1、精選優質文檔-傾情為你奉上考試重點復習范圍1資本的特點P5資本的特點是增值性、流動性、風險性、多樣性2資本的社會的自然的屬于性P5資本具有二重屬性，一是它的自然屬性，一是它的社會屬性。資本的存在是由其自然屬性決定的。資本的社會屬性，也是由其自然屬性決定的。資本的自然屬性則是資本一定要實現價值增值的問題，而資本的社會屬性是資本歸誰所有的問題。3. 資本的的理解P11單選 從狹義的理解上來說，企業資本是指企業的資本金；從較廣義的理解來說，企業資本是指企業所有者（股東）權益；而從更廣義的理解來說，企業的資本不僅包括企業所有者權益，而且還包括借入資本。4資本形態P141貨幣資本(金)2實物資本3無形資

2、本4對外投資5各種應收款5資本運營的解釋P17名詞解釋資本運營，就是以資本最大限度增值為目的，對資本及其運動所進行的運籌和經營活動。6資本運營和生產經營的區別 （多選或簡答）P21（一）資本運營與生產經營的區別1. 經營對象不同。資本運營的對象是企業的資本及其運動，資本是可以帶來增值的價值。資本運營側重的是企業經營過程的價值方面，追求資本增值。而生產經營的對象則是產品及其生產銷售過程，經營的基礎是廠房、機器設備、產品設計、工藝、專利等。生產經營側重的是企業經營過程的是也能夠價值方面，追求產品數量、品種的增多和質量的提高。2. 經營領域不同。資本運營主要是在資本市場上運作，資本市場既包括證券市場

3、，也包括非證券的長期信用資本的借貸，廣義上還包括非證券的產權交易活動。而生產經營涉及的領域主要是產品的生產技術、原材料的采購和產品銷售，主要是在生產資料市場、勞動力市場、技術市場和商品市場上運作。3. 經營方式不同。資本運營要運用吸收直接投資、發行股票、發行債券、銀行借款和租賃等方式合理籌集資本，要運用直接投資、間接投資和產權投資等方式有效地運用資本，合理地配置資本，盤活存量資本，加速資本周轉，提高資本效益。而生產經營主要通過調查社會需求，以銷定產，以產定購，技術開發，研制新產品，革新工藝、設備，創名牌產品，開辟銷售渠道，建立銷售網絡等方式，達到增加產品品種、數量，提高產品質量，提高市場占有率

4、和增加產品銷售利潤的目的。（二）資本運營與生產經營的聯系(沒有要求,可以補充知識)由于資本運營與生產經營都屬于企業經營的范疇，因而兩者存在極為密切的聯系。1. 目的一致。企業進行資本運營的目的是追求資本的保值增值，而企業進行生產經營，根據市場需要生產和銷售商品，目的在于賺取利潤，以實現資本增值，因此生產經營實際上是以生產、經營商品為手段、以資本增值為目的的經營活動。2. 相互依存。企業是一個運用資本進行生產經營的單位，任何企業的生產經營都是以資本作為前提條件，如果沒有資本，生產經營就無法進行；如果不進行生產經營活動，資本增值的目的就無法實現。因此，資本經營要為發展生產經營服務，并以生產經營為基

5、礎。3. 相互滲透。企業進行生產經營的過程，就是資本循環周轉的過程，如果企業生產經營過程供產銷各環節脫節，資本循環周轉就會中斷，如果企業的設備閑置，材料和在產品存量過多，商品銷售不暢，資本就會發生擠壓，必然使資本效率和效益下降。資本運營與生產經營密不可分，因此，應當把搞好資本運營與搞好生產經營密切結合起來。在市場經濟條件下，企業家既要精通生產經營，又要掌握資本運營，并把兩者結合起來，生產經營是基礎，資本運營要為發展生產經營服務。7資本運營目標 P22多選資本運營的目標包括利潤最大化、所有者權益最大化和企業價值最大化。8資本運營的基本內容P26多選 資本運營的內容包括資本籌集、投資決策和資本投入

