1、學(xué)習(xí)必備歡迎下載第一章證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的投資銀行業(yè)務(wù)第一節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)概述【考試要求】熟悉投資銀行業(yè)的含義。了解國(guó)外投資銀行業(yè)的歷史發(fā)展。掌握我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中發(fā)行監(jiān)管制度的演變、股票發(fā)行方式的變化、股票發(fā)行定價(jià)的演變以及債券管理制度的發(fā)展。【考試重點(diǎn)】我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中發(fā)行監(jiān)管制度的演變、股票發(fā)行方式的變化、股票發(fā)行定價(jià)的演變以及債券管理制度的發(fā)展。【知識(shí)點(diǎn) 1】投資銀行的含義：圖表的形式本書(shū)投資銀行的定義：狹義含義。【知識(shí)點(diǎn) 2】國(guó)外投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史：天下大勢(shì)，分久必合合久必分 分1.雛形：19 世紀(jì)的私人銀行。2.私人銀行：先吸收儲(chǔ)戶存款，然后到證券市場(chǎng)去進(jìn)行承銷(xiāo)或投資活

2、動(dòng)。學(xué)習(xí)必備歡迎下載3.商業(yè)銀行恐懼證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)：以存貸款業(yè)務(wù)為主，對(duì)證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)限制。4.1864年的國(guó)民銀行法之禁令。 合1.初期繁榮：一戰(zhàn)結(jié)束，大量公司擴(kuò)充資本 (有強(qiáng)烈的融資需要 )。2.商業(yè)銀行繞過(guò)限制，通過(guò)控股的證券公司將資金投放到證券市場(chǎng)。3.1927年麥克法頓法取消禁止商業(yè)銀行承銷(xiāo)股票的規(guī)定。 分1.導(dǎo)火索： 1929 年 10 月華爾街的崩盤(pán)引發(fā)的金融危機(jī)使人們認(rèn)為商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式是引發(fā)危機(jī)的根源證券業(yè)必須從銀行業(yè)中分離出來(lái)。2.手段：1933 年的證券法和格拉斯 斯蒂格爾法從法律上規(guī)定分業(yè)經(jīng)營(yíng) (一級(jí)市場(chǎng) )。1934 年的證券交易法規(guī)范交易商。1937 年成立全美

3、證券交易商協(xié)會(huì)，規(guī)范場(chǎng)外經(jīng)紀(jì)人和證券商。3.結(jié)果：形成了分割金融市場(chǎng)的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度框架。第二次世界大戰(zhàn)期間， 由政府主導(dǎo)證券市場(chǎng)的發(fā)展， 國(guó)庫(kù)券成為投資熱點(diǎn)。4.發(fā)展：背景一： 20 世紀(jì) 60 年代資本市場(chǎng)的迅猛發(fā)展+銀行的儲(chǔ)蓄率低于市場(chǎng)利率 +資本市場(chǎng)的巨額回報(bào)+共同基金的興起 吸引了儲(chǔ)蓄客學(xué)習(xí)必備歡迎下載戶背景二：證券公司開(kāi)辦現(xiàn)金管理賬戶商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)萎縮(脫媒現(xiàn)象 )。以上導(dǎo)致商業(yè)銀行倍感壓力，要發(fā)展投行業(yè)務(wù)又要繞過(guò)監(jiān)管，通過(guò)銀行控股公司從事投行業(yè)務(wù)1986 年美聯(lián)儲(chǔ)允許部門(mén)銀行從事投行業(yè)務(wù) +19971998國(guó)會(huì)取消銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司相互之間互相收購(gòu)的限制。 合外在原因：

4、 (20 世紀(jì)八九十年代，日本、加拿大和西歐等國(guó)的金融大爆炸 )+上述背景一和二 1933 年的證券法和格拉斯 斯蒂格爾法的名存實(shí)亡 +1999 年 11 月金融服務(wù)現(xiàn)代化法案放松金融管制 (標(biāo)志著金融業(yè)進(jìn)入金融自由化和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的新時(shí)代)。2008年金融風(fēng)暴：投資銀行何去何從? 在此次金融風(fēng)暴中， 美國(guó)著名投資銀行貝爾斯登和雷曼兄弟崩潰。主要原因：風(fēng)險(xiǎn)控制失誤和激勵(lì)約束機(jī)制的弊端。監(jiān)管部門(mén)意識(shí)：原投資銀行模式過(guò)多依靠貨幣市場(chǎng)為投資銀行提供資金。直接結(jié)果：考慮投行開(kāi)始吸收儲(chǔ)戶存款;加強(qiáng)金融監(jiān)管。【知識(shí)點(diǎn) 3】我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展歷史：發(fā)行監(jiān)管、發(fā)行方式和發(fā)行定價(jià) 發(fā)行監(jiān)管制度的變遷背景知識(shí)：發(fā)

