1、析企業年金與年金壽險產品的區別    摘要大力發展企業年金制度，建立以社會基本養老保險、企業年金和個人儲蓄為三支柱的養老保障體系，是我國今后一段時間內養老保險制度建設的重點。但是，由于主、客觀等方面的原因，我國商業年金壽險產品和企業年金之間的關系問題，在相當長的一段時期內一直界定不清。本文沿著保險購買直到最后支付的主線，在定義、所享受的稅惠政策、賬戶管理方式、投資渠道、風險承擔以及最后支付等方面對企業年金和商業年金壽險產品進行了比較，并在此基礎上分析了企業在購買商業保險時可能面對的風險，以及面對巨大的企業年金市場，商業壽險公司應采取的對策。關鍵詞企業年金

2、,商業年金,養老保險制度由于主、客觀等方面的原因，我國企業養老保險和補充養老保險、商業年金壽險產品和企業年金之間的關系問題，在相當長的一段時期內一直界定不清。但企業年金作為我國養老保障體系的第二支柱有著非常重要的作用，明確其與商業年金壽險產品的區別和聯系，對參與企業年金的各方當事人以及壽險公司都是非常有意義的。一、企業年金和商業年金壽險產品的區別企業年金和商業保險是既有聯系又相互區別。企業年金與商業保險的壽險產品有某些相似之處，但決不是商業年金壽險產品。其區別主要表現在以下幾個方面：(一)二者所屬的范疇不同商業年金壽險產品是商業壽險公司以營利為目的而賣出的產品，屬于消費商品范疇。而根據勞動和社

3、會保障部公布的企業年金試行辦法第2條對企業年金的定義：“企業年金，是指企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上，自愿建立的補充養老保險制度。”它與基本養老保險和個人儲蓄共同構成我國社會養老保險制度三大支柱。從定義上來看，企業年金是一項制度，一項旨在保證職工自退休之后依然能獲得一部分養老金的制度，其發起和建立都不以營利為目的，是屬于企業的保障計劃和企業的福利制度范疇。這也是企業年金和商業年金壽險產品的本質區別。(二)二者所享受的稅惠政策不同為了鼓勵企業年金的發展，使其能真正起到我國養老保障體系的第二支柱的作用，國務院于2000年發布了關于印發完善城鎮社會養老保障體系試點方案的通知(以下簡稱通知

4、)，該通知中明確規定：“有條件的企業可為職工建立企業年金，并實行市場化運營和管理。企業年金實行基金完全積累，采用個人賬戶方式進行管理，費用由企業和職工個人繳納，企業繳費在工資總額4%以內的部分，可從成本中列支。”即企業所繳納的年金可以部分免稅。而對于商業保險，財政部財企200361號文件曾明確規定：“職工向商業保險公司購買財產保險、人身保險等商業保險，屬于個人投資行為，其所需資金一律由職工個人負擔，不得由企業報銷。”即購買商業年金壽險產品則一般沒有稅收上的優惠。(三)參加企業年金當事人之間的關系和商業年金壽險產品的當事人之間的關系不同，所依據的法律也不同企業年金管理所涉及的當事人多，關系較為復

5、雜，而商業年金壽險產品所涉及的關系人少，關系相對比較簡單。就企業年金而言，根據企業年金試行辦法的規定，參加企業年金的職工為企業年金基金的受益人。同時，“建立企業年金的企業，應當確定企業年金受托人，受托管理企業年金”；“受托人可以委托具有資格的企業年金賬戶管理機構作為賬戶管理人，負責管理企業年金賬戶；可以委托具有資格的投資運營機構作為投資管理人，負責企業年金基金的投資運營。受托人應當選擇具有資格的商業銀行或專業托管機構作為托管人，負責托管企業年金基金”；“企業年金基金必須與受托人、賬戶管理人、投資管理人和托管人的自有資產或其他資產分開管理，不得挪作其他用途”。可見，企業年金的參與者包括職工、企業

6、、托管人、受托人、投資管理人、賬戶管理人等多個當事人。其中，企業及企業職工和企業年金基金受托人(以下簡稱受托人)之間是信托關系，受信托法的約束。受托人和賬戶管理人、投資管理人以及托管人之間是委托代理關系，受合同法的約束，同時，其運營管理同時受銀監會、證監會等多方機構的監管，監管比較嚴厲，詳見圖1。而商業年金壽險產品的當事人是保險人、被保險人和投保人，保險人和投保人之間是保險合同關系，受保險法的約束，其運營管理主要受保監會的監督和管理。(四)賬戶管理不同我國企業年金制度規定企業年金采取個人賬戶管理方式，企業年金基金實現的基金積累完全歸人個人賬戶，個人賬戶歸個人所有，不得調劑。年金待遇的高低完全由

