1、愛立方NEEQ :836859武漢愛立方兒童教育傳媒股份有限公司（Wuhan Elephant Childrens Education Media Co.,LTD）年度報告20159公 司 年 度 大 事 記2015 年 7 月 29 日，有限公司召開 2015 年第二次股東會，同意長江少兒社以幼兒課 程業務凈資產、玩教具業務凈資產以及武漢 長江學習工場 75%股權等幼教創新業務資 產對有限公司進行增資；同意陜西現代以人 民幣 1,740.0317 萬元對有限公司進行增資；同意有限公司核心員工李兵等 23 名自然人以人民幣 1,392.0254 萬元對有限公司進行 增資。2015 年 10 月

2、 29 日，公司召開了創立 大會暨第一次股東大會，會議審議通過了關于同意以湖北海豚寶貝教育發展有限 公司經審計的凈資產折股整體變更設立武 漢愛立方兒童教育傳媒股份有限公司的議 案、關于愛立方兒童教育傳媒股份有限 公司申請股票在全國中小企業股份轉讓系 統掛牌的議案等議案。2015 年 11 月 9 日，股份公司正式成立， 名稱為“武漢愛立方兒童教育傳媒股份有限 公司”，注冊資金為 5,000.00 萬元，經營 范圍為“教育咨詢（不含培訓），對教育項 目的投資，國內圖書的批發零售，教育裝備 產品、玩具、文具的研發、生產及銷售。（依 法須經批準的項目，經相關部門批準后方可 開展經營活動）”。公告編號

3、：2016-007目 錄第一節聲明與提示 . 5第二節 公司概況 . 7第三節 會計數據和財務指標摘要 . 9第四節 管理層討論與分析 . 11第五節 重要事項 . 21第六節 股本變動及股東情況 . 26第七節 融資及分配情況 . 29第八節 董事、監事、高級管理人員及員工情況 . 31 第九節 公司治理及內部控制 . 34第十節 財務報告 . 40釋義釋義項目釋義股份公司、股份有限公司、公司、愛立方指武漢愛立方兒童教育傳媒股份有限公司有限公司、海豚寶貝指湖北海豚寶貝教育發展有限公司主辦券商、國泰君安指國泰君安證券股份有限公司德恒律師事務所指北京德恒（武漢）律師事務所會計師事務所、審計機構指

4、天健會計師事務所（特殊普通合伙）資產評估機構指北京天健興業資產評估有限公司湖北省文資辦、省文資辦指湖北省國有文化資產監督管理與產業發展領導小組辦公室長江少兒社、少兒社指長江少年兒童出版社有限公司、長江少年兒童出版社（集團）有 限公司長江出版傳媒集團指湖北長江出版傳媒集團有限公司長江傳媒指長江出版傳媒股份有限公司海豚傳媒指海豚傳媒股份有限公司陜西現代指陜西省現代能源創業投資基金有限公司武漢長江學習工場、長江學習工場指武漢長江學習工場數字科技有限公司臺灣學習工場指（臺灣）學習工場數位科技股份有限公司麗華苑幼兒園指武漢市洪山區海豚麗華苑幼兒園金色港灣幼兒園指武漢經濟技術開發區海豚金色港灣幼兒園江南春

5、城幼兒園指武漢市青山區海豚江南春城幼兒園湖北省新華書店指湖北省新華書店（集團）有限公司湖北天樂圖書指湖北天樂圖書發行有限公司湖北教圖指湖北教育圖書有限公司巴布豆指巴布豆（中國）兒童用品有限公司上海佳貝指上海佳貝教育信息咨詢有限公司東方愛嬰指北京市東方愛嬰咨詢有限公司高級管理人員指股份公司/有限公司總經理、副總經理、董事會秘書、財務負責人元、萬元指人民幣元、人民幣萬元本年度、報告期指2015 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日3C 認證指中國國家強制性產品認證第一節聲明與提示聲明公司董事會及其董事、監事會及其監事、公司高級管理人員保證本報告 所載資料不存在任何虛假記載、誤導

6、性陳述或者重大遺漏，并對其內容的真 實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人（會計主管人員） 保證年度報告中財務報告的真實、完整。天健會計師事務所（特殊普通合伙）對公司出具了天健審20161-147 審計報告，本公司董事會、監事會對相關事項已有詳細說明，請投資者注意 閱讀。事項是或否是否存在董事、監事、高級管理人員對年度報告內容存在異議或無法保證其真實、準確、完整否是否存在未出席董事會審議年度報告的董事否是否存在豁免披露事項否重要風險提示表重要風險事項名稱重要風險事項簡要描述產品結構調整風險公司幼兒課程形成的收入占營業總收入的絕大部分。從學前教育發

