1、泓域咨詢 /儲能電池項目財務分析報告儲能電池項目財務分析報告xx有限責任公司報告說明儲能電池行業依據企業的注冊資本劃分，可分為3個競爭梯隊。其中，注冊資本大于20億元的企業有寧德時代、比亞迪、中天科技、國電南瑞;注冊資本在10-20億元之間的企業有：許繼電氣、國軒高科、長園集團、贛鋒鋰業、平高電氣、科陸電子、欣旺達、億緯鋰能;其余企業的注冊資本在10億元以下。根據謹慎財務估算，項目總投資33230.20萬元，其中：建設投資25338.70萬元，占項目總投資的76.25%；建設期利息590.85萬元，占項目總投資的1.78%；流動資金7300.65萬元，占項目總投資的21.97%。項目正常運營每

2、年營業收入70100.00萬元，綜合總成本費用57997.28萬元，凈利潤8849.16萬元，財務內部收益率19.58%，財務凈現值5299.68萬元，全部投資回收期6.14年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。本期項目技術上可行、經濟上合理，投資方向正確，資本結構合理，技術方案設計優良。本期項目的投資建設和實施無論是經濟效益、社會效益等方面都是積極可行的。目錄一、 項目概述5二、 項目提出的理由5三、 研究結論5四、 主要經濟指標一覽表6主要經濟指標一覽表6五、 建設規模及主要建設內容7六、 項目選址原則8七、 劣勢分析（W）8八、 董事9九、 保障措施13十

3、、 預期效果評價15十一、 項目技術流程15十二、 項目建設期原輔材料供應情況16十三、 建設投資估算16建設投資估算表17十四、 建設期利息17建設期利息估算表18十五、 流動資金19流動資金估算表19十六、 項目總投資20總投資及構成一覽表20十七、 資金籌措與投資計劃21項目投資計劃與資金籌措一覽表22十八、 經濟評價財務測算22營業收入、稅金及附加和增值稅估算表23綜合總成本費用估算表24利潤及利潤分配表26十九、 項目盈利能力分析27項目投資現金流量表28二十、 財務生存能力分析29二十一、 償債能力分析30借款還本付息計劃表31二十二、 經濟評價結論31二十三、 項目風險對策32二

4、十四、 總結33一、 項目概述1、項目名稱：儲能電池項目2、承辦單位名稱：xx有限責任公司3、項目性質：技術改造4、項目建設地點：xx（以最終選址方案為準）5、項目聯系人：魏xx二、 項目提出的理由從戰略全局看，溫州已經具備轉型升級的堅實基礎和先導優勢。未來五年是我市實現轉型發展的關鍵時期，溫州所具有的改革創新、溫商網絡、自然資源、地理區位、產業基礎、人口規模等發展優勢將進一步顯現，為提升溫州在全省乃至全國的發展地位奠定戰略基礎。未來，溫州將著眼大局，立足實際，確立更高層次、更長時期的戰略定位，以發展理念轉變引領發展方式轉變，以發展方式轉變推動發展質量和效益提高，努力建設民營經濟創新發展示范城

5、市、東南沿海重要中心城市。“十三五”時期，溫州將在經濟發展、改革開放、民生改善、社會治理、環境建設等方面樹標桿求突破，加快建設邁入全面小康社會標桿城市。三、 研究結論該項目符合國家有關政策，建設有著較好的社會效益，建設單位為此做了大量工作，建議各有關部門給予大力支持，使其早日建成發揮效益。四、 主要經濟指標一覽表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積55333.00約83.00畝1.1總建筑面積95541.491.2基底面積33753.131.3投資強度萬元/畝292.932總投資萬元33230.202.1建設投資萬元25338.702.1.1工程費用萬元21795.402.1.2其

6、他費用萬元2909.192.1.3預備費萬元634.112.2建設期利息萬元590.852.3流動資金萬元7300.653資金籌措萬元33230.203.1自籌資金萬元21172.023.2銀行貸款萬元12058.184營業收入萬元70100.00正常運營年份5總成本費用萬元57997.28""6利潤總額萬元11798.88""7凈利潤萬元8849.16""8所得稅萬元2949.72""9增值稅萬元2532.02""10稅金及附加萬元303.84""11納稅總額萬元5785.

