1、泓域/VR光學組件公司企業財務管理VR光學組件公司企業財務管理xxx有限責任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112182813 一、 項目簡介 PAGEREF _Toc112182813 h 2 HYPERLINK l _Toc112182814 二、 產業環境分析 PAGEREF _Toc112182814 h 8 HYPERLINK l _Toc112182815 三、 VR一體機為終端發展趨勢，顯示屏、芯片、光學器件成本占比最高 PAGEREF _Toc112182815 h 8 HYPERLINK l _Toc112182816 四、 必要性分

2、析 PAGEREF _Toc112182816 h 10 HYPERLINK l _Toc112182817 五、 公司基本情況 PAGEREF _Toc112182817 h 11 HYPERLINK l _Toc112182818 六、 利潤的構成與計算 PAGEREF _Toc112182818 h 13 HYPERLINK l _Toc112182819 七、 財務分析概述 PAGEREF _Toc112182819 h 19 HYPERLINK l _Toc112182820 八、 創新經營的特征和內容 PAGEREF _Toc112182820 h 33 HYPERLINK l _

3、Toc112182821 九、 創新經營的條件 PAGEREF _Toc112182821 h 34 HYPERLINK l _Toc112182822 十、 經營與管理 PAGEREF _Toc112182822 h 36 HYPERLINK l _Toc112182823 十一、 經營管理職能 PAGEREF _Toc112182823 h 37 HYPERLINK l _Toc112182824 十二、 現代企業制度的定位與特征 PAGEREF _Toc112182824 h 38 HYPERLINK l _Toc112182825 十三、 現代企業制度的核心內容是產權制度及法人治理制度

4、 PAGEREF _Toc112182825 h 42 HYPERLINK l _Toc112182826 十四、 項目風險分析 PAGEREF _Toc112182826 h 46 HYPERLINK l _Toc112182827 十五、 項目風險對策 PAGEREF _Toc112182827 h 48 HYPERLINK l _Toc112182828 法人治理結構 PAGEREF _Toc112182828 h 50 HYPERLINK l _Toc112182829 （一）股東權利及義務 PAGEREF _Toc112182829 h 50 HYPERLINK l _Toc1121

5、82830 1、公司建立股東名冊，股東名冊是證明股東持有公司股份的充分證據。股東按其所持有股份的種類享有權利，承擔義務；持有同一種類股份的股東，享有同等權利，承擔同種義務。 PAGEREF _Toc112182830 h 50項目簡介（一）項目單位項目單位：xxx有限責任公司（二）項目建設地點本期項目選址位于xxx（待定），占地面積約56.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（三）建設規模該項目總占地面積37333.00（折合約56.00畝），預計場區規劃總建筑面積73997.98。其中：主體工程52985.80，倉儲

6、工程9376.56，行政辦公及生活服務設施6750.78，公共工程4884.84。（四）項目建設進度結合該項目建設的實際工作情況，xxx有限責任公司將項目工程的建設周期確定為12個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。（五）項目提出的理由1、不斷提升技術研發實力是鞏固行業地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發成果。隨著研究領域的不斷擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發展，投資項目的建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發實力，加快產品開發速度，持續優化產品結構，滿足行業發展和市場競爭的需求

7、，鞏固并增強公司在行業內的優勢競爭地位，為建設國際一流的研發平臺提供充實保障。2、公司行業地位突出，項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業領域，已形成了包括自主研發、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優勢，行業地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術研發方面，公司系國家高新技術企業，擁有省級企業技術中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發體系和創新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發展已建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。VR行業進入景氣

8、周期源于技術進步、生態完善、價格下探、疫情催化等多重因素共振：1）VR技術進步，沉浸式體驗效果上升。2016年以來，限制VR沉浸式體驗效果的諸多技術逐漸成熟，使得VR體驗上升。例如，屏幕刷新率的提升使得VR場景更加真實；眼球追蹤、動作追蹤等交互技術進步提升了VR交互體驗；CPU、GPU升級換代大幅提升了渲染計算能力，提高了虛擬環境的質量。2）5G網絡加速普及，網速提升。受4G等網絡基礎設施限制，網速無法滿足VR的低延遲要求，存在體驗延遲和眩暈等問題，不利于產品的推廣。5G普及、網速提升后，延遲率得以降低，VR設備的體驗感得到增強。3）內容生態逐步豐富，VR體驗效果上升。經歷多年發展，VR內容生

9、態逐步豐富，應用場景逐步增加。適配VR的視頻、游戲等資源的數量和質量逐步提升，部分影視、游戲平臺開設VR專區，并逐步形成VR社區，為用戶提供更多高質量的VR服務。以VR游戲為例，目前Viveport、OculusStore、SteamVR等平臺提供大量優質VR游戲作品，滿足玩家VR游戲交互體驗的需求。4）設備價格下探，性價比提高。早期VR高端設備需搭配高端主機、外部設備使用，價格較為昂貴，不適合推廣。新型VR一體機一般不需要搭配主機使用，且價格相對較低。例如，PicoNeo3一體機價格為390美元，小米VR一體機價格也在兩千人民幣以內。5）疫情催化VR產業快速發展。自疫情以來，受到防疫政策的影

