1、賽維智能與數字政通財報分析 院系：金融與貿易學院專業：投資學學號：姓名：目錄一、公司簡介1（一）賽維智能1（二）數字政通1二、財務指標2（一）償債能力指標2（二）營運能力指標2（三）盈利能力指標2三、對比分析3（一）償債能力對比分析3（二）營運能力指標對比分析3（三）盈利指標對比分析4四、附錄5(一)附表51.賽維智能資產負債表部分數據52.賽為智能利潤表部分數據63.數字政通資產負債表部分數據64.數字政通利潤表部分數據7(二)附公式71.償債能力指標72.營運能力指標83.盈利能力指標9一、公司簡介（一）賽維智能公司名稱深圳市賽為智能股份有限公司注冊資本(元)3.42億成立日期1997-0

2、2-27法人代表周勇所屬證監會行業信息傳輸、軟件和信息技術服務業注冊地址深圳市南山區高新區科技中二路軟件園2號樓3樓公司是一家專業的智能化系統解決方案提供企業，主要為城市軌道交通、高速鐵路、建筑行業提供智能化系統解決方案。公司業務從早期的建筑智能化,發展到資本、技術密集的城市軌道交通智能化和高速鐵路信息化數字化系統(也稱"高速鐵路智能化系統")，為客戶提供專業化、個性化、定制化的智能化系統解決方案。"賽為"已成為中國城市軌道交通智能化和建筑智能化的知名品牌。2009年6月27日,本公司被深圳市科技和信息局、深圳市財政局、深圳市國家稅務局、深圳市地方稅務局

3、認定為國家級高新技術企業.公司為2008年度全國智能建筑行業十大品牌企業，2005年至2008年連續四年被智能建筑專業委員會評定為智能工程完成量全國50強。"賽為"已成為中國城市軌道交通智能化和建筑智能化的知名品牌。（二）數字政通公司名稱北京數字政通科技股份有限公司注冊資本(元)3.96億成立日期2001-11-06法人代表吳強華所屬證監會行業信息傳輸、軟件和信息技術服務業注冊地址北京市海淀區西直門北大街32號楓藍國際中心1號樓18層1805室公司是一家從事的軟件研發和銷售的企業。公司主要從事基于電子政務和GIS應用平臺的開發和推廣工作,為政府部門提供GIS、MIS、OA一

4、體化的電子政務解決方案，并提供政府各個部門間基于數據共享的協同工作平臺。公司是國內為數不多的專注于數字化城市管理和國土資源管理領域的專業電子政務解決方案提供商之一，并在數字化城市管理和國土資源管理領域占有了相當比例的市場份額。二、財務指標（一）償債能力指標賽為智能20152016數字政通20152016流動比率1.921.15流動比率2.191.65現金比率0.500.22現金比率1.030.45資產負債率39.77%56.37%資產負債率31.93%38.53%（二）營運能力指標賽為智能20152016數字政通20152016存貨周轉率1.801.97存貨周轉率8.405.69應收賬款周轉率

5、2.573.03應收賬款周轉率1.531.65流動資產周轉率0.790.91流動資產周轉率0.560.72（三）盈利能力指標賽為智能20152016數字政通20152016銷售利潤率12.45%10.25%銷售利潤率18.53%14.69%資產利潤率6.57%4.95%資產利潤率6.48%6.04%凈資產收益率0.110.11凈資產收益率0.100.10三、對比分析（一）償債能力對比分析賽維智能2015年的流動比率（1.92）1高于2016年（1.15）2，2015的流動比率較強且接近合理值2，而2016年（1.15）的該指標數值過低，企業應該控制債務風險，提高流動資產，降低負債。數字政通20

6、15年的流動比率（2.19）3高于2016年（1.65）4，兩年都較為接近合理值2。橫觀兩年的流動比率數字政通均要高于賽為智能。說明數字政通的短期償債能力要好于賽為智能。賽為智能2015年的現金比率（0.50）5高于2016年（0.22）6，數字政通2015年的現金比率（1.03）7高于2016年（0.45）8。且數字政通兩年均高于賽為智能。說明數字政通的現金和現金等價物償還流動負債的能力要高于賽為智能。賽維智能2015年的資產負債率（39.77%）9低于2016年（56.37%）10，且2015年處于中警位置，資產負債結構較為合理，2106年則處于重警位置，表明資產對負債的保障程度低，企業財

7、務風險大，有破產風險。數字政通2015年的資產負債率（31.93%）11低于2016年（38.53%）12均處于中警的位置。但是2015年的數值相對保守，表明企業對負債的保障程度高，資本結構穩定，企業的財務風險低。但是從企業和股東的角度來看，企業沒能充分利用負債經營的好處。而2016年該比率則較為合理。兩家公司相對比較來說賽為智能的債務保障程度要低于數字政通，應控制資產負債結構。綜上所述，無論短期還是長期負債能力，數字政通均要好于賽為智能。建議賽為智能合理減少負債，增加資本，而數字政通可以適當增加負債，提高資本利用率。（二）營運能力指標對比分析賽為智能的存貨周轉率2015年（1.80）13低于

