1、Good is good, but better carries it.精益求精，善益求善。開放式基金業務知識111問-開放式基金業務知識111問一、開放式基金的基礎知識1、什么是證券投資基金？根據我國證券投資基金管理暫行辦法的規定，證券投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，基金管理人（即基金管理公司）統一管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。通俗地講，證券投資基金就是匯集許多小錢湊成大錢交給專家或專業機構投資于股票和債券等證券以獲取利潤的一種投資工具。

2、2、什么是封閉式基金？什么是開放式基金？以基金是否可以自由申購、贖回為標志，證券投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。基金類型發行總額交易場所價格封閉式基金確定，除非發生擴募等特殊情況證券交易所由供求關系決定開放式基金不固定，隨申購、贖回等情況變動在基金管理公司、銀行等機構交易基金凈值加一定交易費用3、開放式基金的主要優點？首先，開放式基金具備證券投資基金所有的優點，主要包括：（1）規模優勢投資基金可以將零散資金匯集起來成為具備規模優勢的資金，交由專業經理人投資于各種金融工具，使投資者的少量資金也能享受組合投資帶來的利益，同時通過規模投資還可以使投資者進入小額投資者所不能進入的投資領域，如在銀

3、行間市場買賣國債等。（2）分散投資風險的優勢以科學的組合投資降低風險、提高收益，是基金的另一大特點。投資學上有一個諺語：“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”。投資經驗的分析也表明，要在投資中做到起碼的分散風險，通常至少要持有30支左右的股票。但個人投資者有限的資金僅能投資于某幾種證券，如果所投資的某幾種證券業績不佳，投資者可能蝕本；而基金則有雄厚的資金，可分散投資于多種證券，進行組合投資，而不致于出現因某幾種證券損失而招致滿盤皆輸的局面。（3）專家管理的優勢基金實行專家管理制度，基金管理公司的研究員和基金經理經過這些專業的投資訓練，具有豐富的金融理論知識、證券研究和大資金的投資經驗，建立起了廣泛

4、的信息渠道，并對宏觀經濟、行業發展、公司經營情況以及市場的走勢進行專門分析，能對金融市場上各種品種的價格變動趨勢作出比較正確的預測，最大限度地避免投資決策的失誤，提高投資成功率。對于那些沒有時間，或者對市場不太熟悉，沒有能力專門研究投資決策的中小投資者來說，投資于基金，實際上就可以獲得專家們在市場信息、投資經驗、金融知識和操作技術等方面所擁有的優勢，從面盡可能地避免盲目投資帶來的失敗。其次，作為開放式基金，它還具有自已獨特的優勢。（1）價格由凈值決定，流動性好，可自由申購、贖回。開放式基金的申購、贖回價格以基金單位資產凈值加減一定的手續費計算得出。投資者需要資金時，可直接向基金管理公司要求贖回

5、，其價格不受市場供求的影響。通俗地講，開放式基金值多少錢，就以多少錢買賣。（2）流動性好。在開放式基金中，投資者進行買賣的對手方是基金管理公司，也就是說投資者是向基金管理公司購買或向基金管理公司賣出。這與一般的股票買賣要去尋找買賣的對手方不同。因此，在正常情況下，投資者不存在買不進或賣不出的情況。（3）透明度高。開放式基金一般每日公布資產凈值，并按規定披露基金的相關信息，使投資者能夠及時了解基金的運作情況。（4）激勵約束強。投資者的申購贖回活動形成一種良好的激勵約束機制，可促使基金管理人努力提高投資管理業績、完善客戶服務，否則投資者的大量贖回將導致基金資產規模的下降。4、為什么說開放式基金是一

6、個投資品種而不是投機品種？開放式基金的買賣價格是由其單位基金資產凈值所決定的，而不受市場供求的影響。因此，投資者買賣的價格與基金實際所代表的價值是一致的。此外，開放式基金實行分散投資，基金凈值的波動比股票小，投資者較難通過短線的買賣獲利。所以我們說開放式基金是一個投資的品種而不是投機的品種。5、開放式基金有什么風險？投資開放式基金主要有以下兩類風險：（1）市場風險開放式基金投資于股票和債券，股票和債券價格的波動將直接影響著開放式基金的凈值的變化，因此，開放式基金同樣具有市場風險。（2）流動性風險。任何一種投資工具都存在流動性風險，亦即投資人在需要現金時面臨的變現困難和不能在適當價格上變現的風險

7、。但開放式基金與其它投資工具的流動性風險并不一樣。由于基金管理人在正常情況下必須以基金資產凈值為基準承擔贖回義務，投資人不存在由于在適當價位找不到買家的流動性風險，但當開放式基金面臨巨額或較大額贖回時，由于基金持有的證券較集中或者市場整體的流動性不足，基金變現資產，導致凈值的損失，就是開放式基金的流動性風險。6、投資于開放式基金安全嗎？從我國基金的運作模式可以看出，基金是一種非常安全的投資方式，投資者投資于基金的資產受到多方面的監督和保障。（1）法律法規的保障。國務院及中國證監會發布的證券投資基金管理暫行辦法、開放式證券投資基金試點辦法等各項法律法規對基金的設立、募集、交易、投資運作、各當事人

8、的權利義務作了嚴格的規定，以確保基金的規范運作和基金資產的安全，保護投資者的利益。（2）監管機關中國證監會的監管。中國證監會對基金的設立、募集、運作以及基金管理公司進行監管，保障投資者的權益。（3）基金管理公司的內部控制。我國法律法規要求基金管理公司必須有嚴格的內部控制機制，控制各種風險，保障投資者的資金安全。（4）托管機構基金托管銀行的控制。基金管理公司負責基金的管理和運作，而基金的資產則必須獨立存放于托管銀行的專門賬戶中，與基金管理公司、基金托管銀行的自有資產及其他基金的資產相獨立。目前國內有托管業務資格的只有5家大的銀行，分別是中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國中國銀行和交通銀行

