1、CMC·泓域咨詢 /湘西關于成立硅料公司實施方案湘西關于成立硅料公司實施方案xxx有限責任公司報告說明中國政府一直高度重視全球氣候變化問題，積極承擔大國責任，出臺措施大力發展清潔能源。2020年下半年以來，中國多次在各類會議上提及“碳達峰”“碳中和”等概念，顯示了中國政府節能減排，實現碳中和的決心。xxx有限責任公司主要由xx有限責任公司和xx有限公司共同出資成立。其中：xx有限責任公司出資547.50萬元，占xxx有限責任公司75%股份；xx有限公司出資183萬元，占xxx有限責任公司25%股份。根據謹慎財務估算，項目總投資28648.14萬元，其中：建設投資22820.28萬元，

2、占項目總投資的79.66%；建設期利息615.84萬元，占項目總投資的2.15%；流動資金5212.02萬元，占項目總投資的18.19%。項目正常運營每年營業收入52200.00萬元，綜合總成本費用42861.34萬元，凈利潤6816.74萬元，財務內部收益率17.32%，財務凈現值3444.80萬元，全部投資回收期6.35年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。全球減碳共識下，清潔能源發展空間廣闊，而光伏在各類清潔能源中綜合優勢明顯，有望成為“碳中和”主力。過去制約光伏發電大范圍推廣的主要因素是度電成本過高，伴隨著光伏發電“平價上網”的逐步實現，過去10年光伏度

3、電成本從2010年的2.47元/度、下降至2020年的0.37元/度，下降幅度高達85%，成本制約因素逐步消失。光伏具有能量密度大、安全系數高、生態友好等特點，在綜合考慮成本、安全性、生態影響、發電效率等因素后，相較于水電、核電等非化石能源，光伏比較優勢明顯，將成為未來清潔能源發展的中堅力量，未來幾年光伏及光伏設備行業有望獲得“井噴式”發展。本項目生產所需的原輔材料來源廣泛，產品市場需求旺盛，潛力巨大；本項目產品生產技術先進，產品質量、成本具有較強的競爭力，三廢排放少，能夠達到國家排放標準；本項目場地及周邊環境經考察適合本項目建設；項目產品暢銷，經濟效益好，抗風險能力強，社會效益顯著，符合國家

4、的產業政策。本報告基于可信的公開資料，參考行業研究模型，旨在對項目進行合理的邏輯分析研究。本報告僅作為投資參考或作為參考范文模板用途。目錄第一章 擬成立公司基本信息10一、 公司名稱10二、 注冊資本10三、 注冊地址10四、 主要經營范圍10五、 主要股東10公司合并資產負債表主要數據11公司合并利潤表主要數據11公司合并資產負債表主要數據12公司合并利潤表主要數據13六、 項目概況13七、 硅料：供需緊張，行業集中度高；關注顆粒硅獲重大進展14八、 激發人才創新創造活力17第二章 公司組建方案20一、 公司經營宗旨20二、 公司的目標、主要職責20三、 公司組建方式21四、 公司管理體制2

5、1五、 部門職責及權限22六、 核心人員介紹26七、 財務會計制度27第三章 項目背景分析35一、 電池片：關注行業技術變革，HJT有望成為下一代主流技術35二、 “平價時代”臨近、綜合優勢顯著，光伏有望成為“碳中和”主力36三、 硅片：處產業鏈地位強勢環節，行業向單晶+大尺寸趨勢發展37四、 健全規劃制定和落實機制39五、 項目實施的必要性39六、 膠膜：技術路線穩定，白色EVA和POE滲透率提升，競爭格局呈“一超兩強”40七、 光伏組件：行業集中度提升帶來競爭格局優化，龍頭地位提升41第四章 市場預測43一、 2020-2030年：光伏需求10年10倍大賽道，需重視投資機會43二、 硅料：

6、供需緊張，行業集中度高；關注顆粒硅獲重大進展44第五章 法人治理47一、 股東權利及義務47二、 董事49三、 高級管理人員53四、 監事55第六章 發展規劃57一、 公司發展規劃57二、 主要任務58三、 光伏主產業鏈總結：競爭格局和供需狀況決定價值分配60四、 切片機：新增+換代需求旺盛，國內企業“三足鼎立”60五、 跟蹤支架：經濟性凸顯，滲透率提升空間廣闊，國內廠商潛力巨大62六、 單晶爐：“行業增長+占比提升+大尺寸迭代”帶來需求爆發64第七章 環保分析67一、 編制依據67二、 建設期大氣環境影響分析68三、 建設期水環境影響分析68四、 建設期固體廢棄物環境影響分析69五、 建設期

7、聲環境影響分析70六、 環境管理分析70七、 結論71八、 建議71第八章 項目選址分析73一、 項目選址原則73二、 建設區基本情況73三、 堅持創新驅動發展78四、 加快構建現代產業體系，推動經濟體系優化升級79五、 突出重點經濟區建設，在新發展格局中展現新作為81第九章 風險評估分析86一、 項目風險分析86二、 項目風險對策88第十章 投資估算91一、 編制說明91二、 建設投資91建筑工程投資一覽表92主要設備購置一覽表93建設投資估算表94三、 建設期利息95建設期利息估算表95固定資產投資估算表96四、 流動資金97流動資金估算表97五、 項目總投資98總投資及構成一覽表99六、

