1、香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk戰(zhàn)略財務(wù)管理戰(zhàn)略財務(wù)管理崔毅崔毅 教授教授 博導(dǎo)博導(dǎo)20201010年年 1212月月 25252626日日mba財務(wù)管理與資本運營財務(wù)管理與資本運營香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk 第一部分：第一部分：企業(yè)戰(zhàn)略與戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略與戰(zhàn)略財務(wù)管理財務(wù)管理香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè) 蒂蒙斯蒂蒙斯( (timmons)timmons)的創(chuàng)業(yè)模型的創(chuàng)業(yè)模型機會機會資源資源團隊團隊贏利贏利模式模式創(chuàng)業(yè)家創(chuàng)業(yè)家模糊、變動、不模糊、變動、不確定的外部環(huán)境確定的外部環(huán)

2、境技術(shù)、產(chǎn)品、技術(shù)、產(chǎn)品、市場、資源、市場、資源、經(jīng)營能力的落差經(jīng)營能力的落差溝通力、創(chuàng)造力、執(zhí)行力溝通力、創(chuàng)造力、執(zhí)行力領(lǐng)導(dǎo)力、決策力、判斷力領(lǐng)導(dǎo)力、決策力、判斷力香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk企業(yè)戰(zhàn)略、發(fā)展模式及贏利模式企業(yè)戰(zhàn)略、發(fā)展模式及贏利模式企業(yè)戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展模式發(fā)展模式贏利模式贏利模式解決方向目標(biāo)選擇和定位問題解決方向目標(biāo)選擇和定位問題解決路徑選擇問題解決路徑選擇問題解決業(yè)務(wù)選擇問題（價值、方解決業(yè)務(wù)選擇問題（價值、方式、收入、利潤與現(xiàn)金流等）式、收入、利潤與現(xiàn)金流等）香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk 戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略戰(zhàn)

3、略與財務(wù)戰(zhàn)略使命目標(biāo)發(fā)展戰(zhàn)略對內(nèi)的管理型戰(zhàn)略 對外的交易型戰(zhàn)略競爭戰(zhàn)略各職能子戰(zhàn)略 r&d 人力資源 市場營銷 財務(wù)戰(zhàn)略財務(wù)戰(zhàn)略 生產(chǎn)運作香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容及其與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容及其與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系企業(yè)戰(zhàn)略財務(wù)戰(zhàn)略主 導(dǎo)支 持制 約指 導(dǎo)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略企業(yè)投資戰(zhàn)略企業(yè)融資戰(zhàn)略企業(yè)股利戰(zhàn)略 戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk案例：大眾輪胎案例：大眾輪胎2007年的運營性贏利模式年的運營性贏利

4、模式它主要向客戶提供三方面的價值（見圖中的它主要向客戶提供三方面的價值（見圖中的3 3個橢圓形）個橢圓形） 圖1圖圖1戰(zhàn)略與贏利模式戰(zhàn)略與贏利模式香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk 案例：大眾輪胎案例：大眾輪胎2007年的策略性贏利模式年的策略性贏利模式大眾輪胎公司采取了如圖所示的策略性贏利模式，它將公司所達(dá)大眾輪胎公司采取了如圖所示的策略性贏利模式，它將公司所達(dá)到的生產(chǎn)規(guī)模到的生產(chǎn)規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先的生產(chǎn)規(guī)模（在圖中用橢圓表示）加行業(yè)領(lǐng)先的生產(chǎn)規(guī)模（在圖中用橢圓表示）加以發(fā)揮和利用，通過增加生產(chǎn)規(guī)模和降低成本來做文章。以發(fā)揮和利用，通過增加生產(chǎn)規(guī)模和降低成本來做文章。