10、響，遠程辦公、居家學習等應用場景快速普及，手機、電腦、VR等信息終端設備的需求上升。VR設備作為新型信息終端設備，相對于手機電腦等傳統設備，傳遞信息更豐富，溝通效率高，在遠程辦公、線上宣傳、線上學習等應用前景廣泛。同時，VR設備提供豐富的游戲、視頻資源等，能夠滿足用戶在疫情期間的娛樂需求。（六）建設投資估算1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資25303.78萬元，其中：建設投資21116.62萬元，占項目總投資的83.45%；建設期利息306.22萬元，占項目總投資的1.21%；流動資金3880.94萬元，占項目總投資的15.34

11、%。2、建設投資構成本期項目建設投資21116.62萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用18499.06萬元，工程建設其他費用1938.66萬元，預備費678.90萬元。（七）項目主要技術經濟指標1、財務效益分析根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入42800.00萬元，綜合總成本費用35996.01萬元，納稅總額3353.54萬元，凈利潤4966.54萬元，財務內部收益率14.26%，財務凈現值3596.08萬元，全部投資回收期6.43年。2、主要數據及技術指標表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積37333.00約56.00畝1.1總建筑面積73997

12、.98容積率1.981.2基底面積24266.45建筑系數65.00%1.3投資強度萬元/畝367.822總投資萬元25303.782.1建設投資萬元21116.622.1.1工程費用萬元18499.062.1.2工程建設其他費用萬元1938.662.1.3預備費萬元678.902.2建設期利息萬元306.222.3流動資金萬元3880.943資金籌措萬元25303.783.1自籌資金萬元12804.963.2銀行貸款萬元12498.824營業收入萬元42800.00正常運營年份5總成本費用萬元35996.016利潤總額萬元6622.067凈利潤萬元4966.548所得稅萬元1655.529增

13、值稅萬元1516.0910稅金及附加萬元181.9311納稅總額萬元3353.5412工業增加值萬元12106.3013盈虧平衡點萬元18141.73產值14回收期年6.43含建設期12個月15財務內部收益率14.26%所得稅后16財務凈現值萬元3596.08所得稅后產業環境分析初步預計全年全省地區生產總值增長4.5%左右。規上工業增加值增長2.5%左右。固定資產投資增長5%左右。城鎮新增就業59.69萬人，城鎮登記失業率3.53%。居民消費價格上漲2.8%。落實大規模減稅降費政策，一般公共預算收入下降1.6%。預計城鎮和農村居民人均可支配收入分別增長6%和8.5%左右。單位地區生產總值能耗下

14、降2.5%左右。綜合考慮各方面情況，今年全省發展主要預期目標是：地區生產總值增長5%左右。規上工業增加值增長4%左右。固定資產投資增長5%左右。城鎮新增就業36萬人，城鎮登記失業率控制在4.5%以內。居民消費價格漲幅控制在3.5%以內。一般公共預算收入增長2%。城鎮、農村居民人均可支配收入增長不低于經濟增長幅度。單位地區生產總值能耗下降2%以上。脫貧攻堅任務完成，現行標準貧困人口全部脫貧。VR一體機為終端發展趨勢，顯示屏、芯片、光學器件成本占比最高根據賽迪2021年虛擬現實產業發展白皮書，VR產業鏈主要包括了硬件、軟件、內容制作和分發、應用與服務四大環節。1）硬件：包括核心器件、終端設備以及配

15、套外設。核心器件主要指芯片、傳感器、顯示屏、光學器件、通信模組；終端設備主要指PC端設備、移動端設備、一體機；配套外設主要指手柄、攝像頭、體感設備等。2）軟件：包括了支持軟件和軟件開發工具包兩個部分。支持軟件主要包含UI、OS、中間件等；軟件開發工具包包括SDK、3D引擎等。3）內容制作與分發：包括內容制作和分發兩部分。內容制造主要包括游戲、視頻、直播、社交領域內VR技術能夠實現的內容；分發主要依于托應用程序平臺（例如steamVR）。從結構簡單的VR眼鏡，到VR頭顯，再到近年來興起的VR一體機，VR設備硬件逐步升級換代。VR眼鏡是人們根據外觀對早期VR設備的非專業性稱呼。隨著VR設備硬件完善

16、和應用普及，VR頭顯的概念應時而生，頭顯即是頭戴顯示器。最初為了畫面的清晰呈現，VR頭顯需要和電腦或手機連接，以此提高芯片處理性能和儲存能力。但隨著消費者對VR設備無繩化、輕便化的需求提高，市面上便出現了具備獨立處理器的VR一體機。無論是VR頭顯，還是VR一體機，完整的VR硬件系統都具備四個部分：頭戴式顯示設備、主機系統、追蹤系統、控制器。對于VR頭顯來說，四個VR硬件系統彼此分離。頭顯設備即是其主體頭戴設備；主機系統則一般是外置的手機或者電腦；追蹤系統通常是是外設的，通過外接攝像頭定位，即采用outside-in方案；控制器是獨立的手持設備。對于VR一體機來說，前三大部分可以進行整合。主機系

17、統被集成在頭顯設備中，體現于其擁有強大性能的獨立處理器；大多數VR一體機把追蹤系統也整合進了頭顯設備中，在頭顯設備上內置攝像頭定位，即采用inside-out方案；控制器仍然是獨立手持設備。頭顯設備是VR頭顯與VR一體機最重要的硬件系統，也是人們通常認為的“VR設備”，其主要由以下部分組成：顯示屏、光學器件、攝像機、無線連接、存儲及電池等；由于VR一體機集成了主機系統和追蹤系統，因此比傳統的VR頭顯（即分體機）多了處理器和傳感器兩部分。據華經產業研究院2021年數據，顯示屏、芯片、光學器件占據了VR一體機的主要成本，分別占比約33.9%、43.7%、5.5%。價值量較高的Pancake光學方案

