1、1、 盈余計量盈余計量l 怎樣定義收益怎樣定義收益/盈余的概念：取決于盈余報盈余的概念：取決于盈余報告的目標告的目標l 盈余用于計量創造的財富盈余用于計量創造的財富(過去創造的財過去創造的財富富) 資本保全觀：與經濟理論一致資本保全觀：與經濟理論一致 財務資本保全：歷史成本計量財務資本保全：歷史成本計量 實物資本保全：現時成本計量實物資本保全：現時成本計量 歷史與現值會計歷史與現值會計 l 盈余用于提供預測信息盈余用于提供預測信息(將來的報酬將來的報酬和風險和風險) 不同使用者的不同目的：投資者不同使用者的不同目的：投資者(報酬報酬)與貸款人與貸款人(風險風險) 經常發生與非經常發生的變化經常

2、發生與非經常發生的變化(經營業經營業務與非經營業務務與非經營業務)l 盈余用于計量效率盈余用于計量效率(管理效率管理效率) 控制能力控制能力 避險行為避險行為 l 實務中的交易觀：平衡盈余計量不實務中的交易觀：平衡盈余計量不同目的的妥協產物同目的的妥協產物(投資者與管理層投資者與管理層)l 收入費用觀收入費用觀 收入與費用的定義：資產的流入或流收入與費用的定義：資產的流入或流出出 實現原則實現原則 配比概念配比概念 傳統方法：以歷史成本為基礎的盈余傳統方法：以歷史成本為基礎的盈余l 資產負債表法資產負債表法 收入與費用的定義：凈資產的增減收入與費用的定義：凈資產的增減 與資本保全觀有關：增值觀

3、與資本保全觀有關：增值觀 國際會計實務的當今趨勢：資產負債國際會計實務的當今趨勢：資產負債表的確認與計量表的確認與計量 無形資產的資本化與費用化：新經濟無形資產的資本化與費用化：新經濟的影響的影響 財務報表采用公允價值：審計師法律財務報表采用公允價值：審計師法律責任的影響責任的影響 傳統上以資產負債表法予以計量的例子：傳統上以資產負債表法予以計量的例子：應收帳款、合同固定的現金流量應收帳款、合同固定的現金流量(債券和債券和租賃租賃)、成本與市價孰低法、成本與市價孰低法(通過計提減值通過計提減值體現公允價值體現公允價值) 近期以以公允價值為導向的實務：養近期以以公允價值為導向的實務：養老金和其他

4、退休后的福利、長期資產減老金和其他退休后的福利、長期資產減值、債券和權益性證券的計價值、債券和權益性證券的計價 l 營業觀與綜合收益觀營業觀與綜合收益觀 歷史：對非營業外收支和以前年度損歷史：對非營業外收支和以前年度損益調整的處理的變化益調整的處理的變化 現行實務現行實務 將來的方向將來的方向l 收益表的格式收益表的格式 經常項目與非經常項目：美國公認會計原則、經常項目與非經常項目：美國公認會計原則、國際會計準、中國會計準則。非經常項目的定國際會計準、中國會計準則。非經常項目的定義不同。義不同。 非經常性項目確實是暫時性的嗎？中國非經常性項目確實是暫時性的嗎？中國 單步驟與多步驟收益表：信息含

5、量及解釋力單步驟與多步驟收益表：信息含量及解釋力 具體收益表項目的預測價值：案例，預測能具體收益表項目的預測價值：案例，預測能力：利潤表項目力：利潤表項目 統一性與靈活性：中國統一性與靈活性：中國vs.美國美國 l 每股收益每股收益 美國實務的歷史：國際協調的證據，每股收美國實務的歷史：國際協調的證據，每股收益，稀釋每股收益，完全稀釋每股收益。益，稀釋每股收益，完全稀釋每股收益。 對中國含義：案例，見年報。預期會發生什對中國含義：案例，見年報。預期會發生什么變化？么變化？l 分部報告分部報告 國際上最近的發展國際上最近的發展 中國現行的實務：分業務中國現行的實務：分業務(行業或產品行業或產品)