7、58""12工業增加值萬元19569.66""13盈虧平衡點萬元26673.36產值14回收期年6.1415內部收益率19.58%所得稅后16財務凈現值萬元5299.68所得稅后五、 建設規模及主要建設內容（一）項目場地規模該項目總占地面積55333.00（折合約83.00畝），預計場區規劃總建筑面積95541.49。（二）產能規模根據國內外市場需求和xx有限責任公司建設能力分析，建設規模確定達產年產xxx儲能電池，預計年營業收入70100.00萬元。六、 項目選址原則1、符合國家地區城市規劃要求；2、滿足項目對：原材料、能源、水和人力的供應；3、節約和

8、效力原則；安全的原則；4、實事求是的原則；5、節約用地；6、注意環保（以人為本，減少對生態環境影響）。七、 劣勢分析（W）（一）資本實力不足公司發展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產能建設、研發投入及日常營運資金需求較大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金需求，制約公司發展。尤其面對國外主要競爭對手的資本實力，以及智能制造產業升級需求，公司需要拓寬融資渠道，進一步提高技術水平、優化產品結構，增強自身的競爭力。（二）產能瓶頸制約公司產品核心技術國內領先，產品質量獲得客戶高度認可，但未來隨著業務規模擴大、產品質量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公司現有產能已不能滿足日益增長的市場需求。面對未來逐年上

9、升的產品需求量，產能成為制約公司快速發展的重要因素，可能會削弱公司未來在國內外市場的核心競爭力。八、 董事1、公司董事為自然人，有下列情形之一的，不能擔任公司的董事：（1）無民事行為能力或者限制民事行為能力；（2）因貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序，被判處刑罰，執行期滿未逾5年，或者因犯罪被剝奪政治權利，執行期滿未逾5年；（3）擔任破產清算的公司、企業的董事或者廠長、總經理，對該公司、企業的破產負有個人責任的，自該公司、企業破產清算完結之日起未逾3年；（4）擔任因違法被吊銷營業執照、責令關閉的公司、企業的法定代表人，并負有個人責任的，自該公司、企業被吊銷營業執照之日起

10、未逾3年；（5）個人所負數額較大的債務到期未清償；（6）法律、行政法規或部門規章規定的其他內容。違反本條規定選舉、委派董事的，該選舉、委派或者聘任無效。董事在任職期間出現本條情形的，公司解除其職務。2、董事由股東大會選舉或更換，任期3年。董事任期屆滿，可連選連任。董事任期從就任之日起計算，至本屆董事會任期屆滿時為止。董事任期屆滿未及時改選，在改選出的董事就任前，原董事仍應當依照法律、行政法規、部門規章和本章程的規定，履行董事職務。董事可以由高級管理人員兼任。第九十五條董事在任期屆滿以前，除非有下列情形，股東大會不得無故解除其職務：（1）本人提出辭職；（2）出現國家法律、法規規定或本章程規定的不

11、得擔任董事的情形；（3）不能履行職責；（4）因嚴重疾病不能勝任董事工作。董事連續2次未能親自出席，也不委托其他董事出席董事會會議，視為不能履行職責，董事會應當建議股東大會予以撤換。3、董事應當遵守法律、行政法規和本章程，對公司負有下列忠實義務：（1）不得利用職權收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財產；（2）不得挪用公司資金；（3）不得將公司資產或者資金以其個人名義或者其他個人名義開立賬戶存儲；（4）不得違反本章程的規定，未經股東大會或董事會同意，將公司資金借貸給他人或者以公司財產為他人提供擔保；（5）不得違反本章程的規定或未經股東大會同意，與公司訂立合同或者進行交易；（6）未經股東大會同

