1、2020年招收攻讀碩士學位研究生入學考試試題*招生專業與代碼：金融025100考試科目名稱及代碼：金融學綜合431考生注意：所有答案必須寫在答題紙（卷）上，寫在本試題上一律不給分。 一、單項選擇題（30題，每題1.5分，共45分）1、關于一級市場和二級市場描述正確的是（ ）。A、一級市場是已發行的證券進行轉售交易的金融市場B、公司只有在證券首次發行的一級市場才能獲得新的資金C、二級市場是公司或者機構將新發行的證券出售給最初的購買者D、一級市場和二級市場是獨立的2、下列屬于間接融資的是（ ）。A、商業信用 B、通過金融機構融資 C、發行債券 D、發行股票3、假設在接下來的3年中，1年期債券的預期

2、利率分別為5%、6%和7%。則根據預期理論，三年期債券的利率為（ ）。A、5%B、5.5%C、6%D、7% 4、目前企業融資的主要方式是（ ）。A、通過發行債券融資B、通過發行股票融資C、向銀行貸款D、向非銀行貸款5、以下不屬于衍生品市場工具的是（ ）。A、金融期貨 B、外匯遠期 C、金融期權 D、股票6、中國存款保險條例于2015年5月1日起正式實施。中國人民銀行負責存款保險制度實施，最高償付限額為人民幣（ ）萬元。A、20B、30C、50D、100考試科目：金融學綜合431 共 6 頁，第 1 頁7、以下哪些政策措施一定會導致長期總供給曲線發生變化？（ ）A、財政政策 B、貨幣政策 C、匯

3、率的調整政策 D、失業工人再培訓政策8、奧肯法則認為GDP變化和失業率變化之間存在一種穩定的關系。實際GDP每增加（ ），失業率大約下降1%。A、1.5%B、2%C、3%D、3.5%9、關于凱恩斯消費函數的性質，下列表述不正確的是（ ）。A、平均消費傾向隨著收入的增加而下降B、邊際消費傾向在0到1之間C、現期收入是消費最主要的決定因素D、永久性收入是消費最主要的決定因素10、GDP平減指數（GDP Deflator）指的是（ ）。A、實際GDP除以名義GDP B、實際GDP減去名義GDP C、名義GDP除以實際GDP D、名義GDP減去實際GDP11、如果貿易伙伴國發生變化導致外國利率水平提高

4、，在固定匯率制度下，AD曲線（），在浮動匯率制度下，AD曲線（）。A、無影響，右移 B、左移，無影響 C、右移，無影響 D、左移，右移12、不屬于貨幣局制度的特點是（ ）。A、通常要求貨幣發行必須以一定的外國貨幣作為準備金B、貨幣局制度能夠有效地保障政府的財政支出自由C、本國貨幣發行量不再聽任貨幣當局的主觀愿望，而是取決于可用作準備的外幣數量的多少D、貨幣局無法充當最后貸款人角色 13、根據購買力平價理論，國內通貨膨脹嚴重將會導致國內貨幣對外的（ ）。A、貶值 B、升值 C、先貶值后升值 D、不確定14、買賣雙方交易成交后，在兩個營業日以內辦理交割所使用的匯率稱為（）；以一定單位的外國貨幣為標

5、準，折算成若干數量的本國貨幣來表示匯率的方法被稱為（）。A、遠期匯率；直接標價法B、即期匯率；直接標價法C、遠期匯率；間接標價法D、即期匯率；間接標價法 考試科目：金融學綜合431 共 6 頁，第 2 頁15、國際收支賬戶中的商品和服務的出口應該計入（ ）。A、經常賬戶的貸方B、經常賬戶的借方C、金融與資本賬戶的貸方D、金融與資本賬戶的借方16、中國投資者要進行國際投資，可以直接在我國的金融市場上購買以下哪種資產？（ ）A、楊基債券B、黃金期貨C、QDII基金D、以上全部17、假設年度的名義利率是15%，通貨膨脹率是8%，資本利得稅是25%，實際利率是多少？ （ ）A、3.25%B、5.25%

6、C、7%D、9%18、假設無風險利率是2%，資產組合的平均收益率是10%，標準差是25%，是0.8，是2%,基于資產組合的特雷諾測度（Treynor meaure）的業績是多少? （ ）A、0.08B、0.1C、0.25D、0.3219、以下哪個是微觀經濟學的基本思想？（ ） A、“看不見的手”原理B、一般均衡理論C、一個國家的經濟可以實現有效資源配置D、完全競爭市場下會實現帕累托最優20、以下哪個關于投資組合的說法正確的？（ ）A、最優投資組合就是風險最小的資產組合B、投資者風險厭惡程度高低會影響風險資產組合的資產配置C、最優投資組合的選擇不受投資者對資產期望收益影響D、把相關系數為負的資產

7、放到風險資產組合中是有效降低風險的方法21、以下關于有效市場的說法哪個是正確的？（ ）A、在弱式有效的市場中，有關公司發展前景的基本面信息已經包含在股票價格中B、在半強式有效的市場中，投資者可以通過趨勢分析獲利C、在強式有效的市場中，投資者可以通過內幕交易獲利D、如果市場是有效的，采用消極投資策略，建立高度分散化的投資組合就可以了 考試科目：金融學綜合431 共 6 頁，第 3 頁22、假設采用資本資產定價模型(CAPM) 中的beta()衡量風險，以下哪個資產的風險水平最高？（ ）A、= -1 B、= 0 C、= 0.3 D、= 0.623、關于股票市場，以下哪個說法是錯誤？（ ） A、上海

