1、第三章利息與利率一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的 四個備選答案中只有一個是最符合題目要求的，請將其代碼分別填寫在下列表 格中。錯選、多選、漏選或未選記-1分）。1. （）是借貸資本的增值額或使用借貸資本的代價。A.貨幣B.利息C.收益D.資本2. （）是指各種投資或融資活動中，投入所帶來的回報。A.貨幣B.利息C.收益D.資本3. 市場競爭過程中土地價格形成的規律表明：當土地的預期收益升高，利率不變，價格會（）;預期收益不變，利率升高，價格會（）;預期收益不變，利率降低，價格會（）。A. 升高，變低，升高 B.變低，升高，變低C.升高，升高，變低 D.變低

2、， 變低，升高4. 認為利息是貸款者因暫時放棄貨幣的使用權而獲得的報酬，這種理論叫做 （ ）。A.利息剩余價值論 B.利息報酬論 C.利息時差論D.流動性偏好倫5. 在借貸過程中，因為通貨膨脹造成的貨幣貶值，導致了（）利率和（）利率的劃分。A.名義，實際 B.基準，一般 C.固定，浮動 D.官定，市場6. 當名義利率高于通貨膨脹率時，實際利率為（），資金處于增值狀態。A.名義利率 B.基準利率 C.正利率 D.負利率7. 我國的基準利率為（）。A.再貼現利率 B. SHIBOR C. LIBOR D.再貸款利率8. 美國的基準利率為（）。A.再貼現利率 B. SHIBOR C. LIBOR D

3、.再貸款利率9. 在利率上升階段，（）會使借款者節省利息支出，同時也造成貸出方無 法隨著市場行情提高利息收益。A.固定利率B.浮動利率C.名義利率 D.實際利率10. （）是由貨幣資金的供求關系來決定的，并隨著市場供求關系的變化而變化。它反映的是不受非市場因素干預調整的結果。A.固定利率 B.浮動利率 C.官定利率 D.市場利率11. （）中本金隨著期限延長是逐漸增加的，更能反映利息的本質，同時充分體現資金的時間價值，更適于計算中長期借貸利息。A.單利法 B.復利法 C.固定利率 D.浮動利率12. （）是指現在的一筆資金或一系列收付款項按既定的利率計算所得到的在未來某個時點的價值，也即是本金

4、和利息之和。A.終值 B.現值 C.貼現 D.復利13. 規定的利息與信用工具當期市場價格的比率稱為（）收益率。A.名義 B.即期 C.實際 D.年14. （）認為利率是由儲蓄與投資所決定。A.古典學派利率決定理論 B.流動性偏好理論C.可貸資金理論 D.希克斯-漢森的利率決定理論15. 費雪效應認為，當預期通貨膨脹率上升時，儲蓄減少而投資增加，結果是利率（）；而當預期通貨膨脹率下降時，儲蓄增加而投資減少，結果則是利率（ ）。A.下降，上升 B.上升，下降 C.上升，上升 D.下降，下降16. 流動性偏好理論認為，投機動機構成的貨幣需求是利率的（）。A.流動性偏好B.增函數 C.減函數 D.報

5、酬17當（）市場和（）市場同時實現均衡，IS曲線和LM曲線就相交于均衡點，其對應的利率為均衡利率。A.投資，儲蓄 B.產品，貨幣 C.貨幣需求，貨幣供給 D.利率，貨幣18. 若國際金融市場上的利率水平（），就會吸引國內資金外流，導致國內貨幣供給量（），利率就會存在很大的上升壓力。A.上升，減少 B.上升，增加C.下降，減少D.下降，增加19. 我國利率市場化的突破口是放開（）。A.同業拆借利率B.債券市場利率C.存款利率D.貸款利率20. 利率的調高會令企業壓縮資金需求，減少借款規模，更加謹慎地使用資金。這是利率對（）的調節作用。A.投資結構 B.儲蓄 C.企業信貸需求D.資金周轉二、多項選

6、擇題（本大題共10小題，每小題1.5分，共15分。在每小題列出 的五個備選答案中有二至五個是符合題目要求的，請將其代碼分別填寫在下列 表格中。錯選、多選、未選均記-15分。）1. 利息是（）。A.讓渡資金使用權而應該獲得的報酬B.取得資金使用權而應當付出的代價 C.收益的一般形態D.債權資產的收入E.產權資產的收入2. 收益是（）oA.投資或融資活動中投入所帶來的回報B.山基本收入和資本收入兩部分組成 C.利息 D.股息 E.利潤3. 馬克思對利息本質的論述是（）。A.利息直接來源于利潤 B.利息是利潤的一部分而不是全部 C.利息可 以看作是借貸資本這種特殊商品的價格 D.利息是借貸資本家節欲

