1、第一章期貨市場法律法規(guī)概述第一節(jié)期貨市場發(fā)展與立法沿革一、我國期貨市場建設和發(fā)展進程（1）第一階段20世紀80年代試點探索1990年10月12日，國務院批準，鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎，引入期貨交易機制，成立新中國第一家商品期貨交易場所。不久，深圳有色金屬交易所、上海金屬交易所、上海糧油商品交易所等期貨交易所也宣告成立。1992年9月，我國第一家期貨公司廣東萬通期貨公司成立。1992年12月，上海證券交易所推出國債期貨交易試點。1993年3月，海南證券交易中心推出深圳指數(shù)期貨交易。（2）第二階段20世紀90年代清理整頓國務院于1993年和1998年對期貨市場進行了兩次清理整頓，最終保留上

2、海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所三家期貨交易所，明確中國證監(jiān)會對期貨市場進行集中統(tǒng)一監(jiān)管。（3）第三階段2000年以來規(guī)范發(fā)展2004年，國務院發(fā)布關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見，提出穩(wěn)步發(fā)展期貨市場”2006年，經(jīng)國務院同意、證監(jiān)會批準沖國金融期貨交易所成立，并先后于2010年、2013年上市了股指期貨和國債期貨，健全了我國期貨市場產品體系。2006年設立期貨保證金安全存管監(jiān)控機構，即中國期貨保證金監(jiān)控中心（后更名為中國期貨市場監(jiān)控中心）。（4）第四階段2010年至今創(chuàng)新發(fā)展2014年，國務院發(fā)布關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見，提出推進期貨市場建設，發(fā)展商

3、品期貨市場，建設金融期貨市場，提高期貨服務員競爭力，逐步提高對外開放水平。2018年3月，我國第一個國際化品種原油期貨在上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心掛牌交易，期貨市場國際化邁出新的一步。2020年12月中證商品指數(shù)公司注冊成立。2021年1月廣州期貨交易所獲批設立。二、我國期貨市場法制沿革（一）規(guī)范發(fā)展與制度保障國務院于2007年3月頒布了期貨交易管理條例（屬行政法規(guī)，下稱條例），并于當年4月15日正式實施。與之配套的，證監(jiān)會相繼發(fā)布了期貨交易所管理辦法期貨公司管理辦法期貨從業(yè)人員管理辦法期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法期貨公司首席風險官管理規(guī)定（試行）期貨市場客戶

4、開戶管理規(guī)定等部門規(guī)章和規(guī)范性文件。（二）創(chuàng)新發(fā)展與制度供給法規(guī)層面修訂條例，打擊非法期貨交易規(guī)章層面證監(jiān)會于2015年、2018年分別發(fā)布了境外交易者和境外經(jīng)紀機構從事境內特定品種期貨交易管理暫行辦法和外商投資期貨公司管理辦法，為引入境外交易者和境外經(jīng)紀機構參與中國期貨市場，以及外資入股期貨公司提供了法律依據(jù)。規(guī)范性文件層面中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則中國期貨業(yè)協(xié)會紀律懲戒程序等規(guī)定從內容和程序上對期貨公司及其從業(yè)人員的展業(yè)（執(zhí)業(yè)）行為進行規(guī)定，促進了整個期貨行業(yè)的規(guī)范運作和合法經(jīng)營。三、推出期貨法的意義規(guī)范期貨交易行為，維護期貨市場秩序保護投資者的合法權益促進功能發(fā)揮，服務

5、實體經(jīng)濟提升中國期貨市場競爭力和影響第二節(jié)期貨市場法律法規(guī)體系一、期貨市場法律法規(guī)體系概述（一）期貨市場法律法規(guī)體系的組成我國法律體系層級：法律行政法規(guī)部門規(guī)章規(guī)范性文件管理規(guī)定業(yè)務規(guī)則法律：由全國人民代表大會決定法律的頒布和實施；民法典公司法刑法行政法規(guī)：由國務院頒布和實施；期貨交易管理條例部門規(guī)章規(guī)范性文件：由中國證監(jiān)會頒布和實施；期貨交易所管理辦法xx辦法自律性規(guī)則或管理規(guī)定業(yè)務規(guī)則：由期貨交易所、自律協(xié)會等發(fā)布；期貨從業(yè)人員行為準則紀律懲戒程序（二）期貨市場法律法規(guī)體系的邏輯結構下位法必須服從上位法下位法不得違反上位法的相關規(guī)定法律：基礎；民法典公司法刑法行政法規(guī)：核心；期貨交易管理條