8、 資金籌措與投資計劃99項目投資計劃與資金籌措一覽表100第十一章 建設進度分析101一、 項目進度安排101項目實施進度計劃一覽表101二、 項目實施保障措施102第十二章 經濟效益103一、 基本假設及基礎參數選取103二、 經濟評價財務測算103營業收入、稅金及附加和增值稅估算表103綜合總成本費用估算表105利潤及利潤分配表107三、 項目盈利能力分析107項目投資現金流量表109四、 財務生存能力分析110五、 償債能力分析110借款還本付息計劃表112六、 經濟評價結論112第十三章 總結分析113第十四章 附表附錄114主要經濟指標一覽表114建設投資估算表115建設期利息估算表

9、116固定資產投資估算表117流動資金估算表117總投資及構成一覽表118項目投資計劃與資金籌措一覽表119營業收入、稅金及附加和增值稅估算表120綜合總成本費用估算表121固定資產折舊費估算表122無形資產和其他資產攤銷估算表122利潤及利潤分配表123項目投資現金流量表124借款還本付息計劃表125建筑工程投資一覽表126項目實施進度計劃一覽表127主要設備購置一覽表128能耗分析一覽表128第一章 擬成立公司基本信息一、 公司名稱xxx有限責任公司（以工商登記信息為準）二、 注冊資本730萬元三、 注冊地址湘西xxx四、 主要經營范圍經營范圍：從事硅料相關業務（企業依法自主選擇經營項目，

10、開展經營活動；依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）五、 主要股東xxx有限責任公司主要由xx有限責任公司和xx有限公司發起成立。（一）xx有限責任公司基本情況1、公司簡介公司堅持提升企業素質，即“企業管理水平進一步提高，人力資源結構進一步優化，人員素質進一步提升，安全生產意識和社會責任意識進一步增強，誠信經營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質企業員工，企業品牌影響力不斷提升。公司始終堅持“人本、誠信、創新、共贏”的經營理念，以“市場為導向、顧客為中心”的企業服務宗旨，竭誠為國內外客戶提供優質產品和一流服務，

11、歡迎各界人士光臨指導和洽談業務。2、主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額9789.257831.407341.94負債總額4919.393935.513689.54股東權益合計4869.863895.893652.39公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入34810.0127848.0126107.51營業利潤5838.484670.784378.86利潤總額5241.754193.403931.31凈利潤3931.313066.422830.54歸屬于母公司所有者的凈利潤3931.313066.42

12、2830.54（二）xx有限公司基本情況1、公司簡介公司全面推行“政府、市場、投資、消費、經營、企業”六位一體合作共贏的市場戰略，以高度的社會責任積極響應政府城市發展號召，融入各級城市的建設與發展，在商業模式思路上領先業界，對服務區域經濟與社會發展做出了突出貢獻。 公司注重發揮員工民主管理、民主參與、民主監督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權、組織制度、工作制度，進一步規范廠務公開的內容、程序、形式，企業民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰略和高質量發展，以提高全員思想政治素質、業務素質和履職能力為核心，堅持戰略導向、問題導向和需求導向，持續深化教育培訓改革，精準實施培訓，努

13、力實現員工成長與公司發展的良性互動。2、主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額9789.257831.407341.94負債總額4919.393935.513689.54股東權益合計4869.863895.893652.39公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入34810.0127848.0126107.51營業利潤5838.484670.784378.86利潤總額5241.754193.403931.31凈利潤3931.313066.422830.54歸屬于母公司所有者的凈利潤3931.313066.

14、422830.54六、 項目概況（一）投資路徑xxx有限責任公司主要從事關于成立硅料公司的投資建設與運營管理。（二）項目提出的理由從結構來看，分布式光伏系統“異軍突起”。長期以來光伏發電項目以集中式為主，雖然分布式光伏占比有提升趨勢，但集中式光伏系統一直以來占據主導地位。2021年一季度裝機量首次超過集中式系統，疊加7月份國家能源局整縣分布式光伏試點政策出臺，未來分布式光伏有可能迎來一輪發展熱潮。七、 硅料：供需緊張，行業集中度高；關注顆粒硅獲重大進展光伏主產業鏈盈利能力自上游向下游依次遞減，硅料位于光伏價值鏈頂端。光伏主產業鏈總體可以分為硅料環節、硅片環節、電池片環節和光伏組件環節，其中，硅

15、料制備環節是光伏產業鏈的起點，這一環節主要是將工業硅提純為太陽能級多晶硅料，技術壁壘較高。硅料的成本和供給量直接決定著光伏產業鏈后續環節產品的成本和供給情況，在整個光伏產業鏈中具有較強話語權。全球硅料產能集中于中國，中國企業已掌握核心技術。2015年中國多晶硅產量已達到全球總產量的一半，徹底改變了過去太陽能級硅材料受制于人的局面。2020年中國多晶硅產能約42萬噸，產量39.2萬噸，分別占全球的75%和76%，已成為世界多晶硅的主要生產國。光伏新增裝機需求量大，上游多晶硅需求旺盛，預期將處于緊平衡狀態。全球能源結構轉型達成共識，光伏成本顯著下降、比較優勢明顯，未來光伏裝機需求巨大。根據CPIA

