1、第一章名詞解釋：1. 有價證券：即其權益可以用一定的貨幣額來衡量并且可以轉讓和流通的證券2. 資本證券：最早的最基本的形態是股票和債券，現在也包括衍生證券。債券是政府或企業直接向社會籌集資金時，向投資者發行的承諾按一定利率支付利息，并按約定條件償還本金的債權債務憑證；股票是股份有限公司向其出資者簽發的出資證明或股份憑證，是一種所有權證書，表明它的持有者對公司資本的相應部分擁有所有權，并應此具有股東的一切權益3. 證券投資：是指個人或機構購買資本證券以期獲取收益的行為或過程，具有一般意義上的投資概念的內涵簡答：1. 投資的基本要素1) 投入經濟資源：主要是指投入資金，是投資的基礎2) 購買資產或

2、權利：投資須有明確的投資對象，即資產或權利。資產有實物資產和金融資產之分，權利主要指選擇權，如期權3) 時間：投資過程也是時間展開的過程，時間的長短與投資風險和投資報酬有著直接的關系4) 風險：因投資結果的不確定性，投資時是具有風險的5) 報酬：是投資的出發點，也是投資的目的。由于投資時對即期消費的犧牲，因此必須從投資回報中得到補償2. 現代投資學理論主要有哪些具體理論證券的風險與收益、組合投資理論、有效市場理論、資本資產定價理論等第二章名詞解釋： 1. 證券市場：是指股票、債券、投資基金憑證等有價證券及其衍生品發行和流通的場所2. 證券發行市場：又稱一級市場或初級市場，是指發行人一籌集資金為

3、目的，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售新證券所形成的市場3. 證券流通市場：又稱股票交易市場、二級市場或次級市場，是指已發行在外的證券的交易市場4. 股票市場：股票發行和流通的場所5. 主板市場：也稱一板市場，是指傳統意義上的證券市場，是一個國家或地區證券發行、上市及交易的主要場所6. 創業板市場：即二板市場，指與主板市場相對應，在主板之外專為處于幼稚階段中后期和產業化階段初期的中小企業及高科技企業提供融通資金的股票市場，此市場還可解決這些企業的資產價值評價、風險分散和創業投資的退出渠道等問題7. 三板市場：即代辦股份轉讓系統，是一個以證券公司相關當事人的契約為基礎，依托證券交易所和

4、中央登記公司的技術系統和證券公司的服務網絡，以代理買賣掛牌公司股份為核心業務的股份轉讓平臺簡答1. 簡述證券市場的結構：可分為主體結構、客體結構、層次結構和組織結構四種。1) 主體結構：證券發行人、證券投資者、中介機構、自律性組織和證券監管機構2) 交易客體：股票市場、債券市場、基金市場和衍生品市場3) 層次：證券發行市場和證券交易市場4) 組織形式：證券交易所市場（分為主板市場、中小企業板市場和創業板市場）和場外市場（分為三級市場和銀行間債券市場）2. 簡述證券市場的功能1) 融通資金：是證券市場的首要功能，也是證券市場產生的原因及其賴以存在和發展的基礎。包括為資金需求者籌集資金的功能和為資

5、金的供給者提供投資對象功能2) 資本定價：證券是資本的存在形式，所以證券的價格實際上是證券所代表的資本的價格，3) 資本配置：該功能是指通過證券價格引導資本的流動而實現資本的合理配置的功能4) 轉換機制：企業如果要通過證券市場籌集資金，必須按照證券法的要求轉換經營機制建立現代企業制度5) 宏觀調控：證券市場是國民經濟的晴雨表，它能夠靈敏的反映社會政治、經濟發展的動向，為經濟分析和宏觀調控提供依據6) 分散風險：證券市場在給投資者和融資者提供了投資融資渠道的同時，也為他們提供了分散風險的途徑。第三章名詞解釋1. 發行市場：是指新發行的股票、債券、基金受益憑證等有價證券從發行者手中銷售到投資者手中

6、的市場2. 交易市場：是投資者買賣已發行在外的有價證券的場所簡答1. 試述二板市場與證券交易所（主板市場）的差異1) 市場定位差異：主板市場主要接納成熟的、已形成足夠規模的企業上市，二板市場主要為中小型、創新型企業2) 上市規模差異：與主板市場相比，二板市場的上市條件比較寬松，只有較低的盈利要求，對上市公司的規模要求也較低3) 監管程度差異：由于二板市場具有較大的風險，市場監管更為嚴格，對于信息披露有較高要求2. 試述證券發行市場和交易市場之間的內在聯系1) 發行市場是交易市場的前提和基礎，沒有證券發行，籌資者無法通過發行證券順利籌資，投資者也無法通過購買證券實現投資2) 交易市場又是發行市場