6、例3部門規(guī)章規(guī)范性文件：主體;期貨交易所管理辦法xx辦法自律性規(guī)則或管理規(guī)定業(yè)務規(guī)則：補充；執(zhí)業(yè)行為準則紀律懲戒程序（三）其他法律文件的規(guī)范作用行政許可法行政處罰法行政復議發(fā)行政訴訟法等行政法律對申請設立期貨公司、期貨業(yè)務資格許可以及期貨市場違法行為的處罰、復議、訴訟等程序性事項做出了明確規(guī)定，有助于更好實現(xiàn)市場的公平正義。同時，由最高人民法院、最高人民檢察院頒布的關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定等相關私發(fā)解釋，也對設計期貨市場的案件處理起著重要的指導作用。二、期貨市場與民法典公司法（一）民法典在期貨市場中的作用民法調整平等主體的自然人、法人和非法人組織之間的人身關系和財產關系。民法典奠定了

7、期貨市場的基本原則保護合法權益原則平等原則自愿原則公平原則誠信原則守法和尊重公序良俗原則民法典界定了各類市場主體的法律屬性2.1三大類民事主體（1）自然人（個人投資者）（2）法人營利法人:有限責任公司（期貨公司）股份有限公司（期貨公司、金融期貨交易所）其他企業(yè)法人非營利法人：事業(yè)單位（鄭州商品交易所）社團法人（中國期貨業(yè)協(xié)會）基金會、社會服務機構特別法人：機關法人（證監(jiān)會及派出機構）農村集體經(jīng)濟組織法人、城鎮(zhèn)農村的合作經(jīng)濟組織法人、基層群眾性自治組織法人（3）非法人組織個人獨自企業(yè)、合伙企業(yè)、不具有法人資格的專業(yè)服務機構（會計師事務所、律師事務所）2.2法律屬性的階段（1）有明確法律屬性的（2

8、）有相對固定的法律屬性的（3）法律屬性有待進一步澄清的民法典促進了期貨交易更趨便利和安全物權和合同構成了民法上財產關系的主體內容民法典侵權責任規(guī)定有利于強化投資者保護侵權，特別是侵犯投資者合法權益是期貨市場常見的民事法律問題。（二）公司法在期貨市場中的作用期貨公司等期貨經(jīng)營機構須符合公司法要求公司制期貨交易場所須符合公司法要求目前，中國金融期貨交易所、廣州期貨交易所、上海國際能源交易中心都是采取股份有限公司形式的公司制期貨交易所，其設立、運營、解散等須符合公司法有關要求。設立條件公司治理合并、分立、解散三、期貨市場與刑法我國刑法規(guī)定了三項基本原則：1、罪刑法定原則，是指法律明文規(guī)定為犯罪行為的

9、，依照法律定罪處刑，法律沒有明文規(guī)定為犯罪的，不得定罪處刑。2、適用刑法人人平等原則，是指對任何人犯罪，在適用法律上一律平等，不允許任何人有超越法律的特權。3、罪責刑相適應原則，是指刑罰的輕重應當與其所犯罪行和承擔的刑事責任相適應。四、期貨交易管理條例的主要內容1、總則2、期貨交易所3、期貨公司4、期貨交易基本規(guī)則5、期貨業(yè)協(xié)會6、監(jiān)督管理7、法律責任8、附則五、部門規(guī)章1、期貨交易所管理辦法2、期貨公司監(jiān)督管理辦法3、期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職管理辦法4、期貨從業(yè)人員管理辦法六、規(guī)范性文件1、期貨公司首席風險官管理規(guī)定（試行）2、期貨市場客戶開戶管理規(guī)定七、自律管理規(guī)定1、期貨從業(yè)