16、的預測，2021年全球光伏新增裝機需求將達到150-170GW，在假設單瓦硅耗為3g，容配比為1.2的情況下，2021年硅料需求為約54-61.2萬噸，而2021年全球主要多晶硅企業產量預計約為58.2萬噸，供需處于緊平衡狀態。硅片擴產快于硅料擴產，硅料價格持續高企，龍頭企業大部分產能被硅片企業長單鎖定。硅料環節技術壁壘高、擴產周期長，疊加去年年底光伏搶裝潮影響，硅料庫存低，供給有限。而需求端硅片環節大幅擴產，據不完全統計，預計2021年行業前6名硅片廠家總產能將達到314GW以上，遠超硅料產能可供給范圍。供需失衡推動硅料價格持續上漲，據PVInforlink報價統計，自2020年12月至20

17、21年6月，硅料價格累計漲幅超150%，硅料行業單萬噸凈利潤高達10-15億元，大幅擠壓下游各環節盈利水平。預期硅料技術取得重大突破、供給改善前，硅料盈利仍將保持較大空間。同時供給緊缺推動了長單爆發，據北極星太陽能光伏網統計，截至2020年底，硅料5大巨頭已簽出86.73萬噸硅料，折合到2021年約22.6-23.7萬噸，占比高達2021年硅料總產能的40%。多晶硅制備環節資金密集、高載能、擴產周期長，行業集中度高。截至2020年，中國多晶硅環節CR5高達87.5%，5萬噸級以上產能企業有5家，合計產能超過全球總產能的40%。多晶硅環節行業壁壘極高，難以有新進入者，同時現有小企業競爭力差，逐步

18、被淘+汰，未來行業集中度有望進一步提升，伴隨光伏行業下游環節需求旺盛，硅料龍頭企業發展前景持續向好。 顆粒硅在質量、成本、應用方面優勢漸顯，有望成為下一代硅料技術。目前多晶硅生產主要有兩種技術：改良西門子法和硅烷流化床法。1）改良西門子法：產品純度高、技術成熟，但是能耗高、前期投資高，成本降低潛力有限，產成品為棒狀硅、塊狀硅，目前產能占全球單晶硅產能的95%。2）硅烷流化床法：耗能低、前期投資相對較少、生產流程短，降成本空間大，但產品雜質多、品質不穩定，產成品為顆粒硅。 在成本端，顆粒硅投資強度、電耗、人工成本更低；在使用端，顆粒硅填充性更好、利于連續直拉拉晶；在品質端，顆粒硅沒有破碎時的雜質

19、風險。未來隨著顆粒硅氫氣、金屬雜質、含碳量等方面進一步優化，疊加下游使用顆粒硅的工藝提升，顆粒硅質量不穩定、雜質含量較高、安全性較低等問題將得到徹底解決，有望成為下一代主流硅料。目前顆粒硅市占率不足3%，預計未來有望加速滲透。供給端和需求端都在加速布局，顆粒硅主推廠商保利協鑫規劃新產能，硅片龍頭隆基、中環、上機等加快試用進程。我們預計，隨著顆粒硅技術的不斷成熟，市場認可度會逐步提升，未來產能有望加速釋放。八、 激發人才創新創造活力實施武陵人才行動計劃，培養引進一批科技領軍人才、創新團隊、青年科技人才和基礎研究人才，壯大高水平工程師和高技能人才隊伍。健全以創新能力、質量、實效、貢獻為導向的科技人

20、才評價體系，探索建立高層次人才年薪制度和競爭性人才使用制度。實施知識更新工程和技能提升行動，運用科教融合、校企聯合等模式，加強企業管理、產業建設、項目運作、文化旅游等領域人才培養。實施名師、名醫、技能大師、非遺傳承人重點培育工程，加大農村水利、畜牧、種植、電商等實用人才培養力度，加強鄉土人才庫建設。優化人才發展環境，完善聚才引才用才機制，推廣柔性引才用才模式，大力弘揚科學精神和工匠精神，營造崇尚創新的社會氛圍。積極引導優秀人才向基層一線流動，暢通人才資源城鄉共享渠道。（三）項目選址項目選址位于xx（待定），占地面積約73.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等

21、公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）生產規模項目建成后，形成年產xx噸硅料的生產能力。（五）建設規模項目建筑面積76111.26，其中：生產工程54785.43，倉儲工程7849.02，行政辦公及生活服務設施8115.66，公共工程5361.15。（六）項目投資根據謹慎財務估算，項目總投資28648.14萬元，其中：建設投資22820.28萬元，占項目總投資的79.66%；建設期利息615.84萬元，占項目總投資的2.15%；流動資金5212.02萬元，占項目總投資的18.19%。（七）經濟效益（正常經營年份）1、營業收入（SP）：52200.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：4

