1、光大證券新三板項目承攬業務介紹目錄對新三板的理解一 什么是新三板新三板（全國中小企業股份轉讓系統）主要服務對象：創新型中小微型企業中小微型企業新三板 財務門檻較低 定向增資資產規模較小資金需求旺盛Nasdaq5000Nasdaq NGM上交所、深交所主板1400深交所中小板、創業板900新三板146美國資本市場結構 中國資本市場結構NYSE 3000OTCBB pink market 其他市場 2000 6000 上萬家Nasdaq NGSNasdaq NCM中美資本市場對比上交所、深交所主板 深交所中小板、創業板 地方性股權交易所 券商柜臺交易市場全國中小企業股份轉讓系統新三板中國資本市場未

2、來發展趨勢區域性股權轉讓平臺創新型企業培育期的孵化器中小型企業成長期的搖籃藍籌股市場深交所中小板、創業板市場上交所深交所主板市場區域性場外交易市場券商柜臺交易市場新三板市場統一監管的全國性場外交易市場“十二五”規劃多層次資本市場體系建設8區域性場外交易市場券商柜臺交易市場新三板市場依法設立新三板是中國證監會依照國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020）國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見等文件設立的中小微企業融資交易平臺。覆蓋全國新三板將作為我國統一監管的全國性場外交易市場。未來將擴容到全國。制度保障非上市公眾公司監督管理辦法將成為場外市場的基本法。新三板將構成我國場

3、外市場的最高層次。 區域性市場，省級政府監管區域性場外市場受地方政府監管，是全國性場外交易市場-新三板的有效補充。 制度差異依照國務院關于清理整頓各類交易場所 切實防范金融風險的決定（38號文）國務院辦公廳關于清理整頓各類交易場所的實施意見（37號文），區域性場外市場不得采取集中交易方式、實行T+5交收、股東不可突破200人上限。 證券公司參與程度關于規范證券公司參與區域性股權交易市場的指導意見（試行）已出臺，證券公司可參與經清理整頓后的區域性股權交易市場。證券公司可以成為區域性市場會員，可以股權方式參與區域性市場。2012年2月2012年3月、4月2012年8月2012年10月2011年1月

4、中國證監會出臺非上市公眾公司監督管理辦法，對掛牌公司股東人數突破200人，個人投資者準入做出了明確規定。此辦法將成為場外市場的基本法。3月王岐山在北京考察中關村非上市公司股份轉讓試點工作，4月郭樹清在湖北參加資本市場工作會議。新三板擴容提速。據悉，證監會已成立新三板籌備機構，交易場所設在北京，楊曉嘉出任理事長。溫家寶在國務院常務會議上提出，“促進多層次資本市場健康發展” 為2012年深化經濟體制改革的八項重點工作之一時任證監會主席尚福林將新三板擴容列為年度八項重點工作之首中國證監會宣布，經國務院批準，決定擴大非上市股份公司股份轉讓試點。首批擴大試點新增上海、武漢、天津高新園區。發展動態金融機構

5、2011年各大券商成立專門部門負責新三板業務，光大證券成立了公司場外市場部，并計劃建設覆蓋全國，擁有IPO經驗、注冊會計師、律師資格的專業隊伍。各大PE機構紛紛成立新三板業務部門挖掘場外交易市場機會。地方2011年各地加快國家級高新技術園區認定申報工作，截至2011年10月15日，全國共有88家國家級高新技術園區。紛紛出臺新三板掛牌扶持政策，與主辦券商簽約的企業將獲得100-250萬不等的獎勵，覆蓋全部費用。發展動態新三板市場情況二新三板市場情況 掛牌情況截至2012年12月18日，已有207家中關村園區公司通過中國證券業協會備案確認，掛牌企業數為169家；共8家企業實現轉板，在創業板或中小板

