1、強化銀行信貸支持實體經(jīng)濟(jì)銀行信貸脫實向虛時至今日，國際金融危機(jī)爆發(fā)已5年有余，但衰退陰霾仍然覆蓋全球，世界經(jīng)濟(jì)在短時期內(nèi)難以快速恢復(fù)。歐美主權(quán)債務(wù)危機(jī)相繼爆發(fā)，興隆經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇低迷，深陷高失業(yè)、高債務(wù)泥潭；新興經(jīng)濟(jì)體擴(kuò)張強勁，但熱錢涌入、資產(chǎn)泡沫、通貨膨脹；全球貿(mào)易戰(zhàn)與匯率戰(zhàn)此起彼伏。眾所周知，此次國際金融危機(jī)源自美國次貸危機(jī)，是經(jīng)濟(jì)全球化下的一場金融危機(jī)，也是二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的，成因非常復(fù)雜。直接導(dǎo)因有經(jīng)濟(jì)金融化、金融證券化、金融全球化等，金融創(chuàng)新過渡，政府監(jiān)管不力，是美國虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹的必然結(jié)果。這次國際金融危機(jī)給人們留下了深化的教訓(xùn)和啟示，其中一個非常重要的啟示就是要保持虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的平

2、衡，使其可以真正效勞于實體經(jīng)濟(jì)，防止虛擬經(jīng)濟(jì)在自我循環(huán)的小圈子里不斷膨脹進(jìn)而釀成危機(jī)。中國人民銀行行長周小川曾在第九屆?財經(jīng)?年會上指出：“金融業(yè)有些產(chǎn)品根本上在金融業(yè)內(nèi)循環(huán)，對實體經(jīng)濟(jì)作用較小，甚至成為利用非金融業(yè)專業(yè)知識不夠而賺錢的工具。因此，需要對金融工具進(jìn)展劃分，看哪些金融工具是支持實體經(jīng)濟(jì)的，哪些可能會脫離實體經(jīng)濟(jì)；對監(jiān)管來說也一樣，如何支持實體經(jīng)濟(jì)，應(yīng)區(qū)分哪些金融市場工具的開展應(yīng)該支持。我國?金融業(yè)開展和改革“十二五規(guī)劃?也提出：“堅持金融效勞實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。從我國當(dāng)前的情況來看，近年來金融信貸數(shù)

3、據(jù)增長較強，而實體經(jīng)濟(jì)卻改善有限，出現(xiàn)了實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)冷熱失衡的現(xiàn)象。從遼寧省歷史數(shù)據(jù)看，作為社會融資主渠道的銀行信貸資金增長率根本高于GDP增長率，2021年以來高出幅度尤為明顯見圖2。如此高的融資總量為什么沒有帶來相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)增長？大量的資金到底都流向了哪里？是否真正投入了實體經(jīng)濟(jì)？摸清這些問題對執(zhí)行好貨幣政策，進(jìn)步銀行信貸支持實體經(jīng)濟(jì)開展的效率，以及保持虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的平衡具有非常重要的意義。銀行信貸投放與經(jīng)濟(jì)增長的經(jīng)歷分析銀行信貸投放制約因素總體看，銀行根本可以對信貸資金的支付和流向進(jìn)展嚴(yán)格監(jiān)控，信貸資金通過受托支付的方式支付給交易對手，一定程度上防范了信貸資金的挪用風(fēng)險。但是，

4、不能因此就說明信貸資金真正用到了消費和貿(mào)易活動之中。因為在當(dāng)前復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，銀行信貸資金投放受多重因素影響，投放壓力也越來越大。宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢不容樂觀，對銀行信貸投放產(chǎn)生較大影響。在全球金融風(fēng)暴的背景下，中國的資本市場和實體經(jīng)濟(jì)兩個層面都受到了影響。中國正在面臨出口減速、物價上漲的多重壓力。全球經(jīng)濟(jì)在量化寬松的貨幣政策的刺激下會逐步走出困境，但難有強勁增長，長期衰退場面難以破除；新興經(jīng)濟(jì)體仍將面臨增長放緩和通貨膨脹上行雙重壓力。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)上升，可能轉(zhuǎn)入一個較長時間的中速增長期，需求動力缺乏，部分周期性行業(yè)和新興行業(yè)產(chǎn)能過剩，處于產(chǎn)業(yè)鏈末端的一般加工業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)將更加困難，實