8、2016年（1.97）14。但兩年周轉率均較低，企業存貨管理水平低，存貨周轉速度慢。數字政通的存貨周轉率2015年（8.40）15雖低于2016年（5.69）16，但2015年的該比值更接近標準值，說明2015年的存貨管理更為合理。兩家企業相比較，數字政通的存貨周轉率要遠好于賽為智能。賽維智能的應收賬款周轉率2015年（2.57）17低于2016年（3.03）18，說明2016年的應收賬款回收速度要好于2015年。數字政通的應收賬款周轉率2015年（1.53）19低于2016年（1.65）20說明2016年應收賬款的收回速度要好于2015年。兩家企業相比較賽為智能要好于數字政通，但是兩家公司兩

9、年的應收賬款均遠低于標準值，說明企業應收賬款回收速度慢，流動性弱，壞賬發生率高。企業應該及時收回應收賬款，避免壞賬給企業造成損失。賽為智能的流動資產周轉率2015年（0.79）21低于2016年（0.91）22，說明 2016年的資產周轉速度要略好于2015年。數字政通的流動資產周轉率2015年（0.56）23低于2016年（0.72）24，說明2016年的資產周轉速度要好于2015年。但是兩家公司的流動資產周轉率均較低，不利于增強企業的盈利能力。綜上所述，兩家公司的指標值2016年均高于2015年，說明企業的營運能力則有所上升。應繼續保持。（三）盈利指標對比分析賽為智能銷售利潤率2015年（

10、12.45%）25高于2016年（10.25%）26，數字政通的銷售利潤率2015年（18.53%）27高于2016年（14.69%）28說明兩家公司2015年以較低的成本或較高的價格提供產品和勞務的能力均出現下降。但數字政通2016年的銷售利潤率要高于賽為智能。說明數字政通的盈利能力要好于賽維智能。賽為智能資產利潤率2015年（6.57%）29高于2016年（4.95%）30，說明2015年公司的管理績效好于2016年。因為資產利潤率為銷售利潤率與總資產周轉率之積，可以看出2015年的總資產周轉率也要好于2016年。數字政通的資產利潤率2015年（6.48%）31略高于2016年（6.04%

11、）32，說明2015年的公司管理績效要略好于2016年。結合兩家來看，兩年的資產利潤率均出現了下降，但賽維智能下降幅度較大，企業應該合理提高銷售凈利潤率或銷售收入。賽為智能凈資產收益率2015年（0.11）33與2016年（0.11）34相等，數字政通的凈資產收益率2015年（0.10）35與2016年（0.10）36相等，說明兩家公司股東權益資本的使用效率沒有變化，但賽維智能高于數字政通。說明賽為智能的股東權益使用效益要較好。總體來說，數字政通的盈利能力要略好于賽維智能，但兩家公司均出現不同程度的下降，建議企業提升凈利潤，增強盈利能力。四、附錄(一)附表1.賽維智能資產負債表部分數據報告期日

12、期201420152016流動資產：貨幣資金(元)219,108,376.10231,207,493.37256,481,986.12交易性金融資產(元)應收票據(元)3,440,000.0021,383,629.2411,205,053.69應收賬款(元)272,213,463.42245,268,819.31416,472,835.23預付款項(元)21,473,580.5613,786,133.0837,491,874.36其他應收款(元)26,491,244.1724,888,171.0425,247,495.15存貨(元)256,439,392.10304,281,322.05540

13、,237,655.42其他流動資產(元)2,687,759.3337,201,967.3522,959,013.60流動資產合計(元)802,246,095.50879,215,927.301,313,368,497.85非流動資產：遞延所得稅資產(元)6,939,144.587,104,681.786,797,880.60其他非流動資產(元)10,654,197.8075,000,000.0068,595,646.00非流動資產合計(元)190,765,308.38381,869,346.53763,704,128.63資產總計(元)993,011,403.881,261,085,273.8

14、32,077,072,626.48流動負債：其他應付款(元)24,118,099.9028,598,205.7593,044,844.77流動負債合計(元)290,349,168.28458,772,879.121,141,579,300.96非流動負債：專項應付款(元)400,000.00非流動負債合計(元)23,070,000.0042,806,666.6729,169,833.34負債合計(元)313,419,168.28501,579,545.791,170,749,134.30所有者權益(或股東權益)：少數股東權益(元)30,166,978.6424,858,717.0466,366

15、,112.57歸屬于母公司所有者權益合計(元)649,425,256.96734,647,011.00839,957,379.61所有者權益合計(元)679,592,235.60759,505,728.04906,323,492.18負債和所有者權益總計(元)993,011,403.881,261,085,273.832,077,072,626.482.賽為智能利潤表部分數據報告期日期20152016一、營業總收入:營業收入(元)664,943,610.311,002,014,202.19利息收入(元)二、營業總成本:營業成本(元)505,350,974.19830,466,442.37利息支

