1、供應鏈金融風險管控全套路！供應鏈金融一般是針對中小企業(yè)的新型融資模式，將資金流 有效整合到供應鏈管理的過程中，既為供應鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)提供貿 易資金服務，又為供應鏈弱勢企業(yè)提供新型貸款融資服務，以核 心客戶為依托，以真實貿易背景為前提，運用自償性貿易融資方 式。供應鏈具有跨行業(yè)、跨地區(qū)及多主體的特征使得供應鏈金融 風險管理也具有復雜性和多樣性。本文主要介紹了供應鏈金融的風險類型，詳細介紹了應收類、 預付類、存貨類不同業(yè)務模式下的風險點做詳細解析，并對建立 供應鏈風險管理體系提出相關建議。一、供應鏈金融風險類型供應鏈金融以銀行為核心，對核心企業(yè)上下游中小企業(yè)的信 息流、資金流和物流進行管理，并提供金

2、融產品及服務。供應鏈金融業(yè)務按照業(yè)務類型，主要分為應收類業(yè)務預付類業(yè)務和存應收類業(yè)務主要針對上游供應商企業(yè)融資，預付類業(yè)務主要 針對下游經銷商融資，存貨類業(yè)務對于存貨做質押融資。供應鏈金融風險主要包括市場風險信用風險、操作風險和市場風險是指系統(tǒng)性風險，對于供應鏈金融，主要指質押物 市場價格的波動導致質押物實際價值低于銀行給中小企業(yè)的融 資額度時。中小企業(yè)可能會出現違約，進而就會給銀行帶來巨大的損失。市場風險多發(fā)生于應收賬款融資模式及存貨融資模式。操作風險是供應鏈金融業(yè)務最普遍存在的風險，供應鏈涉及 的主體相對其他業(yè)務較多，結構關系更為復雜，且當前供應鏈風 險管理在我國還不成熟，業(yè)務操作流程有待

3、進一步的修正和檢驗，這就使得操作風險的管理在供應鏈金融的風險管理中尤為重要。在操作環(huán)節(jié)中，供應鏈金融業(yè)務容易出現由于信息不對稱, 物流監(jiān)管方出具假倉單和入庫憑證，造成損失的情形。信用風險指債務人未能履行先前承諾，未將貸款按時或者完 全歸還給債權人，從而給債權人帶來損失的一種違約行為。在供應鏈金融中表現為中小企業(yè)由于主觀或者客觀條件和 原因未能及時償還借款本息，給銀行造成損失的風險。中小企業(yè)由于財務信息透明度，規(guī)模小，資金少，使得商業(yè)銀行對中小企業(yè)進行信用評估時面臨種種挑戰(zhàn)，結果可能會對中 小企業(yè)信用評估與實際出現較大偏差，進而對中小企業(yè)提供了不 合適不匹配的金融服務造成損失。法律風險則是由于法

4、律因素給商業(yè)銀行造成損失的風險。由于供應鏈金融與銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務存在較大的差異，原先 符合傳統(tǒng)信貸業(yè)務的法律法規(guī)并不適合供應鏈金融，法律的完善需要一個漸進的過程，特別是針對動產質押的排他性問題，是在 供應鏈金融風險管理中需要特別重視的問題。二、不同模式供應鏈金融主要風險%3,開立專用回款賬戶圖1 :應收類供應鏈金融業(yè)務模式1.法律風險（一）應收類業(yè)務主要風險應收類供應鏈金融業(yè)務主要針對核心企業(yè)的上游企業(yè)。主要分為訂單融資、應收賬款質押融資和保理融資。應收類業(yè)務主要風險有法律風險、操作風險、信用風險等。2.企業(yè)查詢、核實4,通知乩通知債9,跟蹤監(jiān)督L.您嶙出1晚需束5.煮押前應收賬掌借款人 修&

5、 訂相關合同二銀行&放融宿務人，獲得確債務人，荻指債務人中登網應收類供應鏈金融法律風險最主要是應收賬款質押的法律 效力風險。第一，應收賬款質押的法律效力與合同抵消權的對抗性未明 確。合同法第九十九條規(guī)定“當事人互附到期債務，該債務 的標的物種類、品質相同的，任何一方可以將自己的債務與對方 的債務抵消?！边@就意味著在實際業(yè)務中，借款企業(yè)向核心企業(yè)賣出貨物， 借款企業(yè)用應收賬款向銀行發(fā)生融資，同時核心企業(yè)與借款企業(yè) 互有貿易往來，貨幣面值相差不大。在借款企業(yè)發(fā)生違約時，銀行要求核心企業(yè)履行擔保責任， 核心企業(yè)可以以合同法第九十九條的規(guī)定抗辯，說自己的債 務和對方的債務已經抵消，從而拒絕履行擔保責任

