1、滬深300指數(shù)：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)：近期報(bào)告：1月，2010年度A股投資策略：2010，后危機(jī)下的結(jié)構(gòu)性成長4月，2009年度財(cái)報(bào)：結(jié)構(gòu)性成長，估值底部區(qū)域6月，2010年下半年并購重組專題策略：大整合，大機(jī)遇6月，2010年產(chǎn)業(yè)資本增持加速減持減速7月，長風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)-布局中期財(cái)報(bào)行情7月，國有企業(yè)內(nèi)生性增長動(dòng)力強(qiáng)勁7月，中期財(cái)報(bào)行情漸入佳境7月，央企生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定增長，加速推進(jìn)央企重組進(jìn)程7月，中期財(cái)報(bào)利好預(yù)期助推股指七連陽7月，產(chǎn)業(yè)資本增持潮引爆增持概念股8月，中線布局股東權(quán)益變動(dòng)型重組股8月，布局跌破增發(fā)價(jià)格的重組概念股2010年1月至今，并購重組每日簡報(bào)Table_TitleA股市場專題策

2、略：并購重組每日簡報(bào)（20100803）!分析師：王智勇 MSN:wangzhiyong4444執(zhí)業(yè)資格：S1150210040002投資要點(diǎn)：& 市場觀點(diǎn)：短線市場面臨調(diào)整，前期技術(shù)壓力位2686.54點(diǎn)；中線布局中期財(cái)報(bào)行情，自下而上挖掘“高增長、低估值、大跌幅”公司；短線布局跌破增發(fā)價(jià)格的重組概念股，中線布局股東權(quán)益變動(dòng)型重組股。& 并購重組觀點(diǎn)：短線關(guān)注威海廣泰和飛樂音響，林海股份和常林股份短線存在壓力，中線關(guān)注。投資摘要：Table_SummaryØ 英特集團(tuán)控股股東華辰投資39%的股份過戶至浙江省資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，華辰投資持有英特集團(tuán)4429.99萬股股份

3、，占總股本的21.35%。Ø *ST中鎢，截止2010年8月2日，湖南省國資委與五礦有色金屬控股有限公司完成了湖南有色金屬控股集團(tuán)有限公司2%的股權(quán)的變更登記手續(xù)。湖南有色持有*ST中鎢78523930股，占總股本的35.28%，*ST中鎢實(shí)際控制人變更為中國五礦集團(tuán)公司。Ø 同濟(jì)科技，截止2010年7月29日，國聯(lián)集團(tuán)累計(jì)減持同濟(jì)科技25849696股，占同濟(jì)科技總股本的5%。Ø 金晶科技擬以8124.74萬元收購金晶節(jié)能的中空玻璃、Low-E鍍膜玻璃等玻璃深加工生產(chǎn)線及其相關(guān)資產(chǎn)。Ø 風(fēng)華高科擬以12814萬元收購粵晶高科86%股權(quán)。Ø 貴

4、航股份董事會(huì)公告擬中止重大資產(chǎn)重組（重大利空）。Ø 東安黑豹向特定對象發(fā)行股份購買資產(chǎn)的資產(chǎn)重組獲得證監(jiān)會(huì)重組委審核通過。Ø 3日，股票池中刪除貴航股份和風(fēng)華高科。因，2日晚間，貴航股份發(fā)布公告中止重大資產(chǎn)重組，違背原董事會(huì)推動(dòng)資產(chǎn)重組的承諾；風(fēng)華高科收購粵晶高科86%股權(quán)的重組遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。一、A股公司產(chǎn)業(yè)資本股東和高管的權(quán)益變動(dòng)英特集團(tuán)，控股股東華辰投資39%的股份過戶至浙江省資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，華辰投資持有英特集團(tuán)4429.99萬股股份，占總股本的21.35%。*ST中鎢，截止2010年8月2日，湖南省國資委與五礦有色金屬控股有限公司完成了湖南有色金屬控股集團(tuán)有限公司

5、2%股權(quán)的變更登記手續(xù)。上述股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)完成后，湖南省國資委持有湖南有色金屬控股集團(tuán)有限公司49%的股權(quán)，五礦有色金屬控股有限公司持有湖南有色金屬控股集團(tuán)有限公司51%的股權(quán)。湖南有色持有*ST中鎢78523930股，占總股本的35.28%，*ST中鎢實(shí)際控制人變更為中國五礦集團(tuán)公司。同濟(jì)科技，截止2010年7月29日，國聯(lián)集團(tuán)通過上海證券交易所交易系統(tǒng)累計(jì)減持同濟(jì)科技25849696股，占同濟(jì)科技總股本的5%。本次股份減持后，國聯(lián)集團(tuán)尚持有同濟(jì)科技5310000股，占同濟(jì)科技總股本的1.02%。二、并購重組的重要資訊2.1、金晶科技擬以8124.74萬元收購金晶節(jié)能的中空玻璃、Low-E鍍膜

6、玻璃等玻璃深加工生產(chǎn)線及其相關(guān)資產(chǎn)2日晚間，金晶科技發(fā)布公告，為了完善公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高盈利能力，擬以8124.74萬元收購金晶節(jié)能的中空玻璃、Low-E鍍膜玻璃等玻璃深加工生產(chǎn)線及其相關(guān)資產(chǎn)。上述資產(chǎn)的總資產(chǎn)賬面價(jià)值為12697.49萬元，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為8124.74萬元；經(jīng)評估的總資產(chǎn)為12854.01萬元，凈資產(chǎn)為8281.26萬元，增值率為1.93%。經(jīng)雙方協(xié)商公司按照該等資產(chǎn)的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值即8124.74萬元收購。公司擬收購的資產(chǎn)2010年1-4月份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1255.89萬元，利潤總額293.21萬元。2.2、風(fēng)華高科擬以12814萬元收購粵晶高科86%股權(quán)2日晚間，風(fēng)華高

