1、2011財(cái)務(wù)管理各章節(jié)作業(yè)題第一章總論一、單項(xiàng)選擇題1、在資本市場(chǎng)上向投資者出售金融資產(chǎn)，如借款、發(fā)行股票和債券等，從而取得資金的活動(dòng)是（ A )。 A 籌資活動(dòng) B、投資活動(dòng) C、收益分配活動(dòng) D、擴(kuò)大再生產(chǎn)活動(dòng)2 企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)是公司價(jià)值最大化，其價(jià)值是指（ D ) 。A 賬面價(jià)值 B 賬面凈值 C 重置價(jià)值 D 市場(chǎng)價(jià)值3、反映公司價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的指標(biāo)是（ C ) 。A、銷售收入 B、市盈率 C、每股市價(jià) D、凈資產(chǎn)收益率4、由于借款人不能按時(shí)支付本利帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)而投資人要求的利率補(bǔ)償是（B ）。A、到期風(fēng)險(xiǎn)附加率 B、違約風(fēng)險(xiǎn)附加率C、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)附加率 D、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)附加率5 下列

2、各項(xiàng)中，可視為純利率的是（ D )。 A、銀行存款利率 B、公司債券利率 C、金融債券利率 D、國(guó)庫(kù)券利率6、評(píng)價(jià)債券信用等級(jí)時(shí)主要考慮的風(fēng)險(xiǎn)是（ B ) 。A、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn) B、違約風(fēng)險(xiǎn) C、到期風(fēng)險(xiǎn) D、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)7、每股收益最大化與利潤(rùn)最大化相比，其優(yōu)點(diǎn)在于（ C )。A、考慮了時(shí)間價(jià)值 B、考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C、考慮了利潤(rùn)所得與投入資本的關(guān)系 D、考慮了市場(chǎng)對(duì)公司的客觀評(píng)價(jià)8 企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)關(guān)系是（ D ）之間的關(guān)系。A、股東與經(jīng)營(yíng)者 B、股東與債權(quán)人 C、經(jīng)營(yíng)者與債權(quán)人 D、股東、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人二、多項(xiàng)選擇題1 公司的財(cái)務(wù)關(guān)系有（ ABCD )A、公司與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B、公司與投資

3、者、受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C 公司內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D、公司與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4 公司價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ ABCE ）A、有利于克服企業(yè)短期行為 B、考慮了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系C、考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值 D、有利于社會(huì)資源的合理配置5 國(guó)庫(kù)券的利率水平通常包括（AC ) 。A、純利率 B、違約風(fēng)險(xiǎn)附加 C、通貨膨脹率 D、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)附加 三、判斷題1、在信息的獲得和享用上，股東和經(jīng)營(yíng)者是一致的。（）2、避免經(jīng)營(yíng)者背離股東人的目標(biāo)，其最好的解決辦法就是盡量使激勵(lì)成本和監(jiān)督成本之和最小。（) 3、在企業(yè)的資金全部自有的情況下，企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；在企業(yè)存在借入

4、資金的情況下只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（）4、無(wú)論何種情況導(dǎo)致的收支不平衡都可以通過(guò)短期銀行借款來(lái)加以解決。（）5、到期風(fēng)險(xiǎn)附加率是對(duì)投資者承擔(dān)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償。（ )第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念一、單項(xiàng)選擇題1 年償債基金是（ C ) A 復(fù)利終值的逆運(yùn)算 B 年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算C 年金終值的逆運(yùn)算 D 復(fù)利現(xiàn)值的逆運(yùn)算2 比較不同投資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度所應(yīng)用的指標(biāo)是( D )。A 期望值 B 平方差 C 標(biāo)準(zhǔn)差 D 標(biāo)準(zhǔn)離差率3 當(dāng)兩種證券完全相關(guān)時(shí)，它們的相關(guān)系數(shù)是( B )。A O B 1 C 一1 D 不確定4 通過(guò)投資多樣化可分散的風(fēng)險(xiǎn)是( C )。A 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B 總風(fēng)險(xiǎn)C 非系統(tǒng)