12、意，不得利用職務便利，為自己或他人謀取本應屬于公司的商業機會，自營或者為他人經營與公司同類的業務；（7）不得接受與公司交易的傭金歸為己有；（8）不得擅自披露公司秘密；（9）不得利用其關聯關系損害公司利益；（10）法律、行政法規、部門規章及本章程規定的其他忠實義務。（11）董事違反本條規定所得的收入，應當歸公司所有；給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。4、董事應當遵守法律、行政法規和本章程，對公司負有下列勤勉義務：（1）應謹慎、認真、勤勉地行使公司賦予的權利，以保證公司的商業行為符合國家法律、行政法規以及國家各項經濟政策的要求，商業活動不超過營業執照規定的業務范圍；（2）應公平對待所有股東；（3

13、）及時了解公司業務經營管理狀況；（4）應當對公司定期報告簽署書面確認意見。保證公司所披露的信息真實、準確、完整；（5）應當如實向監事會提供有關情況和資料，不得妨礙監事會或者監事行使職權；（6）法律、行政法規、部門規章及本章程規定的其他勤勉義務。5、董事可以在任期屆滿以前提出辭職。董事辭職應向董事會提交書面辭職報告。董事會將在2日內披露有關情況。如因董事的辭職導致公司董事會低于法定最低人數時，在改選出的董事就任前，原董事仍應當依照法律、行政法規、部門規章和本章程規定，履行董事職務。除前款所列情形外，董事辭職自辭職報告送達董事會時生效。辭職報告尚未生效之前，擬辭職董事、仍應當繼續履行職責。發生上述

14、情形的，公司應當在2個月內完成董事補選。6、董事辭職生效或者任期屆滿，應向董事會辦妥所有移交手續，其對公司商業秘密的保密義務在其任期結束后仍然有效，直至該商業秘密成為公開信息。董事對公司和股東承擔的忠實義務在其離任之日起2年內仍然有效。其他義務的持續期間應當根據公平的原則決定，視事件發生與離任之間時間的長短，以及與公司的關系在何種情況和條件下結束而定。7、未經本章程規定或者董事會的合法授權，任何董事不得以個人名義代表公司或者董事會行事。董事以其個人名義行事時，在第三方會合理地認為該董事在代表公司或者董事會行事的情況下，該董事應當事先聲明其立場和身份。8、董事執行公司職務時違反法律、行政法規、部

15、門規章或本章程的規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。九、 保障措施(一)嚴格目標考核結合各自職責，制定具體實施方案和保障措施，明確各項政策措施的實施范圍、期限，加強指導和協調落實，并開展監督檢查和政策效果后期評價工作。建立健全目標責任制，分解落實各項任務，實行目標管理，層層落實責任，加強監督考核，確保按期完成規劃確定的發展目標和重點任務。(二)強化政策導向作用研究制訂促進區域產業結構調整轉型升級產業政策，引導企業優化現有存量，調整產品結構，培養新型產業，促進產業升級。(三)強化人才智力支撐加大對產業建設相關人才的扶持力度，加快引進和培養產業關鍵領域技術人才和領軍人才，構建高層次產業人才隊

16、伍。鼓勵高等院校、職業院校和企業合作，建立信息化人才實訓基地，培育多層次、復合型、實用性人才。(四)推動區域交流合作積極參與“一帶一路”建設，采取園區共建、技術合作、資本合作和貿易換資源等多種方式，加強與市場需求大的沿線國家開展貿易合作。加強同區域內優勢產業合作，在重點領域合作實現突破，合作取得積極成效。(五)加強培訓宣傳鼓勵高等院校開展相關研究，加強國際交流學習與溝通合作，提高專業技術和管理人員的專業素質。注重宣傳引導，建立區域宣傳示范基地，采取主題宣傳周、電視、報紙、網絡、手機客戶端等多種方式，開展產業相關知識的普及宣傳，營造良好的產業發展氛圍。(六)扶持產業中小企業落實鼓勵、支持和引導民

