1、2021/8/221第一章第一章 開放經濟下的開放經濟下的 國民收入賬戶與國際收支賬戶國民收入賬戶與國際收支賬戶v標題釋義：標題釋義：開放經濟開放經濟下的下的國民收入賬戶國民收入賬戶 開放經濟開放經濟是指商品及資本、勞是指商品及資本、勞 動力等生動力等生產要素能跨越國界流動的經濟。產要素能跨越國界流動的經濟。2021/8/222第一節第一節 開放經濟下的國民收入賬戶開放經濟下的國民收入賬戶v國民收入國民收入是反映一國一定時期內（通常為一年）是反映一國一定時期內（通常為一年）投入的生產資源所產出的最終產品和服務的市場價投入的生產資源所產出的最終產品和服務的市場價值或由此形成的收入的一個數量指標。

2、值或由此形成的收入的一個數量指標。v封閉經濟下國民收入等式：封閉經濟下國民收入等式： Y=C+I+G （支出法）（支出法） Y=C+Sp+T （收入法）（收入法） I=Sp+(T-G) 如果如果Sg=T-G, S=Sp+Sg 則則 I = S2021/8/223一、開放經濟下的國民收入等式開放經濟下的國民收入等式開放經濟下國民收入等式：開放經濟下國民收入等式： Y=C+I+G+X-M 產品和服務的出口與進口之間的差額通產品和服務的出口與進口之間的差額通常稱為貿易賬戶余額（或凈出口），記為常稱為貿易賬戶余額（或凈出口），記為TB，即：即： TB=X-M2021/8/224二、開放經濟下的國民收入

3、二、開放經濟下的國民收入在開放經濟下，國民收入可以劃分兩種：在開放經濟下，國民收入可以劃分兩種： 國內生產總值國內生產總值（gross domestic productsGDP） 指在一定時期內一國境內生產的指在一定時期內一國境內生產的產品與勞務總值。產品與勞務總值。 國民生產總值國民生產總值（gross national productsGNP) 指在一定時期內一國居民生產的指在一定時期內一國居民生產的產品與服務總值。產品與服務總值。 本課程中主要采用本課程中主要采用GNP這一國民收入概念這一國民收入概念 2021/8/225vGDP與與GNP之間的關系：之間的關系： 如果用如果用NFP代表

4、從國外取得的凈要素收代表從國外取得的凈要素收入（包括付給工人的凈報酬、凈投資收入（包括付給工人的凈報酬、凈投資收入），則有：入），則有： GNP=GDP+NFP 思考：思考：中國、日本的狀況中國、日本的狀況。v貿易賬戶、經常賬戶與凈要素收入的關系：貿易賬戶、經常賬戶與凈要素收入的關系： CA=TB+NFP2021/8/226三、經常賬戶的宏觀經濟分析三、經常賬戶的宏觀經濟分析1、經常賬戶與進出口貿易、經常賬戶與進出口貿易 如果不考慮凈要素收入（如果不考慮凈要素收入（NFP=0）則：）則： CA= X M 商品、服務的進出口反映了其對國民收入的貢獻率，商品、服務的進出口反映了其對國民收入的貢獻率

5、，體現了一國的產業結構、產品質量和勞動生產率狀況，反體現了一國的產業結構、產品質量和勞動生產率狀況，反映了一國的國際競爭力水平。映了一國的國際競爭力水平。2021/8/2272、經常賬戶與國內吸收、經常賬戶與國內吸收 開放經濟下的國民收入等式：開放經濟下的國民收入等式： Y=C+I+G+X-M 當當NFP=0時時 私人消費、私人投資、政府支出構成國內私人消費、私人投資、政府支出構成國內居民的總支出，我們稱之為居民的總支出，我們稱之為“國內吸收國內吸收”（domestic absorption)，以，以A表示，即：表示，即： A=C+I+G 則經常賬戶、國民收入和國內吸收的關則經常賬戶、國民收入

6、和國內吸收的關系是：系是： CA=Y-A2021/8/2283、經常賬戶與國際投資頭寸、經常賬戶與國際投資頭寸 反映一國某一時點上對世界其他地方的反映一國某一時點上對世界其他地方的資產與負債的概念：資產與負債的概念：國際投資頭寸國際投資頭寸（international investment positionIIP）。）。 一國對外資產與負債相抵后所得的凈值：一國對外資產與負債相抵后所得的凈值：凈國際投資頭寸凈國際投資頭寸（net international investment positionNIIP） CA=NIIP-NIIP-12021/8/2294、經常賬戶與儲蓄、投資、經常賬戶與儲蓄

