1、 1. 財務報表分析的主體財務報表分析的主體財務報表使用者財務報表使用者 資產資產 = 負債負債 + 所有者權益所有者權益 經營管理者經營管理者 債權人債權人 投資者投資者 （二）財務報表分析的目的（二）財務報表分析的目的基本的報表使用者基本的報表使用者國家經濟管理機關國家經濟管理機關企業投資者、企業投資者、債權人等有關各方債權人等有關各方企業內部的經營管理者企業內部的經營管理者說明、評價和預測企業的財務狀況、說明、評價和預測企業的財務狀況、經營成果、現金流量等，經營成果、現金流量等，為報表使用者提供決策依據為報表使用者提供決策依據信息定性信息定性信息定量信息定量信息非會計信息非會計信息會計信

2、息會計信息管理會計信息管理會計信息財務會計信息財務會計信息 經營信息經營信息信息類型信息類型二、財務報表分析的信息基礎二、財務報表分析的信息基礎（一）信息類型（一）信息類型 會計報表會計報表 資產負債表資產負債表 損益表損益表 現金流量表現金流量表 所有者權益變動表所有者權益變動表 會計報表附注會計報表附注 相關信息和資料相關信息和資料 商品產品成本表商品產品成本表 主要產品單位成本表主要產品單位成本表 對內報表對內報表 制造費用明細表制造費用明細表 營業費用明細表營業費用明細表 管理費用明細表管理費用明細表 財務費用明細表財務費用明細表 財務報表財務報表財務報告財務報告（二）（二）財務報表分

3、析的財務報表分析的會計信息會計信息 財務報表之間的勾稽關系財務報表之間的勾稽關系 現金流量表現金流量表 利潤表利潤表 所有者權益變動表所有者權益變動表 資產負債表資產負債表 凈利潤凈利潤 收入收入 凈利潤凈利潤 資產（資產（貨幣資金貨幣資金） 現金增加數現金增加數 費用費用 可供分配利潤可供分配利潤 負債所有者權益負債所有者權益 凈利潤凈利潤 期末未分配利潤期末未分配利潤 期末未分配利潤期末未分配利潤 會計會計信息加工處理程序（會計循環）：信息加工處理程序（會計循環）： 會計憑證會計憑證 會計賬簿會計賬簿 會計報表會計報表 原始憑證原始憑證 總分類賬簿總分類賬簿 資產負債表資產負債表 利潤表利

4、潤表 現金流量現金流量表表 記賬憑證記賬憑證 明細分類賬簿明細分類賬簿 所有者權益變動表所有者權益變動表 會計的本質是一個信息系統會計的本質是一個信息系統第一節第一節 重要提示及目錄重要提示及目錄第二節第二節 公司基本情況簡介公司基本情況簡介第三節第三節 會計數據和業務數據摘要會計數據和業務數據摘要第四節第四節 股本變動及股東情況股本變動及股東情況第五節第五節 董事、監事、高級管理人員和員工情況董事、監事、高級管理人員和員工情況第六節第六節 公司治理結構公司治理結構第七節第七節 股東大會情況簡介股東大會情況簡介第八節第八節 董事會報告董事會報告第九節第九節 監事會報告監事會報告第十節第十節 重

5、要事項重要事項第十一節第十一節 財務報告財務報告第十二節第十二節 備查文件目錄備查文件目錄用于財務報表分析的所有信息用于財務報表分析的所有信息 公司財務報告公司財務報告其它信息其它信息通用目的的對外財務報告通用目的的對外財務報告其它其它財務財務報告報告基本財務報表基本財務報表（會計規范要求必（會計規范要求必需提供的信息）需提供的信息）補充補充財務財務報表報表信息信息財務報表財務報表（主表）（主表）財務報財務報表附注表附注財務報表審計范圍財務報表審計范圍如：如：管理管理當局當局陳述陳述如：如：分析師報告分析師報告經濟經濟/行業統計行業統計公司新聞報道公司新聞報道如：對價如：對價格變動的格變動的披

6、露披露（四）會計工作的規范（四）會計工作的規范 財務報告是會計信息傳遞的手段，進入財務報告是會計信息傳遞的手段，進入 財務報表中的信息必財務報表中的信息必須須符合公認會計準則的要求符合公認會計準則的要求。因此，就產生了會計工作的規范。因此，就產生了會計工作的規范。 會計規范是由有關的專業法律、法規、規章等多個層次所組會計規范是由有關的專業法律、法規、規章等多個層次所組成。我國會計規范的制定機構如下：成。我國會計規范的制定機構如下： 人大常委會人大常委會 財政部財政部 中國證監會中國證監會 適用的企業適用的企業 信息披露準則信息披露準則 會計法會計法 企業會計準則企業會計準則 上市公司上市公司8

7、5年制定通過年制定通過 基本準則基本準則93年修正年修正 （新）（新）2000.7.1執行執行 具體準則具體準則 企業會計制度企業會計制度 非上市公司非上市公司 （2000.12.29）指導經濟法經濟法公司法、證券法、稅法、銀行法、會計法、注冊會計師法公司法、證券法、稅法、銀行法、會計法、注冊會計師法信息披露準則信息披露準則（證券監督管理委員會）（證券監督管理委員會）（公開發行股票公司信息（公開發行股票公司信息披露的內容與格式準則）披露的內容與格式準則）會計準則（財政部）會計準則（財政部）（企業會計準則：基本（企業會計準則：基本準則、具體準則）準則、具體準則）獨立審計準則獨立審計準則（中國注冊

8、會計師協會）（中國注冊會計師協會）（基本準則、具體準則與實務（基本準則、具體準則與實務公告、執業規范指南）公告、執業規范指南）會計工作管理制定（財政部）會計工作管理制定（財政部）會計人員管理制度（財政部）會計人員管理制度（財政部）企業會計制度企業會計制度企業自行制定企業自行制定內部會計制度、內部控制制度、信息披露制度內部會計制度、內部控制制度、信息披露制度財務報告財務報告企業財務會計實務企業財務會計實務中國的會計規范體系（一）（一）會計基本假設會計基本假設（二）（二）會計基礎會計基礎（三）（三）反映現時成反映現時成本或現時價本或現時價值值（五）會計計量屬性（五）會計計量屬性（一）水平分析法（比

