1、公 司 財 務 狀 況 分 析 指 南一、公司財務穩定性指標分析考察指標項目計算公式相對指標值指標評價分析注意點資產負債率負債總額× 100%資產總額70%為宜評價這一數值不以大或小為好。生產經營與市場銷售良好時，借錢經營能得到更大的利潤。反之負債越高，企業資金實力的償債風險越大。債借的越多，賠的就越多。負債率大于1時，表明該公司已經資不抵債，有破產的危險。原則是能錢生錢就多借點，不賺錢就少借或不借。資產負債表是一公司特定時點上處于的財務狀況，不是全年的財務狀況。現金、票據、實物資產、持有投資、應收帳款、無形資產（專利、品牌、商譽）等反映在資產方，公司對外的欠款（帳）、欠稅、欠物、壞

2、帳準備金、股東權益等反映在負債方。總資產反映經營規模，與盈利能力無直接關系。負債率反映總資產與借債總額的比例。反映企業破產清算時債權人能收回的錢。固定比率固定資產+無形資產+其它資產× 100%總資產說明總資產中不易變現的資產數 資產變現時，固定資產變現困難且折價較多。無形資產則有難以變現或減值的危險。是衡量企業長期償債能力的指標流動比率流動資產總額× 100%流動負債一般以2：1 為好比率達150%時 即具備償還短期負債能力運營資金多，可保障企業正常經營，也無須進行融資就可拓展新的業務市場，公司可輕松應對緊急情況和大額損失，有保持企業危機時的信譽能力。流動比率指標過高表示

3、流動資產占用過多，會降低企業資金的獲利能力。如果運營資金過多，反映公司現金使用效率低下。流動資產流動負債=營運資金流動資產指能立即變現或按既定業務流程在很短時間（一年內）變現的資產，共分三類：現金（債券、存單、可變現的短期投資和有價證券）應收帳款、存貨。流動負債指公司短期（一年內）必須償還的債務；包括應付票據、匯票、貸款、承兌匯票、應付帳款、債務、工資、稅和其他應付款項。流動比率表示每一元流動負債有多少流動資產作償還保證，指標值越大，企業的短期償債能力越強，到期償債財務風險越小。運營資金的的主要參考指標是每單位銷售額需要多少運營資金。速動比率貨幣資金+短期投資+應收票據+ 一年內應收帳款

4、15; 100%流動負債一般以1：1適當速動比率越高，企業未來的償債能力越強。但比率過高則說明企業有過多貨幣性資產，從而降低企業資金的獲利能力。流動資產中的存貨積壓可能會無法變現或變現價值遠低于帳面價值。待攤費用一般也不會產生現金流入。因此僅以流動資產中變現能力最強的資產項目計算與流動負債的比值即為速動比率。現金比率是更趨于保守的企業償債能力評估指標，是在速動比率的基礎上扣除應收票據和 一年內應收帳款而來，因此僅以速動比率中變現能力最強的資產項目計算與流動負債的比值組成數據，評估企業的短期償債能力現金比率貨幣資金+短期投資× 100%流動負債一般以1：1適當現金比率越高，企業未來的償

5、債能力越強。但同樣比率過高則說明企業有過多貨幣性資產，從而降低企業資金的獲利能力。股東權益比率股東權益× 100%資產總額一般以比例適度為宜比例過高，一方面反映企業償債風險小。但另一方面反映企業沒有充分利用負債資金，存在利用財務杠桿的空間和喪失擴大經營規模的機會。比例過低，則表明企業過度負債。是企業償還長期債務能力的指標，反映企業總資產中權益資產占的比例。負債權益比率負債總額× 100%股東權益總額一般以比例適度為宜比例過高，反映企業對所有者權益償債風險小。但另一方面反映企業沒有充分利用負債資金，存在利用財務杠桿的空間和喪失擴大經營規模的機會。反映企業償還長期債務的能力，反

6、映企業所有者權益對債權人權益的保障程度。資產負債率、股東權益比率、負債權益比率三個指標可相互印證。二、公司經營效率指標分析考察指標項目計算公式相對指標值指標評價分析注意點存貨周轉率銷售成本× 100%平均存貨一般以周轉次數高為好，但因行業不同而不同，差別較大。一般認為，大量存貨不是好事，因為會占用大量銀行貸款、過度占用公司現金資產，商品價格下跌時會導致重大資產損失。但存貨也是資產，反映一定程度內公司良好的財務狀況。商品價格上漲時，同樣可為公司帶來大量的利潤。存貨含三類有形資產：因生產經營活動儲存的商品或產品。生產過程中的在產品、生產過程將耗用儲存的原材料、物料、副料、燃料、低值易耗品