7、、投資 國民收入可以用支出法與收入法兩種方法進行衡量，即：國民收入可以用支出法與收入法兩種方法進行衡量，即： Y=C+I+G+X-M=C+Sp+T 整理得：整理得：X-M=Sp-I+T-G=(Sg+Sp)-I=S-I 分析分析 CA=S-I 分析分析 CA=(Sp-I) + (T-G)2021/8/2210第二節第二節 開放經濟下的國際收支賬戶開放經濟下的國際收支賬戶v國際收支的概念國際收支的概念v國際收支賬戶的基本原理國際收支賬戶的基本原理v國際收支賬戶分析國際收支賬戶分析2021/8/2211一、國際收支的概念一、國際收支的概念國際收支國際收支( balance of payments)

8、是指一國居民與外國居民在一定時期內各項是指一國居民與外國居民在一定時期內各項經濟交易的貨幣價值總和。經濟交易的貨幣價值總和。 第一，國際收支是一個第一，國際收支是一個流量流量概念。概念。 第二，國際收支反映的內容是以貨幣記錄的交第二，國際收支反映的內容是以貨幣記錄的交易。易。 國際收支是以國際收支是以交易交易為基礎，不是以為基礎，不是以收支收支為基礎。為基礎。2021/8/2212在國際收支中反映的交易包括四類：在國際收支中反映的交易包括四類： （1）交換，即等價交換的交易；）交換，即等價交換的交易； （2）轉移，即價值的單方面轉移；）轉移，即價值的單方面轉移； （3）移居，即由于移居使移居者

9、對）移居，即由于移居使移居者對外的債權債務關系發生變化；外的債權債務關系發生變化； （4）其他根據推論而存在的交易，）其他根據推論而存在的交易，如，如，國外直接投資者收益的再投資國外直接投資者收益的再投資。 第三，國際收支記錄的是一國居民與第三，國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的交易。非居民之間的交易。 區分居民與公民區分居民與公民 2021/8/2213 在國際收支統計中，居民是指一個國家在國際收支統計中，居民是指一個國家的經濟領土內具有一經濟利益中心的經濟單的經濟領土內具有一經濟利益中心的經濟單位；該單位在一年或一年以上的時間中已經位；該單位在一年或一年以上的時間中已經大規模地從事經濟

10、活動或交易，或計劃如此大規模地從事經濟活動或交易，或計劃如此行事。行事。 通俗的解釋：在本國居住時間一年或一通俗的解釋：在本國居住時間一年或一年以上的單位為居民，否則為非居民。居民年以上的單位為居民，否則為非居民。居民與非居民包括：個人、企業、非盈利團體和與非居民包括：個人、企業、非盈利團體和政府。政府。 例外：（例外：（1）大使館、領事館和駐外軍事）大使館、領事館和駐外軍事機構；（機構；（2）逗留時間一年以內的旅游者；）逗留時間一年以內的旅游者；（3）留學生和治病者（無論時間長短）；）留學生和治病者（無論時間長短）；（4）聯合國、）聯合國、IMF、世界銀行等國際組織、世界銀行等國際組織 ；

11、244. The one-year rule does not apply to students andmedical patients, who remain residents of theireconomies of origin even if the length of stay inanother economy is one year or more. Allexpenditures, including those for educational andhealth-related purposes (such as tuition, room andboard paid f

12、or or provided by educational institutions,hospital charges, treatments, physicians fees, etc.),made by students and medical patients are recordedunder travel and separately identified, if possible, underSelected Supplementary Information. (See the tablefollowing Chapter 8.) Fees for services render

13、ed abroad(including provision of correspondence courses) byteachers or doctors are recorded under personal,cultural, and recreational services.2021/8/2214二、國際收支賬戶的基本原理二、國際收支賬戶的基本原理 國際收支賬戶國際收支賬戶（又稱為國際收支平衡表）（又稱為國際收支平衡表）是指將國際收支根據一定原則用會計方法編制是指將國際收支根據一定原則用會計方法編制出來的報表。出來的報表。 1、賬戶設置、賬戶設置v經常賬戶經常賬戶（經常項目）（經常項