18、的成本占比相對更高。據立鼎產業研究院，以OculusRift為代表的VR頭顯由于不需要獨立處理器，計算能力通過外接主機實現，其成本主要集中在顯示屏、電機和機械器件上，分別占比約34.6%、12.3%、14.7%。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產

19、能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。公司基本情況（一）公司簡介經過多年的發展，公司擁有雄厚的技術實力，豐富的生產經營管理經驗和可靠的產品質量保證體系，綜合實力進一步增強。公司將繼續提升供應鏈構建與管理、新技術新工藝新材料應用研發。集團成立至今，始終堅持以人為本

20、、質量第一、自主創新、持續改進，以技術領先求發展的方針。面對宏觀經濟增速放緩、結構調整的新常態，公司在企業法人治理機構、企業文化、質量管理體系等方面著力探索，提升企業綜合實力，配合產業供給側結構改革。同時，公司注重履行社會責任所帶來的發展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經營來贏得信任。（二）核心人員介紹1、侯xx，中國國籍，無永久境外居留權，1959年出生，大專學歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經理

21、、總工程師。2、段xx，中國國籍，1977年出生，本科學歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監事。3、袁xx，中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監。4、曾xx，1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至今任公司董事。5、湯xx，中國國籍，無永久境外居留權，197

22、0年出生，碩士研究生學歷。2012年4月至今任xxx有限公司監事。2018年8月至今任公司獨立董事。利潤的構成與計算利潤是企業從事生產經營活動等取得的凈收益1、營業利潤營業利潤是企業利潤總額的主要組成部分。銷售收入是企業銷售產品，提供工業性勞務時取得的收入。銷售退回、銷售折讓是指由于供貨企業的原因，買方將產品退回企業或要求折價處理。銷售稅金是指銷售產品、提供勞務應負擔的稅金，包括消費稅、資源稅、城鄉維護建設稅和教育附加等。2、投資凈收益投資凈收益是投資收益與投資損失的差額。（1）投資收益包括對外投資分得的利潤、股利和債券利息，投資到期收回或者中途轉讓取得款項大于賬面價值的差額，以及按照權益法記

23、賬的股票投資、其他投資在被投資單位增加的凈資產中所擁有的數額等。（2）投資損失包括對外投資到期收回或者中途轉讓取得款項少于賬面價值的差額，以及按照權益法記賬的股票投資、其他投資在被投資單位減少的凈資產中所分擔的數額等。3、營業外收支凈額營業外收支凈額是營業外收入與營業外支出的差額。（1）營業外收入包括固定資產盤盈、處置固定資產凈收益、處置無形資產凈收益、罰款凈收入等。（2）營業外支出包括固定資產盤虧、處置固定資產凈損失、處置無形資產凈損失、債務重組損失、計提的無形資產減值準備、計提的固定資產減值準備、計提的在建工程減值準備、罰款支出、捐贈支出、非常損失等。營業外收入和營業外支出應當分別核算，并

24、在利潤表中分列項目反映。營業外收入和營業外支出還應當按照具體收入和支出設置明細項目，進行明細核算。4、利潤分配利潤分配是指企業利潤在國家、投資者、企業之間的分配。企業的利潤總額應依法繳納所得稅，稅后利潤在彌補以前年度虧損、提取公積金和公益金后，按投資協議、合同以及法律法規規定在投資者之間進行分配。（1）利潤總額的調整。為了使經營虧損的彌補落到實處，企業利潤應作相應調整，并以調整后的利潤作為繳納所得稅的依據。對利潤總額的調整有三方面：彌補以前年度的虧損；剔除投資收益中已繳納所得稅的項目；剔除只需要按規定補交所得稅的項目。虧損彌補的具體做法是：企業發生的年度虧損，用下一年的稅前利潤彌補，下一年度稅

25、前利潤不足彌補的可以在五年內連續彌補，五年內不足彌補的用稅后利潤或盈余公積金彌補。（2）利潤分配順序。利潤分配既體現了資本的保值、增值，保護了投資者的權益和收益，又保護了企業的自主權和自我發展，同時還保護了國家的所得利益。企業繳納所得稅后的利潤，一般按照下列順序分配：彌補被沒收的財產損失、支付各項稅收的滯納金和罰金；彌補企業以前年度的虧損；提取法定盈余公積金；提取公益金；向投資者分配利潤，企業以前年度未分配的利潤，可以并入本年度向投資者分配。上述利潤分配順序中要補充說明的是：企業以前年度的虧損，如不能在五年之內彌補，就只能以稅后利潤先行彌補，以前年度損失未彌補之前，企業不得提取公積金和公益金。

26、法定盈余公積金的提取，體現了企業的資本保全制度，它可用來彌補企業虧損或轉增資本金，企業的法定盈余公積金一般不得低于注冊資金的25%.向投資者分配的利潤按出資比例分配。隨著現代企業制度的建立，股份制企業將成為今后我國企業發展的趨勢。股份有限公司在進行上述前四項分配以后，按照下列順序分配：支付優先股股利；提取任意盈余公積金，任意盈余公積金按照公司章程或者股東會議提取和使用；支付普通股股利。上述利潤分配順序中要補充說明的是：公司當年無利潤時，不得分配股利，但企業為維護股票信譽，在用盈余公積金彌補虧損后，經股東會特別決議，可以按照不超過股票面值6%的比率用盈余公積金分配股利。但分配股利后，企業法定盈余