9、較財務報表分析）（一）水平分析法（比較財務報表分析）1 1、概念：、概念： 水平分析法又稱橫向比較法，是在比較報表中用水平分析法又稱橫向比較法，是在比較報表中用金額、百分比的形式，對每個項目的本期或多期的金金額、百分比的形式，對每個項目的本期或多期的金額與其基期的金額進行比較分析，編制出橫向比較報額與其基期的金額進行比較分析，編制出橫向比較報表，以觀察企業財務狀況與經營成果的變化趨勢。表，以觀察企業財務狀況與經營成果的變化趨勢。2 2、表現形式、表現形式 絕對數的變動絕對數的變動 百分比的變動百分比的變動 定基增長比例定基增長比例-固定某一年為比較的基礎固定某一年為比較的基礎 環比增長比例環比

10、增長比例-相鄰兩年的數字進行比較相鄰兩年的數字進行比較（二）垂直分析法（二）垂直分析法1 1、概念、概念 垂直分析法又稱縱向比較分析，是對會垂直分析法又稱縱向比較分析，是對會計報表中某一期的各個項目，分別與其中一計報表中某一期的各個項目，分別與其中一個作為基本金額的特定項目進行百分比分析，個作為基本金額的特定項目進行百分比分析，籍以觀察企業經營成果與財務狀況的變化趨籍以觀察企業經營成果與財務狀況的變化趨勢。勢。2 2、表現形式、表現形式-結構百分比結構百分比3 3、意義、意義： 可以分析財務報表的內部結構，對公司可以分析財務報表的內部結構，對公司間比較尤為有用，但其缺點是不能反映被分間比較尤為

11、有用，但其缺點是不能反映被分析公司的相對規模。析公司的相對規模。（三）比率分析法（三）比率分析法1 1、概念：比率分析是將會計報表中的相關項目的金額進行對、概念：比率分析是將會計報表中的相關項目的金額進行對比，得出一系列具有一定意義的比，得出一系列具有一定意義的財務比率財務比率，以此來揭示、分析，以此來揭示、分析企業的經營業績和財務狀況。企業的經營業績和財務狀況。2 2、比率分析的種類、比率分析的種類3 3、比率分析的形式、比率分析的形式 縱向比較縱向比較 橫向比較橫向比較 標準比率的比較標準比率的比較 企業各部門之間的比較企業各部門之間的比較4 4、意義：可以揭示出重要的關系和比較的基礎，并

12、能夠確定、意義：可以揭示出重要的關系和比較的基礎，并能夠確定需要進一步分析的領域，比率的有用性依賴于我們作出解釋的需要進一步分析的領域，比率的有用性依賴于我們作出解釋的能力，這也是比率分析中最具挑戰的方面。能力，這也是比率分析中最具挑戰的方面。（1）償債能力比率）償債能力比率（2）資產管理能力比率）資產管理能力比率（3）獲利能力比率）獲利能力比率 （4）現金流量比率）現金流量比率（5）股票市場表現比率）股票市場表現比率（四）因素分析法（四）因素分析法 1、概念、概念 因素分析法就是把綜合性指標分解為各個因素，然后順序因素分析法就是把綜合性指標分解為各個因素，然后順序用各項因素的實際數替換基數，

13、借以計算各項因素影響程度的用各項因素的實際數替換基數，借以計算各項因素影響程度的一種方法，亦稱連環替換分析法。一種方法，亦稱連環替換分析法。2、計算步驟、計算步驟（1）確定影響指標變動的各項因素）確定影響指標變動的各項因素（2）排列各項因素的順序（先數量后質量，先實物后價值先主）排列各項因素的順序（先數量后質量，先實物后價值先主要后次要）要后次要）（3）順序將前面一項因素的基數替換為實際數，其余因素不變，）順序將前面一項因素的基數替換為實際數，其余因素不變，有幾項因素就替換幾次。有幾項因素就替換幾次。（4）將每次替換后的計算結果與其前一次替換后的計算結果進）將每次替換后的計算結果與其前一次替換

14、后的計算結果進行對比，確定因素變動的影響程度。行對比，確定因素變動的影響程度。連環替代法連環替代法標準：標準：R1 = A1B1 C1實際：實際：R2 = A2 B2 C2標準：標準： R1 = A1 B1 C1替換替換A因素因素N1 = A2 B1 C1替換替換B因素因素N2 = A2 B2 C1替換替換C因素因素N3 = A2 B2 C2差額分析法差額分析法A因素變動對總差異的影響因素變動對總差異的影響 =（A2 A1） B1 C1B因素變動對總差異的影響因素變動對總差異的影響 = A2 （B2 B1） C1C因素變動對總差異的影響因素變動對總差異的影響 = A2 B2 （ C2 C1）之

15、差為S之和為SA因素對差異影響B因素對差異影響C因素對差異影響之和為之和為S材料消耗數量變動的影響：材料消耗數量變動的影響：材料價格變動的影響：材料價格變動的影響：兩因素影響程度合計：兩因素影響程度合計：( 22.3 ) 170.43 = 51.13 (元元)( 200 170.43 ) 2 = 59.13 (元元)51.13 + 59.13 = 8 (元元) 財務報表分析財務報表分析的基本步驟的基本步驟確定分析目標確定分析目標制定分析方案制定分析方案分析現狀分析現狀總結分析結論總結分析結論撰寫分析報告撰寫分析報告核實并整理核實并整理信息資料信息資料收集數據信息收集數據信息庫存限額庫存限額使用