7、的條件，證券能否順利地轉讓使人們挑選證券的重要原則第四章名詞解釋：1. 系統性風險：是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，這種因素一同樣的方式對所有證券的收益產生影響2. 非系統性風險：是指只對某個行業或個別公司的證券產生影響的風險3. 風險溢價：大多數投資者都是風險厭惡型的，若證券本身隱含的風險很大，則相對地必須能提供更高的預期收益作為投資者承擔風險的補償，這一補償被稱為風險溢價簡答1. 簡述債權投資收益的來源和影響債券投資收益的因素來源：債券的利息收益：分為一次性付息和分期付息 債券投資的資本利得：買入價和賣出價之間的差額 利息再投資收益：是指在債券持有期間將所獲利息再投資

8、得到的利息收入影響因素：債券的票面利率：在其他條件相同的情況下，債券的票面利率越高，收益率也越高 債券的價格 債券的還本期限：債券的期限越長，市場變動的可能性就越大，價格的變化也越大，從而影響票面利率和投資收益率2. 簡述到期收益率與持有期收益率的區別1) 到期收益率屬于內含收益率，是使債券上得到的所有回報的現值與債券當前價格相等的收益率；持有期收益率是指從購買到賣出這段持有期限里所能得到的收益率，它將期初價值和期末價值直接進行比較，沒有考慮貨幣的時間價值2) 到期收益率僅適用于債券這類具有固定期限的證券，而且是持有至證券到期日的投資收益率，其期末價值即為到期價值，對債券來說就是票面價值；持有

9、期收益率則適用于所有債券，其期末價值為證券的賣出價3. 簡述股票投資收益的來源和影響股票投資收益的因素來源：股利：是指股票持有者依法從發行公司的利潤中分得的收入 資本利得：上市股票具有流動性，投資者可以再股票交易市場上出手持有的股票收回投資，賺取盈利 資本增值收益：股票投資獲得資本增值收益的形式是送股。影響因素：影響股利發放的因素：股東獲利有多少要看上市公司的經營業績；股利的發放還會受到法律的約束；上市公司的股利政策也會影響股利的派發 影響資本利得的因素：影響股票市價的一切因素都會對股票投資者獲得的資本利得產生影響 影響資本增值收益的因素：資本增值的收益來源于上市公司的公積金轉增資本，受公司歷

10、年提取的公積金規模影響。第五章名詞解釋：1. 股票：是股份公司向其出資者簽發的出資證明或股份憑證2. 普通股：指的是在公司的經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利的股份，構成股份公司資本的基礎3. 優先股：是相對于普通股而言的。主要指在利潤分紅及剩余財產分配的權利方面，優先于普通股。簡答1. 簡述股票的特點無期性 流通性 風險性 趨利性 投機性2. 簡述股票估值的主要方法（1) 絕對估值法：基本估價模型（2) 相對估值法：預測相對值1) 市盈率法：2) 市凈率法:3) 市銷率法:第六章名詞解釋1. 債券：是政府或企業直接向社會籌集資金時，向投資者發行的承諾按一定利率支付利息，并按約定條件償還

11、本金的債權債務憑證2. 政府債券：也稱公債，是由中央或地方政府發行的債券3. 公司債券：廣義的公司債券泛指所有的工商企業發行的債券，狹義：專指公司制企業發行的債券簡答1. 試析債券與股票的區別1) 性質不同：債券是一種債務憑證，體現債權債務關系，股票是一種所有權證書，體現所有權關系2) 期限不同：債券有明確的期限，到期需要還本付息；股票沒有期限，其存續期與公司的存續期相同3) 收益不同：債券的收益來自固定利息和債券價格上升的升值收益，股票的收益來自公司的分紅派息和股票價格上升的資本利得4) 風險不同：債券的風險小，且可測性和可控性較大，而股票的分風險較大5) 流動性不同：債券的流動性較弱，股票

12、在股票市場則有著極強的流動性6) 發行者的范圍不同：債券發行只引出債權債務關系，因而可充當債權人主體的范圍較廣，而股票的發行主體是單一的，只有股份有限公司2. 簡述債券估值的基本方法1) 到期一次還本付息：PV=債券現值 A=債券面值 i=票面利率 n-期限 R=貼現率2) 分期付息，到期還本3) 貼現債券4) 永久債券第七章名詞解釋：1. 衍生證券：是以債券、股票、銀行定期存單等基礎工具或基礎變量為基礎派生出來作為交易對象的金融工具2. 金融期貨：是指以金融工具作為標的物的期貨合約3. 股票期貨：以單只股票作為標的物的期貨4. 股指期貨：是以市場的某個股票價格指數作為基礎變量的期貨合約5.

