1、企業上市的利與弊企業上市的利與弊作者：三四郎前言前言A股H股B股主板中小板創業板股指期貨融資融券熔斷機制注冊制農行上市上市NASDAQ企業上市的意義企業上市的意義 融資 解決企業發展所需要的資金，為公司的持續發展獲得穩定的長期的融資渠道，并借此可以形成良性的資金循環（債券融資和股權融資二種籌資方式相輔相成。 提升公司能力 為了能夠上市，公司要在財務，法律，股權，管理，盈利能力等等方面做大量的工作來提升公司。大量公司在等待IPO，能夠過會，本身就是對公司實力的肯定 。上市后，證監會和市場都對公司有監管，規范公司的管理。 提高知名度 成為公眾公司，大大提高知名度（媒體給予一家上市公司的關注遠遠高于

2、私人企業，獲得名牌效應，積聚無形資產（更易獲得信貸、管理層個人名聲、吸引人才）。 提高競爭能力 如果同行競爭者均已上市，企業同樣需要充足資本與競爭對手對抗。企業上市的意義企業上市的意義 提升抗風險能力 企業通過上市籌集的充足資本可以幫助企業在市場情況不景氣或突發情況（如本次宏觀調控）時及時進行業務調整或轉型而不至于出現經營困難。此外，上市公司還獲得更強的政治影響力，在某種程度上增加在不確定環境下企業經營及其領軍人的安全性。 資本運作 上市后公司并購的手段得到拓寬，可以發行股票將上市股份作為支付手段進行并購。對于那些希望通過并購獲得成長的企業來說其重要性是不言而喻的。 開拓市場 企業可以通過上市

3、引進國內外戰略合作伙伴，借此來開拓市場空間，打通國際渠道等。 提供退出渠道 可以控股股東（往往是風險投資資本）提供退出通道套現。 激勵員工，吸引人才 上市后公司可以利用股票期權計劃來實現對管理層和員工的中長期激勵 。企業上市的意義企業上市的意義 巨額收益 上市可以實現企業資產的證券化，大大增強資產流動性，公司股東和管理層可以通過出售部分股權等獲得巨額收益。公司凈資產： 8000萬元公司利潤： 2000萬元凈資產收益率：25%發行市盈率：40倍l 市盈率定義：市盈率 = 每股價格/每股收益發行股數：2000萬股每股收益：0.2元每股發行價格：8元募集資金：1.6億總市值：8億原始股東收益倍數：8

4、倍企業上市的弊端企業上市的弊端 信息公開，不利競爭信息公開，不利競爭 上市后后企業不再是私人公司，而是負有向公眾（包括競爭對手）進行充分信息披露的義務，信息包括財務、主營業務、市場策略等各方面的信息。 被收購風險被收購風險 上市后，任何人和單位都可以通過二級市場購買到公司股份，成為公司的股東，為收購公司提供方便。 花費大花費大 為了達到上市以及上市后企業都需要支付較高的相關費用等 。比如:保薦費，承銷費，律師費,審計費,開會費,媒體公告費等等。 其他弊端其他弊端 管理層將不可避免地失去對企業的一部分控制權。 上市公司比私人企業需要履行更多義務、承擔更多責任，管理層也將受到更大的壓力等。 上市后

5、為保護中小股東利益，企業重大經營決策需要履行一定的程序。 公司股價被操縱，從而對公司照成影響等等。 容易出問題容易出問題 上市公司高層出問題率比較高，比如財務造假，挪用資金等等，比如安然的倒閉。股票期權激勵帶來的不好影響，比如雷曼兄弟的倒閉 。上市融資后做什么上市融資后做什么 擴大規模擴大規模 擴大現有各個事業的規模，做大做強，成為各個行業的領軍企業。 引進人才引進人才 引進和吸引高端人才，提升公司整體研發實力，提升產品和服務競爭力，提升客戶滿意度。 走產品化道路走產品化道路 整合和提升現有產品的同時，開發新的產品，走產品化道路。 拓展高端業務拓展高端業務 提供高端咨詢服務，提升公司的盈利能力。 多元化發展多元化發展 拓展新的領域，開拓新的利潤增長點。