16、范圍使用范圍內部控制制度內部控制制度銀行本票存款、銀行本銀行本票存款、銀行本票存款、外埠存款、信票存款、外埠存款、信用證保證金存款、信用用證保證金存款、信用卡存款、存出投資存款卡存款、存出投資存款商業匯票形成的，商業匯票形成的，6個月個月回收的安全性較高回收的安全性較高貼現貼現變相借款變相借款背書轉讓背書轉讓融資融資近期有全額的現金流入近期有全額的現金流入與投資收益對應與投資收益對應未來有全額的現金流入未來有全額的現金流入交易性金融資產、持有至到期投資形成的交易性金融資產、持有至到期投資形成的1品種構成品種構成發出存貨的計價發出存貨的計價跌價準備計提跌價準備計提問題在哪？在產品的%高于同業平均

17、值的1倍，絕對值高于同業平均值的3倍。控股合并形成的控股合并形成的企業合并以外其他方式形成的企業合并以外其他方式形成的對外投資的目的對外投資的目的投資對象、規模、比例投資對象、規模、比例對企業財務狀況的影響對企業財務狀況的影響計提減值準備后不允許轉回計提減值準備后不允許轉回 n為賺取租金或資本增值為賺取租金或資本增值n已出租的土地使用權、持有并準備增值后轉讓已出租的土地使用權、持有并準備增值后轉讓的土地使用權以及已出租的建筑物的土地使用權以及已出租的建筑物 n采用成本模式進行后續計量：要按期計提折舊采用成本模式進行后續計量：要按期計提折舊或攤銷、期末要考慮計提減值準備，計提減值或攤銷、期末要考

18、慮計提減值準備，計提減值準備后不允許轉回準備后不允許轉回 n采用公允價值模式進行后續計量：不對投資性采用公允價值模式進行后續計量：不對投資性房地產計提折舊或進行攤銷房地產計提折舊或進行攤銷 n因房地產用途發生改變而對房地產進行重新分因房地產用途發生改變而對房地產進行重新分類類 取得方式與財務狀況取得方式與財務狀況分布和利用的合理性分布和利用的合理性采用折舊方法、折舊政策前后是否一致采用折舊方法、折舊政策前后是否一致計提減值、不允許轉回計提減值、不允許轉回20022002年會計估計變更事項年會計估計變更事項 本公司辦公及其他設備中的大部分本公司辦公及其他設備中的大部分中、小型中、小型電子信息設備

19、及檢測工具電子信息設備及檢測工具的原估計使用年限分別的原估計使用年限分別為為8年年和和13年年。本年度內，根據對固定資產實際狀。本年度內，根據對固定資產實際狀況的檢查，本公司認為中、小型電子信息設備及況的檢查，本公司認為中、小型電子信息設備及檢測工具的使用年限分別為檢測工具的使用年限分別為5年年和和7年年。因此，從。因此，從2002年年1月月1日，本公司改變了上述固定資產的日，本公司改變了上述固定資產的折折舊年限和折舊率。舊年限和折舊率。 （1 1）根據）根據企業會計準則企業會計準則固定資產固定資產中中“企業應當定期對固定企業應當定期對固定資產的使用壽資產的使用壽 命進行復核。如果固定資產使用

20、壽命的預期數與原先的命進行復核。如果固定資產使用壽命的預期數與原先的估計數有重大差異，則應當相應估計數有重大差異，則應當相應 調整固定資產折舊年限。調整固定資產折舊年限。”的規定，的規定，公司對固定資產使用壽命進行了復核，發現部分固定資產（即公司對固定資產使用壽命進行了復核，發現部分固定資產（即運輸類運輸類固定資產固定資產）受公司產能不斷擴大、國外同類設備更新加快導致進口運）受公司產能不斷擴大、國外同類設備更新加快導致進口運 輸設備維修備件短缺和排污控制標準提高等因素的影響，原預計使用輸設備維修備件短缺和排污控制標準提高等因素的影響，原預計使用年限與實際存在的年限與實際存在的 情況存在較大差異

21、。情況存在較大差異。 經公司第二屆董事會第一次會議決議審議通過，從經公司第二屆董事會第一次會議決議審議通過，從20032003年年1 1月月1 1日起日起 對該部分固定資產的折舊年限和折舊率進行調對該部分固定資產的折舊年限和折舊率進行調整。整。變更前年折舊率為變更前年折舊率為9.6%9.6%16%16%，全年折舊費用為，全年折舊費用為4.874.87億元億元；變更后年折舊率為變更后年折舊率為9.6%9.6%19.2%19.2%，應計入本年度的，應計入本年度的折舊費用為折舊費用為23 .9423 .94億元億元。公司對會計估計變更的核算采用未。公司對會計估計變更的核算采用未來適用法，該項會計估計

22、變更使得本年利潤相比變更前減來適用法，該項會計估計變更使得本年利潤相比變更前減少少19.0619.06億元億元。 企業會計準則企業會計準則固定資產固定資產 2001年發布年發布 （2 2）根據）根據企業會計制度企業會計制度規定規定“企業應當定企業應當定期或者至少每年年度終了，對期或者至少每年年度終了，對應收款項應收款項進行全面進行全面檢查，預計各項應收款項可能發生的壞帳檢查，預計各項應收款項可能發生的壞帳”。公。公司通過對應收款項壞帳風險的檢查，并綜合考慮司通過對應收款項壞帳風險的檢查，并綜合考慮了目前的銷售環境、銷售政策和收款風險等因素，了目前的銷售環境、銷售政策和收款風險等因素，發現發現1

23、-31-3年的年的 應收款項的壞帳準備計提比例偏低。應收款項的壞帳準備計提比例偏低。經公司第二屆董事會第四次會議決議審議通過，經公司第二屆董事會第四次會議決議審議通過，從從 20032003年三季度開始，將帳齡為年三季度開始，將帳齡為1-21-2年的應收款年的應收款項壞帳準備計提比例項壞帳準備計提比例由由10%10%調整為調整為30%30%，將帳齡，將帳齡為為2-32-3年的應收款項的壞帳準備計提比例年的應收款項的壞帳準備計提比例由由20%20%調調整為整為60%60%。公司對會計估計變更的。公司對會計估計變更的 核算采用未來核算采用未來適用法，該項會計估計變更使得本年利潤相比變適用法，該項會