6、，分，分地區地區 分部信息有用嗎？提高對將來前景的預測能分部信息有用嗎？提高對將來前景的預測能力，判斷賺錢的產品、業務、地區及其變化。力，判斷賺錢的產品、業務、地區及其變化。l 中期報告中期報告 國際實務國際實務 中國現行實務及其可能的變化：半年中國現行實務及其可能的變化：半年報、季報報、季報 更頻繁的報告能改進信息的有用性嗎？更頻繁的報告能改進信息的有用性嗎？及時性，公司夠嗆及時性，公司夠嗆 l 什么是盈余管理？什么是盈余管理？ 投機觀與效率觀：正面投機觀與效率觀：正面VS.反面反面 欺詐會計與激進會計：操縱欺詐會計與激進會計：操縱(Manipulation )VS.管理管理(Managem

7、ent)問題：欺詐與盈余管理的區別？是否違問題：欺詐與盈余管理的區別？是否違反會計標準。反會計標準。未違反公認會計原則未違反公認會計原則 會計選擇會計選擇影響現金流量的選擇影響現金流量的選擇 “保守保守”會計會計過度確認各種準備過度確認各種準備延遲銷售延遲銷售并購過程中高估研發成本并購過程中高估研發成本加速研發或廣告投入加速研發或廣告投入高估重組費用和資產減值高估重組費用和資產減值 “中性中性”盈余盈余以中立方式進行會計處理得出的盈余以中立方式進行會計處理得出的盈余 “激進激進”會計會計低估壞賬準備低估壞賬準備推遲研發或廣告投入推遲研發或廣告投入低估其他各種準備低估其他各種準備加速銷售加速銷售

8、 違反公認會計原則違反公認會計原則 “欺詐欺詐”會計會計提前確認收入提前確認收入 虛構收入虛構收入 提前開具銷售發票提前開具銷售發票 高估存貨高估存貨 l 盈余管理：盈余管理：“好事好事”還是還是“壞事壞事”？ 盈余管理能否肅清？盈余管理能否肅清？NO，本質上會計是主觀性的，應計制會，本質上會計是主觀性的，應計制會計存在判斷和估計。譬如，內幕信息難計存在判斷和估計。譬如，內幕信息難以消除：隨意應計項目以消除：隨意應計項目(discretionary accruals)要求職業判斷，如折舊費用、要求職業判斷，如折舊費用、壞賬費用、制造費用的分配等。壞賬費用、制造費用的分配等。 盈余管理的好處盈余

9、管理的好處 傳遞內幕信息的一種工具：信息不暢傳遞內幕信息的一種工具：信息不暢問題問題(blocked communication)，某一項，某一項目的發展前景目的發展前景(盈利的趨勢盈利的趨勢)，持續盈利能，持續盈利能力等。反映了管理層對企業前景的判斷力等。反映了管理層對企業前景的判斷和信心。和信心。 契約不完善：訂立時不可能考慮將來契約不完善：訂立時不可能考慮將來的方方面面。譬如，避免違反債務契約的方方面面。譬如，避免違反債務契約(出口退稅質押貸款出口退稅質押貸款)，管理報酬契約的以，管理報酬契約的以豐補歉豐補歉(公交企業的非典影響公交企業的非典影響)。 盈余管理對會計信息質量的影響盈余管理

10、對會計信息質量的影響 相關性相關性(relevance):提高提高 可靠性可靠性(reliability)：減弱，但沒有絕：減弱，但沒有絕對的可靠性對的可靠性 結論結論盈余管理不能盲目說成是壞事，它也有盈余管理不能盲目說成是壞事，它也有好的一面。關鍵是盈余管理要能反映企好的一面。關鍵是盈余管理要能反映企業的發展前景。業的發展前景。l 盈余管理的動機盈余管理的動機 資本市場的動機資本市場的動機 初次發行股票：盈利要求、發行價格，初次發行股票：盈利要求、發行價格，2倍倍限制。限制。 避免虧損避免虧損 報告盈余的增長：股價走勢報告盈余的增長：股價走勢 滿足證券分析師的預期滿足證券分析師的預期 上市政

11、策上市政策:審批制審批制(額度、指標額度、指標)、核準制、注、核準制、注冊制，案例紅光實業、冊制，案例紅光實業、海南凱立海南凱立。 配股政策配股政策:10%、6、現金分紅等，案例、現金分紅等，案例:配配股現象、股現象、10送送4配配3分分1? 摘牌政策：摘牌政策：ST、PT、*ST 契約動機契約動機 補償計劃：獎勵方案的設計，貨幣獎金補償計劃：獎勵方案的設計，貨幣獎金VS.股票期權。問題：年薪制如何設計？股票期權。問題：年薪制如何設計？ 債務契約債務契約稅收動機：減輕稅負稅收動機：減輕稅負問題：股價問題：股價VS.稅負矛盾？會計與稅法分腿走路稅負矛盾？會計與稅法分腿走路政治和管制動機政治和管制