8、證券交易所是股票拍賣市場，納斯達克市場是做市商市場B、股票交易T+1交割意味著需要1天的時間完成交割和清算，當天購買股票，第二天才能完成交易過戶C、投資者在股票交易市場上購買股票屬于間接投資D、股票市場設立大宗交易制度是為了保護投資者利益24、關于我國的證券投資基金，以下哪個說法是正確的？（ ）A、大部分證券投資基金都是封閉式基金，開放式基金規模很小B、貨幣市場基金的回報率比債券基金的回報率高C、投資大型成長公司的股票基金的風險比投資于中小企業的股票基金風險高D、股票指數基金屬于消極投資，不必進行證券分析。25、采用杜邦分析法來對凈資產收益率進行分解，以下哪個指標數值高體現企業的凈資產收益率質

9、量好？（ ）A、稅收負擔率B、利息負擔率C、總資產周轉率D、杠桿系數率26、假設一個證券被低估，那對這個證券的市場必要收益率（Required Rate Return）與投資者期望的持有期收益率(Holding Period Return)的關系是（ ）。 A、RRRHPR C、RRR=HPR D、沒有聯系27、假設某產品的總收入TR與產量Q的函數為TR=-2Q2+20Q-20，總收入最大時的產量Q為（ ）。 A、2B、5C、10D、2028、假設有一位基金經理所管理的基金獲得了很高的阿爾法值（a），基金公司將會做哪個決策？（ ）A、另外計算該基金的系數，如果大于1，就會增加這位基金經理所管理

10、的基金的資金配置B、另外計算該基金的系數，如果低于1，就會增加這位基金經理所管理的基金的資金配置C、直接減少這位基金經理所管理的基金的資金配置D、直接增加這位基金經理所管理的基金的資金配置 考試科目：金融學綜合431 共 6 頁，第 4 頁29、假設等成本曲線與等產量曲線不能相交也不能相切，要達到等產量曲線所表示的產出水平，應該怎么做（ ）A、增加投入B、減少投入C、保持投入不變D、可以增加投入，也可以保持投入不變30、關于證券投資的投資者風險傾向，以下哪個說法是正確的？（ ）A、投資者是風險厭惡的，風險厭惡程度不會隨年齡的增長和財富的變化而改變B、投資者是風險厭惡的，但是風險厭惡程度會隨年齡

11、的增長和財富的變化而改變C、投資者是風險中性的，對證券投資的風險保持中立，雖然承擔風險但是不需要風險溢價D、可以通過給整體的投資者建立一個統一的效用函數來測度市場投資者的風險厭惡水平二、計算題（6題，每題10分，共60分）1、假定經濟體中流通的現金C為500億元，銀行存款總量D為2000億元，法定存款準備金率為10%，超額存款準備金率為5%。（注：題中貨幣供給量是廣義概念，包括準貨幣）（1）求現金比率，基礎貨幣總量和貨幣乘數。（3分）（2）央行通過公開市場操作向某商業銀行購買10億元有價證券，貨幣供給量將如何變化？（3分）（3）某儲戶將一筆200萬元的活期存款取現，貨幣供給量將如何變化？（4分

12、）2、單利和復利的計算。（注：年內的短期利率可以利用年利率求均值估算）（1）一筆2000元的半年期存款，年利率為4%，求單利情況下的利息所得。（3分）（2）一筆2000元的兩年期存款，按季度計息，年利率為4%，求復利情況下的利息所得。（注： QUOTE 1.0141.04 ）（3分）（3）假如題（2）的計息頻數不是按季度進行，如果一年內的計息頻數m趨向無窮多次，求兩年到期后本息合計。（注：計算結果用自然對數的底數e表示即可，不用具體展開計算）（4分）3、假設消費函數C=200+0.8(Y-T), 投資函數為I=600-10r，其中G和T都等于1000； Y=C+I+G；貨幣市場均衡表示為M/P

13、=0.6Y-60r，其中實際貨幣量為1200。（1）求LM曲線的斜率（3分）（2）求產品市場和貨幣市場同時達到均衡的收入水平（3分）（3）如果政府購買G增加300，求政府購買的乘數效應有多大？（4分） 4、在一個完全競爭的市場，有三間企業生產相同的產品，q代表企業各自的產量，企業1的短期生產成本函數為C1=12+5q2+30q，企業2的短期生產成本函數為C2=q2+9，企業3的短期生產成本函數為C3=4+3q2+8q，請計算該產品的市場價格處于何種范圍的時候，短期內三間企業的產量都為正。（10分） 考試科目：金融學綜合431 共 6 頁，第 5 頁5、投資者在考慮投資一間上市公司的股票，預計投

14、資期限為2年，該公司在未來兩年的每股盈利分別為8元和9元，每股分紅分別為4元和4.4元，市盈率分別為15和16；該公司的系統性風險beta值為1.2，市場的無風險資產的年利率為4%，市場組合的預期年收益率為9%，當前股票價格為100元，請通過計算公司股票的內在價值并回答這間公司的股票是否值得投資者投資。（10分）6、假設某公司的股票當前價格為55元，股票的年收益率標準差為25%，股利年收益率為1%，市場的無風險資產的年利率為6%。該股票的歐式期權在期權市場中交易，現有一個看漲期權和一個看跌期權，執行價格均為50元，到期時間都是1年，已知:自然對數值ln0.7= -0.3567ln0.8= -0.2231ln0.9= -0.1054ln 1=0ln1.1= 0.0953ln1.2= 0.1823返回標準正態分布的函數值N(0.4562)=0.6759N(0.5368)=0.7043N(0.6219)=0.7330N(0.7062)=0.7600N(0.7868)= 0.7843N(0.8719)=0.8084請使用布萊克-斯科爾斯（Black-Scholes）期權定價模型計算看漲期權和看跌期權的價值。（10分）三、分析與論述題（3題，每題15分，共45分）1、有一個新興發展中國家的經濟在蓬勃發展，股票