1、第一章 財務(wù)報表分析總論財務(wù)報表分析1 第二節(jié) 財務(wù)報表分析的信息基礎(chǔ) 第三節(jié) 影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的因素 第四節(jié) 財務(wù)報表分析的基本方法 第一節(jié) 財務(wù)報表分析的含義和目的 投資大師巴菲特說：“對一家企業(yè)進(jìn)行投資，我主要看這家企業(yè)的會計報表。”2第一節(jié) 財務(wù)報表分析的含義和目的一、財務(wù)報表分析的含義含義：是以企業(yè)的財務(wù)報表和其他資料為基本依據(jù)，采用專門的分析工具和方法，從財務(wù)報表中尋找有用的信息，有效地尋找企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況變化的原因，從而對企業(yè)的財務(wù)狀況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行的綜合與評價過程。財務(wù)報表分析是以企業(yè)基本活動為對象、以財務(wù)報表為主要信息來源、以分析和綜合為主要方法的系統(tǒng)認(rèn)識企業(yè)

2、的過程，其目的是了解過去、評價現(xiàn)在和預(yù)測未來，以幫助報表使用人改善決策。 3第一節(jié) 財務(wù)報表分析的含義和目的企業(yè)基本經(jīng)濟(jì)活動的內(nèi)容：包括籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動。（一）籌資活動是指籌集企業(yè)投資和經(jīng)營所需要的資金。包括：發(fā)行股票或接受股東投資； 發(fā)行債券； 取得借款； 取得商業(yè)信用； 利用內(nèi)部積累資金等。4第一節(jié) 財務(wù)報表分析的含義和目的籌資活動的結(jié)果：1.反映在資產(chǎn)負(fù)債表上： P65報表格式（1）一方面是取得運(yùn)用現(xiàn)金或非現(xiàn)金資產(chǎn)的權(quán)利，它們反映在資產(chǎn)負(fù)債表的左方（資產(chǎn)）；（2）另一方面是產(chǎn)生對債權(quán)人和所有者的義務(wù)，它們反映在資產(chǎn)負(fù)債表的右方（負(fù)債及所有者權(quán)益）。2.反映在損益表上： P14

3、5報表格式（1）運(yùn)用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動可以取得經(jīng)營收益，它們反映在利潤表的上半部分；（2）履行義務(wù)需要支付利息和分配股利（利潤分配表），它們反映在利潤表的下半部分。5第一節(jié) 財務(wù)報表分析的含義和目的3.反映在現(xiàn)金流量表上： P203報表格式籌資活動的過程一方面則是現(xiàn)金流入企業(yè)，另一方面是向資金提供者回流現(xiàn)金（包括本金、利息和股利），它們反映在現(xiàn)金流量表的第三部分（籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量）。4.反映在所有者權(quán)益變動表上：P242報表格式籌資活動的過程主要反映在（三）所有者投入和減少資本與（四）利潤分配6第一節(jié) 財務(wù)報表分析的含義和目的（二）投資活動是指將所籌集到的資金分配于資產(chǎn)項目。包括：購建各種

4、長期資產(chǎn) 購置流動資產(chǎn)投資活動制約籌資和經(jīng)營活動。7第一節(jié) 財務(wù)報表分析的含義和目的投資活動的直接結(jié)果是取得非現(xiàn)金資產(chǎn)，它們反映在了資產(chǎn)負(fù)債表的左方。投資活動的最終結(jié)果是運(yùn)用資產(chǎn)賺取的收益，它們反映在利潤表上。投資活動的過程，是現(xiàn)金流出企業(yè)（同時非現(xiàn)金資產(chǎn)流入企業(yè)）以及收回投資時現(xiàn)金流入企業(yè)（同時非現(xiàn)金資產(chǎn)流出企業(yè)），它們反映在現(xiàn)金流量表的第二部分（投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量）。投資活動還反映在所有者權(quán)益變動表的第三部分凈利潤中。8第一節(jié) 財務(wù)報表分析的含義和目的（三）經(jīng)營活動是運(yùn)用資產(chǎn)賺取收益的活動。包括：研究與開發(fā) 采購 生產(chǎn) 銷售 人力資源管理等9第一節(jié) 財務(wù)報表分析的含義和目的經(jīng)營活動的直

