1、財務報表分析的方法：差額分析法投資收益分析：hb4 市盈率 = 每股市場價/每股凈利潤 凈資產倍率 = 每股市場價/每股凈資產值 資產倍率 = 每股市場價/每股資產值 現金保障能力分析： 銷售商品收到現金與主營業務收入比率 = 銷售商品、提供勞務收到的現金/主營業務收入×100% 正常周轉企業該指標應大于1。如果指標較低，可能是關聯交易較大、虛構銷售收入或透支將來的銷售，都可能會使來年的業績大幅下降。 經營活動產生的現金流量凈額與凈利潤比率 = 經營活動產生的現金流量凈額/凈利潤×100% 凈利潤直接現金保障倍數 =(營業現金流量凈額-其他與經營活動有關的現金流入+其他與經

2、營活動有關的現金流出)/主營業務收入×100% 營業現金流量凈額對短期有息負債比率 = 營業現金流量凈額/(短期借款+1年內到期的長期負債)×100% 每股現金及現金等價物凈增加額 = 現金及現金等價物凈增加額/股數 每股自由現金流量 = 自由現金流量/股數 (自由現金流量=凈利潤+折舊及攤銷-資本支出-流動資金需求-償還負債本金+新借入資金) 利潤構成分析： 為了讓投資者清晰地看到利潤表里面的利潤構成，我想在這里對由股份有限公司會計制度規定必須有的損益項目(含：主營業務收入、其他業務收入、折扣與折讓、投資收益、補貼收入、營業外收入、主營業務成本、主營業務稅金及附加、其他業

3、務支出、存貨跌價損失、營業費用、管理費用、財務費用、營業外支出、所得稅、以前年度損益調整。)對凈利潤的比率列一個利潤構成表 盈利能力分析： 營業成本比率 = 營業成本/主營業務收入×100% 在同行之間，營業成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產設備及工資支出也較為一致，發生在這一指標上的差異可以說明各公司之間在資源優勢、區位優勢、技術優勢及勞動生產率等方面的狀況。那些營業成本比率較低的同行，往往就存在某種優勢，而且這些優勢也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營業成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢地位。 營業利潤率 = 營業利潤/主營業務收入×100%

4、 銷售毛利率 =(主營業務收入-主營業務成本)/主營業務收入×100% 稅前利潤率 = 利潤總額/主營業務收入×100% 稅后利潤率 = 凈利潤/主營業務收入×100% 這幾個指標都是從某一方面反應企業的獲利能力。 資產收益率 = 凈利潤×2/(期初資產總額+期末資產總額)×100% 資產收益率反應了企業的總資產利用效率，或者說是企業所有資產的獲利能力。 凈資產收益率 = 凈利潤/凈資產×100% 又稱股東權益收益率，這個指標反應股東投入的資金能產生多少利潤。 經常性凈資產收益率 = 剔除非經常性損益后的凈利潤/股東權益期末數

5、5;100% 一般來說資產只能產生“剔除非經常性損益后的凈利潤”所以用這個指標來衡量資產狀況更加準確。 主營業務利潤率 = 主營業務利潤/主營業務收入×100% 一個企業如果要實現可持續性發展，主營業務利潤率處于同行業前列并保持穩定十分重要。但是如果該指標異忽尋常地高于同業平均水平也應該謹慎了。 固定資產回報率 = 營業利潤/固定資產凈值×100% 總資產回報率 = 凈利潤/總資產期末數×100% 經常性總資產回報率 = 剔除非經常性損益后的凈利潤/總資產期末數×100% 這幾項都是從某一方面衡量資產收益狀況 經營效率分析： 凈資產調整系數 =(調整后每

6、股凈資產-每股凈資產)/每股凈資產 調整后每股凈資產 = (股東權益-3年以上的應收帳款-待攤費用-待處理財產凈損失-遞延資產)/ 普通股股數 減掉的是四類不能產生效益的資產。凈資產調整系數越大說明該公司的資產質量越低。特別是如果該公司在系數很大的條件下，其凈資產收益率仍然很高，則要深入分析。 營業費用率 = 營業費用 / 主營業務收入×100% 財務費用率 = 財務費用 / 主營業務收入×100% 反映企業財務狀況的指標。 三項費用增長率 =(上期三項費用合計-本期三項費用合計)/ 本期三項費用合計 三項費用合計 = 營業費用+管理費用+財務費用 三項費用之和反應了企業的

7、經營成本如果三項費用合計相對于主營業務收入大幅增加(或減少)則說明企業產生了一定的變化，要提起注意。 存貨周轉率 = 銷貨成本×2/(期初存貨+期末存貨) 存貨周轉天數 = 360天/存貨周轉率 存貨周轉率(天數)表達了公司產品的產銷率，如果和同行業其它公司相比周轉率太小(或天數太長)，就要注意公司產品是否能順利銷售。 固定資產周轉率 = 銷售收入/平均固定資產 該比率是衡量企業運用固定資產效率的指標，指標越高表示固定資產運用效果越好。 總資產周轉率 = 銷售收入/平均資產總額 該指標越大說明銷售能力越強。 主營業務收入增長率 =(本期主營業務收入-上期主營業務收入)/上期主營業務收

8、入×100% 一般當產品處于成長期，增長率應大于10%。 其他應收帳款與流動資產比率 = 其他應收帳款/流動資產 其他應收帳款主要核算與生產經營銷售活動無關的款項來往，一般應該較小。如果該指標較高則說明流動資金運用在非正常經營活動的比例高，就應該注意是否與關聯交易有關。 資本結構分析(或長期償債能力分析)： 股東權益比率 = 股東權益總額/資產總額×100% 反映所有者提供的資本在總資產中的比重，反映企業的基本財務結構是否穩定。一般來說比率高是低風險、低報酬的財務結構，比率低是高風險、高報酬的財務結構。 資產負債比率 = 負債總額/資產總額×100% 反映總資產中

9、有多大比例是通過借債得來的。 資本負債比率 = 負債合計/股東權益期末數×100% 它比資產負債率這一指標更能準確地揭示企業的償債能力狀況，因為公司只能通過增加資本的途徑來降低負債率。資本負債率為200%為一般的警戒線，若超過則應該格外關注。 長期負載比率 = 長期負債/資產總額×100% 判斷企業債務狀況的一個指標。它不會增加到企業的短期償債壓力，但是它屬于資本結構性問題，在經濟衰退時會給企業帶來額外風險。 有息負債比率 =(短期借款+一年內到期的長期負債+長期借款+應付債券+長期應付款)/股東權益期末數×100% 無息負債與有息負債對利潤的影響是完全不同的，前者不直接減少利潤，后者可以通過財務費用減少利潤;因此，公司在降低負債率方面，應當重點減少有息負債，而不是無息負債，這對于利潤增長或扭虧為盈具有重大意義。在揭示公司償債能力方面，100%是國際公認的有息負債對資本的比率的資本安全警戒線。會計學習白班、晚班、周末班潛江仁和會計校區 恩施仁和會計校區 宜昌仁和會計校區 黃岡仁和會計校區 麻城仁和會計校區 咸寧仁和會計校區，