9、。這些信譽良好的銀行可以作為您的資金的保管人，嚴格按照法律法規和基金契約的規定保管基金資產，確保不被挪作他用，并對基金管理公司的運作進行監督。（5）會計師事務所和律師事務所的監督。獨立的會計師事務所對基金的賬務進行審計，律師事務所會對基金的發行和設立等事項出具法律意見，確保各項法律法規得到嚴格遵守，切實保護投資者的權益。從以上安排您可以看出，您投資于基金的資產受到多重保護，因此是相當安全的。但需提醒您的是，基金的投資回報并無保證，基金單位凈值會隨著投資市場的變化而出現波動，因此投資者投資于基金須承擔投資風險。7、哪些個人適合投資于開放式基金？如果您屬于以下幾種情況，您可以考慮將您資產的一部分投

10、資于開放式基金：希望獲得比存款更高收益的人士；沒時間理財的職業人士；缺乏投資專業知識的人士或不愿承擔股市高風險的人士；正在考慮為子女準備教育資金或為將來退休生活準備資金的人士。其他有需求的人士。總之，如果您有適當的資金，為實現資金的增值或是準備應付將來的支出，您都可以投資于基金，委托基金管理公司的專家為您理財，既可分享證券市場帶來的收益機會，又能避免過高的風險和直接投資帶來的煩惱，達到輕松投資、事半功倍的效果。8、哪些機構適合于投資于開放式基金？無論是國有企業、上市公司、民營企業、非銀行金融機構還是社團組織等非盈利機構，如果企業希望：提高閑置資金的使用效率拓寬資金投資的渠道分散投資，降低投資風

11、險享受長期穩定的投資回報享受專業投資管理機構的專業投資顧問服務都可以通過購買開放式基金，來實現這些目標。9、開放式基金的投資對象有哪些？根據有關法律法規，開放式基金的投資范圍限于國內依法公開發行的股票、債券及中國證監會允許基金投資的其他金融工具，具體包括普通股股票、國債、金融債、企業債、可轉換債券等。10、目前我國主要的投資渠道有哪些？目前國內居民可以利用的投資渠道主要有：銀行存款；國債；保險；股票；封閉式基金；開放式基金等；其它。11、開放式基金與其它投資渠道的對比？我們以開放式基金的收益性、風險性和流動性為基準，比較各種投資方式：投資方式收益性風險性流動性開放式基金基準基準基準銀行存款低低

12、較高國債低低較低投資型保險較低較低低股票高高較低封閉式基金相似相似較低12、開放式基金與銀行儲蓄有什么不同？銀行存款的特點是很安全，很容易變現，您可以隨時取回資金應付即時的消費或意外支出，而且還有一定的利息收入。但是銀行存款的利率通常很低，還要繳納利息稅。因此，銀行存款一般不作為長期投資的首選。開放式基金廣泛投資于股票、債券等工具證券品種，有可能獲得較高的收益，而且可以像活期存款一樣隨時贖回；此外，與定期存款相比，開放式基金有更好的流動性。同時，投資開放式基金還可合法避稅。在我國，根據現行有關法規，投資開放式基金可享受收益所得稅方面的優惠政策，但存款產生的利息卻要收取20%一定的利息所得稅。1

13、3、開放式基金與國債有什么不同？債券是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。國債是政府所發行的債券。國債投資最大的特點就是收益相對穩定，比較安全；同時，從銀行網點買賣國債的手續比較簡單，變現容易，利息收益也不用繳稅。但其缺點是目前在銀行發行的債券規模較少，不能滿足居民投資的需要，而且收益率也較低。開放式基金的投資對象包括股票和債券，收益率一般高于國債，而且由于進行了比較充分的分散投資，可以在一定程度上降低風險。14、開放式基金與投資型保險有什么不同？投資型保險是近年來保險公司推出的將保險和投資結合于一體的

14、保險品種。保險公司將投資者交的資金，一部分用于支付保險保費，另一部分委托保險公司經營，因此保險公司用于投資的只是部分資金。同時，目前保險公司的投資范圍非常有限，只能用于銀行存款，購買債券，以及通過部分資產購買基金間接投資于股票市場，因此，其獲利能力相對比較有限。此外，投資者在需要資金時，要求退保投資型保險，需要支付較高的費用，流動性較差。而且，目前保監會對投資型保險的信息披批露要求比開放式基金要松，投資者較難了解到投資運作的情況。開放式基金的設立的目的是為了投資獲利，而且投資范圍目前比保險類產品要廣，可以直接投資于股票，收益相對較高。開放式基金可自由申購和贖回，手續費比投資型保險要低得多。并且

15、開放式基金，而且由于進行了比較充分的投資分散化，可以降低風險。目前保險公司就大量投資于基金產品。同時，開放式基金定期進行信息披露，透明度較高，投資者非常清楚基金的運作狀況。15、開放式基金與股票有什么不同？股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證，代表持有者即股東對公司的所有權。股票投資的收益是不確定的，如果公司經營良好，您作為股東就可以分享利潤（通常是以紅利形式），并且可以從市場股票價格上漲中獲益。相反，如果公司出現問題，您的投資就會貶值。由于發行公司的經營效益有很大的不確定性，而且股票的市場價格波動也比較劇烈，所以股票投資的風險更高。只有那些資金較多、有時間作研究分析，并能及時

16、取得相關信息的人才有較大的勝算。開放式基金由專家進行理財，采取組合投資的方式，能夠在一定程度上降低風險，收益相對股票比較穩定，而且開放式基金的變現也相對容易。概括起來，投資開放式基金與投資股票主要有以下幾方面的區別：品種風險收益投資組合稅收流動性股票高風險、高收益需要較大資金進行組合投資要繳納印花稅與其他投資者為交易對手，成功與否及成交價格受市場供求關系影響，流動性受到限制開放式基金風險較低，專家理財，收益要比一般個人投資者買股票高投資者用少量資金就可買到組合，降低了風險免征印花稅與基金管理公司為交易對手方，交易價格以基金資產凈值為基礎，流動性好16、開放式基金與封閉式基金相比有什么不同？開放

