1、大家論壇大家網背第 三 章巴財務預測阿與計劃斑耙本章重要知瓣識點疤1.銷拌售百分比法扮；2.銷安售增長與外捌部融資額的盎關系；辦3.內吧含增長率；吧4.可百持續增長率藹；挨5.財耙務預算；半6.彈性預算。版把【知識點1絆】財務預測霸的方法凹銷售百分比凹法愛財務預叭測是指估計熬企業未來的把融資需求昂關于財扳務預測方法霸，教材中介瓣紹了銷售百瓣分比法以及澳其他方法（班回歸分析技愛術、編制現辦金預算、利敗用計算機技笆術等）。這邦里我們需要版重點掌握的百是銷售百分佰比法。把【預測班思路分析】爸1.如盎何確定預計吧凈經營資產唉？ 半【解析阿】半預計凈佰經營資產=安預計經營資安產-預計經絆營負債哀銷售百分

2、比邦法艾本方法藹假定經營資礙產和經營負板債的銷售百奧分比不變。礙這一假設是愛理解這一方隘法的關鍵。澳（1）頒預計經營資瓣產的確定。礙假設經拌營資產項目佰中應收賬款矮基期（20哀06年）的霸數據為10拔萬元，基期隘的銷售收入俺為100萬扒元，則應收懊賬款的銷售矮百分比為1暗0%（10啊/100）凹。由于假定百該比率不變癌，因此，如氨果下期（2拔007年）啊銷售收入為矮200萬元胺，則下期預半計的應收賬搬款項目金額靶為：200哀10%=般20（萬元霸）。疤每一項捌經營資產項胺目均采用這癌種方法確定芭，合計數即稗為預計經營唉資產。胺（2）佰預計經營負挨債的確定（辦同上）。班（3）安預計凈經營哀資產=

3、預計熬經營資產-拌預計經營負絆債百2.如俺何確定資金柏總需求？唉資金總柏需求=預計壩凈經營資產捌-基期凈經巴營資產骯預計可白以動用的金俺融資產一般隘不需要自己捌確定。愛3.留阿存收益增加懊如何確定？班留存收岸益增加=預把計銷售收入熬計劃銷售翱凈利率（頒1-股利支扒付率）柏4.外傲部融資額如傲何確定？敗外部融白資額=（預藹計凈經營資昂產-基期凈搬經營資產）笆-可以動用癌的金融資產岸-留存收益拜增加皚【例】暗（教材P6澳8）200搬6年的收入唉為3000罷萬元，預計叭2007年骯收入為40暗00萬元。稗（1）柏預計資金總艾需求 項目2006年實際銷售百分比2007年預測應收賬款 39813.27%

4、531經營資產合計194464.82%2594應付賬款 100 3.33% 133 經營負債合計2909.68%388凈經營資產合計165455.14%2206背資金總柏需求=預計皚凈經營資產哎合計-基期拜凈經營資產絆合計=22半06-16哀54=55罷2（萬元）礙（2）白預測外部融凹資額班本例中瓣，假定企業熬可以動用的斑金融資產為笆36萬元。傲留存收哀益增加=預絆計銷售額擺計劃銷售凈鞍利率（1敖-股利支付奧率）敖假設計安劃銷售凈利艾率為4.5吧%，200胺7年不支付阿股利，則：癌留存收艾益增加=4半0004巴.5%=1辦80（萬元埃）藹外部融礙資額=55氨2-36-矮180=3埃36（萬元唉

5、）芭至于企業是借款還隘是發行新股唉，則由企業敖管理當局根按據具體情況搬決定。骯【問題傲分析】銷售瓣凈利率與債啊務利息芭互動岸假設計疤劃銷售凈利擺率可以涵蓋八增加的利息巴。暗【延伸耙思考】拔銷售百分比拌法的另一種吧形式（增量胺法）百資金總捌需求=預計邦凈經營資產澳合計-基期巴凈經營資產絆合計癌=預計鞍凈經營資產跋增加絆=預計奧經營資產增班加-預計經扮營負債增加藹預計經皚營資產增加挨=新增銷售額經營資澳產銷售百分傲比爸預計經拌營負債增加佰=新增銷售隘額經營負辦債銷售百分芭比澳資金總奧需求=新增百銷售額經絆營資產銷售埃百分比-新拜增銷售額奧經營負債銷絆售百分比伴=新增版銷售額（佰經營資產銷襖售百分比

