1、天津(tin jn)財經(jīng)大學本科(bnk)畢業(yè)論文中文題目：互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究英文題目：Financial Development on Internet院系名稱：商學院旅游系專業(yè)班級：酒店1201學 號：姓 名：陳 玫指導教師：2015年 12月 9 日互聯(lián)網(wǎng)金融(jnrng)發(fā)展研究(ynji)摘要(zhiyo)：目前國內(nèi)存在傳統(tǒng)金融業(yè)務互聯(lián)網(wǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)支付清算、互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務以及網(wǎng)絡貨幣等四大業(yè)務模式。互聯(lián)網(wǎng)金融目前在各自業(yè)務領域的影響整體較小， 對銀行部門影響短期有限但長期可能較為深遠， 對金融體系整體的影響是綜合性的但目前極為有限。互聯(lián)網(wǎng)金融沒有改變金融的本質(zhì)， 是傳統(tǒng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)

2、技術在理念、思維、流程及業(yè)務等方面的延伸、升級與創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)金融風險具有兩面性， 目前不會引發(fā)系統(tǒng)性風險，主要風險環(huán)節(jié)在于強化了風險的內(nèi)在關聯(lián)性。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應兼具包容性和有效性， 建立較為完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管和發(fā)展框架。關鍵詞：進入21 世紀以來，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國得到了長足發(fā)展，特別是2012 年下半年以來，形式多樣、功能全面的互聯(lián)網(wǎng)金融在我國呈現(xiàn)“井噴”式發(fā)展，12013 年，更是被稱為“中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。搜索引擎、社交網(wǎng)絡、移動支付和云計算等互聯(lián)網(wǎng)信息技術，將對現(xiàn)有金融模式產(chǎn)生極大的影響。傳統(tǒng)金融結合互聯(lián)網(wǎng)技術所形成的互聯(lián)網(wǎng)金融，因其驚人的發(fā)展速度和對原有金融模式的沖擊，而受到學界

3、、業(yè)界、金融監(jiān)管部門的廣泛關注。關于互聯(lián)網(wǎng)金融的定義和內(nèi)涵，目前，業(yè)界和學術界仍存在一定的分歧和爭議。中國人民銀行給出的定義是：互聯(lián)網(wǎng)金融，是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動信息技術，實現(xiàn)支付結算、資金融通和信息中介功能的新興金融模式。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融，是指作為非金融機構的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的、基于互聯(lián)網(wǎng)技術的金融業(yè)務；廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融，既包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務，也包括傳統(tǒng)金融機構開展的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務。一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融(jnrng)的主要模式中國人民銀行微博發(fā)布中國金融穩(wěn)定報告(2014)，報告指出(zh ch)我國互聯(lián)網(wǎng)金融主要存在五種業(yè)態(tài)：互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡借貸、非P2P的網(wǎng)絡小額貸款、眾籌融資、金融

4、機構創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺、基于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷售。(一)互聯(lián)網(wǎng)支付(zhf)互聯(lián)網(wǎng)支付是指通過計算機、手機等設備，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)起支付指令、轉移資金的服務，其實質(zhì)是新興支付機構作為中介，利用互聯(lián)網(wǎng)技術在付款人和收款人之間提供的資金劃轉服務。典型的互聯(lián)網(wǎng)支付機構是支付寶。互聯(lián)網(wǎng)支付主要分為三類：一是客戶通過支付機構鏈接到銀行網(wǎng)銀，或者在電腦、手機外接的刷卡器上刷卡，劃轉銀行賬戶資金。資金仍存儲在客戶自身的銀行賬戶中，第三方支付機構不直接參與資金劃轉。二是客戶在支付機構開立支付賬戶，將銀行賬戶內(nèi)的資金劃轉至支付賬戶，再向支付機構發(fā)出支付指令。支付賬戶是支付機構為客戶開立的內(nèi)部賬務簿記，客戶資金實際上存儲在

5、支付機構的銀行賬戶中。三是“快捷支付”模式，支付機構為客戶開立支付賬戶，客戶、支付機構與開戶銀行三方簽訂協(xié)議，將銀行賬戶與支付賬戶進行綁定，客戶登錄支付賬戶后可直接管理銀行賬戶內(nèi)的資金。該模式中資金存儲在客戶的銀行賬戶中，但是資金操作指令通過支付機構發(fā)出。(二)P2P網(wǎng)絡借貸P2P網(wǎng)絡借貸指的是個體和個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)的直接借貸。P2P網(wǎng)絡借貸平臺為借貸雙方提供信息流通交互、撮合、資信評估、投資咨詢、法律手續(xù)辦理等中介服務，有些平臺還提供資金移轉和結算、債務催收等服務。典型的P2P網(wǎng)貸平臺機構是宜信和人人貸。傳統(tǒng)的P2P網(wǎng)貸模式中，借貸雙方直接簽訂借貸合同，平臺只提供中介服務，不承諾放

