1、國際金融復習題及答案一、單項選擇題1、一國貨幣升值對其進出口收支產生何種影響 ( B )A 出口增加，進口減少C.出口增加，進口增加2、 SDRs 是( C )A 歐洲經濟貨幣聯盟創設的貨幣C IMF 創設的儲備資產和記帳單位金的權利3、一般情況下，即期交易的起息日定為A 成交當天C 成交后第二個營業日B 出口減少，進口增加D 出口減少，進口減少?B 歐洲貨幣體系的中心貨幣D 世界銀行創設的一種特別使用資(C )B 成交后第一個營業日D 成交后一星期內4、收購國外企業的股權達到10%以上，一般認為屬于(C)A 股票投資B 證券投資C 直接投資D 間接投資5、匯率不穩有下浮趨勢且在外匯市場上被人

2、們拋售的貨幣是(C)A.非自由兌換貨幣B.硬貨幣C 軟貨幣D 自由外匯6、匯率波動受黃金輸送費用的限制，各國國際收支能夠自動調節，這種貨幣制度是(B)A 浮動匯率制 B 國際金本位制C.布雷頓森林體系D 牙買加體系7、國際收支平衡表中的基本差額計算是根據(D)A 商品的進口和出口 B 經常項目C 經常項目和資本項目D 經常項目和資本項目中的長期資本收支8、在采用直接標價的前提下，如果需要比原來更少的本幣就能兌換一定數量的外國貨幣，這表明 (C)A 本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升B 本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升C 本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率

3、下降D 本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降9、當一國經濟出現膨脹和順差時，為了內外經濟的平衡，根據財政貨幣政策配合理論，應采取的措施是(D)A 膨脹性的財政政策和膨脹性的貨幣政策B 緊縮性的財政政策和緊縮性的貨幣政策C 膨脹性的財政政策和緊縮性的貨幣政策D 緊縮性的財政政策和膨脹性的貨幣政策10 、歐洲貨幣市場是(D)B 經營歐洲國家貨幣的國際金融D 經營境外貨幣的國際金融市場B 外國債券和歐洲債券D 歐洲美元債券和歐元債券A 經營歐洲貨幣單位的國家金融市場市場C 歐洲國家國際金融市場的總稱11、國際債券包括(B)A 固定利率債券和浮動利率債券C 美元債券和日元債券12 、二次世

4、界大戰前為了恢復國際貨幣秩序達成的(B) ，對戰后國際貨幣體系的建立有啟示作用。A 自由貿易協定B 三國貨幣協定 C 布雷頓森林協定D 君子協定13 、世界上國際金融中心有幾十個，而最大的三個金融中心是(C)A 倫敦、法蘭克福和紐約B 倫敦、巴黎和紐約C 倫敦、紐約和東京D 倫敦、紐約和香港14 、金融匯率是為了限制(A)A.資本流入B.資本流出C.套匯D.套利15 、匯率定值偏高等于對非貿易生產給予補貼，這樣(A)A 對資源配置不利 B 對進口不利 C 對出口不利 D 對本國經濟發展不利16 、國際儲備運營管理有三個基本原則是(A)A 安全、流動、盈利B 安全、固定、保值C 安全、固定、盈利

5、D 流動、保值、增值17 、一國國際收支順差會使(A)A 外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率上升B 外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率下跌C 外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率下跌D 外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率上升18 、金本位的特點是黃金可以(B)A 自由買賣、自由鑄造、自由兌換B 自由鑄造、自由兌換、自由輸出入C 自由買賣、自由鑄造、自由輸出入自由輸出入19 、布雷頓森林體系規定會員國匯率波動幅度為A ±10%B ±% 20%20、史密森協定規定市場外匯匯率波動幅度從A ±B ±621 、主張采取透支原則，建立國際清算聯盟是A 貝克計

6、劃 B 凱恩斯計劃雷迪計劃D 自由流通、自由兌換、(C)C ±1%D ±10±1 擴大到(A)C ±10D 自由浮動(B) 的主要內容。C 懷特計劃 D 布22 、布雷頓森林協議在對會員國繳納的資金來源中規定(C)A 會員國份額必須全部以黃金或可兌換的黃金貨幣繳納B 會員國份額的50以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余50的份額以本國貨幣繳納C 會員國份額的25以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余75的份額以本國貨幣繳納D 會員國份額必須全部以本國貨幣繳納23、根據財政政策配合的理論，當一國實施緊縮性的財政政策和貨幣政策，其目的在于 (A)A 克服該國經