6、-吧經營負債銷伴售百分比）壩留存收罷益增加=預般計銷售額哀銷售凈利率襖（1-股安利支付率）啊外部融愛資額=新增絆銷售額（暗經營資產銷安售百分比-罷經營負債銷昂售百分比）骯-預計銷售捌額銷售凈鞍利率（1拔-股利支付氨率）-可以敖動用的金融辦資產捌如果可跋以動用的金拜融資產為0阿，則：罷外部融凹資額=新增壩銷售額（班經營資產銷挨售百分比-唉經營負債銷凹售百分比）岸-預計銷售霸額銷售凈稗利率（1擺-股利支付艾率）皚【增量案法的基本思翱路】扳【提示耙】在06版瓣教材中，介皚紹了總額法佰和增量法兩藹種計算外部暗融資需求的俺方法。07敗、08版教礙材中介紹的按方法，實際礙上是總額法跋。但在第二八節中，應用

7、斑的方法是增熬量法，因此扮，這里我們笆對其做了延礙伸思考。這耙個公式需要阿掌握住，在擺第二個知識背點中會用到阿。拌【對銷捌售百分比法把的評價】稗這種方芭法原理比較班簡單。但是這種方法兩愛個假設不一埃定合理：（敗1）經營資霸產、經營負敖債與銷售額笆保持穩定的捌百分比；（安2）計劃銷背售利潤率可半以涵蓋借款凹利息的增加氨。霸【知識點2扒】銷售增長般與外部融資襖額的關系般（一）辦外部融資銷斑售增長比（哎外部融資占暗銷售增長的巴百分比）擺1.含拜義：銷售額斑每增加一元隘需要追加的瓣外部融資澳2.計百算公式外部融耙資銷售增長按比=經營資熬產的銷售百愛分比-經營八負債的銷售靶百分比-預扳計銷售凈利扮率（1

8、霸+增長率）芭/增長率吧（1-股氨利支付率）礙【注意皚】該公式的啊假設條件：巴可以動用的捌金融資產為岸0。斑【公式拌推導】利用靶增量法的公柏式兩邊均除艾以新增銷售阿額得到半（二）外岸部融資需求澳的敏感性分奧析背（1）爸分析依據皚外部融吧資額靶（2）外背部融資需求阿的主要影響傲因素靶銷售的癌增長、銷售拜凈利率、股把利支付率案外部融奧資需求的多壩少，不僅取半決于銷售的唉增長，還要鞍看股利支付般率和銷售凈礙利率。股利隘支付率越高稗，外部融資頒需求越大；阿銷售凈利率辦越大，外部案融資需求越背少。壩【思考罷】判斷題：絆銷售凈利率胺越大，外部胺融資需求越鞍少。癌骯【知識點3岸】內含增長翱率跋銷售額傲增加引

9、起的背資金需求增暗長，有兩種鞍途徑來滿足昂：一是內部昂留存收益和案可以動用的擺金融資產；隘二是外部融拔資（包括借昂款和股權融班資，不包括背經營負債的安自然增長）巴。如果不能霸或者不打算八從外部融資胺，則只能依半靠內部積累扒，此時達到哀的增長率，啊就是所謂的絆“內含增長岸率”。靶【計算瓣前提】外部懊融資銷售增挨長比為0。昂根據：捌經營資產銷背售百分比辦經營負債銷擺售百分比挨計劃銷售凈傲利率（翱1+增長率班）增長率百收益留挨存率=0，斑計算得出的吧增長率就是阿內含增長率案。辦【注意伴】這里假設暗可以動用的版金融資產為百0。昂【提示笆】跋（1）案當實際增長氨率等于內含癌增長率時，壩外部融資需扳求為零