7、等。存貨周轉率反映企業產品的周轉情況和“生”錢的速度。分析存貨周轉率時，要與同行業其他公司相比較，與本公司往年數據相比較，好要把商品的市場價格趨勢考慮進去。應收帳款周轉率銷售收入× 100%平均應收帳款余額一般周轉次數越高，反映平均收帳期越短，款項收回越快。要分析銷售收入及應收帳款在一定年度內的變化，如應收帳款占銷售收入或其他科目的比例顯示不正常大時，或結帳周期過長或超期帳務過多時，表示公司的信用賖帳政策過松，有可能產生壞帳。應收帳款周轉率反映企業銷售收入的周轉情況。同時也反映企業“生”錢的速度。賖銷策略是為了盡快實現產品銷售，爭取客戶，擴大市場分額，增加企業收入。銷售收款周期較長的

8、企業必須詳細考察應收帳款的情況，如外貿、建筑、加工、機械制造商等企業。及時收回應收帳款能增強企業短期償債能力，反映企業管理帳務的效率。主營成本比例主營業務成本× 100%銷售收入一般以單位成本 比同行業其他公司低為好與同行業其他公司比較相對較低的話，反映公司在控制主營成本方面技高一籌，具有市場競爭力。主營業務成本是指產品的原料成本和加工成本（生產工人的工資、加工耗用的水電煤、輔料等），發生在生產車間。能把該成本降下來，對企業提高經營效率至關重要。營業費用比率營業費用× 100%銷售收入一般以單位成本 比同行業其他公司低為好與同行業其他公司比較相對較低的話，反映公司在控制營業

9、費用成本方面技高一籌，具有市場競爭力。在公司平穩經營期內一般該費用不會發生異動，否則須引起注意。營業費用是指企業營業部門發生在銷售過程中的各種費用；包括運輸、廣告、展覽、差旅、業務招待、郵電、水電、修理、折舊、保險、包裝、財產租賃及銷售人員工資、福利等費用。能把該成本降下來，對企業提高經營效率至關重要。管理費用比率管理費用× 100%銷售收入一般以單位成本 比同行業其他公司低為好與同行業其他公司比較相對較低的話，反映公司在控制管理費用成本方面技高一籌，具有市場競爭力。在公司平穩經營期內一般該費用不會發生異動，否則須引起注意。管理費用是指企業行政管理部門為組織和管理經營活動發生的費用或

10、應有公司統一負擔的經費；包括包括行政管理人員工資、福利、工會費、差旅費、教育經費、辦公費、勞動保障費、水電、修理、財產租賃、訴訟、技術研究開發、招待、土地、房產、壞帳損失、折舊、攤銷、各項稅費、盤虧損失費、上級管理費等。能把該成本降下來，對企業提高經營效率至關重要。財務費用比率財務費用× 100%銷售收入一般以單位成本 比同行業其他公司低為好與同行業其他公司比較相對較低的話，反映公司在控制財務費用成本方面技高一籌，具有市場競爭力。如該費用發生結構和需求量異動，則可能引起財務風險，必須引起注意，比較財務狀況并分析現金流量充沛情況。財務費用是指企業為籌集生產經營所需的資金而發生的費用，包

11、括借貸款利息支出、票據匯兌損失、金融機構手續費等。能把該成本降下來，對企業提高經營效率至關重要。總資產周轉率銷售收入× 100%平均資產總額一般以周轉次數 高為好周轉次數越快，反映企業銷售能力越強。薄利多銷的企業可獲得更高的資產周轉率，從而帶來利潤絕對額的增加。總資產周轉率從整體上反映企業全部資產的管理質量和利用效率，指一定時期內主營業務收入同平均資產總額的比值。是投資效率考察的重要指標。三、公司盈利能力指標分析考察指標項目計算公式相對指標值指標評價分析注意點主營業務毛利率主營業務收入主營業務成本× 100%主營業務收入凈額各行業不同汽車銷售行業一般為2%3%與同行業其他公

12、司比較相對較低的話，反映公司在獲利能力方面存在差距，不具有市場競爭力，必須從主營業務價格、銷售成本、銷售量等方面分析利潤低的原因。主營業務毛利率反映主營業務獲毛利能力，除了與同行業其他公司的相對指標比較外，還要與本企業同期比較，與上期指標比較，從而得出正確的結論，預測發展的趨勢。也可從邊際利潤的高低來改進主營業務成本與利潤的控制幅度。主營業務利潤率凈利潤× 100%主營業務收入凈額各行業不同汽車銷售行業一般為1%2%指標越高，每銷售出一元的產品所產生的凈利潤越高。與同行業其他公司比較相對低的話，反映公司在獲利能力方面存在差距，不具有市場競爭力，必須從主營業務價格、銷售成本、期間費用、