17、式基金和封閉式基金的區別主要有：基金規模的可變性不同開放式基金投資者可隨時申購或贖回基金單位，所以基金的規模不固定。而封閉式基金除非發生擴募等特殊情況，在基金成立后基金規模是固定不變的。期限不同開放式基金沒有固定的期限。而封閉式基金有固定期限，國內封閉式基金的期限一般在515年。基金單位的買賣途徑不同開放式基金既可以由基金管理公司直銷，也可以由商業銀行等代銷機構代銷，贖回也由上述途徑辦理，不在交易所掛牌交易。封閉式基金的買賣途徑則類似于股票，在證券交易所交易。基金單位的交易價格不同開放式基金的基金單位的買賣價格是以基金單位對應的資產凈值為基礎，不會出現折價現象。而封閉式基金的交易價格主要受市場

18、供求關系的影響，買賣價格與基金凈值一般不同，常常會出現溢價或折價，因此，除了凈值變動外，投資者還需要承擔因供求關系變化引起的價格波動風險。管理要求不同開放式基金隨時面臨贖回的壓力，所以更注重流動性等風險管理，并要求基金管理人具有更高的投資管理水平。由于開放式基金規模的可變性，基金管理公司的管理績效對開放式基金的規模有較大影響。表現好的基金可以吸引更多的資金投資，從而擴大規模；表現差的基金可能引起投資者的贖回，導致基金規模減小，甚至清盤。此外，基金管理公司的客戶服務對基金的規模也會產生一定影響。所以，相對封閉式基金而言，開放式基金對基金管理公司改進投資管理和客戶服務的壓力和動力更大。17、相對于

19、封閉式基金，開放式基金有哪些優勢？對于投資者而言，開放式基金相對于封閉式基金的優勢主要在于：投資方便靈活：投資人可以隨時申請申購和贖回開放式基金。投資者的交易對手是基金管理人，而不是其他投資者，交易不會受到其他投資者交易意愿的約束或限制。交易價格合理：開放式基金的申購、贖回價格按照申請當日基金單位資產凈值加一定的手續費確定，不存在折價交易情況，對投資人有利。風險控制更有效：由于投資人可以隨時購買和贖回開放式基金，并以基金管理人作為唯一的交易對手，而基金管理人主要收入是以基金凈資產為基準提取的基金管理費，這樣基金管理公司就面臨更大的壓力，促使基金管理公司更加精心地管理開放式基金，注重流動性等風險

20、控制和管理，努力達成使投資者和基金管理公司雙贏的局面。信息透明度高：據現行有關法律法規規定，開放式基金的基金管理人應當于每個開放日公告前一開放日基金單位資產凈值，此外還要公布季報、半年報和年報，使投資人可了解開放式基金的運作情況，投資人可據此作出正確決策。18、開放式基金有哪些投資限制？根據有關法規，基金投資組合有以下限制：1個基金投資于股票、債券的比例，不低于本基金資產總值的80；1個基金持有一家上市公司的股票，不超過本基金資產凈值的10；同一基金管理人管理全部基金持有一家公司發行的證券，不超過該證券的10；1個基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產凈值的20%；基金名稱顯示投資方向的

21、，基金的非現金資產應當至少有百分之八十屬于該基金名稱所顯示的投資內容；中國證監會規定的其它比例限制。與此同時，有關法規禁止用基金資產從事以下行為：基金之間相互投資；基金管理人以基金的名義使用不屬于基金名下的資金買賣證券；動用銀行信貸資金從事基金投資；將基金資產用于擔保、資金拆借或者貸款；從事證券信用交易；以基金資產進行房地產投資；從事可能使基金資產承擔無限責任的投資；將基金資產投資于與基金托管人或者基金管理人有利害關系的公司發行的證券；當時有效的法律、法規、規章、中國證監會及基金契約規定禁止從事的其他行為。19、國外開放式基金發展狀況如何？開放式基金已經成為國際基金業的主流，其資產規模占目前全

22、球基金資產規模的90%以上。以美國為例，目前美國開放式基金所管理的資產占基金總資產的95；1990年到1999年，美國開放式基金的資產規模十年增長了7倍，基金總額達68000億美元。二、開放式基金實務20、哪些人能投資于開放式基金？除了法律法規明令禁止投資的個人和機構以外，年滿十八歲、合法持有現時有效的中華人民共和國居民身份證、士兵證、軍官證、武警證的中國居民，以及在中國境內合法注冊登記或經有權政府部門批準設立的企業法人、事業法人、社會團體或其它組織都可以購買開放式基金。21、什么是認購、申購和贖回？認購是指投資者在設立募集期內購買基金單位的行為。申購是指基金成立后，向基金管理人購買基金單位的

23、行為。贖回是指基金投資者向基金管理人賣出基金單位的行為。22、什么是開放日？開放日是指為投資者辦理基金申購、贖回等業務的工作日。在我國，一般來講，證券交易所的交易日即為開放式基金的開放日。23、什么是封閉期，封閉期一般有多長？封閉期指在開放式基金成立初期，基金管理人可以在基金契約和招募說明書規定的期限內不接受申購、贖回等業務的時間。根據法規的規定，封閉期最長不得超過3個月。24、開放式基金的單位凈值是如何計算的？開放式基金買賣的價格是以基金單位凈值為基礎計算的。基金單位凈值的計算如下：基金資產凈值基金資產總值基金負債總值基金單位凈值基金資產凈值/基金單位總份數基金資產總值是指基金所擁有的各類有