7、濟的通貨膨脹和國際收支逆差 B 克服該國經濟的衰退和國際收支逆差C 克服該國通貨膨脹和國際收支順差D 克服該國經濟衰退和國際收支順差24、資本流出是指本國資本流到外國，它表示(D)A 外國對本國的負債減少B本國對外國的負債增加C.外國在本國的資產增加D外國在本國的資產減少25 、 間接標價法是以一定單位的哪種貨幣作為基準(B)A 美元 B本幣外幣特別提款權26 、目前，我國人民幣實施的匯率制度是(C)A 固定匯率制B 彈性匯率制C 有管理浮動匯率D 釘住匯率制27 、若一國貨幣匯率高估，往往會出現(B)A 外匯供給增加，外匯需求減少，國際收支順差B ，外匯供給減少，外匯需求增加，國際收支逆差C

8、.外匯供給增加，外匯需求減少，國際收支逆差D，外匯供給減少，外匯需求增加，國際收支順差28 、從長期講，影響一國貨幣幣值的因素是(B)A 國際收支狀況B 經濟實力C 通貨膨D 利率高低29 、匯率采取直接標價法的國家和地區有(D)A 美國和英國B 美國和香港C 英國和 日D 香港和日本30 、 (C) ，促進了國際金融市場的形成和發展。A 貨幣的自由兌換B 國際資本的流動C 生產和資本的國際化 D 國際貿易的發展31 、持有一國國際儲備的首要用途是 (C)A 支持本國貨幣匯率B 維護本國的國際信譽C.保持國際支付能力D.贏得競爭利益32 、當國際收支的收入數字大于支出數字時，差額則列入(A)

9、以使國際收支人為地達到平衡。A “錯誤和遺漏”項目的支出方B “錯誤和遺漏”項目的收入方C “官方結算項目 ”的支出方D “官方結算項目 ”的收入方33 、外匯遠期交易的特點是(B)A 它是一個有組織的市場，在交易所以公開叫價方式進行B.業務范圍廣泛，銀行、公司和一般平民均可參加C 合約規格標準化D 交易只限于交易所會員之間34 、 如果在美國一雙鞋的價格是80 美元，在另一國為 120 當地貨幣，匯率為 1 美元等于個當地貨幣，另一國的貨幣 ( B)A .PPP成立B. 根據PPP被高估C.根據PPP被低估D.根據PPP,正確的匯率水平應是1美元等于當地貨幣35 、支出轉換型政策不包括(C)

10、 。A 匯率政策B 政府補貼和關稅政策C 貨幣政策D 直接管制36.布雷頓森林體系是采納了（A ）的結果。A 懷特計劃 B 凱恩斯計劃C 布雷迪計劃 D 貝克計劃37.當今國際儲備資產中比重最大的資產是（B ）。A 黃金儲備B 外匯儲備C 普通提款權D 特別提款權38.當一國貨幣貶值時，會引起該國的外匯儲備的（B）。A 數量減少B 數量增加C.實際價值增加D.實際價值減少不具有如下職能（ D ）A 價值尺度B 支付手段C 貯藏手段D 流通手段40、世界銀行總部設在（ B ）A 日內瓦B 華盛頓C.紐約D.蘇黎世二、判斷題1. 牙買加協議后，黃金不再以美元計價。 F2. 在金幣本位制度下，實際匯

11、率波動幅度受制于黃金輸送點。其上限是黃金輸入點，下限是黃金輸出點。 F是按西方五種主要貨幣的加權平均值計價的。 F4. 歐洲債券是外國債券的一種。 F5. 以單位外幣為基準，折成若干本幣的匯率標價方法是直接標價法。6. 直接管制屬于單獨的國際收支調節政策。7. 匯率制度的選擇實際上是對可信性和靈活性的權衡。 T8. 一國貨幣貶值可導致貿易收支改善。 F9. 如果某投機者預期外匯匯率將下跌，他將會吃進該外匯多頭。 F10. 浮動匯率的弊端之一就是易造成外匯儲備的大量流失。 F的職責是向會員國政府提供發展貸款。 F12. 在紙幣制度下，匯率決定的基礎是黃金平價。 F13. 國際貨幣體系是一種約定俗

12、成的慣例體制。 F14. 基金組織的普通貸款是無條件的。 F15. 兩種貨幣含金量的對比稱為金平價。T16. 金本位制度下，匯率的波動是有界線的，超過界線時，政府就要加以干預。 F17. 歐洲貨幣就是歐洲各國貨幣的通稱。F18. 外匯市場通常是有形市場，如中國外匯交易中心。F19. 布雷頓森林體系是以美元為中心的浮動匯率制度。F20. 投資收益屬于國際收支平衡表中的服務項目。 F21. 當一國處于經濟高漲并有國際收支逆差時， 應采用緊的財政政策和松的貨幣政策來加以調節。 F22. “丁伯根法則”指出財政政策解決內部問題， 貨幣政策解決外部問題較為合適。F23. 由于美元是各國的主要儲備貨幣，因