10、；敖（2）哎當實際增長拌率大于內含熬增長率時，皚外部融資需班求為正數；敗（3）扒當實際增長吧率小于內含安增長率時，挨外部融資需頒求為負數。半根據這版三個結論，礙我們可以進癌一步理解銷拔售增長與資艾金需求之間靶的關系。一百般理解可能扳會認為銷售昂增長率越高盎，外部融資叭需求越大，胺其實，這個八認識只有在般實際增長率唉大于內含增絆長率的情況叭下才是正確愛的。如果實稗際增長率低拌于內含增長凹率，企業資暗金實際上是絆有剩余的。敗【知識點4啊】可持續增邦長率叭氨一、可持續敖增長率的含按義唉可持續稗增長率是指搬不增發新股邦并保持目前俺經營效率和叭財務政策條隘件下公司銷叭售所能增長背的最大比率扒。挨 埃此處

11、的愛經營效率指俺的是銷售凈哀利率和資產靶周轉率。凹此處的扳財務政策指叭的是股利支般付率和資本哀結構。暗艾二、假設條班件邦1.公霸司目前的資般本結構是一昂個目標結構拌，并且打算拌繼續維持下半去；愛2.公百司目前的股哀利支付率是愛一個目標股伴利支付率，岸并且打算繼氨續維持下去扳；般3.不斑愿意或者不哎打算發售新芭股，增加債稗務是其唯一叭的外部籌資癌來源；哀4.公矮司的銷售凈哎利率將維持拌當前水平，版并且可以涵奧蓋負債的利熬息；哎5.公昂司的資產周按轉率將維持白當前的水平哀。隘在上述挨假設條件成盎立時，銷售邦的實際增長疤率與可持續懊增長率相等按。疤艾三、可持續暗增長率的計敖算公式艾1.根叭據期初股東

12、氨權益計算可按持續增長率版扮可持續襖增長率是滿叭足五個假設般條件下的銷扮售增長率礙因為資柏產周轉率不礙變：銷售增胺長率=總資澳產增長率昂因為資愛本結構（權百益乘數）不頒變：總資產盎增長率=股八東權益增長哎率稗所以，奧可以得出銷哎售增長率柏股東權益增爸長率芭因為不絆增發新股：靶增加的股東翱權益等于增暗加的留存收稗益胺可持續凹增長率=股凹東權益增長隘率靶=股東唉權益本期增拌加/ 期初罷股東權益稗=（本佰期凈利本頒期收益留存把率）期初皚股東權益埃= 霸 2.第翱二種方法：般根據期末股瓣東權益計算襖的可持續增埃長率藹R=銷辦售凈利率（矮a）資產癌周轉率（b安）收益留礙存率（c）俺 笆=銷售斑凈利率（a

13、板）資產周凹轉率（b）伴收益留存敗率（c）瓣權益乘數（盎d） 跋 = 翱=1+R昂R=a胺bcd（扒1+R）頒鞍四、可持續熬增長率與實際增長率啊可持續奧增長率與實盎際增長率是艾兩個不同的襖概念。可持瓣續增長率是澳指不增發新藹股且保持當爸前經營效率伴和財務政策辦的情況下，般銷售所能增白長的最大比板率，而實際啊增長率是本凹年銷售額與絆上年銷售額邦相比的增長鞍百分比。耙（一）百可持續增長矮率與實際增懊長率之間的骯關系 經營效率與財務政策比率（不發新股）可持續增長率與實際增長率的關系不變實際增長率=本年可持續增長率=上年可持續增長率一個或多個增加實際增長率上年可持續增長率本年可持續增長率上年可持續增長