7、展趨勢及未來教學方式的變革來看，幼兒課程紙質用書市場容量可能逐步減少，將對公司該業務板塊產生一定的不利影響。隨著公司的玩教具產品作為課程紙質用書產品的替代品逐步占領幼兒教學市場，以及公司在玩教具領域的提前布局，公司有望通過玩教具業務收入的增長彌補課程業務收入下降的趨勢。總的來說，公司既需要在短期內保持傳統業務銷售收入的穩定，同時也需要大幅提高新業務在收入中所占比重，公司存在一定的業績壓力和產品結構調整風險。關聯交易風險公司發生了幼兒課程及幼兒玩教具產品銷售、辦公場所租賃、資金往來等關聯交易，上述交易屬于正常的商業需要。其中，產品銷售、辦公場所租賃等關聯交易未來將持續發生，并且，根據公司目前的業

8、務構架，未來公司在幼兒課程出版環節將與控股股東長江少年兒童出版社（集團）有限公司持續發生關聯交易。如果公司未來的關聯交易價格有失公允，將會對公司的利益造成不利影響。生產外包風險為提高經營效率，公司的幼兒玩教具產品主要委托外部廠商進行生產。盡管公司會慎重選擇業內領先的具有優良資質及口碑的生產商進行合作，并采取嚴格的供應商管理體系對供應商及產品質量進行跟蹤管理，以確保產品質量的可靠性，但在公司業務體系中，生產環節外包仍然可能因公司管理方面的欠缺帶來產品質量或供應不足等風險。對稅收優惠政策存在依賴的風險根據財政部、國家稅務總局關于延續宣傳文化增值稅和營業稅優惠政策的通知（財稅201387 號），公司

9、銷售幼兒課程圖書享受增值稅免稅政策。根據中華人民共和國營業稅暫行條例第八條第一款之規定，公司舉辦的三家幼兒園因提供幼兒育養服務享受營業稅免稅政策。根據國務院辦公廳關于印發文化體制改革中經營性文化事業單位轉制為企業和進一步支持文化企業發展兩個規定的通知（國辦發201415 號），以及財政部、國家稅務總局、中宣部關于繼續實施文化體制改革中經營性文化事業單位轉制為企業若干稅收政策的通知（財稅201484 號）公司 2013 至2014 年享受所得稅免征優惠。本年度內公司雖不享受所得稅優惠，但還享受了其他稅收優惠政策，若未來該稅收優惠政策發生變化，可能對公司的經營業績產生較大不利影響。公司在劃撥地上開

10、辦幼兒園的風險公司開辦的武漢市洪山區海豚麗華苑幼兒園租用了海豚傳媒股份有限公司坐落于武漢市洪山區徐東團結大道鐵機村麗華苑小區麗華苑幼兒園的房屋。根據核查，該房屋所在土地性質為劃撥，根據中華人民共和國城市房地產管理辦法第二十三條規定的以劃撥方式取得土地建設用地的類別，開辦幼兒園不屬于其中的類別，因此，公司在劃撥的土地上開辦幼兒園，存在受到國土監管部門處罰的風險。對部分客戶依賴的風險湖北天樂圖書發行有限公司、湖北教育圖書有限公司歷年均在公司客戶前兩位，合計占比超過 50%。在長期的合作中，公司與上述客戶建立了穩定的合作關系，并借助湖北天樂圖書發行有限公司、湖北教育圖書有限公司在湖北省內完善的發行渠

11、道優勢銷售公司產品。公司目前存在對上述客戶依賴的風險。本期重大風險是否發生重大變化：否第二節 公司概況一、基本信息公司中文全稱武漢愛立方兒童教育傳媒股份有限公司英文名稱及縮寫Wuhan Elephant Childrens Education Media Co.,LTD證券簡稱愛立方證券代碼836859法定代表人李兵注冊地址武漢市洪山區雄楚大街 268 號出版文化城主樓 B 座 1716辦公地址武漢市洪山區雄楚大街 268 號出版文化城愛立方大樓主辦券商國泰君安證券股份有限公司主辦券商辦公地址中國（上海）自由貿易試驗區商城路 618 號會計師事務所天健會計師事務所（特殊普通合伙）簽字注冊會計師

12、姓名何降星、徐慶平會計師事務所辦公地址杭州市西溪路 128 號新湖商務大廈二、聯系方式董事會秘書或信息披露負責人王釗電子郵箱alfedu公司網址聯系地址及郵政編碼武漢市洪山區雄楚大街 268 號出版文化城愛立方大樓 430074公司指定信息披露平臺的網址http:/www.neeq.cc公司年度報告備置地證券法務部辦公室三、企業信息單位：股股票公開轉讓場所全國中小企業股份轉讓系統掛牌時間2016 年 4 月 27 日行業（證監會規定的行業大類）P8210 學前教育主要產品與服務項目幼兒課程、幼兒玩教具、幼教云平臺及連鎖幼兒園四大業務板普通