5、接后果：-是取得收入和支出成本，它們反映在利潤表的上半部分。-經(jīng)營活動占用的資源是資產(chǎn)，它們反映在資產(chǎn)負(fù)債表的左方。-經(jīng)營活動會引起現(xiàn)金流動，它們反映在現(xiàn)金流量表的第一部分（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量）。-經(jīng)營活動會會產(chǎn)生利潤，它們反映在所有者權(quán)益變動表的凈利潤部分。10一、財務(wù)報表分析的含義財務(wù)報表分析是一種分析工作，而不是程序性的工作，不存在統(tǒng)一的模式，不同的分析目的、企業(yè)的具體情況以及可獲取資料的范圍，都決定著具體的分析方法和分析程序，因此要采取具體問題具體分析的態(tài)度，切忌生搬硬套。 11二、財務(wù)報表分析的目的（一）財務(wù)報表不同使用者的分析目的財務(wù)報表分析因使用者不同，其分析目的也不同，即因

6、分析主體的不同而不同。投資人：1.為決定是否投資分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力；2.為決定是否轉(zhuǎn)讓股份分析盈利狀況、股價變動和發(fā)展前景；3.為考察經(jīng)營者業(yè)績分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險和競爭能力；4.為決定股利分配政策分析籌資狀況。12二、財務(wù)報表分析的目的債權(quán)人：1.為決定是否給企業(yè)貸款分析貸款的報酬和風(fēng)險；2.為了解債務(wù)人的短期償債能力分析其流動狀 況；3.為了解債務(wù)人的長期償債能力分析盈利狀況；4.為決定是否出讓債權(quán)評價其價值。13二、財務(wù)報表分析的目的經(jīng)理人員：為改善財務(wù)決策而進(jìn)行財務(wù)分析。供應(yīng)商：1.通過分析看企業(yè)是否能長期合作；2.了解銷售信用水平如何；3.是否應(yīng)對企業(yè)延長付款期。政府：1

7、.了解企業(yè)納稅狀況；2.遵守法規(guī)和市場秩序情況；3.職工收入和就業(yè)狀況。14二、財務(wù)報表分析的目的中介機(jī)構(gòu)：注冊會計師判斷審計的重點(diǎn)。證劵公司的研究人員要通過對企業(yè)的分析寫出分析報告。競爭者：判斷競爭對手的盈利能力、財務(wù)狀況，兼并信息等。雇員和工會：分析判斷企業(yè)盈利與雇員收入、保險、福利之間是否相適應(yīng)。社會公眾社會公眾是企業(yè)潛在的合作者，可能成為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、供應(yīng)商、消費(fèi)者等。15二、財務(wù)報表分析的目的（二）財務(wù)報表分析的一般目的1.評價過去的經(jīng)營業(yè)績2.衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況3.預(yù)測未來的發(fā)展趨勢（三）具體目的1.流動性2.盈利性3.財務(wù)風(fēng)險分析4.專題分析16三、財務(wù)報表分析的作用 作

8、用財務(wù)報表信息較其他競爭性信息源具有的相對優(yōu)勢：（1）財務(wù)報表信息更直接地與各利益主體的經(jīng)濟(jì)利益相關(guān)；（2）財務(wù)報表信息是一種更為可信的信息來源；（3）財務(wù)報表信息是一種成本較低的信息來源；（4）財務(wù)報表(報告)是一種相對更為及時的信息來源。 降低投資及信貸決策的不確定性作為合同訂立時的重要依據(jù)17第二節(jié) 財務(wù)報表分析的信息基礎(chǔ)財務(wù)報告一、財務(wù)報表分析的會計信息財務(wù)報告，包括會計報表和會計附注（一）會計報表1.資產(chǎn)負(fù)債表2.利潤表3.現(xiàn)金流量表4.所有者權(quán)益變動表（二）附注18一、財務(wù)報表分析的會計信息（一）會計報表1.資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)：企業(yè)擁有什么？負(fù)債：企業(yè)欠別人什么？權(quán)益：企業(yè)為業(yè)主留下什