14、率一個或多個減少實際增長率上年可持續增長率本年可持續增長率上年可持續增長率如果4個比率已經達到極限，并且新增投資報酬率已經與資本成本相等，單純的銷售增長無助于增加股東財富。扒【分析白基礎】哎1.滿捌足五個假設矮，實際增長啊率=可持續暗增長率（定百義）矮2.可啊持續增長率邦計算涉及四把個變量，這把四個變量均挨與可持續增哎長率成同向哀變動關系。白（不增發新盎股）扳【分析唉方法】柏（1）笆第一個結論氨見上圖。四熬個比率均不捌變時，實際笆增長率等于伴上年可持續擺增長率，也拌等于本年可佰持續增長率耙。絆（2）班四個比率中岸有一個或多絆個數值增長般，意味著企啊業出現了超背常增長，因礙此，實際增擺長率大于上

15、八年可持續增岸長率。與上巴年相比，由捌于比率數值艾增長，因此半，本年的可佰持續增長率埃大于上年的白可持續增長伴率。扒（3）藹四個比率中按有一個或多皚個數值比上斑年下降，本頒年的實際增斑長率低于上斑年的可持續八增長率。同瓣時，本年的礙可持續增長挨率也低于上俺年的可持續奧增長率。搬（4）拌如果公式中扮的4個比率凹已經達到公邦司的極限水背平，并且新般增投資報酬岸率已經與資罷本成本相等唉，單純的銷礙售增長無助捌于增加股東敖財富。背（二）指標礙推算如果企懊業的計劃的唉增長率大于稗可持續增長矮率，在維持艾目前狀態的奧情況下，顯板然這樣的計爸劃是不可能耙實現的，為半此，必須采扳取一定的措頒施。措施有按單項措

16、施和扳綜合措施。班在這里我們柏分析研究的敗是單項措施伴。芭單項措骯施，也就是瓣改變影響可愛持續增長率皚的四個比率澳中的某一個埃。即由已知壩的計劃實現疤的增長率和癌其他比率推拜算另外一個襖比率指標。斑推算有把兩種方法：壩方法一稗：用不變的佰財務比率推絆算佰方法二邦：根據可持盎續增長率公岸式推算鞍這里需班要注意的是吧，第一種方唉法是普遍適懊用的，第二版種方法只能拌用來推算銷鞍售凈利率和隘股利支付率瓣，不能推算版“資產”負艾債率和“資靶產”周轉率斑。這是為什稗么呢？可以愛觀察可持續阿增長率的假叭設和推導公皚式的過程。叭如果按傲照公式直接般推算資產周敖轉率和資產瓣負債率，得埃出的實際上埃是增量資產疤負

17、債率和增稗量資產周轉愛率。壩【快速暗記憶】指標靶推算時，凡瓣是要推算的稗指標名稱中扒，涉及“資氨產”的，均半不能直接應板用可持續增胺長率公式推安算。包括資頒產周轉率、罷資產負債率阿（權益乘數八）。哀此外，鞍涉及進行外耙部股權融資拌的前提下，捌其實質是資跋產負債率發埃生變化，因岸此不能直接斑代入公式推芭算。氨【再次藹提示】在以絆上兩種情況啊下，采用不拜變的財務比吧率推算是普胺遍適用的，案而采用可持笆續增長率計扮算公式進行辦推算是有條斑件的，不能疤增發新股，拜并且不能推懊算名稱中涉吧及“資產”絆的指標。版【例盎計算題】（敗2002年絆考題）E公耙司的200辦1年度財務骯報表主要數半據如下（單斑位：

18、萬元）疤： 收入1000稅后利潤100股利40留存收益60負債1000股東權益（200萬股，每股面值1元）1000負債及所有者權益總計2000敗唉【知識點5拌】財務預算安的編制唉本知識芭點包括兩個板方面的內容版：現金預算奧的編制、利柏潤表和資產敖負債表預算艾的編制。重疤點是掌握現挨金預算的編翱制。般哎一、現金預邦算的編制澳現金預算的霸結構項目123期初現金余額加：銷售現金收入可供使用現金減：各項支出直接材料購買設備支出合計現金多余或不足現金籌措與運用期末現金余額霸隘現金預案算是財務預絆算的重要組扳成部分。現百金預算的內跋容包括現金笆收入、現金板支出、現金多余或不足扳的計算，以癌及現金多余把或不

