1、產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立要求股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的注冊(cè)登記一、股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)），以股份公司設(shè)立的，投資者人數(shù)（包括法人和自然人）不得超過200200 人；以有限公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)（包括法人和自然人）不得超過 5050 人；以合伙制形式設(shè)立的，合伙人人數(shù)（包括法人和自然人）不得超過 5050 人。以其他形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。二、公司制股權(quán)投資基金的注冊(cè)資本為 10001000 萬人民幣。公司制股權(quán)投資基金管理股份公司的注冊(cè)資本不少于 500500 萬人民幣；公司制股權(quán)投資基金管理有限公司的注冊(cè)資本不少于

2、 100100 萬人民幣。注冊(cè)資本允許分期繳付，股權(quán)投資基金首期繳付不少于 10001000 萬人民幣，股權(quán)投資基金管理公司首期繳付不少于 100100 萬元人民幣。合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)、合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)的出資，按照中華人民共和國合伙企業(yè)法規(guī)定執(zhí)行。以其他形式設(shè)立的股權(quán)投資基金的出資，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）所有投資者，均應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。三、股權(quán)投資基金的經(jīng)營范圍核準(zhǔn)為：從事對(duì)未上市企業(yè)的投資，對(duì)上市公司非公開發(fā)行股票的投資以及相關(guān)咨詢服務(wù)。股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）經(jīng)營范圍核準(zhǔn)為：受托管理股權(quán)投資基金，從事投融資管理及相關(guān)咨

3、詢服務(wù)。四、公司制股權(quán)投資基金公司名稱核準(zhǔn)為：“XXXX 股權(quán)投資基金股份公司”、“XXXX 股權(quán)投資基金有限公司”。合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)名稱核準(zhǔn)為：“XXXX 股權(quán)投資基金合伙企業(yè)+（有限合伙）、（普通合伙）公司制股權(quán)投資基金管理公司名稱核定為“XXXX 股權(quán)投資基金管理股份公司”或“XXXX 股權(quán)投資基金管理有限公司”。合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)名稱核準(zhǔn)為“XXXX 股權(quán)投資基金管理合伙企業(yè)+（有限合伙）、（普通合伙）。五、公司制、合伙制股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)），在章程或合伙協(xié)議中應(yīng)明確規(guī)定，不得以任何方式公開募集和發(fā)行基金。投資模式私募股權(quán)投資模式主要有以下幾種方式：

4、增資擴(kuò)股投資方式增資擴(kuò)股就是公司新發(fā)行一部分股份，將這部分新發(fā)行的股份出售給新股東或者原股東，這樣的結(jié)果將導(dǎo)致公司股份總數(shù)的增加。股權(quán)轉(zhuǎn)讓投資方式股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指公司股東將自己的股份讓渡給他人，使他人成為公司股東的民事行為。其他投資方式除了上述兩種投資模式外，還可以兩者并用，與債券投資并用，實(shí)物和現(xiàn)金出資設(shè)立目標(biāo)企業(yè)的模式。購買私募股權(quán)的途徑主要有三種：一是通過直接聯(lián)系私募股權(quán)基金公司，預(yù)約購買產(chǎn)品。可以通過它們的網(wǎng)站和服務(wù)熱線進(jìn)行了解，投資者決定購買后簽署合同。二是通過銀行等代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行預(yù)約購買，向銀行客戶經(jīng)理進(jìn)行了解。三是通過第三方代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行預(yù)約購買，如格上理財(cái)?shù)龋梢月?lián)系代銷機(jī)構(gòu)的服務(wù)熱線

5、，專業(yè)的理財(cái)顧問會(huì)為您進(jìn)行私募股權(quán)產(chǎn)品的講解和推薦，挑選合適的產(chǎn)品進(jìn)行購買。根據(jù)中華人民共和國證券投資基金法以及證券投資基金管理公司管理辦法的規(guī)定，設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)：（一）有符合中華人民共和國證券投資基金法和中華人民共和國公司法規(guī)定的章程；（二）注冊(cè)資本不低于一億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本；（三）主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近三年沒有違法記錄，注冊(cè)資本不低于三億元人民幣；（四）取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；（五）有符合要求的營業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)