13、金融期權：是以利率、外匯、股票（組合）、股票價格指數等金融商品及其期貨作為合約標的物的期權6. 認股權證：是一種不分紅的證券，其持有者有權按既定價格直接從發行公司購入一定數量的股票簡答1. 衍生證券有什么特點？主要包括哪些類型？（1) 特點：1) 依附性：衍生證券的價值受制于基礎工具的價值2) 跨期性：跨期交易3) 杠桿性：以小博大的杠桿效應4) 高風險性：5) 零和博弈：只是進行風險的再分配，而不創造價值（2) 類型：1) 根據交易方法和特點：金融遠期合約 金融期貨合約 金融期權合約 金融互換合約 結構化金融衍生產品2. 金融期貨主要有哪些類型？金融期貨交易的主要功能是什么？類型：利率期貨

14、外匯期貨 股指期貨 股票期貨功能：套期保值 價格發現 投機和套利3. 金融期貨與金融期權主要有那些區別？1) 標的物不同：凡是可作為期貨交易的金融商品都可以做期權交易，但可做期權交易的卻未必可以做期貨交易。2) 投資者權利與義務的對稱性不同：金融期貨交易的雙方權利義務對稱，而期權的買方只有權利而沒有義務，賣方只有義務沒有權利3) 履約保證不同：金融期貨交易雙方均需開立保證賬戶，并按規定繳納履約保證金；而只有期權的出售者須開立賬戶，繳納保證金4) 現金流轉不同：金融期貨交易在雙方成交時不發生現金收付關系，成交后，交易雙方因價格的變動而發生現金流轉；在金融期權交易中，成交時需向期權出售者支付一定的

15、期權費，成交后，除了到期履約，交易雙方不發生任何的現金流轉5) 盈虧的特點不同：金融期貨交易雙方都無權違約，理論上說，雙方的盈利與虧損都是無限的；期權交易中，可能取得的盈利是無限的，因為權利義務的不對等第八章名詞解釋：1. 證券投資基金：是一種利益共存、風險共擔的集合投資方式，是通過發售基金份額募集投資者的資金，交由管理人管理、托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資活動的一種間接投資方式。2. 上市性開放基金（LOF）：是指通過交易所交易系統發行并上市交易的開放式基金3. 交易型開放式指數基金（ETF）：是一種在交易所上市交易的開放式證券投資基金產品，投資者既可以在交易

16、所申購、贖回基金份額，也可以在二級市場上以競價的方式交易ETF份額，二級市場的交易手續與股票完全相同簡答1. 簡介封閉型、開放型基金的特點（1) 開放式基金特點：基金總額不封頂，基金的發行規模也隨投資者的需求經常變動 基金的發行和轉讓不依賴證券交易所，而由指定中介機構代理完成 基金價格不受市場供求關系的直接影響（2) 封閉式基金特點：基金的總份額在封閉期內固定不變 封閉式基金的交易需在證券交易所進行，投資者不能直接從基金管理人贖回現金 封閉式基金的價格雖然也以基金凈資產為基礎，但更多的是反映了基金市場供求關系第九章名詞解釋：1. 投資組合：就是將資金適時地按不同的比例，投資于多種不同的證券，以

17、減少風險或增加收益。簡答：1. 為什么投資組合能夠分散風險？（利用公式說明）投資者可以通過有效的組合將投資風險全部分散掉嗎？為什么？（1) 一個包含有m種證券的資產組合（P）的風險為： 對上式進行代數推演，可得如下一般公式：由此可得投資組合分散化的效應：組合中證券種數越大，組合的風險越小，當組合無限分散，證券種數無限多是，組合的非系統性趨于零，則只剩下系統性風險。（2) 不可以，單個證券的（方差衡量）非系統性風險可以通過有效地組合分散掉，是組合的總風險水平降低；但證券（之間的協方差衡量）的系統性風險，是無法通過投資組合加以分散的。2. 某投資者購買了股票和債券，股票和債券的期望收益率分別為20

18、%和5%，在投資組合中，股票和債券所占比率分別為80%和20%，試求該投資組合的期望收益率。E(Rp)= WiE(Ri)=20%*80%+5%*20%=17%3. 如果上例的股票和債券的收益標準差分別為0.5和0.1，股票和債券之間的協方差為0/018，試求該組合的標準差第十章名詞解釋：1. 資本市場線：資本市場線是指表明有效組合的期望收益率和標準差之間的一種簡單的線性關系的一條射線。它是沿著投資組合的有效邊界，由風險資產和無風險資產構成的投資組合。2. 證券市場線：簡稱為SML，是資本資產定價模型(CAPM)的圖示形式。可以反映投資組合報酬率與系統風險程度系數之間的關系以及市場上所有風險性資