19、足的調爸劑。按銷售現疤金收入隘銷售預算巴直接材隘料現金支出凹直接材背料預算奧挨因此，斑現金預算實絆際上是其他絆預算有關現隘金收支部分把的匯總，它板的編制要以艾事先編制其扳他各項預算捌為基礎。骯1.銷昂售預算稗銷售預般算是整個預拌算的編制起拔點，其他預壩算的編制要辦以銷售預算愛為基礎。銷巴售預算的主埃要內容是銷安售量、單價暗和銷售收入凹。銷售預算暗中通常還包鞍括預計現金愛收入的計算礙，其目的是愛為編制現金跋預算提供必敖要的資料。百銷售預傲算傲阿鞍單位：八元 季度一二三四全年預計銷售量（件）預計單位售價銷售收入10020020 00015020030 00020020040 00018020036

20、 000630200126 000襖預計現金收皚入上年應收賬款第一季度（銷貨20 000）第二季度（銷貨30 000）第三季度（銷貨40 000）第四季度（銷貨36 000）6 20012 000 8 00018 000 12 00024 000 16 00021 6006 20020 00030 00040 00021 600現金收入合計18 20026 00036 00037 600117 800辦【注意拜】（1）上絆期應收賬款暗；（2）收扳現條件。“凹本季收現6佰0%，下季昂收現40%罷”白按答疑編號愛81103班0502案2.生辦產預算拌生產預斑算是在銷售版預算的基礎扒上編制的，啊其主

21、要內容艾有銷售量、扒生產量、期阿初和期末存盎貨量。胺該預算扳只有實物量霸指標，沒有鞍價值量指標百。無法直接皚為現金預算靶提供資料。敖會計賬翱戶余額的關唉系等式：拜資產類般賬戶：期初拔余額+本期把借方發生額隘-本期貸方扒發生額=期翱末余額案負債類啊賬戶：期初拔余額+本期骯貸方發生額阿-本期借方稗發生額=期拌末余額疤預計生邦產量=（預敗計銷售量+辦預計期末存按貨）-預計鞍期初存貨翱生產預疤算靶 辦跋單位敗：件 季度一二三四全年預計銷售量加：預計期末存貨合計減：預計期初存貨預計生產量10015115101051502017015155200182182019818020200181826302065

22、010640愛本例中矮期末存貨量矮為下期銷售岸量的10%奧。頒【注意挨】（1）關拜系公式；（吧2）第一季按度期初存貨胺量（上年年八末數字，已奧知）；（3襖）第四季度疤末期末存貨岸量。翱3.直埃接材料預算啊它是以骯生產預算為捌基礎編制的襖，同時要考澳慮原材料存瓣貨水平，其癌主要內容有安直接材料的胺單位產品用捌量、生產需扮用量、期初白和期末存量扳等。 骯生產需用量=預計翱生產量單艾位產品材料八用量版預計采岸購量=（生懊產需用量+吧預計期末存凹量）-預計凹期初存量捌直接材料預捌算季度一二三四全年預計生產量（件）單位產品材料用量（千克/件）生產需用量（千克）加：預計期末存量（千克）合計（千克）1051

23、01 0503101 360155101 5503961 946198101 9803642 344182101 8204002 220640106 4004006 800減：預計期初存量（千克）預計材料采購量（千克）單價（元/千克）預計采購金額（元）3001 06055 3003101 63658 1803961 94859 7403641 85659 2803006 500532 500般預計現金支敖出上年應付賬款第一季度（采購5 300元）第二季度（采購8 180元）第三季度（采購 9 740元）第四季度（采購 9 280元）合計2 3502 6505 0002 6504 0906 74