7、科發(fā)布公告，擬以12814萬元收購東省廣晟資產(chǎn)經(jīng)營有限公司和廣東省電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司分別持有的廣東省粵晶高科股份有限公司35%和51%股權(quán)，合計(jì)擬收購粵晶高科86%股權(quán)。截止2010年4月30日，粵晶高科股東全部權(quán)益賬面價(jià)值為人民幣8437.61萬元，評估值為人民幣14890.81萬元，增值額6453.20萬元，增值率76.50%。圖表1：粵晶高科近三年主要經(jīng)營指標(biāo)指標(biāo)2008年度2009年度2010年1-4月營業(yè)收入（萬元）13844.648767.704129.94營業(yè)利潤（萬元）-441.28-3017.46-142.6利潤總額（萬元）212.40-1912.42-145.86凈利

8、潤（萬元）178.87-1915.92-145.86經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（萬元）608.791843.45681.67數(shù)據(jù)來源：風(fēng)華高科關(guān)于股權(quán)收購暨關(guān)聯(lián)交易公告三、A股公司的并購重組方案3.1、貴航股份擬中止重大資產(chǎn)重組（重大利空）2日晚間，貴航股份發(fā)布董事會(huì)公告，董事會(huì)認(rèn)為前期重大資產(chǎn)收購的標(biāo)的資產(chǎn)之一貴州天義電器有限責(zé)任公司業(yè)績連續(xù)下滑，至2010年上半年受市場影響仍未改變業(yè)績下滑趨勢，其經(jīng)營情況存在不確定性，導(dǎo)致公司不能按原重組方案繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組工作。貴航集團(tuán)、蓋克機(jī)電、貴航股份等重大資產(chǎn)重組的相關(guān)關(guān)聯(lián)方?jīng)Q定中止上述重組工作。3.2、東安黑豹向特定對象發(fā)行股份購買資產(chǎn)的資產(chǎn)

9、重組獲得證監(jiān)會(huì)重組委審核通過2日晚間，東安黑豹發(fā)布公告，其向金城集團(tuán)有限公司、中航投資控股有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的資產(chǎn)重組獲得證監(jiān)會(huì)重組委審核通過。2009年3月11日，東安黑豹發(fā)布向特定對象發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案；6月3日，東安黑豹發(fā)布重大資產(chǎn)重組及向特定對象發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書。東安黑豹擬向金城集團(tuán)、中航投資以非公開發(fā)行股份方式購買金城集團(tuán)持有的安徽開樂35%股權(quán)、柳州乘龍37.47%股權(quán)、上航特100%股權(quán)、金城專用車零部件制造事業(yè)部相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債；中航投資持有的安徽開樂16%股權(quán)與柳州乘龍13.53%股權(quán)。截止2008年12月31日，擬購買資產(chǎn)的總資產(chǎn)為8524

10、2.28萬元，歸屬于金城集團(tuán)與中航投資的凈資產(chǎn)為25932.27萬元，評估值為308624392元，與經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)相比溢價(jià)19.01%。東安黑豹擬發(fā)行股份數(shù)量為71940417股，發(fā)行價(jià)格4.29元/股。四、并購重組的投資組合3日，刪除貴航股份和風(fēng)華高科。2日晚間，貴航股份發(fā)布公告中止重大資產(chǎn)重組，違背原董事會(huì)公告；風(fēng)華高科收購粵晶高科86%股權(quán)的重組遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。數(shù)據(jù)來源：渤海證券2010年下半年并購重組專題報(bào)告大整合，大機(jī)遇，進(jìn)程的截止日期6月10日渤海證券股票投資評級說明1、買 入：未來12個(gè)月內(nèi)股價(jià)超越大盤15%以上；2、中 性：未來12個(gè)月內(nèi)股價(jià)相對大盤波動(dòng)在-15%15%之間；

11、3、賣 出：未來12個(gè)月內(nèi)股價(jià)落后大盤15%之間；渤海證券行業(yè)投資評級說明1、增 持：行業(yè)股票指數(shù)超越大盤；2、中 性：行業(yè)股票指數(shù)基本與大盤持平；3、減 持：行業(yè)股票指數(shù)明顯弱于大盤。重要聲明：本報(bào)告中的信息均來源于已公開的資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，不保證該信息未經(jīng)任何更新，也不保證本公司做出的任何建議不會(huì)發(fā)生任何變更。在任何情況下，報(bào)告中的信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成所述證券買賣的出價(jià)或詢價(jià)。在任何情況下，我公司不就本報(bào)告中的任何內(nèi)容對任何投資做出任何形式的擔(dān)保。我公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行或財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。我公司的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)或個(gè)人可能在本報(bào)告公開發(fā)表之前已經(jīng)使用或了解其中的信息。本報(bào)告的版權(quán)歸渤海證券有限責(zé)任公司所有，未獲得渤海證券有限責(zé)任公司事先書面授權(quán)，任何人不得對本報(bào)告進(jìn)行任何形式的發(fā)布、復(fù)制。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“渤海證券有限責(zé)任公司”，也不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的刪節(jié)和修改。重要聲明2：本報(bào)告PDF版由郭靖唯一制作。渤海證券研究所機(jī)構(gòu)銷售團(tuán)隊(duì)黃鋒13512060965loyalbrighthuangfeng