5、風(fēng)險(xiǎn) D 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)5 自有資金利潤(rùn)率及其標(biāo)準(zhǔn)差可用來(lái)衡量（A ) A 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)6 某種證券j 的風(fēng)險(xiǎn)溢酬可表示為（ B ) A Rm 一Rf B j ( Rm 一Rf ) C Rf 十j ( Rm 一Rf ) D j Rf 7 公司股票的系數(shù)為15 ，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6 % ，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為10 % ，則x 公司股票的收益率應(yīng)為（60% ) A 4 B 12 % C 16 % D 21 % 8 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分散理論，如果投資組合的股票之間完全負(fù)相關(guān)，則（A ) A 該組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能完全抵消B 該組合的風(fēng)險(xiǎn)收益為零 C 該組合的投資收益大于其中

6、任一股票的收益 D 該組合只承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)，而不承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)9 若某種證券的系數(shù)等于1 ，則表示該證券（ C ) A 無(wú)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B 無(wú)公司特有風(fēng)險(xiǎn)C 與金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)相同D 比金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)大1 倍10 進(jìn)行證券組合投資的主要目的是（ B ) A 追求較高的投資收益 B 分散投資風(fēng)險(xiǎn)C 增強(qiáng)投資的流動(dòng)性 D 追求資本穩(wěn)定增長(zhǎng)二、多項(xiàng)選擇1 某公司計(jì)劃購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，付款條件是從第二年開(kāi)始，每年年末支付5 萬(wàn)元，連續(xù)支付10 年，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次性支付（AD）萬(wàn)元（資金成本率為10 % ) A S ( P / A , 10 % , 12 )- ( P / A , 10

7、 % , 2 ) B S ( P / A , 10 % , 13 ) ( P / A , 10 % , 3 ) C S ( P / A , 10 % , 11 ) ( P / A , 10 % , 2 ) D S ( P / A , 10 % , 10 ) ( P / F , 10 % , 2 ) E S ( P / A , 10 % , 13 ) ( P / F , 10 % , 2 ) 2 在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（ BCD ) A 期望值 B 標(biāo)準(zhǔn)差 C 標(biāo)準(zhǔn)離差率 D 概率分布 E 概率3 貨幣的時(shí)間價(jià)值是指（ BCE ) A 貨幣隨時(shí)間自行增值的特性B 貨幣經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的投

8、資和再投資所增加的價(jià)值C 現(xiàn)在的1 元錢與幾年后的1 元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同D 沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率E 沒(méi)有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率4 下面有關(guān)投資組合的論述正確的是（ AD ) A 投資組合的收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)B 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均(只是組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不包括可分散風(fēng)險(xiǎn)的)C 兩種證券完全相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)D 兩種證券正相關(guān)的程度越小，則其組合產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)就越大E 當(dāng)兩種證券的相關(guān)系數(shù)為零時(shí)，則它們的組合可以完全消除風(fēng)險(xiǎn)5 下列關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)法正確的是（BDE ) A 又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)B 又可

9、稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C 可通過(guò)多角化投資來(lái)分散D 不能通過(guò)多角化投資來(lái)分散E 通過(guò)系數(shù)衡量其大小6 下列關(guān)于系數(shù)說(shuō)法正確的是（ABCD ) A 系數(shù)是反映個(gè)別股票相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變動(dòng)程度的指標(biāo)B 它可以衡量個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C 作為整體的證券市場(chǎng)的系數(shù)為1 D 在其他因素不變的情況下，系數(shù)越大風(fēng)險(xiǎn)收益就越大E 某股票的系數(shù)是0，說(shuō)明此股票無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。7 按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，影響特定股票的預(yù)期收益率的因素有（ ABC ）。A 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 B 該股票的系數(shù)C 平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要報(bào)酬率D 預(yù)期股利收益率 E 預(yù)期資本利得收益率8 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)自于（ABC ) A 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化 B