5、行監(jiān)管制度的核心內(nèi)容是股票發(fā)行決定權(quán)的歸屬+學(xué)習(xí)必備歡迎下載國(guó)際上兩種監(jiān)管類(lèi)型 (政府主導(dǎo)型即核準(zhǔn)制和市場(chǎng)主導(dǎo)型即注冊(cè)制，我國(guó)屬于前者 )。1.第一階段： 1998 年以前(行政推薦家數(shù) ) 內(nèi)容：發(fā)行規(guī)模和發(fā)行企業(yè)數(shù)量雙重控制。示意圖：行政下達(dá)發(fā)行股票的數(shù)量總規(guī)模各地方和部委切分額度地方或部委推薦企業(yè)。2.第二階段 1998 年以來(lái)(核準(zhǔn)制度 ) 標(biāo)志性事件： 1998 年中華人民共和國(guó)證券法的出臺(tái)打破了行政推薦家數(shù)的辦法。內(nèi)容：發(fā)行申請(qǐng)人由主承銷(xiāo)商推薦發(fā)行審核委員會(huì)審核 中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。后續(xù)發(fā)展：2003 年 12 月 28 日頒布，2004 年 2 月 1 日實(shí)施的證券發(fā)行上市保薦制度暫

6、行辦法通過(guò)了上市保薦制度， 建立了責(zé)任落實(shí)和責(zé)任追究機(jī)制。2006 年 1 月 1 日實(shí)施的經(jīng)修訂的證券法進(jìn)一步明確了證券發(fā)行監(jiān)管方面的規(guī)定。 股票發(fā)行方式的演變結(jié)構(gòu)上網(wǎng)發(fā)行資金申購(gòu) (2006 年 5 月 20 日，深、滬證交所頒布股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購(gòu)實(shí)施辦法;2008 年 3 月在首發(fā)上市中首次采用網(wǎng)下發(fā)行電子化方式，標(biāo)志著我國(guó)證券發(fā)行中網(wǎng)下下發(fā)行電子化方式的啟動(dòng)) 學(xué)習(xí)必備歡迎下載【例 1 多選題】以下屬于網(wǎng)上發(fā)行方式的有()。a.發(fā)行認(rèn)購(gòu)證方式b.上網(wǎng)競(jìng)價(jià)發(fā)行c.儲(chǔ)蓄存款掛鉤方式d.上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行學(xué)習(xí)必備歡迎下載答疑編號(hào) 911010101 【答案】 bd 發(fā)行定價(jià)的演義路徑股份制改革初

7、期：按面值發(fā)行。20 世紀(jì) 90 年代初期：中國(guó)證監(jiān)會(huì)全權(quán)決定。1994 年：股票發(fā)行價(jià)格改革 (競(jìng)價(jià)和固定價(jià)格 )。2005 年 1 月 1 日試行首次公開(kāi)發(fā)行股票詢價(jià)制度：標(biāo)志股票發(fā)行市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制的初步建立。2006 年 9 月 11 日證監(jiān)會(huì)審議通過(guò)的證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法自同年 9 月 19 日施行，細(xì)化了詢價(jià)、定價(jià)、證券發(fā)售等環(huán)節(jié)。【例 2 單選題】 2005年 1 月 1 日試行 ()，標(biāo)志我國(guó)首次公開(kāi)發(fā)行股票市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制的初步建立。a.上市保薦制度b.首次公開(kāi)發(fā)行股票詢價(jià)制度c.股票定價(jià)制度d.上市審核制度答疑編號(hào) 911010102 【答案】 b 【知識(shí)點(diǎn) 4】債券管理制度