14、目）（current account） （1）貨物（）貨物（goods） （2）服務（）服務（services） （3）收入（）收入（income） （4）經常轉移（）經常轉移（current transfer）2021/8/2215v資本與金融賬戶資本與金融賬戶（capital and financial account） * 資本賬戶（資本項目）資本賬戶（資本項目） （1）資本轉移）資本轉移 （2）非生產、非金融資產的收購或放棄）非生產、非金融資產的收購或放棄 * 金融賬戶（金融項目）金融賬戶（金融項目） （1）直接投資（）直接投資（direct investment) （2）證券投資（）

15、證券投資（portfolio investment） （3）其他投資（）其他投資（other investment） （4）儲備資產儲備資產（reserve assets）2021/8/2216v國際收支手冊第五版中的規定國際收支賬戶經常賬戶 貨物和服務 收入 經常轉移 資本與金融賬戶 資本賬戶（資本轉移及非生產、非金融資產 的收買與放棄） 金融賬戶（直接投資、證券投資、其他投資 官方儲備）錯誤與遺漏賬戶2021/8/22172、記賬規則、記賬規則 國際收支賬戶運用的是國際收支賬戶運用的是復式記賬法復式記賬法，即，即每筆交易都是由兩筆價值相等、方向相反的每筆交易都是由兩筆價值相等、方向相反的賬

16、目表示。賬目表示。 記入借方的項目包括：（記入借方的項目包括：（1）反映進口實）反映進口實際資源的經常項目；（際資源的經常項目；（2）反映資產增加或負）反映資產增加或負債減少的金融項目。債減少的金融項目。 記入貸方的項目包括：（記入貸方的項目包括：（1）反映出口實）反映出口實際資源的經常項目；（際資源的經常項目；（2）反映資產減少或負）反映資產減少或負債增加的金融項目。債增加的金融項目。2021/8/2218v3 3、記賬實例、記賬實例v例1甲國企業出口價值100萬美元的設備,這一出口行為導致該企業在海外銀行存款的相應增加。v 借:其他投資(本國在外國銀行的存款) 100萬美元 v 貸:商品

17、100萬美元2021/8/2219v例2甲國居民到外國旅游花銷30萬美元,這筆費用從該居民的海外存款賬戶中扣除。 v 借:服務進口 30萬美元 v 貸：其他投資(本國在外國銀行的存款) 30萬美元v例3外商以價值1000萬美元的設備投入甲國，興辦合資企業。v 借:商品 1000萬美元 v 貸:直接投資 1000萬美元2021/8/2220v例4甲國政府動用外匯庫存40萬美元向外國提供無償援助,另提供當于60萬美元的糧食藥品援助。v 借:經常轉移 100美元 v 貸:官方儲備 40萬美元v 商品出口 60萬美元v例5甲國某企業在海外投資所得利潤150萬美元。其中75萬美元用于當地的再投資,50萬

18、美元購買當地商品運回國內,25萬美元調回國內結售給政府以換取本國貨幣。v 借:商品 50萬美元 v 官方儲備 25萬美元 v 直接投資 75萬美元 v 貸:收入（海外投資利潤收入）150萬美元2021/8/2221v例6甲國居民動用其在海外存款40萬美元,用以購買外國某公司的股票。v 借:證券投資 40萬美元 v 貸:其他投資（在外國銀行的存款） 40萬美元 2021/8/2222表1-1 六筆交易構成的國際收支賬戶（單位：萬美元）項目項目借方借方貸方貸方差額差額商品貿易商品貿易服務貿易服務貿易收入收入經常轉移經常轉移1000+5030-100100+60-150-890-30+150-100

19、經常賬戶合計經常賬戶合計1180310-870直接投資直接投資證券投資證券投資其他投資其他投資官方儲備官方儲備7540100251000-30+4040+925-40-30+15資本與金融賬戶合計資本與金融賬戶合計2401110+870總計總計1420142002021/8/2223三、國際收支賬戶分析三、國際收支賬戶分析v為什么要對國際收支賬戶進行分析？為什么要對國際收支賬戶進行分析？ 分析的目的是分析的目的是：（：（1）賬戶結構情況；（）賬戶結構情況；（2）判斷一國國際收支是否平衡。判斷一國國際收支是否平衡。v(思考題思考題)一國的國際收支為什么要平衡？一國的國際收支為什么要平衡？v如何判

