1、v1.證券市場的交易對象是股票、債券等證券市場的交易對象是股票、債券等有價證券；有價證券；v2.證券市場上的股票、債券等有價證券證券市場上的股票、債券等有價證券具有多重職能，它們既可以用來籌措資具有多重職能，它們既可以用來籌措資金，解決資金短缺問題，又可以用來投金，解決資金短缺問題，又可以用來投資，為投資者帶來收益；也可用于保值，資，為投資者帶來收益；也可用于保值，以避免或減少物價上漲帶來的貨幣貶值以避免或減少物價上漲帶來的貨幣貶值損失；還可以通過投機等技術性操作爭損失；還可以通過投機等技術性操作爭取價差收益取價差收益v3.證券市場上證券價格的實質是對所有證券市場上證券價格的實質是對所有權讓渡

2、的市場評估，或者說是預期收益權讓渡的市場評估，或者說是預期收益的市場貨幣價格，與市場利率關系密切的市場貨幣價格，與市場利率關系密切 v4.證券市場的風險較大，影響因素復雜，證券市場的風險較大，影響因素復雜，具有波動性和不可預測性具有波動性和不可預測性返回返回 第二節第二節 證券發行市場證券發行市場一、證券發行市場結構一、證券發行市場結構證券發行市場是指發行、推銷新的證券證券發行市場是指發行、推銷新的證券的市場。證券發行市場為新創造出來的證券的市場。證券發行市場為新創造出來的證券提供銷售場所，使資金不足的企業或單位通提供銷售場所，使資金不足的企業或單位通過證券發行向社會上資金有余的單位或個人過證

3、券發行向社會上資金有余的單位或個人籌集所需資金。證券發行市場的功能就在于籌集所需資金。證券發行市場的功能就在于將分散在社會各方面的零星資金匯集起來，將分散在社會各方面的零星資金匯集起來，使其成為巨額生產或經營資金，滿足了資金使其成為巨額生產或經營資金，滿足了資金供求雙方的雙向需要。供求雙方的雙向需要。三、債券發行市場三、債券發行市場v債券發行條件債券發行條件債券發行條件指發行者在用債券形式籌債券發行條件指發行者在用債券形式籌資時所申明的各項條款或規定。債券發行條資時所申明的各項條款或規定。債券發行條件包括發行規模、償還期限、利率、發行價件包括發行規模、償還期限、利率、發行價格、發行日期、有無擔

4、保等內容。其中債券格、發行日期、有無擔保等內容。其中債券利率、償還期限和發行價格對投資者來說最利率、償還期限和發行價格對投資者來說最為重要，這三項條件決定了債券的投資價值，為重要，這三項條件決定了債券的投資價值，一般稱為發行三大條件。一般稱為發行三大條件。二、證券交易市場結構二、證券交易市場結構 w證券交易所市場證券交易所市場 ：會員制證券交易所會員制證券交易所 公司制證券交易所公司制證券交易所 w場外交易市場場外交易市場 w第三市場第三市場 w第四市場第四市場第四節第四節 股票價格股票價格一、股票價格的概念一、股票價格的概念股票的價格指為獲得股票所需要的貸幣量。它股票的價格指為獲得股票所需要

5、的貸幣量。它有廣義和狹義之分，廣義的股票價格包括股票的票有廣義和狹義之分，廣義的股票價格包括股票的票面價格、發行價格、帳面價格、清算價格、理論價面價格、發行價格、帳面價格、清算價格、理論價格和交易價格。狹義的股票價格通常指的是股票交格和交易價格。狹義的股票價格通常指的是股票交易價格，即在股票市場上買賣股票時的實際成交價，易價格，即在股票市場上買賣股票時的實際成交價，又稱股票的市場價格。廣義的股票價格具有股票的又稱股票的市場價格。廣義的股票價格具有股票的價值特征。價值特征。 三、股票發行價格的確定三、股票發行價格的確定l概念：股票的發行價格，是股份有限公司在募集公司股概念：股票的發行價格，是股份

