1、泓域咨詢 /冰淇淋項目建設方案與投資計劃冰淇淋項目建設方案與投資計劃目錄一、 項目名稱及建設性質3二、 項目承辦單位3三、 項目定位及建設理由3主要經濟指標一覽表3四、 市場分析5五、 項目選址原則6六、 財務會計制度6七、 保障措施11八、 環境管理分析12九、 項目運營期原輔材料供應及質量管理15主要原輔材料一覽表15十、 能源消費種類和數量分析16能耗分析一覽表16十一、 項目進度安排17項目實施進度計劃一覽表17十二、 建設投資估算18建設投資估算表19十三、 建設期利息20建設期利息估算表20十四、 流動資金21流動資金估算表21十五、 項目總投資22總投資及構成一覽表23十六、 資

2、金籌措與投資計劃24項目投資計劃與資金籌措一覽表24十七、 經濟評價財務測算25營業收入、稅金及附加和增值稅估算表25綜合總成本費用估算表26利潤及利潤分配表28十八、 項目盈利能力分析29項目投資現金流量表30十九、 財務生存能力分析32二十、 償債能力分析32借款還本付息計劃表33二十一、 經濟評價結論34二十二、 項目風險分析34二十三、 項目總結37一、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱冰淇淋項目（二）項目建設性質本項目屬于新建項目二、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xx（集團）有限公司（二）項目聯系人鄭xx三、 項目定位及建設理由綜合判斷，在經濟發展新常態下，我區發展機遇與挑戰并

3、存，機遇大于挑戰，發展形勢總體向好有利，將通過全面的調整、轉型、升級，步入發展的新階段。知識經濟、服務經濟、消費經濟將成為經濟增長的主要特征，中心城區的集聚、輻射和創新功能不斷強化，產業發展進入新階段。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積8667.00約13.00畝1.1總建筑面積14773.881.2基底面積5460.211.3投資強度萬元/畝320.222總投資萬元5118.162.1建設投資萬元4201.482.1.1工程費用萬元3673.752.1.2其他費用萬元386.752.1.3預備費萬元140.982.2建設期利息萬元114.492.3流動資金萬元802.193資金

4、籌措萬元5118.163.1自籌資金萬元2781.523.2銀行貸款萬元2336.644營業收入萬元9500.00正常運營年份5總成本費用萬元7670.76""6利潤總額萬元1783.89""7凈利潤萬元1337.92""8所得稅萬元445.97""9增值稅萬元377.86""10稅金及附加萬元45.35""11納稅總額萬元869.18""12工業增加值萬元3016.45""13盈虧平衡點萬元3510.26產值14回收期年5.9615內

5、部收益率20.15%所得稅后16財務凈現值萬元1956.18所得稅后四、 市場分析冰淇淋是一種含有優質蛋白質的高糖、高脂冷凍食品，另外還含有氨基酸及鈣、磷、鉀、鈉、氯、硫、鐵等，具有消暑、調節生理機能、平衡人體滲透壓和酸堿度的功能。按照國際和國家產品標準，一般奶油冰淇淋的營養成分為牛奶的2.8-3倍，在人體內的消化率可達95%以上，高于肉類、脂肪類的消化率。目前歐美日等發達國家冰淇淋市場發展已較為成熟，且受健康飲食潮流影響，消費者對于“糖”的攝入量越來越重視，并開始尋求更加健康和更加有品質的消暑食品，對低脂低糖的冰淇淋產品需求相對較多。與歐美冰淇淋市場形成鮮明的對比，在新興市場國家，特別是亞洲

6、、非洲等地，冰淇淋市場仍保持較快發展，擁有廣闊的冰淇淋消費空間。目前，中國冰淇淋市場上，品牌眾多、市場競爭激烈，競爭主體主要分為3個梯隊：第一梯隊為伊利、蒙牛、雀巢、和路雪等品牌知名度較高的企業，市場競爭力強；第二梯隊為光明、德氏、宏寶來、天冰等企業，在區域市場中具有就較強的競爭力；第三梯隊為小型企業，市場競爭力較弱。整體而言，中國冰淇淋市場呈現多家外資、本土乳企以及存活下來的區域性老牌冰激凌企業共同競爭的格局。在全球市場，則以哈根達斯為主，長期占據高端冰淇淋市場，此外還有iCREMERIA（意大利）、百味堂（韓國）等逐漸進入高端市場。五、 項目選址原則節約土地資源，充分利用空閑地、非耕地或荒

