1、礦業投資環境分析2022/7/28礦業投資環境分析內 容 一、國內礦業企業境外投資特點和問題二、境外礦業投資要考慮哪些因素三、了解境外勘查開發投資環境的途徑四、境外投資決策的礦種和國別選擇國際礦業政策變化趨勢 礦業投資環境分析一、境外勘查開發投資現狀及問題 商務部和國土資源部 境外勘查開發投資備案系統 財政部 境外勘查投資資金資助的項目 國土資源部地勘司年度統計 國家發改委境外并購備案系統中涉礦并購 信息中心課題組 零散采集的2008年以來我國礦業境外并購數據 普華會計師事務所 世界并購數據庫中關于礦業并購的數據 統計數據礦業投資環境分析（一）我國境外礦產資源勘查開發投資特點總結勘查開發及并購

2、主體以國有企業和國有地勘單位為主；勘查投資主要方式是在國外注冊獨資公司，與東道國企業組成合資公司共同申請探礦權，以我方控股為主； 并購投資以小額參股為主，資金來源以貸款為主； 勘查投資與礦業并購投資在數額上兩極分化，在階段上兩極分化； 勘查投資主要發生在周邊國家及非洲等發展中國家，大筆并購資金則主要發生在澳大利亞、加拿大等發達國家； 勘查目標礦種較分散。并購目標礦種相對集中，主要是鐵礦石 。礦業投資環境分析（二）我國境外勘查開發投資面臨的障礙（1）發達國家投資環境穩定但條款苛刻1、中國勘查開發企業面臨的外部不利因素對外國“國有”企業投資有特殊限制中國礦業企業的管理水平受到質疑對中國國有企業投資

3、附加苛刻條款要求中國對外資同等條件開放資源業員工保護和養老制度負擔沉重礦業投資環境分析（2）發展中國家成礦條件好，但投資環境差1、中國勘查開發企業面臨的外部不利因素“資源民族主義”傾向政局動蕩，政府變卦政策不透明，政府腐敗基礎地質信息匱乏，地質資料作假社會許可存在不確定性礦業法律缺陷等其他問題自然條件惡劣，基礎設施差配套服務體系不健全（二）我國境外勘查開發投資面臨的障礙礦業投資環境分析1、中國勘查開發企業面臨的外部不利因素（3）難以獲得優質勘查項目上市勘查公司“睡眠”優質勘查區多被登記（4）競爭對手強大 2008年境外并購35例，同美國（61）、加拿大（205）、澳大利亞（101）、英國（50

4、）相比還有很大差距。 游戲規則的制定者，背后的要素市場（5） 不利輿論（二）我國境外勘查開發投資面臨的障礙礦業投資環境分析(二)國內及企業自身存在的問題1事業單位主體資格不合格2. 盲目走出去，低水平重復考察3. 不熟悉西方的勘查文化4. 人才匱乏5. 缺乏商業經驗，談判能力差6. 經濟實力差，缺乏融資能力7. 缺乏篩選項目的能力8. 企業自相殘殺礦業投資環境分析二、境外勘查開發投資需要考慮的因素 通常要考慮10大因素： 1、地質： 豐度，地質，地學信息，生產歷史 ，應用地質 評價技術的能力 ，礦床的稀缺性 2、政治： 國家的長期穩定性，體制穩定性 ，礦產政策的 連貫性和連續性，內部安全 ，敵

5、對邊界 ，外國 投資保險的可能性，政府形式 3、銷售： 地理位置，內部市場的存在，運輸設備 ，出口 政策，區域或雙邊貿易協議，需求與價格預測礦業投資環境分析4、法規： 切實可行的礦產立法 ，勘探和采礦條件的穩定性 ，礦產所有權 ，地表或土地所有權（土地準入權），占有權的保證 ，礦業權制度的質量，礦業權的轉讓權，勘探區段的大小及勘探權的時限，補充或取代礦業法的礦產協議，爭端的解決，程序效率與透明度5、財政： 財稅方法和水平 ，預先確定稅賦的能力 ，免稅期 ，加速折舊 ，投資課稅減免 ，再投資課稅減免 ，勘探費用的扣減，進出口稅減免，財政制度的穩定性，與本國的稅收協定，對移居國外的人免征所得稅二、

6、境外勘查開發投資需要考慮的因素礦業投資環境分析6、金融： 現實的外匯規定和對外賬戶，利潤匯回的可能性，融資的 渠道 7、環境： 環境保護的法律要求，預先確定環境保護義務的可能性 ，反采礦組織，環境的相對敏感性8、經營： 公司持有大部分股份所有權，公司擁有管理控制權 ，已建成的基礎設施和公用設備 ，有利的氣候 ，實際地形，有經驗的當地勞動力的可供性，加工維修服務的可供性，當地地質技術服務的可供性，普通語言，對使用外國人員的限制，工會的力量，過度的官僚干預 ，對雇傭、解雇和設定薪金的限制 ，所需要的技術二、境外勘查開發需要考慮的因素礦業投資環境分析9、利潤： 贏利性的度量，競爭性的成本狀態10、其

7、他： 先行公司在該國的經驗，公司雇員以前的經驗，專業化公司的經驗，其他公司的經驗，政府官員的態度和習慣做法，政府機構的幫助 新近需要考慮的因素：資源民族主義和投資保護主義、社區準入等 二、境外勘查開發投資需要考慮的因素礦業投資環境分析FRASER咨詢機構的全球礦業投資環境排序 加拿大民間咨詢機構Infomine, miningnews, mining journal標準普爾主權信用評級總部設在柏林的透明國際(Transparency International )公布的一年一度的全球腐敗指數排行榜 美國地質調查所各國礦產資源儲量數據三、了解境外礦業投資環境的途徑礦業投資環境分析國土資源部信息中

