1、質押式回購業務指導手冊1. 文檔版本何芝軍改進此文檔，此文檔內容針對資產管理3.02009 年 SP14之上版本描述，部分功能，在低版本上并不能支持施彥標創建此文檔2. 概述2.1.質押式回購交易的基本概念質押式回購交易：是交易雙方以債券為權利質押所進行的短期資金融通業務。在質押式回購交易中，資金融入方（正回購方）在將債券出質給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的利息，逆回購方向正回購方返還原出質債券。折算率 ：指各債券現券品種所能折成的標準券金額和面值之比，簡稱折算率，即標準券金額折算率×債券面值。標準券 ：

2、指由不同債券品種按相應折算率折算形成的，用以確定可利用質押式回購交易進行融資的額度。質押券 ：申報提交結算公司作為質押物的債券。2.2.質押式回購的特點1）質押式回購按照證券賬戶進行交易和核算標準券庫存。2）實行質押庫制度，回購交易的融資方在進行回購申報前必須申報質押券，作為質押券的現券將被實行“轉移占有 ”。即投資者必須指明那些現券作為質押券，這些債券被過戶到質押庫中，作為質押券的債券不可以賣出。質押券入庫、出庫申報均通過交易系統完成。3）在回購交易時，只有在證券賬戶上的標準券足額的情況下，融資回購申報才有效。4）融資方的交易便利性和流動性：a)上海 T 日購買的國債可在T 日申報提交為質押

3、券，并可用于T 日回購融資。b)多余的質押券可以實時申報轉回原證券賬戶。1c)融資回購到期日， 融資方可以進行滾動續做，也可以在到期日當日賣券償還到期購回款。2.3.質押回購的基本流程融資方需要進行質押券、標準券的管理。如下圖。融券方只需要管理資金。買入債券質押入庫調整調融資回購滾質整押券動券種融種及資融資購回及數數量量質押出庫賣出債券2.4.上海深圳業務規則比較共同點上交所和深交所目前都只有新質押式回購（需要先把債券提交入庫，然后才可以做回購），無舊質押式回購。不同點1、回購代碼，標準券代碼，上海國債、企業債回購是一樣的，深圳不一樣上交所：只有一種回購（204* ），國債、企債、公司債、可分

4、離債、地方債都可以做回購，標準券代碼都是888880。深交所：有兩種回購，其中國債、地方債可以做國債回購（1318* ），標準券代碼是 131990；企債、公司債、 可分離債可以做企債回購（ 1319* ），標準券代碼是131991 。2、上交所當天入庫，當天可以作為融資使用，深圳需要隔日。出庫也是一樣，上海出庫后，債券當天可以賣出，深圳當天不可以。3、上交所做出入庫委托，不支持撤單，深圳支持。4、上海做出入庫委托，當天有回報數據，深圳只有確認信息25、上交所接口庫中有標準券數量，深交所接口庫中無標準券數量，所以系統中抵押比例務必保持正確。3. 系統設置3.1.證券代碼信息1） 上海市場質押式

5、回購相關的證券代碼：債券代碼、質押券申報代碼、新回購代碼、標準券代碼。債券代碼檢查債券代碼信息，進入系統管理證券維護證券代碼菜單，選擇債券代碼，保證 凍結、關聯代碼都是債券代碼本身。質押券申報代碼檢查質押代碼信息，進入系統管理證券維護證券代碼菜單，選擇出入庫代碼，將凍結、關聯代碼都設置為對應的債券代碼。普通記賬式國債、記賬式附息國債的質押券的質押代碼為“09* ”（后四位為相應國債的后四位代碼） 。公司債、 分離債、 地方債、 貼現國債的出入庫代碼為104* 、105*、106* 、107*（后三位與現券交易代碼后三位保持一致）。質押代碼與債券代碼對應規則如下：（具體以實際為準）類別出入庫代碼

6、債券代碼備注國債國債質押099*009*記賬式國債 （ 99年前發行）國債質押090*010*記賬式國債 （ 07年前發行）附息國債質押090*019*記賬式附息國債貼現國債質押107*020*記賬式貼現國債地方債質押106*130*地方政府債企債公司債質押104*122*公司債企債質押105*126*分離債企債質押1059*120*企債 （ 07 年前發行）企債質押1059*129*企債 （ 99 年前發行）企業債的質押代碼如下（不規則）：出入庫代碼出入庫代碼簡稱關聯（凍結）代碼1059000102企質1201021059010201企質1202011059020204企質120204310