20、斷一國的國際收支是否平衡？國際如何判斷一國的國際收支是否平衡？國際收支賬戶分析的對象是什么？收支賬戶分析的對象是什么？ 國際收支分析的主要對象是國際收支國際收支分析的主要對象是國際收支賬戶的主要賬戶及其余額（差額）。賬戶的主要賬戶及其余額（差額）。2021/8/22241、貿易賬戶余額、貿易賬戶余額 貿易賬戶余額，是指包括貨物與服務在內貿易賬戶余額，是指包括貨物與服務在內的進出口之間的差額。的進出口之間的差額。 貿易賬戶余額經常作為整個國際收支的代貿易賬戶余額經常作為整個國際收支的代表。因為：表。因為： （1）貿易收支的比重相當大；）貿易收支的比重相當大； （2）貿易收支，尤其是商品貿易收支的

21、數據能）貿易收支，尤其是商品貿易收支的數據能夠即時、準確地獲得；夠即時、準確地獲得； （3）反映了一國的自我創匯能力、產業結構和）反映了一國的自我創匯能力、產業結構和國際競爭力。國際競爭力。2021/8/22252、經常賬戶余額、經常賬戶余額經常賬戶余額被認為是衡量國際收支的最好的指標之一。經常賬戶余額被認為是衡量國際收支的最好的指標之一。經常賬戶余額與貿易賬戶余額之間的關系：經常賬戶余額與貿易賬戶余額之間的關系：CATB賬戶余額凈外國資產凈外國負債-NFP+NFPCA=TB + NFP2021/8/22263、資本與金融賬戶、資本與金融賬戶經常賬戶和資本與金融賬戶之間的關系： CA + KA

22、 = 0利率國內儲蓄、投資SI Ii1i0, i*I0 , S0I1I2封閉條件下的小國自發性投資上升封閉條件下的小國自發性投資上升2021/8/2227 利率國內儲蓄、投資I ISI0 , S0i*I2開放條件下的小國自發性投資上升開放條件下的小國自發性投資上升經常賬戶和資本與金經常賬戶和資本與金融賬戶之間的關系：融賬戶之間的關系：CA + KA = 0說明了在開放經濟條說明了在開放經濟條件下，一國如果出現件下，一國如果出現自發性國內投資需求自發性國內投資需求的增長，會引起經常的增長，會引起經常賬戶赤字出現，這一賬戶赤字出現，這一赤字又通過資本流入赤字又通過資本流入得到融資。得到融資。202

23、1/8/2228資本與金融賬戶和經常賬戶之間的融資關系，資本與金融賬戶和經常賬戶之間的融資關系，具有以下特點：具有以下特點： 第一，資本與金融賬戶為經常賬戶提供第一，資本與金融賬戶為經常賬戶提供融資不是沒有制約的。因為：（融資不是沒有制約的。因為：（1）流入的）流入的資本本身并非是穩定的；（資本本身并非是穩定的；（2）利用外資進）利用外資進行融資必然面臨償還問題。行融資必然面臨償還問題。2021/8/2229 第二，資本與金融賬戶已經不再是被第二，資本與金融賬戶已經不再是被動地由經常賬戶所決定而為經常賬戶提動地由經常賬戶所決定而為經常賬戶提供融資服務，這一賬戶中的資本流動存供融資服務，這一賬戶

24、中的資本流動存在著獨立的運動規律。在著獨立的運動規律。 第三，資本與金融賬戶和經常賬戶存第三，資本與金融賬戶和經常賬戶存在的融資關系中，債務收入因素對經濟在的融資關系中，債務收入因素對經濟賬戶也會產生影響。賬戶也會產生影響。 2021/8/2230綜合賬戶余額或總額（綜合賬戶余額或總額（overall balance） 是指經常賬戶和資本與金融賬戶中是指經常賬戶和資本與金融賬戶中的資本移動、直接投資、證券投資、其的資本移動、直接投資、證券投資、其他投資賬戶所構成的余額，也就是將國他投資賬戶所構成的余額，也就是將國際收支賬戶中的官方儲備賬戶剔除后的際收支賬戶中的官方儲備賬戶剔除后的余額。余額。