6、、資本運動與增值和資本運營增值的分配。9資本運營內容分類P29答：（一）從資本運動過程分：籌資決策和資本籌集、投資決策和資本投入、資本運動過程與增值和資本運營增值的分配。（二）從資本運營的內容和形式分：實業資本運營、金融資本運營、產權資本運營。（三）從資本運用的狀態分：增量資本運營、存量資本運營。（四）從資本運營的方式分：外部交易型資本運營、內部運用型資本運營。（五）從資本運營活動是否跨越本國過節分：國內資本運營、國際資本運營。10企業的特征 （簡答） P32答：1）企業直接為社會提供產品和服務。2） 企業是經濟組織。它不同于政府機關、事業單位、社會團體等非經濟性組織。3）企業是營利性的經濟組

7、織。營利是企業的基本目的和動力，是企業存在和發展的基本條件。4）企業是自主經營、獨立核算、自負盈虧的經濟組織。它不是政府的附屬物，二是獨立的經濟實體，享有獨立的經濟利益，獨立的承擔經濟責任，能夠自我改造和自我發展。11市場經濟條件下的企業制度的優缺點P34答：（一）個人業主制企業優點：（1）建立和歇業的程序簡單；（2）產權轉讓比較自由；（3）經營者和所有者合一，經營靈活，決策迅速（4）利潤獨享，保密性強缺點：（1）企業本身財力有限，償債能力小，取得貸款的能力較差；（2）難于從事需要大量投資的大規模工商業活動；（3）業主要承擔無限責任，風險太大；（4）企業管理水平有限，企業生命力弱，如果業主無意

8、繼續經營，或因業主死亡、犯罪或與其他各種意外，企業的業務就會中斷。（二）合伙制企業與個人業主制企業相比優點：（1）可以從多個合伙人籌集資本，創辦較大的企業；（2）多個合伙人集思廣益，共同決策，合理分工，使企業的決策能力和管理水平有所提高；（3）多個普通合伙人對企業債務負無限責任，有利于提高債權人對企業的信任程度，每個出資者的經營風險也相應減少。與公司制企業相比的優點：設立程序比較簡單。與個人業主制企業相比的缺點：（1）合伙制企業是根據合伙人共同簽訂的協議建立的，當某一原有的合伙人退出，或某一新的合伙人加入，都必須重新確定新的合伙關系，比較復雜、麻煩；（2）由于多個普通合伙人都有權代表企業從事經

9、濟活動，各項決策都需要得到各普通合伙人的同意，因而很容易造成決策上的延誤；（3）產權轉讓比較困難，須經合伙人一致同意；（4）企業的發展不穩定，易于解體。與公司制企業相比的缺點：（1）普通合伙人對企業債務負無限清償責任，風險太大；（2）企業規模有限。（三）公司制企業優點：（1）具有籌資優勢；（2）擁有獨立的法人財產；（3）實行有限責任制度；（4）實現所有權與經營權分離；（5）所有權轉讓方便；（6）具有規范而嚴密的組織結構；（7）公司發展穩定。缺點：（1）設立程序復雜，創辦期較長，開辦費用較多；（2）受國家法律法規的約束較嚴格；（3）保密性較差。12資本市場包括P45單選資本市場主要包括證券市場和

10、信貸市場。13公司制企業的優缺點（多選或簡答）P36（三）公司制企業優點：（1）具有籌資優勢；（2）擁有獨立的法人財產；（3）實行有限責任制度；（4）實現所有權與經營權分離；（5）所有權轉讓方便；（6）具有規范而嚴密的組織結構；（7）公司發展穩定。缺點：（1）設立程序復雜，創辦期較長，開辦費用較多；（2）受國家法律法規的約束較嚴格；（3）保密性較差。14資本籌集的意義（簡答）P59資金籌集是企業資本運營的起點，籌資活動是企業生存、發展的基本前提，沒有資金企業將難以生存，也不可能發展。(百度)15我國的籌資渠道方式（多選或簡答）P66多選我國企業主要的籌資渠道有國家財政資金、.企業自留資金、金融

11、機構資金、境外資金、其他企業和單位的資金、職工和社會個人資金。多選長期資本籌措方式主要包括長期借款、債券籌資、租賃融資、聯營、股票籌資、BOT（項目融資）。(補充)16長期借款的優缺點（多選或簡答）P70答：優點：1.長期貸款利息可以抵減所得稅；2.長期借款籌資所涉及的關系人較少，因而籌資的手續簡單、速度快、資金使用的彈性較高；3.長期借款籌資有利于企業實現負債到期時間與資產使用時間的有機配合。缺點：1.風險較大，企業如不能按期履行借款的合同條款，就可能陷入財務困境，以致破產；2.長期貸款常常附有較苛刻的限制性條款，在一定程度上會影響企業的再籌資能力和經營政策的自由度。17經營性租賃（簡答）P