27、公積金不得低于注冊資金的25%。（3）利潤分配的控制。控制分配順序。利潤分配順序對于利潤分配額有著直接的影響，它涉及企業與國家、企業自身與企業投資者之間的利益。因此，企業在分配利潤時，應該嚴格按國家財務制度中的規定順序，計算上繳、分配與留存。控制法定分配項目。法定分配項目是國家明確規定分配對象與分配數量的利潤分配項目，對于這些項目的控制，要求是“正確，及時、足額”。控制企業自行分配項目。企業自行分配項目主要是對投資者的項目。從總體上，企業自行進行的利潤分配，必須正確處理好企業短期利益與長期利益之間的關系，既要進行企業積累，又要滿足投資者的需要。（4）利潤分配策略。企業在確定利潤分配策略時，應綜

28、合考慮各種影響因素、結合自身實際情況，權衡利弊得失，從優選擇。在財務管理實踐中，企業經常采用的利潤分配策略主要有以下幾種：剩余策略。所謂剩余策略是指企業較多地考慮將凈利潤用于增加投資者權益，只有當增加的資本額達到預定的目標資金結構，才將剩余的利潤用于向投資者分配。這種策略主要是考慮未來投資機會的影響，即當企業面臨良好的投資機會時，在目標資金結構的約束下，最大限度地使用留存收益來滿足投資方案所需的自有資金數額。固定股利策略。采用固定股利策略要求公司在較長時期內都將分期支付固定的股利額，股利不隨經營狀況的變化而變動，除非公司預期未來收益將會有顯著的、不可逆轉的增長而提高股利發放額。采用這種策略的大

29、多數屬于收益比較穩定或正處于成長期、信譽一般的公司。固定股利比例策略。采用固定股利比例策略，要求公司每年按固定的股利支付比例從凈利潤中支付股利。由于公司的盈利能力在年度間是經常變動的，因此每年的股利也應隨著公司收益的變動而變動，保持股利與利潤間的一定比例關系，體現風險投資與風險收益的對等，其不足之處在于不利于股票價格的穩定與上漲。正常股利加額外股利策略。采用這種策略要求企業每年按一定的數額向股東支付正常股利，當企業年景好、盈利有較大幅度增加時，再根據實際需要，向股東臨時發放一些額外股利。其優點是企業具有較大的靈活性和彈性，由于平常股利發放水平較低，故在企業凈利潤很少或需要將較多的凈利潤留存下來

30、用于再投資時，企業仍舊可以維持既定的股利發放水平，避免股利下跌的風險，而企業一旦擁有充裕的現金，就可以通過發放額外股利的方式，將其轉移到股東手中，也有利于股價的提高，因此，在企業的凈利潤與現金流量不夠穩定時，采用這種股利策略對企業和股東都是有利的。財務分析概述1、財務分析的概念財務分析是利用企業財務報告提供的資料及其他相關資料，采取一定方法進行計算分析，以綜合反映和評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量狀況。企業的財務分析同時肩負著雙重目的：一方面，剖析和洞察自身財務狀況與財務實力，分析判斷外部利害相關者的財務狀況與財務實力，從而為企業的經營決策提供信息支持；另一方面，從價值形態方面對業務部門

31、提供咨詢服務。2、財務分析的基本內容企業財務分析的內容可歸納為四個方面：營運能力分析、盈利能力分析、償債能力分析和社會貢獻能力分析。（1）營運能力分析。營運能力分析是指通過企業生產經營資金周轉的有關指標所反映出來的資金利用的效率，因此，也稱為資產管理能力。反映企業營運能力的指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率等。應收賬款周轉率。應收賬款周轉率是指企業本期發生的賒銷凈額與同期應收賬款平均余額的比率，反映應收賬款的流動程序，也稱收賬比率。考察應收賬款回收速度快慢，還可以利用應收賬款周轉天數這一指標。應收賬款周轉率主要反映企業應收賬款的流動程度，這一比率越

32、高，說明企業應收賬款變現迅速，不易發生壞賬損失。存貨周轉率。存貨周轉率是指一定期間的存貨平均余額與同期的銷貨成本的比例關系，用以衡量企業存貨周轉的速度，并可以測驗企業推銷商品的能力和經營的成效。一般來說，存貨周轉率越高越好，說明企業經營效率高，存貨數量適度。如過低則說明采購過量或產品積壓，應及時分析處理。流動資產周轉率。流動資產周轉率又叫流動資產周轉次數，是銷售收入凈額與全部流動資產平均余額的比率，反映全部流動資產的利用效率，用時間表示的流動資產周轉率就是流動資產周轉天數，表示流動資產平均周轉一次所需的時間。流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，同樣生產經營規模所占用的流動資產越

