1、精選優質文檔-傾情為你奉上附件1 財務分析的程序和步驟一覽表階段步驟簡要內容財務分析信息收集整理1. 明確財務分析目的評價企業經營業績？進行投資決策？制定未來經營策略？2. 制定財務分析計劃人員組成及分工時間進度與安排分析內容及擬采用的方法3. 收集整理財務分析信息內部信息（會計信息、統計與業務信息、計劃與預算信息）外部相信（政策與法規信息、綜合部門發布的信息、報刊雜志信息、企業間交換的信息等）定期信息、不定期信息實際信息、標準信息戰略分析與會計分析戰略分析行業分析1、 行業競爭程度分析2、 市場議價能力分析企業競爭策略分析1、 低成本競爭策略分析2、 產品差異策略分析會計分析閱讀會計報表比較

2、會計報表解釋會計報表修正會計報表信息財務分析實施財務指標分析建立指標體系（按分析主體、分析內容、財務報表等劃分）計算指標比較分析指標基本因素分析連環替代法差額計算法財務分析綜合評價1.財務分析綜合分析與評價財務綜合分析方法財務報表綜合分析財務指標體系綜合分析2.財務預測與價值評估財務分析 財務預測 確定現金流 企業價值3.財務分析報告基本財務情況反映主要成績和重大事項說明存在問題的分析提出改進措施意見財務報表會計分析說明：會計分析實質上是明確會計信息的內涵與質量，即從會計數據表面提示其實際含義。分析中不僅包含對各種會計報表及相關會計科目內涵的分析，而且包括對會計原則與政策變動的分析、會計方法選

3、擇與變動的分析、會計質量及變動的分析，等等。目的內容權益分析（這里的權益包括股東權益和債權人權益）1、 反映企業的籌資能力2、 解釋資金變動情況及變動原因3、 評價資金結構1、 權益變動情況分析（總額變動、主要項目變動）2、 權益結構分析（負債結構分析、所有者權益結構分析）3、 權益結構優化分析資產分析1、 了解資產存量規模及其資金占用量的合理性2、 分析資產變動情況，解釋資產變動原因3、 了解資產的分布情況，評價資產結構的合理性1、 總資產變動情況分析2、 主要項目變動分析3、 資產結構及優化分析資產和權益對稱結構分析1、 對整體財務狀況做出恰當的評價2、 判斷財務的穩定性和安全性1、 對稱

4、關系分析 （總量、結構、風險）2、 對稱結構形式分析3、 財務狀況整體分析利潤分析1、 評價企業各方面的經營業績2、及時、準確地發現企業經營管理中存在的問題1、 利潤額增減變動分析2、 利潤結構變動情況分析3、 企業收入分析4、 成本費用分析現金流量分析1、 揭示現金流入（或出）量的規模、結構、變動及特點2、 揭示現金凈流量與利潤關系，發現企業的盈利質量和財務狀況1、 金流量表一般分析2、 現金流量表水平分析3、 現金流量表結構分析4、 現金流量與利潤綜合分析財務報表財務分析說明：財務分析是在會計分析的基礎上，應用專門的技術和方法，對企業的財務狀況與成果進行分析。通常包括對短期支付能力、長期償

5、債能力、營運能力、盈利能力、企業價值等進行分析與評價，從而得出對企業財務狀況及成果的全面、準確評價。分析的因素或內容主要指標或方法流動性分析（短期償債能力分析）內部：經營業績、資金結構、資產結構、融資能力外部：宏觀經濟形勢、金融市場等流動比率、速動比率、現金比率、近期支付能力系數、應收賬款周轉率與應付賬款周轉率、存貨周轉率長期償債能力分析1、 債務負擔資產負債率2、 長期償債能力固定比率、固定長期適合率3、 保證程度權益資金率、銷售利息比率、利息保證倍數、利息本金保證倍數、營運能力分析流動資產周轉速度分析相應的周轉率（次數）或周轉天數固定資產利用效率分析總資產營運能力分析盈利能力分析1、 資本