8、的發(fā)展歷史全局把握：主要集中在對(duì)國(guó)債和企業(yè)債券的交易和回購(gòu)的管理方面。 國(guó)債：有關(guān)的管理制度主要集中在二級(jí)市場(chǎng)上。學(xué)習(xí)必備歡迎下載 金融債券： 1985 年中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行1994年發(fā)行主體變?yōu)檎咝糟y行(國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 )2005年 4 月 27 又增加了發(fā)行主體 (商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及其他金融機(jī)構(gòu)) 企業(yè)債券： 1983 年始發(fā)行 1987年 3 月 27 日企業(yè)債券管理暫行條例規(guī)范20世紀(jì) 90年代后更為規(guī)范 (如 93 年 12 月的中華人民共和國(guó)公司法對(duì)發(fā)行主體的規(guī)定;96 年 4 月中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定企業(yè)債券上市的最終批準(zhǔn)權(quán)屬于中國(guó)

9、證監(jiān)會(huì)，企業(yè)債券暫不利用證交所電腦系統(tǒng)上網(wǎng)發(fā)行，不得回購(gòu);98 年的證券法規(guī)定債券的發(fā)行采用審批制，上市交易采用核準(zhǔn)制)。 證券公司債券：不包括證券發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券和次級(jí)債券。 企業(yè)短期融資券：企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和交易，約定在一定期限內(nèi)還本付息，最長(zhǎng)期限不超過(guò)365 天的有價(jià)證券 (2008 年 4月 12 日，中國(guó)人民銀行頒布的銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法， 4 月 15 日實(shí)施;短期融資券的注冊(cè)機(jī)構(gòu)由中國(guó)人民銀行變?yōu)橹袊?guó)銀行間交易商協(xié)會(huì)， 后者在 2008年 4 月 16 日也就注冊(cè)規(guī)則、披露規(guī)則和中介服務(wù)規(guī)則做了相關(guān)規(guī)定)。 中期票據(jù)：非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)按照

10、計(jì)劃分期發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具，適用于中國(guó)銀行間交易商協(xié)會(huì) 2008 年 4 月 16 日發(fā)布的銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引。【例 3 判斷題】中期票據(jù)是具有法人資格的金融企業(yè)在銀行間債學(xué)習(xí)必備歡迎下載券市場(chǎng)按照計(jì)劃分期發(fā)行、 約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。答疑編號(hào) 911010103 【答案】錯(cuò) 資產(chǎn)支持證券 :銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)， 由受托機(jī)構(gòu)發(fā)行、 以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付其收益的受益證券。受托機(jī)構(gòu)以信托財(cái)產(chǎn)為限向投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付資產(chǎn)支持證券收益的義務(wù)。08 年全球金融風(fēng)暴引發(fā)的原因之一就是美國(guó)的次貸危機(jī)。 熊貓債券

11、：國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券。國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)(進(jìn)行開(kāi)發(fā)性貸款和投資的機(jī)構(gòu))在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行人民幣債券(以人民幣計(jì)價(jià));2005 年 10 月 9 日，國(guó)際金融公司和亞洲開(kāi)發(fā)銀行在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)分別發(fā)行人民幣債券11.3億元和 10 億元，這是中國(guó)債券市場(chǎng)首次引入外資機(jī)構(gòu)發(fā)行主體，熊貓證券由此誕生。【了解】公司法和證券法的修訂對(duì)我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的意義和影響。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)【考試要求】了解證券公司的業(yè)務(wù)資格條件。掌握保薦人和保薦代表人的資格條件。掌握股票和可轉(zhuǎn)換公司債券保薦人制度。了解國(guó)債的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格、申報(bào)材料。了解企業(yè)債券的上市推薦業(yè)務(wù)資格。學(xué)習(xí)必備歡迎下載【考試重點(diǎn)】保薦人和保薦代表人的資格