10、國(guó)家稅法的變化C 經(jīng)濟(jì)衰退 D 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化 E工人生產(chǎn)率的變化三、判斷題1 如果兩個(gè)企業(yè)的獲利額相同，則其風(fēng)險(xiǎn)也必然相同。( )2 影響股價(jià)的直接原因是企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)。（ ) 3 利用自有資金利潤(rùn)率，既可以衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又可以衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ) 4系數(shù)實(shí)際上是不可分散風(fēng)險(xiǎn)的指數(shù)，用于反映個(gè)別證券收益的變動(dòng)相對(duì)于市場(chǎng)收益變動(dòng)的靈敏程度。（ ) 四、計(jì)算題1、某投資者擬購(gòu)買甲公司股票。該股票剛剛支付的每股現(xiàn)金股利為2.4元現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的利率12%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的收益率16%，該股票為1.5。（1）假定股票在未來(lái)時(shí)間股利保持不變，當(dāng)時(shí)該股票市價(jià)為15元，可否購(gòu)買？（2）假定該股票股利固定增長(zhǎng)，

11、增長(zhǎng)率4%，該股票價(jià)值幾何？2、某公司在2003年1月1日發(fā)行五年期債券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次還本。（1）假定2003年1月1日金融市場(chǎng)上與該債券風(fēng)險(xiǎn)相近的同類債券投資利率是9%，該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)定為多少？如果籌資費(fèi)率為2%，所得稅率25%，該債券籌資成本是多少？（2）假定張先生購(gòu)買了該債券，4年后以1049.06的價(jià)格賣出，則該債券的收益率是多少？第三章 財(cái)務(wù)分析一、單項(xiàng)選擇題1 下列財(cái)務(wù)比率中，最能反映企業(yè)舉債能力的是（ ) A 資產(chǎn)負(fù)債率 B 股東權(quán)益比率C 權(quán)益乘數(shù) D 到期債務(wù)本息償付比率到期債務(wù)本息償付比率=業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量(本期到期

12、債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出)2 一般認(rèn)為，流動(dòng)比率保持在（B）以上時(shí)，資產(chǎn)的流動(dòng)性較好。A 100 % B 200 % C 50 % D 300 % 3 在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（ B ）。A 權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B 權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)負(fù)債率的倒數(shù)C 權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D 權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率大4 影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是（ B ) A 速動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量 B 應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力C 存貨變現(xiàn)速度 D 企業(yè)的信譽(yù)5 若流動(dòng)比率大于1 ，則下列結(jié)論成立的是（ B ) A 速動(dòng)比率大于1 B 營(yíng)運(yùn)資金大于零C 資產(chǎn)負(fù)債率大于1 D 短期償債能力絕對(duì)有保障6 若

13、某公司的權(quán)益乘數(shù)為2 ，說(shuō)明該公司借入資本與權(quán)益資本的比例為（ A ）。A 1：1 B 2：1 C 1：2 D 1：47 流動(dòng)比率大于1 時(shí)，賒購(gòu)原材料若干，就會(huì)（B ) A 增大流動(dòng)比率 B 降低流動(dòng)比率C 使流動(dòng)比率不變 D 使流動(dòng)負(fù)債減少8 資產(chǎn)負(fù)債率大于（C) ，表明企業(yè)已資不抵債，視為達(dá)到破產(chǎn)的警戒線。A 50 % B 0 C 100 % D 200 % 9 在計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，一般用（A）代替賒銷收入凈額。A 銷售凈收入 B 銷售收入C 賒銷預(yù)測(cè) D 現(xiàn)銷凈額10 用于反映投資人投入企業(yè)資本的完整性和保全性的比率是（ A ) 。A 資本保值增值率 B 市盈率C 盈利現(xiàn)金比率 D

