1、l第一章第一章 行業分類行業分類 生命周期 經濟周期從鋼鐵行業的各個特征分析，目前我國鋼鐵行業的生命周期處于成長階段 從鋼鐵行業的各個特征分析，目前我國鋼鐵行業的經濟周期處于增長性。我國的鋼鐵產量位于世界第一位，但人均產量仍處于快速增長區間。鋼鐵產量與人均鋼鐵產量的走勢基本一致，并在同一時期達到峰值，所以盡管中國的鋼鐵年產量目前己經超過發達國家成長期，甚至成熟期的平均值，但人均鋼產量的發展即使考慮到人口基數問題仍相距甚遠，說明中國鋼鐵行業距離達到成熟期還有相當的距離，目前仍處于成長階段。鋼鐵行業的發展與第二產業在國民經濟中所占比重呈正相關關系。目前中國鋼鐵行業的發展與第二產業在國民經濟中所占比

2、重呈正相關關系。目前中國第二產業比重還將繼續增加的趨勢，為中國鋼鐵行業的發展提供了相當的動第二產業比重還將繼續增加的趨勢，為中國鋼鐵行業的發展提供了相當的動力和支持。因為鋼鐵屬于原料型產業，下游產業例如船舶、汽車、建筑等行力和支持。因為鋼鐵屬于原料型產業，下游產業例如船舶、汽車、建筑等行業的不斷發展，將為鋼鐵行業的市場需求提供源源不斷的動力。業的不斷發展，將為鋼鐵行業的市場需求提供源源不斷的動力。 從美國、日本、韓國的歷史看出，鋼鐵行業的發展都伴隨著經濟及城鎮化的不從美國、日本、韓國的歷史看出，鋼鐵行業的發展都伴隨著經濟及城鎮化的不斷發展。目前，中國正在進行大規模的城鎮化建設，經濟也保持了迅速

3、的發展速度，斷發展。目前，中國正在進行大規模的城鎮化建設，經濟也保持了迅速的發展速度，這也為我國鋼鐵行業的成長帶來了推動作用。從我國經濟發展的階段和城鎮化進程這也為我國鋼鐵行業的成長帶來了推動作用。從我國經濟發展的階段和城鎮化進程看，我國鋼鐵行業具有較好的成長空間。看，我國鋼鐵行業具有較好的成長空間。時至現在鋼鐵航行業出現多樣化發展時至現在鋼鐵航行業出現多樣化發展隨著城市化建設的不斷進行鋼鐵行業具有良好的成長空間隨著城市化建設的不斷進行鋼鐵行業具有良好的成長空間建筑等行業 電子設備 機械設備 煤炭工業 船舶工業 公路建設 汽車工業 鋼鐵近期，我國鋼鐵行業激烈的兼并重組情況，也表明行業的成長性。

4、由于我國鋼鐵行業的總產量較大，但生產規模分散，產業集中度低，與發達國家的鋼鐵行業相比，我國鋼鐵行業的規模經濟效應仍有不少差距。正是在這樣的情況下，我國鋼鐵行業的發展仍處于向規模化、集約化、專業化的發展階段，還處于行業成長時期，大規模的兼并重組情況將會不斷出現。 2011年鋼鐵行業將重回景氣周期。此輪金融危機對中國鋼鐵工業最大的沖擊是“出口轉內銷”，鋼鐵行業供大于求的矛盾十分突出。淘汰落后與結構升級將改變行業的供求態勢，預計2011年新增產能將大幅度下降，鋼鐵行業將從產能過剩向供求平衡甚至結構短缺過度。中長期來看，中國城市化和工業化進程還有很大的發展空間，盡管未來國內經濟增長方式的轉變，可能會削

5、減國內粗鋼消費的峰值，但是這種增長方式的轉變不是一蹴而就的，未來5-10年粗鋼的消費量仍將呈現增長態勢，只是增速將逐步放緩。 金融危機對中國鋼鐵工業最大的沖擊是“出口轉內銷”，鋼鐵行業供大于求的矛盾十分突出。2011年鋼鐵行業將重回景氣周期。未來5-10年粗鋼的消費量仍將呈現增長態勢，只是增速將逐步放緩。當前，行業運行中利潤指標偏低問題需要引起高度重視。根當前，行業運行中利潤指標偏低問題需要引起高度重視。根據國家發改委發布的一季度鋼鐵產業運行狀況，據國家發改委發布的一季度鋼鐵產業運行狀況，20112011年一季年一季度我國重點鋼鐵企業利潤率只有度我國重點鋼鐵企業利潤率只有3%3%左右。可見，快