12、條件。國(guó)債的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格、企業(yè)債券的上市推薦業(yè)務(wù)資格。【知識(shí)點(diǎn) 1】證券公司注冊(cè)資本有什么要求(根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類(lèi)) 經(jīng)營(yíng)單項(xiàng)證券承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)：注冊(cè)資本最低限額1 億元人民幣。 兩種或兩種以上的業(yè)務(wù)：注冊(cè)資本最低限額為5 億元人民幣。 符合規(guī)定：證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法 。【知識(shí)點(diǎn) 2】發(fā)行人就下列事項(xiàng)聘請(qǐng)具有保薦機(jī)構(gòu)資格的證券公司履行保薦職責(zé)1.首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市。2.上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券。3.中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。【知識(shí)點(diǎn) 3】證券發(fā)行人需要注意的問(wèn)題 同次發(fā)行的證券的發(fā)行保薦和上市保薦由同一保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)。 證券規(guī)模達(dá)到一定數(shù)量，可聯(lián)合保薦，但保薦機(jī)構(gòu)不得超過(guò)

13、2家。 證券發(fā)行的主承銷(xiāo)商可由該保薦機(jī)構(gòu)擔(dān)任或者由其他保薦機(jī)構(gòu)與之共同擔(dān)任。【知識(shí)點(diǎn) 4】保薦機(jī)構(gòu)的資格 證券公司申請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備的條件學(xué)習(xí)必備歡迎下載1.注冊(cè)資本不低于人民幣1 億元，凈資本不低于人民幣5000 萬(wàn)元。4.從業(yè)人員不少于35 人，其中最近3 年從事保薦相關(guān)業(yè)務(wù)的人員不少于 20 人。5.符合保薦代表人資格條件的從業(yè)人員不少于4 人。6.最近 3 年內(nèi)未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰。 保薦代表人的資格1.具備 3 年以上保薦相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)歷。2.最近 3 年內(nèi)在境內(nèi)證券發(fā)行項(xiàng)目中擔(dān)任過(guò)項(xiàng)目協(xié)辦人。3.參加勝任能力考試且成績(jī)合格有效(定期參加培訓(xùn) )。4.誠(chéng)實(shí)守信且最近 3 年

14、內(nèi)未受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)處罰。5.未負(fù)有數(shù)額較大到期未清償?shù)膫鶆?wù)。6.證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。注意：個(gè)人如果取得保薦代表人資格后，應(yīng)持續(xù)具備4-6 項(xiàng)。【知識(shí)點(diǎn) 5】證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)時(shí)間和管理形式 保薦機(jī)構(gòu)： 45 個(gè)工作日。 保薦代表人： 20 個(gè)工作日 (申請(qǐng)期間，若有變動(dòng)，應(yīng)在變化之日起 2 日內(nèi)提交 )，若撤銷(xiāo)， 6 個(gè)月內(nèi)不再受理。 證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的管理：注冊(cè)登記管理相應(yīng)注冊(cè)登記事項(xiàng)、 若變動(dòng)，自變動(dòng)之日起 5 個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)作書(shū)面報(bào)告、保薦機(jī)構(gòu)于每年4 月份向證監(jiān)會(huì)報(bào)送年度執(zhí)業(yè)報(bào)告。【知識(shí)點(diǎn) 6】國(guó)債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的資格條件和資格申請(qǐng)學(xué)習(xí)必備歡迎下載國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)種類(lèi)承銷(xiāo)團(tuán)成員的數(shù)目要求

15、承銷(xiāo)團(tuán)資格有效期限（年）憑證式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)40 家3 記賬式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)60 家（甲類(lèi)成員不超過(guò) 20 家）3 承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的資格 (要點(diǎn)) 1.基本條件：近 3 年內(nèi)沒(méi)有重大違法記錄等。2.額外條件：憑證式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)：注冊(cè)資本3 億元或總資產(chǎn) 100 億元的存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)而且營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)40 個(gè)。記賬式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)：注冊(cè)資本3 億元或總資產(chǎn) 100 億元的存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)或者注冊(cè)資本8 億元的非存款金融機(jī)構(gòu)。甲類(lèi)成員資格除具備乙類(lèi)成員資格外，上一年度記賬式國(guó)債業(yè)務(wù)還應(yīng)位于前 25 名以內(nèi)。 申請(qǐng)與審批：財(cái)政部會(huì)同中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)，并征得銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的同意。【知識(shí)點(diǎn) 7】企業(yè)債券的上市推薦業(yè)務(wù)資格企