7、的報酬 E.利息來源于邊際生產力4. 當我們計算收益率的時候會考慮（）。A.現金 B.本金和利息的總回報 C.風險D.流動性 E.資產流動的頻 率5. 按作用的大小與地位的不同，利率可分為（）。A.名義利率 B.實際利率 C.基準利率 D. 般利率 E.市場利率6. 在實行利率管制的國家，官定利率一般包括（）。A.由中央銀行統一規定的存、貸款利率B.國債利率 C.法定存款準備金利率 D.均衡利率 E.再貸款利率7. 凱恩斯認為貨幣的需求取決于公眾的流動偏好動機，流動偏好動機包括 （ ）。A.交易動機 B.保值動機C.預防動機 D.投機動機E.儲蓄動機8. 下列哪些表達符合古典學派利率決定理論（

8、）。A.工資和價格的自由伸縮可以自動地達到充分就業B.社會存在一個不受任 何貨幣數量變動影響的單一利率水平使經濟體系處于充分就業的均衡狀態 C. 當實體經濟部門的儲蓄等于投資時，整個國民經濟達到均衡狀態 D.利率決定 于儲蓄與投資的相互作用 E.發現了預期通貨膨脹與利率之間的關系9. 下列哪些表達符合凱恩斯的流動偏好理論（）。A. 貨幣供給獨立于利率的變動，因為它是一個外生變量是由央行直接控制的B. 貨幣的需求是內生變量，它取決于公眾的流動性偏好C. 當貨幣供求達到均衡時，國民經濟處于均衡狀態D. 決定利率的所有因素均為貨幣因素，利率水平與實體經濟部門無關E. 交易動機和預防動機與收入成正比，

9、投機動機與利率成反比10. 根據馬克思利潤率決定利率的觀點，利率具有以下特點（）。A. 平均利潤率隨科學技術的發展和資本有機構成的提高，會有上升趨勢B. 平均利潤率的下降過程非常緩慢 C.平均利率是一個相對穩定的量D.利率具有偶然性 E.利率的高低取決于產業資本家和貨幣資本家之間對利 潤的分割比例。三、計算題（本大題共3小題，每小題5分，共15分。）根據所給資料和要求 列出必要的計算過程，最終結果保留兩位小數。1. 某投資者在第一年末購買了一張10年期、票面金額100元、每年可獲得8元 利息的債券，購買價格為95元。請計算該債券持有者能得到的名義收益率、實 際收益率和即期收益率各為多少？2.

10、2013年5月1日，某人在中國建設銀行支行存入三年期定期存款100萬，若 三年期定期存款年利率為4. 25%,請利用單利法和復利法分別計算此人存滿三年 的實得利息額。3. 某投資者面臨兩個投資方案A和B,各自在未來四年的預期收益情況如下表所 示。當市場投資平均收益率為15%時，該投資者會選擇哪項方案？（提示：哪項 方案的投資收益折算成現值更高？）方案第一年 年初第二年 年初第三年 年初第四年 年初方案A500萬200萬200萬方案B100萬300萬600萬四、簡述題（本大題共5小題，每小題6分，共30分。）簡述要點并作相應的 解釋或說明。1. 簡述名義利率、實際利率與通貨膨脹率三者之間的關系。

11、2. 論述決定和影響利率水平的因素。3. 論述利率的宏觀調節作用。4. 試述利率與收益率之間的聯系與區別。5. 利率可以根據不同的依據分成哪些種類？五、材料分析題（本大題共1小題，共10分。）闡明主要觀點并逐一加以論述。 材料內容：上海銀行間同業拆放利率距基準利率有多遠？上海銀行間同業拆放利率（Shibor）的推出被市場視為自2005年7月中國 改革匯率形成機制以來“一個重大的延續性革新”。通過這一利率指標，可以把 握當前的利率水平，并能夠為利率的未來走勢判斷提供參考，有助于提高市場成 員理性定價的能力。那么，Shibor的亮相是否意味著我國真正擁有了基準利率 呢？有專家認為，基準利率是一國金

12、融市場的重要指標，是全社會利率水平的“晴 雨表”，而我國的Shibor尚不具備這個功能。因為Shibor變了，銀行存貸款利 率不變，其它市場市場利率也不變，所以很難稱之為真正意義上的基準利率。 資料來源：金融界：h:tp： . bond, jr：. com, cn 2007, 01 000001906905. shtM請回答以下問題：1. 什么叫做基準利率？2. 作為真正意義上的基準利率，應該具備哪些特征？六、案例分析題（本大題共I小題，共10分。）闡明主要觀點并逐一加以論述。案情介紹：利率市場化進程或被倒逼提速受多家銀行上調中長期存款利率，以及市場對銀行季末錢荒的猜測再次浮現 等因素的影響，

