1、對金融市場概論第五章“黃金市場”的評論“黃金市場”這一章，全面系統地介紹了黃金市場的有關概念、黃金的產地與用途、黃金與貨幣的變革、黃金價格變動的影響因素，深入淺出地論述了作為金融市場之一的黃金市場對經濟的影響。通過學習這一章節，并查閱有關資料，我談談自己對黃金市場的一些看法。自從2001年11月上海黃金交易所模擬運轉以來，黃金市場的開放就為廣大投資者所關注。10月30日，醞釀已久的上海黃金交易所終于開業。作為傳統的統購統銷制度的嬗變，我們可以預見，黃金市場將成為投資者新的投資天地。 首先，居民個人和工業企業對黃金的需求潛力較大。目前，我國的黃金消費主要以珠寶首飾用金為主，約占市場消費總量的96

2、。對個人而言，金交所的開業，意味著黃金除以首飾等制品的形式出現外，還將以原料的形式出現，其保值、增值的效用明顯增強，變現能力大大提高。據統計，我國是世界上第五大生產國，2000年，黃金產量約為173噸，消費量約為207.5噸。我國黃金人均擁有量只有0.2克/人，遠低于亞洲其他國家和地區人均10克的水平。另外，工業上的用量也遠低于日本的等法發達國家，工業用金的市場空間也十分廣闊。 其次，我國黃金市場的開放選擇了比較好的時機，目前世界經濟陷入低潮，人們投資趨于謹慎，黃金極有可能成為我國大多數家庭首選的儲備項目和投資項目。過去幾個月，日元貶值使日本投資者大量吸納黃金，投資需求因此增長了37至35噸；

3、9.11恐怖事件后，國際金價一夜之間上漲了16美元/盎司，黃金市場為其降低金融風險提供了資金出路。另外，據世界黃金協會就全球黃金零售投資市場的最新研究報告顯示，19932000年，全球零售投資者購買了共計2227噸的黃金，其中個人投資于金幣和金條的總量就達2100噸。 尤其是自去年中期以來，作為國內投資者主要投資渠道的證券市場持續下跌，黃金市場將成為廣大投資者關注的對象。黃金市場的潛力和前景將難以估量。 黃金市場放開后，商業銀行將市場中扮演“中間商”的角色，并在提高市場活力方面發揮重要的作用，主要體現在以下的方面： 1、商業銀行將成為黃金市場的活躍主體，黃金市場的流動性將大大提高。商業銀行憑借

4、雄厚的資金實力和良好的信譽，既可以參與買賣，緩解生產者和使用者的階段性資金壓力；又可以向黃金生產商和用金企業提供融資，加速資金的周轉速度，有效地解決流動性問題。 2、商業銀行進入黃金市場，在黃金實物的交割環節可充分發揮其網點優勢，減少黃金流通成本，降低交易費用。 3、商業銀行進入黃金市場，可幫助黃金企業轉移黃金市場價格風險。黃金市場放開后，國內黃金價格將隨國際黃金市場價格波動，從而引發黃金企業成本與收益的波動，給黃金企業的生產經營帶來較大的價格風險。 要規避價格風險，就必須借助于黃金衍生交易工具（如黃金期貨交易、黃金遠期合同交易、黃金期權交易和黃金互換交易等）。而商業銀行在衍生金融產品交易方面

5、已有相對豐富的經驗，有能力為黃金市場交易雙方提供以價格風險轉移為核心的"套期保值"服務，幫助黃金企業鎖定成本，穩定收益，規避市場價格風險。 對于普通投資者而言，商業銀行到底能為其提供哪些服務呢？雖然黃金業務對國內大多數商業銀行來說，還是一種全新的業務，需要一個逐步探索、深入和完善的過程。但目前商業銀行已經可以開展的業務大約有近十種，其中主要有：     交易結算。商業銀行可以憑借自己的資金結算系統，為黃金市場交易主體提供快速、便捷和安全的黃金交易資金結算服務。     黃金貸款。包括黃金項目融資

6、和黃金質押貸款。   黃金租賃。包括向企業租賃和同業拆借。商業銀行可以把在黃金交易所買入的黃金作為租賃物，向黃金首飾加工企業提供黃金租賃服務；金融同業間也可以進行黃金借貸。 其他還有代理買賣、代理倉儲和代理收購。商業銀行可以代理客戶在黃金市場直接買賣黃金或憑借自身豐富的機構網絡資源向黃金企業提供黃金代理倉儲和黃金代理收購服務。黃金市場信息服務。商業銀行可借助于國際黃金市場的信息平臺，向黃金企業及時揭示國際黃金市場動態。黃金進出口。商業銀行可根據人民銀行的授權，在額度內從事黃金進出口業務，以平抑黃金市場供求余缺。黃金寄售。黃金進口的一種方式，指商業銀行以寄售的方式從國際金商那里進口黃金后，在國內黃金市場銷售，以彌補國內黃金市場供求缺口。金幣和金條等的個人黃金買賣。黃金市場放開后，商業銀行可憑借其豐富的機構網絡（銀行柜臺），為個人黃金買賣（投資）提供交易平臺。 在黃金市場運行平穩、交投活躍和政策允許的情況下，商業銀行還可開展