13、而對世界各國來說美元總是外匯。 F24. 一國政府駐外機構是所在國的非居民，不屬于該國的外匯管制對象范疇。 F25. 根據利率平價學說，利率相對較高的國家未來貨幣升水的可能性大。 F26. 當一國處于順差和通貨膨脹狀態時，應采用緊縮的財政和貨幣政策加以調節。F27. 在紙幣本位制度下，一般情況下，一國發生了嚴重的通貨膨脹，該國貨幣在外匯市場上會升值，匯率上漲。 F28. 浮動匯率制下，一國貨幣匯率下浮意味著該國貨幣法定貶值。 F29. 理論上說， 國際收支的不平衡是指自主性交易的不平衡， 但在統計上很難做到。T30. 彈性論采用的是一般均衡分析法。 F31. 甲幣對乙幣升值10%，則乙幣對甲幣

14、貶值10%。 F32. 抵補套利和投機是外匯市場常見的業務活動，其目的都是為了盈利。 F33. 在間接標價法下，外幣數額越大，外匯匯率越上漲。T世紀 70 年代中期固定匯率制垮臺后，世界各國都實行了浮動匯率制。 F35. 在國內上市的人民幣B股股票交易不涉及國際收支。F36. 國際收支是一國在一定時期內（通常為一年）對外債權、債務的余額，因此國際收支是一種存量的概念。 F37. 吸收論從需求和供給兩個方面對國際收支平衡進行了分析。 F38. 我國采用的是直接標價法，即以人民幣為基準貨幣，以外幣為標價貨幣。 F39. 我國的外匯儲備包括商業銀行的外匯儲備。 F40. 購買力平價說的理論前提是一價

15、定律。 F三、計算題1、下列銀行關于 USD/CH儕口 USD/JPY的匯率報價如下：USD/CHFUSD/JPYA 銀行銀行銀行D 銀行E銀行你希望通過美元完成賣出瑞士法郎買入日元的交易，請問：（ 1）你將從哪家銀行賣出瑞郎買入美元采用的匯率是多少C 銀行， 2） 2）你將從哪家銀行賣出美元買入日元采用的匯率是多少A 銀行， 3） CHF/JPY的交叉匯率是多少2、某日，紐約外匯市場即期匯率GBP/, USD/。與此同時，蘇黎世外匯市場的即期匯率為GBP儲問在兩地三種貨幣之間：（1）是否存在套匯機會（請計算說明）（2）若存在套匯機會，以 10 萬美元進行套匯交易，應如何進行盈利多少（結果保留

16、整數）1*1/3 、某日倫敦外匯市場上即期匯率為GBP/USD= ，三個月遠期貼水50/60 點，求三個月遠期匯率。GBP1=4 、 若 USD/RMB= ， USD/JPY=（1） 請套算日元對人民幣的匯率；JPY1=（2 ）我國某企業出口創匯2,000 萬日元，根據上述匯率，該企業通過銀行結匯可獲得多少人民幣資金2000*10000*=13380005、如果紐約市場上年利率為 8，倫敦市場的年利率為6。倫敦外匯市場的即期匯率為GBP l=35， 3個月掉期率為 30/50（2） 3 個月的遠期匯率，并說明升貼水情況。（3） 若某投資者擁有10 萬英鎊，他應投放在哪個市場上有利假定匯率不變說

17、明投資過程及獲利情況（不考慮買入價和賣出價） 。（4） 若投資者采用掉期交易來規避外匯風險，應如何操作套利的凈收益為多少解：( 1)求三個月的遠期匯率。GBP1=US()()DGBP1=USD遠期美元貼水，英鎊升水。 2) 2) 如果有 10 萬英鎊套利，應該先把英鎊兌換為美元，到期再換回英鎊，假設匯率不變三個月套利收益為：10*(8%-6%)*3/12=500GBP凈收益=10【(1 + 8%X1/4) ( 1+6%X1/4)】 = 500GBP 3) 若投資者采用掉期交易來規避外匯風險，先按即期把英鎊兌換為美元，同時和銀行簽訂一份把美元兌換為英鎊的遠期和約，三個月后在美國獲得的本利和，按照

18、約定遠期匯率兌換為英鎊，扣除成本后實現無風險套利，獲利為：第一步：10X1.6025 =美元第二步：(1 + 8%X3/12)=第三步：=英鎊第四步：凈收益：-10X (1+6%X3/12) =182 英鎊6、兩個公司都希望籌措5 年期 100 萬美元資金。A 公司由于資信等級較高，在市場上無論籌措固定利率資金，還是籌措浮動利率資金利率比 B 公司優惠，具體數據見下表。A公司計劃籌措浮動利率美元資金，而B公司打算籌措固定利率美元資金。某銀行為他們安排這次互換獲得 20 個基點收益。(1)說明如何操作并計算互換后A公司和B公司的實際融資成本(2) A公司和B公司減少的總利息支出解：(1)固定利率