7、地，盡可能不占良田或少占耕地；應充分利用天然地形，選擇土地綜合利用率高、征地費用少的場址。六、 財務會計制度（一）財務會計制度1、公司依照法律、行政法規和國家有關部門的規定，制定公司的財務會計制度。上述財務會計報告按照有關法律、行政法規及部門規章的規定進行編制。2、公司除法定的會計賬簿外，將不另立會計賬簿。公司的資產，不以任何個人名義開立賬戶存儲。3、公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中

8、提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分配，但本章程規定不按持股比例分配的除外。股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司股份不參與分配利潤。4、公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少于轉增前公司注冊資本的25%。5、公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后2個月內完成股利（或

9、股份）的派發事項。6、公司利潤分配政策為：（1）公司應重視對投資者的合理投資回報，利潤分配政策應保持連續性和穩定性，公司經營所得利潤將首先滿足公司經營需要。公司每年根據經營情況和市場環境，充分考慮股東的利益，實行合理的股利分配方案。（2）董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，并按照公司章程規定的程序，提出差異化的現金分紅政策：公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到80%；公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占

10、比例最低應達到40%；公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到20%；公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規定處理。（3）在符合現金分紅的條件下，公司優先采取現金分紅的股利分配政策，即：公司當年度實現盈利，在彌補上一年度的虧損，依法提取法定公積金、任意公積金后進行現金分紅，單一以現金方式分配的利潤不少于當年度實現的可分配利潤的10%。在公司當年未實現盈利情況下，公司不進行現金利潤分配，同時需經公司董事會、股東大會審議通過。若公司業績增長快速，并且董事會認為公司公司在制定現金分紅具體方案時，董事會應當認真研究和論證

11、公司現金分紅的時機、條件和最低比例、調整的條件及其決策程序要求等事宜，獨立董事應當發表明確意見。獨立董事可以征集中小股東的意見，提出分紅提案，并直接提交董事會審議。股東大會對現金分紅具體方案進行審議前，公司應當通過多種渠道主動與股東特別是中小股東進行溝通和交流，充分聽取中小股東的意見和訴求，并及時答復中小股東關心的問題。董事會在決策和形成利潤分配預案時，要詳細記錄管理層建議、參會董事的發言要點、獨立董事意見、董事會投票表決情況等內容，并形成書面記錄作為公司檔案妥善保存。公司應當嚴格執行本章程確定的現金分紅政策以及股東大會審議批準的現金分紅具體方案。確有必要對本章程確定的現金分紅政策進行調整或者

12、變更的，應當滿足本章程規定的條件，經過詳細論證后，履行相應的決策程序，并經出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的2/3以上通過。（4）股東違規占用公司資金的，公司應當扣減該股東所分配的現金紅利，以償還其占用的資金。（二）內部審計1、公司實行內部審計制度，配備專職審計人員，對公司財務收支和經濟活動進行內部審計監督。2、公司內部審計制度和審計人員的職責，應當經董事會批準后實施。審計負責人向董事會負責并報告工作。（三）會計師事務所的聘任1、公司聘用會計師事務所必須由股東大會決定，董事會不得在股東大會決定前委任會計師事務所。2、公司保證向聘用的會計師事務所提供真實、完整的會計憑證、會計賬簿、

13、財務會計報告及其他會計資料，不得拒絕、隱匿、謊報。3、會計師事務所的審計費用由股東大會決定。4、公司解聘或者不再續聘會計師事務所時，提前20天事先通知會計師事務所，公司股東大會就解聘會計師事務所進行表決時，允許會計師事務所陳述意見。會計師事務所提出辭聘的，應當向股東大會說明公司有無不當情形。七、 保障措施(一)培育品牌企業，提高產業競爭力有意識地培育、開發新產品，創立名牌產品，提高產業的核心競爭力。加快擁有名牌產品的大企業集團的股份制改造步伐，通過企業組織形式的創新，導入國內外名牌，并為自主品牌創立和發展創造嶄新的平臺。對有發展前景的重點企業，應借助各類新聞媒體、大型產業產品專賣市場等，著力提