6、成功實現IPO或過會：紫光華宇、博暉創新、久其軟件、北陸藥業、世紀瑞爾、佳訊飛鴻、東土科技、安控科技。12 截至2012年5月1日共有28家掛牌企業完成了35次定向增資，共增資16.79億元，平均每次募集4797.2萬元，剔除3家虧損和接近虧損企業，平均市盈率為20.85倍。掛牌企業代碼時間(按結果報告書公告時間)增資額市盈率（按公告公布值，或按公告中EPS計算得出）中科軟4300022007年1月15日6000萬元30中海陽4300652010年7月22日11250萬元31中海陽4300652011年3月9日21200萬元25.24現代農裝4300102011年8月30日18000萬元11雙

7、杰電氣4300492012年2月27日7200萬元25市盈率情況 公司名稱 新三板代碼 轉板后代碼 掛牌交易均價或增發價格 發行價格 發行股數 發行市盈率 萬股 世紀瑞爾 430001300150 7.00 32.99 3,500.00 105.40 北陸藥業 430006300016 5.33 17.86 1,700.00 37.16 久其軟件 430007002279 15.00 27.00 1,530.00 36.14 佳訊飛鴻 430023300213 9.80 22.00 2,100.00 42.00 紫光華宇 430008300271 30.80 1,850.00 33.85 博暉

8、創新 430012300318 15.00 2,560.00 34.09 東土科技430045300353 20.75 1,340.00 35.17 安控科技430030獲創業板發審委審核通過截止日期2012年10月24日轉版情況新三板業務特點三15新三板主要由券商內核委員會對擬掛牌企業進行審核，一般情況下主辦券商內核通過即可實現掛牌；一定程度使得企業成功掛牌的確定性增加。備案制大大簡化了掛牌工作量，縮短了掛牌企業審批時間，如果企業資質良好，從股改工作開始起最快可在6個月內實現掛牌。而IPO通常需要2-3年。新三板備案制不僅限于掛牌流程，目前新三板定向增資即實行備案制，由主辦券商內核通過，提交

9、定向增資材料報協會備案。-備案制給予了企業進行直接融資最大程度的自主性。備案制券商終身督導交易制度突破自然人入場定向增資制度分類限售制度做市商備案制新三板實行主辦券商制度，主辦券商對其推薦掛牌企業負有終身督導的職責。主辦券商通過掛牌工作對企業建立一定的了解，并通過持續督導保持對優質企業的了解和把控，持續鎖定客戶。主辦券商在企業不斷成長壯大過程中，引導并滿足企業全程的資本市場服務需求，包括“定向增資-并購重組-發行債券-做市商-市值管理 - IPO轉板”，獲取持續的業務收入。 掛牌立項 詳細盡調 輔導改制 券商內核 推薦掛牌 終身督導備案制券商終身督導交易制度突破自然人入場定向增資制度分類限售制

10、度做市商券商終身督導 引入集合競價制度 增加協議轉讓時段系統自動匹配成交功能 每筆報價委托最低數量由30000股降低為1000股 對漲跌幅度的限制為不超過前一交易日收盤價的30% 經證監會批準，掛牌公司股東人數可突破200人可能的交易制度突破備案制券商終身督導交易制度突破自然人入場定向增資制度分類限售制度做市商交易制度突破目前中關村試點，新三板的投資者為機構投資者及公司自然人股東。合格自然人投資者入場擴容后，將允許合格自然人買賣所有掛牌公司的股份。目前監管層設定的投資者門檻為證券賬戶資產30萬元以上，2年證券投資經驗以上，累計5筆以上的證券交易成交紀錄，或是具有金融、財經等專業背景，并通過證券

11、公司測試。備案制券商終身督導交易制度突破自然人入場定向增資制度分類限售制度做市商自然人投資者入場控股股東及實際控制人掛牌前持有的股份分三批（進入的時間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年）進入代辦系統轉讓，每批進入的數量均為其所持股份的三分之一。掛牌即流通分類限售制度對于掛牌前12個月內控股股東及實際控制人所持股份進行過轉讓的，以及掛牌前12個月內以貨幣方式定向增資的新增股份，不再進行限售；對于掛牌前12個月內以非貨幣資產認購新增股份的，鎖定期由24個月減少為12個月。備案制券商終身督導交易制度突破自然人入場定向增資制度分類限售制度做市商分類限售制度目前中關村試點，定向增資制度一直都未有具體規定