9、么？資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）！資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)一定日期財務(wù)狀況的會計報表。或者說反映企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)和所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。19一、財務(wù)報表分析的會計信息通過對資產(chǎn)負(fù)債表的分析，可以揭示：（1）企業(yè)所擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其分布與結(jié)構(gòu)情況。（2）企業(yè)資金的來源構(gòu)成，企業(yè)承擔(dān)的債務(wù)和財務(wù)風(fēng)險。（3）企業(yè)權(quán)益及其結(jié)構(gòu)情況。（4）企業(yè)償債能力與財務(wù)實(shí)力情況。（5）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)變化情況以及財務(wù)狀況的發(fā)展前景。20一、財務(wù)報表分析的會計信息資產(chǎn)負(fù)債表與經(jīng)濟(jì)活動：21一、財務(wù)報表分析的會計信息2.利潤表反映企業(yè)在一定期間全部經(jīng)營活動成果的報表。包括主營業(yè)務(wù)收入

10、、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤、每股收益五部分，分步反映了凈利潤和每股收益的形成過程。22利潤表與企業(yè)的基本活動：利潤表項目企業(yè)的基本活動一、營業(yè)收入主要經(jīng)營活動收入減：營業(yè)成本主要經(jīng)營活動費(fèi)用 營業(yè)稅金及附加主要經(jīng)營活動費(fèi)用 銷售費(fèi)用經(jīng)營活動費(fèi)用 管理費(fèi)用經(jīng)營活動費(fèi)用 財務(wù)費(fèi)用籌資活動費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失經(jīng)營活動損失加：公允價值變動收益經(jīng)營活動利得 投資收益投資活動收益其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益投資活動收益23利潤表與企業(yè)的基本活動：二、營業(yè)利潤全部經(jīng)營活動利潤加：營業(yè)外收入非經(jīng)營活動收益減：營業(yè)外支出非經(jīng)營活動損失其中：非流動資產(chǎn)處置損失非經(jīng)營活動損失三、利潤總額全部活動利潤減：所得

11、稅費(fèi)用全部活動費(fèi)用（政府所得）四：凈利潤全部活動凈利潤（所有者所得）五、每股收益每一股份的利潤（一）基本每股收益發(fā)行在外普通股每股利潤（二）稀釋每股收益含潛在普通股的每股收益24一、財務(wù)報表分析的會計信息3.現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的信息。按經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三項基本活動分別列示。 25一、財務(wù)報表分析的會計信息現(xiàn)金流量表與企業(yè)的基本活動：26一、財務(wù)報表分析的會計信息4.所有者權(quán)益變動表所有者權(quán)益變動表是反映構(gòu)成所有者權(quán)益各組成部分當(dāng)期增減變動情況的報表。包括：（1）會計政策的變更和前期差錯更正對期初余額帶來的影響（2）本年增減變動的金額：

12、凈利潤 直接計入所有者權(quán)益的利得和損失 所有者投入和減少資本 利潤分配 所有者權(quán)益內(nèi)部的結(jié)轉(zhuǎn)（3）本年年末余額27一、財務(wù)報表分析的會計信息如果做企業(yè)內(nèi)部分析，還要利用內(nèi)部的成本費(fèi)用報表成本費(fèi)用報表主要生產(chǎn)成本表主要產(chǎn)品單位成本表制造費(fèi)用明細(xì)表管理費(fèi)用明細(xì)表營業(yè)費(fèi)用明細(xì)表財務(wù)費(fèi)用明細(xì)表28一、財務(wù)報表分析的會計信息（二）財務(wù)報表分析的其他信息1.會計報表附注（P3-11）（1）企業(yè)基本情況（2）財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)（3）遵循企業(yè)會計準(zhǔn)則的聲明（4）重要會計政策和會計估計（5）會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明29一、財務(wù)報表分析的會計信息（6）報表重要項目的說明（7）分部報告（8）關(guān)聯(lián)方披