24、計估計變更使得本年利潤相比變更前更前減少減少6363萬元萬元。 規模可體現可持續發展能力和競爭能力規模可體現可持續發展能力和競爭能力賬內無形資產的不充分性賬內無形資產的不充分性賬外無形資產存在的可能性賬外無形資產存在的可能性使用壽命有限的需要攤銷使用壽命有限的需要攤銷計提減值、不允許轉回計提減值、不允許轉回研究費用與開發費用的界限研究費用與開發費用的界限費用化支出費用化支出計入計入“管理費用管理費用” ” 資本化支出資本化支出計入計入“無形資產無形資產” 為滿足日常生產經營的短期需要而舉借為滿足日常生產經營的短期需要而舉借利息費用直接計入當期損益利息費用直接計入當期損益商業匯票形成的，商業匯票

25、形成的，6個月個月付款時間更具約束力付款時間更具約束力為獲得職工提供的服務而給予各種形式的報為獲得職工提供的服務而給予各種形式的報酬以及其他相關支出酬以及其他相關支出 職工薪酬主要包括以下內容：職工薪酬主要包括以下內容： 1.1.職工工資、獎金、津貼和補貼。職工工資、獎金、津貼和補貼。 2.2.職工福利費職工福利費 3.3.社會保險費（五險）。社會保險費（五險）。4.4.住房公積金。住房公積金。5.5.工會經費和職工教育費。工會經費和職工教育費。6.6.非貨幣性福利。非貨幣性福利。7.7.因解除與職工的勞動關系給予的補償，因解除與職工的勞動關系給予的補償，即辭退福利。即辭退福利。8.8.其他與

26、獲得職工提供的服務相關的支其他與獲得職工提供的服務相關的支出。比如企業提供給職工以權益形式結算的出。比如企業提供給職工以權益形式結算的認股權、以現金形式結算但以權益工具公允認股權、以現金形式結算但以權益工具公允價值為基礎確定的現金股票增值權等。價值為基礎確定的現金股票增值權等。 企業發行的超過一年期以上的債券企業發行的超過一年期以上的債券 是否有可轉換公司債券是否有可轉換公司債券 應付融資租入固定資產的租賃費應付融資租入固定資產的租賃費以分期付款方式購入固定資產發生的應付款項以分期付款方式購入固定資產發生的應付款項 因或有事項未決訴訟或未決仲裁因或有事項未決訴訟或未決仲裁 、債務債務擔保、產品

27、質量保證擔保、產品質量保證、虧損合同等而確認虧損合同等而確認的負債的負債預計負債的種類、形成原因預計負債的種類、形成原因實收資本或股本實收資本或股本注冊資本注冊資本無需償還，可以長期周轉使用無需償還，可以長期周轉使用回購發行的股票回購發行的股票 資本溢價（或股本溢價）和直接計入所有者權益的資本溢價（或股本溢價）和直接計入所有者權益的利得和損失等。利得和損失等。可轉贈資本可轉贈資本，不得少于轉增前公司注冊資本的，不得少于轉增前公司注冊資本的25%25% l0%l0%、50%50%、25%25%法定盈余公積、任意盈余公積法定盈余公積、任意盈余公積彌補虧損彌補虧損 、轉增資本、轉增資本 、擴大企業生

28、產經營、擴大企業生產經營 、發放股利、發放股利 利潤分配政策利潤分配政策留待以后年度進行分配的結存利潤留待以后年度進行分配的結存利潤 企業對于未分配利潤的使用分配有校大的自主權企業對于未分配利潤的使用分配有校大的自主權 分紅派現一直維持較高水平的原因？分紅派現一直維持較高水平的原因？ 一是受到了再融資的過程中要求有現金分紅的政策約束；一是受到了再融資的過程中要求有現金分紅的政策約束； 二是大股東的利益驅動；二是大股東的利益驅動； 三是變相提高凈資產收益率，保住再融資資格。三是變相提高凈資產收益率，保住再融資資格。 某企業資產負債表某企業資產負債表1、假設企業擬從銀行籌資、假設企業擬從銀行籌資2

29、000萬元，是否很困難，為什么？萬元，是否很困難，為什么？2、若企業將帳面凈值、若企業將帳面凈值1000萬元的固定資產對外投資，投資作價萬元的固定資產對外投資，投資作價為為4000萬元，籌資是否會成功，為什么？萬元，籌資是否會成功，為什么？ 企業可通過對外投資在一定程度上可改善其報表的外在表現。企業可通過對外投資在一定程度上可改善其報表的外在表現。 資產負債表資產負債表三、資產負債表的趨勢分析三、資產負債表的趨勢分析（一）橫向比較分析（一）橫向比較分析1、資產項目、資產項目（1）貨幣資金增減變動與企業的銷售政策、股利分配政策有關。）貨幣資金增減變動與企業的銷售政策、股利分配政策有關。（2） 應

30、收賬款的增長與流動資產和銷售收入增長相適應，表明應收賬款的增長與流動資產和銷售收入增長相適應，表明應收賬款占用相對合理。應收賬款占用相對合理。（3）存貨結構應保持相對穩定性。存貨增加應以滿足生產，不）存貨結構應保持相對穩定性。存貨增加應以滿足生產，不盲目采購和無產品積壓為前提，存貨減少應以壓縮庫存量加速盲目采購和無產品積壓為前提，存貨減少應以壓縮庫存量加速周轉，不影響生產為前提。周轉，不影響生產為前提。（4）固定資產增減變動應與企業生產規模和生產能力相適應。）固定資產增減變動應與企業生產規模和生產能力相適應。（5）無形資產增幅越大，表明企業可持續發展能力越強。）無形資產增幅越大，表明企業可持續