6、速增長的左右。可見，快速增長的產量下，鋼鐵企業的經營狀況并沒有得到改善。產量下，鋼鐵企業的經營狀況并沒有得到改善。 首先從行業供求層面看，壓力依然較大。2011年一季度產量快速增長，造成市場鋼材資源供給量繼續增加，同時鋼鐵行業下游需求在逐步放緩。目前鋼材價格的上漲，更多的是來自于良好預期下的中間需求的拉動。其次，從宏觀政策方面看，通脹壓力增大仍然是經濟運行面臨的主要問題。自年初以來，貨幣政策不斷收緊，一季度的經濟運行表現，也為貨幣政策繼續緊縮提供了空間。第三，最近市場心態波動較大。4月初，在大型鋼鐵企業紛紛下調4、5月份鋼材出廠價格時，中小型鋼鐵企業卻選擇將其價格上調；但從近期看，中小企業間的

7、分歧也日益增大，漲價降價者均有。第二章 外部因素1.技術因素無頭帶鋼軋制生產技術 高爐新型爐頂裝料技術碳排放技術2.政策因素 國內 國外目前，雖然世界鋼鐵產業尚未出現突破性生產技術，包括新一代煉鋼和煉鐵技術，但許多國家和鋼鐵企業仍在繼續開發各種滿足環境、用戶需求的生產技術，其中的著眼主要放在節能減排、降低成本以及提高競爭力方面。無頭帶鋼軋制生產技術 高爐新型爐頂裝料技術碳排放技術日本采取了軟焦煤大配比煉焦、高爐噴煤、加強廢熱回收等節能減排措施。同時高爐大型化，提高生產效率。 國內國內2010年國務院下發關于進一步加大節能減排力度加快鋼鐵工業結構調整的若干意見，要求加大鋼鐵行業節能減排力度，加快

8、行業結構調整。意見將總體工作實施分部細化，并且明確負責單位和協調單位，加強了計劃的可實施性，通過各項細分工作的完成，真正為鋼鐵行業營造再次發展的環境。隨著中國產業結構的升級，中國對高品質鋼鐵產品的需求量會越來越大。中國鋼鐵行業仍有很大的發展空間 國外國外3月美國鋼材進口量創29個月來最高。日本鋼鐵聯盟稱本財年國內鋼鐵需求將下降 歐洲鋼鐵工業聯合會：2011年歐盟鋼材進口將快速增長 第三章第三章 需求分析需求分析1.鋼鐵行業的整體需求規律 2.投資對鋼鐵需求的影響3.上下游產業鏈 國際經驗表明，隨著工業化推進，鋼材量人均消費也逐步增加，在工業化中后期達到峰值，之后呈現逐漸下降趨勢。從世界主要工業

9、化發達國家來看，美國、日本、韓國工業化過程中人均鋼消費量峰值為400800公斤，對應的人均GDP為16812017匯率美元（1970年美元）。按照錢納里等對工業化階段的劃分標準，收入水平到達21003360匯率美元進入工業化后期，美國、日本、韓國等國家工業化過程中人均鋼消費量出現峰值與所對應的人均GDP與錢納里的工化標準基本吻合。 根據2005年我國人均GDP為1100匯率美元計算，2009年我國人均GDP約為1642匯率美元，2009年我國人均鋼消費量為423公斤。預計2010年，我國人均GDP可能達到1800匯率美元，人均鋼消費量可能達到450公斤以上。按照理論研究和世界主要工業化國家發展

