1、采用BT模式進(jìn)行公路工程項(xiàng)目融資的相關(guān)問(wèn)題BT是英文Build(建設(shè)和Transfer(移交縮寫(xiě)形式,意即“建設(shè)移交”,是政府利用非政府資金來(lái)進(jìn)行基礎(chǔ)非經(jīng)營(yíng)性設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的一種融資模式,BT模式是BOT模式的一種變換形式,指一個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作通過(guò)項(xiàng)目公司總承包,融資、建設(shè)驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主,業(yè)主向投資方支付項(xiàng)目總投資加上合理回報(bào)的過(guò)程。目前采用BT模式籌集建設(shè)資金成了項(xiàng)目融資的一種新模式。1、BT模式產(chǎn)生的背景隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的高速發(fā)展及國(guó)家宏觀調(diào)控政策的實(shí)施,基礎(chǔ)設(shè)施投資尤其是公路工程建設(shè)資金的銀根壓縮受到前所未有的沖擊,如何籌集建設(shè)資金成了制約公路建設(shè)的關(guān)鍵。原有的投資融資格局存在重大的缺陷

2、,金融資本、產(chǎn)業(yè)資本、建設(shè)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)市場(chǎng)在很大程度上被人為阻隔,資金缺乏有效的封閉管理,風(fēng)險(xiǎn)和收益分擔(dān)不對(duì)稱(chēng),金融機(jī)構(gòu)、開(kāi)發(fā)商、建設(shè)企業(yè)不能形成以項(xiàng)目為核心的有機(jī)循環(huán)閉合體,優(yōu)勢(shì)不能相補(bǔ),資源沒(méi)有得到合理流動(dòng)與運(yùn)用。2、BT模式的運(yùn)作政府根據(jù)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng),完成項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究、籌劃報(bào)批等前期工作,將項(xiàng)目融資和建設(shè)的特許權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資方(依法注冊(cè)成立的國(guó)有或私有建筑企業(yè),銀行或其他金融機(jī)構(gòu)根據(jù)項(xiàng)目未來(lái)的收益情況對(duì)投資方的經(jīng)濟(jì)等實(shí)力情況為項(xiàng)目提供融資貸款,政府與投資方簽訂BT投資合同,投資方組建BT項(xiàng)目公司,投資方在建設(shè)期間行使業(yè)主職能,對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)、并承擔(dān)建

3、設(shè)期間的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目竣工后,按BT合同,投資方將完工驗(yàn)收合格的項(xiàng)目移交給政府,政府按約定總價(jià)(或計(jì)量總價(jià)加上合理回報(bào)按比例分期償還投資方的融資和建設(shè)費(fèi)用。政府在BT投資全過(guò)程中行使監(jiān)管,保證BT投資項(xiàng)目的順利融資、建設(shè)、移交。投資方是否具有與項(xiàng)目規(guī)模相適應(yīng)的實(shí)力,是BT項(xiàng)目能否順利建設(shè)和移交的關(guān)鍵。3、實(shí)施BT模式的依據(jù)3.1根據(jù)中華人民共和國(guó)政府采購(gòu)法第二條“政府采購(gòu)是指各級(jí)國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和團(tuán)體組織,使用財(cái)政性資金采購(gòu)依法制定的集中采購(gòu)目錄以?xún)?nèi)的或者采購(gòu)限額標(biāo)準(zhǔn)以上的貨物、工程和服務(wù)的行為。”3.2根據(jù)中華人民共和國(guó)政府公路法第一章第四條“國(guó)家鼓勵(lì)引導(dǎo)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)組織依法投資建設(shè),經(jīng)營(yíng)公路。

4、”3.3根據(jù)中華人民共和國(guó)建設(shè)部200330號(hào)關(guān)于關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項(xiàng)目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)第四章第七條“鼓勵(lì)有投融資能力的工程總承包企業(yè),對(duì)具備條件的工程項(xiàng)目,根據(jù)業(yè)主的要求按照建設(shè)轉(zhuǎn)讓(BT、建設(shè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓(BOT、建設(shè)擁有經(jīng)營(yíng)(BOO、建設(shè)擁有經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓(BOOT等方式組織實(shí)施。”4、國(guó)內(nèi)公路工程實(shí)施BT模式的部分范例4.12003年,重慶華村嘉陵江大橋由重慶路橋股份有限公司承建,工程投資25.5億元人民幣;4.22004年,涪陵烏江二橋由中鐵八局承建,工程投資2.29億元人民幣;4.32004年,南京九華山隧道由中鐵八局承建,工程投資14億元人民幣;4.42004年,上海中環(huán)線(xiàn)(清

