1、供應(yīng)鏈金融一、概念供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance）,SCF, 是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個專業(yè)領(lǐng)域（銀行層面） ，也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道（企業(yè)側(cè)面），是指對供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進行分析的基礎(chǔ)上，運用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、 資金流導引工具等的風險控制變量，對供應(yīng)鏈的不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融是核心企業(yè)與銀行間達成的，一種面向供應(yīng)鏈所有成員企業(yè)的系統(tǒng)性融資安排。一般來說，一個特定商品的供應(yīng)鏈從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費者手中，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售

2、商、直到最終用戶連成一個整體。在這個供應(yīng)鏈中，競爭力較強、規(guī)模較大的核心企業(yè)因其強勢地位，往往在交貨、價格、賬期等貿(mào)易條件方面對上下游配套企業(yè)要求苛刻，從而給這些企業(yè)造成了巨大的壓力。而上下游配套企業(yè)恰恰大多是中小企業(yè)，難以從銀行融資，結(jié)果最后造成資金鏈十分緊張，整個供應(yīng)鏈出現(xiàn)失衡?！肮?yīng)鏈金融”最大的特點就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為供應(yīng)鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈失衡的問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，促進中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的

3、競爭能力。在 “供應(yīng)鏈金融”的融資模式下，處在供應(yīng)鏈上的企業(yè)一旦獲得銀行的支持，資金這一“臍血 ”注入配套企業(yè)，也就等于進入了供應(yīng)鏈，從而可以激活整個“鏈條 ”的運轉(zhuǎn)；而且借助銀行信用的支持，還為中小企業(yè)贏得了更多的商機。二、中國供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀稱為2001 年下半年， 深圳發(fā)展銀行在廣州和佛山兩家分行開始試點存活融資業(yè)務(wù)（全“動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)”），年底授信余額即達到20 億元人民幣。利用特定化質(zhì)押下的分次贖貨模式，并配合銀行承兌匯票的運用，結(jié)算和保證金存款合計超過了20 億元。之后，從試點到全系統(tǒng)推廣，從自償性貿(mào)易融資、“1+N”供應(yīng)鏈融資，到系統(tǒng)提煉供應(yīng)鏈金融服務(wù)，該行于2006年

4、在國內(nèi)銀行業(yè)率先推出“供應(yīng)鏈金融”品牌，迄今累計授信出賬超過8000億元。供應(yīng)鏈金融巨大的市場潛力和良好的風險控制效果，自然吸引了許多銀行介入。深發(fā)展、招商銀行最早開始這方面的信貸制度、風險管理及產(chǎn)品創(chuàng)新。隨后，圍繞供應(yīng)鏈上中小企業(yè)迫切的融資需求，國內(nèi)多家商業(yè)銀行開始效仿發(fā)展“供應(yīng)鏈融資”、“貿(mào)易融資 ”、 “物流融資”等名異實同的類似服務(wù)。時至今日，包括四大行在內(nèi)的大部分商業(yè)銀行都推出了各自特色的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。2008 年下半年開始，因為嚴峻的經(jīng)濟形勢帶來企業(yè)經(jīng)營環(huán)境及業(yè)績的不斷惡化，無論是西方國家還是我國，商業(yè)銀行都在實行信貸緊縮，但供應(yīng)鏈融資在這一背景下卻呈現(xiàn)出逆勢而上的態(tài)勢。根據(jù) 2

5、009 年一季報數(shù)據(jù)，六家上市銀行（工行、交行、招行、興業(yè)、浦發(fā)和民生）一季度新增貼現(xiàn)4558.25 億元，較去年底增長66.4% ，充分顯示出中小企業(yè)對貿(mào)易融資的青睞及商業(yè)銀行對供應(yīng)鏈結(jié)算和融資問題的重視。同時，隨著外資銀行在華業(yè)務(wù)的鋪展，渣打、匯豐等傳統(tǒng)貿(mào)易融資見長的商業(yè)銀行，也紛紛加入國內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場的競爭行列。三、供應(yīng)鏈金融的好處“供應(yīng)鏈金融 ”發(fā)展迅猛，原因在于其 “既能有效解決中小企業(yè)融資難題，又能延伸銀行的縱深服務(wù) ”的雙贏效果。第一，企業(yè)融資新渠道供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)瓶頸提供了解決方案，中小企業(yè)信貸市場不再可望而不可及。供應(yīng)鏈金融開始進入很多大型企業(yè)財務(wù)執(zhí)行官