16、出(元)六、凈利潤:凈利潤(元)82,815,530.95102,727,791.90 減：少數股東損益(元)5,358,306.401,908,260.253.數字政通資產負債表部分數據報告期日期201420152016流動資產：貨幣資金(元)547,524,539.13583,794,508.77400,515,544.35交易性金融資產(元)應收票據(元)2,280,000.002,917,031.00應收賬款(元)364,451,160.39488,407,779.69682,737,784.18預付款項(元)8,237,868.251,578,899.3726,242,41

17、8.26存貨(元)46,745,287.1747,173,400.55168,630,732.61一年內到期的非流動資產(元)37,533,130.2652,402,548.77其他流動資產(元)68,426,481.2912,297,128.9912,013,681.99流動資產合計(元)1,099,145,666.371,239,216,808.481,456,350,943.62非流動資產：長期待攤費用(元)232,500.001,966,842.71986,676.69遞延所得稅資產(元)9,735,211.2717,597,209.4026,011,957.69非流動資產合計(元)3

18、12,762,128.42621,611,484.85895,880,978.33資產總計(元)1,411,907,794.791,860,828,293.332,352,231,921.95流動負債：短期借款(元)125,139,030.75145,105,044.90112,500,000.00一年內到期的非流動負債(元)193,404,659.759,138,880.23流動負債合計(元)223,723,819.56566,401,668.61883,444,941.27非流動負債：遞延所得稅負債(元)11,281,723.839,874,545.7313,278,261.30其他非流動

19、負債(元)106,799.47非流動負債合計(元)37,051,305.4427,806,448.0922,849,069.03負債合計(元)260,775,125.00594,208,116.70906,294,010.30所有者權益(或股東權益)：少數股東權益(元)10,178,440.2711,227,063.5548,949,142.02歸屬于母公司所有者權益合計(元)1,140,954,229.521,255,393,113.081,396,988,769.63所有者權益合計(元)1,151,132,669.791,266,620,176.631,445,937,911.65負債和所

20、有者權益總計(元)1,411,907,794.791,860,828,293.332,352,231,921.954.數字政通利潤表部分數據報告期日期20152016一、營業總收入:營業收入(元)651,135,338.98967,336,066.29利息收入(元)二、營業總成本:營業成本(元)394,335,954.81614,109,673.44利息支出(元)六、凈利潤:凈利潤(元)120,632,329.50142,083,218.57減：少數股東損益(元)-701,376.7210,718,273.45(二)附公式1.償債能力指標（1）流動比率=流動資產流動負債賽為智能2015年流動比

21、率=879,215,927.30458,772,879.12=1.92 1賽為智能2016年流動比率=1,313,368,497.851,141,579,300.96=1.15 2數字政通2015年流動比率=1,239,216,808.48566,401,668.61=2.19 3數字政通2016年流動比率=1,456,350,943.62883,444,941.27=1.65 4（2）現金比率=現金+現金等價物流動負債賽為智能2015年現金比率=231,207,493.37458,772,879.12=0.50 5賽為智能2016年現金比率=256,481,986.121,141,579,3

22、00.96=0.22 6數字政通2015年現金比率=583,794,508.77566,401,668.61=1.03 7數字政通2016年現金比率=400,515,544.35883,444,941.27=0.45 8（3）資產負債率=負債總額資產總額*100%賽為智能2015年資產負債率=501,579,545.791,261,085,273.83*100%=39.77% 9賽為智能2016年資產負債率=1,170,749,134.302,077,072,626.48*100%=56.37% 10數字政通2015年資產負債率=594,208,116.701,860,828,293.33*1

23、00%=31.93% 11數字政通2016年資產負債率=906,294,010.302,352,231,921.95*100%=38.53% 122.營運能力指標（1）存貨周轉率=銷售成本平均存貨賽為智能2015年存貨周轉率=505,350,974.19256,439,392.10+304,281,322.05/2=1.80 13賽為智能2016年存貨周轉率=830,466,442.37304,281,322.05+540,237,655.42/2=1.97 14數字政通2015年存貨周轉率=394,335,954.81（46,745,287.17+47,173,400.55)/2=8.40

24、15數字政通2016年存貨周轉率=614,109,673.44(47,173,400.55+168,630,732.61)/2=5.69 16（2）應收賬款周轉率=銷售收入平均應收賬款賽為智能2015年應收賬款周轉率=664,943,610.31272,213,463.42+245,268,819.31/2=2.57 17賽為智能2016年應收賬款周轉率=1,002,014,202.19245,268,819.31+416,472,835.23/2=3.03 18數字政通2015年應收賬款周轉率=651,135,338.98(364,451,160.39+488,407,779.69)/2=1

25、.53 19數字政通2016年應收賬款周轉率=967,336,066.29(488,407,779.69+682,737,784.18)/2=1.65 20（3）流動資產周轉率=銷售收入流動資產平均余額賽為智能2015年流動資產周轉率=664,943,610.31802,246,095.50+879,215,927.30/2=0.79 21賽為智能2016年流動資產周轉率=1,002,014,202.19879,215,927.30+1,313,368,497.85/2=0.91 22數字政通2015年流動資產周轉率651,135,338.981,099,145,666.37+1,239,216,8