16、業(yè)債券上市：推薦人制度。推薦機(jī)構(gòu)：由交易所認(rèn)可的1-2 個(gè)機(jī)構(gòu)推薦。具備條件的會(huì)員在推薦企業(yè)債券上市時(shí)，向交易所提出申請(qǐng)經(jīng)確學(xué)習(xí)必備歡迎下載認(rèn)后才具有上市推薦人資格。第二節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)【考試要求】了解證券公司的業(yè)務(wù)資格條件。掌握保薦人和保薦代表人的資格條件。掌握股票和可轉(zhuǎn)換公司債券保薦人制度。了解國(guó)債的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格、申報(bào)材料。了解企業(yè)債券的上市推薦業(yè)務(wù)資格。【考試重點(diǎn)】保薦人和保薦代表人的資格條件。國(guó)債的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格、企業(yè)債券的上市推薦業(yè)務(wù)資格。【知識(shí)點(diǎn) 1】證券公司注冊(cè)資本有什么要求(根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類(lèi)) 經(jīng)營(yíng)單項(xiàng)證券承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)：注冊(cè)資本最低限額1 億元人民幣。 兩種或兩種以上的業(yè)務(wù)

17、：注冊(cè)資本最低限額為5 億元人民幣。 符合規(guī)定：證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法 。【知識(shí)點(diǎn) 2】發(fā)行人就下列事項(xiàng)聘請(qǐng)具有保薦機(jī)構(gòu)資格的證券公司履行保薦職責(zé)1.首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市。2.上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券。3.中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。學(xué)習(xí)必備歡迎下載【知識(shí)點(diǎn) 3】證券發(fā)行人需要注意的問(wèn)題 同次發(fā)行的證券的發(fā)行保薦和上市保薦由同一保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)。 證券規(guī)模達(dá)到一定數(shù)量，可聯(lián)合保薦，但保薦機(jī)構(gòu)不得超過(guò)2家。 證券發(fā)行的主承銷(xiāo)商可由該保薦機(jī)構(gòu)擔(dān)任或者由其他保薦機(jī)構(gòu)與之共同擔(dān)任。【知識(shí)點(diǎn) 4】保薦機(jī)構(gòu)的資格 證券公司申請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備的條件1.注冊(cè)資本不低于人民幣1 億元，凈資本不低于人

18、民幣5000 萬(wàn)元。4.從業(yè)人員不少于35 人，其中最近3 年從事保薦相關(guān)業(yè)務(wù)的人員不少于 20 人。5.符合保薦代表人資格條件的從業(yè)人員不少于4 人。6.最近 3 年內(nèi)未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰。 保薦代表人的資格1.具備 3 年以上保薦相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)歷。2.最近 3 年內(nèi)在境內(nèi)證券發(fā)行項(xiàng)目中擔(dān)任過(guò)項(xiàng)目協(xié)辦人。3.參加勝任能力考試且成績(jī)合格有效(定期參加培訓(xùn) )。4.誠(chéng)實(shí)守信且最近 3 年內(nèi)未受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)處罰。5.未負(fù)有數(shù)額較大到期未清償?shù)膫鶆?wù)。6.證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。注意：個(gè)人如果取得保薦代表人資格后，應(yīng)持續(xù)具備4-6 項(xiàng)。學(xué)習(xí)必備歡迎下載【知識(shí)點(diǎn) 5】證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)時(shí)間和管理形式 保薦

19、機(jī)構(gòu)： 45 個(gè)工作日。 保薦代表人： 20 個(gè)工作日 (申請(qǐng)期間，若有變動(dòng)，應(yīng)在變化之日起 2 日內(nèi)提交 )，若撤銷(xiāo)， 6 個(gè)月內(nèi)不再受理。 證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的管理：注冊(cè)登記管理相應(yīng)注冊(cè)登記事項(xiàng)、 若變動(dòng)，自變動(dòng)之日起 5 個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)作書(shū)面報(bào)告、保薦機(jī)構(gòu)于每年4 月份向證監(jiān)會(huì)報(bào)送年度執(zhí)業(yè)報(bào)告。【知識(shí)點(diǎn) 6】國(guó)債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的資格條件和資格申請(qǐng)國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)種類(lèi)承銷(xiāo)團(tuán)成員的數(shù)目要求承銷(xiāo)團(tuán)資格有效期限（年）憑證式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)40 家3 記賬式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)60 家（甲類(lèi)成員不超過(guò) 20 家）3 承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的資格 (要點(diǎn)) 1.基本條件：近 3 年內(nèi)沒(méi)有重大違法記錄等。2.額外條件：憑證式國(guó)債