24、價證券、銀行存款本息及其他投資等的價值總和，基金負債總值是基金運作時所形成的負債，包括各種應付費用、應付收益等。基金單位凈值每日計算，其中基金資產凈值是用當天證券交易所收市后對基金所擁有的各項資產進行估值并扣除負債后得出的，基金單位總數是該日日終基金的總份數。25、什么是未知價法？為什么買賣開放式基金要采用“未知價法”？基金的申購和贖回一般都采取“未知價”原則，即申購和贖回以申請當日的基金單位資產凈值為基礎進行交易。投資者在買賣基金時，并不知道該交易的確切價格。采用“未知價法”，是為了避免投資者根據當日的證券市場情況決定是否買賣，而對其他基金持有人的利益造成不利影響。舉例來說明，如果開放式基金

25、的買賣采用“歷史價”法，即根據當日公布的前一日的基金單位資產凈值來申購和贖回，那么，在當日證券市場價格上漲的情況下，基金單位凈值會隨之增加，而因為是按當日已公布的前一日的凈值計價，投資者只需付出較少的資金就可實現當日上漲后的凈值；而當證券市場下跌時，投資者贖回就會避免當日凈值下跌的損失。這樣有可能引起套利的行為，對基金的長期投資者不利，同時也不利于基金的穩定操作和基金單位凈值的穩定，所以我國開放式基金的買賣都采用“未知價法”，按次一日公布的基金單位凈值計算申購贖回的價格。26、什么是金額申購？金額申購是指投資者在買基金時是按購買的金額提出申請，而不是按購買的份額提出申請，例如一個投資者提出買1

26、0,000元的基金，而不是買10,000份的基金。因為開放式基金的買賣采用“未知價法”，所以用金額申購是比較方便的操作方法。27、什么是份額贖回？份額贖回是指投資者在賣基金時是按賣出的份額提出，而不是按賣出的金額提出，例如一個投資者提出賣出10,000份基金，而不是賣出10,000元的基金。因為開放式基金的買賣采用“未知價法”，所以用份額贖回是比較方便的操作方法。28、開放式基金如何保證流動性？為吸引投資者的資金，基金管理人需要努力保證基金有良好的業績。除此之外，基金管理人為控制流動性風險，還通過以下措施保證開放式基金的流動性：（1）保持一定現金以滿足日常的贖回需要；（2）保持一定國債比例和高

27、流動性的股票，以應付突然增加的贖回需要；（3）基金可通過進入銀行間同業市場獲得臨時性資金需求，以應付隨突發性股市系統風險的出現而產生的基金流動性風險。（4）在法律許可的條件下，可向商業銀行申請短期貸款，解決臨時性贖回資金的需要。29、開放式基金有哪些費用？和其他投資方式一樣，投資開放式基金也需支付一些費用，具體的費用種類及費率標準投資者可以查閱有關基金的契約或招募說明書。一般說來，從投資者購買基金到贖回為止，涉及的主要費用包括：（1）投資者直接負擔的費用：這部分費用由投資者直接支付。認購費。在基金設立募集期購買基金稱為認購。認購費是向在基金設立募集期內購買基金的投資者收取的費用。為了鼓勵投資者

28、在設立募集期內購買基金，許多基金設定的認購費率比基金成立后的申購費率有一定的優惠。申購費：在基金成立后購買基金稱為申購。申購費是在投資者申購時收取的費用。我國法律規定，申購費率不得超過申購金額的5。目前國內的開放式基金的申購費率一般為申購金額的1%2%，并且設多檔費率，申購金額大的適用的費率也較低。贖回費：贖回費是在投資者贖回時從贖回款中扣除的費用，我國法律規定，贖回費率不得超過贖回金額的3，贖回費收入在扣除基本手續費后，余額應當歸基金所有。目前國內開放式基金的贖回費率一般在1%以下。（2）基金運作費用基金運作費用是為維持基金的運作，從基金資產中扣除的費用，不由投資者直接支付。基金管理費：是支

29、付給基金管理人的費用，以負擔管理基金發生的成本。基金管理費每日計提，年費率一般在1%3%之間，我國目前一般為1.5。基金托管費：是支付給基金托管行的費用，以負擔保管基金資產等發生的支出。基金托管費每日計提，年費率一般在0.25%左右。其他費用：主要包括投資交易費用、基金信息披露費用、與基金相關的會計師費和律師費、持有人大會費等，這些費用也作為基金的運營成本直接從基金資產中扣除。30、如何計算申購費用和買到的基金份數？開放式基金的申購金額里實際包括了申購費用和凈申購金額兩部分。申購費用可以按申購金額或凈申購金額的一定比例計算。國內的做法一般是按申購的價款總額（含費用）乘以適用的費率計算申購費用，

30、并從申購款中扣除。這樣，對一筆申購金額實際可以買到的基金單位的計算方法為：申購費用申購金額適用的申購費率凈申購金額申購金額-申購費用申購份數凈申購金額/申購當日的基金單位凈值這是美國等海外市場通用的計算方法。這種方法的優點在于，在采用“未知價法”的情況下，計算比較簡便。31、為什么要收取贖回費用？收取贖回費的本意是限制投資者的任意贖回行為。為了應對贖回產生的現金支付壓力，基金將承擔一定的變現損失。如果不設置贖回費，頻繁而任意的贖回將給留下來的基金持有人的利益帶來不利影響。而目前我國的證券市場發展還不成熟，投資者理性不足，可能產生過度投機或擠兌行為，因此，設置一定的贖回費是對基金必要的保護。32

31、、如何計算贖回費用和贖回的金額？投資人在賣出基金后，實際得到的金額是贖回總額扣減贖回費用的部分。其計算公式為：贖回總額贖回份數贖回當日的基金單位凈值贖回費用贖回總額贖回費率贖回金額贖回總額-贖回費用33、投資者的申購申請有可能被拒絕嗎？您在辦理開放式基金業務時，需準確提供相關資料，并認真填寫相關的表格，如您填寫有誤，您的申購申請有可能會被拒絕。此外，開放式基金在基金契約、招募說明書規定的情形出現時，會暫停或拒絕投資者的申購。一般包括如下情形：1)不可抗力；2)證券交易場所在交易時間非正常停市；3)基金管理公司認為市場缺乏合適的投資機會，繼續接受申購可能對已有的基金持有人利益產生損害；4)基金管

