1、第二章 企業產權理論與企業制度第一節 產權與企業產權理論一、產權的概念及屬性1產權的概念 產權是財產權利的簡稱，是指財產所有權以及與財產所有權有關的財產權。 財產所有權是指財產所有者依法對自己的財產享有占有、使用、收益和處分的 權利。財產所有者的這些權利是財產所有權所具有的權能。所有權的權能是可以從 所有者那里分離出來的，例如租賃業務中，承租人以租金為代價從出租人那里取得 租賃物品的使用權。與所有權有關的財產權是在所有權權能與所有人發生分離的基 礎上產生的，指非所有人在所有人財產上享有的占有，使用，以及在一定程度上依 法享有收益和處分的權利，即是說，與財產所有權有關的財產權是由財產所有權派 生

2、出來的各種權利。由于財產的概念是人們對經濟資源的使用進行控制而由法律界 定，并以貨幣來衡量的人與人之間的基本關系，因此，產權實際上是對經濟活動中 人與人之間利益邊界的一種界定。在這一界定中，擁有或享有財產所有權或其權能 的人、組織稱為產權主體，產權主體作用的對象是產權客體。產權客體是指可以被 產權主體控制支配或享用的、具有文化科學和經濟價值的物質資料以及各類無形資 產，如設備、原材料、知識產權、發明權、商標權等。2產權的屬性產權具有四個方面的屬性，即排他性、可分離性、可分割性和不完備性。 產權的排他性是指某一產權主體，在行使對某一特定資源的一組權利時，排斥 了任何其他產權主體對同一資源行使相同

3、的權利。產權的可分離性是指特定財產的各項權利可以分屬于不同的主體，如企業投資 者享有企業財產的收益權、而企業的經營者可行使企業財產的使用權。正是由于產 權的可分離性，使得產權是可以交易 （ 轉讓）的。產權交易是產權主體將產權客體的 所有權或由其派生的權利作為商品進行買賣的行為。產權交易有多種形式，如承包 經營、租賃、參股控股、兼并收購等。商品買賣是一組權利的交換，這種交換是一 種廣泛意義上的產權轉讓。產權的可分割性有兩層含義：一層是上面所講到的可分離性；另一層是各項權 利分離后還可進一步細分，如股份有限公司投資者選擇管理者的權利可進一步分為 一股一權。產權的不完備性是產權中的權利是受限制的。產

4、權是通過法律界定或由習俗和 道德來表達的，這就意味著產權中的任何權利都是受限制的，即不完備性。計劃經 濟體制下，政府直接干預企業的經營活動，是導致企業經營權不完的重要原因。第二節 企業產權制度企業產權制度是指企業的財產制度，是企業制度的核心，它決定了企業財產 的組織形式和經營機制。企業產權制度的發展經歷了三種形態，即業主制產權制 度、合伙制產權制度和公司制產權制度。業主制產權制度是最早出現的企業產權制 度形態，合伙制產權制度是由于業主制企業的擴張而形成，但與業主制產權制度無 本質區別的一種企業產權制度。公司制產權制度是一種現代企業產權制度，它的突 出特點是企業投資者（股東）負有限責任。一、業主

5、制企業產權制度以研究產權著稱的阿爾欽（A.AIchian ）和德姆塞茨（H.Demsetz）研究業主 制企業產生的原因時，得出了馬克思類似的結論。阿爾欽和德姆塞茨在 1972 年發 表的生產、信息費用與經濟組織一文中指出，企業活動實際上是不同要素所有 者的合作過程，這種合作能利用彼皮的比較優勢。他們將這種活動定義為隊生產。 隊生產遇到的關鍵問題是度量各要素投入者投入的要素（特別是人力）對聯合產出 的效率發生困難。如果不能有效地度量，并根據度量結果發給相應的報酬，就會給 要素的投入者，特別是人力要素的投入者以“偷懶”（廣義的）的機會。為了防止 偷懶，需要在企業內部建立有效的監督管理機制，設立專門

6、的監督管理機構，專司 度量、監督和管理職能。那么這又會產生，監督管理者的偷懶行為如何防止的問 題？一個簡單的辦法就是使監督管理者具有剩余索取權，即企業的監督管理者就是 企業財產的所有者，實現所有權與經營權的統一。這就是業主制企業的產權結構， 是業主制企業形成的基礎。二、合伙制企業的產權制度業主制企業產權制度，雖然從產權明晰的角度看有它的優點，但由于個人資金 和個人的投資能力有限。同時也由于投資者承擔無限責任，他也不愿意經營風險較 大的業務，對社會經濟的發展不利。為了擴大經營規模，獲得規模效益，但又要避免太大的經營風險，業主制企業 必然對外擴張，集多個業主的財產和經營管理才能于一體，創辦合伙制企