5、圖圖2戰(zhàn)略與贏利模式戰(zhàn)略與贏利模式香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk運營性贏利模式與策略性贏利模式的循環(huán)關(guān)系圖運營性贏利模式與策略性贏利模式的循環(huán)關(guān)系圖香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk基于股東價值可持續(xù)增長的基于股東價值可持續(xù)增長的新創(chuàng)或新創(chuàng)或二次創(chuàng)業(yè)企業(yè)贏利模式設(shè)計（案例）二次創(chuàng)業(yè)企業(yè)贏利模式設(shè)計（案例）wdm：nw沃爾瑪：自選廉價nd戴爾，定制化直銷模式nm麥當(dāng)勞，標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制模式 結(jié)果：為客戶提供了產(chǎn)品或服務(wù)鏈上增值結(jié)果：為客戶提供了產(chǎn)品或服務(wù)鏈上增值的能力，持續(xù)獲得現(xiàn)金凈流入的能力。的能力，持續(xù)獲得現(xiàn)金凈流入的能力。 戰(zhàn)略與贏利模

6、式戰(zhàn)略與贏利模式香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk杜邦分析法的贏利模式解析杜邦分析法的贏利模式解析 稅收效應(yīng)比率財務(wù)結(jié)構(gòu)比率財務(wù)費用比率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售經(jīng)營利潤率稅前利潤稅后利潤權(quán)益資本總資產(chǎn)息稅前利潤稅前利潤總資產(chǎn)銷售收入銷售收入息稅前利潤權(quán)益資本稅后利潤權(quán)益資本報酬率分析：分析：銷售經(jīng)營利潤率銷售經(jīng)營利潤率取決于取決于? ?資產(chǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率資產(chǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率取決于取決于? ?財務(wù)費用比率與財務(wù)結(jié)構(gòu)比率財務(wù)費用比率與財務(wù)結(jié)構(gòu)比率取決于取決于? ?稅收效應(yīng)比率稅收效應(yīng)比率取決于取決于? ?財務(wù)戰(zhàn)略與贏利模式財務(wù)戰(zhàn)略與贏利模式香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.

7、hk 贏利模式的創(chuàng)新贏利模式的創(chuàng)新臺灣劉助博士財務(wù)戰(zhàn)略與贏利模式創(chuàng)新財務(wù)戰(zhàn)略與贏利模式創(chuàng)新香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk一位風(fēng)險投資家的故事一位風(fēng)險投資家的故事我是怎樣幫助在逆境中的企業(yè)融資的？我是怎樣幫助在逆境中的企業(yè)融資的？1、留著青山在，不怕沒柴燒、留著青山在，不怕沒柴燒“誠信誠信”是是“青青山山”2、打造一個股東的夢幻組合、打造一個股東的夢幻組合-“科技一流科技一流”“財技一流財技一流”3、盈利模式清晰、盈利模式清晰兩個兩個85%4、產(chǎn)業(yè)與時俱進(jìn)、產(chǎn)業(yè)與時俱進(jìn)香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk觀點：觀點：公司決策層應(yīng)具備的十大

8、財會理念公司決策層應(yīng)具備的十大財會理念(郭晉龍深圳鹽田港股份公司獨立董事深圳注冊會計師協(xié)會副秘書長認(rèn)為：)1、會計要素觀念2、會計政策觀念3、契約制度觀念4、現(xiàn)金流量觀念5、會計謹(jǐn)慎理念 6、會計控制理念7、成本效益理念8、預(yù)算管理觀念9、財務(wù)人才觀念10、獨立審計觀念香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk觀點：公司決策層對財務(wù)報表、觀點：公司決策層對財務(wù)報表、財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)政策的分析制定財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)政策的分析制定 n1、讀懂財務(wù)報表 老總要了解財務(wù)報表的基本知識和編制原理，建立與財務(wù)經(jīng)理和人員溝通的基本語言。2、分析和評價公司財務(wù)業(yè)績和風(fēng)險 老總要學(xué)會如何應(yīng)用財務(wù)分