17、營經濟發展的一系列政策措施。推進中小企業公共服務平臺網絡建設，進一步減免或取消涉及小微企業的行政事業性收費，增加采購預算中面向小微企業的份額。健全中小微企業金融服務體系，加快各類特色融資超市建設。十、 預期效果評價1、項目建設單位設計配套了完善的安全衛生專用設施，主要包括防火防爆設施、火災自動報警系統、水消防系統、空調設施、崗位通風設施、隔聲降噪設施、安全供水、安全供電設施。2、項目建設單位根據生產工藝的特點，針對可能發生的安全和有害衛生的部位，采取了較為完善的防護措施，符合有關標準規范的要求，只要操作人員遵守安全操作規程，就能夠保證操作人員在符合安全和衛生條件的環境中工作，并保障其勞動安全。

18、3、本期項目采用先進、成熟、可靠的生產技術，在設計中嚴格按照國家的有關勞動安全衛生政策，并根據實際情況采取完善的安全衛生措施。4、項目建設單位嚴格遵守各項安全操作規程和制度，加強勞動安全管理，本期工程項目完工后，其生產秩序是安全可靠的。十一、 項目技術流程xxx、xx、xx、xx、xx、xxx十二、 項目建設期原輔材料供應情況本期項目在施工期間所需的原輔材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建設地周邊市場均有供貨廠家（商戶），完全能夠滿足項目建設的需求。十三、 建設投資估算本期項目建設投資25338.70萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑

19、工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計21795.40萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為11875.15萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為9283.09萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為637.16萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為2909.19萬元。（三）預備費本期項目預備費為634.1

20、1萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用11875.159283.09637.1621795.401.1建筑工程費11875.1511875.151.2設備購置費9283.099283.091.3安裝工程費637.16637.162其他費用2909.192909.192.1土地出讓金1616.641616.643預備費634.11634.113.1基本預備費262.32262.323.2漲價預備費371.79371.794投資合計25338.70十四、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款12058.18萬元，貸款利率

21、按4.9%進行測算,建設期利息590.85萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息590.85147.71443.141.1.1期初借款余額6029.091.1.2當期借款12058.186029.096029.091.1.3當期應計利息590.85147.71443.141.1.4期末借款余額6029.0912058.181.2其他融資費用1.3小計590.85147.71443.142債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計590.85147.7144

22、3.14十五、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為7300.65萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產0.0039266.8044502.3752355.731.1應收賬款0.0017670.0620026.0723560.081.2存貨0.0013

23、743.3815575.8318324.511.2.1原輔材料0.004123.014672.755497.351.2.2燃料動力0.00206.15233.64274.871.2.3在產品0.006321.957164.888429.271.2.4產成品0.003092.263504.564123.011.3現金0.003141.353560.194188.461.4預付賬款0.004712.025340.296282.692流動負債0.0033791.3138296.8245055.082.1應付賬款0.0012164.8713786.8616219.832.2預收賬款0.0021626.

24、4424509.9628835.253流動資金0.005475.496205.557300.654流動資金增加0.005475.49730.071095.105鋪底流動資金0.0011780.0413350.7115706.72十六、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資33230.20萬元，其中：建設投資25338.70萬元，占項目總投資的76.25%；建設期利息590.85萬元，占項目總投資的1.78%；流動資金7300.65萬元，占項目總投資的21.97%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資33230.2010

25、0.00%1.1建設投資25338.7076.25%1.1.1工程費用21795.4065.59%1.1.1.1建筑工程費11875.1535.74%1.1.1.2設備購置費9283.0927.94%1.1.1.3安裝工程費637.161.92%1.1.2工程建設其他費用2909.198.75%1.1.2.1土地出讓金1616.644.86%1.1.2.2其他前期費用1292.553.89%1.2.3預備費634.111.91%1.2.3.1基本預備費262.320.79%1.2.3.2漲價預備費371.791.12%1.2建設期利息590.851.78%1.3流動資金7300.6521.97