5、西段A2、7標(biāo)萬(wàn)榮路銅川路高架工程由上海建工股份有限公司承建,工程投資 4.2億元人民幣;4.52004年,太倉(cāng)市339省道復(fù)線(xiàn)昆太段改造工程由蘇州中元建設(shè)開(kāi)發(fā)有限公司承建,工程投資1.3億元人民幣;4.62005年,姜堰市溱湖大道工程由姜堰市華通工程有限公司承建,工程投資2.3億元人民幣。5、BT模式的運(yùn)作過(guò)程項(xiàng)目的確定階段:政府對(duì)項(xiàng)目立項(xiàng),完成項(xiàng)目建設(shè)書(shū)、可行性研究、籌劃報(bào)批等工作;項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備階段:政府確定融資模式、貸款金額的時(shí)間及數(shù)量上的要求、償還資金的計(jì)劃安排、合理確定招標(biāo)標(biāo)底等工作;項(xiàng)目的招標(biāo)階段:政府通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)或邀請(qǐng)招標(biāo)確定中標(biāo)人(投資方,談判商定雙方的權(quán)利與義務(wù)等工作;項(xiàng)目

6、的建設(shè)階段:參與各方按BT 合同要求,行使權(quán)利,履行義務(wù);項(xiàng)目的移交階段:竣工驗(yàn)收合格、合同期滿(mǎn),投資方有償移交給政府,政府按約定總價(jià)(或計(jì)量總價(jià)加上合理回報(bào)按比例分期償還投資方的融資和建設(shè)費(fèi)用。6、BT模式的特點(diǎn)根據(jù)BT的概念可知:6.1BT 模式僅適用于政府基礎(chǔ)設(shè)施非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目建設(shè);6.2政府利用的資金是非政府資金,是通過(guò)投資方融資的資金,融資的資金可以是銀行的,也可以是其他金融機(jī)構(gòu)或私有的,可以是外資的也可以是國(guó)內(nèi)的;6.3BT模式僅是一種新的投資融資模式,BT模式的重點(diǎn)是B階段;6.4投資方不僅是投資者還是具有相應(yīng)資質(zhì)的施工企業(yè);6.5政府通過(guò)招標(biāo)確定投資方;6.6投資方在移交時(shí)不存在

7、投資方在建成后進(jìn)行經(jīng)營(yíng),獲取經(jīng)營(yíng)收入;6.7政府按比例分期向投資方支付合同的約定總價(jià)。7、BT合同的約定BT合同涉及投資、融資、建設(shè)、移交等一系列活動(dòng),當(dāng)事人與參與人包括地方政府、工程總承包企業(yè)、項(xiàng)目貸款人、融資擔(dān)保人等以及其他可能的參與人,因此BT合同形成眾多當(dāng)事人與參與人復(fù)雜的法律關(guān)系。7.1BT合同的主體:BT合同的主要主體為業(yè)主和投資方,業(yè)主為特殊主體,投資方為工程總承包企業(yè)。7.2BT合同的客體:BT合同項(xiàng)目。司;承諾方:某財(cái)政局;見(jiàn)證方:某省(市、縣人民政府。8、政府在融資過(guò)程中需要注意的問(wèn)題8.1核實(shí)投資人所融資金的來(lái)源,降低資金成本;8.2合理確定資金的需要量,防止籌資不足或過(guò)

8、剩,提高資金的使用效果;8.3適當(dāng)維持自有資金的比例,合理安排負(fù)債,盡量減少融資前期工作的經(jīng)濟(jì)支出;8.4政府是國(guó)家的行政管理機(jī)關(guān),在法律上不便與投資方形成經(jīng)濟(jì)合同關(guān)系,政府可組建一個(gè)項(xiàng)目法人或委托下屬單位或委托咨詢(xún)中介公司,代表政府行使業(yè)主的權(quán)利,履行業(yè)主的義務(wù);8.5政府在招標(biāo)確定投資方時(shí)應(yīng)嚴(yán)格審查投資方的施工資質(zhì),投資方可以為一方也可為聯(lián)合體;更要嚴(yán)格審查投資方的融資能力與經(jīng)濟(jì)實(shí)力,例如,投資方的銀行信用等級(jí)、財(cái)務(wù)狀況等等;8.6采用FIDIC合同條款,簽定BT合同,規(guī)范雙方的行為,明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。9、投資人在融資建設(shè)過(guò)程中需要注意的問(wèn)題9.1風(fēng)險(xiǎn)較大,例如政治風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)