7、59030205企質1202051059040207企質1202071059050288企質1202881059060301企質1203011059070302企質1203021059080303企質1203031059090304企質1203041059100305企質1203051059110306企質1203061059120307企質1203071059130308企質1203081059140309企質1203091059150310企質1203101059160311企質1203111059170483企質1204831059180485企質1204851059190486企質12

8、04861059200488企質1204881059210489企質1204891059220490企質1204901059230501企質1205011059240502企質1205021059250503企質1205031059260505企質1205051059270506企質1205061059280508企質1205081059290509企質1205091059300510企質1205101059310511企質1205111059320512企質1205121059330516企質1205161059340517企質1205171059350518企質12051810593605

9、19企質1205191059370520企質1205201059380521企質12052141059390522企質1205221059400523企質1205231059410525企質1205251059420527企質1205271059430528企質1205281059440529企質1205291059450601企質1206011059460602企質1206021059470603企質1206031059480604企質1206041059490605企質1206051059500606企質1206061059510607企質1206071059520608企質1206081

10、059530609企質1206091059540610企質1206101059550701企質1207011059560702企質1207021059579902企質1299021059589903企質129903回購交易代碼：檢查質押式回購代碼的相關信息，菜單位置：系統管理證券維護證券代碼 ，檢查質押回購代碼204001 等，其證券類別為 V 質押回購，凍結代碼為 888880。檢查回購參數設置的是否正確，菜單位置：系統管理 交易參數 回購參數。質押式回購的交易代碼為“204* ” , 具體舉例如下：代碼簡稱品種204001GC0011天國債回購204002GC0022天國債回購204003

11、GC0033天國債回購204004GC0044天國債回購204007GC0077天國債回購5204014GC01414 天國債回購204028GC02828 天國債回購204091GC09191 天國債回購204182GC182182天國債回購買賣方向標識回購交易的申報類型，融券回購交易，融資回購交易。標準券代碼： 8888802） 深圳市場質押券申報代碼：新質押式回購質押代碼和國債代碼相同，通過不同的業務類別進行區分；回購交易代碼、標準券代碼和原回購相同回購交易代碼：檢查質押式回購代碼的相關信息，菜單位置：系統管理證券維護證券代碼，檢查國債質押回購代碼131800 等，其證券類別為F國債回購

12、，凍結代碼均為131990。檢查企債質押回購代碼131900 等，其證券類別為G企債回購，凍結代碼均為131991。檢查回購參數設置的是否正確，菜單位置：系統管理 交易參數 回購參數。國債回購代碼舉例：代碼簡稱品種131800R 0033 天國債回購131801R 0077 天國債回購131802R 01414 天國債回購131803R 02828 天國債回購131804R 06363 天國債回購131805R 09191 天國債回購131806R 182182天國債回購131807R 273273天國債回購131809R 0044 天國債回購6131810R0011 天國債回購131811R

13、0022 天國債回購企業債回購代碼：代碼簡稱品種131900RC 0033天企債回購131901RC 0077天企債回購131910RC 0011天企債回購131911RC 0022天企債回購買賣方向標識回購交易的申報類型，“賣出” 為融券回購交易， “買入” 為融資回購交易。標準券代碼：國債標準券代碼為131990，企業債標準券代碼為131991。3.2.質押比例1)質押比例的設置檢查質押比例設置，菜單位置：系統管理交易參數國債抵押。每 100 張質押回購抵押標準券數量，即債券質押成標準券的比例。2)質押比例導入質押回購的折算比例，上海市場，可以通過登記公司下發的證券結算信息文件zqjsxx

14、.mdd 導入以及交易所折算率數據文件xzslMMMDD.txt的自動導入，深圳市場，通過sjsxx 庫的 XXZHBL( 折押比例 )導入。導入的方法有兩種：通過行情服務器導入：行情服務器上加載抵押比例組件（BondRateZC.dll ），并在國債抵押比率頁面中的折算率中填入交易所的折算率xzslMMMDD.txt 或 結算信息庫中填入上海的證券結算信息文件zqjsxx.mdd的路徑和文件名；深圳在深圳信息中填入sjsxx.dbf的路徑和文件名。7通過前臺界面導入：通過系統管理交易參數國債抵押頁面的質押比例導入按鈕，直接選擇對應的文件即可導入。上海選擇登記公司結算文件zqjsxx.mdd