19、利差=11%10%=1%浮動利率利差=(LIBOR+% (LIBOR+% =%凈利差：1%=%銀行拿 20 個基點， %=0. 5%雙方可以平分%，各得%。A公司LIBOR+%- %=L舊0b獲得浮動利率貸款B 公司以11%=獲得固定利率貸款。%(2) 5年雙方各節約利息支出100* % %X 5=萬美元7、 德國某公司出口一批商品，3 個月后從美國某公司獲10 萬美元的貨款。 為防止3 個月后美元匯價的波動風險， 公司與銀行簽訂出賣 10 萬美元的 3 個月遠期合同。假定遠期合同時美元對馬克的遠期匯率為$1 = , 3個月后(1)市場匯率變為$1 = ,問公司是否達到保值目標、盈虧如何(2)

20、市場匯率變為$1 = ,問公司是否達到保值目標、盈虧如何解：(1)按照遠期和約可兌換馬克：10X=萬馬克按照市場匯率可兌換馬克：10 X =萬馬克兌換的馬克增加：=萬=300馬克(盈利)(2)按照市場匯率可兌換馬克：10X=萬馬克按照遠期和約可兌換馬克：10 X =萬馬克兌換的馬克減少：=萬=1000馬克(虧損)8、某日紐約外匯市場上匯率報價為1 英鎊 =美元，倫敦外匯市場上匯率報價為 1英鎊=港幣，香港外匯市場上匯率報價為1美元=港幣，若不考慮交易成本試計算 10 萬英鎊的套匯收益解：紐約：GBP1=*HKT = ¥倫敦：GBP1年，存在套匯機會先在倫敦市場賣英鎊，買港幣；HK&#

21、165; =10*=在香港市場賣出港幣，買美元；USD=最后在紐約市場賣出美元，買進英鎊；GBP= =萬英鎊所以，套匯收益為 2931 英鎊9、 假設某客戶用美元購買英鎊的看跌期權，總額為 10 萬英鎊（一份合同數額為5萬英鎊，所以要購買 2份合同）。合同協議價格為每1英鎊=美元，期限為三個月。期權價格成本每英鎊 5 美分，總額為 5000 美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少解：（1）如果市場匯率變為1英鎊=美元不執行和約，虧損額為5000 美元。（2）如果市場匯率變為1英鎊=美元執行期權和約盈利=（一）X 10一=萬美元（3）如果市場匯率變為1英鎊=美元不執行和約，虧損為 5000 美元

22、。10 、 假設某客戶用美元購買英鎊的看漲期權，總額為 10 萬英鎊（一份合同數額為5萬英鎊，所以要購買2份合同）。合同協議價格為每1英鎊=美元，期限為三個月。期權價格成本每英鎊 5 美分，總額為 5000 美元，問下列情況下如何操作， 盈虧是多少解：（1）如果市場匯率變為1英鎊=美元執行和約盈利=（一）x 10一=萬美元（2）如果市場匯率變為1英鎊=美元不執行期權和約虧損為 5000 美元。（3）如果市場匯率變為1英鎊=美元不執行和約，虧損為 5000 美元。11 、 英國某公司進口 15 萬美元商品，三個月后付款，倫敦市場美元對英鎊的即期匯率為1英鎊=1. 5美元，預測美元將升值，英國公司

23、為避免匯率風險，從期貨市場買進 6 月份的遠期美元合同 3 個 （ 以英鎊買美元期貨標準化合同為5 萬美元），三個月期貨合同協議價格為1英鎊=1 . 45美元。（1）三個月后市場匯率變為1英鎊=1 . 2美元，問公司是否達到保值目標、盈虧如何（2）三個月后市場匯率變為1英鎊=1. 6美元，問公司是否達到保值目標、盈虧如何解：（1）市場美元果然升值如果沒有期貨和約要支付：15/=萬英鎊按期貨和約協議價格支付：15/=萬英鎊不僅達到保值目的還少支付：-=萬英鎊（盈利）（2）市場美元不僅沒有升值反而貶值，按照市場匯率支付：15/=萬英鎊按期貨和約協議價格支付：15/=萬英鎊不僅沒有達到保值目的還多支付：-=萬英鎊（虧損）12、已知英鎊對美元的即期匯率為：1GB氐一，2個月的點數24/21 ;英鎊對法國法郎的即期匯率為：1