14、 權(quán)益乘數(shù)11 凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*（ C )。A 資產(chǎn)負(fù)債率 B 股東權(quán)益比率C 權(quán)益乘數(shù) D 市盈率12 確定銷售凈利率的最初基礎(chǔ)是（ C )。 A 資產(chǎn)凈利率 B 權(quán)益凈利率C 銷售毛利率 D 成本利潤(rùn)率13 某企業(yè)的有關(guān)資料為：流動(dòng)負(fù)債50 萬(wàn)元，速動(dòng)比率1 元，則該企業(yè)年末存貨周轉(zhuǎn)率為（ ) A 12 次 B 16 次 C 2次 D 3次 14 下列指標(biāo)中, ( D）屬于上市公司特有的指標(biāo)。A 權(quán)益比率 B 流動(dòng)比率C 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D 股利發(fā)放率15 衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（ B )。 A 凈利率 B 每股收益C 每股凈資產(chǎn) D 市凈率二、多項(xiàng)選擇

15、題2 下列指標(biāo)中屬于逆指標(biāo)的是（ BD ) A 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)C 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)E 存貨周轉(zhuǎn)率3 某公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還到期的債務(wù)。為查清原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（ ABE ) A 資產(chǎn)負(fù)債率 B 流動(dòng)比率 C 存貨周轉(zhuǎn)率 D 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 E 利息保障倍數(shù)4 企業(yè)短期資金的主要來(lái)源有（ AD ) A 短期銀行借款 B 出售固定資產(chǎn)收到的資金C 出售長(zhǎng)期股權(quán)投資收到的資金D 商業(yè)信用 E 發(fā)行股票籌集的資金5 下列指標(biāo)中與市價(jià)有關(guān)的有（ ABC ) A 市盈率 B 市凈率 C 股票收益率 D 每股凈資產(chǎn) E 股利支付率6 一般可以作為速動(dòng)資

16、產(chǎn)的有（ BDE ) A 存貨 B 現(xiàn)金 C 無(wú)形資產(chǎn)D 應(yīng)收票據(jù) E 短期投資7 下列關(guān)于速動(dòng)比率的論述正確的是（ABDE ) A 速動(dòng)比率是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動(dòng)負(fù)債的比值B 速動(dòng)比率是比流動(dòng)比率更進(jìn)一步的關(guān)于變現(xiàn)能力的指標(biāo)C 速動(dòng)比率為1 是最好的D 一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動(dòng)比率可能要大于1 E 還可以找到比速動(dòng)比率更進(jìn)一步的反映變現(xiàn)能力的比率8 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物包括（ BCDE ) A 應(yīng)收賬款 B 現(xiàn)金 C 銀行存款D 其他貨幣資金E 企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的短期投資。9 關(guān)于每股收益的下列說(shuō)法中，正確的有（ ABCE

17、 ) A 它反映普通股的獲利水平B 它反映財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度C 它不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)D 每股收益越多、股東分紅越多E 它是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)10 對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這一指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生較大影響的因素有(ABCDE )A 季節(jié)性經(jīng)營(yíng) B 銷售中大量使用現(xiàn)金結(jié)算C 銷售中大量使用分期付款結(jié)算D 大量銷售集結(jié)在年末 E 年末銷售大幅度下降11 關(guān)于利息保障倍數(shù)的下列說(shuō)法中，正確的有（ABDE ) A 它是衡量企業(yè)支付利息能力的重要指標(biāo)B 它可以測(cè)試債權(quán)人投入資本的風(fēng)險(xiǎn)C 它的分子與分母中利息費(fèi)用的確定口徑是相同的D 它通常可以選擇一個(gè)最低指標(biāo)年度數(shù)據(jù)作為衡量標(biāo)準(zhǔn) E 對(duì)于該指標(biāo)應(yīng)連續(xù)