6、的其他設(shè)施；（六）有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；（七）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。此外，作為基金公司的主要股東也有規(guī)定：基金管理公司的主要股東是指出資額占基金管理公司注冊(cè)資本的比例（以下簡稱出資比例）最高，且不低于 25%25%的股東。主要股東應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（一）從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理；（二）注冊(cè)資本不低于 3 3億元人民幣；（三）具有較好的經(jīng)營業(yè)績，資產(chǎn)質(zhì)量良好；（四）持續(xù)經(jīng)營 3 3 個(gè)以上完整的會(huì)計(jì)年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善；（五）最近 3 3 年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者

7、刑事處罰；（六）沒有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為；（七）沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間；（八）具有良好的社會(huì)信譽(yù)，最近 3 3 年在稅務(wù)、工商等行政機(jī)關(guān)，以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無不良記錄。如果作為基金公司要股東外的其他股東，注冊(cè)資本、凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于 1 1 億元人民幣，資產(chǎn)質(zhì)量良好，且具備上一條第二款第（四）項(xiàng)至第（八）項(xiàng)規(guī)定的條件產(chǎn)業(yè)投資資金的設(shè)立程序產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立涉及的相關(guān)法規(guī)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法關(guān)于加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理嚴(yán)格規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)募資行為的通知中華人民共和國信托法中華人民共和國公司法中華人民共和國合伙企業(yè)法關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資

8、企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立程序產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立程序根據(jù)現(xiàn)階段國家和各地政府對(duì)產(chǎn)業(yè)投資基金的監(jiān)管規(guī)定，以基金規(guī)模和是否特別審批為標(biāo)準(zhǔn)，大致存在兩種設(shè)立程序。第一種，募集規(guī)模超過 5050 億元人民幣或需經(jīng)國家發(fā)改委批準(zhǔn)設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立程序：1 1 .訂立基金章程或契約，同時(shí)認(rèn)購基金單位（發(fā)起人認(rèn)購的基金股份或收益憑證單位）金額。發(fā)起人認(rèn)購的基金單位的出資額，須經(jīng)國家核準(zhǔn)登記的注冊(cè)會(huì)計(jì)師驗(yàn)資和出具證明。其中涉及國有資產(chǎn)的應(yīng)由國有資產(chǎn)管理部門確認(rèn)產(chǎn)權(quán)歸屬，然后將現(xiàn)金出資按規(guī)定一次或分次足額存入籌建基金組織的臨時(shí)賬戶，并辦理出資轉(zhuǎn)移手續(xù)。現(xiàn)

9、金以外的其他形式的出資，由有關(guān)驗(yàn)資機(jī)關(guān)驗(yàn)資（某些地方規(guī)定產(chǎn)業(yè)基金不允許以現(xiàn)金以外的其他形式出資）。2 2 .委托確定一名發(fā)起人按規(guī)定程序辦理申請(qǐng)?jiān)O(shè)立報(bào)批手續(xù)。一般是由各地政府，或西部辦、工商聯(lián)等政府性質(zhì)單位向國務(wù)院申報(bào)設(shè)立，國務(wù)院同意后，報(bào)國家發(fā)改委審批。3 3 .政府授權(quán)部門批準(zhǔn)后，受委托的發(fā)起人按照政府有關(guān)規(guī)定向基金組織所在地的工商行政管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)登記。基金組織核準(zhǔn)登記后，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。4 4 .按規(guī)定履行出資義務(wù)。上述設(shè)立程序待股權(quán)投資基金管理辦法正式出臺(tái)后，可能會(huì)發(fā)生變化，預(yù)計(jì)會(huì)向備案制靠攏，對(duì)需要批準(zhǔn)的股權(quán)投資基金的數(shù)量和限制將減少。第二種，募集資金在 5050 億元以下且不需國家發(fā)