12、80經營性租賃特點有:1.可解約性, 2.租賃期較短, 3.租金較高, 4.設備的選擇由出租人選定 5.經營租賃的關系人員涉及出租人承租人兩方.18股票籌資特點P85股票籌資可以分為普通股籌資和優先股籌資(兩個優缺點理解)19BOT的好處 P87答：（1）緩解基礎設施不足和基礎設施建設資金不足的雙重矛盾；（2）緩解了政府償債的壓力，調整了利用外資的結構，屬于典型的市場換資金的融資方式 ；（3）有利于分散基礎設施投資建設的風險，增加了項目成功的因素；（4）引進了國內外先進的管理經驗和技術、設備，可以推動管理進步和技術進步 ；（5）有利于基礎設施使用者樹立付費使用的觀念，有利于提高基礎設施的使用效

13、率，建立起基礎設施發展的良性循環20商業信用P87商業信用：企業在正常的經營活動和商品交易中由于延期付款或預收帳款所形成的企業常見的信貸關系。商業信用的具體形式包括:應付賬款, 應付票據, 預收賬款商業信用籌資的優點是:1.取得簡便及時, 2.使用靈活有彈性, 3.取得便宜商業信用籌資的缺點表現為:1.在放棄現金折扣時,其機會成本較高, 2.在體制不建全的情況下,企業缺乏信譽感,企業之間互相拖欠,開成三角債,影響資本周轉21貼現的優缺點P88貼現籌資的優點是簡便,及時,資金成本較低;其缺點表現為難于找到籌資額相近的票據,籌資額受限22資本成本的概念P91資本成本是指企業為籌措和使用資本而付出的

14、代價,它包括資本籌集費用和資本占用費兩部分,資本籌集費是指在資本籌集過程中支付的各種費用,如發行股票,債券所支付的印刷費,手續費,發行費等,資本占用費是指企業在特定時期內占用資本而須支付的代價,如負責的利息,租賃中的租金,股票的股利等,其大小取決于企業經營和獲利的風險大小,資本占用時間的長短,籌資額以及企業的財務信譽等.23資本成本的作用（簡答）P91資本成本是資本運營中的一個重要范疇,其作用如下:1.資本成本是選擇資本來源,進行企業籌資決策的依據. 2.資本成本是評價投資項目的可行性,確定投資項目的信據. 3.資本成本的客觀存在,能夠促使資本的使用者注重內部挖潛壓縮資本占用量,用好用活存量資

15、本,從而提高資本的使用效率,增加積累. 4.資本成本也是政府調節經濟,進行社會資源配置的重要手段.24優先股P94優先股:一般特點:定期支付固定股利,無到期日,股利從稅后利潤中支付,不能抵扣所得稅.25資本結構的概念和含義P102一、 資本結構是指企業各種資本的價值構成及其比例。企業融資結構，或稱資本結構，反映的是企業債務與股權的比例關系，它在很大程度上決定著企業的償債和再融資能力，決定著企業未來的盈利能力，是企業財務狀況的一項重要指標。合理的融資結構可以降低融資成本，發揮財務杠桿的調節作用，使企業獲得更大的自有資金收益率。(百度)一、 資本結構的含義：是指企業各部分資本之間的構成及其比例關系

16、，以及部分資本占資本總額的比例。26影響經濟風險的因素P108影響經營風險的因素包括:1.企業銷售量對經濟波動的敏感性. 2.企業產品的市場占有率和客戶的穩定程度. 3.經營投入物價格的穩定性. 4.企業產品所處的生命周期階段和替代品的威脅. 5.產品價格受政府管制的程度.27經營杠桿P109,經營杠桿是在某一固定成本比重下,銷售量變動對利潤產生的作用.28資本投放的意義P119企業投資是指企業為獲取所籌集資本的增值,而將資本投放到特定的項目中,以經營某項事業的經營行為. 它包括廠房、機器設備的新建、改建、擴建和購置等活動；包括購買股票、債券和以聯營方式向其他單位投入資本等活動。29資本分類（