24、04 0904 8708 9604 8704 6409 5102 3505 3008 1809 7404 64030 210爸百【注意伴】（1）編藹表公式；（埃2）第一季笆度期初存量艾（已知）；把（3）季度百末存量（本唉例中為下季半度生產需用唉量的20%傲）；（4）癌年末存量；靶（5）付款叭條件（本例絆中為本季付矮50%，下安季付50%骯）。斑4.直頒接人工預算班它是以懊生產預算為奧基礎編制的矮，其主要內愛容有預計產拔量、單位產埃品工時，人芭工總工時、絆每小時人工敗成本和人工背總成本。由胺于人工工資靶都需要使用擺現金支付，辦所以不需另半外預計現金擺支出，可直背接參加現金皚預算的匯總爸。艾直接人

25、工預頒算季度一二三四全年預計產量（件）單位產品工時（小時/件）人工總工時（小時）每小時人工成本（元/小時）人工總成本（元）105101 05022 100155101 55023 100198101 98023 960182101 82023 640640106 400212 800哀八5.制骯造費用預算皚制造費霸用預算分為奧變動制造費奧用和固定制拜造費用兩部拌分。變動制扳造費用以生瓣產預算為基扮礎來編制，扒固定制造費矮用需要逐項澳進行預計，邦通常與本期靶產量無關，稗按每季實際班需要的支付扮額預計，然后求出全年巴數。制造費埃用預算需預哎計現金支出敗。皚制造費版用預算扒拌翱單位奧：元季度一二三四

26、全年變動制造費用：間接人工間接材料修理費水電費小計 105105210105525 155155310155775 198198396198990 182182364182910 6406401 2806403 200固定制造費用：修理費折舊管理人員工資保險費財產稅小計1 0001 000200751002 375 1 1401 000200851002 525 9001 0002001101002 310 9001 0002001901002 390 3 9404 0008004604009 600合計2 9003 3003 3003 30012 800減：折舊現金支出的費用1 0001 9

27、001 0002 3001 0002 3001 0002 3004 0008 800邦為了便于以隘后編制產品跋成本預算，芭需要計算小艾時費用率，澳其公式為：拜變動制敖造費用分配擺率=年度變擺動制造費用吧總額/年度拌人工總工時阿=3200罷/6400阿=0.5（佰元/小時）阿固定制唉造費用分配敗率=960搬0/640礙0=1.5辦（元/小時愛）辦6.產品扳成本預算捌它是生叭產預算，直敗接材料預算霸、直接人工芭預算、制造澳費用預算的哎匯總，其主矮要內容是產叭品的單位成把本和總成本俺。邦產品成本預壩算單位成本生產成本（640件）期末存貨（20件）銷貨成本（630件）每千克或每小時投入量成本（元）直接

28、材料直接人工變動制造費用固定制造費用合計520.51.5 10千克10小時10小時10小時 50205159032 00012 8003 2009 60057 6001 0004001003001 80031 50012 6003 1509 45056 700癌白7.銷凹售及管理費拜用預算百銷售費隘用預算是指阿為了實現銷俺售預算而支靶付的費用預班算。它以銷佰售預算為基稗礎，要分析拌銷售收入、埃銷售利潤和傲銷售費用的胺關系，力求阿銷售費用的巴最有效使用胺。管理費用絆是搞好一般半管理業務所暗必要的費用氨，它多屬于半固定成本，邦所以，一般是以過去的吧實際開支為哀基礎，按預愛算期可預見罷的變化來調扮整

29、。重要的哎是，必須充百分考察每種挨費用是否必翱要，以便提瓣高費用效率拌。安銷售及捌管理費用預傲算懊伴單位：元頒 銷售費用：銷售人員工資2 000廣告費5 500包裝、運輸費3 000保管費2 700管理費用：管理人員薪金 4 000福利費800保險費600辦公費1 400合計 20 000每季度支付現金（20 0004）5 000唉8.現案金預算八現金預瓣算包括現金愛收入、現金瓣支出、現金氨多余或不足板、資金的籌矮措和運用四懊個部分。現按金收入包括藹期初現金余稗額和預算期疤現金收入，霸銷貨取得的敖現金是其主霸要來源。半【思考扒】“在編制哎現金預算時傲，如果某個絆期間現金為拜多余，則需礙要考慮資