14、高品牌的社會和商業效應，擴大名牌產品的市場占有率和知名度，提升為名牌優勢。(二)拓寬融資渠道鼓勵銀行、擔保機構拓寬產業企業的抵質押品范圍，加強信貸和擔保服務，開發適合產業企業的創新型金融產品。支持符合條件的產業企業通過多層次資本市場發行公司債券或上市融資。鼓勵國內外風險投資、創業投資、股權投資、天使基金等機構投資產業企業。支持設立產業發展基金，引導社會資本投入產業領域。(三)加強招商引資和重點項目建設在招商引資工作上，要以本規劃的重點產品為方向，以完善產業鏈為重點，著力引進世界500強和國內行業10強企業，進一步提升區域產業技術和產品檔次，促進區域產業結構調整和優化升級。(四)強化知識產權保護

15、建立知識產權創造、運用、保護和管理新機制，營造激勵發明創造的政策法制環境。完善知識產權公共信息、專題數據庫、商用化等服務平臺，實施知識產權服務品牌機構培育計劃。鼓勵領軍企業、專利池與國內外相關機構合作，積極參與國際標準研究、制定，申請國際專利。(五)加大人才培養鼓勵企業和園區更加重視人才培養和引進工作，根據企業和園區發展需要，樹立戰略眼光，加快培引各類人才，特別是加快產業化經營管理人才培養。按照現代企業制度的要求，大力培養職業經理人和中層經營管理人才，多種方式引進高層次技術人才，為龍頭企業的發展提供更加強大的人才支撐。(六)加強組織領導強化行業協調機制，加強政策銜接，強化部門聯動，組織實施相關

16、行動，督促落實重點任務，協調完善推進措施。八、 環境管理分析環境監測是環境保護的耳目，是環境管理必不可少的組成部分。項目生產過程中會有“三廢”產生和排放，還可能有無組織排放和事故排放，使環境遭受到危害，影響生產的正常進行，危害職工的健康。因此建立環境監測機構，對環境進行監測，及時發現環境污染問題，以便及時加以解決和控制。（一）環境監測制度1、監測數據逐級呈報制度車間的監測數據以日報形式每天報公司，公司匯總后報當地環境保護局。事故報告也應及時報送環保局備案。總之為確保環境質量處于良好狀態，必須逐級負責，層層把關，防患于未然。2、監測人員持證上崗制度定期對監測人員進行培訓，監測和分析人員必須經當地

17、環保監測部門考核，取得合格證后方能上崗，以保證監測數據的可靠性。3、環境保護教育制度對管理層和職工尤其是新進廠的工人要進行環境保護知識的教育，明確環境保護的重要性，增強環境意識，嚴格執行各種規章制度，這是防止污染事故發生的有力措施。（二）環境監測計劃根據HJ819-2017排污單位自行監測技術指南 總則制定企業監測計劃。1、自行監測要求（1）制定監測方案項目單位查清所有污染源，確定主要污染源及主要監測指標，制定監測方案。監測方案內容包括：單位基本情況、監測點位及示意圖、監測指標、執行標準及其限值、監測頻次、采樣和樣品保存方法、監測分析方法和儀器、質量保證與質量控制等。（2）設置和維護監測設施項

18、目單位按照規定設置滿足開展監測所需要的監測設施。廢水排放口，廢氣（采樣）監測平臺、監測斷面和監測孔的設置應符合監測規范要求。監測平臺應便于開展監測活動，應能保證監測人員的安全。（3）做好監測質量保證與質量控制項目單位建立自行監測質量管理制度，按照相關技術規范要求做好監測質量保證與質量控制。（4）記錄和保存監測數據項目單位做好與監測相關的數據記錄，按照規定進行保存，并依據相關法規向社會公開監測結果。（三）監測項目監測計劃主要包含污染源監測、環境質量檢測以及環境應急監測等。九、 項目運營期原輔材料供應及質量管理（一）主要原材料供應本期工程項目原材料及輔助材料均在國內市場采購，xx（集團）有限公司擁