13、股股票轉讓方式協議轉讓普通股總股本50,000,000控股股東長江少年兒童出版社（集團）有限公司實際控制人湖北省國有資產監督管理與產業發展領導小組辦公室四、注冊情況項目號碼報告期內是否變更企業法人營業執照注冊號91420111597937823A是稅務登記證號碼91420111597937823A是組織機構代碼91420111597937823A是注：有限公司原名為湖北海豚寶貝教育發展有限公司，營業執照注冊號為 420111000245643，稅務登記證號為 420111597937823，組織機構代碼為 59793782-3。2015 年 11 月 9 日，公司 在武漢市工商行政管理局辦理了

14、整體變更工商登記手續并取得變更后的企業法人營業執照（統一社會信用代碼 91420111597937823A），公司營業執照、稅務登記證和組織機構代碼證 三證合一。第三節 會計數據和財務指標摘要一、盈利能力單位：元本期上年同期增減比例營業收入40,597,034.9525,264,535.5360.69%毛利率36.99%37.70%-歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2,109,556.93-504,580.93518.08%歸屬于掛牌公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤-757,834.62-4,720,078.4283.94%加權平均凈資產收益率（依據歸屬于掛牌公司股東的凈利潤計算）3.63%-1

15、.94%-加權平均凈資產收益率（依據歸屬于掛牌公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤計算）-5.88%-183.19%-基本每股收益0.04-0.01500.00%二、償債能力單位：元本期期末上年期末增減比例資產總計81,847,349.4949,122,252.6866.62%負債總計20,846,908.7019,875,329.534.89%歸屬于掛牌公司股東的凈資產59,237,767.1625,807,639.23129.54%歸屬于掛牌公司股東的每股凈資產1.182.58-54.08%資產負債率25.47%40.46%-流動比率3.651.89-利息保障倍數-三、營運情況單位：元本期

16、上年同期增減比例經營活動產生的現金流量凈額4,486,433.42-1,462,841.05-應收賬款周轉率12.8810.56-存貨周轉率1.150.97-四、成長情況本期上年同期增減比例總資產增長率66.62%26.61%-營業收入增長率60.69%11.21%-凈利潤增長率128.37%-188.40%-五、股本情況單位：股本期期末上年期末增減比例普通股總股本50,000,00010,000,000400.00%計入權益的優先股數量-計入負債的優先股數量-帶有轉股條款的債券-期權數量-六、非經常性損益單位：元項目金額計入當期損益的政府補助4,730,221.32除上述各項之外的其他營業外

17、收入和支出-907,032.58非經常性損益合計3,823,188.74所得稅影響數1,976,996.61少數股東權益影響額（稅后）-1,021,199.42非經常性損益凈額2,867,391.5510第四節 管理層討論與分析一、經營分析（一）商業模式根據中國證監會發布的上市公司行業分類指引（2012 年修訂版），公司主營業務所屬分類代碼為 P82，教育。公司主營業務為提供學前教育全程服務（也稱“幼兒教育全程服務”或“幼教全程服務”）， 具體包括幼兒課程、幼兒玩教具、幼教云平臺及連鎖幼兒園四大業務板塊；提供幼兒教育全程服務，即根 據國內幼教實際情況和市場需求，生產、研發、銷售適合我國幼兒教育

18、市場的幼兒課程、幼兒玩教具及提 供幼教云平臺服務，并以連鎖幼兒園為載體，提供一整套幼兒教育整體解決方案。在省內，公司幼兒課程業務主要通過湖北省新華書店、合作的多家終端幼兒園進行發行，收入穩定； 在省外，公司通過參加各地的幼教書展及與省外教育機構合作進行聯合推廣，主要通過民營銷售商進行發 行銷售，目前已在上海、深圳、東莞等地建立了銷售渠道。公司幼兒玩教具業務主要面對學前教育機構，具有低結構、多層次、遞進性強的優勢，最大限度地支 持和滿足幼兒通過直接感知、實際操作和親身體驗獲取經驗的需要，實施科學的保育和教育，促進幼兒身 心健康全面發展。公司邊做邊學玩教具主要通過上海佳貝、湖北省新華書店等渠道商進

19、行代理銷售以 實現收入。公司點讀系列產品目前剛剛研發上市，主要通過幼兒園直接采購，賣場銷售、廠商共建專營店、 以及與早教機構進行戰略合作等方式開展銷售。公司產品和服務的消費群體是幼兒園、0-6 歲幼兒及其家長，公司的客戶以經銷商為主，也包括終端 幼兒園。對于幼兒課程及幼兒玩教具，市場通常做法為通過代理經銷商進行銷售。公司的幼兒課程業務為公司的傳統優勢業務，長期以來公司一直與湖北省教育廳密切合作，承擔著省 內幼兒園地方課程研發建設任務，在湖北省內市場覆蓋率較高，是目前公司的主要收入來源。公司所依賴的關鍵資源包括公司產品和服務所使用的主要技術、公司及子公司的主要知識產權、公司 及子公司的資質許可、