33、少，等于相對擴大資產投入，增強企業的盈利能力。固定資產周轉率。固定資產周轉率是銷售收入與固定資產凈值平均額進行對比所確定的一個比率。固定資產周轉率用于分析固定資產的利用效率，比率越高說明利用率越高，管理水平越好。總資產周轉率。總資產周轉率又叫投資周轉率。是銷售收入與平均資產總額的比值。（2）盈利能力分析。盈利能力實際上就是指企業的資金增值能力，它通常體現在企業收益數額大小與水平的高低。一般來說，企業獲利能力的大小是由其經常性的經營理財業績決定的。反映盈利能力的指標很多，其中，主要有銷售凈利潤率、資產凈利潤率、資本凈利潤率、凈資產利潤率、成本費用利潤率、每股股利、普通股每股凈收益和市盈率等。銷售

34、凈利潤率。銷售凈利潤率是指凈利潤與銷售收入凈額的比率。通過分析銷售凈利潤率的升降變動，可以促使企業在擴大銷售的同時，注意改善經營管理，提高盈利水平。資產凈利潤率。資產凈利潤率是企業凈利潤與資產平均總額的比率。通過分析資產凈利潤率反映企業資產利用的綜合效果，表示企業每占用的1元資產可以獲得多少凈利。資本收益率。資本收益率是企業凈利潤與實收資本的比率。會計期間，實收資本有變動時，公式中的實收資本應采用平均數。資本收益率越高，說明企業資本的獲利能力越強，對股份有限公司來說，意味著股票升值。影響這項指標的因素除了包括影響凈利潤的各項因素以外，還有一項重要因素，即企業負債經營的規模。在不明顯增加財務風險

35、的條件下，負債經營規模的大小會直接影響這項指標的高低，分析時應特別注意。凈資產收益率。凈資產收益率是凈利潤與平均所有者權益的比率。凈資產收益率比率越高，表明投資者權益的收益水平越高，獲利能力越強。成本費用利潤率。成本費用利潤率是企業利潤總額與成本費用的比率。成本費用利潤率也可以看做是投入產出的比率，其配比關系反映了企業每投入單位成本費用所獲取的利潤額。這一比例越高，說明企業為獲取收益而付出的代價越小。企業投入產出比率高，經濟效益好。因此，該比率不僅可以用來評價企業獲利能力的高低，還可以評價企業對成本費用的控制能力和經營管理水平。每股股利。每股股利是普通股每股股利，反映每股普通股獲得現金股利的水

36、平。每股股利越多，說明每股獲利能力越強。影響該指標的因素有兩個方面：一是企業的獲利水平；二是企業的股利發放政策。普通股每股凈收益。普通股每股凈收益是稅后利潤除以普通股流通在外的股數，如果發行了優先股，則還要扣除優先股應分的股利.在股市分析中，常以每股收益來衡量股性的優劣。市盈率。市盈率是以普通股每股的現行市價除以每股收益所得出的一個比率。該比率是由上市公司普通股的每股當天成交價的加權平均數與上年每股收益之比計算得出。一般情況下，平均市盈率的數值應在1020。（3）償債能力分析。償債能力是企業對債務清償的承受能力或保證程度。按債務償付期限（通常以1年為限）的不同，企業償債能力可分為短期償債能力和

37、長期償債能力。短期償債能力分析。短期償債能力是指企業以流動資產支付流動負債的能力，又稱支付能力。短期償債能力在財務比率分析中是非常重要的，在市場經濟體制健全的條件下，短期償債能力是評價企業財務狀況的首選指標。評價企業短期償債能力的財務比率主要有流動比率、速動比率和現金比率。a.流動比率。流動比率是企業的流動資產總額與流動負債總額之比。一般來說，流動比率越高，說明資產的流動性越大，短期償債能力越強。但是，也應看到，流動比率作為用來衡量短期償債能力的指標，還存在一些不足。過高的流動比率，也許是存貨超儲積壓，存在大量應收未收賬款的結果。b.速動比率。速動比率也稱酸性測試比率，是剔除存貨后的流動資產與

38、流動負債的比率，它比流動比率更能嚴格地測算企業短期償債能力。速動比率越大，其償債能力就越高，一般認為速動比率維持在1：1左右較為理想。企業的速動比率應根據行業特征和其他因素加以評價，在對速動比率進行分析時，要注重對應收賬款變現能力這一因素的分析。c.現金比率。現金比率是指企業現金與流動負債的比率。這里所說的現金是指現金及現金等價物，這項比率可顯示企業立即償還到期債務的能力。在一般情況下，企業沒有必要保留過多的現金類資產，但過低的現金比率反映企業支付能力存在問題，因此，保持合理的現金比率是很有必要的。長期償債能力分析。長期償債能力比率又稱為負債比率，是指債務和資產、凈資產的關系，它反映企業償付到

39、期長期債務的能力。其分析指標主要有資產負債率、產權比率和利息保障倍數三項。a.資產負債率。資產負債率又稱負債比率，它是企業負債總額對資產總額的比率。資產負債率表明企業資產總額中，債權人提供的資金所占的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。資產負債率對債權人來說越低越好，而企業則希望盡可能高一些，但過高的資產負債率會影響企業的長期償債能力和進一步籌資的能力。當資產負債率大于100%時，表明企業已資不抵債，因而被視為破產警戒線。b.產權比率。產權比率是指負債總額與所有者權益的比率，是企業財務結構穩健與否的重要標志，也稱資產負債率。產權比率越低，表明企業長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高