9、析方法評價自己企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和面臨的風(fēng)險。3、參與討論和制定財務(wù)政策老總要掌握公司財務(wù)政策制定的要點，借助財務(wù)報表分析結(jié)果，了解企業(yè)存在的問題和財務(wù)政策的含義，學(xué)會參與討論財務(wù)計劃和制定財務(wù)決策！香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk 第第2 2 部分部分 對對財務(wù)管理的再認(rèn)識財務(wù)管理的再認(rèn)識香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk該企業(yè)簡化的資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益流動資產(chǎn)： 貨幣資金 50 應(yīng)收帳款 100 存貨 200長期投資 100固定資產(chǎn)： 物業(yè) 200 設(shè)備 200無形資產(chǎn) 150負(fù)債： 流動負(fù)債 300 長期負(fù)債 2

10、00所有者權(quán)益： 實收資本： 現(xiàn)金 150 固定資產(chǎn) 200 技術(shù) 100 管理 50資產(chǎn)合計 1000負(fù)債及所有者權(quán)益合計 1000一、引例：一、引例：創(chuàng)辦高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)辦高新技術(shù)企業(yè)香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk1. 企業(yè)投資、政府投資、個人投資2. 原始所有權(quán)、企業(yè)法人所有權(quán)3. 代理問題和代理成本4. 右面是融資的結(jié)果，左面是投資的結(jié)果5. 項目投資、證券投資6. 有形資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資7. 短期投資、長期投資8. 戰(zhàn)略性投資、戰(zhàn)術(shù)性投資9. 不同資源擁有者的不同要素投資此案例涉及到：香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk 銷

11、售收入2000萬增值稅340萬 稅前利潤500萬 成本費用1160萬企業(yè)所得稅170萬 稅后利潤330萬留存盈余180萬 股利150萬案例的分析案例的分析 ：香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk 這個企業(yè)成功地持續(xù)良性運轉(zhuǎn)，取決于哪些因素？1、 利益共同點2、 有效的運行機制3、 合理的分配機制問題：香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk二、關(guān)于現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度及產(chǎn)權(quán)理論二、關(guān)于現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度及產(chǎn)權(quán)理論香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk第一次兩權(quán)分離：第一次兩權(quán)分離：原始所有權(quán)與公司法人產(chǎn)權(quán)分離原始所有權(quán)與公司法人

12、產(chǎn)權(quán)分離n法人產(chǎn)權(quán)制度下的兩權(quán)分離: 原始所有權(quán)與企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)的分離香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk第二次兩權(quán)分離：第二次兩權(quán)分離：法人產(chǎn)權(quán)中控制權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離法人產(chǎn)權(quán)中控制權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離n董事會制的誕生香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk第三次兩權(quán)分離：第三次兩權(quán)分離：公司控制權(quán)中決策權(quán)與監(jiān)督權(quán)公司控制權(quán)中決策權(quán)與監(jiān)督權(quán)n從兩權(quán)分離走向三權(quán)分立香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk三、企業(yè)及企業(yè)管理三、企業(yè)及企業(yè)管理1.什么是企業(yè)？2.什么是管理？3.管理經(jīng)營？4.三維人才需求分析5.管理的客體6.什么是企業(yè)管理

13、？香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk四、企業(yè)管理的內(nèi)容四、企業(yè)管理的內(nèi)容1.管人人力資源管理2.管財財務(wù)管理3.管物生產(chǎn)與運作管理4.管信息信息系統(tǒng)分析與設(shè)計5.管戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略與戰(zhàn)略管理6.管市場市場營銷管理香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk27企業(yè)經(jīng)營管理系統(tǒng)與管理方式企業(yè)經(jīng)營管理系統(tǒng)與管理方式生產(chǎn)運作管理制度規(guī)范管理職能管理職能管理方式管理方式戰(zhàn)略管理財務(wù)管理人力資源管理研究開發(fā)管理市場營銷管理企業(yè)文化香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk五、財務(wù)和財務(wù)管理？五、財務(wù)和財務(wù)管理？n財務(wù)是財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系的總稱