9、風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn);需增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的能力,最大的風(fēng)險(xiǎn)還是政府的債務(wù)償還是否按合同約定;9.2安全合理利潤(rùn)及約定總價(jià)的確定比較困難;9.3做好項(xiàng)目法人責(zé)任制,對(duì)項(xiàng)目資金籌措、建設(shè)實(shí)施、資產(chǎn)保值增值實(shí)行全過(guò)程負(fù)責(zé)的制度。加強(qiáng)項(xiàng)目的建設(shè)管理,合理降低工程造價(jià),降低工程成本,降低融資成本,獲取較大的利息差收入;9.4適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)率(大于資金的綜合水平水平和資金的有限監(jiān)管投入與增值退出,便是合理令人滿(mǎn)意的水平,最大的安全保障就是最大的收益。 10、 實(shí)行 BT 模式籌資的不利因素 10.1 政府缺乏完善的償債機(jī)制、信用機(jī)制，沒(méi)有相應(yīng)的法規(guī)規(guī)范 政府的行為，政府對(duì)投資方做出的承諾很難在現(xiàn)實(shí)中實(shí)現(xiàn)， 資金回收緩慢

10、；10.2BT 模式前期準(zhǔn)備工作時(shí)間較長(zhǎng)、花費(fèi)較 大，成本較高；10.3 政府缺乏實(shí)施 BT 模式的專(zhuān)門(mén)人才，委托 咨詢(xún)中介公司或投資公司勢(shì)必增加融資成本；10.4BT 模式是 一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及面廣，無(wú)例可循，談判時(shí)間較長(zhǎng) 也很艱難，操作難度較大；10.5 缺乏健全的法規(guī)體系、市場(chǎng) 運(yùn)行機(jī)制和系統(tǒng)的項(xiàng)目管理體制；10.6BT 合同中雙方的責(zé)、 權(quán)、利不明確、不具體，易產(chǎn)生合同糾紛，BT 合同需要雙方 一致履行；10.7 合理的回報(bào)率不易確定，在滿(mǎn)足投資方獲得 合理回報(bào)的同時(shí)，不能損害國(guó)家利益。11、發(fā)展 BT 模式的意 義 11.1 發(fā)展 BT 模式使產(chǎn)業(yè)資本和金融資本全新對(duì)接，形成

11、了一種新的融資格局，既為政府提供了一種解決基礎(chǔ)設(shè)施建 設(shè)項(xiàng)目資金周轉(zhuǎn)困難融資的新模式，又為投資方提供了新的 利潤(rùn)分配體系的追求目標(biāo)， 為剩余價(jià)值找到了新的投資途徑； 11.2BT 模式使銀行或其他金融機(jī)構(gòu)獲得了穩(wěn)定的融資貸款利 息，分享了項(xiàng)目收益；11.3BT 模式倡導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)和收益在政府與 投資方之間公平分擔(dān)與共享，追求安全合理利潤(rùn)，強(qiáng)調(diào)各參 與方發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢(shì)的主觀能動(dòng)性。提高了各方對(duì)項(xiàng)目抗政治 風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析、識(shí)別、評(píng)價(jià)及轉(zhuǎn)移能力； 11.4BT 模式有利于積極推進(jìn)政府融資體制改革的深化，要求 6 政府完善償債機(jī)制，建立專(zhuān)項(xiàng)償債發(fā)展基金，健全國(guó)有資產(chǎn) 運(yùn)作機(jī)制，重新整合各類(lèi)資產(chǎn)，特別是特許經(jīng)營(yíng)管理的項(xiàng)目； 11.5BT 模式不僅獲取了較大的投資效益，還提高了項(xiàng)目管理 的效率，增強(qiáng)了投資方的人文技能、管理水平及參與市場(chǎng)的 競(jìng)爭(zhēng)能力，積累了 BT 模式融資的經(jīng)驗(yàn)，增加了施工業(yè)績(jī)，為 以后打入融資建