1、湖南文理學院芙蓉學院本科生畢業論文(設計)開題報告書題 目 我國上市公司IPO抑價 問題研究學生姓名 楊滕飛學 號 09240332專業班級 市場營銷0903班指導老師 蘇 靜2012年 月 日論文（設計）題目我國上市公司IPO抑價問題研究課題目的、意義及相關研究動態：1、課題目的IPO抑價(IPO underpricing)現象是指首次公開發行的股票上市后(一般指第一天)的市場交易價格遠高于發行價格，發行市場與交易市場出現了巨額的價差，導致首次公開發行存在較高的超額收益率。本課題綜合運用金融學、經濟學、財務管理學、定價策略等方面的相關理論與方法，結合我國上市公司IPO定價現狀，分析出IPO抑

2、價影響因素，從而明確我國IPO抑價的成因，對IPO抑價問題提出相應的政策性建議，為改善我國上市公司IPO抑價水平，提高IPO效率提供參考，促進我國資本市場健康發展。2、課題意義： IPO是企業在股票市場融資的基本方式之一，而IPO定價又是IPO整個環節中的核心，我國的IPO抑價遠遠高于其他國家，不利于我國資本市場持續發展，因此研究IPO抑價問題就有其理論和現實意義，通過研究此課題，可以對我國股票市場改革提出參考性的意見，有利于提高我國的資金配置效率。3、相關研究動態：相關研究動態：IPO抑價的研究自20世紀70年代以來一直是現代公司金融研究的主要課題，國外的主要研究理論有信息不對稱理論（包括發

3、行人與承銷人信息不對稱、投資者之間的信息不對稱、發行人與投資者之間信息不對稱）、避免法律訴訟假說、投資者行為假說。而國內主要關注的我國IPO問題，我國的學者從不同的角度探尋了我國股票市場IPO抑價現象，包括王晉斌、陳工孟、高寧、李博、吳世農等學者做的相關研究。課題的主要內容（觀點）、創新之處：主要內容: 本文分五個部分研究IPO的抑價現象： 第一部分引言，介紹IPO抑價研究的相關背景。 第二部分IPO抑價問題現狀研究，描述了國外關于IPO抑價的經典理論以及國內所做的研究，描述我國IPO抑價的現狀。 第三部分IPO抑價的影響及原因分析。第四部分主要是IPO抑價的實證分析，為了進一步確定幾種原因中

4、到底是何種因素加劇了我國IPO抑價程度，故考慮建立模型加以具體分析，結合我國股市的實際情況，用統計學方法對抑價原因做出分析。 第五部分研究結論和建議。概括了本文的研究結論，對IPO抑價問題提出合理化建議。創新之處： 本課題在以下幾點有創新：一、在進行統計分析時，所使用的數據具有時效性，主要是20112012數據。二、在IPO抑價原因分析中，將一級市場和二級市場分開討論，使原因更加具體。三、本文在理論研究與實證分析的基礎上，針對目前國內IPO存在的抑價現象，提出了一些相關政策建議如發展資本市場，進一步強化信息披露機制等多項建議，分析比較全面。四、運用最新證監會頒布的相關法規政策。研究方法、設計方

5、案或論文撰寫提綱：1、研究方法：查閱文獻法、比較分析法、實證分析法、定量與定性相結合、對策分析法2、撰寫提綱：一.引言二. IPO抑價問題的理論及現狀分析（一）國外相關理論；（二）國內IPO抑價研究；（三）我國IPO抑價現狀三.IPO抑價對我國的影響及IPO抑價的原因分析（一）IPO抑價不利影響；（二）IPO抑價的主要原因分析四.IPO抑價影響因素的實證分析（一）樣本總體描述；（二）研究假設與變量；（三）變量相關性分析；（四）回歸結果分析五結論及相關建議（一）研究的結論；（二）提出相關的政策建議結束語完成期限和預期進度：1、2012年09月20日2012年10月15日完成論文選題2、2012年

6、10月16日2012年10月31日 下達任務書3、2012年11月01日2012年11月30日完成開題報告4、2012年12月01日2013年01月08日完成論文初稿5、2013年03月01日2013年05月15日論文修改、定稿、評閱6、2013年05月20日2013年05月30日論文答辯與成績評定主要參考資料：1王懷前，徐笠葳。我國IPO抑價探究以及政策建議J.經濟研究，2007年2彭明旭。關于IPO抑價發行的原因綜述J.金融觀察，2008年3王慧。中國股市IPO抑價現象的實證研究D.華中科技大學，2006年 4蔣成忠。我國現行A股IPO抑價問題的實證分析D.蘇州大學，2008年5陳工孟，高寧中國股票一級市場發行抑價的程度與原因J.金融研究，2000年 6張曉峒，計量經濟學軟件Eviews使用指南【M】，南開大學出版社，2004年7 Baron，David PA model of the demand for investment banking advising and distribution services for new issuesJournal of Finance，1982，37：955976指導教師意見： 簽名： 年 月 日開 題 報 告 會 紀 要時 間2012年 月 日地