20、優秀的員工及研發團隊。公司制定了“打造中國第一幼教全程服務商”的發展戰略，建立了幼教全程服務“3+1”的業務架構： “3”指對學前教育機構和家庭的三項教育服務業務，即通過幼兒課程、幼兒玩教具和幼教云平臺，幫助 學前教育機構和幼兒家庭提高教育幼兒的能力水平；“1”指學前教育業務，即通過開辦幼兒園直接向幼兒 提供學前教育服務。報告期內，公司主營業務、主要產品和服務發生了變化。 期初公司主營業務教育咨詢，對教育項目的投資，玩具的銷售，報告期內主營業務變化為提供幼兒教育全程服務，即生產、研發、銷售適合我國幼兒教育市場的幼兒課程、幼兒玩教具及提供幼 教云平臺服務，并以連鎖幼兒園為載體，提供一整套幼兒教育

21、整體解決方案。期初公司主要經營幼兒園，公司目前的主要產品與服務包括幼兒課程發行、玩教具生產銷售、 幼教云平臺及連鎖幼兒園四大業務板塊。以上變化均系長江少兒社將幼教全程服務資產及業務整體注入公司所致，本次資產及業務注入 為公司建立了完整的幼教服務業務產業鏈，完善了公司商業模式，增強了公司面對市場的競爭力， 以上變更對公司生產經營無不利影響。年度內變化統計：事項是或否所處行業是否發生變化否主營業務是否發生變化是主要產品或服務是否發生變化是客戶類型是否發生變化否19關鍵資源是否發生變化否銷售渠道是否發生變化否收入來源是否發生變化否商業模式是否發生變化否（二）報告期內經營情況回顧本年度公司實現營業收入

22、 4059.70 萬元，較上年同期增加 60.69%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤 210.96 萬元，較上年同期增加 518.08%。2015 年是對公司至關重要的一年。宏觀層面上，教育法律一攬子修正案（草案）首次列入全國人 大常委會會議議程，正式進入立法程序，草案增加了學前教育的法律規定，增加了加快普及學前教育 等內容。十八屆五中全會明確提出，全面實施一對夫婦可生育兩個孩子政策。這一系列政策利好對公司所 處的學前教育行業將產生極其深遠的影響，公司也迎來了發展的黃金機遇期。微觀層面上，2015 年公司對業務進行了重大重組，以“成為具有國際影響力的學前教育全程服務商” 為愿景，集中優勢力量，著力

23、打造“三位一體”學前教育全程服務體系。具體而言，即以課程為引領，以 玩教具為支撐，通過幼教云平臺打通線上線下，推進“互聯網+學前教育”。同時，公司把“三位一體”和 自己開辦的實體幼兒園運營有機結合起來，把下屬幼兒園作為學前教育全程服務研發基地和實踐基地。2015 年，公司各項業務均取得了積極進展。幼兒課程方面，公司頂住了“去小學化”帶來的幼兒課 程紙質用書市場容量減少的壓力，積極優化產品組合，加強渠道建設，實現了幼兒課程業務的穩中有升， 課程銷售收入同比增長 17.75%。玩教具方面，2015 年是公司邊做邊學玩教具投入市場的第一個完整年度，除了大力鞏固湖北基 地市場之外，公司產品營銷團隊同時

24、在上海、廣東和廣西等地進行市場拓展，已成功進入上海的 300 多家 幼兒園。2015 年 5 月，該系列產品成功通過了上海教育局專家評審，并進入上海市教育裝備官方目錄。 在湖北省內，公司緊緊抓住政府撥款用于省內幼兒園玩教具采購的機遇，聯合湖北省新華書店參與各 地教育局的玩教具招投標，以新華書店為投標主體，公司提供玩教具服務，中標后由公司對湖北省新華書店發貨。本年度，公司通過新華書店中標金額共計 2729.07 萬元。2015 年，玩教具業務實現銷售收入 1086.15 萬元，同比增幅 506.72%，實現了大幅增長。2015 年，公司的幼教云平臺研發初步完成，開始進入推廣階段，年度內已經有多家

25、幼兒園上線使用。 公司一方面把自己的課程和玩教具的課件陸續進行數字化投放到幼教云平臺，另一方面開始探索和保育的 結合，正在嘗試在現有基礎上為幼教云平臺加入晨檢功能等保育服務。公司下屬的連鎖幼兒園作為公司產品的教育研究基地，2015 年引入了省級示范園的園長作為總園長， 提升了教學水平和管理水平，同時加大了招生力度，全年實現營業收入 633.24 萬元，比 2014 年提升了 54.20%。2015 年，公司著力增強高端研發力量，籌建了長江學前教育研究院，引入了全國幼教研究員作為院 長，同時聘用多名外部專家作為顧問，大大提升了公司的研發水準和研發能力。同時公司大力加強渠道建 設和經銷商開拓力度，

26、開始向全國擴張，從知名上市公司引入營銷總監，組建了省外銷售團隊。為了做好 學前教育服務，公司加強了培訓隊伍的建設，任用省級示范園園長擔任培訓總監，并引入多名經驗豐富的 培訓師，進行入園培訓，從而保證了公司對終端客戶提供服務的質量，并有效擺脫對經銷商的依賴，直接 到達終端。1、主營業務分析（1）利潤構成單位：元項目本期上年同期金額變動比例占營業收入的 比重金額變動比例占營業收入的 比重營業收入40,597,034.9560.69%-25,264,535.5311.21%-營業成本25,201,898.7560.11%62.08%15,739,960.6317.04%62.30%毛利率36.99%