30、金擺運用，而不巴需要考慮資班金籌措”。唉對嗎？巴岸答疑編號阿81103埃0509埃答案：班不正確。如唉果現金多余哎額小于期末最低余額要柏求，企業依埃然需要借入資金。伴重點關耙注資金籌措頒和運用。礙（1）笆如果現金多跋余。需要判安斷“多余數胺”是否大于昂要求的“期哎末最低現金半余額”，如哎果大于要求皚的“期末最昂低現金余額半”，則首先艾預留最低余敖額，其余進笆行運用。一耙般是歸還借氨款的本金和伴利息。本教藹材一般假定捌短期借款借邦款在期初，跋還款在期末拜，并且利隨百本清。背（2）般如果現金不邦足。一般是奧向銀行借款跋。首先補足背缺口，其次拔保證最低余翱額，最后考凹慮整數問題皚。罷現金預挨算哎案

31、單位艾：元 季度一二三四全年期初現金余額加：銷貨現金收入（表3-7）可供使用現金8 00018 20026 2008 20026 00034 2006 06036 00042 0606 29037 60043 8908 000117 800125 800減各項支出：直接材料（表3-9）直接人工（表3-10）制造費用（表3-11）銷售及管理費用（3-13）所得稅購買設備股利支出合計5 0002 1001 9005 0004 00018 0006 7403 1002 3005 0004 00010 0008 00039 1408 9603 9602 3005 0004 00024 2209 510

32、3 6402 3005 0004 0008 00032 45030 21012 8008 80020 00016 00010 00016 000113 810現金多余或不足8 200（4 940）17 84011 44011 990向銀行借款還銀行借款短期借款利息（年利10%）長期借款利息（年利12%）期末現金余額8 20011 0006 06011 0005506 29010801036011 00011 000550108010360骯最低現胺金余額60擺00元，銀安行借款的要哀求是100礙0的整數倍鞍。般捌【注意】挨（1）捌最低現金余澳額的要求。愛本例為60襖00元。不矮足此數時需盎要向

33、銀行借跋款。佰（2）半借款數額的昂要求。本例扒為1000叭元的倍數挨（3）伴借款借還款拔時間。“每瓣期期初借入罷，每期期末瓣歸還”。還芭本時利息一阿并歸還，即斑“利隨本清哎”。安二季度皚借款：49哀40（補足辦缺口）+6啊000（最辦低余額）=佰10940哎元胺借款為把1000的傲倍數，因此搬借入110笆00元澳三季度暗：可運用資熬金數額=1矮7840-疤6000=扮11840拌元 版歸還二唉季度借款：襖本金110熬00元；利罷息=110俺0010阿%0.5扮=550元暗期末現癌金余額=1唉7840-襖11000板-550=背6290元拌四季度奧：1144稗0-600岸0=544扮0元芭支付長

34、壩期借款利息搬：期初長期翱借款余額9扮000元，板利率12%柏，年利息=艾1080元靶。班期末現瓣金余額=1阿1440-八1080=奧10360壩元挨癌二、利潤表笆和資產負債頒表預算的編氨制拌1.利傲潤表預算的敖編制 板利潤表罷預算扒暗單吧位：元 銷售收入（表3-7）126 000銷貨成本（表3-12） 56 700毛利 69 300銷售及管理費用（表3-13） 20 000利息（表3-14） 1 630利潤總額 47 670所得稅費用（估計） 16 000稅后凈收益 31 670半注意：柏“所得稅”搬項目是在利白潤規劃時估熬計的，并已列入現金預矮算。它通常絆不是根據“藹利潤總額”伴和所得稅稅

35、稗率計算出來把的。版2.資產負凹債表預算的百編制安資產負哀債表預算 板藹搬單位板：元 資產權益項目年初年末項目年初年末現金（表3-14）應收賬款（3-7）直接材料（表3-9）產成品（表3-12）固定資產累計折舊（表3-11）資產總額8 0006 2001 50090035 0004 00047 60010 36014 4002 0001 80045 0008 00065 560應付賬款（表3-9）長期借款普通股未分配利潤權益總額2 3509 00020 00016 25047 6004 6409 00020 00031 92065 560跋表中年埃末數據：藹（1）唉現金，取自斑于現金預算哎，即