22、2861.34萬元。3、凈利潤（NP）：6816.74萬元。4、全部投資回收期（Pt）：6.35年。5、財務內部收益率：17.32%。6、財務凈現值：3444.80萬元。（八）項目進度規劃項目建設期限規劃24個月。（九）項目綜合評價該項目工藝技術方案先進合理，原材料國內市場供應充足，生產規模適宜，產品質量可靠，產品價格具有較強的競爭能力。該項目經濟效益、社會效益顯著，抗風險能力強，盈利能力強。綜上所述，本項目是可行的。第二章 公司組建方案一、 公司經營宗旨依據有關法律、法規，自主開展各項業務，務實創新，開拓進取，不斷提高產品質量和服務質量，改善經營管理，促進企業持續、穩定、健康發展，努力實現股

23、東利益的最大化，促進行業的快速發展。二、 公司的目標、主要職責（一）目標近期目標：深化企業改革，加快結構調整，優化資源配置，加強企業管理，建立現代企業制度；精干主業，分離輔業，增強企業市場競爭力，加快發展；提高企業經濟效益，完善管理制度及運營網絡。遠期目標：探索模式創新、制度創新、管理創新的產業發展新思路。堅持發展自主品牌，提升企業核心競爭力。此外，面向國際、國內兩個市場，優化資源配置，實施多元化戰略，向產業集團化發展，力爭利用3-5年的時間把公司建設成具有先進管理水平和較強市場競爭實力的大型企業集團。（二）主要職責1、執行國家法律、法規和產業政策，在國家宏觀調控和行業監管下，以市場需求為導向

24、，依法自主經營。2、根據國家和地方產業政策、硅料行業發展規劃和市場需求，制定并組織實施公司的發展戰略、中長期發展規劃、年度計劃和重大經營決策。3、深化企業改革，加快結構調整，轉換企業經營機制，建立現代企業制度，強化內部管理，促進企業可持續發展。4、指導和加強企業思想政治工作和精神文明建設，統一管理公司的名稱、商標、商譽等無形資產，搞好公司企業文化建設。5、在保證股東企業合法權益和自身發展需要的前提下，公司可依照公司法等有關規定，集中資產收益，用于再投入和結構調整。三、 公司組建方式xxx有限責任公司主要由xx有限責任公司和xx有限公司共同出資成立。其中：xx有限責任公司出資547.50萬元，占

25、xxx有限責任公司75%股份；xx有限公司出資183萬元，占xxx有限責任公司25%股份。四、 公司管理體制xxx有限責任公司實行董事會領導下的總經理負責制，各部門按其規定的職能范圍，履行各自的管理服務職能，而且直接對總經理負責；公司建立完善的營銷、供應、生產和品質管理體系，確立各部門相應的經濟責任目標，加強產品質量和定額目標管理，確保公司生產經營正常、有效、穩定、安全、持續運行，有力促進企業的高效、健康、快速發展。總經理的主要職責如下：1、全面領導企業的日常工作；對企業的產品質量負責；向本公司職工傳達滿足顧客和法律法規要求的重要性；2、制定并正式批準頒布本公司的質量方針和質量目標，采取有效措

26、施，保證各級人員理解質量方針并堅持貫徹執行；3、負責策劃、建立本公司的質量管理體系，批準發布本公司的質量手冊；4、明確所有與質量有關的職能部門和人員的職責權限和相互關系；5、確保質量管理體系運行所必要的資源配備；6、任命管理者代表，并為其有效開展工作提供支持；7、定期組織并主持對質量管理體系的管理評審，以確保其持續的適宜性、充分性和有效性。五、 部門職責及權限（一）綜合管理部1、協助管理者代表組織建立文件化質量體系，并使其有效運行和持續改進。2、協助管理者代表，組織內部質量管理體系審核。3、負責本公司文件（包括記錄）的管理和控制。4、負責本公司員工培訓的管理，制訂并實施員工培訓計劃。5、參與識

27、別并確定為實現產品符合性所需的工作環境，并對工作環境中與產品符合性有關的條件加以管理。（二）財務部1、參與制定本公司財務制度及相應的實施細則。2、參與本公司的工程項目可信性研究和項目評估中的財務分析工作。3、負責董事會及總經理所需的財務數據資料的整理編報。4、負責對財務工作有關的外部及政府部門，如稅務局、財政局、銀行、會計事務所等聯絡、溝通工作。5、負責資金管理、調度。編制月、季、年度財務情況說明分析，向公司領導報告公司經營情況。6、負責銷售統計、復核工作，每月負責編制銷售應收款報表，并督促銷售部及時催交樓款。負責銷售樓款的收款工作，并及時送交銀行。7、負責每月轉賬憑證的編制，匯總所有的記賬憑

28、證。8、負責公司總長及所有明細分類賬的記賬、結賬、核對，每月5日前完成會計報表的編制，并及時清理應收、應付款項。9、協助出納做好樓款的收款工作，并配合銷售部門做好銷售分析工作。10、負責公司全年的會計報表、帳薄裝訂及會計資料保管工作。11、負責銀行財務管理，負責支票等有關結算憑證的購買、領用及保管，辦理銀行收付業務。12、負責先進管理，審核收付原始憑證。13、負責編制銀行收付憑證、現金收付憑證，登記銀行存款及現金日記賬，月末與銀行對賬單和對銀行存款余額，并編制余額調節表。14、負責公司員工工資的發放工作，現金收付工作。（三）投資發展部1、調查、搜集、整理有關市場信息，并提出投資建議。2、擬定公