10、人員執(zhí)業(yè)行為準則2、中國期貨業(yè)協(xié)會紀律懲戒程序第三節(jié)期貨市場基本法律關系一、期貨市場民商事法律關系（一）期貨公司與客戶之間的行紀關系1、經(jīng)紀與行紀經(jīng)紀主要用以描述一種業(yè)務類型，即以收取傭金為目的，為促成他人交易而從事居間、行紀或者代理等經(jīng)紀業(yè)務。行紀主要用以描述一種法律關系，即行紀人以自己的名義為委托人從事貿易活動，而委托人像行紀人支付報酬。2、行紀、代理、居間行紀代理居間名義不同以自己的名義以委托人的名義以自己的名義法律后果不同權利和義務歸行紀人權利和義務歸被代理人權利和義務歸交易雙方當事人與委托者的關系不同在一定時間內都與當事人有著較為固定的關系，簽訂合同后，一般不再與第二者發(fā)生直接關系居

11、間人與委托人通常沒有固定的關系，業(yè)務也多是一事一議，委托人也可以同時與第-者發(fā)生業(yè)務關系3、行紀關系中，期貨公司的權利主要有（1）傭金請求權（2）強制平倉權（3）請求客戶承受期貨交易結果的權利（4）留置權4、行紀關系中，期貨公司的義務主要有（1）執(zhí)行客戶的交易指令，這是其最主要的義務（2）對客戶的報告義務，主要是向客戶報告自身情況、風險揭示和報告交易結果等（3）交付及轉移交易結果的義務（4）管理賬戶的義務5、客戶的權利主要有（1）自主下達交易指令（不許全權委托）（2）受益請求權（3）拒絕權和追認權（4）知情權（5）賬戶資金的支取權（6）要求解除期貨經(jīng)紀合同的權利（7）交易憑證索取權等6、客戶的

12、義務主要有（1）支付傭金（2）及時交納、追加交易保證金（3）承擔其委托交易的法律后果（4）支付其他費用等（二）期貨公司或客戶與期貨居間人之間的居間關系1.概念居間人是指受期貨公司委托，為期貨公司提供訂立期貨經(jīng)紀合同的中介服務，獨立承擔基于中介服務所產生的民事責任，期貨公司按照約定向其支付報酬的機構及自然人。居間人可同時與不超過3家期貨公司簽訂居間合同。有違規(guī)違法紀律、受到行政處罰、具有利益沖突的相關責任人不能成為期貨公司居間人。居間人的義務（1）為期貨公司或客戶提供訂約的機會或者訂立期貨經(jīng)濟合同的中介服務；（2）將雙方當事人的真實情況、訂立期貨經(jīng)濟合同的有關事項等情況向雙方當事人如實報告，不得

13、隱瞞。期貨公司的權利（1）選任期貨居間人（2）明確其職權范圍，確定其報酬標準期貨公司的義務（1）指定合理的收入分配及報酬制度（2）保障期貨居間人的合法權益規(guī)定居間人的合作條件機構合作：期貨公司應當與經(jīng)有關金融監(jiān)管部門（中國證監(jiān)會）批準設立的證券公司等金融機構開展居間合作。證券公司為期貨公司提供鐘健介紹業(yè)務，按照證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務試行辦法。自然人合作：年滿18周歲，具有完全民事行為能力；品行端正，具有良好的執(zhí)業(yè)道德；承諾遵守法律法規(guī)及該辦法等的規(guī)定；取得期貨從業(yè)人員資格考試成績合格證；已完成中國期貨業(yè)協(xié)會要求的培訓課程以及中國期貨業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他條件。明確居間人的合作范圍（1）向

14、期貨公司介紹投資者，并促成投資者與期貨公司簽訂期貨經(jīng)紀合同；（2）向投資者介紹期貨公司的基本情況；（3）向投資者介紹期貨投資的基本常識包括但不限于開戶、交易、追加保證金、強行平倉、資金存取等；（4）向投資者介紹與期貨投資有關的法律法規(guī)、部門規(guī)章、自律規(guī)則和期貨公司的有掛規(guī)定；（5）向投資者傳遞由期貨公司統(tǒng)一提供的公司宣傳推介材料；（6）中國期貨業(yè)協(xié)會認定的其他活動。明確居間合同的必備條款（1）當事人主要權利義務（2）報酬計算方式及計提比例：期貨公司應當從居間報酬中按照一定比例提取風險準備金。（3）報酬劃撥信息（4）違約責任（5）合同有效期等：居間合同有效期不能超過12個月。（三）期貨公司與期貨