6、。第二，應收賬款質押的法律風險與合同解除權的對抗性未明 確。合同法第九十四條規(guī)定有下列情形之一的當事人可以 解除合同：第一，因不可抗力致使不能實現合同目的。第二，在履行期 限屆滿之前，當事人一方明確表示或者以自己的行為表明不履行 主要債務。第三，當事人一方遲延履行主要債務，經催告后在合同期限 內仍未履行的。第四，當事人一方遲延債務或者有其他違約行為 致使不能實現合同的。第五，其他情形”。假如借款企業(yè)向核心企業(yè)賣出貨物，借款企業(yè)用應收賬款向 銀行發(fā)生融資，但是由于借款企業(yè)貨物有問題，核心企業(yè)要求與借款企業(yè)解除合同。這種情況下，法律并沒有將成收賬款質押的法效力與合同解除權的對抗性等問題出臺相關司法

7、解釋予以明確。風險防范建議：業(yè)務中，針對應收占款質押的法律風險防范， 需要加強貸調查，可以在合同中明確各方的權利義務，規(guī)定債務 人在出質期間不會有損害質權的惡意行為，不得主張抵消權和撤 銷權；同時，還需要積極搜集法律的相關判例。2操作風險應收類供應鏈金融操作風險最主要是質押登記無效的風險。應收賬款融資需要去中登網辦理質押登記，但是中登網對于應收賬款的登記主要是形式審查。質權人在辦理質押登記時需要 提交雙方簽訂的協議，登記內容由出質人自行填寫。登記機關只審查登記要素是否完備，對于雙方主體的合法性. 真實性、合同等不進行實質審查。當中登網中登記的權利與真實權利不一致時，按照擔保法 規(guī)定，以雙方的真

8、實權利為準，一旦登記的應收賬款出現不真實 情況，銀行等金融機構會失去優(yōu)先受償權，面臨風險。此外，實際業(yè)務中，也經常發(fā)生對單據審核不到位，保理業(yè) 務中單據不合規(guī)、不完整、不真實等情況，對實際業(yè)務帶來操作風險防范建議：業(yè)務中，針對應收占款質押的操作風險防范，需要仔細核查應收質押登記情況，避免出現重復質押。業(yè)務操作需要嚴格按照相關業(yè)務流程進行操作。同時，還需要對資金回籠情況、應收賬款債務人的債權進行管理。圖2 :人民銀行應收賬款質押登記公示系統(tǒng)(中登網)3.信用風險應收類供應鏈金融的信用風險分為借款企業(yè)信用風險和核 心企業(yè)信用風險。(1)對于借款企業(yè)，借款企業(yè)信用風險是指借款企業(yè)的生 產經營出現問題

9、導致出現未能及時履約的情況。風險防范建議：在貸前審查環(huán)節(jié)，需要加強對借款企業(yè)的生 產經營情況和資信狀況的調查，其企業(yè)發(fā)展、經營狀況、財務狀 況及擔保情況等直接影響自身的還款能力。業(yè)務中，應收賬款融資重點還需關注借款企業(yè)的應收賬款真 實性、應收賬款周轉率、應收賬款平均回收期、應收賬款占比等。對于應收賬款的真實性，需要對票據和進行仔細核查，包括 核查合同金額.時間是否真實合理等。(2)對于核心企業(yè)，核心企業(yè)在供應鏈中地位重要，其經 營狀況出現問題將直接影響整個供應鏈的正常運營；核心企業(yè)在 所處行業(yè)中的地位及競爭情況對供應鏈的發(fā)展也會產生重大影 響。風險防范建議：由于信息不對稱，也要加強對核心企業(yè)與

10、上 下游企業(yè)的物流、信息流、資金流監(jiān)控。防止核心企業(yè)與上下游企業(yè)串通，隱瞞真實貿易情況騙貸的 情形,核心企業(yè)的審查，需要核查應收賬款債務人的資信與實力。(二)預付類業(yè)務主要風險預付類供應鏈金融業(yè)務主要是針對核心企業(yè)的下游企業(yè)，核 心企業(yè)還未發(fā)貨時，下游企業(yè)用來融資的方式，主要可以分為先票后貨存貨質押業(yè)務.保兌倉業(yè)務和內設備買方信貸。圖3 :預付類供應鏈金融業(yè)務模式預付類業(yè)務主要集中在汽車、鋼鐵、家電、機械設備等行業(yè)。 業(yè)務流程較為復雜，涉及環(huán)節(jié)較多。此類業(yè)務的風險，除了借款人和核心企業(yè)的信用風險、法律 風險、市場風險之外，最重要的是要把控業(yè)務的操作風險。預付類供應鏈金融業(yè)務主要分為幾個環(huán)節(jié)：協