27、-37.70%-管理費用12,847,129.9314.28%31.65%11,241,577.17142.04%44.50%銷售費用7,247,879.84116.65%17.85%3,345,412.66163.25%13.24%財務費用-82,208.30-34.55%-0.20%-61,100.84-11.22%-0.24%營業利潤-4,924,146.232.43%-12.13%-5,046,740.53-470.29%-19.98%營業外收入6,205,386.0076.26%15.29%3,520,577.97868.39%13.93%營業外支出121.94389.92%0.00

28、%24.89100.00%0.00%凈利潤432,946.64128.37%1.07%-1,526,187.45-188.40%-6.04%項目重大變動原因：1、營業收入：報告期內營業收入比上年增加 60.69%，主要原因主要原因 a.2015 年玩教具營業收入比上 年增加 506.72%，是因為玩教具是 2014 年下半年新增產品，而在 2015 年通過招投標的方式使玩教具業務 得到迅猛發展；b.2015 年幼兒園幼兒教育營業收入比上年增加 54.2%，是因為招生同比人數增加。 2、營業外收入：報告期內營業外收入較上年增加 76.26%，主要原因是公司本期收到的政府補助比上年增 加 268.

29、48 萬元。3、營業成本：報告期內營業成本較上年增加 60.11%，主要是收入增加，使成本也同時增加，特別是玩教 具業務的迅猛發展，使成本大幅度的增加。4、銷售費用：報告期內銷售費用較上年增加 116.65%，主要是經營規模擴大人工成本增加 57%。5、管理費用：報告期內管理費用較上年增加 14.28%，主要是玩教具業務的大幅發展使管理成本增加。6、凈利潤：報告期內凈利潤較上年增加 128.37%，主要是玩教具銷售收入的大幅上升和政府補助比上年 增加 268.48 萬元。7、財務費用：因本期貨幣資金較上期增加了 181.23%，使利息收入增加，從而減少財務費用。（2）收入構成單位：元項目本期收

30、入金額本期成本金額上期收入金額上期成本金額主營業務收入39,999,593.4125,201,898.7525,264,535.5315,739,960.63其他業務收入597,441.54-合計40,597,034.9525,201,898.7525,264,535.5315,739,960.63按產品或區域分類分析：單位：元類別/項目本期收入金額占營業收入比例上期收入金額占營業收入比例幼兒教育6,332,444.3215.60%4,106,773.4716.26%幼兒課程22,805,643.7156.18%19,367,587.1476.66%玩教具10,861,505.3826.75%

31、1,790,174.927.09%收入構成變動的原因玩教具是 2014 年下半年新增產品，在 2014 年收入中占比很小。而在 2015 年通過招投標的方式使玩教具 業務得到迅猛發展，收入占比大幅度提高，由原來的 7.09%提高到 26.75%，而使幼兒課程占比下降 20.48%。（3）現金流量狀況單位：元項目本期金額上期金額經營活動產生的現金流量凈額4,486,433.42-1,462,841.05投資活動產生的現金流量凈額-15,667,420.91-3,630,025.14籌資活動產生的現金流量凈額25,400,021.351,128,409.81現金流量分析：1、經營活動產生的現金流量

32、凈額：a公司本期經營活動產生的現金流量凈額增幅較大，主要原因是公司 玩教具業務得到迅猛發展，使銷售收入大幅增加；b經營活動產生的現金流量凈額超出凈利潤較大的原 因一方面是幼兒園的長期待攤費用攤銷所造成，另一方面是固定資產計提折舊的影響。 2、投資活動產生的現金流量凈額：公司本期投資活動產生的現金流量凈額較上期減少 12,037,395.77 元，其中投資活動現金流出增加 8,938,239.98 元，主要原因是購買了理財產品 15,000,000.00 元。 3、籌資活動產生的現金流量凈額：公司籌資活動產生的現金流入主要是公司吸收少數股東投資收到的現 金，為本期母公司增加資金 32,022,1

33、33.23 元。（4）主要客戶情況單位：元序號客戶名稱銷售金額年度銷售占比是否存在關聯關系1湖北天樂圖書發行有限公司11,394,742.2628.07%否2湖北省新華書店（集團）有限公司（包含湖北教圖）10,851,059.5226.73%是3上海佳貝教育信息咨詢有限公司4,480,978.1011.04%否4武鋼現代城市服務（武漢）集團有限公司幼教中心265,486.730.65%否5重慶潤知遠洋文化傳播有限公司218,476.930.54%否合計27,210,743.5467.03%-注：1、湖北省新華書店為公司控股股東長江少兒社之控股股東長江傳媒的子公司，與本公司構成了關聯關系。2、應