13、銷售量、市場等各方面分析利潤低的原因。主營業務利潤率反映主營業務收入的獲利能力，除了與同行業其他公司的相對指標比較外，還要與本企業同期比較，與上期指標比較，從而得出正確的結論，預測發展的趨勢。成本費用利潤率凈利潤× 100%主營業務成本+銷售費用 +管理費用+財務費用 一般以單位成本 比同行業其他公司高為好企業能夠在投入同樣的成本費用情況下，能夠實現更多的銷售，或者在同樣的銷售量實現的情況下能夠節約各項成本費用，該指標值都能升高，說明企業投入產生的利潤狀況。成本費用利潤率反映企業每投入一元錢的成本能夠創造的凈利潤額。總資產利潤率利潤總額× 100%平均資產總額比同行業其他公

14、司越高越好比率越高表明資產利用的效果越好企業盈利能力越強，經營管理水平越高。總資產利潤率反映企業總資產能夠產生利潤的能力。要注意是否是資產突然大幅減少或者是計提和準備金的大量增加引起減少，如是這樣，可能是企業下決心將潛在虧損和實際的財產損失反映出來，以甩掉包袱，輕裝上陣。凈資產收益率利潤總額× 100%平均股東權益比同行業其他公司越高越好比率越高表明投資效益越好，回報投資者越多，同時顯示企業盈利能力強，經營管理水平高。凈資產收益率反映企業所有者每一元錢的投資能夠獲得多少凈收益。如果是突然大幅增加，一定要搞清增加的原因，是否正常或意外因素造成。非經常性損益 比率本年度非經常性損益

15、15; 100% 利潤總額比率比同行業其他公司越少財務狀況就越穩定該比率揭示企業利潤結構中，經常性主營業務利潤所占的比率，企業持續進步依賴于主營業務的鞏固和發展，該比率越高，企業盈利越穩定。非經常性損益比率指非經常性可以用來交易賺錢的的項目，比如廠房、土地、股權轉讓、投資收益等。該指標反映這些項目盈利情況。通常對未來年度的貢獻較小，不具有延續性，不能用來預測未來獲利能力。關聯交易比率關聯交易業務額× 100%凈利潤總額該比率越少，財務狀況就越穩定。比值越高，競爭能力的缺陷就越大該比率是關聯交易的風險系數，是企業風險的多發區，大量存在利益轉移的帳務，能比較容易地侵占公司的權益。 關聯交

16、易比率指有股份、資產、行政管轄相互關系的企業，反映關聯企業間交易額占整個利潤額的比重。不具有延續性和公平性，公司的實際控制人能隨意地把當期利潤做高或做低，主營業務比率主營業務利潤× 100%利潤總額比率比同行業其他公司越大越好該比率越高，企業盈利、財務狀況就越穩定，風險越小。主營業務比率反映企業利潤構成中，經常性主營業務利潤所占的比率。存貨比例存貨× 100%利潤總額占利潤總額的比例比同行業其他公司越小越好該比率越高，企業利潤的現金支付能力越低，財務風險越大。企業用存貨調節利潤是常用的重要手段，但存貨可能是一文不值，永遠賣不出去的東西，當然也可能是越來越貴的物品，使企業的利

17、潤處于不確定的風險之中，缺乏穩定性和信譽度。應收帳款比例應收帳款× 100%利潤總額占利潤總額的比例比同行業其他公司越小越好一般應低于3%為宜該比率越高，企業利潤的變現與支付能力越低，財務風險越大，甚至出現資金鏈斷裂，使企業徒有帳務資金的虛名，嚴重阻礙企業的經營發展。企業用應收帳款調節利潤也是常用的重要手段，但應收帳款可能是永遠收不回來的帳款，或者是母公司永遠不想還的借款，使企業的利潤處于壞帳隨時發生的風險之中，缺乏資金的信譽度。折舊和計提比例折舊和計提× 100%利潤總額一般占利潤總額的比例越小越好該比率越高，企業利潤的財務真實性風險越大。 企業用折舊和計提攤銷科目調節利潤也是常用的重要手段，可以導致利潤高估、虛報、不會折舊卻會升值物品被攤銷、折舊、最后消失的情況