13、露2.審計報告3.政策信息4.市場信息5.行業(yè)信息30二、財務(wù)報表的局限性1.計量的局限性貨幣計量不能反映非貨幣性事項，而且在通脹情況下，貨幣計量也不能準(zhǔn)確地反映事實(shí)。2.內(nèi)容的局限性（1）報表本身不能反映一些成本數(shù)據(jù)如材料消耗、人工消耗（2）不能反映未來事項（3）不同的企業(yè)可采用不同的會計政策，不利于橫向比較。31二、財務(wù)報表的局限性3.時間的局限性報表內(nèi)容反映的時間與報表形成和報出時間不同，報表反映的財務(wù)信息有時間上的遲滯性。32三、財務(wù)報表分析的內(nèi)容（一）資本結(jié)構(gòu)分析（二）償債能力分析（三）獲利能力分析（四）資金運(yùn)用效率分析（五）現(xiàn)金流量分析（六）成本費(fèi)用分析（七）收入、利潤和利潤分配分

14、析也可以對每一張報表的各個方面進(jìn)行分析33四、財務(wù)報表分析的基本步驟分析的基本步驟1.明確分析目的2.收集數(shù)據(jù)資料3.核實(shí)并整理信息資料4.選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒?.進(jìn)行分析計算6.撰寫分析報告，解釋結(jié)果，提供對決策有幫助的信息。34第三節(jié) 影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的因素一、財務(wù)報表分析的基礎(chǔ)知識（一）會計要素（二）會計基本假設(shè)（三）企業(yè)會計準(zhǔn)則（基本準(zhǔn)則和38項具體準(zhǔn)則）（四）會計規(guī)范體系35第三節(jié) 影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的因素二、影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的主要因素財務(wù)報表所提供的信息具有信息質(zhì)量的要求，這種信息應(yīng)該是真實(shí)可靠的。但實(shí)務(wù)中，信息的質(zhì)量有好有壞。報表信息質(zhì)量的好壞，取決于企業(yè)對會計制度、各種

15、法規(guī)的遵守程度，也取決于各種力量的制約。具體由有以下幾個方面：36二、影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的主要因素（一）法規(guī)力量 -會計法：總則；會計核算；公司、企業(yè)會計核算的特別規(guī)定；會計監(jiān)督；會計機(jī)構(gòu)和會計人員；法律責(zé)任；附則。會計工作的根本大法。 -會計準(zhǔn)則：包括基本會計準(zhǔn)則和具體會計準(zhǔn)則。2007年1月1日新的會計準(zhǔn)則實(shí)行。 -獨(dú)立審計準(zhǔn)則 37二、影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的主要因素-公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則證監(jiān)委發(fā)布 -該準(zhǔn)則規(guī)定的年度報告正文包括：公司簡介；會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要；股本變動及股東情況;；股東大會簡介；董事會報告；監(jiān)事會報告；重要事項；財務(wù)會計報告；公司的其他有關(guān)資料；

16、備查文件目錄。-年度報告摘要應(yīng)包括：公司簡介；會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要；股東情況介紹；股東大會簡介；董事會報告；監(jiān)事會報告；重要事項；財務(wù)會計報告；中國證監(jiān)會、證券交易所和公司認(rèn)為需要披露的其他事項。38二、影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的主要因素-企業(yè)財務(wù)會計報告條例（2000年6月21日國務(wù)院發(fā)布）-會計制度（企業(yè)會計制度2001.1.1、金融企業(yè)會計制度2002.1.1、小企業(yè)會計制度2005.1.1）-其他相關(guān)法律：公司法、證券法、稅法、銀行法、注冊會計師法、票據(jù)法、合同法、擔(dān)保法等39二、影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的主要因素（二）市場力量 -資本市場力量資本市場中的“產(chǎn)品”質(zhì)量具有不確定性。因此，公司