6、貸人的資金保障，不實質(zhì)參與借貸關系。當前，又衍生出 “類擔保”模式，當借款人逾期未還款時，P2P網(wǎng)貸平臺或其合作機構墊付全部或部分本金和利息。墊付資金的來源包括P2P平臺的收入、擔保公司收取的擔保費，或是從借款金額扣留一部分資金形成的“風險儲備金”。此外，還有“類證券”、“類資產(chǎn)管理”等其他模式。 (三)非P2P的網(wǎng)絡(wnglu)小額貸款非P2P的網(wǎng)絡小額貸款(以下簡稱“網(wǎng)絡小貸”)是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，向旗下電子商務(din z shn w)平臺客戶提供的小額信用貸款。典型代表如阿里金融旗下的小額貸款公司。網(wǎng)絡小貸憑借電商平臺和網(wǎng)絡支付(zhf)平臺積累的交易和現(xiàn)金流數(shù)據(jù)

7、，評估借款人資信狀況，在線審核，提供方便快捷的短期小額貸款。例如，阿里巴巴微博所屬的網(wǎng)絡小貸向淘寶賣家提供小額貸款，旨在解決淘寶賣家的短期資金周轉問題。 (四)眾籌融資眾籌融資(Crowd Funding)是指通過網(wǎng)絡平臺為項目發(fā)起人籌集從事某項創(chuàng)業(yè)或活動的小額資金，并由項目發(fā)起人向投資人提供一定回報的融資模式。典型代表如“天使匯”和“點名時間”。眾籌融資平臺扮演了投資人和項目發(fā)起人之間的中介角色，使創(chuàng)業(yè)者從認可其創(chuàng)業(yè)或活動計劃的資金供給者中直接籌集資金。按照回報方式不同，眾籌融資可分為以下兩類：一是以投資對象的股權或未來利潤作為回報，如“天使匯”；二是以投資對象的產(chǎn)品或服務作為回報，如“點名

8、時間”。 (五)金融機構創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺金融機構創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺可分為以下兩類：一是傳統(tǒng)金融機構為客戶搭建的電子商務和金融服務綜合平臺，客戶可以在平臺上進行銷售、轉賬、融資等活動。平臺不賺取商品、服務的銷售差價，而是通過提供支付結算、企業(yè)和個人融資、擔保、信用卡分期等金融服務來獲取利潤。 (六)基于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷售按照網(wǎng)絡銷售平臺的不同，基于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷售可以分為兩類：一是基于自有網(wǎng)絡平臺的基金銷售，實質(zhì)是傳統(tǒng)基金銷售渠道的互聯(lián)網(wǎng)化，即基金公司等基金銷售機構通過互聯(lián)網(wǎng)平臺為投資人提供基金銷售服務。二是基于非自有網(wǎng)絡平臺的基金銷售，實質(zhì)是基金銷售機構借助其他互聯(lián)網(wǎng)機構平臺開展的基金銷售行為，包

9、括在第三方電子商務平臺開設“網(wǎng)店”銷售基金、基于第三方支付平臺的基金銷售等多種模式。其中，基金公司基于第三方支付平臺的基金銷售本質(zhì)是基金公司通過第三方支付平臺的直銷行為，使客戶可以方便地通過網(wǎng)絡支付平臺購買和贖回基金。二、互聯(lián)網(wǎng)金融(jnrng)發(fā)展(fzhn)現(xiàn)狀(xinzhung)眾多互聯(lián)網(wǎng)公司加入了金融的行列，其中主要包括從電商發(fā)展而來的基于支付的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，包括阿里巴巴的螞蟻金服、京東金融、蘇寧易付寶等，還有給予社交軟件的微信支付、QQ錢包，同時移動端發(fā)展而來的華為錢包、Apple Pay等。其中以電商發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模大，業(yè)務范圍全面，成為挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融行業(yè)的重要推手。2014年

10、10月16日，小微金融服務集團以螞蟻金融服務集團的名義正式成立，旗下業(yè)務包括支付寶、支付寶錢包、余額寶、招財寶、螞蟻小貸和網(wǎng)商銀行（籌）等。螞蟻金服每天的支付筆數(shù)超過8000萬筆，其中移動支付的占比已經(jīng)超過50%，每天的移動支付筆數(shù)超過4500萬筆，移動端支付寶錢包的活躍用戶數(shù)為1.9億個。此外，圍繞線下的消費與支付場景，支付寶錢包還推出“未來醫(yī)院”、“未來商圈”、“未來出行”等計劃，拓展不同應用場景；京東金融獨立于2013年7月，資產(chǎn)端上，供應鏈金融和消費金融是兩大基礎業(yè)務。供應鏈金融包括京小貸和京保貝，消費金融即京東白條，眾籌有兩方面，產(chǎn)品眾籌和股權眾籌；蘇寧金融集團成立于2015年1月，