7、業。當企 業規模擴大而合伙人增多時，企業很快面臨談判成本增高和由于合伙人之間“搭便 車”的機會主義行為引起企業的利益損失。因此，合伙制的產權結構仍存在不足， 合伙制企業的規模仍然較小。三、公司制企業產權制度的基本內容 公司制企業是在自然人企業的基礎上發展起來的。從自然人企業到公司制企 業，是社會化大生產和商品經濟發展的必然。由于技術進步，生產工具不斷改進， 生產技術變得越來越復雜，企業的資金投入也愈來愈多；商品經濟發展，市場競爭 激烈，企業也迫切需要通過擴大規模來提高經濟效益；在激烈的市場競爭中，企業 的經營風險大，廣大投資者也希望有一種降低風險的保護制度。于是，向社會公眾 或其他法人發行股票

8、募集資本，設立公司制企業就應運而生。特別是有限責任公司 和股份有限公司這兩種公司制企業形式，由于其籌資能力強，有規范的法人財產制 度，經營風險分散，且投資者僅承擔有限責任，管理機構完善，因而迅速發展，成 為國際上普遍采用的公司制企業形式。根據科斯()的交易成本理論，市場和企業都是執行協調職能，因 而是可以相互替代的兩種機制，無論是運用市場交易機制還是運用企業組織的行政 協調機制都是有成本的，當企業組織行政協調費用低于市場交易成本時，企業就會 擴張, 使原來由市場交易進行協調的兩個或多個企業變成由內部行政協調形成的現 代公司制企業。公司制企業的產權制度包括如下內容：1 )公司制企業擁有獨立的法人

9、財產公司制企業的資本由股東投資形成，企業作為一個獨立的主體擁有由股東投資 形成的全部法人財產權，并以其全部法人財產自主經營，自負盈虧。公司制企業擁 有的全部法人財產權稱法人所有權。法人所有權表現為四種權能，即占有權、使用 權、處置權和收益權。2） 公司制企業的所有權與經營權分離公司制企業的股東以其投入資本的多少享有相應份額的財產所有權，即投資者 所有權。投資者所有權表現為三種權能：收益權、重大決策權和選擇管理者的權 力。投資者向企業投資以后，再無權直接從企業財產中抽回屬于自己的那份投資， 也無權直接處置由于自己投資形成的企業財產，而只能通過股息分紅獲得投資回 報，或者通過在市場上轉讓自己擁有的

10、公司股份來收回投資和取得資本增值收益。 這就是投資者所有權與法人所有權的分離。而且 , 公司制企業由于投資主體多元 化，投資者不一定直接從事企業的經營管理活動，企業的經營管理者可以不是股 東，但股東可以通過行使重大決策權、選擇管理者或通過法人治理機構的運作來約 束和監督經營管理者的行為，這就形成了投資者所有權與經營權在一定程度上的分 離。3）公司制企業的投資者有限責任制度 自然人企業中的業主（包括無限合伙人）對企業的債務承擔無限責任。這是由 于自然人企業不是法人，不是獨立的民事主體，因而也沒有形成獨立的法人財產。 企業業主在企業中的財產和在企業之外的財產連成一體，償還債務時無企業內外財 產之分

11、。有限合伙人雖承擔有限責任，但只是合伙的一部分，相當于是企業的債權 人。公司制企業則不同，企業的股東將屬于自己的財產投入法人企業后，投入的這 部分資產就與他未投入的財產相分離，股東僅以投資的數額為限對公司債務承擔責 任。這是由于，公司制企業是法人企業，是獨立于投資者之外的民事主體，它以法 人組織的名義享有民事權利和承擔民事責任，以投資者出資形成的法人財產對企業 債務承擔責任，與投資者的其它財產無關。如果企業破產而全部資產還不足以抵償 債務時，每個股東損失的最大限度也只是喪失他對該企業的全部出資。這種投資者 有限責任制度大大降低了投資主體的投資風險。第三節 公司制企業的法人地位與治理機構一、企業