17、可能會在財務(wù)報表中作出 “過分樂觀”的且可能是錯誤或誤導(dǎo)的表述。但是,下列四種機(jī)制的存在,將有助于減少這種錯誤表述的可能性。這四種機(jī)制是:公司的聲譽(yù)；管理當(dāng)局的聲譽(yù)； 第三者驗證；法律懲罰。40二、影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的主要因素-勞動力市場(經(jīng)理人才市場)由于勞動力市場的存在,管理當(dāng)局需要向資本市場發(fā)出這樣的信號，即“他們不會采取嚴(yán)重?fù)p害股東和債權(quán)人利益的行為”。-公司控制力量例1：與公司擁有的單項資產(chǎn)的市價有關(guān)的信息的披露: “公司閑置的不動產(chǎn)和廠場及設(shè)備的現(xiàn)值,現(xiàn)在看來更為真實(shí)的數(shù)字是9100萬元,而一年前是5850萬元。”41二、影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的主要因素例2：有利的季度報告的提前公

18、布。美國某一釀造公司在2006年前的10年中,季度報告公布平均是在季度結(jié)束后的12天內(nèi)作出的。然而,2007年初,管理當(dāng)局被卷入了一場嚴(yán)酷的控制該公司的代表權(quán)(表決權(quán))的爭奪戰(zhàn)中。為此,他們在該年第一季度結(jié)束后的第6天,就披露了該季度的報告。這一披露包括了下述評論: “我們很高興地報告,2007年第一季度公司業(yè)已轉(zhuǎn)為盈利。至2007年3月31日止的三個月中,公司實(shí)現(xiàn)稅前收益$2712000,而去年同期為損失$3063000。我們將這些成果歸功于威廉 F.斯密思的規(guī)劃和有效領(lǐng)導(dǎo)-自從去年9月他成為公司董事長兼總經(jīng)理以來。”42二、影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的主要因素（三）處理和提供信息的成本處理和提供

19、信息的成本包括搜集、處理、審計（如果需要審計的話）以及傳輸信息的成本。這些成本還包括對已披露信息的質(zhì)詢進(jìn)行處理和答復(fù)的成本、遵守法定要求的預(yù)計成本。43二、影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的主要因素例1：一些美國公司預(yù)測的他們遵守聯(lián)邦貿(mào)易委員會1970S建議的 “企業(yè)報告程序”所將發(fā)生的成本。被調(diào)查的九家公司預(yù)測的初始啟動成本從$350 000到$1800 000不等,年度維持成本從$9500到$325000不等。例2：PERRY&SEARFOSS(1982)關(guān)于10家公司在1981年的年度報告中為編制FASB第33號公告要求的不變美圓/現(xiàn)行成本揭示所費(fèi)時間備忘錄。各公司為此耗時從100小時到4800小時

20、不等-各公司業(yè)務(wù)復(fù)雜程度不同。44二、影響財務(wù)報表信息質(zhì)量的主要因素有些公司為了節(jié)約成本，省略信息處理的程序，或者沒有請有經(jīng)驗的會計師事務(wù)所審計，可能導(dǎo)致信息質(zhì)量的下降。45第四節(jié) 財務(wù)報表分析的方法主要方法比較分析比率分析因素分析趨勢分析財務(wù)分析的評價標(biāo)準(zhǔn)46一、財務(wù)分析的評價標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)分析的兩個基本問題：一是“和誰比”，二是“怎么比”。“和誰比”就是選擇比較的“參照物”。 （1）經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)：指的是依據(jù)大量且長期的實(shí)踐經(jīng)驗而形成的標(biāo)準(zhǔn)(適當(dāng))的財務(wù)比率值。優(yōu)點(diǎn)：相對穩(wěn)定；客觀。不足：并非“廣泛”適用（即受行業(yè)限制）；隨時間推移而變化 （2）歷史標(biāo)準(zhǔn)：以某個歷史上的數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)。以現(xiàn)在的數(shù)據(jù)與某個歷

21、史上的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，揭示變化的趨勢，所以適用于趨勢分析。優(yōu)點(diǎn)：比較可靠/客觀；具有較強(qiáng)的可比性。不足：比較保守；適用范圍較窄。47一、財務(wù)分析的評價標(biāo)準(zhǔn)（3）同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平，但要注意可比性問題。（4）預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)：說明預(yù)算（計劃）的完成情況。優(yōu)點(diǎn)：符合戰(zhàn)略及目標(biāo)管理的要求。不足：外部分析無法利用；預(yù)算的主觀性/未 必可靠。48二、主要財務(wù)分析方法財務(wù)分析的第二個問題: “怎么比”,采用比較分析法、趨勢分析法、比率分析法和因素分析法（一）比較分析法（Comparison Analysis）1.含義：比較分析法是會計報表分析最常用，也是最基本的方法。它是通過主要項目或指