32、理公司認為會有損于已有基金持有人利益的申購；5)基金管理公司、基金托管銀行、基金銷售機構或注冊登記機構的技術保障或人員支持等不充分；6)法律法規規定或經中國證監會認定的其他情形。暫停申購及重新開放申購時，基金管理公司都會在中國證監會指定信息披露媒體公告。34、基金管理公司有可以暫停贖回嗎？開放式基金在基金契約、招募說明書規定的情形出現時，會暫停接受贖回申請。一般包括如下情形：1)不可抗力；2)證券交易場所交易時間非正常停市；3)基金發生連續巨額贖回，基金管理公司認為應當暫停接受贖回申請的；4)法律法規規定或經中國證監會認定的其他情形。暫停贖回及重新開始接受贖回申請時，基金管理公司都會在中國證監

33、會指定信息披露媒體公告。35、什么叫巨額贖回？如果在某一個開放日，基金凈贖回申請（一般指贖回申請總數扣除申購申請總數后的余額）超過了上一日基金總份額的10，即認為發生了巨額贖回。36、基金管理人如何應付巨額贖回？在出現巨額贖回時，基金管理人一般有兩種處理方法：全部贖回當基金管理公司認為有能力兌付投資人的全部贖回申請時，即按正常贖回程序執行，對投資人的利益沒有影響。部分延期贖回基金管理公司認為兌付投資人的贖回申請有困難、或可能引起基金資產凈值的較大波動等情況下，可以在當日接受贖回比例不低于上一日基金總份額的10的前提下，對其余贖回申請延期辦理。投資人需注意，由于延期辦理的贖回將按下一開放日或更后

34、開放日的基金單位凈值計價，因此在提出贖回申請時，投資者應在申請表中選擇如發生巨額贖回是否順延續贖回。此外，當開放式基金連續發生巨額贖回時，基金管理公司可按基金契約及招募說明書載明的規定，暫停接受贖回申請；已經接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項，但不能超過正常支付時間20個工作日，并必須在指定媒體公告。37、開放式基金的收益來源是什么？開放式基金獲取收益的來源主要有下列幾種：股利收入：投資上市公司股票時，配發的股票股利或現金股息。利息收入：投資國債、企業債、金融債、銀行存款等工具時，產生的利息收益。資本利得：投資上市公司股票或債券時，由買賣價差所產生的利得。其他收入：因運用基金資產帶來的成本或費

35、用的節約計入收益。38、投資者投資于開放式基金的獲利方式有哪些？投資開放式基金賺的是“基金凈值上漲”的錢，不像封閉式基金，上市后的價格可能會受市場供需的影響產生溢價或折價的情形。通常，購買開放式基金可以通過以下三種方式獲利：凈值增長：由于開放式基金所投資的股票或債券升值或獲取紅利、股息、利息等，導致基金單位凈值的增長。基金單位凈值上漲以后，投資者賣出基金單位時所得到的凈值差價，就是投資的毛利。將毛利扣掉買基金時的申購費和贖回費用，就是真正的投資收益。現金分紅收益：根據國家法律法規和基金契約的規定，基金會定期進行分紅。您獲得的現金紅利也是您獲利的組成部分。紅利再投資收益：如果投資者選擇了紅利再投

36、資方式，則分紅后，投資者所持有的基金份額（而不是現金資產）將增加。39、開放式基金的投資收益保底嗎？根據目前我國的有關法規，基金不得保證獲利、保證分擔虧損或承諾最低收益。所以，開放式基金也不能對投資收益做出保底承諾。40、開放式基金分紅嗎？開放式基金的分紅會在基金契約里規定。一般在基金有可分配收益的情況下，每年至少分紅一次，年度分配一般在年度結束后4個月內進行。分配的對象是基金的凈收益，即基金收益扣除按照有關規定可以在基金收益中扣除的費用后的余額。投資人應該了解的是，基金分紅的收益原來就是基金單位凈值的一部分，投資人實際拿的也是自己賬面上的資產。這也是為什么分紅當天（除權日），基金單位凈值會下

37、跌的原因。41、開放式基金有哪些分紅方式？投資者可以選擇以下兩種方式之一獲取開放式基金的分紅：現金分紅和紅利再投資。所謂現金紅利是指投資者以現金形式接受分紅。紅利再投資是指投資者在分紅時不是以現金方式接受紅利，而是將紅利自動轉為基金份額。42、紅利再投資有哪些優點？基金管理人鼓勵投資者追加投資，因此一般規定紅利再投資不收取費用。如果投資者領取現金紅利后，又要再追加投資的話，將視為新的申購，需要支付申購費用。因此，選擇紅利再投資有利于降低投資者的成本。同時，對開放式基金進行長期投資，如果選擇紅利再投資方式則可享受基金投資增值的復利增長效果。例如，如果開放式基金每年分紅5%，選擇紅利再投資，則10

38、年后資金將增值為62.89%；而如果同樣的收益情況，選擇現金分紅方式，則10年后資金只增值為50%，收益少了12.89%。如果投資時間更長，則差別更大。43、投資于開放式基金需要繳稅嗎？一般情況下，基金的投資者會涉及三種稅金：（1）所得稅，針對投資者的紅利和資本利得征收。（2）交易稅，基金在交易時需要交納的稅金。（3）印花稅，交易中的有關單據須交納的稅金。各國和地區的社會經濟發展狀況不同導致對于各稅種征收的規定有較大差別。我國目前對投資者從基金獲得的紅利分配免征所得稅；同時對個人投資者買賣基金的差價收入暫未征收所得稅；對企業投資者獲得的差價收入應并入企業的應納稅所得額，征收企業所得稅。基金的投