18、數(shù)期進(jìn)行觀察三、判斷題1 每股收益越高，股東人的分紅越多。（ ) 2 在其他因素不變的情況下，增加存貨會(huì)引起流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的同向變化()3 從股東的角度看，總是希望資產(chǎn)負(fù)債率越高越好。( )4 流動(dòng)比率越大，短期償債能力也一定越強(qiáng)。（ ) 5 某公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型后，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大了，但每股收益可能不變或提高。（ ）四、計(jì)算與分析題1、某股份有限公司本年利潤(rùn)分配及年末股東權(quán)益有關(guān)資料如下： 凈 利 潤(rùn)2100股本（面值1元）資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)300022001200600加：年初未分配利潤(rùn)可供分配利潤(rùn)4002500減：提取法定公積金可供股東分配的利潤(rùn)2102290減：提取任意公積金已分

19、配普通股利4901200未分配利潤(rùn)600所有者權(quán)益合計(jì)7000該公司股票當(dāng)前價(jià)格為10.50元/股，流通在外的普通股為3000萬(wàn)股。要求：（1）計(jì)算普通股每股收益； （2）計(jì)算該公司股票當(dāng)前的市盈率、每股股利、每股凈資產(chǎn)和股利支付率；（3）王先生準(zhǔn)備購(gòu)買該公司的股票，假定該公司未來(lái)的股利政策與本年相同，王先生的期望報(bào)酬率5%，可否購(gòu)買該股票？2、某企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)信息如下：（1）速動(dòng)比率是2：1；（2）長(zhǎng)期負(fù)債是交易性金融資產(chǎn)的4倍；（3）應(yīng)收賬款400萬(wàn)元，是速動(dòng)資產(chǎn)的50%，流動(dòng)資產(chǎn)的的25%，并同固定資產(chǎn)相等；（4）所有者權(quán)益對(duì)于營(yíng)運(yùn)資本，實(shí)收資本是未分配利潤(rùn)的2倍。要求：根據(jù)以上信息計(jì)算并

20、填列簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益現(xiàn)金應(yīng)付賬款交易性金融資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債應(yīng)收賬款實(shí)收資本存貨未分配利潤(rùn)固定資產(chǎn)合計(jì)合計(jì)第五章 長(zhǎng)期籌資方式一、單項(xiàng)選擇題1 在長(zhǎng)期借款合同的保護(hù)條款中，屬于一般性條款的是( A )。A 限制資本支出規(guī)模 B 貸款?？顚Ｓ肅 限制出售較多資產(chǎn) D 限制租賃資產(chǎn)規(guī)模2 可轉(zhuǎn)換債券對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，可在一定時(shí)期內(nèi)，依據(jù)特定的轉(zhuǎn)換條件，將其轉(zhuǎn)換為( C )。A 其他債券 B 優(yōu)先股C 普通股 D 收益?zhèn)? 某債券面值為1000 元，票面年利率為12 % ，期限為6 年，每半年付息一次。若市場(chǎng)利率為12 % ，則此債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格將( C )。A 高于1000 元 B

21、 等于1000 元C 低于1000 元 D 不確定 4 長(zhǎng)期債券籌資與長(zhǎng)期借款籌資相比，其特點(diǎn)是( B )。A 利息可以節(jié)稅 B 籌資彈性大C 籌資費(fèi)用大 D 債務(wù)利息高5 普通股股東既有權(quán)力也有義務(wù)，下列中不屬于普通股股東權(quán)利的是( D )。A 表決權(quán) B 股份轉(zhuǎn)讓權(quán)C 分享盈余權(quán) D 優(yōu)先財(cái)產(chǎn)分配權(quán)6 下列籌資方式中，不屬于籌集長(zhǎng)期資金的是( D )。A 吸引長(zhǎng)期投資 B 發(fā)行股票C 融資租賃 D 商業(yè)信用7 從籌資的角度，下列籌資方式中籌資風(fēng)險(xiǎn)較小的是( D )。A 債券 B 長(zhǎng)期借款C 融資租賃 D 普通股8 為了簡(jiǎn)化股票的發(fā)行手續(xù)，降低發(fā)行成本，股票發(fā)行應(yīng)采?。― ）方式。A 溢價(jià)發(fā)