29、司年度投資計劃及中長期投資計劃。3、負責投資項目的儲備、篩選、投資項目的可行性研究工作。4、負責經董事會批準的投資項目的籌建工作。5、按照國家產業政策，負責公司產業結構、投資結構的調整。6、及時完成領導交辦的其他事項。（四）銷售部1、協助總經理制定和分解年度銷售目標和銷售成本控制指標，并負責具體落實。2、依據公司年度銷售指標，明確營銷策略，制定營銷計劃和拓展銷售網絡，并對任務進行分解，策劃組織實施銷售工作，確保實現預期目標。3、負責收集市場信息，分析市場動向、銷售動態、市場競爭發展狀況等，并定期將信息報送商務發展部。4、負責按產品銷售合同規定收款和催收，并將相關收款情況報送商務發展部。5、定期

30、不定期走訪客戶，整理和歸納客戶資料，掌握客戶情況，進行有效的客戶管理。6、制定并組織填寫各類銷售統計報表，并將相關數據及時報送商務發展部總經理。7、負責市場物資信息的收集和調查預測，建立起牢固可靠的物資供應網絡，不斷開辟和優化物資供應渠道。8、負責收集產品供應商信息，并對供應商進行質量、技術和供就能力進行評估，根據公司需求計劃，編制與之相配套的采購計劃，并進行采購談判和產品采購，保證產品供應及時，確保產品價格合理、質量符合要求。9、建立發運流程，設計最佳運輸路線、運輸工具，選擇合格的運輸商，嚴格按公司下達的發運成本預算進行有效管理，定期分析費用開支，查找超支、節支原因并實施控制。10、負責對部

31、門員工進行業務素質、產品知識培訓和考核等工作，不斷培養、挖掘、引進銷售人才，建設高素質的銷售隊伍。六、 核心人員介紹1、覃xx，中國國籍，1976年出生，本科學歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理。2018年3月起至今任公司董事長、總經理。2、曾xx，1974年出生，研究生學歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責任公司銷售部副經理。2011年3月至今歷任公司

32、監事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監事會主席。3、方xx，中國國籍，無永久境外居留權，1961年出生，本科學歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經理。2017年8月至今任公司獨立董事。4、徐xx，中國國籍，1978年出生，本科學歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。5、魏xx，中國國籍，1977年出生，本科學歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監事。6、韋xx，中國國籍，無永久境外居留權，1970年出生，碩士研究生學歷。2012年4月至今任xx

33、x有限公司監事。2018年8月至今任公司獨立董事。7、許xx，1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至今任公司董事。8、江xx，中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監。七、 財務會計制度（一）財務會計制度1、公司依照法律、行政法規和國家有關部門的規定，制定公司的財務會計制度。上述財務會計報告

34、按照有關法律、行政法規及部門規章的規定進行編制。2、公司除法定的會計賬簿外，將不另立會計賬簿。公司的資產，不以任何個人名義開立賬戶存儲。3、公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分配，但本章程規定不按持股比例分配的除外。股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取

35、法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司股份不參與分配利潤。4、公司持有的本公司股份不參與分配利潤。公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少于轉增前公司注冊資本的25%。5、公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后2個月內完成股利（或股份）的派發事項。6、公司利潤分配政策為：（1）利潤分配原則：公司的利潤分配應重視對社會公眾股東的合理投資回報，以維護股東權益和保證公司可持續發展為宗旨，保持利潤分配的連續性和穩

36、定性，并符合法律、法規的相關規定；（2）利潤分配決策程序：公司年度的利潤分配方案由董事會結合公司的經營數據、盈利情況、資金需求等擬訂，董事會審議現金分紅方案時，應當認真研究和論證公司現金分紅的時機、條件和最低比例、調整的條件及其決策程序等事項。公司也可根據相關法律、法規的規定，結合公司實際經營情況提出中期利潤分配方案。公司獨立董事應對利潤分配方案發表明確的獨立意見，利潤分配方案須經董事會過半數以上表決通過并經三分之二以上獨立董事表決通過后，方可提交股東大會審議；股東大會審議現金分紅方案時，公司應當通過多種渠道主動與獨立董事、中小股東進行溝通和交流，充分聽取中小股東的意見和訴求，及時答復中小股東

37、關心的問題。對報告期盈利但公司董事會未提出現金分紅方案的，董事會應當做出詳細說明，獨立董事應當對此發表獨立意見。提交股東大會審議時，公司應當提供網絡投票等方式以方便股東參與股東大會表決。此外，公司應當在定期報告中披露未分紅的具體原因，未用于分紅的資金留存公司的用途；監事會應當對董事會和管理層執行公司分紅政策的情況及決策程序進行監督，對董事會制定或修改的利潤分配政策進行審議，并經過半數監事通過，在公告董事會決議時應同時披露獨立董事、監事會的審核意見；公司利潤分配政策的制訂或修改由董事會向股東大會提出，董事會提出的利潤分配政策需經全體董事過半通過并經三分之二以上獨立董事通過，獨立董事應當對利潤分配