12、法人的概念 所謂法人，是指具有民事權利能力和民事行為能力，依法獨立享有民事權利 和承擔民事責任的組織。法人是相對自然人而言的，是法律上對組織的“人格 化”，是獨立的民事主體。二、企業法人應具備的條件公司制企業是依法取得法人資格的企業，稱法人企業。我國公司法規定，股 份有限公司和有限責任公司是法人企業。企業要取得法人資格，必須滿足以下條件：（1）依法成立。依法成立是指依照現行法律規定成立，包括在成立程序上的 合法性和在成立后組織的合法性。我國公司制企業必須依中華人民共和國公司 法成立，方能取得法人資格。（2）有獨立的財產。法人企業擁有獨立的財產，是它作為民事主體參與經濟 活動，享有民事權利和承擔

13、民事責任的物質基礎。法人企業應具有與其經營范圍、 經營規模相一致的財產總額。（3）有自己的名稱、組織機構和場所。法人的名字是法人的字號，是它區別 于其他法人的標志。企業法人是一個經濟組織，組織必須有一個有序的組織機構， 組織的功能才能發揮。企業法人的場所是企業生產經營活動的地方，也是企業作為 民事主體的住所。企業法人必須有場所，一是生產經營活動的需要，二是有利于國 家對企業的監督和管理。（4）必須獨立承擔民事責任這一條件包括三層含義：一是必須承擔民事責任；二是只能由它自己承擔；三 是有能力承擔。企業能否獨立承擔民事責任是以其是否擁有獨立財產為基礎的。公司制企業由多個投資主體（包括自然人和其它法

14、人）出資，依法定程序設 立，所有投資主體的出資形成公司獨立的法人財產，并與投資主體的其它未投入的 財產相分離，公司以它擁有的全部財產獨立享有民事權利和承擔民事責任，具有與 自然人一樣的民事權利能力和民事行為能力。三、公司制企業的法人治理機構業主制企業的產權結構是所有權與經營權在自然人身上的統一，所有者就是 經營者，企業的經營決策權高度集中。由于受所有者經濟實力和管理能力限制，這 種產權制度下的企業，其規模不可能很大，組織結構也比較簡單。從自然人企業發展成為法人企業，不僅產權結構發生變革，其組織結構也發生 了變化。公司制企業中，由于投資主體多元化，任何一個投資者都不可能是企業的完全 所有者，只能

15、是企業的所有者之一。在所有權極其分散（如大型股份制公司）的情 況下，所有者一般不是企業的經營者，由經過專門訓練的職業企業家來經營管理企 業。這樣，在法人企業中就會有三種利益主體，他們是所有者、經營者和一般職 工。三者之間在各自利益基礎上的相互制約構成了完善的法人治理機構。所謂完善的法人治理機構，必須實現兩項基本要求：一是既要保證股東的權 益，又要使經營者有自主經營的權利；二是使所有者、經營者和企業的職工既相互 制衡，又具有工作積極性。公司制企業通過實行三權分離的法人治理機構，較好地 解決了這一問題。公司企業法人治理機構實行決策、執行、監督三權分離，三者之間相互制約而 形成良好的運行機制。這種法

16、人治理機構由股東大會、董事會、經理班子和監事會 組成。1. 股東大會股東大會由全體股東組成，是公司的最高權力機構。股東大會通過股東大會會 議決定公司的經營方針，選舉和罷免董事會、監事會成員，修改公司章程，審議和 批準公司的財務預算、決算、投資及收益分配等重大事項。2.董事會董事會是公司的經營決策機構，它由股東大會選舉產生。董事會執行股東大會 的決議，決定公司的經營計劃和投資方案，制定公司預決算和利潤分配方案，決定 公司內部管理機構的設置，聘任或解聘經理，根據經理提名聘任或解聘副經理、財 務負責人等公司高級職員。董事長由董事會選舉產生，一般為公司法人代表。董事 會實行集體決策，采取每人一票和簡單多數通過的原則。董事會成員對其投票要簽 字在案并承擔責任。3. 經理班子經理班子指由總經理、副總經理和公司高級職員組成的執行機構。法人企業 對公司總經理實行聘任制，由董事會聘任總經理。總經理負責公司的日常生產經營 活動，對公司的生產經營和管理進行全面領導，依照公司章程和董事會的授權行使 職權。總經理對董事會負責。4監事會監事會是股東大會