17、多選）P120企業投資的分類: 1.按投資的性質分:實業資本投放,證券投資和產權資本投放. 2.按投資回收期的長短來分:長期投資和短期投資. 3.按投資風險程度可以分:確定性投資和風險性投資. 4.按投資發生作用的地點和資本增值的方式劃分:內投資和對外投資.30投資金額的構成P126實業投資的投資額的構成內容主要包括以下幾個方面:1.各投資項目的投資前支出. 2.設備購置支出.3.設備安裝費用 4.建筑工程費 5.墊支的營運資本31影響現金流量變動因素P137.影響現金流量變動的因素: 1.投資量的變化 2.建設期發生變化 3.實際生產能力與設計生產能力的變化 4.價格的變化 5.產品成本的變

18、化32資本成本的變動P137影響折現率變動的主要因素在于資金來源的穩定性和可靠性,投資風險分析的常用方法有風險調整貼現率法和肯定當量法.33證券投資的目的P141答：（1）資本保值和增值的需要 ；（2）控制其他企業 ；（3）積累整筆資金 ；（4）轉移和分散風險。34單一證券投資的決策P142單一證券投資的決策 1.債券投資 影響債券價值大小的因素(1)債券的還本付息方式, (2)債券的面值預期轉售價格. (3)市場利率 (4)票面利率 2.股票投資 3.可轉換證券投資(即將來某一特定的時期,按特定價格及相關條件可以轉換成其它證券(如普通股)的債券和優先股,可轉換證券價值存在著三種形式,即轉換價

19、值,非轉換價值和市場價值.) 4.期權投資35可轉換證券投資（名詞解釋）P143可轉換證券投資(即將來某一特定的時期,按特定價格及相關條件可以轉換成其它證券(如普通股)的債券和優先股,可轉換證券價值存在著三種形式,即轉換價值,非轉換價值和市場價值.)36. 期權投資P145(我記得說不考的)37. 資本周轉P177資本的循環,不是當作孤立的行為,而是作周期性的過程時,叫做資本的周轉.1. 名詞解釋資本周轉：資本價值要永久保存自己和不斷增值，資本循環就要不斷地重復進行，一個循環接著一個循環，這樣周而復始重復的循環便成了資本周轉。 (p177)38. 資本周轉意義P1791 加速資本周轉可以節約預

20、付資本量， 2 加速資本周轉可以擴大資本增值。39. 資本周轉概念和含義P18040總資產周轉率P185總資產周轉率:企業資本的保值和增值是通過對企業全部資產的有效利用創造的,總資產的周轉速度是各種資產周轉速度的結合體現,反映企業全部資本的利用效率.41加速資本周轉的途徑P186答:一.優化配置資本存量,加速資本形態的轉化 (一)現金存量與加速周轉 (二)存貨存量與加速周轉 (三)應收賬款存量與加速周轉 (四)固定資本的存量與加速周轉二.縮短生產時間和流通時間 (一)努力縮短勞動期間 (二)適當縮短產銷距離 (三)運用現代化的通訊手段貼近市場,縮短流通時間 (四)盡力縮短生產時間和勞動時間的差

21、距42存貨存量和加速資本P19143信用標準的5C （單選）P196多選“5C”信用評價法包括：資本、特點、抵押品、能力、條件。44固定資本的存量和資本周轉P19945縮短生產時間和流通時間的途徑有？P2001. 多選縮短勞動期間的主要方法有：1 應用先進的科學技術，2 改進生產工藝和生產流程，3 使用效率高的機器設備，4 發展合理的分工協作， 5 提高管理水平。 （p200）46資本積累的意義P2031. 簡答資本積累的意義：所謂資本積累，是指“把剩余價值當做資本使用，或者把剩余價值轉化為資本”。在社會主義市場經濟條件下，強調資本積累具有重要意義：1、資本積累可以推動企業發展；2、資本積累可

22、以增加企業的自有資本，改善資本結構；3、資本積累可以推動經濟增長方式的轉變；（p203-206）47資本積累的原則（簡答）P2061、從資本積累的決策上看，應遵循投資機會亞牛優先的原則；2、利益兼顧原則；3、實物資本保全原則；4、資本結構優化原則（p206-207）48經濟收益觀念P2081. 名詞解釋經濟收益觀念：經濟學家對企業收益所持有的觀點稱為經濟收益，它是指在期初期末企業資本沒有變化的情況下，企業在本期可以消費（分配）的最大金額。（p208）49增加資本積累的途徑和措施P213.增加狹義資本積累:擴大資本增值的途徑和措施主要有加強市場營銷,強化成本管理,加速資本周轉,應用先進的科學技術