31、發展能力越強。2、負債項目、負債項目（1）流動負債各項目的增減變動，表明企業短期資金的融）流動負債各項目的增減變動，表明企業短期資金的融資能力及對企業生產經營活動的影響。資能力及對企業生產經營活動的影響。（2）非）非流動流動負債各項目的增減變動，表明企業長期融資渠負債各項目的增減變動，表明企業長期融資渠道的變化情況，借以判斷企業長期資金的融資能力。道的變化情況，借以判斷企業長期資金的融資能力。3、所有者權益項目所有者權益項目 所有者權益增減變動，可進一步了解企業對負債償還所有者權益增減變動，可進一步了解企業對負債償還的保證程度和企業自己積累資金和融通資金的能力與潛力。的保證程度和企業自己積累資

32、金和融通資金的能力與潛力。 1、流動資產存量過大，則又會造成流動資產閑置，影響企、流動資產存量過大，則又會造成流動資產閑置，影響企業的盈利能力。業的盈利能力。2、長期投資比重是否合理，要看企業將資金對外投資，有、長期投資比重是否合理，要看企業將資金對外投資，有沒有影響企業生產資金周轉，能不能獲得較高收益。沒有影響企業生產資金周轉，能不能獲得較高收益。3、固定資產構成比重決定著企業的行業特點、生產規模和、固定資產構成比重決定著企業的行業特點、生產規模和發展方向。固定資產與流動資產之間應保持怎樣的結構比例，發展方向。固定資產與流動資產之間應保持怎樣的結構比例，主要取決于企業對風險的態度、行業特點和

33、經營規模。主要取決于企業對風險的態度、行業特點和經營規模。 4、無形資產構成反映企業開發創新能力的強弱。、無形資產構成反映企業開發創新能力的強弱。5、流動負債構成反映企業依賴短期債權人的程度。、流動負債構成反映企業依賴短期債權人的程度。6、長期負債構成反映企業依賴長期債權人的程度。、長期負債構成反映企業依賴長期債權人的程度。7、所有者權益構成反映企業承擔風險能力的大小。、所有者權益構成反映企業承擔風險能力的大小。適中的適中的0500010000150002000025000萬萬貨幣資金應收帳款凈額預付帳款存貨凈額藍田股份藍田股份20002000年流動資產主要由存貨和貨幣資金構成。年流動資產主要

34、由存貨和貨幣資金構成。 資本密集型的資源性企業，自由選擇權很小，退出壁壘很高。資本密集型的資源性企業，自由選擇權很小，退出壁壘很高。藍田股份藍田股份20002000年資產主要由固定資產構成年資產主要由固定資產構成 05000100001500020000250003000035000萬萬短期借款應付稅金其他應付款其他流動負債 藍田股份藍田股份2000年流動負債主要由其他應付款構成。其中，對關聯方年流動負債主要由其他應付款構成。其中，對關聯方其他應付款為其他應付款為2.2億元，而欠中國藍田總公司借款億元，而欠中國藍田總公司借款1.93億元。這說明，藍億元。這說明，藍田股份與中國藍田總公司之間的關

35、聯交易對藍田股份的財務狀況有重要田股份與中國藍田總公司之間的關聯交易對藍田股份的財務狀況有重要影響，但兩者不合并會計報表影響，但兩者不合并會計報表。 藍田股份年流動資產逐年下降。其中，應收藍田股份年流動資產逐年下降。其中，應收帳款和其它流動資產項目逐年下降，到年流動資產主要由存帳款和其它流動資產項目逐年下降，到年流動資產主要由存貨和貨幣資金構成。貨和貨幣資金構成。 050000100000150000200000250000300000萬萬1997年1998年1999年2000年其他資產合計固定資產合計流動資產合計 藍田股份年資產逐年上升主要原因藍田股份年資產逐年上升主要原因是固定資產逐年上升

36、，流動資產逐年下降，到年是固定資產逐年上升，流動資產逐年下降，到年資產主要由固定資產構成資產主要由固定資產構成。 固流結構是否合理？固流結構是否合理？固定資產占固定資產占總資產的總資產的76.43 穩健結構臨時性流動資產臨時性流動負債持續性性流動資產和長期資產臨時性流動負債、長期負債股東權益中庸結構臨時性流動資產持續性性流動資產和長期資產臨時性流動負債、長期負債股東權益風險結構臨時性流動資產臨時性流動負債持續性性流動資產和長期資產臨時性流動負債、長期負債股東權益臨時性流動負債融資結構融資結構退出門檻誰退出門檻誰高？誰的經高？誰的經營風險大？營風險大？存在發生壞存在發生壞賬損失的風賬損失的風險嗎

37、？險嗎？存在發生潛存在發生潛在損失的風在損失的風險嗎？險嗎？流動資產：流動資產： 60% 負債：負債： 40% 速動資產速動資產 30% 流動負債流動負債 30% 盤存資產盤存資產 30% 長期負債長期負債 10%固定資產：固定資產： 40% 所有者權益所有者權益 60% 實收資本實收資本 20% 公積金公積金 30% 未分配利潤未分配利潤 10% 總總 計計 100% 總總 計計 100%l一、利潤表概述一、利潤表概述l二、利潤表項目二、利潤表項目l三、利潤表質量分析三、利潤表質量分析l四、利潤表趨勢分析四、利潤表趨勢分析l五、所有者權益變動表分析五、所有者權益變動表分析一、利潤表概述一、利