11、議簽,放款 審核,通知發(fā)貨.質物監(jiān)管.到期還款,違約處置等，操作風險 也集中在這些操作環(huán)節(jié)。風險防范建議：在協議簽署環(huán)節(jié)，需要核查核心廠商擔保意 愿、簽字蓋章真實、法律是否齊全等。在放款審核環(huán)節(jié)，需要核 查貿易背景真實性、借款人是否挪用資金、廠商和經銷商是否串 通套取信用等。在通知發(fā)貨環(huán)節(jié)，需要核查提貨數量及金額是否被篡改。質 物監(jiān)管環(huán)節(jié)，需要核查質物的市場價格、質物的品質是否發(fā)生變化等。到期還款環(huán)節(jié)，需要核查款項是否按期足額達到指定的專用賬戶上。違約處置環(huán)節(jié)，需要核查核心企業(yè)是否回購、質物的市場價 格變動情況、質物是否容易處置等。（三）存貨類業(yè)務主要風險借款人1,密訂動產質押監(jiān)管協議1.簽訂

12、動產質押合同圖4 :存貨類供應鏈金融業(yè)務模式5.到斯還款3.質押貨物入原1,笠訂借款合同、開立咪盧3,放款出質人存貨類供應鏈金融業(yè)務主要針對核心企業(yè)的下游企業(yè)進行 融資，核心企業(yè)已經完成發(fā)貨，經銷商利用貨品向金融機構進行 融資的業(yè)務。存貨類供應鏈金融業(yè)務主要分為靜態(tài)模式存貨質押業(yè)務總 量控制模式存貨質押業(yè)務.非標準倉單質押融資業(yè)務和標準倉單 質押融資業(yè)務。其中，倉單業(yè)務較多針對大宗商品，主要包括石油、鋼鐵、 煤炭、有色等，對資金需求量大，大宗商品同質化程度高，商品 容易處置，但價格波動較大。存貨供應鏈業(yè)務的主要風險來自于存貨的價值認定、監(jiān)控和 違約后物品的續(xù)處置.風險防范建議：由于商品價格發(fā)生

13、變化，存貨類供應鏈業(yè)務在業(yè)務開展后 需實行盯市制度，需要核查貨物的權屬、貨物品質的鑒定、貨物變現能力、貨 物變動特征、貨物監(jiān)管可操作性等。三、建立供應鏈金融風險管控體系由于供應鏈金融業(yè)務的具有跨行業(yè)、跨地區(qū)及多主體的特征， 供應鏈金融風險管理也具有復雜性和多樣性，需要建立系統(tǒng)的風 險管控體系。主要分為準入體系建設、搭建信息系統(tǒng)、建立風險預警機制 和建立應急響應措施。第一,建【立準入體系。對于供應鏈金融業(yè)務的準入，主要分為核心企業(yè)準入和上下 游企業(yè)準入。供應鏈金融業(yè)務主要針對核心企業(yè)信用來開展，因此需要考察核心企業(yè)的行業(yè)信用資質.經營情況.核心企業(yè)在產業(yè)鏈中 的地位.對上下游企業(yè)的銷售政策、合作

14、模式合作期限等。在對核心企業(yè)完成準入之后，在業(yè)務開展前，需要根據業(yè)務 模式，對上下游借款企業(yè)進行準入。一般會根據上下游企業(yè)所處 的行業(yè)特征和業(yè)務不同，在系統(tǒng)中設定一個準入標準?？赡軈⒖嫉闹笜擞校簤馁~率、逾期率、退貨記錄、財務質量、 財務指標、年銷售額、業(yè)務指標等。第二,搭建信息系統(tǒng)。由于供應鏈金融的復雜性，需要建立信息系統(tǒng)來完成風險全 流程管控，系統(tǒng)包括了物流信息、資金信息、財務信息、業(yè)務信 息、單據信息等。系統(tǒng)中也需設置審批流、信息核對、企業(yè)信用評級、額度管控等。物流信息包括倉庫信息貨物值質押物信實時物流信息等；資金信息包括資金流向、資金監(jiān)控、資金對賬等；財務信息包括資產負債率、融資比率、債

15、務比例、營業(yè)收入等。此外，需要系統(tǒng)進行數據分析和數據核驗，包括對發(fā)票,單據、司法.工商等信息進行交叉驗證，以保證數據的真實性。第三,建立風險預警機制。風險預警機制包括風險預警設立和指標監(jiān)控。供應鏈金融業(yè) 務的風險預警，主要有存貨預警和預收賬款預警。存貨價格監(jiān)控 預警，補充保證金；預付賬款、貨物流轉過程進行。立應急響應措施。完成風險預警機制之后，還需完善風險應急響應措施。比如 質押物價格變動預警，需要融資企業(yè)補充質押物或者還款。比如， 若借款企業(yè)發(fā)生經營風險，應立即啟動法律程序。四、總結供應鏈金融業(yè)務流程多、環(huán)節(jié)復雜，基于對供應鏈的管理和 優(yōu)化，可以提升中小微企業(yè)的管理水平、盈利能力，讓供應鏈條 上的大中小企業(yè)融合發(fā)展，共生共贏。在供應鏈金融的風險管控上