7、歷年繳費的高低和個人賬戶基金投資收益的高低決定。當職工工作變動時，個人賬戶可以隨同轉移。職工或者退休人員死亡后，其企業年金個人賬戶余額由其指定的受益人或法定繼承人一次性領取。而商業年金壽險產品是以大數法則為經營基礎，是集合眾多單位和個人的經濟互助關系，以足夠數量的單位和個人交納的保險費來分攤少數單位和個人的經濟損失，具有賬戶的調劑性。且賬戶一般不具有轉移性，當職工變動工作離職時，一般視為自動退保。此外，商業年金壽險產品根據所訂立的合同不同，在最后領取的金額、領取年限以及賬戶余額的處理上具有較大的靈活性。一般有個收益率承諾，以待遇確定型為主。(五)投資領域不同企業年金制度下形成的基金可以投資到包

8、括銀行存款、央行票據、國債、金融債、企業債等固定收益類產品，也可以投資到股票、股票基金等權益類產品。而目前商業年金壽險產品的投資領域主要還是銀行存款和債券等固定收益類產品。企業年金基金的投資渠道要比商業年金壽險產品的投資渠道寬，因而風險可以得到進一步的分散。同時，由于可以投資股票等權益類資本，其可獲得的投資收益則要高于商業年金壽險產品。(六)承擔的投資風險不同根據企業年金基金管理試行辦法，按照基金方式管理的企業年金，基金的受益人有權參與基金的投資決策，其投資收益應當歸入基金財產，屬于基金受益人。但同時，投資風險也由基金的受益人承擔。而購買商業年金壽險產品，壽險公司全權對保險資金的投資進行決策，

9、購買者無權參與資金的投資決策。同樣，保險資金的投資運用所獲得的收益都歸壽險公司所有，壽險公司一并承擔相應的投資風險。(七)能否提前支取的規定不同根據企業年金試行辦法規定，除出境定居或死亡外，職工的個人賬戶資金在本人尚未達到國家規定的退休年齡時，不得提前支取。若職工離開本企業，不能轉入新企業年金計劃的，其原賬戶管理人須將其轉入保留賬戶并進行單獨管理，職工個人不得提前支取。而購買商業年金壽險產品的職工可以與企業協調隨時提前退保，并在退保后取得個人賬戶余額。二、企業年金和商業年金壽險產品的聯系(一)二者在保障性的目的上是一致的企業發起設立企業年金基金的目的是為了在職工退休后，為其提供一部分收入保障，

10、使其退休前后的生活水平變化不會太大，從而起到維護社會穩定的作用。購買商業年金壽險產品的最終目的也是如此，將職212-I-資的一部分延遲到退休后支付，為職工退休后提供一部分補充收入。(二)商業年金壽險產品可以成為企業年金基金投資的一個品種因為商業年金壽險產品所提供的保障與企業年金所提供的保障具有相似性，在功能上具有可替代性。因此，企業可以將年金基金用來購買商業年金壽險產品，從而起到為職工退休后提供補充收入的作用。總之，企業年金和商業年金壽險產品是兩個相互聯系又相互區別的概念。二者屬于兩個不同的范疇。商業年金壽險產品是一種消費晶，企業年金是一項制度安排。二者在所享受的稅惠政策，當事人之間的關系，管

11、理、運營方式、支付方式以及最后余額分配上都有著很大的不同。但二者同時又存在著聯系，二者所提供的保障具有相似性，功能上具有可替代性。企業年金制度下形成的企業年金基金可以用來購買商業年金壽險產品，以達到保障受益人的目的。三、企業購買商業年金壽險產品所面臨的風險從以上分析可以看出，目前，我國商業壽險公司所經營的企業年金產品只能作為企業年金的一種投資品種，而不能作為一種管理運作模式。與采用基金方式管理的企業年金相比，企業和職工購買商業年金壽險產品存在以下風險：第一，購買商業年金壽險產品，能否享受到政府所給予的稅惠政策目前還不能確定。第二，保險公司不能將其資金投資到權益類投資產品中，因而商業年金壽險產品

12、的購買者也無法享受到由此帶來的投資收益。第三，采用基金管理方式下的企業年金，當職工工作變動時，個人賬戶可以隨同轉移。而購買商業年金壽險產品的職工在工作變動時，一般視為自動退保，職工個人要承擔提前退保所帶來的損失。第四，購買商業年金壽險產品的企業職工所享受的年金待遇一般在簽訂保險合同時就已確定，不取決于個人賬戶的積累，不存在多繳多得，降低了年金對員工的激勵性。第五，購買商業年金壽險產品可以在和企業協商后提前退保，并取得個人賬戶的凈現金價值，從而降低了企業為職工提供補充養老金的本來作用。但是，即使是作為企業年金的一種投資品種，商業壽險公司的企業年金產品對企業和職工也還存在一定的吸引力。(一)管理相