13、從2013年9月6日以來，反映銀行資金面變化的上海銀行間同 業拆放利率(Shibor)全線品種開始一路上行。9月23日，隔夜期利率上漲24. 20 個基點，至3. 8150%； 7天期利率上漲24. 10個基點，至4. 2320%： 14天期利率 上漲34. 30個基點，至4. 3500%； 一個月期利率上漲5. 60個基點，至6.0040%。 中長期Shibor中，三個月期利率上漲1.00個基點,至4.6717%。實際上，近年來，推進利率市場化步伐正在加快，2012年6月起央行允許 存款利率上浮10%, 2013年7月底央行取消金融機構貸款利率0. 7倍的下限，由 金融機構根據商業原則自主確

14、定貸款利率水平。并取消票據貼現利率管制，改變 貼現利率在再貼現利率基礎上加點確定的方式，山金融機構自主確定。“存款利率市場化是大勢所趨。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新 表示，前，市場流動性偏緊，部分銀行上調中長期存款利率以吸引客戶存款， 有利于補充銀行資金，而開展大額可轉讓存單業務有利于解決銀行資金問題，加 快市場流通性，同時也推動利率市場化進程。銀行業人士認為，向存款利率市場化過渡還需要三個配套政策：一是應逐步 取消存款利率上下限；二是應允許銀行破產，加強銀行業破產的立法；三是要建 立并完善存款保險制度，來確保利率市場化的順利推進。資料來源：中國新聞網：http：/finance,

15、chinanews, com/fortune/2013/09-24/5315616. shtml請回答以下問題：1. 我國為何要進行利率市場化改革？2. 我國在推進利率市場化的過程中會遇到哪些困難？第三章利息與利率參考答案一. 單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的 四個備選答案中只有一個是最符合題目要求的，請將其代碼分別填寫在下列表 格中。錯選、多選、漏選或未選記-1分）。1.B2.C3. A4.B5. A6.C7.D8. A9. A10. D11.B12. A13. B14. A15. B16. C17. B1& A19. A20. C二. 多項選擇題（本大題共

16、10小題，每小題1.5分，共15分。在每小題列出 的五個備選答案中有二至五個是符合題目要求的，請將其代碼分別填寫在下列 表格中。錯選、多選、未選均記-1.5分。）1. ABCD2. AB3. ABC4. BCDE5. CD6 ABCE7. ACD8. ABCDE9. ABCDE10. BCDE四、單項選擇.L D 2. D 3. B 4 B五、多項選擇題L BCD2 ABD5. B 6. A3./XKTE7. C & B 9. A 10. B4 AZE5.BCD6. 眈 7. ABC 8 ABC 9. ABD 10. H3E三. 計算題（本大題共3小題，每小題5分，共15分。）根據所給資料和要

17、求 列出必要的計算過程，最終結果保留兩位小數。1.解：名義收益率二票面收益/票面金額X 100%二8/100 X 100%二8%即期收益率二票面收益/購買價格X 100%二8/95 X 100%二842%票面丫鷲管損益伽 8 + （100-95）/9x10Q% 實際收益率二購頭仙格=95=9%2.解：單利法：實得利息=I=P*i*n=1000000*4. 25%*3=127500 元復利法：三年本利和:S3= P (1+ i)二1000000*(1+4. 25%)*=1132995.52 元實得利息=1132995. 52-1000000二 132993. 52 元3. 解：方案A投資收益的現

18、值：w200200千？一IA = 500 + = 825 萬兀“1 + 15%（1 + 15%）2方案B投資收益的現值：,300600“1 + 15% （1 + 15 %）3北 b 萬兀對投資者而言，方案A意味著更高的收益現值，故選擇方案A。四、簡述題（本大題共5小題，每小題6分，共30分。）簡述要點并作相應的 解釋或說明。1. 答：（1）在借貸過程中，因為通貨膨脹造成的貨幣貶值，導致了名義利率和 實際利率的劃分。名義利率指不考慮物價上漲對利息收入影響時的利率。實際利 率是根據物價水平（或通貨膨脹）的預期變動進行相應調整的利率。（2）名義利 率與實際利率之間的關系體現在費雪方程中。費雪方程表明