10、實踐經驗，可以初步判斷，“十二五”時期我國開始進入工業化中后期階段。我國鋼鐵需求伴隨著工業化進程的不斷深化而增長，驅動我國鋼鐵需求增長的主要的長期動力源是工業化加速。工業化是影響鋼鐵需求的長期因素，只要工業化進程沒有結束，鋼鐵需求的增長也就不會結束，短期內的起伏并不能影響鋼鐵需求增長的長期趨勢。 我國固定資產投資增長率連續幾年達25%以上，投資仍然是目前經濟增長的主要推動力。基本建設投資和房地產業投資兩項合計約占固定資產總投資的75%以上。從投資構成來看，在全社會固定資產投資中，建筑安裝工程支出約占60%，設備工器具構置支出約占23%。這兩者都與鋼鐵需求高度相關。從固定資本形成對部門的生產誘發

11、程度來看，對機械設備制造業、建筑業、金屬產品制造業、化學工業的誘發系數較高。可見，目前的投資需求和投資結構都對鋼鐵等金屬原材料工業具有很高的誘發因素，是導致我國鋼鐵需求快速增長的重要原因 我國鋼鐵行業發展已經步入成熟階段，上下游產業鏈格局穩定，從現在的產業鏈模型角度看，上下游是影響鋼鐵產業發展的關鍵。從圖表中也可以看到，產業鏈的下游對鋼鐵的需求會產生重大影響 十二五規劃中對鋼鐵下游的各種市場的需求 海洋工程裝備（包括造船）建筑房地產新能源 基建機械高端裝備制造 太陽能熱水器 新能源汽車 風電 所以從上面總結得出十二五規劃中關于新興產業的規劃都會對帶動鋼鐵的需求起到巨大的作用，另外也可以看到鋼鐵

12、下游需求表中各項內容多會在 十二五期間得到發展，也就是說鋼鐵的需求在十二五期間是長期利好。第四章 供給分析1.行業集中程度2.我國鋼鐵行業綜合競爭力 小規模鋼鐵企業大量存在。自改革開放以來，隨著經濟體制改革的不斷推進，鋼鐵產業投資主體出現了多元化的趨勢。特別是自上世紀90年代中期以來，大量的民營資本涌入鋼鐵產業，新增鋼鐵企業的數量和新增速度居世界之首。 1992年,我國最大10家鋼鐵企業占有率為48%左右,這一比例一直維持了十年,從2002年開始占有率開始明顯下滑,2005年這個數字已變為32%。大型鋼廠市場占有量迅速流失。國有鋼鐵巨頭同聲強調集中度低制約了鋼鐵行業的發展，強調提高市場集中度是

13、行業發展的必然。 2012年我國鋼鐵產能布局情況 預計十二五期間的鋼鐵行業的大力整合，將大大提高行業集中程度，這無疑會為增強我國的鋼鐵行業生產效率。中國鋼鐵企業的整合情況中國是世界鋼鐵大國，但不是世界鋼鐵強國。我國鋼鐵產業的發展，是一個從小到大的過程，但并不是一個從弱到強的過程。隨著我國經濟建設的加快，單個鋼廠所占的產量比例逐漸減小，而全國鋼鐵總量在逐漸增多。然而，據資料統計,從解放初到今天60年的時間，我國竟然沒有出現一個在世界上數一數二的大型鋼鐵企業，就整體而言，我國鋼鐵產業在綜合競爭力上始終無法突破，與發達國家的差距挺大.我國鋼鐵產業的發展，是一個從小到大的過程，但并不是一個從弱到強的過

14、程。然而，據資料統計,從解放初到今天60年的時間，我國竟然沒有出現一個在世界上數一數二的大型鋼鐵企業，就整體而言，我國鋼鐵產業在綜合競爭力上始終無法突破，與發達國家的差距挺大.國內鐵礦石產能的提高，可以使我國更從容的應對國際財閥對鐵礦石的壟斷，為我國爭取定價權添籌碼。但是短期 我國在鐵礦石定價權上還無能為力，所以高額的鐵礦石成本，和運費（油價），肯定會壓縮我國鋼鐵企業的利潤空間，這就會抑止供給的增加。所以近期供給不會大幅增加。經濟的持續發展和城市化建設的推進會給鋼鐵行業帶來強力支撐，給鋼鐵供給帶來很大空間第五章 獲利能力鋼材市場價格受供需關系影響漲、跌容易。鐵礦石壟斷經營模式下漲價容易，降價難。歷經幾年鐵礦石漲價和鋼材市場價格的震蕩，目前鋼鐵企業