38、政策的制定或修改發表獨立意見；公司利潤分配政策的制定或修改提交股東大會審議時，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的三分之二以上通過；對章程確定的現金分紅政策進行調整或者變更的，應當滿足公司章程規定的條件，經過論證后履行相應的決策程序，并經出席股東大會的股東所持表決權的三分之二以上通過；公司如因外部經營環境或自身經營狀況發生重大變化而需要調整分紅政策，應以股東權益保護為出發點，詳細論證和說明原因。有關調整利潤分配政策的議案由獨立董事、監事會發表意見，經公司董事會審議后提交公司股東大會審議批準。（3）現金分紅的條件公司該年度實現的可分配利潤（即公司彌補虧損、提取公積金后所余的稅后

39、利潤）為正值，并且現金流充裕，實施現金分紅不影響公司的持續經營；審計機構對公司該年度財務報告出具標準無保留意見的審計報告；（4）現金分紅政策公司董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，并按照公司章程規定的程序，提出差異化的現金分紅政策：公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到80%；公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到40%；公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本

40、次利潤分配中所占比例最低應達到20%；公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規定處理。重大資金支出是指需經公司股東大會審議通過，達到以下情形之一：交易涉及的資產總額占公司最近一期經審計總資產的30%以上；交易標的（如股權）在最近一個會計年度相關的營業收入占公司最近一個會計年度經審計營業收入的50%以上，且絕對金額超過3000萬元；交易標的（如股權）在最近一個會計年度相關的凈利潤占公司最近一個會計年度經審計凈利潤的50%以上，且絕對金額超過300萬元；交易的成交金額（包括承擔的債務和費用）占公司最近一期經審計凈資產的50%以上，且絕對金額超過3000萬元；交易產生的利潤占公司最

41、近一個會計年度經審計凈利潤的50%以上，且絕對金額超過300萬元。滿足上述條件的重大投資計劃或者重大現金支出須由董事會審議后提交股東大會審議批準。（5）利潤分配時間間隔：在滿足上述第（四）款條件下，公司每年度至少分紅一次；（6）現金分紅比例：公司利潤分配不得超過累計可分配利潤的范圍；公司每年以現金方式分配的利潤應不低于當年實現的可分配利潤的10%，最近三年以現金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的30%；（7）存在股東違規占用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現金紅利，以償還其所占用的資金。（8）公司在依據公司的利潤分配原則、利潤分配政策、利潤分配規劃以及本章程的規定

42、，進行利潤分配時，現金分紅方式將優先于其他各類非現金分紅方式。（二）內部審計1、公司實行內部審計制度，配備專職審計人員，對公司財務收支和經濟活動進行內部審計監督。2、公司內部審計制度和審計人員的職責，應當經董事會批準后實施。審計負責人向董事會負責并報告工作。第三節會計師事務所的聘任3、公司聘用會計師事務所必須由股東大會決定，董事會不得在股東大會決定前委任會計師事務所。4、公司保證向聘用的會計師事務所提供真實、完整的會計憑證、會計賬簿、財務會計報告及其他會計資料，不得拒絕、隱匿、謊報。5、會計師事務所的審計費用由股東大會決定。6、公司解聘或者不再續聘會計師事務所時，提前30天事先通知會計師事務所

43、，公司股東大會就解聘會計師事務所進行表決時，允許會計師事務所陳述意見。會計師事務所提出辭聘的，應當向股東大會說明公司有無不當情形。第三章 項目背景分析一、 電池片：關注行業技術變革，HJT有望成為下一代主流技術電池片環節行業集中度較低，競爭激烈。電池片是光伏發電系統的核心結構，是光伏產業鏈中游的起點。電池片環節主要是對硅片進行元素的摻雜擴散、絲網印刷等環節，得到單晶硅電池。相比于行業壁壘高的硅料、硅片環節，電池片環節行業集中度較低，競爭激烈。2019年，全國電池片總產量約為135GW，行業CR5集中度達53.2%，較2019年提升15.3%。電池片環節行業集中度較低，競爭激烈，盈利能力低于上游

44、的硅料、硅片環節。以電池片典型企業愛旭股份為例，2020年愛旭股份光伏電池片業務毛利率14.5%。在今年硅料、硅片大幅漲價的背景下，電池片環節利潤空間被進一步被壓縮。電池片具有較強的技術驅動屬性，未來行業競爭的焦點在于技術路線的選擇。電池片行業相較于硅料、硅片行業競爭性更強，占據技術高點的企業將贏得競爭先機，現有電池片技術路線主要有BSF、PERC、TOPCon、HJT、IBC等，提升光電轉化效率、降低制造成本是電池片技術的發展趨勢。當前電池片主流技術效率提升空間有限，新技術路線亟待發展。目前PERC是光伏電池片的主流技術，光電轉換效率較上一代BSF技術顯著提升，性價比優勢明顯，截至2020年