22、行 B 平價(jià)發(fā)行C 公開(kāi)間接發(fā)行 D 不公開(kāi)直接發(fā)行9 某股份有限公司申請(qǐng)股票上市，其股本總額為6 億人民幣，按每股50 元的價(jià)格規(guī)劃，則應(yīng)發(fā)行的社會(huì)公眾股數(shù)至少為( A )。A 180 萬(wàn)股 B 300 萬(wàn)股C 120 萬(wàn)股 D 250 萬(wàn)股10 按規(guī)定有資格發(fā)行債券的公司，若其資產(chǎn)總額為8000 萬(wàn)元，負(fù)債總額為3000 萬(wàn)元，則其累計(jì)發(fā)行債券總額不應(yīng)超過(guò)( C )。A 8000 萬(wàn)元 B 5000 萬(wàn)元C 2000 萬(wàn)元 D 300O 萬(wàn)元二、多項(xiàng)選擇題1 申請(qǐng)股票上市主要出于以下考慮( ABC )。A 分散公司風(fēng)險(xiǎn) B 提高股票的流動(dòng)性C 確認(rèn)公司價(jià)值 D 改善資本結(jié)構(gòu) E 防止被收購(gòu)

23、2 公司發(fā)行新股應(yīng)具備以下條件( BDE )。A 前一次發(fā)行的股份未募足B 前一次發(fā)行的股份已募足C 與前一次發(fā)行股票間隔兩年以上D 近三年連續(xù)盈利E 預(yù)期收益率不低于同期銀行存款利率3 企業(yè)申請(qǐng)長(zhǎng)期銀行借款，一般應(yīng)具備的條件有( ABCDE )。A 獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、具有法人資格B 在銀行開(kāi)立賬戶，辦理結(jié)算C 借款用途屬于銀行貸款辦法規(guī)定的范圍D 財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)核算制度健全E 具有償還貸款的能力4 公司債券籌資與普通股籌資相比較，( ACDE )。A 普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B 債券籌資的資本成本相對(duì)較高C 公司債券利息可以于稅前列支，而普通股股利必須于稅后支付D 公司債券可利用財(cái)務(wù)杠桿作

24、用E 普通股股東在公司清算時(shí)的要求權(quán)要滯后于債券投資者5 公開(kāi)間接發(fā)行股票的特點(diǎn)是( ABC )。A 發(fā)行范圍廣，易募足資本B 股票變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動(dòng)性好C 提高公司的知名度 D 發(fā)行成本低E 彈性強(qiáng)6 與長(zhǎng)期負(fù)債籌資相比較，短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)是(ABCD )。A 籌資速度決，容易取得B 籌資彈性強(qiáng) C 籌資成本低D 籌資風(fēng)險(xiǎn)高 E 籌資風(fēng)險(xiǎn)低7 下列籌資方式中，資本成本很高而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低的籌資方式有( DE )。A 發(fā)行債券 B 長(zhǎng)期借款 C 商業(yè)信用 D 發(fā)行股票 E 吸收直接投資三、判斷題1 企業(yè)采取定期等額歸還借款的方式，既可以減輕借款本金一次償還造成的現(xiàn)金短缺壓力，又可以降低借款的實(shí)際