25、綜合賬戶的意義在于可以衡量國際綜合賬戶的意義在于可以衡量國際收支對一國儲備持有所造成的壓力；尤收支對一國儲備持有所造成的壓力；尤其是在政府有義務維護固定匯率時，極其是在政府有義務維護固定匯率時，極其重要。其重要。 2021/8/22314、錯誤與遺漏賬戶、錯誤與遺漏賬戶v國際收支統計中的錯誤遺漏一般是由于統計技國際收支統計中的錯誤遺漏一般是由于統計技術原因造成的術原因造成的, ,有時也有人為因素有時也有人為因素, ,它的數額過大它的數額過大會影響到國際收支分析的準確性。當一國國際收會影響到國際收支分析的準確性。當一國國際收支賬戶持續出現同方向、較大規模的錯誤與遺漏支賬戶持續出現同方向、較大規模

26、的錯誤與遺漏時時, ,常常是人為因素造成的，對錯誤與遺漏賬戶常常是人為因素造成的，對錯誤與遺漏賬戶本身進行分析也是必要的本身進行分析也是必要的, ,往往可以發現階段實往往可以發現階段實際經濟中的一些問題。際經濟中的一些問題。2021/8/2232v例如例如, ,對出口進行退稅是國家鼓勵出口的一種財對出口進行退稅是國家鼓勵出口的一種財政措施政措施, ,如果企業為騙取退稅收入而虛報出口如果企業為騙取退稅收入而虛報出口, ,就就會成出口數額過高而資本流入數額過低，由些造會成出口數額過高而資本流入數額過低，由些造成國際收支借方余額小于貸方余額成國際收支借方余額小于貸方余額, ,從而相應形從而相應形成錯

27、誤與遺漏賬戶的借方余額。成錯誤與遺漏賬戶的借方余額。v再如再如, ,一國實行資本管制時一國實行資本管制時, ,為躲避管制而形成的為躲避管制而形成的資本外逃也會假借各種合法交易名義流出國外資本外逃也會假借各種合法交易名義流出國外, ,這會最終反映在錯誤與遺漏賬戶的借方余額中。這會最終反映在錯誤與遺漏賬戶的借方余額中。因此衡量資本外逃的方法之一就是將資本凈流出因此衡量資本外逃的方法之一就是將資本凈流出額加上錯誤與遺漏賬戶中的數額。可見，錯誤與額加上錯誤與遺漏賬戶中的數額。可見，錯誤與遺漏賬戶也是很具分析價值的。遺漏賬戶也是很具分析價值的。2021/8/2233v進一步閱讀:v高鴻業西方經濟學（第四

28、版）第十二章國民收入核算v中國近期中國國際收支報告v查閱國際收支中的凈誤差與遺漏項目的相關文章v閱讀理解：國際收支逆差和順差的影響習題：根據資料編制國際收支平衡表2021/8/2234國際收支平衡和國際收支均衡一、國際收支平衡和國際收支均衡的概念1、自主性交易和國際收支平衡v從理論上思考，可以把經濟交易區分為自主性交易和調節性交易：自主性交易（Autonomous Transactions）：指一國居民根據自主的或自發的獲取商業利潤等動機而進行的交易。補償性交易（Compensatory Transactions）： 指為調節或彌補自主性交易不平衡而進行的交易，又稱調節性交易（Accommod

29、ating Transactions）。2021/8/2235v自主性交易一般很難自發平衡。因此，從理論上看：一國國際收支不平衡，實際上指的是自主性交易不平衡。2021/8/2236v國際收支差額：就是指自主性交易的差額v差額為零時，稱為“國際收支平衡”；v差額為正時，稱為“國際收支順差”； v差額為負時，稱為“國際收支逆差”。國際收支國際收支不平衡不平衡2021/8/2237v什么是什么是國際收支不平衡國際收支不平衡？v 顧名思義，國際收支不平衡就是國際收支顧名思義，國際收支不平衡就是國際收支狀況或國際收支平衡表出現了順差或逆差。狀況或國際收支平衡表出現了順差或逆差。國際收支盈余（Surplus）：一國國際收支平衡表中的貸方總額大于借方總額,又稱國際收支順差。用“+”號表示。國際收支赤字（Deficit）：一國國際收支平衡表中的借方總額大于貸方總額,又稱國際收支逆差。用“-”號表示。2021/8/22382、國際收支均衡（BOP Equilibrium）指國內經濟處于均衡狀態下的自主性國際收支平衡，即國內經濟處于充分就業和物價穩定下的自主性國際收支平衡。2021/8/2239貿易差額貿易差額經常賬戶差額經常賬戶差額基本差額基本差額官方結算差額官方結算差額綜合差額綜合差額202