45、，市占率達到86.4%，但PERC技術的光電轉換效率目前已發展至逼近極限的水平，未來優化空間不大。N型電池成為電池片未來的發展方向。TOPCon、HJT、IBC均屬于N型電池的細分技術路線，N型電池的光電轉換效率均顯著高于PERC技術，其中HJT電池工序簡單、光電轉換效率有望超28%、生產成本較低，綜合優勢顯著，發展潛力巨大，最有望成為下一代主流技術路線，而較早布局HJT技術的電池片廠商將獲得競爭優勢。二、 “平價時代”臨近、綜合優勢顯著，光伏有望成為“碳中和”主力光伏產業鏈各環節技術不斷升級換代，光電轉換效率迅速提升，“提質降本”顯著。光伏發展初期由于技術限制，投入成本高且光電轉換效率低，導

46、致度電成本過高，發展受限。過去10年間，由于改良西門子法不斷進步、大尺寸硅片發展、電池技術更新、切割工藝進步，光伏產品生產成本不斷下降、光電轉換效率大幅提升，在二者共同作用下度電成本顯著下降，光伏正在邁入“平價時代”。根據國際可再生能源署（IRENA）發布的可再生能源發電成本2019，2010-2020年全球太陽能容量從40GW增加到760GW，增長了19倍，成本下降了85%，遠高于風電成本降幅；從國內情況來看，光伏發電“平價上網”項目迅速增長，2020年全國有19省超過33GW光伏發電量納入平價項目，較2019年的14.8GW有大幅度增長。全球減碳共識下，清潔能源發展空間廣闊，而光伏在各類清

47、潔能源中綜合優勢明顯，有望成為“碳中和”主力。過去制約光伏發電大范圍推廣的主要因素是度電成本過高，伴隨著光伏發電“平價上網”的逐步實現，過去10年光伏度電成本從2010年的2.47元/度、下降至2020年的0.37元/度，下降幅度高達85%，成本制約因素逐步消失。光伏具有能量密度大、安全系數高、生態友好等特點，在綜合考慮成本、安全性、生態影響、發電效率等因素后，相較于水電、核電等非化石能源，光伏比較優勢明顯，將成為未來清潔能源發展的中堅力量，未來幾年光伏及光伏設備行業有望獲得“井噴式”發展。三、 硅片：處產業鏈地位強勢環節，行業向單晶+大尺寸趨勢發展單晶硅片占據硅片市場主流，實現對多晶硅片的全

48、面替代。多晶硅料經過加熱、融化、拉晶或長晶等一系列步驟可以制成單晶硅棒或者多晶硅錠，再經過開方、切片即得到單晶硅片或多晶硅片。單晶硅片晶體品質、機械和電學性能均優于多晶硅片，隨著單晶硅片技術的不斷成熟和PERC電池技術的廣泛應用，單晶硅片的市場占比不斷提升，截至2020年底，單晶硅片的市場占有率超過90%，已實現對多晶硅片的全面替代。硅片位于光伏產業鏈地位最強環節。行業壁壘較高，在過去整個光伏主產業鏈中毛利率水平處于最高。由于行業集中度高，硅片環節能夠將硅料價格上漲帶來的成本壓力順利傳導至下游電池片環節，因此在硅料價格迅速上漲的背景下，硅片價格也隨之上漲，依然保持著良好盈利能力。硅片產能集中國

49、內，龍頭企業均為中國企業。中國目前占據了世界硅片生產的絕對領先地位，截至2020年底，全球硅片總產能約為247.4GW，產量約為167.7GW，中國硅片產能約為240GW，產量161.3GW，占全球比例分別為97%和96%，全球硅片產量前十的企業均為中國企業。從競爭格局看，硅片生產環節行業集中度高，形成隆基股份和中環股份“雙寡頭”格局。2020年，全球生產規模前十的硅片企業總產能達到227GW，約占全球全年總產能的91.7%，其中前五家龍頭企業產能、產量均超過10GW，其產能合計和產量合計均超過全球的80%。“降本提效”驅動下，硅片大尺寸化、薄型化趨勢明顯。目前市場上的硅片主要有M2（邊距15

50、6.75mm）、G1（邊距158.75mm）、M6（邊距166mm）、M10（邊距182mm）和G12（邊距210mm）等尺寸，主流尺寸為M6和G1。硅片大尺寸化可以攤薄非硅成本和人工成本、提升組件輸出功率，有效降低全產業鏈成本。目前隆基、中環等硅片龍頭企業均大力推行大尺寸硅片，預期未來將迎來大尺寸硅片換代潮。在大尺寸硅片迅速發展的同時，硅片厚度也在不斷下降。目前單晶硅片量產厚度在170-180m，較行業早期進步明顯，部分N型電池企業已經能夠實現140-150m單晶硅片的生產，未來降本空間可觀。在硅片大尺寸和薄型化發展的趨勢下，部分現有生產線和相關設備無法兼容，難以滿足大尺寸硅片的大規模生產需