15、交易所之間的“會員-團體”關系1、期貨交易所的權利（1）對會員的自律管理權（2）指定并實施期貨交易所業(yè)務規(guī)則（3）對期貨市場異常情況緊急處置權（4）向會員收取會員資格費用等2、期貨交易所的義務（1）為會員提供交易席位、設施和信息服務（2）執(zhí)行交易規(guī)則（3）防止破壞期貨市場的行為（4）幫助交割（5）保證期貨合約履行等3、期貨公司的權利（1）出席會員代表大會，并形式選舉權、被選舉權和表決權；（2）按照期貨交易所章程和交易規(guī)則形式申訴權；（3）合法進行期貨交易，使用期貨交易所各項交易設施，獲取有關期貨市場信息；（4）轉讓會員資格的權利；（5）按照有關規(guī)定辦理手續(xù)后，享有退出期貨交易所的自由；（6）提

16、議召開臨時會員大會的權利等。4、期貨公司的義務（1）遵守期貨交易所章程、業(yè)務規(guī)則等；（2）按照期貨交易所規(guī)定按時交納會費；（3）執(zhí)行會員大會的決議；（4）接受期貨交易所自律管理等。二、期貨市場行政法律關系（一）證監(jiān)會與市場參與主體之間的行政監(jiān)管關系行政監(jiān)管關系是行政主體在行使職權過程中與行政相對人發(fā)生的各種關系。1、行政監(jiān)管對期貨市場穩(wěn)步發(fā)展的意義加強行政監(jiān)管是防范市場風險的需要。加強行政監(jiān)管是保護市場參與各方、特別是投資者合法權益和維護社會公共利益的=!=耳幻需要。期貨價格影響深遠，步及相關現(xiàn)貨產業(yè)發(fā)展和廣大現(xiàn)貨企業(yè)的切身利益，也關系到國家金融安全和國民經(jīng)濟監(jiān)控發(fā)展，必須加強行政監(jiān)管和市場指

17、導，引導期貨市場更好服務實體經(jīng)濟發(fā)展。2、期貨市場行政監(jiān)管的主要原則依法監(jiān)管原則公開、公平、公正原則保護投資者合法權益和社會公共利益原則3、行政監(jiān)管的主要內容制定有關期貨市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權期貨交易所應當在依法設立的期貨交易所或者中國證監(jiān)會批準的其他期貨交易場所進行。設立期貨交易所，由中國證監(jiān)會審批。期貨交易所制定或修改章程、交易規(guī)則，上市、中止、取消或者恢復交易品種等，都應當經(jīng)中國證監(jiān)會批準。設立期貨公司，應當經(jīng)中國證監(jiān)會批準。期貨公司的設立、合并、分立、停業(yè)、解散或者破產，變更業(yè)務范圍，變更注冊資本且調整股權結構，新增持有5%以上股權的股東或控股股東發(fā)生變化等，應當經(jīng)

18、中國證監(jiān)會批準。對品種的上市、交易、結算、交割等期貨交易及其相關活動，進行監(jiān)督管理。對期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營機構、非期貨公司結算會員、期貨保證金安全存管監(jiān)控機構、期貨保證金存管銀行、交割倉庫等市場相關參與者的期貨業(yè)務活動，進行監(jiān)督管理。制定期貨從業(yè)人員的資格標準和管理辦法，并監(jiān)督實施。監(jiān)督檢查期貨交易的信息公開情況。對中國期貨業(yè)協(xié)會的活動進行指導和監(jiān)督。對期貨市場違法行為進行查處。開展與期貨市場監(jiān)督管理有關的國際交流合作。法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責。二）市場參與主體與中國證監(jiān)會的行政救濟關系1、行政復議行政復議，是指公民、法人和其他組織任務行政機關或其他行政主體的具體行政行為侵犯其合法權益，依法向上級機關或法律、法規(guī)規(guī)定的特定機關提出申請，由受理申請的行政機關對原行政行為再次進行審查并做出裁決。有下列情形之一的，可以向中國證監(jiān)會申請行政復議：對中國證監(jiān)會或其他排除機構作出的警告、罰款、沒收違法所得、責令關閉、撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格、暫停或者撤銷業(yè)務許可、吊銷業(yè)務許可證等行政處罰覺得不服的；對中國證監(jiān)會或其派出機構作出的證券、期貨市場禁入決定不服的；對中國證監(jiān)會或其派出機構作出的凍結、查封、限制交易等行政強制措施不服的；對中國證監(jiān)會或其派出機構