39、資對象是證券市場，基金的管理人在進行投資時已經交納了證券交易所規定的各種稅率，所以投資者在申購和贖回開放式基金時也不需交納交易稅。印花稅按照國家的有關規定征收。三、投資者如何投資開放式基金44、如何選擇適合我的基金？市場上的基金有很多不同的類型。而同類基金中各只基金也有不同的投資對象、投資策略等方面的特點。在選擇基金時，您需要注意瀏覽各種報紙、銷售網點公告或基金管理公司的信息，了解基金的收益、費用和風險特征，判斷某種基金是否切合您的投資目標。具體說來，您應該考慮以下幾點：基金的過往業績基金的回報水平是否有吸引力，它的過往表現是否一貫。基金管理公司基金管理公司是否值得信賴。基金經理對管理基金是否

40、具有足夠的專業知識和投資經驗。基金是否適合個人需要基金的投資目標、投資對象、風險水平是否與個人目標相符。比如說：投資目標：每個人因年齡、收入、家庭狀況的不同而具有不同的投資目標。一般而言，年輕人適合選擇風險高些的基金，而即將退休的人適合選擇風險較低的基金。可承受的風險：一般來說，高風險投資的回報潛力也較高。然而，如果您對市場的短期波動較為敏感，便應該考慮投資一些風險較低及價格較為穩定的基金。假使您的投資取向較為進取，并不介意市場的短期波動，同時希望賺取較高回報，那么一些較高風險的基金或許符合您的需要。此外，在其他條件相當的情況下，您還可以關注一下基金的費用水平是否適當。45、如何選擇基金管理公

41、司？基金是由基金管理公司管理的，基金管理公司的管理水平如何，將直接影響到基金的表現，因此選擇信譽卓著的基金管理公司管理的基金進行投資，也是您投資過程的一個重要方面。我們建議您依照下列的步驟來考察基金管理公司：基金管理公司的背景投資人應選擇信譽良好、無違法違規記錄、內部管理及控制完善的基金管理公司。管理的資產規模及業績表現投資人可以通過基金管理公司管理的基金的總體表現來評估其管理能力。投資人應選擇管理資產規模較大，管理的基金在多數時間相對同業及大盤有較好表現的基金管理公司。投資程序及經驗投資人應選擇投資經驗豐富，投資程序科學先進的基金管理公司。研究團隊的陣容基金管理公司的研究人員應具有豐富的行業

42、及公司研究經驗、較好的證券分析素養和較高的職業操守。客戶服務投資人應選擇能提供較完善客戶服務的基金管理公司。46、如何了解開放式基金的相關信息？您可從下列途徑了解開放式基金的相關信息：基金管理公司、代銷機構等營業場所和辦公場所提供的備查文件；基金管理公司的宣傳資料；基金管理公司的客戶服務電話；基金管理公司的網站；中國證監會指定的信息披露網站，例如：上海證券交易所網站，深圳證券交易所網站及網站；中國證監會指定的信息披露報紙，例如：中國證券報、上海證券報、證券時報等。47、投資于開放式基金，有哪些小竅門？投資基金的獲利秘訣在于追求長期成長的收益，頻繁的短線進出并不適用于開放式基金投資，反而會白白損

43、失手續費，因此投資人最好事先做好中長期投資的規劃。竅門一：不要借錢投資盡量不要借錢投資，長期投資中難免有下跌行情，以免為利息負擔和短期套牢所累。竅門二：多元化如果您的資金足夠多，您可以考慮根據不同基金的投資特點，分散投資于多個基金。這樣，倘若某基金暫時表現欠佳，通過多元化的投資，不理想的表現便有機會被另一基金的出色表現所抵消。竅門三：作好長線準備大部分成功的投資人都有長遠的投資計劃。長期投資，您就可以讓資本有時間增值，也可以克服短期的波動。一般而言，股市的短期波動性很大，但如果投資的時間足夠長，就可以避免短期波動的風險，再加上專業基金經理的選股和操作，長期下來就會有較大的勝算。竅門四：確實了解

44、所選擇投資基金的特性在作出投資決定之前，您需要先了解個人的投資需要和投資目標。在選擇基金時，您需要仔細閱讀基金的基金契約、招募說明書或公開說明書等文件，并從報紙、銷售網點公告或基金管理公司等正規途徑了解基金的相關信息，以便真實、全面地評估基金和基金管理公司的收益、風險、過往業績表現等情況，以免選擇不合自己的基金品種。竅門五：定期檢討自己的需要和情況盡管我們應該作長線投資，但也需要根據年齡增長、財務狀況或投資目標的改變而更新自己的投資決定。大部分成功的投資人在儲蓄和投資的初期都會追求較高的盈利，而隨著時間的推移，會逐漸轉向比較穩健的投資。竅門六：不要進行過度頻繁的操作有別于投資股票和封閉式基金短

45、線進出的操作方式，開放式基金基本上是一種中長期的投資工具。這是因為股票和封閉式基金的價格都受市場供求的影響，短期波動性較大，而開放式基金的交易價格直接取決于資產凈值，基本不受市場炒作的影響。因此，太過短線的搶時機進出或追漲殺跌不僅不易賺錢，反而會增加手續費，增加成本。48、投資開放式基金，需要防止哪些誤區？開放式基金在我國出現的時間很短，您對開放式基金的了解可能不是很多。所以在投資開放式基金時，您需要當心以下幾個誤區：對投資收益率有不切實際的幻想基金為您提供的是資本長期穩定增值的前景，而非一夜暴富的機會。從國外來看，各國投資基金的收益也都有一定的平均獲利水平，而且投資收益總會有好有壞。您應該根

46、據基金的投資風格、基金經理的投資操作以及證券市場的大市環境，形成對基金收益的合理預期，否則，您可能難以實現您設定的投資目標。只看重收益，而忽視風險您必須時刻提醒自己，任何投資活動都有風險，而且風險跟收益是對應的。雖然基金是專家理財，能實現組合投資，但也只能是分散風險，把風險降低到可以承受的水平，而不能徹底消除風險。另外，雖然承擔高風險并不一定能賺取高收益，但是為了追求高收益，您就一定要承擔高風險。所以基金投資仍是有風險的，也就是說，存在損失資金的可能。49、投資于開放式基金可以有哪些策略？購買基金時投資者可以根據自己的收入狀況、投資經驗、對證券市場的熟悉程度等來決定合適的投資策略，假如您對證券