12、動機“政治成本政治成本”的概念，我國壟斷性行業是否存的概念，我國壟斷性行業是否存在政治成本的問題？如郵政、電力、電信等公在政治成本的問題？如郵政、電力、電信等公益事業行業。案例：廣東省春節公路運輸價格益事業行業。案例：廣東省春節公路運輸價格聽證會，民航運輸價格聽證會等。聽證會，民航運輸價格聽證會等。 人力資本的動機：提升、經理人員變更、人力資本的動機：提升、經理人員變更、經理人員的自我保護經理人員的自我保護(抬高收購門檻抬高收購門檻) 信號動機：信息不對稱的影響，內幕信信號動機：信息不對稱的影響，內幕信息、發展前景。息、發展前景。l 盈余管理的模式盈余管理的模式 巨額沖銷：巨額沖銷：Big B

13、ath,應用情況？應用情況？ 收益最小化收益最小化 收益最大化收益最大化 收益平滑收益平滑l 盈余管理的手段盈余管理的手段收入確認收入確認 提前確認：案例，有條件的銷售，年前銷年后，提前確認：案例，有條件的銷售，年前銷年后，分期收款銷售等。分期收款銷售等。 延后確認：現提貨，后開票。延后確認：現提貨，后開票。 憑空捏造收入憑空捏造收入 ：對開增值稅發票：對開增值稅發票 費用確認費用確認 費用資本化費用資本化 延期確認費用：利息費用不預提延期確認費用：利息費用不預提 提前確認費用：預付款項作為費用提前確認費用：預付款項作為費用 費用不入帳：費用憑證不入帳費用不入帳：費用憑證不入帳 待處理財產損失

14、、潛虧掛帳：賬實不一致不予處待處理財產損失、潛虧掛帳：賬實不一致不予處理。案例，政府部門批準費用掛帳理。案例，政府部門批準費用掛帳 在建工程長期掛賬在建工程長期掛賬 利用關聯方交易利用關聯方交易 商品購銷與勞務提供商品購銷與勞務提供 托管經營：托管協議托管經營：托管協議 轉嫁費用負擔轉嫁費用負擔 計收資金占用費計收資金占用費 資產置換資產置換 ：先置換，再出售。：先置換，再出售。 債務減免債務減免 ：增加凈資產的效用：增加凈資產的效用 利用非經常性損益利用非經常性損益 出售或置換資產出售或置換資產 補貼與減免補貼與減免(稅收稅收) 債務重組債務重組:有用嗎？有用嗎？ 會計變化會計變化 變更折舊

15、年限或折舊方法變更折舊年限或折舊方法 變更壞賬的估計比例或方法變更壞賬的估計比例或方法 變更長期投資的核算方法：成本法變更長期投資的核算方法：成本法VS.權益法權益法。 變更報表的合并范圍變更報表的合并范圍問題：單純依賴會計準則能解決盈余管問題：單純依賴會計準則能解決盈余管理的問題嗎？比如，公允價值改為賬面理的問題嗎？比如，公允價值改為賬面價值是否能解決問題，案例，價值是否能解決問題，案例，2000年報年報十大不該發生的新聞十大不該發生的新聞(ST陜長嶺陜長嶺)。操縱經濟業務操縱經濟業務 操控信用政策操控信用政策 控制應收款項的賬齡控制應收款項的賬齡 控制研發投入控制研發投入 業務安排：非貨幣

16、性交易分拆為貨幣業務安排：非貨幣性交易分拆為貨幣性交易性交易 組織設計：子公司變為非子公司，組織設計：子公司變為非子公司，合并會計報表暫行規定合并會計報表暫行規定子公司定義子公司定義為直接控股或間接控股。為直接控股或間接控股。問題討論：還有哪些盈余管理的手法？ l 經濟后果經濟后果盈余管理能否被識破，是否對資源配置盈余管理能否被識破，是否對資源配置構成影響？募集資金資格、價格定位等構成影響？募集資金資格、價格定位等l 實證研究及其證據實證研究及其證據 計量盈余管理：應計項目的變化計量盈余管理：應計項目的變化 國際和中國的證據：多。國際和中國的證據：多。 l 實務中如何發現盈余管理實務中如何發現