25、利率。（ ) 2 有資格發(fā)行債券的主體都可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，但其利率一般低于不可轉(zhuǎn)換債券。（ )3 短期負(fù)債籌資的風(fēng)險(xiǎn)小于長(zhǎng)期負(fù)債籌資的風(fēng)險(xiǎn)：短期負(fù)債的利率也小于長(zhǎng)期負(fù)債的利率。4 以募集設(shè)立方式設(shè)立公司首次發(fā)行的股票價(jià)格由發(fā)起人決定；公司增資發(fā)行新股的股票價(jià)格由股東大會(huì)作出決議。（ ) 第六章資本結(jié)構(gòu)決策一、單項(xiàng)選擇題1在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是( A )。A 長(zhǎng)期借款成本 B 債券成本C 留存收益成本 D 普通股成本2 下列項(xiàng)目中，同優(yōu)先股資本成本成反比例關(guān)系的是( D )。A 優(yōu)先股年股利 B 所得稅稅率C 優(yōu)先股籌資費(fèi)率 D 發(fā)行優(yōu)先股總額3 一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)

26、的各種資金來(lái)源中，資本成本最高的是( B )。A 優(yōu)先股 B 普通股C 債券 D 長(zhǎng)期銀行借款4 公司增發(fā)普通股的市價(jià)為12 元股，籌資費(fèi)率為市價(jià)的6 % ，本年發(fā)放的股利為0.6 元股，已知同類股票的預(yù)計(jì)收益率為11 % ，則維持此股價(jià)需要的股利年增長(zhǎng)率為( B )。A 5% B 5.39 % C 5.68 % D 10.34%5 在籌資總額和籌資方式一定的條件下，為使資本成本適應(yīng)投資收益率的要求，決策者應(yīng)進(jìn)行( C )。 A 追加籌資決策 B 籌資方式比較決策C 資本結(jié)構(gòu)決策 D 投資可行性決策6 某公司股票目前發(fā)放的股利為每股25 元，股利按10 的比例固定增長(zhǎng)。據(jù)此計(jì)算的普通股資本成本

27、為18 % ，則該股票目前的市價(jià)為( A )。A 34.375 B 31.25 C 30.45 D 35.5 7 更適合于企業(yè)籌措新資金的加權(quán)平均資本成本是按（ C ）計(jì)算的。A 賬面價(jià)值 B 市場(chǎng)價(jià)值C 目標(biāo)價(jià)值 D 清算價(jià)值8 債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因?yàn)椋– ) A 債券的發(fā)行量小 B 債券的利息固定C 債券風(fēng)險(xiǎn)較低，且債息具有抵稅效應(yīng)D 債券的籌資費(fèi)用少9 某股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為20 元，每股股利1 元，預(yù)期股利增長(zhǎng)率為4%，則其市場(chǎng)決定的預(yù)期收益率為（ C ）。A 4 % B 5 C 9.2 % D 9 % 二、多項(xiàng)選擇題1 關(guān)于邊際資本成本下列說(shuō)法中正確的是（ABD

28、) 。A 適用于追加籌資的決策B 是按加權(quán)平均法計(jì)算的C 它不考慮資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題D 它反映資金增加引起的成本的變化E 目前的資金也可計(jì)算邊際資本成本2 影響加權(quán)平均資本成本的因素有（ AB ) 。A 資本結(jié)構(gòu) B 個(gè)別資本成本C 籌資總額 D 籌資期限E 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)3 留存收益資本成本是所得稅后形成的，其資本成本正確的說(shuō)法是（BCD ) 。A 它不存在成本問(wèn)題B 其成本是一種機(jī)會(huì)成本C 它的成本計(jì)算不考慮籌資費(fèi)用D 它相當(dāng)于股東人投資于某種股票所要求的收益率E 在企業(yè)實(shí)務(wù)中一般不予考慮4 決定資本成本高低的因素有（ ABCDE ) 。 A 資金供求關(guān)系變化B 預(yù)期通貨膨脹率高低C 證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)