12、，僅以內部執行的原則、條件和程序進行指導和規范，這也使融資功能未能很好發揮。定向增資制度擴容后，新增股東人數放寬到除公司原有股東以及內部職工外部不得超過35名。掛牌公司將不僅可以選擇股權融資，也可選擇定向發行可轉債。允許在掛牌時定向股權增資。掛牌的公司還可自主選擇采用小額快速融資或儲架發行的方式。備案制券商終身督導交易制度突破自然人入場定向增資制度分類限售制度做市商定向增資制度做市商是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經營法人作為特許交易商，合規持有掛牌公司的一部分股份，不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格，并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投者進行證券交

13、易。做市商的主要作用提高流動性，增強市場吸引力 有效穩定市場，促進市場平衡運行 具有價格發現的功能 備案制券商終身督導交易制度突破自然人入場定向增資制度分類限售制度做市商做市商掛牌新三板對企業的好處四便利融資掛牌企業可通過定向增資募集資金便利融資確定性高價值發現券商終身督導成本低品牌效應掛牌快門檻低截至2012年5月1日共有28家掛牌企業完成了35次定向增資，共增資16.79億元，平均每次募集4797.2萬元，剔除3家虧損和接近虧損企業，平均市盈率為20.85倍。案例門檻低 諾思蘭德（430047），2009年2月掛牌，股本950萬，2009年及2010年營業收入分別為223萬元、356.40

14、萬元，凈利潤10.6萬元、-62.06萬元，2011年2月在前一年度虧損的情況下完成定向增資，募集資金3,973.2萬元，每股價格21元。效率高 中海陽（430065），2010年3月掛牌。2010年7月、2011年3月分別完成兩次定向增資，分別融資1.1億元、2.1億元。掛牌僅一年，累計融資3.2億。便利融資確定性高價值發現券商終身督導成本低品牌效應掛牌快門檻低便利融資26可通過多種方式獲得銀行授信便利融資確定性高價值發現券商終身督導成本低品牌效應掛牌快門檻低便利融資企業掛牌新三板，獲得獨立的股票代碼和股票簡稱，成為公眾公司，通過證券行情軟件，受到全國4000 多家證券營業部、近 2 億自然

15、人投資者和機構投資者關注，極大提升企業知名度和品牌效應。便利融資確定性高價值發現券商終身督導成本低品牌效應掛牌快門檻低品牌效應主管機構申請路徑交易場所新三板備案制中國證券業協會由其主辦券商提交備案申請全國中小企業股份轉讓系統IPO核準制中國證監會保薦人提交材料并“排隊”等候發審委核準上交所深交所便利融資確定性高價值發現券商終身督導成本低品牌效應掛牌快門檻低新三板主要由券商內核委員會對擬掛牌企業進行審核，一般情況下主辦券商內核通過，報監管機構備案，即可實現掛牌；一定程度使得企業成功掛牌的確定性增加。確定性高從券商進場改制算起，公司股份進入報價轉讓系統掛牌流通一般需要6個月左右，而股票進入主板或者

16、中小板一般需要2至3年。案例：九恒星（430051）掛牌進程2008.11.3券商進場盡職調查完成券商內核、表決2008.12.192008.12.25 2008.12.302009.2.5完成現場盡職調查向協會報送備案文件協會確認、備案便利融資確定性高價值發現券商終身督導成本低品牌效應掛牌快門檻低掛牌快新三板創業板財務指標凈資產需達到股份制改造500萬凈資產的要求。最近一期末凈資產不少于2000萬元，且不存在未彌補虧損。凈利潤無要求；某些掛牌企業還處于虧損狀態。但擴容后，出于內核審慎要求，券商要求一定的凈利潤（該要求不斷隨市場熱度門檻不斷增加）最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于100