15、；深圳選擇深圳交易所信息庫sjsxx.dbf 。3)重新計算標準券當抵押比例發生變化時，需要在系統管理 交易參數 國債抵押界面，單擊“計算標準券”按鈕，重新計算標準券，修正系統可用標準券余額。3.3.質押回購費用設置質押回購的費用，可通過系統管理費用參數回購費用類進行設置，設置時注意按不同的回購代碼分別設置。注：根據交易所的規則，出入庫不收取費用。3.4.質押回購權限按規則，上海回購登記指定的帳戶不能參加新質押式回購，除非先撤銷回購登記，通過客戶管理客戶信息 股東帳號的股東權限必須不能是已登記。4. 質押式回購交易4.1.出入庫委托委托：上海：通過普通委托菜單，進行出入庫委托操作。委托要素如下

16、：證券代碼：債券代碼（系統會自動轉換為質押代碼進行申報）委托方向：“）”質押入庫， “（”質押出庫；委托價格： 1.00委托數量 :提交出入庫的國債現券數量，按手取整。注意：上海出入庫委托不提供撤單操作。深圳：通過普通委托菜單，進行出入庫委托操作。委托要素如下：證券代碼：債券代碼（深圳沒有質押代碼）委托方向：“）”質押入庫， “（”質押出庫；8委托價格： 9999.99委托數量 :提交出入庫的國債現券數量，單位張。注意：深圳入庫申報確認后的標準券數量不可用，出庫申報確認的國債數量也不能賣出入庫可用算法：入庫可用數量 = 現券當前余額 現券解凍數量 現券凍結數量 現券預賣出數量 現券待上市數量出

17、庫可用算法：出庫可用數量 min (質押現券數量，可用標準券折算現券數量）質押現券數量 證券凍結表 （ stockfrozensummary ）表的 sum(l_current_frozen_amount - l_current_unfrozen_amount) （業務標志為 40056 質押出庫、 40057 質押入庫的記錄 ）可用標準券折算現券數量= （標準券當前余額 標準券解凍數量 標準券凍結數量 標準券預賣出數量 標準券待上市數量）/ 抵押比例最后取整實時回報 ：上海：成功的出入庫申報返回三條連續的成交回報記錄，出入庫代碼記錄（09* ）、國債現券記錄、標準券記錄(888880),三條

18、記錄的申請編號相同。注：入庫申報成功后的標準券數量為申報入庫的國債現券數量×折算率后取整。系統處理：不處理出入庫代碼記錄。入庫：現券凍結字段增加成交數量，預賣出字段減少成交數量；標準券當前余額字段增加成交數量。出庫：現券解凍字段增加成交數量；標準券當前余額字段減少成交數量。深圳： 通過深圳sjswt庫和 sjshb進行申報和回報，通過wtywlb 區分質押出入庫的委托記錄申報； WTYWLB AS表示質押入庫， WTYWLB CB表示質押出庫， WTYWLB AC、CC表示上述質押出入庫的撤單。被確認收到的質押出入庫或撤單申報 sjshb 返回一條回報記錄， HBYWLB同申報時的

19、WTYWLB。系統不處理出入庫回報數據。94.2.質押回購交易委托：上海：通過交易管理回購交易或者普通委托菜單，進行質押式回購委托操作。委托要素如下：買賣方向：“ C”融資回購（拆入） ，“ D”融券回購（拆出）證券代碼：回購代碼， 204*委托價格：每百元資金年利率，最小變動單位0.005 元委托數量：標準券數量， 100 手的整數倍，最高10000 手，單位手。深圳：通過交易管理回購交易或者普通委托菜單，進行質押式回購委托操作。委托要素如下：買賣方向：“ C”融資回購（拆入） ，“ D”融券回購（拆出）證券代碼：回購代碼，1318*/1319*委托價格：每百元資金年利率，最小變動單位0.0

20、05 元委托數量：標準券數量，100 手的整數倍，最高10000 手，單位張。可用算法 ：可用標準券數量 = 標準券當前余額 標準券解凍數量 標準券凍結數量 標準券預賣出數量 買入數量實時回報 ：上海：成功的回購交易成功后返回一條成交回報記錄，即回購代碼（204* ）的記錄。系統處理：融資： 1、標準券當前數量字段減少成交數量，預賣出字段減少成交數量，賣出字段增加成交數量。2、賣出金額增加（回購成交金額費用）融券： 1、標準券無變化2、買入金額增加（回購成交金額費用） ，預買入金額減少委托凍結金額深圳：對于債券回購成交后，在回報庫SJSHB.DBF中有兩筆連續存放的回報記錄：第 1筆是初始交易