51、求，未來可能迎來硅片產線和設備的升級更新熱潮，此外硅片擴產也將帶來大量設備需求。更新需求累加增量需求，預計將為光伏設備端帶來一輪紅利，利好長晶爐、切片機等光伏設備。四、 健全規劃制定和落實機制對接省打造“三個高地”行動計劃，制定并實施湘西州打造全省制造業重要基地、中西部結合帶改革開放高地和創新發展高地計劃。加強全州“十四五”規劃與城鄉建設、自然資源、生態環境、文物保護、林地保護、綜合交通、水資源、文化、社會事業等專項規劃的銜接。突出項目支撐，明確約束性指標、責任主體和實施進度，健全政策協調和工作協同機制，強化資金配套和人力保障，完善規劃實施監測評估機制，推動工作落實。五、 項目實施的必要性（一

52、）提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。六、 膠膜：技術路線穩定，白色EVA和POE滲透率提升，競爭格局呈“一超兩強”膠膜技術路線穩定，受益于光伏行業的高景氣度，未來需求旺盛。膠膜是光伏組件環節不可或缺的輔材，受益于光伏行業的高成長性，膠膜需求確定性強。同時，膠膜技術路線較為穩定，行業發生顛覆性改變的可能小；位于非硅產業鏈，不受硅產業鏈上游環節供需狀況的影響

53、，直接穩定受益于光伏裝機需求的增長。假設光伏2021-2023新增裝機需求分別為151/189/238GW，平均容配比1.2，按每GW組件消耗0.1億平米光伏膠膜計算，2021-2023年光伏膠膜需求將分別達到18.1/22.7/28.6億平米。光伏提效背景下，白色EVA膠膜和POE膠膜（含共擠型POE膠膜）滲透率不斷提升。光伏膠膜可以分為EVA膠膜、白色EVA膠膜、POE膠膜和共擠型POE膠膜四種，其中EVA膠膜成本低、透光性好，白色EVA膠膜反射率高、可提升組件發電效率，POE膠膜可極大提升抗PID性能，共擠型POE膠膜則兼具EVA和POE膠膜優點。目前，EVA膠膜的市場空間正逐漸被性能更

54、好的白色EVA膠膜和POE膠膜（含共擠型POE膠膜）擠占，未來膠膜的發展方向以白色EVA膠膜，尤其是POE膠膜為主。行業集中度高，形成了“一超兩強”的競爭格局。光伏膠膜行業資金要求高，行業集中度長期較高，2020年CR3接近78%。福斯特行業龍頭地位穩定，2020年膠膜產量8.74億平，市場占比超過54%；斯威克和海優新材為行業第二梯隊企業，市場占比約12%左右，形成了“一超兩強”的行業競爭格局，享受光伏行業高景氣度的長期紅利。七、 光伏組件：行業集中度提升帶來競爭格局優化，龍頭地位提升光伏組件市場集中度較低，市場由分散向頭部企業集中趨勢明顯。據CPIA數據，2017年光伏組件環節CR5市占率

55、達38%，而2020年已提升至55%（CR5分別為隆基、晶科、天合光能、晶澳、阿特斯），產能超過5GW以上的企業達6家，龍頭集中趨勢明顯、競爭格局明顯優化。由于位于產業價值鏈底端，今年以來組件受光伏上游原材料大幅漲價影響，利潤受損嚴重。但在硅料價格拐點臨近和光伏終端需求持續旺盛的雙重影響下，我們預計未來組件盈利能力將增強，在光伏4大主要環節中戰略地位將大幅提升。光伏組件的技術發展趨勢主要為雙面組件和半片封裝。雙面組件是指背面可以吸收環境反射太陽光線的組件，可以提高發電功率，降低單位發電成本，截至2020年，雙面組件的比例達到了30%左右；半片封裝是指沿著垂直于電池主柵線的方向將電池片切成尺寸相

56、同的兩個半片電池片，可以有效提升光電轉換效率、降低CTM，截至2020年，半片封裝的市占率已經達到了71%，同比增長50%，是目前市場的主流封裝方式。第四章 市場預測一、 2020-2030年：光伏需求10年10倍大賽道，需重視投資機會度電成本不斷下降、綜合優勢明顯，加之全球能源政策利好，光伏發電量和滲透率在過去十年間增長迅猛，新增裝機量年年攀升。從總量來看，全球光伏發電量占發電總量的比例從2013年的1%上升到2019年的3%，新增光伏裝機2010年至2020年10年間增長超過3倍；中國光伏發電量在2010-2020年更是實現了從無到有再到世界領先的飛躍，新增光伏裝機2010年至2020年10年間增長將近20倍。從結構來看，分布式光伏系統“異軍突起”。長期以來光伏發電項目以集中式為主，雖然分布式光伏占比有提升趨勢，但集中式光伏系統一直以來占據主導地位。2021年一季度裝機量首次超過集中式系統，疊加7月份國家能源局整縣分布式光伏試點政策出臺，未來分布式光伏有可能迎來一輪發展熱潮。伴隨未來光伏價格和成本的持續下降，光伏裝機需求有望持續加速增長。我們測算了2030年中國和全球光伏新增裝機需求，預計2030年中國光伏新增裝