17、0萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元。營業收入同上最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%經營指標公司設立存續期滿兩年，具有持續經營能力依法設立且持續經營三年以上出資和股權轉讓新三板在諸多問題，審核要求較寬，不追溯企業報告期內不合規情況，僅要求企業充分披露并采取解決措施改正，掛牌后，在主辦券商督導下規范運營。一些IPO審核下的瑕疵不影響掛牌。可能造成IPO的硬傷稅收和行政處罰面臨補稅關聯交易要求披露至5%以上的股東，不合規的影響過會重大重組按要求運行1-3個會計年度門檻標準便利融資確定性高價值發現券商終身督導成本低品牌效應掛牌快門檻低門

18、檻低企業掛牌新三板，企業價值得到最大化體現，為股東帶來財富效應，同時更加便于股份流通套現、實施股權激勵等。德鑫物聯（430074）便利融資確定性高價值發現券商終身督導成本低品牌效應掛牌快門檻低價值發現新三板實行主辦券商制度，主辦券商對掛牌企業負有持續督導的責任。企業掛牌新三板后，得到主辦券商持續的專業輔導，為企業提供貫穿企業各個發展階段的“定向增資-并購重組-發行債券-做市商-市值管理 - IPO轉板”的全價值鏈服務，通過資本市場服務助力企業長期發展。未來推出做市商制度后，券商需持有掛牌企業一定股份，用于做市，從而將券商利益與企業捆綁。選擇優秀的券商將對企業有長期深遠的影響。便利融資確定性高價

19、值發現券商終身督導成本低品牌效應掛牌快門檻低券商終身督導各地高新技術園區紛紛出臺鼓勵企業參與新三板掛牌的財政補貼政策，已與主辦券商簽約的企業所獲政府補貼基本可以覆蓋掛牌費用。便利融資確定性高價值發現券商終身督導成本低品牌效應掛牌快門檻低成本低 企業掛牌新三板的標準和流程五證券公司代辦股份轉讓系統中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓試點辦法規定條件：（一）設立滿兩年（二）主營業務突出，具有持續經營能力（三）公司治理結構健全，運作規范（四）股份發行和轉讓行為合法合規（五）取得當地市人民政府出具的非上市公司股份報價轉讓試點資格確認函（六）中國證券業協會要求的其他條件 擴容后，其他園區企業的掛

20、牌暫時延用該辦法法定條件36行業優選 產業結構調整指導目錄（2011年版）中鼓勵類產業，尤其是 “兩高六新”企業，即成長性高、科技含量高、新經濟、新服務、新農業、新材料、新能源和新商業模式。 例外行業：簡單貿易型企業。 內核階段提交公司內核，內核委員同意推薦后方可申報材料有限公司改制為股份公司改制階段根據協會的反饋意見進行回復，協會根據回復情況作出決定報送及反饋階段盡職調查階段對公司財務狀況、公司治理、合法合規、持續經營能力調查改制掛牌工作流程關于光大六光大優勢隸屬于國務院直屬光大集團；2003年5月，獲代辦股份轉讓主辦券商業務資格；2006年，首批獲新三板主辦券商資格；2011年深交所最佳保

21、薦機構；2011年最具定價能力投行；為中小微企業提供覆蓋其各階段資本市場需求的 全價值鏈金融產品服務。 光大集團簡介光大證券簡介投資銀行業務中國光大集團光大實業中國光大集團總公司(香港)中國光大集團總公司(北京) 中華人民共和國國務院光大金融光大國際光大控股新三板業務40光大優勢光大期貨光大金控資產管理光大保德信基金光大永明人壽保險光大證券(601788)光大銀行光大集團簡介 光大集團簡介光大證券簡介投資銀行業務新三板業務41光大優勢中國光大集團是中國中央政府管理的國有企業,1983年5月在香港創辦，是以經營銀行、證券、保險、投資管理等金融業務為主的特大型國有企業集團。 截止2008年底，集團

