。五、廢鋼的季節性廢鋼價格的季節性來看，我們看到 4-6 月，8-9 月往往是廢鋼價格最容易下跌的兩段時間，究其