47、比較陌生，又沒有太多時間來關心投資情況，那么您可以采取一些被動性的投資策略，比如分期等額購入投資策略、固定比例投資策略；反之，您可以采用主動性較強的投資策略，如順勢操作投資策略和適時進出投資策略。1、定期定額購入策略：如果您做好了長期投資基金的準備，同時您的收入來源比較穩定，不妨采用分期購入法進行基金的投資，就是不論行情如何，每月（或定期）投資固定的金額于固定的基金上，當市場上漲，基金的凈值高，買到的單位數較少；當市場下跌，基金的凈值低，買到的單位數較多，如此長期下來，所購買基金單位的平均成本將較平均市價為低，即所謂的平均成本法。平均成本法的功能之所以能夠發揮，主要是因為當股市下跌時，投資人亦

48、被動地去投資購買了較多的單位數，只要您相信股市長期的表現應該是上升趨勢，在股市低檔時買進的低成本股票，一定會帶來豐厚的獲利。以這種方式投資證券投資基金，還有其他的好處：一是不必擔心進場時機。二是小錢就可以投資。在國外，通過定期定額投資于基金，最低投資金額相對很低（在香港每個月只需要1，000元港幣；而在臺灣的最低投資金額則為每月3，000元臺幣）。三是長期投資報酬遠比定期存款高。盡管定期定額投資有些類似于零存整取的定期存款，但因為它投資的是報酬率較高的股票，只要股市從期來看是向上的，其投資報酬率遠比定期存款高，變現性也很好，隨時可以辦理贖回，安全性較高。四是種類多、可以自由選擇。目前，一般成熟

49、的金融市場上可供投資的基金種類相當多，可以讓投資人自由選擇。2、固定比例投資策略即將一筆資金按固定的比例分散投資于不同種類的基金上，當某類基金因凈值變動而使投資比例發生變化時，就賣出或買進這種基金，從而保證投資比例能夠維持原有的固定比例。這樣不僅可以分散投資成本，抵御投資風險，還能見好就收，不至于因某只基金表現欠佳或過度奢望價格會進一步上升而使到手的收益成為泡影或使投資額大幅度上升。例如，您決定把50、35和15的資金分別買進股票基金、債券基金和貨幣市場基金，當股市大漲時，設定股票增值后投資比例上升了20，您便可以賣掉20的股票基金，使股票基金的投資仍維持50不變，或者追加投資買進債券基金和貨

50、幣市場基金，使他們的投資比例也各自上升20，從而保持您原有的投資比例。如果股票基金下跌，您就可以購進一定比例的股票基金或賣掉等比例的債券基金和貨幣市場基金，恢復原有的投資比例。當然，這種投資策略并不是經常性地一有變化就調整，有經驗的投資者大致遵循這樣一個準則：每隔三個月或半年才調整一次投資組合的比例，股票基金上漲20就賣掉一部分，跌25就增加投資。3、順勢操作投資策略又稱“更換操作”策略，這種策略是基于以下假定之上的：每種基金的價格都是有升有降，并隨市場狀況而變化。投資者在市場上應順勢追逐強勢基金，拋掉業績表現不佳的弱勢基金。這種策略在多頭市場上比較管用，在空頭市場上不一定行得通。4、適時進出

51、投資策略即投資者完全依據市場行情的變化來買賣基金。通常，采用這種方法的投資人，大多是具有一定投資經驗，對市場行情變化較有把握，且投資的風險承擔能力也較高的投資者，畢竟，要準確地預測股市每一波的高低點并不容易，就算已經掌握了市場趨勢，也要耐得住短期市場可能會有的起伏。50、購買基金后，我應該做些什么？購買開放式基金后，您還可以花一些時間來跟蹤您所投資基金的表現情況，再結合自己的投資需要和財務狀況來調整投資組合。留心您所持有基金的公告等披露的信息關心您投資基金的表現，如基金單位凈值、投資組合、投資策略以及對后市的看法，掌握該基金的投資現狀和收益水平。注意基金管理公司的人事變動如果基金管理公司發生了

52、重大人事變動，那么您應該密切關注該基金的投資變動情況，以便及時調整投資策略。了解市場對基金投資的評論您可以借助一些專家對基金市場的評論，加深對基金投資的全面認識，比如同類基金的業績表現，投資市場的景氣狀況等，以此來幫助您對投資基金的相對表現和發展前景作出客觀、準確的判斷。根據自己的支出需求，調整分紅方式開放式基金有現金分紅和分紅再投資兩種方式，您可以自由選擇。如果您希望能夠增加基金投資額，您可以向基金管理公司申請紅利再投資的方式，這樣可以簡化再投資手續并節省費用。咨詢投資顧問，協助投資投資者有什么問題可以咨詢基金管理公司或銷售機構的投資顧問，聽專家分析，可以使您對資產的運行狀況有更清楚的認識。

53、51、個人投資者如何開立中國銀行的交易帳戶？個人投資者開立中行基金交易帳戶應提交以下證件資料：（1）本人有效身份證明原件（身份證、軍人證、武警證）；（2）中國銀行長城借記卡；（3）填妥的開戶申請表。（4）交易協議書52、機構投資者如何開立中國銀行的交易帳戶？機構投資者開立中行交易帳戶應提交以下證件資料：（1）投資者填寫并加蓋機構公章和法定代表人章的開戶申請表；（2）工商行政管理機關頒發的有效法人營業執照（副本），或民政部門或其他主管部門頒發的注冊登記證書，上述文件應同時提供復印件（加蓋機構公章）；（3）授權委托書（法定代表人簽字并加蓋機構公章）；（4）經辦人身份證件及其復印件；（5）預留印鑒卡