19、有穩定的供應渠道并且和這些供應商建立了比較密切的上下游客戶關系。（二）主要原材料及輔助材料管理1、所有原材料及輔助材料，在進廠前必須進行嚴格的質量檢驗，其質量必須符合國家有關標準的要求，為確保最終成品的質量，原輔料購入需進行各項指標的檢測，并按標準程序進行驗收、入庫貯存。2、本期工程項目還可根據具體訂單的特殊要求，按照顧客的不同期望采購不同的原輔材料，以確保產品質量和滿足用戶需求。主要原輔材料一覽表序號主要原輔材料單位年消耗量備注1.2.3.4.5.6.7.8.合計.十、 能源消費種類和數量分析（一）項目用電量測算本期工程項目用電量由生產設備電耗、公用輔助設備電耗、工業照明電耗以及變壓器及線路

20、損耗構成，根據項目生產工藝用電和辦公及生活用電情況測算，全年用電量120.83萬kwh，折合148.50tce（當量值）。（二）項目用新鮮水量測算項目生產工藝用水及設備耗水和生活用水由當地自來水供水管網供應，根據測算，本期工程項目實施后總用水量2448.00/a，折合0.21tce。（三）項目總用能測算分析根據綜合測算，本期工程項目年綜合總耗能量148.71tce。能耗分析一覽表序號能源工質計量單位折標單位折標系數年消耗量折標能耗（tce）備注1電力萬kw·hkgce/kw·h0.1229120.83148.50當量值2水m³kgce/m³0.08572

21、448.000.21工質合計tce148.71十一、 項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況，xx（集團）有限公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容246810121416182022241可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營十二、 建設投資估算本期項目建設投資4201.48萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備

22、費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計3673.75萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為1910.06萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為1678.09萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為85.60萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為386.75萬元。（三

23、）預備費本期項目預備費為140.98萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用1910.061678.0985.603673.751.1建筑工程費1910.061910.061.2設備購置費1678.091678.091.3安裝工程費85.6085.602其他費用386.75386.752.1土地出讓金153.13153.133預備費140.98140.983.1基本預備費68.1568.153.2漲價預備費72.8372.834投資合計4201.48十三、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款2336.64萬元，貸款利率

24、按4.9%進行測算,建設期利息114.49萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息114.4928.6285.871.1.1期初借款余額1168.321.1.2當期借款2336.641168.321168.321.1.3當期應計利息114.4928.6285.871.1.4期末借款余額1168.322336.641.2其他融資費用1.3小計114.4928.6285.872債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計114.4928.6285.87十四、 流動

25、資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為802.19萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產0.005192.376305.027417.671.1應收賬款0.002336.562837.263337.951.2存貨0.001817.332206.752596.

26、181.2.1原輔材料0.00545.19662.02778.851.2.2燃料動力0.0027.2633.1038.941.2.3在產品0.00835.971015.101194.241.2.4產成品0.00408.90496.52584.141.3現金0.00415.39504.40593.411.4預付賬款0.00623.08756.60890.122流動負債0.004630.845623.166615.482.1應付賬款0.001667.102024.332381.572.2預收賬款0.002963.743598.824233.913流動資金0.00561.53681.86802.19

27、4流動資金增加0.00561.53120.33120.335鋪底流動資金0.001557.711891.512225.30十五、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資5118.16萬元，其中：建設投資4201.48萬元，占項目總投資的82.09%；建設期利息114.49萬元，占項目總投資的2.24%；流動資金802.19萬元，占項目總投資的15.67%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資5118.16100.00%1.1建設投資4201.4882.09%1.1.1工程費用3673.7571.78%1.1.1.1建筑工

28、程費1910.0637.32%1.1.1.2設備購置費1678.0932.79%1.1.1.3安裝工程費85.601.67%1.1.2工程建設其他費用386.757.56%1.1.2.1土地出讓金153.132.99%1.1.2.2其他前期費用233.624.56%1.2.3預備費140.982.75%1.2.3.1基本預備費68.151.33%1.2.3.2漲價預備費72.831.42%1.2建設期利息114.492.24%1.3流動資金802.1915.67%十六、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資5118.16萬元，其中申請銀行長期貸款2336.64萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃

29、與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資5118.16100.00%1.1建設投資4201.4882.09%1.2建設期利息114.492.24%1.3流動資金802.1915.67%2資金籌措5118.16100.00%2.1項目資本金2781.5254.35%2.1.1用于建設投資1864.8436.44%2.1.2用于建設期利息114.492.24%2.1.3用于流動資金802.1915.67%2.2債務資金2336.6445.65%2.2.1用于建設投資2336.6445.65%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十七、 經濟評價財務測算（

30、一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入9500.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.006650.008075.009500.002增值稅0.00295.11358.35377.862.1銷項稅0.00864.501049.751235.002.2進項稅0.00569.39691.40857.143稅金及附加0.0035.4143.0045.353.1城建稅0.0020.6625.0826.453.2教育費附加0.008.8510.7511.343.3地方教

31、育附加0.005.907.177.56（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=377.86萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用7670.76萬元

32、，其中：可變成本6598.74萬元，固定成本1072.02萬元。達產年項目經營成本7327.54萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.004379.935318.496257.052工資及福利費0.00341.69341.69341.693修理費0.00124.44124.44124.444其他費用0.00604.36604.36604.364.1其他制造費用0.0038.7238.7238.724.2其他管理費用0.0056.3156.3156.314.3其他營業費用0.00509.33509.

33、33509.335經營成本0.005450.426388.987327.546折舊費0.00225.66225.66225.667攤銷費0.003.063.063.068利息支出0.00114.50114.50114.509總成本費用0.005793.646732.207670.769.1其中：固定成本0.001072.021072.021072.029.2可變成本0.004721.625660.186598.74（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加45.35萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有

34、關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=1783.89（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=1783.89×25.00%=445.97（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額1783.89萬元，繳納企業所得稅445.97萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=1783.89-445.97=1337.92（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入

35、0.006650.008075.009500.002稅金及附加0.0035.4143.0045.353總成本費用0.005793.646732.207670.764利潤總額0.00820.951299.801783.895應納所得稅額0.00820.951299.801783.896所得稅0.00205.24324.95445.977凈利潤0.00615.71974.851337.928期初未分配利潤0.000.00554.141376.099可供分配的利潤0.00615.711528.992714.0110法定盈余公積金0.0061.57152.90271.4011可供分配的利潤0.0055

36、4.141376.092442.6112未分配利潤0.00554.141376.092442.6113息稅前利潤0.001140.691739.252344.36十八、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=20.15%。本期項目投資財務內部收益率20.15%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的

37、折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=1956.18（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值1956.18萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.96年。本期項目全部投資回收期5.96年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的

38、投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.006650.008075.009500.001.1營業收入0.000.006650.008075.009500.002現金流出2100.742100.746047.366552.318054.752.1建設投資2100.742100.742.2流動資金0.00561.53120.33681.862.3經營成本0.005450.426388.987327.542.4稅金及附加0.0035.4143.0045.353所得稅前凈現金流量-2100.74-21

39、00.74602.641522.691445.254累計所得稅前凈現金流量-2100.74-4201.48-3598.84-2076.15-630.905調整所得稅0.00285.17434.81586.096所得稅后凈現金流量-2100.74-2100.74397.401197.74999.287累計所得稅后凈現金流量-2100.74-4201.48-3804.08-2606.34-1607.06計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：27.22%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：20.15%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=11%）：3739.89萬元；4、項目投資

40、財務凈現值（所得稅后，ic=11%）：1956.18萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.30年；6、項目投資回收期（所得稅后）：5.96年。十九、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。二十、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息

41、備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（ICR）為20.47。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產

42、年償債備付率（DSCR）為18.58。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額1168.322336.642336.642336.641.2當期還本付息28.62200.37114.50114.50114.501.2.1還本1.2.2付息28.62200.37114.50114.50114.501.3期末借款余額1168.322336.642336.642336.642336.642利息備付率20.473償債備付率18.58二十一、 經濟評價結論根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入9500.00萬元，綜合總成本費用7670.76萬元，稅金及附加45.35萬元，凈利潤1337.92萬元，財務內部收益率20.15%，財務凈現值1956.18萬元，全部投資回收期5.96年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。綜上所述，本期項目從經濟效益指標上評價是完全可行的。二十二、 項目風險分析（一）政策風險分析項目所處區域其自然環境、經濟環境、社會環境和投資環境較好，改革開放以來，國內政局穩定，法律法規日臻完善，因此