10、改變審批的產(chǎn)業(yè)投資基金實(shí)行備案制，設(shè)立程序?yàn)椋? 1 .做好設(shè)立申請(qǐng)前內(nèi)部準(zhǔn)備工作。2 2 .按照中華人民共和國公司法、中華人民共和國合伙企業(yè)法和各地區(qū)的專門規(guī)定辦理工商注冊(cè)登記。3 3 .按照相關(guān)法律法規(guī)，履行出資義務(wù)。4 4 .在完成前 3 3 項(xiàng)，并滿足發(fā)起人資質(zhì)等其他要求的前提下，向指定備案部門辦理備案，并提交指定文件。備案部門在規(guī)定時(shí)間通知是否準(zhǔn)予備案。產(chǎn)業(yè)投資基金的一般投資流程產(chǎn)業(yè)投資基金在投資流程上，與其他股權(quán)投資基金并沒有太大的區(qū)別。大致包括項(xiàng)目篩選、項(xiàng)目評(píng)估、簽訂協(xié)議、項(xiàng)目管理、資金退出五個(gè)階段。在這一過程中達(dá)到投資預(yù)期，實(shí)現(xiàn)自我增值，并起到促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的。其流程如下：產(chǎn)

11、業(yè)投資基金運(yùn)作流程說明1 1 .項(xiàng)目初審。初審是投資流程的第一步，包括書面初審和現(xiàn)場(chǎng)初審兩個(gè)部分。書面初審以審閱項(xiàng)目的商業(yè)計(jì)劃書或融資計(jì)劃書為主，判斷是否符合基金的投資需求。現(xiàn)場(chǎng)初審要求相關(guān)行業(yè)人員到企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)走訪，調(diào)研企業(yè)現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營、運(yùn)作狀況等，并印證書面調(diào)查情況與現(xiàn)場(chǎng)情況是否吻合。2 2 .簽署投資意向書。初審后投資者一般要求與業(yè)主談判，目的在于簽署投資意向書。雙方會(huì)圍繞投資價(jià)格、股權(quán)數(shù)量、業(yè)績要求、基金權(quán)利保障和退出安排等核心條款展開談判，促成一致以及進(jìn)入下一步談判的可能。期間穿插現(xiàn)場(chǎng)考察、問卷調(diào)查、初步估值。業(yè)主此時(shí)也可以要求投資人簽訂保密條款的，視情況披露企業(yè)商業(yè)秘密。核心條款達(dá)成一

12、致或基本一致后，可簽訂投資意向書。3 3 .盡職調(diào)查（DDDD）。也稱謹(jǐn)慎行調(diào)查，指投資人在于目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，對(duì)目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)，主要包括財(cái)務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查，以及其他事項(xiàng)盡職調(diào)查。中介機(jī)構(gòu)完成盡職調(diào)查后，向基金提交盡職調(diào)查報(bào)告。基金據(jù)此詳細(xì)評(píng)估本次投資的主要風(fēng)險(xiǎn)和投資價(jià)值，并相應(yīng)作出決定。4 4 .簽署正式收購協(xié)議。在正式簽署之前，會(huì)根據(jù)盡職調(diào)查的情況展開進(jìn)一步談判，并最終確定投資方案設(shè)計(jì)。正式的收購協(xié)議是以投資意向書為基礎(chǔ)確定的，具有正式法律效力。正式收購協(xié)議除了商業(yè)條款，還有復(fù)雜的法律條款，需要專業(yè)人士參與談

13、判。進(jìn)入和退出的投資策略都會(huì)在收購協(xié)議中體現(xiàn)。股權(quán)投資時(shí)間進(jìn)度表（視不同企業(yè)不同項(xiàng)目有所不同）投資階段/周1 12 23 34 47 78 89 91010111112121313141415151616與投資方接觸及初步調(diào)研商談協(xié)議條款盡職調(diào)查和投資決策簽署正式投資協(xié)議5 5 .完成收購。收購過程一般采取增資或轉(zhuǎn)股的方式完成。需要被投資企業(yè)配合履行公司章程規(guī)定的內(nèi)部程序，包括簽署股東會(huì)及董事會(huì)決議，簽署新章程，變更董事會(huì)組成及更名等事項(xiàng)。配合完成相關(guān)的工商注冊(cè)和審批程序。基金按照預(yù)定支付資金。6 6 .投資后的管理。對(duì)于產(chǎn)業(yè)投資基金來說，這點(diǎn)尤其重要。產(chǎn)業(yè)投資屬于長期性投資，它通過資本的循環(huán)運(yùn)動(dòng)實(shí)現(xiàn)自身的增值。所投資企業(yè)具有一定的成熟度，但距離 IPOIPO 要求較遠(yuǎn),需要基金提供較多的增值服務(wù)，甚至以適當(dāng)方式參與