1、第三章 企業(yè)籌資概述第一節(jié) 企業(yè)籌資概述第二節(jié) 權(quán)益資金的籌集第三節(jié) 負(fù)債資金的籌集第一節(jié) 企業(yè)籌資概述一、企業(yè)籌資的意義籌集資金是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提（資金運動的起點）籌集資金是企業(yè)賴于生存的必要條件（有時難以維持企業(yè)簡單再生產(chǎn)）籌集資金是企業(yè)發(fā)展的重要條件（擴大再生產(chǎn)）籌集資金是形成最佳資本結(jié)構(gòu)的有效途徑（不同資本結(jié)構(gòu)對股東利益會產(chǎn)生不同影響）四、企業(yè)籌資的原則以資金需要量和投放時間作為籌資的依據(jù)（資金需要量計劃，對年度資金投放、回收時間作出預(yù)測和安排）將籌集資金與投資效果相結(jié)合（做可行性分析，防止籌資的盲目性和無效性）選擇籌資方式，降低資本成本（保證企業(yè)總資本利潤率高于負(fù)債資本成本

2、；負(fù)債籌資要適度）二、籌資的分類按照資金的來源渠道，分為權(quán)益資金和負(fù)債資金是否通過金融機構(gòu)，直接籌資與間接籌資按照資金取得方式，內(nèi)源資金與外源資金按籌資的結(jié)果是否在資產(chǎn)負(fù)債表中得以反映，分為表內(nèi)資金和表外資金所籌資金使用期限的長短，分為短期資金與長期資金企業(yè)籌資的渠道按資金的歸屬劃分：國家財政資金（國營企業(yè)）銀行信貸資金（商業(yè)銀行和政策銀行）非銀行金融機構(gòu)資金（保險公司、信托公司、租賃公司、證券公司）其他企業(yè)資金（購買本公司的股票或債券）居民個人資金（發(fā)行股票和證券，籌集閑散資金）企業(yè)自留資金（公積金和未分配利潤）外商資金（中外合資經(jīng)營、合作經(jīng)營等直接投資方式，以及開展補償貿(mào)易、出口信貸、國際

3、資本信貸等資本借貸方式）籌資渠道與籌資方式的對應(yīng)關(guān)系 籌資方式籌資渠道吸收直接投資發(fā)行股票銀行借款發(fā)行債券商業(yè)信用融資租賃國家財政資金銀行信貸資金非銀行金融機構(gòu)資金其他企業(yè)資金居民個人資金企業(yè)自留資金外商資金權(quán)益資金的籌集權(quán)益資金是投資者投入企業(yè)的資本金及企業(yè)經(jīng)營中所形成的資金積累，它反映所有者權(quán)益，又稱為主權(quán)資金。權(quán)益資金的內(nèi)容： 所有者投入的資金：實收資本和資本公積金 企業(yè)經(jīng)營中形成的資金積累：盈余公積金和未分配利潤權(quán)益資金的籌集方式主要有發(fā)行股票、資本公積金、留存收益股票的含義與特征 股本和股票；股票具有法定性，收益性，風(fēng)險性，參與性，無限期性，可轉(zhuǎn)讓性，價格波動性。股票的種類 按股東的

4、權(quán)利和義務(wù)，分為普通股和優(yōu)先股。 按股票是否記名，分為記名股票和無記名股票 按股票票面是否表明金額，分為面值股票和無面值股票 按發(fā)行對象和上司地區(qū)不同，分為A股、B股、H股和N股。（一）股票的含義、特征與分類股票價值票面價值，賬面價值，清算價值，市場價值股票價格發(fā)行價格和交易價格股價指數(shù)道瓊斯股票價格平均指數(shù)，上證股價指數(shù)，深圳股價指數(shù)（二）股票的價值、價格與股價指數(shù)公司管理權(quán)分享盈余權(quán)轉(zhuǎn)讓股份權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)剩余財產(chǎn)要求權(quán)。（三）普通股股東的權(quán)利（四）股票的發(fā)行股票發(fā)行的條件新設(shè)發(fā)行、改組發(fā)行、增資發(fā)行、定向募集發(fā)行股票發(fā)行程序股票發(fā)行價格協(xié)商定價方式，一般的詢價方式，累計投標(biāo)詢價方式，上網(wǎng)競價方式 （六）普通股籌資的優(yōu)缺點普通股籌資的優(yōu)點 沒有固定利息負(fù)擔(dān)、沒有固定到期日、籌資風(fēng)險小、能增加公司的信譽、籌資限制較少普通股籌資的缺點 資金成本較高、容易分散控制權(quán)三、發(fā)行優(yōu)先股優(yōu)先股的性質(zhì)發(fā)行優(yōu)先股的動機 防止公司股權(quán)分散化、調(diào)劑現(xiàn)金余缺、改善公司的資金結(jié)構(gòu)、維持舉債能力優(yōu)先股的種類優(yōu)先股股東的權(quán)利 優(yōu)先分配股利權(quán)、優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán)、部分管理權(quán)。優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