6、經營盈利能力分析凈資產收益率2、 資產經營盈利能力分析總資產報酬率3、 商品經營盈利能力分析收入利潤率、成本利潤率、銷售利潤率4、 上市公司盈利能力分析EPS、普通股權益收益率股利發放率、價格與收益比率附件2 連環替代法及其應用一、步驟：1、 明確分析指標及其影響因素之間關系；2、 根據分析指標的報告數值與基期數值列出兩個關系式或指標體系，確定分析對象；3、 連環順序替代，計算替代結果；4、 比較各因素的替代結果，確定各因素對分析指標的影響程度；5、 檢驗分析結果。二、應用舉例根據LTC公司的財務報告整理出： 單位：千元項目1998年1999年平均總資產平均凈資產負債其中：銀行借款負債利息率5

7、.51%4.99%銀行借款利息率7.54%6.71%利息支付7445660491利潤總額30019EBIT凈利潤25410所得稅率15.35%19.38%總資產報酬率3.61%6.66%凈資產收益率1.65%6.35%負債利息率按利息支出/負債推算。所得稅率按（利潤總額-凈利潤）/利潤總額推算。根據上表資料對LTC公司的資本經營盈利能力進行分析如下：分析對象：6.35%-1.65%= +4.70% 凈資產收益率=總資產報酬率+（總資產報酬率-負債利息率）×負債÷權益×（1-所得稅率）1998年： 3.61%+（3.61%-5.51%）×0.88×

8、;（1-15.53%）=1.65%第一次替代：6.66%+（6.66%-5.51%）×0.88×（1-15.53%）=6.49%第二次替代：6.66%+（6.66%-4.99%）×0.88×（1-15.53%）=6.88%第三次替代：6.66%+（6.66%-4.99%）×0.73×（1-15.53%）=6.67%1999年： 6.66%+（6.66%-4.99%）×0.73×（1-19.38%）=6.35%總資產報酬率變動的影響為：6.49%-1.65%=+4.84%利息率變動的影響為：6.88%-6.49%=+

9、0.39%資本結構變動的影響為：6.67%-6.88%=-0.21%稅率變動的影響為：6.35%-6.67%=-0.32%+4.84%+0.39%-0.21%-0.32%= +4.70%注：連環替代法中第3、4合并（即用各因素的報告期與計劃期的差額進行連環替代），稱為差額分析法。連環替代法應用舉例 xw公司部分財務資料年 度銷售經營利潤率資產周轉率財務費用比 率財務結構比 率稅收效應比 率20004.4%3.30.731.80.6720015.0%3.50.7120.673.87%Y0=4.4%×3.3×0.73×1.8×0.67=12.78%Y =5.

10、0%×3.5×0.71× 2 ×0.67=16.65%1.75%Y0=4.4%×3.3×0.73×1.8×0.67=12.78%0.88%Y1=5.0%×3.3×0.73×1.8×0.67=14.53% 3.87%- 0.43%Y2=5.0%×3.5×0.73×1.8×0.67=15.41%1.67%Y3=5.0%×3.5×0.71×1.8×0.67=14.98%0%Y4=5.0%×3.

11、5×0.71× 2 ×0.67=16.65%3.87%Y5=5.0%×3.5×0.71× 2 ×0.67=16.65%銷售經營利潤率資 產周轉率財務費用比 率財務結構比 率稅收效應比 率20004.4%3.30.731.80.6720015.0%3.50.7120.67對權益資本報酬率增長的貢獻1.75%0.88%-0.43%1.67%02.63%1.24% 杜邦分析法介紹一、原理：二、用途：（一）、尋找使“權益資本收益率增大”的途徑：6、 減少成本、費用、稅；7、 成本、費用、稅增加也可以，但銷售收入增加更快；8、 提高總資產周轉率（增加銷售收入或減少資產）；9、 在風險不大的情況下，增加債務。（二）、尋找造成“權益資本收益率小（或大）”的原因：上權 益 資 本 收 益 率中1-資產負債率÷資產（凈）利潤率×資產周轉率銷售（凈）利潤率下÷凈利潤÷ 資產總額銷售收入 銷售收入流動資 產固定資 產其它資 產 ÷成本費用稅銷售收 入存 貨應收賬款現 金稅財務費用銷售費用管理費用成 本折舊人工成本左中右杜邦分析法應用舉例附件3 現金流轉與現金流量表的結構