54、；（6）交易協議書53、開立了中國銀行交易帳戶就可以認（申）購基金嗎？是的。投資者開立了中國銀行的交易帳戶，就可以直接到中行代銷網點認（申）購基金。中行接受了該認（申）購申請后，會先自動提交一個開立基金帳戶的業務申請，再錄入投資者的認（申）購申請，也就是說，中行自動為投資者同時辦理了開立基金帳戶和第一筆認（申）購的業務。54、可否在開立交易帳戶的同時辦理認購業務？可以。在發行期內，投資者可以同時辦理開立中行交易帳戶和認購業務，而無須多次跑代銷網點。55、一個投資者可以開立多個基金帳戶嗎？不行，根據業務規則的規定，一個投資者只能開立一個基金帳戶。56、可以委托他人辦理開戶嗎？不行，開戶必須由投資

55、者本人親自辦理。57、在認購期投資者可以多次認購基金嗎？可以。58、個人投資者認購需要提供哪些證件資料？個人投資者認購基金時須提交：由本人簽署的填妥的認購申請表，本人的中國銀行長城借記卡、中國銀行基金交易卡。59、機構投資者認購需要提供哪些證件資料？機構投資者認購時須提交加蓋預留印鑒的認購申請表。60、認購費用和認購份額如何計算？認購費率為1，認購費用和認購份額的計算公式是：認購費認購金額認購費率認購份額（認購金額認購費）/基金單位面值基金認購費計算時，若是小數，四舍五入，保留小數點后兩位；認購份數保留小數點后兩位，小數點兩位后舍去，舍去部分代表的份額歸基金資產所有。舉例：甲投資者擬認購基金5

56、萬元。基金公司規定認購費率為1%，基金發行面值為1.00元。對于甲投資者，認購費51%0.05萬元，即500元認購份額（50.05）/14.95萬份基金單位61、投資者拿到代銷機構的業務受理憑證就表示業務辦理成功了嗎？不，拿到代銷機構的業務受理憑證僅僅表示業務被受理了，但業務是否辦理成功必須以基金管理公司的注冊登記機構確認的為準，投資者一般在T+2日才能查詢到自己在T日辦理的業務是否成功。62、基金成立的條件是什么？按照開放式基金管理暫行辦法的規定，開放式基金成立的條件是：設立募集期限內，凈銷售額超過2億元；在設立募集期限內，最低認購戶數達到100人。當基金達到基金成立的條件時，由基金管理人可

57、公告基金成立，并自成立之日起將客戶認購的基金份額正式轉入其開設的基金帳戶。（二）帳戶管理中的其它業務63、什么是登記基金帳號？投資者在開立基金賬戶后，如需要在開立基金賬戶的銷售機構以外的其他銷售機構辦理基金業務，需首先登記基金帳號。換句話說，登記基金帳號是投資者已在一家銷售機構開立了基金帳戶，而又想要在另一家銷售機構辦理基金業務時所必須經過的手續。64、未開立基金帳戶的客戶可以辦理登記基金帳號的業務嗎？未開立基金帳戶的客戶不可以辦理登記基金帳號業務，但他可以直接辦理開立基金帳戶的業務。65、登記基金帳號需要提交什么資料？個人投資者應提交：中國銀行長城借記卡；中國銀行基金交易卡；填妥的登記基金帳

58、號申請表。機構投資者應提交：加蓋預留印鑒的登記基金帳號申請表；辦理開戶時所需的全部資料。66、什么是重要帳戶信息？重要帳戶信息是指：個人投資者的姓名、證件類型、證件號碼；機構投資者的機構名稱、證件類型和證件號碼。67、如何修改重要帳戶信息？投資者要修改重要帳戶信息，必須到原開戶的網點辦理。68、修改重要帳戶信息需要提交什么證件資料？個人投資者應提供：填妥的資料變更申請表；本人有效身份證明文件原件及復印件；若個人身份證明文件要素更改還須提供戶口所在地公安機關或文件頒發機關出具的有關證明；中國銀行長城借記卡；中國銀行基金交易卡。機構投資者提供：加蓋預留印鑒的單位公函；重要資料的變更需提供新的營業執

59、照、組織機構代碼證和有關單位出具的變更證明原件（正本）及上述文件加蓋公章的復印件；經辦人有效身份證件原件及復印件；授權委托書（由法定代表人簽章并加蓋機構公章）。69、什么是其它帳戶信息？除了重要帳戶信息以外的其它帳戶信息，如地址、郵編等稱為其它帳戶信息。70、如何修改其它帳戶信息？投資者變更除重要賬戶信息外的其他賬戶信息時，可以到原開戶機構和已辦理登記基金賬號的銷售機構的任一網點申請辦理。71、個人投資者可以委托他人辦理修改重要帳戶信息嗎？不行，個人投資者不得委托他人代辦基金賬戶資料變更。72、符合什么條件才能注銷基金帳戶？被注銷的賬戶必須沒有基金單位余額，同時，帳戶必須處于正常狀態且無未達權

60、益。73、注銷基金帳戶需要提交什么資料？投資者辦理注銷基金帳號,應提供以下材料：個人投資者應提供：注銷基金帳號申請表；本人身份證明文件；中國銀行長城借記卡；中國銀行基金交易卡。機構投資者應提供：加蓋單位公章的注銷基金帳號申請表；加蓋法定代表人簽章和單位公章的授權委托書；經辦人有效身份證及復印件。74、個人可以委托他人代辦注銷基金帳戶嗎？不行，個人投資者不得委托他人代辦注銷基金賬戶。75、申購采取“未知價”原則，即申購以申請當日的基金單位資產凈值為基礎進行計價；并實行“金額申購”的原則，即投資者申請一定金額的申購，基金管理人在扣除申購費用后根據申購當日的基金單位凈值計算投資者應得份額。76、個人