22、標(biāo)數(shù)值變化的對比，計算差異額，分析和判斷企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的一種方法。比較分析法最主要的特點(diǎn)是區(qū)分相比較指標(biāo)之間的差異，包括差異大小、差異方向和差異性質(zhì)。49二、主要財務(wù)分析方法2.比較分析的作用通過比較分析，可了解財務(wù)指標(biāo)存在的差距，結(jié)合其他分析方法的運(yùn)用，從而確定：（1）造成差異的主要原因；（2）造成差異的是有利的還是不利的；（3）企業(yè)是否有能力采取措施消除不利差異，保持和發(fā)展有利差異，為決策提供依據(jù)。 50（一）比較分析法3.比較分析的方法按比較數(shù)據(jù)的不同，比較分析法有兩種比較方式：（1）絕對數(shù)的比較分析。絕對數(shù)的比較是將某指標(biāo)的實(shí)際數(shù)與標(biāo)的值進(jìn)行比較，又可分為絕對數(shù)比較分析、絕對數(shù)

23、增減變動比較分析比較的內(nèi)容通常包括：與計劃（或目標(biāo)、定額）相比較，了解實(shí)際完成計劃、定額的情況；與前期相比較，了解分析指標(biāo)的發(fā)展趨勢；與歷史最好水平相比較，了解本期與歷史最好水平的差距；與國內(nèi)外同行業(yè)先進(jìn)水平相比較，了解本企業(yè)與國內(nèi)外同行業(yè)先進(jìn)水平的差距；與主要競爭對手相比較，了解本企業(yè)與競爭對手的差距。51（一）比較分析法（2）相對數(shù)的比較分析。絕對數(shù)的比較分析反映出增減變化的絕對額，但無法消除規(guī)模的影響，可通過計算百分率來解決問題。相對數(shù)計算分為完成百分率（變動比率值）和增減百分率（增減變動率），其計算公式為：完成百分率指標(biāo)的實(shí)際值指標(biāo)的標(biāo)的值100%增減百分率（指標(biāo)的實(shí)際值指標(biāo)的標(biāo)的值）

24、指標(biāo)的標(biāo)的值100%52（一）比較分析法按比較對象的不同，比較分析法有兩種比較方式：（1）橫向比較（水平分析法）：是指將反映企業(yè)財務(wù)報告期財務(wù)狀況的信息與反映企業(yè)前期或歷史上某一時期財務(wù)狀況的信息進(jìn)行對比，研究企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)績或財務(wù)狀況的發(fā)展變動情況的一種分析方法。常采用編制比較會計報表的方法公式:P22例子:P2253（一）比較分析法(2)縱向比較（垂直分析法）：通過計算報表中各項目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報表中的項目與總體關(guān)系情況及其變動情況。步驟：第一，確定報表中各項目占總額的比重或百分比某項目的比重=該項目金額/各項目總金額100%第二，通過各項目的比重，分析各項目在企業(yè)經(jīng)營中的重要性

25、。第三，將分析期各項目的比重與前期同項目比重對比，研究各項目比重變動情況；或與同類企業(yè)的可比項目比重進(jìn)行比較，研究自己的成績或存在的不足。例子：P2554（一）比較分析法4.運(yùn)用比較分析法應(yīng)注意的問題在運(yùn)用比較分析法時，應(yīng)注意指標(biāo)的相關(guān)性，分析的指標(biāo)在性質(zhì)上是同類的，就能夠說明經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)在聯(lián)系。此外，還應(yīng)注意指標(biāo)的可比性。具體表現(xiàn)在：首先，指標(biāo)內(nèi)容、范圍和計算方法一致，即相比較的財務(wù)指標(biāo)的構(gòu)成因素一致；其次，計算口徑一致，即相比較的財務(wù)指標(biāo)所包括的計量標(biāo)準(zhǔn)、會計政策和會計處理方法是一致的；再次，時間長度一致，即相比較的財務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)是相同時間段、相同時間長度的結(jié)果；最后，企業(yè)類型、經(jīng)營規(guī)模和財