23、改進工藝,技術和提高管理水平.50增加廣義資本積累P233 增加廣義資本積累的途徑主要有:1.在生產經營過程中加速計提固定資產的折舊 2.建立健全增資減債機制 3.增強知識產權意識,盤活存量”無形資產” 4.走產,學,研聯合的路子,加大投入,促進科學技術向現實生產力轉化.51資本重組的概念P239資本重組：指對現有存量資本在不同地區、行業和企業進行重新配置和組合。（答案P240）企業重組是指對企業原有、即存的各類資源（包括資本、勞動、技術、自然資源等，也包括企業本身）按照市場規律實施的重新組合。資本重組主要是在不同企業之間對現有的資本進行重新組合，安只是改變資本在不同企業間的分布，重組本身并不

24、增加社會資本總量。52資本重組P240 關于資本重組的必要性，可以從三方面說明：一 資本配置的不合理性；二 企業發展的不平衡性三 國有資本管理體制的不適應性53國有資本管理體制的不適應性（論述）P245國有資本管理體制的不適應性。表現為由于國有企業過去政企不分，政府過多地干涉了企業的經營行為，企業缺乏責權利相統一的經營機制；由于國有企業的所有者單一，國有資本所有者代表不明確，國有企業所有者缺位，因而影響到國有企業內部遲遲不能建立起有效的治理結構，經營機制也沒有得到根本改變，使國有企業的資本不能得到有效的利用；國有企業辦的知青廠、三產公司，無償占有國有企業的產品、資產和技術，造成國有資產的流失；

25、由于我國長期以來產權不能流動，缺乏優勝劣汰的競爭機制、該破產的企業不能及時破產54資本重組的方式P250答：資本重組的方式主要有以下幾種：(1)實行股份制；(2)企業兼并收購；(3)組建企業集團；(4)企業分立；(5)出售變現；(6)合資合作；(7)企業租賃；(8)企業承包；(9)企業托管；(10)資本結構調整；(11)企業破產。55組建股份制企業的原則與方式（簡答）P261在我國組建股份制企業時，應遵循的主要原則是：（簡述）1 堅持以公有制為主體，切實維護公有財產不受侵害2 貫徹國家產業政策，促進產業結構、企業組織結構和產品結構的調整3 堅持股權平等，同股同利，利益共享，風險共擔4 不準把國

26、有財產以股份開式分給集體或個人，不準把屬于集體的財產以股份形式分給個人5 嚴格按中華人民共和國公司法進行規范56股份制企業的股權設置（多選）P2621 國家股2 法人股3 個人股4 外資股57有限責任公司的組建P2661 股東符合法定人數2 股東出資達到法定資本最低限額3 股東共同制定公司章程4 有公司名稱，建立符合有限責任公司要求的組織機構5 有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件58國有企業股份制改組中資產重組的要求（簡答）P2701 兼顧各方利益2 避免與關聯人士的同業競爭3 減少關聯交易4 選擇最佳方案5 企業資產重組須經國審批59股票的特點P279股票具有不可償還性、參與性、收益性

27、、流通性、價格波動性和風險性等特點。60影響股票定價的因素P283股票定價的主要因素有股票的內在價值、股市氣候、市場需求情況。P283-28461我國企業在境外發行股票和上市的優點的缺點P297我國企業在境外發行股票和上市，具有哪些優點：1 可以為企業發展籌集大量外匯資金2 有利于改善企業財務結構3 與借外債相比，發行股票籌集外資風險較小4 與從國外銀行借款相比，發行股票籌集外資具有廣泛性，公開性和靈活性。5 可以彌補股權式中外合資經營企業的弱點6 有利于促進企業的國際化經營企業股票在境外發行和上市，具有哪些缺點：1 與舉借外債相比，在境外發行股票融資成本較高2 與外商直接投資相比，辦中外合資