6、的視線。對他們而言，供應(yīng)鏈金融作為融資的新渠道，不僅有助于彌補被銀行壓縮的傳統(tǒng)流動資金貸款額度，而且通過上下游企業(yè)引入融資便利，自己的流動資金需求水平持續(xù)下降。由于產(chǎn)業(yè)鏈競爭加劇及核心企業(yè)的強勢，賒銷在供應(yīng)鏈結(jié)算中占有相當大的比重。 Coface 發(fā)布的 2008 中國企業(yè)信用風險狀況調(diào)查報告顯示，企業(yè)通過賒賬銷售已經(jīng)成為最廣泛的支付付款條件，賒銷導致的大量應(yīng)收賬款的存在，一方面讓中小企業(yè)不得不直面流動性不足的風險，企業(yè)資金鏈明顯緊張；另一方面，作為企業(yè)潛在資金流的應(yīng)收賬款，其信息管理、風險管理和利用問題，對于企業(yè)的重要性也日益凸顯。在新形勢下，盤活企業(yè)應(yīng)收賬款成為解決供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資難題

7、的重要路徑。一些商業(yè)銀行在這一領(lǐng)域進行了卓有成效的創(chuàng)新，招商銀行最新上線的應(yīng)收應(yīng)付款管理系統(tǒng)、網(wǎng)上國內(nèi)保理系統(tǒng)就是一個備受關(guān)注的創(chuàng)新。據(jù)招商銀行總行現(xiàn)金管理部產(chǎn)品負責人介紹，該系統(tǒng)能夠為供應(yīng)鏈交易中的供應(yīng)商和買家提供全面、透明、快捷的電子化應(yīng)收賬款管理服務(wù)及國內(nèi)保理業(yè)務(wù)解決方案，大大簡化傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)操作時所面臨的復(fù)雜操作流程，尤其有助于優(yōu)化買賣雙方分處兩地時的債權(quán)轉(zhuǎn)讓確認問題，幫助企業(yè)快速獲得急需資金。第二，銀行開源新通路供應(yīng)鏈金融提供了一個切入和穩(wěn)定高端客戶的新渠道，通過面向供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員的一攬子解決方案，核心企業(yè)被“綁定 ”在提供服務(wù)的銀行。供應(yīng)鏈金融如此吸引國際性銀行的主要原因在于：供應(yīng)

8、鏈金融比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利潤更豐厚，而且提供了更多強化客戶關(guān)系的寶貴機會。在金融危機的環(huán)境下，上述理由顯得更加充分。供應(yīng)鏈金融的潛在市場巨大，根據(jù)UPS的估計，全球市場中應(yīng)收賬款的存量約為13000億美元，應(yīng)付賬款貼現(xiàn)和資產(chǎn)支持性貸款（包括存活融資）的市場潛力則分別達到1000億美元和3400億美元。截止到2008年，全球最大的50 家銀行中，有46 家向企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，剩下的4 家也在積極籌劃開辦該項業(yè)務(wù)?！巴ㄟ^供應(yīng)鏈金融，銀行不僅跟單一的企業(yè)打交道，還跟整個供應(yīng)鏈打交道，掌握的信息比較完整、及時，銀行信貸風險也少得多?！闭猩蹄y行人士表示，在供應(yīng)鏈金融這種服務(wù)及風險考量模式下，由于銀行更關(guān)

9、注整個供應(yīng)鏈的貿(mào)易風險，對整體貿(mào)易往來的評估會將更多中小企業(yè)納入到銀行的服務(wù)范圍。即便單個企業(yè)達不到銀行的某些風險控制標準，但只要這個企業(yè)與核心企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來穩(wěn)定，銀行就可以不只針對該企業(yè)的財務(wù)狀況進行獨立風險評估，而是對這筆業(yè)務(wù)進行授信，并促成整個交易的實現(xiàn)。第三，經(jīng)濟效益和社會效益顯著同樣重要的是，供應(yīng)鏈金融的經(jīng)濟效益和社會效益非常突出，借助“團購 ”式的開發(fā)模式和風險控制手段的創(chuàng)新，中小企業(yè)融資的收益- 成本比得以改善，并表現(xiàn)出明顯的規(guī)模經(jīng)濟。據(jù)統(tǒng)計， 通過供應(yīng)鏈金融解決方案配合下收款方式的改進、庫存盤活和延期支付，美國最大的1000 家企業(yè)在2005 年減少了720 億美元的流動資

10、金需求。與此類似，2007年歐洲最大的1000家上市公司從應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和存活等三個賬戶中盤活了460億歐元的資金。第四，供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)多流合一供應(yīng)鏈金融很好的實現(xiàn)了“物流 ”、 “商流 ”“資金流 ”、 “信息流 ”等多流合一。四、案例深發(fā)展供應(yīng)鏈金融：決策與競爭深圳發(fā)展銀行（下文簡稱“深發(fā)展”）供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展已十余年。截至2010年 6月30日，其授信余額增至1454億元，不良率僅維持在0.35%，所涉足的行業(yè)已涵蓋鋼鐵、汽車、油品、煤炭、有色、礦石、橡膠、塑料、工程機械、裝備制造、化肥、紡織、水泥、紙品、電子、電器、電線電纜、通信/IT 、食品、農(nóng)副產(chǎn)品等十余個行業(yè)，已開發(fā)了覆蓋