26、%十七、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資33230.20萬元，其中申請銀行長期貸款12058.18萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資33230.20100.00%1.1建設投資25338.7076.25%1.2建設期利息590.851.78%1.3流動資金7300.6521.97%2資金籌措33230.20100.00%2.1項目資本金21172.0263.71%2.1.1用于建設投資13280.5239.97%2.1.2用于建設期利息590.851.78%2.1.3用于流動資金7300.6521.97%2.2債務資金1205

27、8.1836.29%2.2.1用于建設投資12058.1836.29%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十八、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入70100.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0052575.0059585.0070100.002增值稅0.002146.452432.642532.022.1銷項稅0.006834.757746.059113.002.2進項稅0.004688.305313.41

28、6580.983稅金及附加0.00257.57291.91303.843.1城建稅0.00150.25170.28177.243.2教育費附加0.0064.3972.9875.963.3地方教育附加0.0042.9348.6550.64（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2532.02萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、

29、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用57997.28萬元，其中：可變成本50563.59萬元，固定成本7433.69萬元。達產年項目經營成本56062.17萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0036063.8540872.3648085.132工資及福利費0.002478.462478.462478.463修理費0.00521.35521.35521

30、.354其他費用0.004977.234977.234977.234.1其他制造費用0.00346.01346.01346.014.2其他管理費用0.00401.95401.95401.954.3其他營業費用0.004229.274229.274229.275經營成本0.0044040.8948849.4056062.176折舊費0.001311.931311.931311.937攤銷費0.0032.3332.3332.338利息支出0.00590.85590.85590.859總成本費用0.0045976.0050784.5157997.289.1其中：固定成本0.007433.697433

31、.697433.699.2可變成本0.0038542.3143350.8250563.59（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加303.84萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=11798.88（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=11798.88×25.00%=2949.72（萬元）。（六

32、）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額11798.88萬元，繳納企業所得稅2949.72萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=11798.88-2949.72=8849.16（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0052575.0059585.0070100.002稅金及附加0.00257.57291.91303.843總成本費用0.0045976.0050784.5157997.284利潤總額0.006341.438508.5811798.885應納所得稅額0.006341.438508.5811798.886所

33、得稅0.001585.362127.142949.727凈利潤0.004756.076381.448849.168期初未分配利潤0.000.004280.469595.719可供分配的利潤0.004756.0710661.9018444.8710法定盈余公積金0.00475.611066.191844.4911可供分配的利潤0.004280.469595.7116600.3912未分配利潤0.004280.469595.7116600.3913息稅前利潤0.008517.6411226.5715339.45十九、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），

34、系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=19.58%。本期項目投資財務內部收益率19.58%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=5299.68（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值5299.68萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指

35、以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.14年。本期項目全部投資回收期6.14年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0052575.0059585.0070100.001.1營業收入0.000.0052575.0059585

36、.0070100.002現金流出12669.3512669.3549773.9549871.3762936.602.1建設投資12669.3512669.352.2流動資金0.005475.49730.066570.592.3經營成本0.0044040.8948849.4056062.172.4稅金及附加0.00257.57291.91303.843所得稅前凈現金流量-12669.35-12669.352801.059713.637163.404累計所得稅前凈現金流量-12669.35-25338.70-22537.65-12824.02-5660.625調整所得稅0.002129.41280

37、6.643834.866所得稅后凈現金流量-12669.35-12669.351215.697586.494213.687累計所得稅后凈現金流量-12669.35-25338.70-24123.01-16536.52-12322.84計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：27.26%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：19.58%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=15%）：15237.03萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=15%）：5299.68萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.41年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.14年。二十、 財務生存能力

38、分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。二十一、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（ICR）為25.96。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債