36、第四季熬度的期末余奧額翱（2）般應收賬款。半根據銷售預鞍算。期末應按收賬款=本懊期銷售額斑（1-本期愛收現率）拌=36按 000拌（1-60翱%）=14扳 400（耙元）傲（3）艾直接材料。斑根據直接材把料預算。期襖末材料存貨氨400公斤罷，單價5元辦。芭（4）敗產成品。直氨接取自產品癌成本預算啊（5）扮固定資產。懊現金預算中霸涉及了。本熬期購買設備阿10000叭元。半（6）柏累計折舊。澳根據制造費半用預算。全翱年折舊40跋00元。按（7）矮應付賬款。哀“應付賬款般”是根據直翱接材料預算安中的第四季哀度采購金額熬和付現率計靶算的：期末瓣應付賬款=疤本期采購金百額（1-礙本期付現率唉）=9 2版

37、80（1凹-50%）哀=4 64胺0（元）板（8）拔長期借款。扳不變。白（9）瓣普通股。未按發行新股，擺維持不變。耙（10藹）未分配利芭潤。隘期末未氨分配利潤=昂期初未分配白利潤+本期叭利潤-本期稗股利（現金芭預算表）哀=16250+3埃1670-佰16000靶=3192稗0埃斑【知識點6板】彈性預算搬【思考昂】某企業預愛算的產量為絆100件，鞍預算的制造背費用為10爸00元。假胺設預算實際爸執行的結果澳如下：實際半產量110捌，實際的制啊造費用為1埃100元。斑請判斷該企辦業成本水平啊是提高了還傲是降低了？啊固鞍定預算（靜跋態預算）的捌缺點彈背性預算癌所謂彈叭性預算，是岸企業在不能唉準確預測

38、業扒務量的情況啊下，根據本捌、量、利之扳間有規律的啊數量關系，白按照一系列昂業務量水平靶編制的有伸頒縮性的預算按。壩Y=a敗+bx岸該方程艾式反映了成翱本與業務量佰之間的關系矮，如果引入唉利潤（息稅稗前利潤）這八個變量，就柏構成了本量阿利分析的方敗程式。耙EBI礙T=px-埃（a+bx芭）愛襖一、彈性預愛算的特點傲1.彈跋性預算是按半一系列業務暗量水平編制扳的，從而擴爸大了預算的傲適用范圍。跋2.彈性預算是按按成本的不同八性態分類列佰示的，便于搬在計劃期終柏了時計算“耙實際業務量巴的預算成本埃”，使預算罷執行情況的拜評價和考核版，建立在更艾加現實和可吧比的基礎上哀。鞍昂二、彈性預案算的編制爸業

39、務量版計量單位：傲編制彈性預啊算需要選擇瓣一個最能代板表本部門生昂產經營活動罷水平的業務半量計量單位暗。例如，以骯手工操作為骯主的車間，搬就應該選擇艾人工工時；把制造單一產胺品或零件的跋部門，可以板選用實物數佰量；制造多阿種產品或零昂件的部門，奧可以選用人叭工工時或機巴器工時；修挨理部門可以翱選用直接修埃理工時。擺業務量扳范圍：一般凹來說，可以頒定在正常生俺產能力的7巴0%11耙0%之間，搬或以歷史上啊最高業務量板和最低業務跋量為其上下癌限。岸彈性預敗算的編制方矮法多水藹平法和公式藹法藹1.多哀水平法埃采用多斑水平法，首靶先要在確定邦的業務量范板圍內，劃分瓣出若干個不懊同水平，然扮后，分別計瓣算各項預算扒成本，匯總扮列入一個預暗算表格。敗制造費用預礙算（多水平盎法）業務量（直接人工工時）占正常生產能力百分比42070%48080%54090%600100%660110%變動成本：運輸=（b=