11、但其涉足金融業(yè)務從2011年已經(jīng)開始，已先后獲得第三方支付、小額貸款、商業(yè)保理、基金銷售、保險代理、消費金融等牌照，民營銀行牌照也正在申請。蘇寧金融旗下的蘇寧理財于2014年1月上線，截止2015年9月，交易規(guī)模已接近1000億元。為應對電商發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)個金融的影響，傳統(tǒng)金融行業(yè)也在逐漸向互聯(lián)網(wǎng)金融轉變，眾多銀行推出網(wǎng)上銀行和網(wǎng)上銀行手機客戶端，將傳統(tǒng)的營業(yè)廳業(yè)務逐漸向網(wǎng)上銀行轉化，同時在網(wǎng)上銀行進行理財服務。同時直銷銀行也在逐漸發(fā)展，2014年2月民生銀行直銷銀行正式上線，這是國內(nèi)第一家直銷銀行。2014年3月，興業(yè)銀行推出直銷銀行。百度將和中信銀行合資成立直銷銀行，叫“百信銀行”。三、我國

12、互聯(lián)網(wǎng)金融(jnrng)的發(fā)展(fzhn)的缺陷（一）我國互聯(lián)網(wǎng)金融(jnrng)缺乏有效的管理我國的互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)等信息技術發(fā)展及廣泛應用基礎上自發(fā)形成和發(fā)展起來的，缺乏有效的管理，突出表現(xiàn)在以下三個方面：首先，由于商業(yè)銀行并不熟悉電子商務平臺的運作模式，商業(yè)銀行自建電子商務平臺，發(fā)展前景堪憂。其次，互聯(lián)網(wǎng)理財井噴式發(fā)展，對傳統(tǒng)銀行存款業(yè)務和理財產(chǎn)品形成了沖擊，甚至通過影響貨幣乘數(shù)極大地影響了我國貨幣政策的實施效果和金融體系的穩(wěn)定性。第三，由于P2P網(wǎng)絡借貸具有的低門檻和監(jiān)管工作量大等特點，P2P網(wǎng)絡借貸平臺瘋狂發(fā)展及不斷倒閉也給社會經(jīng)濟發(fā)展帶來了大量的風險和負面影響。（二）我國互聯(lián)網(wǎng)

13、信心技術和信用體系不完善互聯(lián)網(wǎng)信息技術和信用體系建設仍不完善。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎是計算機網(wǎng)絡通訊系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)金融軟硬件系統(tǒng)等互聯(lián)網(wǎng)信息技術以及信用體系建設，故互聯(lián)網(wǎng)信息技術和信用體系建設的完善程度對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展起著至關重要的作用。目前我國的計算機網(wǎng)絡通訊系統(tǒng)還存在著密鑰管理和加密技術不完善、TCP、IP協(xié)議安全性較差等缺陷，加之網(wǎng)絡通訊系統(tǒng)具有的開放式特點造成的其易遭受計算機病毒和電腦黑客攻擊的問題，都易使得我國互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中產(chǎn)生的金融交易帶來較大的技術風險。在互聯(lián)網(wǎng)金融軟硬件系統(tǒng)方面，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融軟硬件系統(tǒng)還大多來自國外，缺乏具有自主知識產(chǎn)權的相關系統(tǒng)，這也給我國互聯(lián)網(wǎng)

14、金融的發(fā)展帶來了選擇其發(fā)展所需的技術解決方案面臨著與客戶終端軟件的兼容性不佳，可能被技術變革淘汰，乃至威脅整個金融體系安全等風險。而在信用體系建設方面，我國互聯(lián)網(wǎng)金融賴以發(fā)展的信用體系建設還很不完善，信用風險還較高。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系不完善，制約了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康和穩(wěn)定的發(fā)展。現(xiàn)階段我國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系是在20世紀90年代中期以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，在沿襲傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系的基礎上形成的。其基本內(nèi)容是對傳統(tǒng)金融機構互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的監(jiān)管由原來傳統(tǒng)金融機構的對應監(jiān)管部門監(jiān)管，對新興互聯(lián)網(wǎng)金融機構相關業(yè)務的監(jiān)管則由中國人民銀行出臺具體管理辦法或做出風險提示。應該說，這一體系在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