40、，承擔的風險越小。產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，主要區別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率則側重于揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。c.利息保障倍數。利息保障倍數，又稱已獲得倍數，是企業息稅前利潤與利息費用的比率，反映企業用經營所得支付債務利息的能力。這項指標越大，說明支付債務利息的能力越強，就一個企業某一時期的利息保障倍數來說，應與本行業該項指標的先進水平比較，或與本企業歷年該項指標的較高水平比較，評價企業目前的指標水平，一般來說，利息保障倍數至少應等于1。（4）社會貢獻能力分析。現代企業或多或少地、自覺與不自覺地都要承擔

41、許多社會責任，也要為社會作出一定的貢獻。企業在追求自身獲利能力不斷增長的過程中，應該樹立社會效益的觀念，努力為社會作出應有的貢獻。這種能力就叫做社會貢獻能力。3、財務分析的方法現行財務分析，需要運用一定的方法，財務分析的方法有多種分類，但其主要方法有以下幾種。（1）比較分析法。比較分析法主要包括實際與計劃（定額）指標對比；本期實際與上期、年同期或歷史最高水平的實際指標對比；本單位實際與國內或國外同行業先進單位的同類指標對比。（2）比率分析法。比率分析法是用同一期內的有關數據相互比較，得出它們的比率，以說明財務報告所列各有關項目的相互關系，判斷企業財務的經營狀況的好壞。比率分析法揭示了數據之間的

42、內在聯系，同時也克服了絕對值給人們帶來的誤區。在比率分析中常用的財務比率有：相關比率；效率比率；結構比率。（3）趨勢分析法。趨勢分析法是指通過比較企業連續若干期的財務報表中的相同指標或財務比率，分析它們的增減變動方向、數額和變動幅度的一種方法。采用這種分析方法，可以揭示企業財務狀況和生產經營情況的變化，以便做出總的評價，分析引起變化的原因，預測企業未來的發展前景。4、主要財務報表（1）資產負債表。資產負債表表示企業在一定日期（通常為各會計期末）的財務狀況（即資產、負債和業主權益的狀況）的主要會計報表。資產負債表利用會計平衡原則，將合乎會計原則的“資產、負債、股東權益”交易科目分為“資產”和“負

43、債及股東權益”兩大區塊，在經過分錄、轉賬、分類賬、試算、調整等會計程序后，以特定日期的靜態企業情況為基準，濃縮成一張報表。其報表功用除了企業內部除錯、經營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時間了解企業經營狀況。資產負債表的基本結構：一般是按各種資產變化先后順序逐一列在表的左方，反映單位所有的各項財產、物資、債權和權利；所有的負債和業主權益則逐一列在表的右方。負債一般列于右上方分別反映各種長期和短期負債的項目，業主權益列在右下方，反映業主的資本和盈余。左右兩方的數額相等。資產負債表必須定期對外公布和報送外部與企業有經濟利害關系的各個集團（包括股票持有者，長、短期債權人，政府有關機構）。當資

44、產負債表列有上期期末數時，稱為“比較資產負債表”，它通過前后期資產負債的比較，可以反映企業財務變動狀況。根據股權有密切聯系的幾個獨立企業的資產負債表匯總編制的資產負債表，稱為“合并資產負債表”。它可以綜合反映本企業以及與其股權上有聯系的企業的全部財務狀況。資產負債表根據資產、負債、所有者權益（或股東權益，下同）之間的鉤稽關系，按照一定的分類標準和順序，把企業一定日期的資產、負債和所有者權益各項目予以適當排列。它反映的是企業資產、負債、所有者權益的總體規模和結構。即，資產有多少；資產中，流動資產、固定資產各有多少；流動資產中，貨幣資金有多少，應收賬款有多少，存貨有多少，等等。所有者權益有多少；所

45、有者權益中，實收資本（或股本，下同）有多少，資本公積有多少，盈余公積有多少，未分配利潤有多少，等等。在資產負債表中，企業通常按資產、負債、所有者權益分類分項反映。也就是說，資產按流動性大小進行列示，具體分為流動資產、長期投資、固定資產、無形資產及其他資產；負債也按流動性大小進行列示，具體分為流動負債、長期負債等；所有者權益則按實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等項目分項列示。銀行、保險公司和非銀行金融機構由于在經營內容上不同于一般的工商企業，導致其資產、負債、所有者權益的構成項目也不同于一般的工商企業，具有特殊性。但是，在資產負債表上列示時，對于資產而言，通常也按流動性大小進行列示，具體

46、分為流動資產、長期投資、固定資產、無形資產及其他資產；對于負債而言，也按流動性大小列示，具體分為流動負債、長期負債等；對于所有者權益而言，也是按實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等項目分項列示。資產負債表是反映企業在某一特定日期財務狀況的報表。例如，公歷每年12月31日的財務狀況，由于它反映的是某一時點的情況，所以，又稱為靜態報表。資產負債表主要提供有關企業財務狀況方面的信息。通過資產負債表，可以提供某一日期資產的總額及其結構，表明企業擁有或控制的資源及其分布情況，即，有多少資源是流動資產、有多少資源是長期投資、有多少資源是固定資產，等等；可以提供某一日期的負債總額及其結構，表明企業未來

