1、金融的第三方物流服務創新分析引言在中國，有據可查的第一個區域物流金融業務是中國物資儲運總公司在1999年開展的。但是，早在民國時期，貿易發達的上海地區，就出現了類似的區域物流金融業務，當時時局動蕩，大多企業艱難經營，銀行對企業的貸款也都是慎之又慎，于是有的企業就想出一個辦法，把倉庫里的存貨質押給銀行，以換取銀行的授信，而銀行為了擴大授信的同時能降低風險，便委托資質較好的倉庫進行監管。這就是區域物流金融服務在中國的萌芽。目前，國內對區域物流金融的定義還沒有統一，通常把與物流和企業融資相關的金融服務稱為物流金融，類似的表述還有存貨質押、貨權融資、物流銀行、物資銀行、融通倉、商品融資等。最被廣為認可

2、的定義是：在供應鏈業務中，運用金融工具使物流產生的價值增值的融資活動稱為物流金融。物流金融涉及三個主體：物流企業、融資企業和金融機構。物流企業與金融機構聯合起來為融資企業提供融資服務，三方對此業務的開展都非常迫切。一、世界各國區域物流金融服務的發展現狀1. 發達國家的區域物流金融業務。國際上，最全面的物流金融規范體系在北美（美國和加拿大）以及菲律賓等地。以美國為例，其物流金融的主要業務模式之一是面向農產品的倉單質押。倉單既可以作為向銀行貸款的抵押，也可以在貿易中作為支付手段進行流通。美國的物流金融體系是以政府為基礎的。早在1916年，美國就頒布了美國倉庫存貯法案(USWarehousingAc

3、tof1916)，并以此建立起一整套關于倉單質押的系統規則。這一體系的誕生，不僅成為家庭式農場融資的主要手段之一，同時也提高了整個農業營銷系統的效率，降低了運作成本。2. 發展中國家的區域物流金融服務。相對于發達國家，發展中國家的物流金融業務開始的較晚，業務制度也不夠完善。非洲貿易的自由化很早就吸引了眾多外國企業作為審查公司進入當地。這些公司以銀行、借款人和質押經理為主體，設立三方質押管理協議(CMA)，審查公司往往作為倉儲運營商兼任質押經理的職位。通過該協議，存貨人，即借款人在銀行方面獲得一定信用而得到融資機會。此類倉單直接開具給提供資金的銀行而非借款人，并且這種倉單不能流通轉移。在非洲各國

4、中較為成功的例子是贊比亞的物流金融體系。贊比亞沒有采用北美以政府為基礎的體系模式，而是在自然資源協會(NaturalResourceInstitute)的幫助下，創立了與政府保持一定距離、不受政府監管的自營機構贊比亞農業產品代理公司(TheZambianAgriculturalCommodityAgencyLtd)。該公司參照發達國家的體系擔負物流金融系統的開發和管理，同時避免了政府的干預，從而更能適應非洲國家的政治經濟環境。3. 中國區域物流金融業務的發展。國外物流金融服務的推動者更多是金融機構，而國內物流金融服務的推動者主要是第三方物流公司。物流金融服務是伴隨著現代第三方物流企業而生，在物

5、流金融服務中，現代第三方物流企業業務更加復雜，除了要提供現代物流服務外，還要跟金融機構合作一起提供部分金融服務。國內學者關于物流金融相關領域的研究主要是物資銀行、融通倉等方面的探討，然而這些研究主要是基于傳統物流金融服務展開的，未能從供應鏈、物流發展的角度探討相應的金融服務問題。如羅齊和朱道立等（2002）提出物流企業融通倉服務的概念和運作模式探討；任文超（1998）探討了引用物資銀行概念解決企業三角債的問題。在國內實踐中，中國儲運集團從1999年開始從事物流金融部分業務。物流金融給中國儲運集團帶來了新的發展機遇，最近該集團公司總結了部分物流金融業務模式，并在集團所有子公司進行推廣。二、目前國內主要的區域物流金融業務模式隨著中國區域物流業、金融業和中小企業的蓬勃發展，區域物流金融的服務模式也逐漸出現，并在實踐中發展創新，目前出現了多種物流金融模式，不同的物流金融模式具有不同的操作模式，并且在物流企業、金融機構和中小企業的活動中起到了不同的作用。（一）墊付貨款模式墊付貨款模式的操作流程是：發貨人委托第三方物流企業送貨，第三方物流企業應首先按照合約墊付扣除物流費用的部分或者全部