21、成交，成交價格為100.000 ，成交數量為實際的回購量，買賣方向與原委托的買賣方向相反；第2 筆為到期交易信息，用于告知該筆交易的到期回購年利率， 其成交價格為競出的回購年利率，成交數量為0，成交時間字段填回購到期日期，買賣方向與原委托相同，與第1 筆相反（如第1 筆 HBYWLB為“0B”，則第2 筆為“ 0S”）10系統處理：與上海一致5. 質押式回購日終5.1.質押出入庫1）交易所數據上海 jsmx ：JYFS（001、 003、004）、YWLX（ 025、026）、GHLX（ 00M）、JGDM（ 0000、0100）深圳 sjsgf ：入庫： GFYWLB(70)、 GFQRGS

22、<0（入庫債券數量） 、 GFZJJE=0出庫： GFYWLB(72)、 GFQRGS>=0（出庫債券數量） 、 GFZJJE>=0（付息金額）2） 業務流水入庫：債券流水的業務標志為40057（質押入庫），凍結債券；標準券流水的業務標志為40021（托管轉入） ，增加標準券888880/ 131990/131991 。出庫：債券流水的業務標志為40056（質押出庫），解凍債券；標準券流水的業務標志為40022（托管轉出） ，減少標準券888880/ 131990/131991。上述兩條流水一條為國債、一條為標準券變動。3） 處理結果入庫：國債可用數量減少，標準券當前數量增加

23、。出庫：國債可用數量增加，標準券當前數量減少。當前質押現券數量可以查看基本查詢-證券凍結查詢 。5.2.質押回購交易1） 交易所數據上海 jsmx ：回購： JYFS（ 001）、YWLX（ 023）、 QSBZ（02A）、 GHLX（ 00A）購回： JYFS（ 001）、YWLX（ 024）、 QSBZ（22A）、 GHLX（ 00A）深圳 sjshb：回購：有兩筆連續存放的記錄：HBYWLB（ 0S、 OB）方向原委托相反、HBCJJG=100；HBYWLB （ 0B、OS）方向和原委托相同、HBCJJG=年利率、 HBCJSL=0、 HBCJSJ=購11回日期購回： 不處理 sjshb

24、 庫，系統根據hgregister 自動購回。2）業務流水融資回購：回購流水的業務標志為40007融資回購 ；標準券流水的業務標志為40022托管轉出 。融券回購：回購流水的業務標志為40006融券回購 ；融資購回：購回流水的業務標志為40008融資購回 ；標準券流水的業務標志為40021托管轉入 。融券購回：購回流水的業務標志為40009融券購回 。3）處理結果回購：融資：資金余額= 資金當前余額回購金額回購費用；標準券余額= 當前數量回購數量；融券：資金余額= 資金當前余額回購金額回購費用；標準券余額= 當前數量不變。購回：融資：資金余額= 資金當前余額回購金額回購利息；標準券余額= 當前

25、數量回購數量；融券：資金余額= 資金當前余額回購金額回購利息；標準券余額= 當前數量不變注：回購業務日終處理后，可通過基本查詢回購信息菜單查詢質押回購業務的回購和購回情況。5.3.質押回購的非交易業務1） 回購欠庫扣款還款交易所數據：上海（jsmx ） JYFS（ 003）、YWLX（ 808）、 QSBZ（ 20A、 20B）業務流水：欠庫扣款流水，業務標志為41001 欠庫扣款；欠庫還款流水，業務標志為41002 欠庫還款；流水中證券代碼為888880。處理結果：更新客戶的資金余額；扣款資金記加，還款資金記減。2） 回購欠庫違約金交易所數據：上海（jsmx ） JYFS（ 003）、YWL

26、X（ 809）、 QSBZ（ 101）業務流水：欠庫違約金流水，業務標志為41003 欠庫違約金的流水；流水中證券代碼為888880。處理結果：更新客戶的資金余額；客戶資金記減。123） 折算率調整標準券變動交易所數據：上海（jsmx ） JYFS（ 003）、 YWLX（ 811）、GHLX（ 00Q）、 JSFS（ 990）業務流水：折算率調整引發的標準券變動產生業務標志為40021托管轉入及40022-托管轉出的流水。處理結果：標準券的當前數量記減或記加。4） 手工調整標準券變動交易所數據：上海（jsmx ） JYFS（ 004）、 YWLX（ 812）、GHLX（ 00Z）、 JSFS（ 990）業務流水：手工調整引發