38、潤表概述（一）利潤表的性質及作用（一）利潤表的性質及作用1 1、概念、概念 利潤表是反映企業在一定期間經營成果的會計報表。期利潤表是反映企業在一定期間經營成果的會計報表。期間報表，動態報表。間報表，動態報表。2 2、作用、作用（1 1）有助于評價企業的經營成果與獲利能力）有助于評價企業的經營成果與獲利能力（2 2）有助于評價、預測企業的償債能力）有助于評價、預測企業的償債能力（3 3）有助于企業管理人員作出經營決策）有助于企業管理人員作出經營決策（4 4）有助于評價企業管理人員的工作績效）有助于評價企業管理人員的工作績效（二）利潤表的結構（二）利潤表的結構 單步式單步式 多步式：提供有利于分析

39、的中間數字多步式：提供有利于分析的中間數字（三）編制利潤表的兩種不同觀念（三）編制利潤表的兩種不同觀念 本期營業觀本期營業觀 損益滿計觀損益滿計觀主營業務收入主營業務收入其他業務收入其他業務收入 確認的條件確認的條件品種品種地區地區與關聯方交易與關聯方交易部門或地區行政手段部門或地區行政手段主營業務成本主營業務成本已銷商品生產成本已銷商品生產成本其他業務成本其他業務成本 構成構成與銷售水平與銷售水平的關系的關系是否出現不正常的降低是否出現不正常的降低構成構成與總資產規模和銷售水平與總資產規模和銷售水平的關系的關系是否出現不正常的降低是否出現不正常的降低貸款規模、貸款利率、貸款期限貸款規模、貸款

40、利率、貸款期限宏觀調控宏觀調控與日常活動無直接關系的直接計入當期利潤的各項損失。與日常活動無直接關系的直接計入當期利潤的各項損失。包括：非流動資產處置損失、非貨幣性資產交換損失、包括：非流動資產處置損失、非貨幣性資產交換損失、債務重組損失、公益性捐贈支出、非常損失、盤虧損失等債務重組損失、公益性捐贈支出、非常損失、盤虧損失等 與日常活動無直接關系的直接計入當期利潤的各項利得。與日常活動無直接關系的直接計入當期利潤的各項利得。包括：非流動資產處置利得、非貨幣性資產交換利得、包括：非流動資產處置利得、非貨幣性資產交換利得、債務重組利得、政府補助、盤盈利得、捐贈利得等債務重組利得、政府補助、盤盈利得

41、、捐贈利得等構成構成占收入的比重占收入的比重與投資額相比與投資額相比會計利潤會計利潤永久性差異永久性差異暫時性差異暫時性差異 世紀星源在世紀星源在1995年財務報告中披露，與中國人民年財務報告中披露，與中國人民建設銀行深圳市分行達成以下債務重組方案：以其擁建設銀行深圳市分行達成以下債務重組方案：以其擁有在建樓宇華樂大廈中的部分產權計人民幣有在建樓宇華樂大廈中的部分產權計人民幣3 061.28萬元萬元，抵償所欠中國人民建設銀行深圳市分行，抵償所欠中國人民建設銀行深圳市分行16 658.57萬元萬元的債務。世紀星源通過確認營業外收入增的債務。世紀星源通過確認營業外收入增加利潤加利潤13 597.2

42、9萬元萬元。在完成此項債務重組后，該公。在完成此項債務重組后，該公司又以司又以16 658.57萬元萬元的價格向中國人民建設銀行深圳的價格向中國人民建設銀行深圳市分行購回華樂大廈中的部分產權，并按此價格確認市分行購回華樂大廈中的部分產權，并按此價格確認為該公司的固定資產。為該公司的固定資產。 分析：世紀星源與中國人民建設銀行深圳市分行分析：世紀星源與中國人民建設銀行深圳市分行達成的債務重組方案是否正常？后果是什么？達成的債務重組方案是否正常？后果是什么？盈利質量？盈利質量？ 你正在為分析公司盈利的持續性而編制收益你正在為分析公司盈利的持續性而編制收益預測表，這些預測結果要在公司的在線預測服務預

43、測表，這些預測結果要在公司的在線預測服務系統中公布。公司的收益及其組成（凈收益和持系統中公布。公司的收益及其組成（凈收益和持續經營收益）都很穩定，而且呈現出一種穩定增續經營收益）都很穩定，而且呈現出一種穩定增長的趨勢。然而你卻發現當期收益中有長的趨勢。然而你卻發現當期收益中有40%是由是由于訴訟而產生的于訴訟而產生的“非正常利得非正常利得”，你還發現由于，你還發現由于環境成本而產生環境成本而產生“非常損失非常損失”。這些披露將會對。這些披露將會對你的盈利持續性估計產生什么影響呢？你的盈利持續性估計產生什么影響呢？利潤質量惡化的主要表現：利潤質量惡化的主要表現：1 1、企業擴張過快、企業擴張過快

44、2 2、企業反常壓縮研究開發成本、廣告支出等、企業反常壓縮研究開發成本、廣告支出等3 3、企業變更會計政策和會計估計、企業變更會計政策和會計估計4 4、應收賬款規模的不正常增加、平均收款期不正常延長、應收賬款規模的不正常增加、平均收款期不正常延長5 5、存貨周轉過于緩慢、存貨周轉過于緩慢6 6、應付賬款規模的不正常增加、平均付款期不正常延長、應付賬款規模的不正常增加、平均付款期不正常延長7 7、無形資產規模的不正常增加、無形資產規模的不正常增加8 8、企業的業績過度依賴于非主營業務、企業的業績過度依賴于非主營業務9 9、企業計提的各種準備過低、企業計提的各種準備過低1010、銷售費用、管理費用

45、等項目出現不正常的降低、銷售費用、管理費用等項目出現不正常的降低1111、企業舉債過度、企業舉債過度1212、審計報告出現異常、審計報告出現異常-更換會計師事務所更換會計師事務所1313、企業有足夠的可分配利潤，但不進行利潤分配、企業有足夠的可分配利潤，但不進行利潤分配偽裝收入偽裝收入（一）水平比較分析（一）水平比較分析 將企業不同時期的指標進行對比，既可以了解將企業不同時期的指標進行對比，既可以了解企業目前的利潤狀況，也可以分析其發展趨勢。企業目前的利潤狀況，也可以分析其發展趨勢。（二）垂直比較分析（二）垂直比較分析 將表內每個項目都與一個關鍵項目主營業務收將表內每個項目都與一個關鍵項目主營