13、對簡單企業若采用基金管理方式來管理企業年金，其必然涉及到與受托人、托管人、投資管理人、賬戶管理人等多個年金管理的當事人，管理流程復雜。而購買商業壽險公司的企業年金產品只需要涉及與商業壽險公司之間訂立保險合同，賬戶管理和投資管理都由壽險公司內部完成，管理流程相對簡單。以繳費環節為例，企業年金基金管理方式下的繳費流程為：賬戶管理人在企業年金計劃規定繳費日前，根據企業年金計劃及委托人提供的繳費信息，生成繳費賬單，提交委托人和受托人確認。同時，受托人向托管人發送繳費收賬通知。委托人接到繳費賬單后，在計劃規定繳費日，將企業繳費和個人繳費劃入托管人開設的受托財產托管賬戶，并通知受托人和賬戶管理人。托管人按

14、繳費收賬通知核對實收繳費金額。核對一致時，托管人將繳費資金到賬情況通知受托人和賬戶管理人，賬戶管理人將繳費信息記人企業賬戶和個人賬戶。若核對不一致，當實收繳費金額多于繳費收賬通知的應收繳費時，托管人通知受托人，根據受托人指令進行超額繳費處理，并將處理結果通知受托人和賬戶管理人；當實收繳費金額少于繳費收賬通知的應收繳費時，托管人通知受托人，受托人通知委托人補繳。而購買商業年金壽險產品的繳費流程為：壽險公司發出繳費通知單，被保險人在接到通知單后的規定時限內將個人繳費和企業繳費統一劃入壽險公司開設的制訂賬戶中，即完成繳費工作，詳見圖2、圖3。(二)商業壽險年金產品的靈活性更高1.不同的企業對建立企業

15、年金制度的目的、方式等是不同的。作為企業的一種福利安排，建立企業年金制度意味著企業要多一筆支出。那么究竟如何支出，以及以何種形式返還給職工才能最大限度地發揮其激勵職工的作用，對各個企業來說是不同的。商業壽險公司可以根據企業的不同需求，設計出符合企業需求的個性產品，在滿足企業資金安排的同時，又能幫助企業起到最大限度激勵職工的作用。2.商業壽險年金產品的靈活性還表現在，購買商業年金壽險產品可以提前退保，并取得所交納保費的凈現金價值。而采用基金方式管理的企業年金即使停止交納，除國家規定的情況外，職工個人也不可以提前支取。3.通常商業保險可以捆綁其它的健康險產品一起銷售(如平安長青終身年金養老保險A，

16、其中附加了意外殘疾保險)。企業只要一次購買，即可為職工提供包括養老保險在內的較為全面的保障，其激勵性要明顯大于單一的養老保險。這也是基金管理方式下的企業年金不可比擬的。(三)商業年金壽險產品的穩定性高1.保險資金運用受到嚴格的控制，只能投資于債券等固定收益類產品，投資風險較小。且投資風險完全由保險公司來承擔，企業職工購買商業年金壽險產品無需擔憂投資風險。并且有些分紅型的年金產品還承諾與購買者分享壽險公司的經營分紅(如新華人壽的錦繡年華養年老金(A)款(分紅型)。2.商業壽險公司銷售的年金產品一般還有一個收益率的承諾，且其最后的支付方式一般以待遇確定型為主，即承諾在達到規定的領取年齡時，購買者可

17、以定期取得穩定的補充收入。相對而言，基金管理方式下的企業年金一方面要承擔投資可能造成的損失，另一方面對于最后究竟能領取到多少養老金存在著不確定性。這種不確定性對于企業和職工來說即暗示著風險，因此，對于保守的企業，商業壽險年金產品所提供的保障與穩定，對其更具有吸引力。四、對商業壽險公司的啟示綜上所述，商業壽險公司應該抓住國家大力發展企業年金制度的機遇，充分利用商業年金壽險產品的優點，努力促使壽險公司的業務上一個新臺階。具體可采取如下措施：(一)讓客戶了解商業年金壽險產品與采用基金方式管理的企業年金相比，在目的上是一致的，在功能上是相似的，同時，在管理上更為簡單、高效。它能幫助企(下轉第42頁)(

18、上接第45頁)業以較少的管理投入，同樣達到激勵職工的目的。(二)在現有團體客戶的基礎上，積極與客戶進行交流與溝通，開發企業對商業壽險年金產品的需求。利用強大的精算實力，針對客戶的具體需求，為客戶量身訂制，設計符合其要求的產品。在滿足企業資金安排的情況下，最大限度地發揮年金產品對企業職工的激勵作用，幫助企業實現企業與員工的雙贏。(三)利用商業年金壽險產品靈活性的特點，提升商業年金壽險產品對員工的激勵作用。為企業提供包括各類健康險在內的捆綁式產品。企業只需一次購買，即能為其職工提供更為全面的保障。(四)充分利用自身的營銷信息系統和網絡資源，提供圍繞企業年金產品的綜合增值服務。通過對內部現有的IT資源整合，建立起綜合性的信息平臺。一方面便于加強壽險公司與企業的溝通，增加管理的透明度；另一方面也可圍繞企業年金產品的運作，為企業或者職工個人提供