34、收賬款聯動分析：公司本期末應收賬款余額為 1,460,693.04 元，較上期末增加731,470.12 元，整體變動大，主要原因是本期玩教具業務銷售大幅增加，增加幅度為 506.73%， 從而導致應收賬款相應增加了 100.31%。（5）主要供應商情況單位：元序號供應商名稱采購金額年度采購占比是否存在關聯關系1東莞晉浩貿易有限公司1,721,530.0027.44%否2巴布豆（中國）兒童用品有限公司1,374,212.8221.90%否3寶興包裝有限公司688,080.0010.97%否4上海心芽兒童用品有限公司589,360.009.39%否5云和縣奇美樂玩具有限公司446,640.007

35、.12%否合計4,819,822.8276.82%-（6）研發支出單位：元項目本期金額上期金額研發投入金額4,001,103.322,945,340.36研發投入占營業收入的比例9.86%11.66%2、資產負債結構分析單位：元項目本年期末上年期末占 總 資 產 比 重的增減金額變動 比例占總資產 的比重金額變動 比例占總資產 的比重貨幣資金22,065,062.63181.23%26.96%7,846,028.77-34.00%15.97%68.82%應收賬款1,460,693.04100.31%1.78%729,222.92-64.00%1.48%20.27%存貨20,339,306.32

36、11.17%24.85%18,295,817.62121.00%37.25%-33.29%長期股權投資-固定資產1,628,885.15-29.67%1.99%2,315,948.83-28.00%4.71%-57.75%在建工程-短期借款-長期借款-資產總計81,847,349.4966.62%-49,122,252.6827.00%-資產負債項目重大變動原因：1、貨幣資金：本期末貨幣資金較上期末增加，主要原因為 2015 年 7 月引進了戰略投資者和核心員工持 股，以及營業收入增加所致。2、應收賬款：本期玩教具業務銷售大幅增加，導致應收賬款增加 。3、存貨：本期玩教具業務規模增加，導致庫存

37、增加 631 萬元。4、固定資產：固定資產減少主要是計提折舊 1,071,763.07 元所致。3、投資狀況分析（1）主要控股子公司、參股公司情況 報告期內，公司擁有 4 家子公司。1、武漢長江學習工場數字科技有限公司：成立于 2013 年 7 月 8 日，位于武漢經濟技術開發區高科技產業園 21 號樓 3 樓，業務性質為嵌入式軟件、計算機網絡工程的研發及技術服務、咨詢服務；電子 數碼產品、文體用品、辦公用品及耗材的設計制造及批零兼營；公開發行的國內版出版物（新華書店包 銷類除外）的批發及零售。注冊資本 2000.00 萬元，其中公司持股比例為 75.00%。報告期內實現營業收 入 61.61

38、 萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤-502.98 萬元。2 、 武漢市洪山區海豚麗 華苑幼兒園 ： 2012 年 12 月取得武漢市洪山區 教育局頒 發的教民 142011163001781 號民辦學校辦學許可證，2013 年 1 月 4 日正式成立并取得武漢市洪山區民政局頒發的民政字第武洪 010223 號民辦非企業單位登記證書。位于武漢市洪山區鐵機村麗華苑小區內，業務性質為學前教育。注冊資本為 50.00 萬元，公司持股比例為 100.00%。報告期內實現營業收入 225.98 萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為-114.00 萬元。3、武漢經濟技術開發區海豚金色港灣幼兒園：2013 年

39、4 月 16 日取得武漢經濟技術開發區教育局頒發的教民 142010860000181 號民辦學校辦學許可證，2015 年 6 月 9 日正式成立并取得武漢經濟技術開發區社會發展局頒發民政字第武沌 010017 號民辦非企業單位登記證書，位于武漢經濟技術開發區東風大道 236 號金色港灣 5 期 4 號樓和 8 號樓，業務性質為學前教育。注冊資本為 50.00 萬元，公司持 股比例為 100.00%。報告期內實現營業收入 206.68 萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為-84.56 萬元。4、武漢青山區海豚江南春城幼兒園：2015 年 11 月 9 日取得武漢市青山區教育局頒發的教民14201

40、0760000641 號民辦學校辦學許可證，2015 年 12 月 31 日正式成立并取得武漢市青山區民政局青民政字 010091 號民辦非企業單位登記證書，位于武漢市青山區和平大道江南春城二期業務性質為學前教育。注冊資本為 50.00 萬元，公司持股比例為 100.00%。報告期內報告期內實現營業收入 200.59 萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為-81.66 萬元。（2）委托理財及衍生品投資情況公司于 2015 年 11 月 12 日向招商銀行購買理財產品。截至 2015 年 12 月 31 日，所購買的理財產品尚未贖回金額為 1500 萬元。具體情況如下：1、 產品名稱：招商銀行點金公