22、資產近萬億，年度利潤近百億，員工總數逾兩萬人，擁有的辦事處及營業網點超過400處，遍布全國及世界各地。以金融為主業，業務領域涵蓋經濟社會發展的若干重要行業和領域，擁有銀行、證券、保險、基金、資產管理和期貨等門類齊全的金融業務。光大集團簡介 A類AA級券商最令投資者滿意的證券公司中小企業板最佳保薦機構創新類券商第一批2004年10月13日，光大證券成為中國證監會批準的首批三家創新試點證券公司之一光大證券被深圳交易所評為“2007年度中小板最佳保薦機構”光大證券蟬聯2007年度、2008年度和訊網“財經風云榜”最令投資者滿意的證券公司2008年7月至2011年7月，光大證券連續四年榮獲證監會券商分

23、類監管評級目前最高的等級A類AA級光大集團簡介42光大證券簡介投資銀行業務 新三板業務光大優勢光大證券簡介 2003年5月，獲批代辦股份轉讓主辦券商業務資格；2006年首批獲得新三板主辦券商業務資格；截至2012年12月，擔任報價股份轉讓推薦掛牌企業主辦券商3家；光大證券成立公司場外市場部負責新三板業務。光大集團簡介43光大證券簡介投資銀行業務新三板業務光大優勢光大新三板業務 光大集團簡介44多元化的融資通道專業化的團隊支持在“改制-掛牌-定增-重組并購-轉板-市值管理”各個階段為企業提供全價值鏈服務 改制掛牌 定向增資 重組并購 轉板上市 市值管理 光大證券簡介投資銀行業務新三板業務光大優勢

24、光大優勢全價值鏈金融產品服務規范改制、掛牌、定向增資重組并購發行中小企業私募債IPO轉板專業投行服務 借助光大集團內部資源，為有需要企業提供其他金融服務，如光大銀行提供企業授信，光大直投給予入股 等。集團金融服務 利用光大集團各兄弟單位渠道，整合外部PE資源，適時參與掛牌企業的定向增資、重組并購以及中小企業私募債券認購等。整合PE資源 借助光大集團內部資源，為有需要企業提供其他金融服務，如光大銀行提供企業授信，光大直投給予入股等。集團金融服務 利用光大集團各兄弟單位渠道，整合外部PE資源，適時參與掛牌企業的定向增資、重組并購以及中小企業私募債券認購等。整合PE資源光大優勢 聯系我們公司主頁：同

25、心同贏 共享陽光上海市靜安區新閘路1508號靜安國際廣場11樓電話: +86 21 2216 9343傳真: +86 21 2216 9244郵編：2000401、不是井里沒有水，而是你挖的不夠深。不是成功來得慢，而是你努力的不夠多。2、孤單一人的時間使自己變得優秀，給來的人一個驚喜，也給自己一個好的交代。3、命運給你一個比別人低的起點是想告訴你，讓你用你的一生去奮斗出一個絕地反擊的故事，所以有什么理由不努力!4、心中沒有過分的貪求，自然苦就少。口里不說多余的話，自然禍就少。腹內的食物能減少，自然病就少。思緒中沒有過分欲，自然憂就少。大悲是無淚的，同樣大悟無言。緣來盡量要惜，緣盡就放。人生本來

26、就空，對人家笑笑，對自己笑笑，笑著看天下，看日出日落，花謝花開，豈不自在，哪里來的塵埃!5、心情就像衣服，臟了就拿去洗洗，曬曬，陽光自然就會蔓延開來。陽光那么好，何必自尋煩惱，過好每一個當下，一萬個美麗的未來抵不過一個溫暖的現在。6、無論你正遭遇著什么，你都要從落魄中站起來重振旗鼓，要繼續保持熱忱，要繼續保持微笑，就像從未受傷過一樣。7、生命的美麗，永遠展現在她的進取之中;就像大樹的美麗，是展現在它負勢向上高聳入云的蓬勃生機中;像雄鷹的美麗，是展現在它搏風擊雨如蒼天之魂的翱翔中;像江河的美麗，是展現在它波濤洶涌一瀉千里的奔流中。8、有些事，不可避免地發生，陰晴圓缺皆有規律，我們只能坦然地接受;