46、業務收入相比。用于發現有明顯問題的項目，揭示進一步入相比。用于發現有明顯問題的項目，揭示進一步分析的方向。分析的方向。家電企業利潤表垂直分析家電企業利潤表垂直分析 理想的損益表結構構成理想的損益表結構構成 銷售收入銷售收入 100% 銷售成本銷售成本 75% 銷售毛利銷售毛利 25% 期間費用期間費用 13% 營業利潤營業利潤 12% 營業外凈損益營業外凈損益 1% 利潤總額利潤總額 11% 所得稅所得稅 6% 凈利潤凈利潤 5%l一、現金流量表概述一、現金流量表概述l二、現金流量表編制原理二、現金流量表編制原理l三、現金流量表質量分析三、現金流量表質量分析l四、現金流量表趨勢分析四、現金流量

47、表趨勢分析一、一、 現金流量表概述現金流量表概述（一）現金流量表的性質及作用（一）現金流量表的性質及作用1 1、概念：現金流量表是反映企業在、概念：現金流量表是反映企業在會計期內會計期內現金來源和運用現金來源和運用及其增減變動情況的財務報表。其按照經營活動、投資活動和及其增減變動情況的財務報表。其按照經營活動、投資活動和籌資活動三個不同方面來反映企業在會計期內的現金流動情況。籌資活動三個不同方面來反映企業在會計期內的現金流動情況。屬于屬于動態報表。動態報表。2 2、作用、作用（1 1）有助于）有助于投資者投資者、債權人預測企業未來的現金流量。、債權人預測企業未來的現金流量。（2 2）有助于）有

48、助于投資者投資者、債權人評估企業償還債務、支付股利的、債權人評估企業償還債務、支付股利的能力。能力。（3 3）便于會計報表用戶分析本期凈利潤與現金變動的關系。）便于會計報表用戶分析本期凈利潤與現金變動的關系。（4 4）有助于投資者、債權人評價企業經營決策。有助于投資者、債權人評價企業經營決策。 現金及現金等價物現金及現金等價物： 庫存現金庫存現金 銀行存款（企業非限制性存款）銀行存款（企業非限制性存款） 其他貨幣資金其他貨幣資金 現金等價物（現金等價物（3 3個月內到期的債券投資）個月內到期的債券投資）（二）現金流量表的編制基礎（二）現金流量表的編制基礎（三）現金流量表的結構（三）現金流量表的

49、結構 表首表首 基本部分基本部分 補充資料部分補充資料部分凈流量凈流量凈流量凈流量凈流量凈流量（五）現金流量表的編制原理（五）現金流量表的編制原理 1、基本部分、基本部分直接法直接法 以本期營業收入為計算起點，調整與經營活以本期營業收入為計算起點，調整與經營活動有關的流動資產與流動負債的增減變化，列示動有關的流動資產與流動負債的增減變化，列示實際收到現金的營業收入和其他收入，實際付出實際收到現金的營業收入和其他收入，實際付出現金的營業成本和其他費用，計算出現金流入量、現金的營業成本和其他費用，計算出現金流入量、現金流出量和現金凈流量。現金流出量和現金凈流量。 利潤表利潤表 資產負債表資產負債表

50、 收入收入 現金現金 負債負債 費用費用 現金等價物現金等價物 所有者權益所有者權益 非現金資產非現金資產 凈利潤凈利潤現金流量 收入收入 收現收現 未收現未收現 不屬于經營活動的收益（投資收益、營業外收入）不屬于經營活動的收益（投資收益、營業外收入） 費用費用 付現付現 未付現（折舊費）未付現（折舊費） 不屬于經營活動的損失不屬于經營活動的損失（投資損失、營業外支出）（投資損失、營業外支出） 凈利潤凈利潤2、補充資料、補充資料 間接法間接法（以凈利潤為起點）以凈利潤為起點）經營活動現金流量凈額經營活動現金流量凈額= 凈利潤凈利潤 + 實際沒有支付現金的費用實際沒有支付現金的費用 實際沒有收到

51、現金的收實際沒有收到現金的收益益 不屬于經營活動的損益不屬于經營活動的損益 經營性應收應付項目的增減變動經營性應收應付項目的增減變動 三、現金流量表的質量分析三、現金流量表的質量分析（一）分析重點（一）分析重點 經營活動的現金流量經營活動的現金流量經營活動經營活動 小于零小于零說明經營活動現金流量質量不高說明經營活動現金流量質量不高 等于零等于零說明說明“收支平衡收支平衡”不能為投資、籌資活動貢獻現金不能為投資、籌資活動貢獻現金 大于零大于零說明現金流量處于較好狀態，若補償非現金消說明現金流量處于較好狀態，若補償非現金消 耗性成本后仍大于零，可以給予較高的評價。耗性成本后仍大于零，可以給予較高

52、的評價。投資活動投資活動 小于零小于零表明企業擴大再生產的能力較強表明企業擴大再生產的能力較強 大于零大于零表明企業資本運作收效顯著投資回報較好表明企業資本運作收效顯著投資回報較好籌資活動籌資活動 小于零小于零表明企業自身資金周轉已進入良性循環階段或表明企業自身資金周轉已進入良性循環階段或 喪失了銀行信譽或企業缺乏擴張戰略喪失了銀行信譽或企業缺乏擴張戰略 大于零大于零表明企業籌資能力較強應關注資金的使用效果表明企業籌資能力較強應關注資金的使用效果 現金流量表現金流量表一、經營活動產生的現金流量一、經營活動產生的現金流量經營活動產生的現金流入小計經營活動產生的現金流入小計 2,195,713,5