19、產的均衡期望收益率與風險之間的關系。3. 系數：是一種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況。系數是一種評估證券系統性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性第十一章名詞解釋：1. 有效市場（內涵）：是指能夠迅速、準確地把資本導向收益最高的企業的市場。證券市場有效性包含證券價格的信息有效性和證券的配置有效性（是指證券配置是否達到帕累托最優）兩個含義。書 含義：價格反應信息 證券價格是證券內在價值的最適評估 價格隨機游走 零超額收益2. 弱有效市場：對應歷史信息集。在該類市場上，證券的現行價格只充分反映了過去價格和過去收益的有關信息。（不存在任

20、何套利空間，充分體現了證券的內在價值）3. 半強有效市場：對應公開信息集。在該類市場上，現行的證券價格不僅能反映過去價格和過去收益的有關信息，而且還融會了一切可公開得到的信息，如公司公開發布的財務報告、公告等。在該類市場上，一般投資者無法獲得超額利潤，但利用非公開信息決策的投資者卻可能獲得暴利。4. 強有效市場：對應內幕信息集。該類市場的證券價格所包括的信息面最廣，即價格在充分反映過去收益和報酬、一切可獲得的公開信息之外，還對非公開的信息異常敏感，能即刻反映全部公開和非公開的有關信息。所以，在該類市場上，任何投資者都無法憑借其地位或某種信息渠道來獲得超額的預期收益。簡答1. 簡述有效市場假說的

21、主要內容及其啟示主要內容：如果在一個證券市場中，價格完全反映了所有可以獲得的信息，那么就稱這樣的市場為有效市場。假設條件：投資者理性化。即所有市場參與者都是理性的，都追求個人預期效用的最大化。 完全市場：市場的無摩擦性。即證券買賣的交易成本為零，不對證券投資收益征稅，且資產無限可分。 完全競爭：價格的市場性。即價格不受任何個人和機構的影響，所有的市場參與者均是價格的接受者。 完全信息：信息的充分性及無成本性。即所有的市場參與者都可同時無成本地獲得所有可以利用的信息。分類：啟示： 市場沒有記憶；（通過對證券歷史價格的分析確定當前和未來的股價走勢，是靠不住的） 相信市場價格；（在有效市場上，人們可

22、以相信市場價格的正確性；如果不能始終了解內幕消息，就只能得到平均利潤） 市場沒有幻覺; （在有效市場上，投資者關注的是證券的實際價值，是從實際現金流判斷證券價值的，因此企業無法通過形式化的“做秀”，影響證券價格） 股票價格的彈性大；（因為每只股票的替代物都很多） 不要越疽代皰;（在有效市場上，投資者的投資行為無需上市公司操心） 尋找規律者自己消滅了規律（如果人們認為市場是無效的，都去分析規律和信息，則市場就會變成有效的；反之，人們都不去分析利用信息，市場就變成無效的）第十三章名詞解釋：1. ROA：即總資產報酬率，又稱總資產回報率，是用以衡量企業運用其全部資產獲取利潤的能力。計算公式為 總資產

23、報酬率=凈利潤/總資產平均余額*100%2. ROE：即凈資產報酬率，也稱股東權益報酬率，它反映股東權益的剩余報酬。計算公式為 凈資產報酬率=凈利潤/股東權益平均余額*100%3. P/E：即市盈率，是指普通股的每股市價與該股每股收益的比率，是衡量股票投資價值的一種靜態指標。計算公式為 市盈率=普通股每股市價/每股收益簡答1. 公司財務報告包括哪些內容？包括：財務報表 財務報表附注 審計報告2. 一般來說，證券投資者利用上市公司財務報表進行財務分析時，需要著重分析哪幾個方面的內容？各有哪些主要財務指標？1) 公司償債能力：也稱為安全性。主要指標：流動比率 速動比率 現金比率 現金流量比率 資產

24、負債率 長期資本負債率 負債權益比率 利息保障倍數 2) 公司經營能力：也稱為周轉性。主要指標：應收賬款周轉率 存貨周轉率 固定資產周轉率 總資產周轉率 3) 公司獲利能力：也稱為收益性 主要指標：1）銷售業績比率：銷售毛利率 營業利潤率 凈利潤率 現金流量比率 2）資產回報比率：總資產報酬率 凈資產報酬率 資產現金回報率 3）每股收益 市盈率 股利支付率 股息率4) 公司發展能力：也稱為成長性 主要指標：營業收入增長率 凈利潤增長率 股利增長率 總資產增長率5) 公司綜合能力： 杜邦分析法 沃爾評分法3. 公司財務分析的方法主要有哪些？比較分析法 比率分析法 趨勢分析法 因素分析法第十四章簡答：1. 試述財政政策對證券市場的影響實施擴張性財政政策時：總的來說，會使企業利潤增加，促使證券市場行情上