17、盈余管理 關注管理層盈余管理的動機：動機決定關注管理層盈余管理的動機：動機決定行為行為 關注審計報告關注審計報告 審計報告的類型及其出具審計報告的類型及其出具 審計意見可信嗎？是否操縱審計意見審計意見可信嗎？是否操縱審計意見 ，證據。證據。 審計職業面臨的問題審計職業面臨的問題:制度安排的先天制度安排的先天缺陷。缺陷。 關注管理層的說明：疑問能否自圓其說？關注管理層的說明：疑問能否自圓其說？ 關注會計政策和估計的變更：什么理由，影關注會計政策和估計的變更：什么理由，影響多大？響多大？ 關注關聯交易：單獨披露，比例、價格？關注關聯交易：單獨披露，比例、價格？ 關注非經常性損益項目：沒有持續性的收

18、益，關注非經常性損益項目：沒有持續性的收益，如，委托理財收益，營業外收入，財政補貼收如，委托理財收益，營業外收入，財政補貼收入。入。 關注企業前后年度業績的變化：原因關注企業前后年度業績的變化：原因,風險風險與前景問題。主業、投資、營業外？與前景問題。主業、投資、營業外？ 關注公司治理的有效性：信息的可信性，公關注公司治理的有效性：信息的可信性，公司運作的評價。董事會人員的構成，如來源是司運作的評價。董事會人員的構成，如來源是否分散，有無獨立董事及其比例，董事長與總否分散，有無獨立董事及其比例，董事長與總經理是否一人擔當等。經理是否一人擔當等。關鍵是判斷下屬公司經理層是否具有盈余管理的動機，下

19、列情形下屬公司管理層可能具有較強的盈余管理動機：o對下屬公司定有任期目標制和業績考核指標：滿足目標和指標o定有年度獎勵計劃o經理人員變更o微利或巨虧o面臨連任或提升o業績大幅波動或變臉o債務契約o稅收動機修訂會計標準修訂會計標準 目的：縮小會計標準的彈性空間目的：縮小會計標準的彈性空間 案例：取締或限制公允價值的應用案例：取締或限制公允價值的應用 債務重組準則：鄭百文，深華源等債務重組準則：鄭百文，深華源等 非貨幣交易準則非貨幣交易準則 關聯交易準則關聯交易準則( (修訂修訂) )：關聯購銷利潤：關聯購銷利潤=120=120，資金利息資金利息=110=110。問題討論：修訂會計標準能解決盈余操

20、縱的問題嗎？問題討論：修訂會計標準能解決盈余操縱的問題嗎？ 有限制和抑制作用：公允價值取締有限制和抑制作用：公允價值取締( (債務重組債務重組準則修訂，非貨幣交易準則修訂，關聯交易準則修準則修訂，非貨幣交易準則修訂，關聯交易準則修訂等訂等) ) 不能解決根本問題：只是增大企業操作的成本不能解決根本問題：只是增大企業操作的成本和難度而已。證據：和難度而已。證據：會計準則國際化與會計環境：會計準則國際化與會計環境：理論分析與經驗證據理論分析與經驗證據加強監管力度加強監管力度 誰來監管：政府、中介機構、公司內部誰來監管：政府、中介機構、公司內部 如何監管：會計標準、審計、獨立董事如何監管：會計標準、

21、審計、獨立董事 副作用不可忽視：成本與效率的問題副作用不可忽視：成本與效率的問題 強化獨立審計的作用強化獨立審計的作用:經濟警察經濟警察 培育機構投資者和中介機構的分析能力：分析培育機構投資者和中介機構的分析能力：分析解讀，選優棄劣功能。中國解讀，選優棄劣功能。中國99.06%散戶。散戶。改進公司治理結構改進公司治理結構 好像找到了問題的根源：內在約束機制好像找到了問題的根源：內在約束機制 公司治理結構的涵義：權力安排和制衡公司治理結構的涵義：權力安排和制衡機制。機制。 公司治理結構的內容：對管理人員的約束公司治理結構的內容：對管理人員的約束與激勵，公司設立審計委員會、薪酬委員會、與激勵，公司

22、設立審計委員會、薪酬委員會、提名委員會等。提名委員會等。對管理人員的約束對管理人員的約束 董事會監督董事會監督 監事會監督監事會監督 大股東監督大股東監督 敵意接管敵意接管 爭奪代理權爭奪代理權 融資結構帶來的監督：分散股權。融資結構帶來的監督：分散股權。 員工持股形成的壓力員工持股形成的壓力問題討論：如何對下屬公司的盈余管理進行監管問題討論：如何對下屬公司的盈余管理進行監管拓寬考核指標：不單純是財務指標，還有一些非財拓寬考核指標：不單純是財務指標，還有一些非財務指標，譬如市場占有方面的指標等，減小盈余管務指標，譬如市場占有方面的指標等，減小盈余管理的動機和效用。理的動機和效用。會計內部控制：