29、程度D 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小E 企業(yè)對(duì)資金的需求量三、判斷題1若某種證券的流動(dòng)性差或市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)大，對(duì)投資者而言要支付相當(dāng)大的籌資代價(jià)。 2留存收益的資本成本實(shí)質(zhì)上是一種機(jī)會(huì)成本，它完全可以按普通股成本的計(jì)算要求來(lái)計(jì)算。 3 改變資本結(jié)構(gòu)是降低某種資金來(lái)源的資本成本的重要手段。4 籌資額超過(guò)籌資突破點(diǎn)，只要維持目前的資本結(jié)構(gòu)，就不會(huì)引起資本成本的變化。 5 籌資突破點(diǎn)反映了某一籌資方式的最高籌資限額。四、計(jì)算題1、某公司長(zhǎng)期借款100 萬(wàn)元，普通股300 萬(wàn)元。公司擬籌集新的資本200 萬(wàn)元，并維持目前的資本結(jié)構(gòu)。隨著籌資數(shù)額的增加，各資本成本的變化如下：計(jì)算各籌資總額分界點(diǎn)及各籌資范圍的邊際資本成

30、本。資本種類新籌資額（萬(wàn)元）資本成本長(zhǎng)期借款400.08普通股750.12(1)計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)長(zhǎng)期借款： 4025%160（萬(wàn)元）普通股： 7575%100（萬(wàn)元）(2)計(jì)算邊際資本成本0100萬(wàn)元，4%25%10%75%8.5%100160萬(wàn)元，4%25%12%75%10%160200萬(wàn)元，8%25%12%75%11%（3）如果追加投資后的資產(chǎn)收益率為9%，你認(rèn)為應(yīng)該籌資多少？2、甲公司目前息稅前利潤(rùn)5400萬(wàn)元，擁有長(zhǎng)期資本12000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期債務(wù)3000萬(wàn)元，年平均利率10%，普通股9000萬(wàn)股，每股面值1元。該公司當(dāng)期一投資項(xiàng)目需要追加投資2000萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇：

31、增發(fā)普通股2000萬(wàn)股；或增加長(zhǎng)期借款2000萬(wàn)元，年利息率8%。該公司使用所得稅率25%，股權(quán)成本12%。要求：（1）計(jì)算追加前甲公司的綜合資金成本率。（2）如果你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，根據(jù)資金成本比較法，你該選擇哪種籌資方案？（3）比較兩種籌資方式下甲公司的每股收益？（4）如果你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，根據(jù)每股收益分析法，將會(huì)選擇哪種籌資方案？請(qǐng)各位注意：財(cái)務(wù)管理指導(dǎo)書(shū)上本題目在計(jì)算第一問(wèn)和第2問(wèn)加權(quán)平均資本成本的方法錯(cuò)誤，債務(wù)成本應(yīng)該是“借款額（1-25%）”（稅后成本）。第七、第八章 項(xiàng)目投資管理一、客觀題見(jiàn)財(cái)務(wù)管理學(xué)學(xué)習(xí)指導(dǎo)書(shū)二、計(jì)算與分析題1、三輪公司投資一工業(yè)項(xiàng)目，建設(shè)期1年，經(jīng)營(yíng)期5年。固定資產(chǎn)投資300萬(wàn)元，在建設(shè)期起點(diǎn)投入，建設(shè)期資本化利息10萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)起點(diǎn)墊支流動(dòng)資金50萬(wàn)元。固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘價(jià)值10萬(wàn)元。項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年銷售額190萬(wàn)元，單位變動(dòng)成本60元，每年付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本85萬(wàn)元。該企業(yè)所得稅率33，要求最低報(bào)酬率10。要求計(jì)算（1）項(xiàng)目計(jì)算期；（2）項(xiàng)目原始投資、投資總額和固定資產(chǎn)原值；（3）項(xiàng)目的回收額；（4）項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量；（5）項(xiàng)目不包括建設(shè)期的凈態(tài)投資回收期；（6）項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；（7）該項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率。答案要點(diǎn)：（1）n=1+5=5（年）（2）項(xiàng)目原始投資30050350（萬(wàn)元）