20、承銷(xiāo)團(tuán)：注冊(cè)資本3 億元或總資產(chǎn) 100 億元的存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)而且營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)40 個(gè)。記賬式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)：注冊(cè)資本3 億元或總資產(chǎn) 100 億元的存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)或者注冊(cè)資本8 億元的非存款金融機(jī)構(gòu)。學(xué)習(xí)必備歡迎下載甲類(lèi)成員資格除具備乙類(lèi)成員資格外，上一年度記賬式國(guó)債業(yè)務(wù)還應(yīng)位于前 25 名以內(nèi)。 申請(qǐng)與審批：財(cái)政部會(huì)同中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)，并征得銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的同意。【知識(shí)點(diǎn) 7】企業(yè)債券的上市推薦業(yè)務(wù)資格企業(yè)債券上市：推薦人制度。推薦機(jī)構(gòu)：由交易所認(rèn)可的1-2 個(gè)機(jī)構(gòu)推薦。具備條件的會(huì)員在推薦企業(yè)債券上市時(shí)，向交易所提出申請(qǐng)經(jīng)確認(rèn)后才具有上市推薦人資格。第三節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制【考試內(nèi)容

21、】掌握投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的總體要求。熟悉承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制。了解股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)中的不當(dāng)行為以及對(duì)不當(dāng)行為的處罰措施。【考試重點(diǎn)】承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制【知識(shí)點(diǎn) 1】?jī)?nèi)部控制的總體要求： 投資銀行部門(mén)應(yīng)遵循內(nèi)部 “ 防火墻” 原則【知識(shí)點(diǎn) 2】證券公司承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制 建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。 依據(jù) 2008年 12 月 1 日起施行的修改后的證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法的規(guī)定。學(xué)習(xí)必備歡迎下載 建立動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)控和補(bǔ)足機(jī)制、聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其年度凈資本計(jì)算表、 風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表進(jìn)行審計(jì)。 (證監(jiān)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管) 凈資本：根據(jù)證券公司的業(yè)務(wù)范圍

22、和公司資產(chǎn)負(fù)債的流動(dòng)性特點(diǎn)，在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表等項(xiàng)目和有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。 風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)證券公司經(jīng)營(yíng)內(nèi)容凈資本額度最低限度（人民幣）a:證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)2000 萬(wàn)元b:證券承銷(xiāo)與保薦、證劵自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)之一者5000 萬(wàn)元既經(jīng)營(yíng) a 又經(jīng)營(yíng) b中之一1 億元經(jīng)營(yíng) b中兩項(xiàng)及以上2 億元 持續(xù)符合風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)比例最低限度凈資本/各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備之和100% 凈資本/凈資產(chǎn)40% 凈資本/負(fù)債8% 學(xué)習(xí)必備歡迎下載凈資產(chǎn)/負(fù)債20% 【知識(shí)點(diǎn) 3】股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的不當(dāng)行為及相應(yīng)處罰(除承擔(dān)證券法處罰外 ) 與投資者有關(guān)： 36 個(gè)月內(nèi)不得參與證券承銷(xiāo)。與發(fā)行者相關(guān)： 12 個(gè)月內(nèi)不得參與證券承銷(xiāo)。第四節(jié)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管【考試要求】了解投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管。熟悉核準(zhǔn)制的特點(diǎn)。掌握證券發(fā)行上市保薦制度的內(nèi)容。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦人和保薦代表人的監(jiān)管。了解中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的非現(xiàn)場(chǎng)檢查和現(xiàn)場(chǎng)檢查。【考試重點(diǎn)】熟悉核準(zhǔn)制的特點(diǎn)。掌握證券發(fā)行上市保薦制度的內(nèi)容。監(jiān)管主體：中國(guó)證監(jiān)會(huì)。監(jiān)管形式：定期或不定期、現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行檢查。【知識(shí)點(diǎn) 1】核準(zhǔn)制 核準(zhǔn)制：證券的發(fā)行人不僅要公開(kāi)披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息、符合公司法和證券法中規(guī)定的條件，還要求發(fā)行人將發(fā)