28、企業不公可以利用外資，還可以引進先進技術，而發行股票籌集外資， 則不能同時引進技術3 與其它利用外資的方式相比，公司在境外發行股票融資要允許境外投資者擁有公司的部份所有權，分享我國公司的一部份利潤62股票發行和上市的方式P306股票發行和上市方式的分類：1 按股票是否向社會公開發行，可分為私募方式和公募方式。私募是指只向少數特定的投資者發行股票；公募是指向境外市場大量的非特定投資者發行股票。2 按是否采用本公司的名義發股上市，可分為直接上市方式和間接上市方式。間接上市是指我國內地企業以在香港或外國有關公司的名義發行股票和上市。具體又可分為買殼上市、造殼上市和借殼上市等幾種情況。（多選）；借殼上

29、市，指母公司利用在境外已是上市公司的子公司的上市資格，以該子公司的名義在境外募股和上市。63ADR的發行程序P3111,發行前的準備工作,包括企業資產重組,改制,以及業績審核,調整會計報表等.2,向SEC(美國證券交易委員會)遞交有關文件,進行登記注冊,在其審批同意后,方可發行ADR和上市.3,在美國找一家存托銀行,由存托銀行在發行公司當地找一家保管銀行,共同協助ADR的發行和上市工作4,向擬上市的證券交易所呈交上市申請書及協議,取得交易所核準以后才可上市.64我國企業境外上市的經驗（簡答）P313簡述我國企業境外上市的經驗(答案P313-P314)答：（1）選擇素質優良的企業是發股和上市成功

30、的前提條件。（2）嚴格按照國際慣例辦事，是發股和上市成功的基本要求。（3）選擇中介機構并與之密切合作，是發股和上市成功的重要因素。（4）采用多種方式發行股票，是上市成功的重要策略。（5）重視法規建設和監督管理是上市成功的基本保證。65兼并和收購的概念P3251、名詞解釋 兼并：狹義是指一家企業以現金、有價證券或其他形式（如承擔債務）有償取得其他企業的資產或所有權，使被兼并的企業喪失法人資格，并取得對這些企業經營決策控制權的經濟行為。廣義兼并相當于我國公司法中企業合并的概念，它包括吸收和新設合并兩種形式：吸收合并是指兩個以上的企業經過一定程度聯合、合并后，其中一個保持其原有法人地位，繼續存在，而

31、其他企業不保留法人地位，宣布解散；新設合并是兩個或兩個以上企業經過協商后，都放棄原有的法人地位，宣布解散，然后聯合組成一個具有新的法人地位的新企業。2、收購：是指一家公司對其他公司資產或股份的購買行為，目的在于取得對其他公司的控制權。它有收購股權和收購資產兩種形式：前者是指購買一家公司的股份，收購方將成為被收購方的股東，擁有股東權力；后者僅僅是一般的資產買賣行為。66 并購的類型P328并購的形式是多種多樣的，按照不同的分類標準，可以將并購劃分為多種類型：一、 按并購雙方所在的行業來分1 橫向并購2 縱向并購3 混合并購二、 按并購的具體運作方式分1 承擔債務式2 購買式3 吸收股份式4 控股

32、式5 托管式并購6 破產式并購7 經理層融資收購三、 按并購是否取得目標企業的同意與合作分1 友好并購2 敵意并購四、 按并購過程中的出資方式分1 用現金支付 “杠桿收購”（LBO）是指并購公司通過大量向金融機構借貸或發行高利率的風險債券（垃圾債券）籌集資本收購目標公司的行為。比較典型的杠桿收購包括三個階段：籌集資金收購、重整重新上市并擇機出售2 股權交換式并購五、 按并購是否跨越國界分1 國內企業間并購2 跨國并購67以外國投資者身份跨境并購中國上市公司P340多項選擇題以外國投資者身份跨境并購中國上市公司的方式可分為：間接收購、直接收購。68并購的戰略，原則與程序P361無論走并購的外部增

33、長道路還是內部增長道路，企業的發展取向有哪幾種模式？1 縱向一體化戰略這種戰略又稱垂直式整合戰略，它是指對本企業有投入產出聯系的企業進行投資（自建或并購），以獲得穩定的生產原料供應點和產品的銷售點，實現生產經營過程的連續化，取得規模經濟效應或協同效應2 橫向集中戰略橫向集中戰略雙稱水平整合戰略，是對市場上（無論是國內還是國外）從事同一產品或同種產品經營的企業進行投資，以強化市場地位3 中心式多角化戰略中心式多角化戰略雙稱同心圓式擴張戰略，它是圍繞企業某一可轉移到其它行業中的核心能力進行投資（自建或并購）以此核心能力為基礎擴展到眾多領域或部門，從而分散風險、促進企業的長遠發展4 復合多角化戰略這