23、財務制度及操作程序的健全和完善，會計內部控制：財務制度及操作程序的健全和完善，增大盈余管理和財務舞弊的難度。增大盈余管理和財務舞弊的難度。委派財務負責人：會計委派制，對下屬公司的盈余委派財務負責人：會計委派制，對下屬公司的盈余管理行為加以監督和制止。管理行為加以監督和制止。會計輪換制：不僅是財務負責人輪換，而且一些會會計輪換制：不僅是財務負責人輪換，而且一些會計關鍵崗位的人員也要輪換。計關鍵崗位的人員也要輪換。加強內部審計：向總公司負責，堵塞下屬公司的財加強內部審計：向總公司負責，堵塞下屬公司的財務漏洞。務漏洞。公司治理結構的現狀公司治理結構的現狀 公司治理結構的內容：三權分設，股東大會、公司

24、治理結構的內容：三權分設，股東大會、董事會、監事會。董事會、監事會。 上市公司治理結構的狀況：上市公司治理結構的狀況： 歷史產物的問題：一股獨大，內部人控制歷史產物的問題：一股獨大，內部人控制等現象異常突出。反例，分權治理不是萬能的。等現象異常突出。反例，分權治理不是萬能的。 同股同權的缺陷：大股東剝奪中小股東的同股同權的缺陷：大股東剝奪中小股東的權益。權益。 監事會監督不到位監事會監督不到位 高管人員談話制度：提醒、警戒，高管人員談話制度：提醒、警戒，“三個代三個代表表”在市場監管中的運用？在市場監管中的運用？西方獨立董事制度：單元制結構，美國、西方獨立董事制度：單元制結構，美國、英國等。解

25、決同股同權制度設計中缺陷。英國等。解決同股同權制度設計中缺陷。 我國資本市場引入獨立董事制度的背景：我國資本市場引入獨立董事制度的背景：中小股東的利益被大肆侵害。中小股東的利益被大肆侵害。案例：案例：ST猴王，濟南輕騎，猴王，濟南輕騎，“三九三九”制制藥等事件。藥等事件。西方西方自二十世紀自二十世紀60年代以來，一些國家和地區在規年代以來，一些國家和地區在規范和完善公司治理結構時，都將獨立董事制度范和完善公司治理結構時，都將獨立董事制度作為一項重要的內容。據經濟合作與發展組織作為一項重要的內容。據經濟合作與發展組織(OECD)有關報告，有關報告，1999年世界主要企業董事年世界主要企業董事會中

26、獨立董事成員所占的比例都比較高，其中會中獨立董事成員所占的比例都比較高，其中美國為美國為62%，英國為，英國為34%，法國為，法國為29%。在各。在各國，獨立董事被看作是站在客觀公正立場上保國，獨立董事被看作是站在客觀公正立場上保護公司利益的重要角色，對管理層有制衡的作護公司利益的重要角色，對管理層有制衡的作用；同時，通過參與董事會的運作，可以發現用；同時，通過參與董事會的運作，可以發現公司經營的危險信號、對公司的違規或不當行公司經營的危險信號、對公司的違規或不當行為提出警告。為提出警告。我國我國各境內上市公司應當按照本指導意見的各境內上市公司應當按照本指導意見的要求修改公司章程，聘任適當人員

27、擔任要求修改公司章程，聘任適當人員擔任獨立董事，其中至少包括一名會計專業獨立董事，其中至少包括一名會計專業人士人士(會計專業人士是指具有高級職稱或會計專業人士是指具有高級職稱或注冊會計師資格的人士注冊會計師資格的人士)。在二。在二00二年六二年六月三十日前月三十日前,董事會成員中應當至少包括董事會成員中應當至少包括2名獨立董事；在二名獨立董事；在二00三年六月三十日前，三年六月三十日前，上市公司董事會成員中應當至少包括三上市公司董事會成員中應當至少包括三分之一獨立董事。分之一獨立董事。 為了充分發揮獨立董事的作用，獨立董事除應當具有公司為了充分發揮獨立董事的作用，獨立董事除應當具有公司法和其他相關法律、法規賦予董事的職權外，上市公司還法和其他相關法律、法規賦予董事的職權外，上市公司還應當賦予