47、需要用多少資產或勞務清償債務以及清償時間，即，流動負債有多少、長期負債有多少、長期負債中有多少需要用當期流動資金進行償還，等等；可以反映所有者所擁有的權益，據以判斷資本保值、增值的情況以及對負債的保障程度。資產負債表還可以提供進行財務分析的基本資料，如將流動資產與流動負債進行比較，計算出流動比率；將速動資產與流動負債進行比較，計算出速動比率等，可以表明企業的變現能力、償債能力和資金周轉能力，從而有助于會計報表使用者作出經濟決策。（2）利潤及利潤分配表。利潤分配表是反映企業一定期間對實現凈利潤的分配或虧損彌補的會計報表，是利潤表的附表，說明利潤表上反映的凈利潤的分配去向。利潤分配表包括在年度會計

48、報表中，是利潤表的附表。通過利潤分配表，可以了解企業實現凈利潤的分配情況或虧損的彌補情況，了解利潤分配的構成，以及年末未分配利潤的數據。公司向股東分派股利，應按一定的順序進行。按照我國公司法的有關規定，利潤分配應按下列順序進行：第一步，計算可供分配的利潤。將本年凈利潤（或虧損）與年初未分配利潤（或虧損）合并，計算出可供分配的利潤。如果可供分配的利潤為負數（即虧損），則不能進行后續分配；如果可供分配的利潤為正數（即本年累計盈利），則進行后續分配。第二步，計提法定盈余公積金。按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤計提法定盈余公積金。提取盈余公積金的基數，不是可供分配的利潤，也不一定是本年的稅后利潤。只有

49、不存在年初累計虧損時，才能按本年稅后利潤計算應提取數。這種“補虧”是按賬面數字進行的，與所得稅法的虧損后轉無關，關鍵在于不能用資本發放股利，也不能在沒有累計盈余的情況下提取盈余公積金。第三步，計提公益金。即按上述步驟以同樣的基數計提公益金。第四步，計提任意盈余公積金。第五步，向股東（投資者）支付股利（分配利潤）。公司股東大會或董事會違反上述利潤分配順序，在抵補虧損和提取法定盈余公積金、公益金之前向股東分配利潤的，必須將違反規定發放的利潤退還公司。（3）現金流量表。現金流量表的出現，主要是要反映出資產負債表中各個項目對現金流量的影響，并根據其用途劃分為經營、投資及融資三個活動分類。現金流量表可用

50、于分析一家機構在短期內有沒有足夠現金去應付開銷。現金流量表是一份顯示于指定時期（一般為一個月，一季。主要是一年的年報）的現金流入和流出的財政報告。這份報告顯示資產負債表及損益表如何影響現金和等同現金，以及根據公司的經營、投資和融資角度做出分析。作為一個分析的工具，現金流量表的主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付賬單的能力。過去的企業經營都強調資產負債表與損益表兩大表，隨著企業經營的擴展與復雜化，對財務資訊的需求日漸增長，更因許多企業經營的中斷肇因于資金的周轉問題，漸漸地，報道企業資金動向的現金流量也獲得許多企業經營者的重視，將之列為必備的財務報表。現金流量表是反映一家公司在一定時期現金流

51、入和現金流出動態狀況的報表。其組成內容與資產負債表和損益表相一致。通過現金流量表，可以概括反映經營活動、投資活動和籌資活動對企業現金流入流出的影響，對于評價企業的實現利潤、財務狀況及財務管理，要比傳統的損益表提供更好的基礎。現金流量表為我們提供了一家公司經營是否健康的證據。如果一家公司經營活動產生的現金流無法支付股利與保持股本的生產能力，反而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給我們一個警告，這家公司從長期來看無法維持正常情況下的支出。現金流量表通過顯示經營中產生的現金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內在的發展問題。現金流量表是以收付實現制為編制基礎，反映

52、企業在一定時期內現金收入和現金支出情況的報表。對現金流量表的分析，既要掌握該表的結構及特點，分析其內部構成，又要結合損益表和資產負債表進行綜合分析，以求全面、客觀地評價企業的財務狀況和經營業績。創新經營的特征和內容1、創新經營的特征（1）它所強調的并不是“改變”的內容，例如新產品，新制度等，而是創新精神和變革的實踐，是促成、實現新事物的過程。（2）創新經營依賴于企業中人的能力與素質。經營創新的初始階段通常只是一種思想，甚至只是人的一種靈感或直覺，要依賴創新者的不斷探索與實踐，才能逐漸成熟，形成創新成果。具有創造性思維和實踐精神的人才是企業經營創新的基本力量和因素。（3）創新經營是企業管理能力的

53、綜合體現。管理者擔負著經營創新的重大責任，他要能夠將創新培育成企業精神，形成有利于創新的環境和氣氛，以激發、引導并實現有效的創新。（4）創新經營包括企業經營管理活動的各個方面的創造和變革。它并非都是大型研究項目，整體的改造和重大的技術突破，也不一定需要嚴密的科學論證，系統設計或完整的計劃。有時只是針對經營中存在的問題，通過創新思維，采取別人意想不到的新點子，不必耗費多少人力物力也能進行有效的創新。2、創新經營的主要內容創新經營主要內容有四點：組織管理與制度的創新；經營目標與戰略創新；產品與技術創新；營銷方式與策略、手段創新。創新經營的條件1、創新型的領導者創新型領導者必備的技能如下：（1）預見