41、司理財增利系列 22 號理財計劃2、 產品代碼：750223、 產品類型：增利型理財產品4、 投資及收益品種：浮動收益類5、 產品風險評級：R2（穩健型）6、 購買理財產品金額：1500.00 萬元7、 預計年化收益率：4.3%8、 理財投資期限：182 天9、 資金來源：閑置自有資金10、關聯關系說明：無關聯關系該理財產品投資收益將在 2016 年 5 月 12 日以本金及理財收益到期一次性支付方式收回，本年度測算金額為為 86,589.04 元。該事項已于 2015 年 12 月 15 日經公司第一屆董事會第三次會議審議通過，并提交 2015 年 12 月 30 日公司 2015 年第三次

42、臨時股東大會審議通過。（三）外部環境的分析公司所屬行業分類代碼為 P82，教育，分類代碼屬于 P8210，學前教育。（1）近年來的生育高峰期 隨著我國全面實施一對夫婦可生育兩個孩子的政策，中國開始進入第四次人口出生高峰，預計這一高峰期將會持續到 2030 年以后。高生育率為學前教育的受教育主體規模擴大提供了前提條件，是推動 該市場發展壯大的重要力量。（2）家長對學前教育的重視程度不斷提高目前，我國 0-6 歲學齡前兒童的人口規模龐大，其父母大多出生于 20 世紀 80 年代，與上一輩家長 相比，新一代家長的學歷文化水平較高，家庭教育意識較強，對子女學前教育的重視力度更大；隨著收 入水平的提高，

43、家長在對子女學前教育的投入上不斷提高，以上因素均將有力地推動中國學前教育行業 的發展。（3）幼兒園教育市場快速增長，家庭教育市場前景可觀 近年來，國家為學前教育事業發展推出多項有利政策和辦法，使學前教育事業取得長足發展，幼兒園教育市場增長迅速。家庭教育作為幼兒園教育的重要補充，市場尚處于起步期，其對學前教育產品的 豐富性及形式的多樣性提出了更高的要求，如課外音樂、舞蹈等藝術類培訓等，為企業對學前教育產品 和服務的研發提供了更大的發揮空間，學前教育的家庭市場前景可觀，甚至可能趕超幼兒園教育市場。（4）學前教育整體解決方案提供商相對稀缺 我國學前教育行業的從業公司眾多，但多數企業都專注于幼兒園或者

44、家庭的某一兩個細分市場，主要包括國有出版社和民營文化公司。國有出版社由于多年積累擁有研發及品牌優勢，在傳統的教材市場 占有率較高，但市場化程度較低、創新速度較慢，在更加市場化的幼教領域整體競爭實力較弱。民營幼 教公司產品的市場響應速度快，在選題策劃和批發零售環節有較高的效率，但內容資源較少，產品質量 良莠不齊。目前國內學前教育行業公司中提供整套幼兒教育信息化整體解決方案的企業較少，只有武漢億童文 教股份有限公司與公司存在較直接的競爭關系。隨著國內幼兒教育的迅速發展，及國家近期出臺的對于幼兒玩教具配備國家標準、對幼兒園教學方 式和教學材料規范的政策，幼教市場將進入規范期。與此同時，在互聯網教育浪

45、潮影響下，傳統教育領域正在發生著變革和創新，學前教育+互聯網的創新型企業將成為未來發展的方向。 在此背景下，擁有內容資源優勢、產品符合國家政策要求、能夠借助教育信息化，提供滿足幼兒個性化 學習、全面發展的信息化解決方案的企業將會成為幼教市場具有核心競爭力的骨干企業。（四）競爭優勢分析（1）公司的行業空間優勢 公司所處的行業為學前教育行業，正處于快速增長階段。黨的十八大首次提出要“辦好學前教育”，國務院發布關于當前發展學前教育的若干意見，國家教育部、發改委、財政部提出實施學前教育三 年行動計劃以來，中央財政學前教育項目經費投入增加，并帶動地方各級財政投入，幼兒園數量、在園 幼兒在很大程度上都有增

46、長，初步緩解“入園難”問題。隨著第二期學前教育三年行動計劃的深入開展， 學前教育的辦園數量和質量有望得到較大提升，隨之而來的是幼教行業的快速發展， 2014 年國家提出 “2016 年全國學前三年毛入園率達到 75%，2020 年學前教育普及率將達 85%”。根據中信證券預測，中 國幼教裝備行業市場規模大約在 1,150 億左右，行業空間存在巨大的增長潛力。（2）公司的市場前景優勢隨著 2016 年二孩政策正式放開，可以預計出生人口將進一步增長，為市場提供了穩定的用戶基數。隨著 80 后一代父母成為主力，家長對孩子的教育觀念和消費行為也在發生顯著變化。家長愿意投入一 定的花費對孩子進行早期教育