5、體經(jīng)濟(jì)仍不容樂觀。目前，大型企業(yè)投資活動趨于保守，對銀行貸款的有效需求有所減少，優(yōu)質(zhì)大客戶成為同業(yè)競爭的焦點。部分大客戶已通過提早還貸并辦理再融資的方式，降低融資本錢。部分壓降行業(yè)出現(xiàn)客戶主動選擇銀行的跡象；在經(jīng)濟(jì)下行的背景下，四大新市場也出現(xiàn)了需求缺乏的情況，平衡信貸總量與信貸構(gòu)造調(diào)整的難度加大。銀行貸款定價程度下滑，間接壓縮銀行信貸投放。受法人貸款有效需求缺乏和融資渠道多樣化等因素影響，銀行貸款定價程度逐步下滑，銀行收益隨之下降，間接影響銀行信貸投放。其中一家國有銀行遼寧省分行的貸款利率平均浮動幅度為上浮13.58%，較去年同期減少1.1%。A銀行新發(fā)放實體貸款加權(quán)執(zhí)行利率為6.08%，比

6、上年下降0.53個百分點。其中，受貸款投放客戶集中等因素影響，新發(fā)放法人實體貸款加權(quán)執(zhí)行利率為5.9%，比上年下降0.63個百分點；受產(chǎn)品構(gòu)造單一等因素影響，新發(fā)放個人實體貸款加權(quán)執(zhí)行利率為6.66%，比上年下降0.34個百分點。結(jié)論與建議通過以上分析，我們認(rèn)為當(dāng)前遼寧省銀行信貸較好地支持了實體經(jīng)濟(jì)開展，但應(yīng)注意兩個方面的問題：一是當(dāng)前遼寧省信貸投放具有集中于大中型企業(yè)和側(cè)重于傳統(tǒng)行業(yè)的特征，應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化銀行信貸資金構(gòu)造；二是當(dāng)前銀行信貸資金投放面臨較大壓力，存在“資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象，應(yīng)進(jìn)一步引導(dǎo)銀行信貸資金更加有效地投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。對此，提出如下建議：地方政府要為信貸資金更多地投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造條件。

7、遼寧作為老工業(yè)基地，經(jīng)濟(jì)條件具備實體經(jīng)濟(jì)的典型特征，實現(xiàn)信貸資金更多地、持續(xù)地投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵是將實體經(jīng)濟(jì)存在且合理的信貸需求與商業(yè)銀行天然的“趨利性有效對接。然而，現(xiàn)有市場本身不能在該方向上完成自我調(diào)節(jié)，這就需要地方政府進(jìn)展干預(yù)，積極為兩者對接創(chuàng)造條件。短期內(nèi)，地方政府首先要推動好工程盡快落地，如進(jìn)步規(guī)劃、土地、環(huán)評等貸款要件審批效率，減少不必要的行政耽誤；就長期而言，一是要繼續(xù)扶持有開展前景的小微企業(yè)做大做強，豐富優(yōu)質(zhì)信貸客戶資源，從根源上解決銀行有錢貸不出去的問題；二是要建立并完善銀行信貸風(fēng)險補償機(jī)制，降低商業(yè)銀行的風(fēng)險本錢；三是自上至下調(diào)整對各級政府金融工作的考核思路，將考核核心從信貸

8、增長總量向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的信貸支持效果上轉(zhuǎn)變，利用好地方政府對金融機(jī)構(gòu)的導(dǎo)向作用。人民銀行要強化貨幣政策工具的導(dǎo)向作用。合理運用再貸款和再貼現(xiàn)工具，對實在將信貸資金用于支持當(dāng)?shù)貙嶓w經(jīng)濟(jì)開展的金融機(jī)構(gòu)要優(yōu)先給予支持，反之，對于過度參與公開市場操作，以“資金空轉(zhuǎn)追求短期效益的金融機(jī)構(gòu)要在這方面堅決予以限制；動態(tài)調(diào)整地方法人金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健性參數(shù)，將涉農(nóng)及中小企業(yè)信貸政策導(dǎo)向效果評估結(jié)果合理運用到穩(wěn)健性參數(shù)調(diào)整，引導(dǎo)和推動金融機(jī)構(gòu)增強對經(jīng)濟(jì)開展薄弱環(huán)節(jié)；繼續(xù)發(fā)揮準(zhǔn)備金工作的定向支持作用，對新增存款用于當(dāng)?shù)刭J款到達(dá)一定比例的縣域法人金融機(jī)構(gòu)，施行優(yōu)惠性存款準(zhǔn)備金率獎勵政策。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步加大信貸資金流向監(jiān)控和用途管理。全面強化貸款三查，實在防范信貸風(fēng)險。首先要嚴(yán)格貸前調(diào)查，對于貸款用途模糊不清的企業(yè)要深化細(xì)致的調(diào)查，嚴(yán)把貸款準(zhǔn)入關(guān)。其次嚴(yán)格貸中審查，明確層級審批權(quán)限，落實審批責(zé)任，實在做到審批授信依法合規(guī)。最后要實在加強貸后檢查，強化貸后定期檢查報告制度，嚴(yán)控企業(yè)借款資金的用途、進(jìn)度和流向，確保其用于真實的消費經(jīng)營和貿(mào)易活動。穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革。利率市場化能有效調(diào)動