11、供應(yīng)鏈全程的融資產(chǎn)品。深發(fā)展認為， 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是一項與銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有較大差異的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，主要表現(xiàn)在三個方面： 對供應(yīng)鏈成員的信貸準入評估不是孤立的，銀行首先評估核心企業(yè)的財務(wù)實力、行業(yè)地位以及對整個供應(yīng)鏈的管理效率；對供應(yīng)鏈成員的融資嚴格局限在其于核心企業(yè)的交易活動； 供應(yīng)鏈金融還強調(diào)授信還款來源的自償性，即引導銷售收入直接用于償還授信。深圳發(fā)展銀行“ 1+N”應(yīng)鏈金融服務(wù)供作為國內(nèi)首家倡導供應(yīng)鏈金融的商業(yè)銀行， 深發(fā)行致力于成為中國本土最專業(yè)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)銀行，其供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)歷了三個時期：產(chǎn)品先導期 票據(jù)與貨押。 20世紀 90年代末，深圳發(fā)展銀行的華南地區(qū)各分行在票據(jù)貼現(xiàn)

12、業(yè)務(wù)中， 率先以票據(jù)買入的概念替代了傳統(tǒng)貼現(xiàn)貸款。2001年，深發(fā)行又推出了另一項重要的創(chuàng)新產(chǎn)品 動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信。 2003年，深圳發(fā)展銀行廣州分行借鑒國際經(jīng)驗，整合應(yīng)收、預(yù)付和存貨類商品貿(mào)易融資產(chǎn)品，在業(yè)內(nèi)第一家提出了“自償性貿(mào)易融資”的理念，并在全行推廣，奠定了供應(yīng)鏈金融服務(wù)的系統(tǒng)性產(chǎn)品基礎(chǔ)。理念形成期 “ 1+N?！?003年，深圳發(fā)展銀行在業(yè)內(nèi)率先提出“ 1+N”模式，即利用供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)集群的伴生網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，將核心企業(yè)的信用引入對其上下游的授信服務(wù)之中，并開展面向供應(yīng)鏈成員企業(yè)的批發(fā)性營銷。2005 年，深圳發(fā)展銀行組織包括市場營銷、風險控制和財務(wù)結(jié)算等各方面的專家團隊，自主開發(fā)了面向

13、供應(yīng)鏈企業(yè)的債項評級體系，并配套出臺了分支機構(gòu)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)機構(gòu)設(shè)置管理辦法，從組織架構(gòu)的角度保障內(nèi)控的有效性和操作的規(guī)范性。品牌建立期 深發(fā)行供應(yīng)鏈金融。“ 1+N業(yè)”務(wù)鏈條的縱深拓展與客戶需求的深化，促使深發(fā)行開始全面考慮如何為全供應(yīng)鏈企業(yè)提供一攬子的綜合金融解決方案。2005 年中，深發(fā)行提出公司業(yè)務(wù)面向中小企業(yè)、面向貿(mào)易融資、 發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的轉(zhuǎn)型策略，供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系正式進入深發(fā)行未來發(fā)展規(guī)劃；2006年，深發(fā)行順勢推出了深發(fā)行供應(yīng)鏈金融品牌，并在產(chǎn)品、流程、業(yè)務(wù)模式方面開展了深化創(chuàng)新。2007年開始，深發(fā)行開始全面啟動供應(yīng)鏈金融的線上化工程。其目標一是構(gòu)建實時聯(lián)動的產(chǎn)品作業(yè)流程

14、管理系統(tǒng)，即銀行內(nèi)部系統(tǒng)和外聯(lián)系統(tǒng)（包括第三方物流、B2B平臺、海關(guān)、國庫、外管等）的對接；二是產(chǎn)品作業(yè)流程管理系統(tǒng)與客戶系統(tǒng)的對接；三是建立與業(yè)務(wù)系統(tǒng)關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品定價和考核系統(tǒng)。2008年，深發(fā)展開始搭建線上“資金流物流信息流”綜合服務(wù)平臺，依托該平臺推出了商品標準編碼，將全國幾家大的物流公司，如中鐵、中儲、中遠、中外運等納入其編碼系統(tǒng)。實施統(tǒng)一編碼， 可以實現(xiàn)不同物流公司之間的無縫對接。2008年中，一個集研究機構(gòu)、企業(yè)、 咨詢服務(wù)中介各方力量的研究團隊，開始實施線上供應(yīng)鏈金融標準商品編碼的編制工作，隨后在北京、深圳、佛山等地開展了大量的調(diào)研。課題組系統(tǒng)研究了目前國際上通行的兩套分類編碼標準，并在考慮到物流公司、銀行在實際工作需求基礎(chǔ)上，獨具匠心地以國際關(guān)稅合作理事會組織制定的商品名稱與編碼協(xié)調(diào)系統(tǒng)（英文簡稱HS）為基礎(chǔ)，通過“標識代碼 +分類代碼 +屬性代碼”， 將涉及國民經(jīng)濟行業(yè)可能作為押品的商品分