47、，家庭教育支出在不斷增加。（3）公司所處行業具有較大的競爭空間 幼教行業高速發展，催生了一大批幼兒教材和玩教具生產廠商，但行業分散度依舊非常大，以區域性中小型企業為主，全國性中大型企業數量非常少，短期內不會出現獨占或寡頭壟斷競爭格局。同時， 相較學前教育行業上其他僅專注于某一細分市場的民營幼教公司，公司立足于提供整套幼兒教育信息化 整體解決方案，競爭優勢明顯。（4）公司主營業務盈利的可持續性 報告期內，公司主要營業收入來源于幼兒課程業務及幼兒玩教具業務，幼教云平臺和連鎖幼兒園業務作為公司在互聯網產業及教研基地上的布局，為公司提供幼教全產業鏈服務中必不可少的環節。 公司幼兒課程業務在報告期內銷售

48、收入和市場占有率基本保持穩定，該業務歷史悠久，公司長期以來與 湖北省教育廳密切合作，承擔著湖北省幼兒園地方課程研發建設任務，已有多項幼兒課程系列通過湖北 省教材審定委員會審定通過。公司幼兒玩教具業務引進法國納唐出版社的優質玩教具及引進臺灣學習工場的點讀系列產品，通過 本土化改造研發，成為具有較強的市場競爭力的優質產品，在銷售渠道上，公司的合作經銷商湖北省新 華書店 2015 年以公司的邊做邊學系列玩教具參與湖北省內各地教育局幼兒玩教具采購的招投標， 在省內玩教具的銷售上，公司具有較強的渠道優勢。（5）公司商業模式的核心競爭力優勢 公司的發展戰略為打造中國第一幼教全程服務商，通過幼兒課程、幼兒玩

49、教具和幼教云平臺，結合幼兒園和早教機構為幼兒提供“三位一體”的幼教信息化整體解決方案。 在公司業務板塊中，幼兒課程業務為公司的核心資源，包含了先進的教育理念和教育方法；幼兒玩教具是教學過程中操作使用的學習材料，將逐步取代幼兒學習的紙質教材成為幼兒園的主要教學產品； 幼教云平臺互聯網業務是對線下教育模式的創新和服務支撐；連鎖幼兒園則是公司的產學研一體化基 地，也是公司最新教育理念的應用推廣的平臺。公司提供從教育理論研究到操作落地，從線下教育到線 上教育的全產業鏈服務解決方案，既能為幼兒園提供一體化、一站式的整體解決方案，提高幼兒園教育 質量，也能通過課程引領所有產品體系的銷售，使得產品協同效益得

50、到最大化的體現，從而增強了公司 的盈利能力。在運營模式上，首先，公司與國內頂級的學前教育專家合作，將先進的幼教理念推廣到幼兒園，由 幼師向家長傳遞，在幫助用戶提高教育水平的同時，將與教育理念配套的產品不斷滲透到用戶；其次，通過幼教云平臺為購買幼兒課程及幼兒玩教具的客戶服務，將傳統模式獲取的用戶轉化為線上會員，通 過用戶在互聯網上的學習與分享，不斷轉化出更多的公司產品消費者群體，實現對用戶的二次開發，令 用戶價值最大化；同時，公司將建立電商渠道方便消費者購買幼教實體產品和虛擬產品，提高公司銷售 收入，并減輕公司在實體渠道的投入與庫存，將公司轉化為一家輕資產、高收益的企業。公司以教育理念和線下服務

51、為核心競爭力符合學前教育行業的需求特征，對互聯網型科技企業建立 了很強的技術壁壘。公司以互聯網作為服務支撐，能夠改善用戶體驗，幫助公司形成對傳統出版和教育 企業的比較優勢。同時，整體解決方案也避免在每一個細分市場和單一產品上與競爭對手低價競爭，減 少了盜版和仿冒產品的威脅，建立了競爭壁壘。作為與互聯網結合的整體方案提供商，相比只能提供某一兩個細分行業同質化產品的競爭對手，公 司具有較為明顯的競爭優勢。（6）公司研發實力優勢 公司研發隊伍實踐經驗豐富，專業化水平高。公司產品研發由具有正高職稱的學前教育研究專家掛帥，核心骨干來自一線幼兒園教學園長，成員均具有大專及以上學歷；集中了學前教育、心理學、

52、教育 學、玩具設計、編輯出版、漢語言文學等各門學科人才，能有效保證研發產品的科學性、實踐性、規范 性。公司設有長江學前教育研究院與產品研發部進行幼兒課程及幼兒玩教具的研發。其中，長江學前教 育研究院負責對公司產品進行整體戰略規劃，幼教產品研發部主要從事幼兒課程及游戲材料的開發。研 發項目立項，要求依托已有教科研成熟研究成果或一線實踐成功案例，結合市場發展對市場需求進行調 研分析和預測，銷售部門協助市場調研和需求收集，在此基礎上提出新產品的立項可行性報告，經 過專家組充分論證后予以立項。研發過程中，研究院指導研發部對項目整體框架進行頂層設計、論證并 對產品研發過程提供技術支持及保障。在研發上，公司將引入外部資源與自主研發相結合。在幼兒課程類產品上，公司長期得到湖北省教 育廳的大力支持，能夠和朱家雄、周兢等國內學前教育領域一線專家合作，