19、名義利率i等于實際 利率ir與預期通貨膨脹率於之和:i=ir+ H e。（3）當名義利率等于通貨膨脹率時, 實際利率為零，資金處于保值狀態；當名義利率高于通貨膨脹率時，實際利率為 正利率，資金處于增值狀態；當名義利率低于通貨膨脹率時，實際利率為負利率, 資金處于虧損狀態。2答：（1）社會平均利潤率。利率水平的高低首先取決于社會平均利潤率的高低, 并隨之變動。由于利息來源于利潤，所以一般來說，利率水平應該介于零到平均 利潤率之間。（2）資金供求狀況。當平均利潤率既定時，利率水平的變動則取決 于平均利潤分割為利息與企業利潤的比例。而這個比例是山借貸資本的供求雙方 通過競爭確定的，即山資金的供求狀況

20、決定。一般而言，當資金供不應求時，借 貸雙方的競爭結果會使利率產生上升的壓力；反之則導致利率產生下降的壓力。（3）國家經濟政策。利率作為調控宏觀經濟的杠桿，國家會根據經濟發展狀況 制定相應的貨幣、財政和匯率等方面的經濟政策，而這些政策的實施都會引起利 率水平的變動。尤其是貨幣政策對利率水平的影響最為直觀和明顯。（4）通貨膨 脹預期。在此預期下，資金供給者會要求更高的利率水平，來避免收回本息時因 物價上漲帶來的的貨幣購買力下降的損失；資金需求者在同樣的預期下則會接受 利率水平的上升。（5）資金成本、期限、風險等。一般來講，資金供給者的資金 來源成本越高，提供資金時其要求的利率回報就會越高；資金的

21、借貸期限越長， 利率水平越高；借貸風險越大，利率水平越高。反之，則利率越低。（6）國際利 率水平。若國際金融市場上的利率水平上升，就會吸引國內資金外流，導致國內 貨幣供給量減少，利率就會存在很大的上升壓力；反之，當國際利率水平下降， 就會造成外部資金流入，導致國內貨幣供給量增加，利率存在下降的壓力。3. 答：（1）對投資總量和結構的調節。利率對投資總量的調節體現在利率作為投 資的機會成本對社會投資規模的影響上。其他因素不變的情況下，利率提高，意 味著籌資成本增加，投資后的獲利相對減少，從而抑制了投資需求；反之亦然。 利率水平對投資結構的作用則依賴于預期收益率與利率的對比上。另外，利率結 構的變

22、動也會直接影響到投資結構的變動。（2）對儲蓄和消費的調節。利率的高 低不僅對儲蓄總量具有調節作用，還能影響儲蓄的結構。利率提高會縮減即期消 費，從而促進儲蓄總量的增加，尤其是對儲蓄存款的促進作用更加明顯；反之， 則使儲蓄量降低。利率對儲蓄結構的調節作用主要體現在儲蓄者可以根據利率水 平來調節其在儲蓄存款、股票、債券等上的投資規模。在其他條件不變的情況下, 利率的提高必然會使人們減少當前消費；反之，則增加當前消費。（3）對貨幣流 通和資金周轉的調節。利率對貨幣流通的調節包括影響貨幣供給和貨幣需求。一 般而言，貨幣供給與利率正相關，貨幣需求與利率負相關。利率對貨幣流通的調 節還體現在對貨幣流通速度

23、的影響上。凱恩斯認為，貨幣流通速度總是隨著利率 變動而發生同方向變化。對資金周轉而言，可以運用利率調節手段，促使企業提 高資金的使用效率。4. 答：（1）從借款人的角度來看，利率是使用資本的單位成本，是借款人使用 貸款人的貨幣資本而向貸款人支付的價格；從貸款人的角度來看，利率是貸款人 借出貨幣資本所獲得的報酬率。利率通常用來反映利息水平的高低，也可以用來 反映資金的價格和增值的能力。（2）收益率作為衡量投資收益的尺度，是指投資 的回報率，一般以年度百分比表達，是根據當期市場價格、面值、息票利率以及 距離到期日時間來訃算的。（3）對于任何證券而言，收益率應該是持有者獲得的 利息收入再加上證券價格的變化，它表示為證券購入價格的一定比率。證券收益 率是當期收益率（利息收益除以購入價格）和資本利得率（證券現期價格相對于 其初始購入價格的變化）之和。即使利息收益是精確衡量證券到期收益率的指標, 但收益率和利率之間存在著很大的差別，尤其是當證券價格出現大幅波動，導致 資本利得出現劇烈變化的時候，兩者之間的差別就更為顯著。5. 答：（1）按照反映的實際收益水平，利率可分為名義利率和實際利率。（2） 按作用的大小與地位的不同，利率可分為基準利率與一般利率。（3）按借貸期 內利率是否發生調整變化，可分為固定利率和浮動利率。（4）按照決定方式， 利率可分為官定利率和市場