8、心：東南亞國家礦業投資環境分析，2008 中亞五國礦業投資環境分析，2005 非洲礦業投資指南，2004 國別研究系列： 哈薩克斯坦、俄羅斯、加拿大、澳大利亞國際礦業政策與管理年度評述世界礦產資源年評其他零散的礦業投資環境信息 三、了解境外礦業投資環境的途徑礦業投資環境分析四、境外投資決策-礦種礦種的選擇要優先考慮的因素： 企業自身條件 本國需求 全球儲量供應 儲量分布集中程度 礦業企業市場集中程度 礦業投資環境分析四、境外投資決策-礦種礦種的選擇：我國需求 短缺的礦產有：石油、鈾、鐵、錳、鋁土礦、錫、鉛、鎳、銻、金10種；嚴重短缺的礦產有鉻、銅、鋅、鈷、鉑族金屬、鍶、鉀、硼、金剛石9種。礦業

9、投資環境分析四、境外投資決策-礦種礦種的選擇：國外儲量供應 有180多個國家擁有礦產資源，只有少數國家對其礦產資源進行了充分評價。 1、鈾礦： 世界鈾資源量較多的國家有澳大利亞、哈薩克斯坦、美國、加拿大、南非、尼日爾、納米比亞、俄羅斯、巴西和烏克蘭，鈾資源量均在10萬噸鈾以上，合計占世界鈾資源量的88.1。其次為烏茲別克斯坦、印度、蒙古和約旦等。 礦業投資環境分析2、鐵礦：礦業投資環境分析礦業投資環境分析四、境外投資決策-礦種3、錳礦： 國外錳礦石品位一般較高，尤其是南非卡拉哈里礦區的錳礦石品位達3050，澳大利亞的格魯特島礦區的錳礦石品位更高達4050。 世界陸地錳礦儲量在1 億噸以上的超大

10、型錳礦產地有8 處，分別是：南非的卡拉哈里、波斯特馬斯堡，烏克蘭的大托克馬克、尼科波爾，加蓬的莫安達，加納的恩蘇塔，澳大利亞的格魯特島，格魯吉亞的恰圖拉。礦業投資環境分析礦業投資環境分析四、境外投資決策-礦種 4、鋁土礦： 幾內亞、澳大利亞、巴西、牙買加、印度、圭亞那、蘇里南、委內瑞拉、俄羅斯、希臘等。其中幾內亞鋁土礦占世界的1/3。礦業投資環境分析礦業投資環境分析四、境外投資決策-礦種：5、錫礦 礦業投資環境分析四、境外投資決策-6、鉛礦業投資環境分析四、境外投資決策-礦種礦種的選擇： 7、鎳 古巴，加拿大，俄羅斯，新喀里多尼亞，印度尼西亞，南非，澳大利亞，巴西，哥倫比亞，多米尼加，希臘，菲

11、律賓，博茨瓦納，津巴布韋，委內瑞拉礦業投資環境分析礦業投資環境分析四、境外投資決策礦種：8、銻礦礦業投資環境分析四、境外投資決策礦種：9、鉻礦業投資環境分析四、境外投資決策礦種：10、銅礦業投資環境分析四、境外投資決策礦種：11、鋅礦業投資環境分析四、境外投資決策礦種 12、鈷礦業投資環境分析四、境外投資決策礦種 13、鉑族金屬礦業投資環境分析四、境外投資決策礦種14、鉀鹽礦業投資環境分析四、境外投資決策礦種 15、硼礦業投資環境分析四、境外投資決策：國別Fraser投資環境指標： 政策潛力指數 現行法規框架下的礦產潛力 政策/礦產潛力（不考慮土地使用限制，使用產業最好的方法） 政策和法規的變

12、化的不確定性 政策法規的重復及不一致性 地質資料的可獲取性礦業投資環境分析政策指數礦業投資環境分析政策指數礦業投資環境分析政策指數礦業投資環境分析現行法規和考慮土地利用限制情況下的礦產潛力礦業投資環境分析現行法規和考慮土地利用限制情況下的礦產潛力礦業投資環境分析政策/礦產潛力（不考慮土地使用限制，使用產業最好的方法）礦業投資環境分析政策/礦產潛力（不考慮土地使用限制，使用產業最好的方法）礦業投資環境分析五、中國企業境外投資境遇中國企業境遇 勘查項目階段很低，很多問題還沒顯現政局不穩、治安問題、政府效率低下、腐敗、變卦 伊拉克、阿爾及利亞、泰國、老撾等礦業權安全性問題（社區準入、環境準入） 菲律賓、秘魯等礦業投資環境分析礦業法律制度不健全礦業投資主權限制勞動力缺乏地質圖缺乏，地質資料造假缺乏必要的基礎設施（水、電、路）缺乏必要的配套服務（樣品分析）合作伙伴欺詐規范制度與我國完全不同五、中國企業境外投資境遇礦業投資環境分析語言問題簽證海運渠道個人所得稅（收取雙倍）醫療衛生問題境外員工工資、勞動和生活成本高不同國家文化差異大五、中國企業境外投資境遇礦業投資環境分