53、66.032,195,713,566.03經營活動產生的現金流出小計經營活動產生的現金流出小計 1,409,883,938.471,409,883,938.47經營活動產生的現金流量凈額經營活動產生的現金流量凈額 785,829,627.56785,829,627.56 二、投資活動產生的現金流量二、投資活動產生的現金流量投資活動產生的現金流入小計投資活動產生的現金流入小計投資活動產生的現金流出小計投資活動產生的現金流出小計 719,323,431.17719,323,431.17投資活動產生的現金流凈額投資活動產生的現金流凈額 715,316,231.17715,316,231.17三、籌資

54、活動產生的現金流量三、籌資活動產生的現金流量籌資活動產生的現金流入小計籌資活動產生的現金流入小計籌資活動產生的現金流出小計籌資活動產生的現金流出小計籌資活動產生的現金流凈額籌資活動產生的現金流凈額 96,124,565.4796,124,565.47四、現金及現金等價物凈增加額四、現金及現金等價物凈增加額 25,611,169.0825,611,169.08（藍田（藍田2000年年報）年年報） 現金流量表現金流量表一、經營活動產生的現金流量一、經營活動產生的現金流量經營活動產生的現金流入小計經營活動產生的現金流入小計 2.28億億 經營活動產生的現金流出小計經營活動產生的現金流出小計 3.74

55、億億 經營活動產生的現金流量凈額經營活動產生的現金流量凈額 -14,656萬萬 二、投資活動產生的現金流量二、投資活動產生的現金流量投資活動產生的現金流入小計投資活動產生的現金流入小計購建固定資產購建固定資產 1.58億億投資所支付的現金投資所支付的現金 1000多萬多萬 投資活動產生的現金流凈額投資活動產生的現金流凈額 -16,844萬萬 三、籌資活動產生的現金流量三、籌資活動產生的現金流量籌資活動產生的現金流入借款小計籌資活動產生的現金流入借款小計 6.93億億 償還債務所支付的現金償還債務所支付的現金 2.86億億分配股利、利潤或償付利息所支付的現金分配股利、利潤或償付利息所支付的現金

56、2440萬萬 籌資活動產生的現金流凈額籌資活動產生的現金流凈額 38,225萬萬 四、現金及現金等價物凈增加額四、現金及現金等價物凈增加額 6,726萬萬 （藍田（藍田2001年年報）年年報）貨幣資金0500010000150002000025000300003500040000武昌魚洞庭水植中水漁業藍田股份同業平均值020000400006000080000100000120000140000160000180000200000武昌魚洞庭水植中水漁業藍田股份同業平均值水產品收入主營業務收入應收賬款生命周期不同階段現金流量表現特征-1.5-1-0.500.511.52創業期成長期成熟期衰退期經

57、營活動產生的現金流量投資活動產生的現金流量籌資活動產生的現金流量A是新型、迅速成長型企業；是新型、迅速成長型企業；B是處于成長階段的企業；是處于成長階段的企業；C是處于成熟、穩定階段的企業；是處于成熟、穩定階段的企業；D是處于衰退早期的企業；是處于衰退早期的企業；E是處于申請破產階段的企業。是處于申請破產階段的企業。股東權益股東權益產成品產成品負債負債在產品在產品長期投資長期投資現金現金原材料原材料應收帳款應收帳款固定資產固定資產籌資活動籌資活動投資活動投資活動經營活動經營活動5 54 43 32 21 1A公司和公司和W公司是工藝品市場的兩大競爭者，二者幾乎擁有公司是工藝品市場的兩大競爭者，

58、二者幾乎擁有相同的資產規模、負債和銷售額。他們近期現金流量表中相同的資產規模、負債和銷售額。他們近期現金流量表中的有關信息如下：的有關信息如下：哪一個公司的現金流狀況更好？哪一個公司的現金流狀況更好？ 案例案例要求：要求：分析者分析者利用此利用此表指出表指出公司財公司財務狀況務狀況的危險的危險信號。信號。四、現金流量表的趨勢分析四、現金流量表的趨勢分析（一）現金流量表水平分析（一）現金流量表水平分析 將若干年度的現金流量表匯集在一起，從較長時期觀察將若干年度的現金流量表匯集在一起，從較長時期觀察和分析企業的現金流入和現金流出的變化及發展趨勢，揭示和分析企業的現金流入和現金流出的變化及發展趨勢，

59、揭示企業現金的主要來源及使用方向，并從中確定企業生產經營企業現金的主要來源及使用方向，并從中確定企業生產經營發展所處的階段，借以預測企業未來的經濟前景。發展所處的階段，借以預測企業未來的經濟前景。 （二）現金流量表結構分析（二）現金流量表結構分析了解現金流入量的主要來源了解現金流入量的主要來源和現金流出量的主要去向。和現金流出量的主要去向。 1. 現金流入結構分析現金流入結構分析 2. 現金流入結構分析現金流入結構分析 3. 現金凈流量結構分析現金凈流量結構分析（三）經營活動現金流量預測（三）經營活動現金流量預測銷售收現比率銷售收現比率 銷售商品提供勞務收到的現金銷售商品提供勞務收到的現金 含

60、稅銷售額含稅銷售額預計銷售商品提預計銷售商品提供勞務現金流入供勞務現金流入預計經營活動預計經營活動 預計銷售商品提供預計銷售商品提供 銷售商品現金流入占經營銷售商品現金流入占經營現金流入現金流入 勞務現金流入勞務現金流入 活動現金流入百分比活動現金流入百分比預計經營活動預計經營活動 預計經營活動預計經營活動 經營活動現金經營活動現金現現 金金 流流 出出 現現 金金 流流 入入 流流 入入 流流 出出 比比預計購買商品和預計購買商品和 購買商品和勞務現金流出購買商品和勞務現金流出勞務現金流出勞務現金流出 占經營現金流出百分比占經營現金流出百分比含稅銷售額含稅銷售額（1+預計銷售增長率）預計銷售