26、務(wù)規(guī)模以及目標(biāo)大體一致。55（二）趨勢分析法（Trend Analysis） 分析步驟：1.計算趨勢比率或指數(shù)2.根據(jù)指數(shù)計算結(jié)果，評價或判斷企業(yè)各項指標(biāo)的變動趨勢及其合理性3.預(yù)測未來的發(fā)展趨勢趨勢分析法：將企業(yè)連續(xù)數(shù)期的會計報表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，以確定企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況和現(xiàn)金流量的變化趨勢和變化規(guī)律的一種分析方法。56（二）趨勢分析法構(gòu)建趨勢報表,首先要選擇一個年度為基年,然后與基年相聯(lián)系地表達(dá)隨后各年的報表項目。按慣例,基年被設(shè)定為 “100”,例如,某公司連續(xù)四年財務(wù)報表中銷售收入項目如下(單位:萬元)2005年 2006年 2007年 2008年350 396 482 504以

27、2005年為基年,2006、2007及2008年的銷售收入在趨勢報表上就表達(dá)為: 2005年 2006年 2007年 2008年100 113， 138， 14457（二）趨勢分析法趨勢分析法運(yùn)用舉例：某企業(yè)2005-2008年間有關(guān)項目的趨勢變動情況如下：年份2005 2006 20072008 銷售收入 100 110.8 119.0 157.7 其中：黃酒銷售 100 111.3 119.8 162.8 銷貨成本 100 111.9 118.4 155.9 經(jīng)營及管理費(fèi)用 100 112.5 130.7 176.1 凈收益 100 116.0 131.6 164.3 黃酒銷售桶數(shù) 100

28、 105.2 109.4 132.2 58（二）趨勢分析法該企業(yè)財務(wù)狀況的變化趨勢表現(xiàn)出兩個重要特征：1經(jīng)營及管理費(fèi)用以遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于銷售收入及銷售成本的增長速度增長。2005-2008 年間，經(jīng)營及管理費(fèi)用增長76.1%，而同期銷售收入和銷售成本增長率則分別為57.7%和55.9%。所以，經(jīng)營及管理費(fèi)用增長可能意味著該公司為維護(hù)或擴(kuò)大自己的市場份額，不得不增加廣告支出等方面的投入。59（二）趨勢分析法2該企業(yè)黃酒的銷售額增長了62.8%，而黃酒的銷售量只增加32.2%。以每年的銷售額除以銷售量，就可以計算出每年的銷售單價如下：2005 2006 2007 2008 56.0159.2461.326

29、8.95由此可見，該企業(yè)2005-2008年間銷售收入增長的主要原因，是在于每桶黃酒售價增長了23%，以及銷售數(shù)量增長了32%所致。例子也可見書P27 60（三）比率分析法（Ratio Analysis） 比率分析法：財務(wù)報表中具有重要聯(lián)系的相關(guān)數(shù)字相比所得的值，即為財務(wù)比率。利用計算出的財務(wù)比率，包括一個單獨(dú)的比率或者一組比率，評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果或者營運(yùn)能力的分析，即為比率分析法。61（三）比率分析法在運(yùn)用財務(wù)比率進(jìn)行分析時，應(yīng)該遵循以下兩個原則：1財務(wù)比率的分子和分母必須來自同一個企業(yè)的同一個期間的財務(wù)報表，但不一定來自同一張報表2財務(wù)比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯(lián)系（如因果關(guān)系），從而保證所計算的財務(wù)比率能夠說明一定的問題，即比率應(yīng)具有財務(wù)意義。財務(wù)比率分析所應(yīng)用的財務(wù)比率通常可歸納為以下六類：短期償債能力比率或流動性比率， 用來衡量公司償還流動負(fù)債能力