15、的初期能夠滿足互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需要的。但其后，特別是2013年以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，這一監(jiān)管體系卻暴露出了諸多問題。例如，當前我國出現(xiàn)了因?qū)︺y行主導型的網(wǎng)絡融資監(jiān)管過多、對非銀行主導型的網(wǎng)絡融資監(jiān)管者不足，以及由此導致的商業(yè)銀行貸款無法創(chuàng)新、大量的非銀行網(wǎng)絡融資風險巨大的問題等等。這些問題的出現(xiàn)必然會對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展形成制約。四、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的局限性和解決(jiju)措施加強對互聯(lián)網(wǎng)金融(jnrng)發(fā)展的管理，提高互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的效率。前已述及，現(xiàn)階段我國的互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)技術快速發(fā)展及廣泛應用的基礎上“自發(fā)(zf)”建立和發(fā)展起來的，而對其管理的缺失反映出現(xiàn)階

16、段我國對互聯(lián)網(wǎng)金融的管理并沒有跟上互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的節(jié)奏。通過對我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分析可以發(fā)現(xiàn)，第三方支付、大數(shù)據(jù)金融和P2P網(wǎng)絡借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式已成長為新型的金融發(fā)展模式，而傳統(tǒng)金融業(yè)務的網(wǎng)絡化模式則是傳統(tǒng)金融業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)技術結合的產(chǎn)物，對此二者應分開進行管理。其中，對前者應設立專門的管理機構，制定專門的管理規(guī)則進行管理；而對后者的管理則應側重在利用互聯(lián)網(wǎng)具有的優(yōu)勢提升其在核心業(yè)務的價值方面下功夫。完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的技術和信用體系，降低互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的風險。完善的互聯(lián)網(wǎng)信息技術及信用體系建設是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基礎，因此，為降低現(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中面臨的風險，就須進

17、一步完善互聯(lián)網(wǎng)信息技術及信用體系。針對如何完善互聯(lián)網(wǎng)信息技術，首先應建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融技術標準，并使之與國際計算機網(wǎng)絡安全標準接軌，增強互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的協(xié)調(diào)性。其次，應整合資源，建立共享互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫。最后，應加大具有自主知識產(chǎn)權的軟硬件技術研發(fā)力度，切實提升防火墻和數(shù)據(jù)加密等關鍵技術水平，防護網(wǎng)絡安全。而在網(wǎng)絡信用體系建設方面，第一，應推行網(wǎng)絡身份認證和電子簽名制度。第二，應加強對互聯(lián)網(wǎng)金融機構市場準入的注冊登記管理。第三，應建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融信用評價標準，規(guī)范企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)貸款信用額度，統(tǒng)籌共享互聯(lián)網(wǎng)金融征信資源。進一步整合、發(fā)展和完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式及其內(nèi)容。首先，針對現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)

18、金融發(fā)展中存在的第三方支付、大數(shù)據(jù)金融和P2P網(wǎng)絡借貸模式與傳統(tǒng)金融業(yè)務的網(wǎng)絡化模式之間存在的交叉和沖突問題，我國應做好相關模式間的整合工作。比如，針對第三方支付業(yè)務及其與基金合作開展的互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務對商業(yè)銀行的銀聯(lián)、存款及理財業(yè)務形成的挑戰(zhàn)，我國應通過深入推進利率市場化等金融體制改革提高商業(yè)銀行的效率的方法予以解決；針對商業(yè)銀行推出的“電子商務+大數(shù)據(jù)金融”業(yè)務因不熟悉電子商務運作流程而隱藏較大風險的問題，我國應通過采取限制其發(fā)展或加強其與相關電子商務企業(yè)重組的方式解決。其次，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式進一步發(fā)展方面，我國需加強商業(yè)銀行征信系統(tǒng)建設和開放的力度，以促進我國互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展和創(chuàng)新。最

19、后，對于在P2P網(wǎng)絡借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式的內(nèi)容存在的不完善問題，我國應采取建立和加強保險體系建設以及強化信用體系建設等方法，來進一步促進互聯(lián)網(wǎng)金融模式內(nèi)容的完善和發(fā)展。完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督和安全防范制度體系，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展(fzhn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展離不開完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督體系的支持。針對現(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督體系存在的不完善的問題，第一，應厘清互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的界定，并明確互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督主體，消除“監(jiān)督(jind)主體不確定性”隱患。第二，應出臺規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融服務的相關制度，構建全面的互聯(lián)網(wǎng)金融安全防范的制度體系。第三，還應成立自律性的行業(yè)協(xié)會，建立和強化行業(yè)的自我(zw)監(jiān)督和管理體系。第四，應在兼顧尊重市場發(fā)展規(guī)律和行業(yè)創(chuàng)新精神及行業(yè)發(fā)展面臨的風險的基礎上，對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展做到“適度無漏洞”監(jiān)督。最后，央行、銀監(jiān)會等傳統(tǒng)金融監(jiān)督部門應建立監(jiān)督協(xié)作機制，加強協(xié)作監(jiān)督，以促進互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務