54、技能。對經常不斷變化的內外環境能深謀遠慮。（2）想象技能。運用說服和榜樣引導下屬按領導者或整個組織的意圖行事。（3）價值綜合技能。把員工在經濟，安全、心理、精神等方面的需求統合起來，使大家有共同的動機，價值觀和目標。（4）授權技能。樂意并且有效地與下屬分享權力。（5）自知或反省技能。既明了自己的需求與目標，也了解下屬的需求與目標。2、創新型人才一般認為成功的創新者大多具有以下特征：（1）思想活躍，具有豐富的想象力。他們對新事物反應敏銳，或者說是一些“追求夢想”的人。（2）果敢堅毅，富于冒險精神。他們偏愛挑戰性的工作，不怕失敗和挫折，能夠堅持不懈地追求目標和成就，是一些“不達目的，絕不罷休”的人

55、。（3）滿腔熱情，充滿獻身精神。他們干勁十足，能夠全力以赴地投入探索與試驗，對工作執著，人們常常稱他們為“工作狂”。（4）突出自己，富有競爭精神。他們喜歡自行其是，厭惡循規蹈矩，或者說是一些“蔑視直接的命令，刻板式的計劃、程序，酷愛按自己的構想辦事”的人。3、創新的環境塑造創新的環境，一般應做到以下幾點：樹立職工的主人翁地位感；放松控制，鼓勵創新；容忍失敗，鼓勵試驗和冒險；建立鼓勵創新的機制。經營與管理經營，是指商品生產者以市場為對象，以商品生產和商品交換為手段，為了實現企業的目標，使企業的生產技術經濟活動與企業的外部環境達成動態均衡的一系列有組織的活動。經營與管理既有一致性，又有區別。管理是

56、勞動社會化的產物，而經營則是商品經濟的產物；管理適用于一切組織，而經營則只適用于企業；管理旨在提高作業效率，而經營則以提高經濟效益為目標。同時，經營是管理職能的延伸與發展，二者是不可分割的整體。在商品經濟高度發達的市場經濟條件下，企業管理由以生產為中心轉變為以交換和流通過程為中心，經營的功能日益重要而為人們所重視。企業管理的職能自然要延伸到研究市場需要，開發適銷產品，制定市場戰略等方面，從而使企業管理必然地發展為企業經營管理。經營管理職能經營管理職能包括五個方面的內容，即戰略職能、決策職能、開發職能、財務職能和公共關系職能。1、戰略職能戰略職能是企業經營管理的首要職能。因為，企業所面對的經營環

57、境是一個非常復雜的環境。影響這個環境的因素很多，變化很快，而且競爭激烈。在這樣一個環境里，企業欲求長期穩定的生存與發展，就必須高瞻遠矚，審時度勢，隨機應變。經營管理的戰略職能包括五項內容：經營環境分析、制定戰略目標、選擇戰略重點、制定戰略方針和對策、制定戰略實施規劃。2、決策職能經營職能的中心內容是決策。企業經營的優劣與成敗，完全取決于決策職能。決策正確，企業的優勢能夠得到充分的發揮，揚長避短，在風險經營環境中以獨特的經營方式取得壓倒性的優勢；決策失誤，將使企業長期陷于困境之中。3、開發職能開發不僅僅限于人、財、物，經營管理的開發職能的重點在于產品的開發、市場的開發、技術的開發，以及能力的開發

58、。企業要在激烈的市場競爭中穩操勝券，企業就必須擁有第一流的人才，第一流的技術，制造第一流的產品，創造出第一流的市場競爭力。只有企業在技術、人才、產品、服務、市場適應性方面都出類拔萃，企業才能在瞬息萬變的市場競爭中，得心應手，應付自如。4、財務職能財務過程，是指資金的籌措、運用與增值的過程。財務職能集中表現為資金籌措職能；資金運用職能；增值價值分配職能以及經營分析職能。企業經營的戰略職能、決策職能、開發職能，都必須以財務職能為基礎，并通過財務職能做出最終的評價。5、公共關系職能企業同它賴以存在的社會經濟系統的諸環節保持協調，這種同外部環境保持協調的職能，被稱為社會關系職能或公共關系職能。公共關系

59、的內容包括：企業與投資者的關系、與往來廠商的關系、與競爭者的關系、與顧客的關系、與職工的關系、與地區社會居民的關系、與公共團體的關系、與政府機關的關系。現代企業制度的定位與特征國有企業實施股份制改革是實質性的。由此確認了企業法人制度：企業作為法人實體，其法人財產權從法律上得到確認。國家所有權轉換為股權，并依法承擔有限責任。股權多元化、分散化使企業的產權清晰。改造后的企業基本做到了“產權明晰”，但在“權責明確、政企分開、管理科學”方面，還存在著問題，影響到改制后的企業效率。比如國有股的不可轉讓性和絕對控股地位，實質上等同于以前國有企業的產權封閉化和剩余索取權的不可讓渡。尤其是堅持國有股的絕對控股

60、權使企業改革的空間縮小，而且也不利于產權市場的發育。在上述情況下，產權制度決定了企業的治理結構保留了很強的行政色彩。一些國有企業改制的目的不是通過改制轉換企業的經營機制，而是為了籌資。這在一定程度上損害了其他投資者的利益。1994年7月公司法的實施確立了我國企業制度逐步向公司制發展的改革方向。按照公司法的規定，我國公司分為兩類三種形式，即有限責任公司（一般的有限責任公司和特殊的有限責任公司即國有獨資公司）、股份有限公司。那么，是不是公司企業制度就是現代企業制度？我們知道，公司制企業不僅有股份有限公司和有限責任公司，而且有無限公司、兩合公司、股份兩合公司。后三種形式的公司由于自身不可克服的缺陷，