27、有些事，只要你愿意努力，矢志不渝地付出，就能慢慢改變它的軌跡。9、與其埋怨世界，不如改變自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都強。人生無完美，曲折亦風景。別把失去看得過重，放棄是另一種擁有;不要經常艷羨他人，人做到了，心悟到了，相信屬于你的風景就在下一個拐彎處。10、有些事想開了，你就會明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎樣，最后收拾殘局的還是要靠你自己。11、人生的某些障礙，你是逃不掉的。與其費盡周折繞過去，不如勇敢地攀登，或許這會鑄就你人生的高點。12、有些壓力總是得自己扛過去，說出來就成了充滿負能量的抱怨。尋求安慰也無濟于事，還徒增了別人的煩惱。

28、13、認識到我們的所見所聞都是假象，認識到此生都是虛幻，我們才能真正認識到佛法的真相。錢多了會壓死你，你承受得了嗎?帶，帶不走，放，放不下。時時刻刻發悲心，饒益眾生為他人。14、夢想總是跑在我的前面。努力追尋它們，為了那一瞬間的同步，這就是動人的生命奇跡。15、懶惰不會讓你一下子跌倒，但會在不知不覺中減少你的收獲;勤奮也不會讓你一夜成功，但會在不知不覺中積累你的成果。人生需要挑戰，更需要堅持和勤奮!16、人生在世：可以缺錢，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盜名;可以低落，但不能墮落;可以放松，但不能放縱;可以虛榮，但不能虛偽;可以平凡，但不能平庸;可以浪

29、漫，但不能浪蕩;可以生氣，但不能生事。17、人生沒有筆直路，當你感到迷茫、失落時，找幾部這種充滿正能量的電影，坐下來靜靜欣賞，去發現生命中真正重要的東西。18、在人生的舞臺上，當有人愿意在臺下陪你度過無數個沒有未來的夜時，你就更想展現精彩絕倫的自己。但愿每個被努力支撐的靈魂能吸引更多的人同行。1、想要體面生活，又覺得打拼辛苦；想要健康身體，又無法堅持運動。人最失敗的，莫過于對自己不負責任，連答應自己的事都辦不到，又何必抱怨這個世界都和你作對？人生的道理很簡單，你想要什么，就去付出足夠的努力。2、時間是最公平的，活一天就擁有24小時，差別只是珍惜。你若不相信努力和時光，時光一定第一個辜負你。有夢

30、想就立刻行動，因為現在過的每一天，都是余生中最年輕的一天。3、無論正在經歷什么，都請不要輕言放棄，因為從來沒有一種堅持會被辜負。誰的人生不是荊棘前行，生活從來不會一蹴而就，也不會永遠安穩，只要努力，就能做獨一無二平凡可貴的自己。4、努力本就是年輕人應有的狀態，是件充實且美好的事，可一旦有了表演的成分，就會顯得廉價，努力，不該是為了朋友圈多獲得幾個贊，不該是每次長篇贅述后的自我感動，它是一件平凡而自然而然的事，最佳的努力不過是：但行好事，莫問前程。愿努力，成就更好的你！5、付出努力卻沒能實現的夢想，愛了很久卻沒能在一起的人，活得用力卻平淡寂寞的青春，遺憾是每一次小的挫折，它磨去最初柔軟的心智、讓我們懂得累積時間的力量；那些孤獨沉寂的時光，讓我們學會守候內心的平和與堅定。那些脆弱的不完美，都會在努力和堅持下，改變模樣。6、人生中總會有一段艱難的路，需要自己獨自走完，沒人幫助，沒人陪伴，不必畏懼，昂頭走過去就是了，經歷所有的挫折與磨難，你會發現，自己遠比想象中要強大得多。多走彎路，才會找到捷徑，經歷也是人生，修煉一顆強大的內心，做更好的自己！7、“一定要成功”這種內在的