6、有限公司在募集公司股本或增資發行新股時所確定和使用的價格本或增資發行新股時所確定和使用的價格 l分類：面值發行、溢價發行、折價發行分類：面值發行、溢價發行、折價發行 l市盈率市盈率 ：是指股票發行價格與每股盈利之間的比是指股票發行價格與每股盈利之間的比率，其計算公式為：率，其計算公式為：一旦確定發行市盈率，股票的發行價格一旦確定發行市盈率，股票的發行價格 即可按下式計即可按下式計算：算： 股票發行價股票發行價=市盈率市盈率每股稅后盈利每股稅后盈利返回返回每股稅后利潤股票市價（發行價）市盈率 第五節第五節 股票價格指數股票價格指數為了能綜合反映股票市場各類股票價格為了能綜合反映股票市場各類股票價

7、格變化的平均水平，一般用在證券交易所上市變化的平均水平，一般用在證券交易所上市的部分或全部股票的價格在某一時刻的某種的部分或全部股票的價格在某一時刻的某種平均值來表示。又由于該平均值只能反映股平均值來表示。又由于該平均值只能反映股票價格在固定時刻的情況，不能反映股票價票價格在固定時刻的情況，不能反映股票價格整體的漲落幅度，因此引入股票價格指數，格整體的漲落幅度，因此引入股票價格指數，簡稱股價指數。簡稱股價指數。 一、股價指數的概念和意義一、股價指數的概念和意義v概念：股價指數是反映股票價格綜合變動趨勢和程度的比較概念：股價指數是反映股票價格綜合變動趨勢和程度的比較數，是將多種股票的某種平均價在

8、兩個不同時期的數值進行數，是將多種股票的某種平均價在兩個不同時期的數值進行比較的結果比較的結果 v意義意義：1、股價指數不僅能反映一定時點上市股票價格的相對水、股價指數不僅能反映一定時點上市股票價格的相對水平，同時也能反映一定時期股票市場平均漲落變化的情況和平，同時也能反映一定時期股票市場平均漲落變化的情況和幅度。幅度。2、股價指數不僅反映了股票市場發展變化的趨勢，而且、股價指數不僅反映了股票市場發展變化的趨勢，而且也大致反映了國民經濟的基本情況和發展態勢，是衡量一國也大致反映了國民經濟的基本情況和發展態勢，是衡量一國政治經濟狀況的參照表。政治經濟狀況的參照表。3股價指數為股票投資者提供了公開

9、和合法的參考依據，股價指數為股票投資者提供了公開和合法的參考依據，投資者通過股價指數的起伏變動可以觀察和分析股票市場的投資者通過股價指數的起伏變動可以觀察和分析股票市場的發展趨勢，從而作出相應的投資選擇。發展趨勢，從而作出相應的投資選擇。4股價指數本身為投資者提供了一種新的投資機會，例股價指數本身為投資者提供了一種新的投資機會，例如股價指數期貨交易。因此，股價指數實際上已成為一種相如股價指數期貨交易。因此，股價指數實際上已成為一種相對獨立的金融投資工具。對獨立的金融投資工具。niiiPPn1011niiniiPP10112加權平均法股價指數加權平均法股價指數由于加權平均法中的權數可以根據需要分別固定在基期由于加權平均法中的權數可以根據需要分別固定在基期和計算期，因而用加權平均法計算股價指數就有兩個計算公和計算期，因而用加權平均法計算股價指數就有兩個計算公式式 ：（1）以基期股票發行量或交易量作權數）以基期股票發行量或交易量作權數 股價指數股價指數=基期值，基期值，式中式中P0i為第為第i只成份股基期價只成份股基期價格，格，P1i為第為第i只成份股計算期價格，只成份股計算期價格，Q0i為第為第i只成份股基期發行量或交易只成份股