34、一戰略是把企業的資本實力界定在多個主要產業內發展，最終形成多個核心事業簡答題企業并購的原則答：（1）效益原則。（2）自愿、互利與有償的原則。（3）穩健原則。（4）市場機制和宏觀調控相結合的原則。（5）以人為本的原則。企業并購可行性研究需要進行哪三個主要步驟？1 機會研究階段外部環境主要包括：經濟環境、政治環境、法律環境和競爭狀況。（多選）企業內部條件主要包括：各職能楓樹的優勢與不足，企業重要的生產設備、生產能力、技術水平、資金力量、職工素質、企業文化等。（多選）2 初步可行性研究研究被并購企業的標準，需具備哪些條件：1 投資環境良好2 具有可利用價值3 規模大小適中4 行業相同或相近3 確定企

35、業并購方式企業并購方式主要有：購買式、承擔債務式、參股式和控股式。（多選）如果被并購方資不抵債，則以承擔債務式并購為主。（單選）69可供選擇和參考的戰略制定方法P371答：（1）波士頓顧問小組；（2）波特方法；（3）適應性方法。70企業并購的原則P374答：（1）效益原則。（2）自愿、互利與有償的原則。（3）穩健原則。（4）市場機制和宏觀調控相結合的原則。（5）以人為本的原則。71貼現模式P384貼現模式：企業權益的價值取決于應歸屬該部分權益的未來利益（價值），這些未來利益按一定折現率折現的價值總和即為該權益的價值?，F金流量貼現模式和收益貼現模式72并購對股票市價的影響P400收購兼并行為是公

36、司經營活動中的一個重大事項，特別是對于上市公司來說，收購兼并行為對上市公司的未來發展有重要的影響，從而會影響公司業績、公司內在價值以及公司股票價格。一般來說，收購兼并行為對被收購或兼并的公司來說，會使人們對被收購或兼并的公司產生積極的預期，從而會使這些公司的股票價格上漲。但是對收購方來說就不一定了，并購方股價的市場表現主要取決于以下因素：第一，收購并購后總體上能否創造更大的價值。第二，支付的溢價是否較低。第三，并購公司是否有較強的經營能力。目前發生在中國資本市場上的兼并收購決大多數對上市公司是有利的。對于被收購或兼并的上市公司來說，顯然會直接引起這些公司股票價格的上漲。而對于并購方來說，因為目

37、前注入這些公司的資產大多屬于優良資產，未來盈利前景較好，所以對這些并購公司來說也是較為有利的。例如，近年來大多說上市公司的“整體上市”都是注入了優良的資產，因此，雖然是并購方，但是并購后對這些公司的股票價格也起到了積極的影響。當然，其中也有少數并購公司注入的資產不很好，對公司股票價格產生了消極影響，不過這種情況相對較少。(百度)73企業集團的概念P418名詞解釋企業集團是一種大型企業聯合體，或者說就是若干個公司聯合在一起，相互有著某種直接的或間接的經濟利益聯系的企業組織形式企業集團是指以通過資本紐帶兩級起來的母子公司為主體，以集團章程為共同行為規范的母公司、子公司、參股公司及其它成員或機構共同

38、結成的具有一定規模的企業法人聯合體。74現代大企業集團的特征P420答：（1）企業集團的參與者之間是以資本為紐帶或者緊密的經濟利益關系而聯系在一起的。（2）各參與者以集團章程作為共同的行為規范。（3）企業集團必須具備一定的規模。（4）企業集團不具備獨立的法人資格。75企業向集團化發展具有的重要意義P426答：一是有利于發展專業化協作生產。二是有利于實現規模經濟效益。三是有利于降低經營風險。四是有利于提高管理水平和資本運用的效率。五是有利于品牌的保護和提高品牌的價值。76財務公司的基本業務對企業集團發展的推動作用（簡答）P422答：一是拓寬企業集團的融資渠道。二是提高企業集團的資金利用效率，提高報酬率。三是為企業集團的產品拓銷、技術設備更新提供信貸支持。四是企業集團財務公司的管理、咨詢