14、n財務(wù)管理是組織資金運動，處理同有關(guān)方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。它主要是利用資金、成本、收入等價值指標(biāo)，組織企業(yè)中價值的形成、實現(xiàn)和分配，并處理在這種價值運動中的經(jīng)濟關(guān)系的一項管理工作，是企業(yè)管理的一個重要組成部分。n財務(wù)管理與經(jīng)濟價值或財富的保值增值有關(guān)，是有關(guān)創(chuàng)造財富的決策。香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk六、企業(yè)目標(biāo)與財務(wù)管理目標(biāo)六、企業(yè)目標(biāo)與財務(wù)管理目標(biāo)n企業(yè)目標(biāo)生存、發(fā)展、獲利n企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)具體表現(xiàn)n把企業(yè)看成象人一樣的活的生命有機體n財務(wù)的地位n財務(wù)與會計的關(guān)系n財務(wù)與營銷的關(guān)系ncfo與ceo的關(guān)系n財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系香港國際管理培訓(xùn)學(xué)

15、院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk企業(yè)財務(wù)目標(biāo)股東價值最大化及其具體表現(xiàn)nebit持續(xù)增長,neps持續(xù)增長, n總資產(chǎn)營業(yè)利潤率持續(xù)增長, n總資產(chǎn)凈持續(xù)增長，n凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益資本報酬率）持續(xù)增長，凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益資本報酬率）持續(xù)增長，neva及eva回報率持續(xù)增長，n凈資產(chǎn)經(jīng)營凈現(xiàn)率持續(xù)增長，n股票在市場的表現(xiàn)從一個長期趨勢看持續(xù)增長。香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk七、企業(yè)財務(wù)管理分目標(biāo)七、企業(yè)財務(wù)管理分目標(biāo)n投資管理的目標(biāo)投資管理的目標(biāo)n融資管理的目標(biāo)融資管理的目標(biāo)n營運資金管理的目標(biāo)營運資金管理的目標(biāo)n利潤管理的目標(biāo)利潤管理的目標(biāo)香港國際

16、管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk八、財務(wù)管理的內(nèi)容（第八、財務(wù)管理的內(nèi)容（第1種體系）種體系）n資金的籌集n資源的配置n資源的耗費n資金的回收n資金的分配n財務(wù)計劃n財務(wù)分析權(quán)益：權(quán)益：實收資本資本公積盈余公積未分配利潤負(fù)債：負(fù)債：流動負(fù)債長期負(fù)債貨幣資金儲備資金在產(chǎn)品資金成品資金營業(yè)收入補償成本費用營業(yè)利潤工資等支出固 定資 產(chǎn)對外投資收益對外投資營業(yè)外收支余額稅 稅后利潤利潤總額股息紅利提公益金提公積金彌補罰款投資投資融資融資資金的分配資金的分配折折舊舊未分配利潤香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk八、財務(wù)管理的內(nèi)容（第八、財務(wù)管理的內(nèi)容（第

17、2種體系）種體系）n財務(wù)管理總論n現(xiàn)代理財學(xué)的兩大基本觀念n財務(wù)報表分析n投資決策n融資決策n股利決策n財務(wù)計劃n財務(wù)控制香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk 貨幣的時間價值 投資的風(fēng)險報酬預(yù)測（市場、財務(wù)、行業(yè)、技術(shù)）決策（投資、融資、分配）理財目標(biāo) 計劃和預(yù)算控制分析（市場、收益、風(fēng)險）（比率、比較、趨勢、綜合）理財 環(huán)節(jié)理財觀念第二種財務(wù)管理的內(nèi)容體系概要香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk九、財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)財務(wù)預(yù)測財務(wù)計劃財務(wù)控制財務(wù)決策財務(wù)分析香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk十、財務(wù)管理的作用n“顯

18、示器顯示器”作用作用n“監(jiān)控器監(jiān)控器”作用作用n“紐帶紐帶”作用作用n“決策參謀決策參謀”作用作用n“增值增值”作用作用顯示器顯示器監(jiān)控器監(jiān)控器紐帶紐帶決策參謀決策參謀創(chuàng)造創(chuàng)造財富財富財務(wù)管理職能層次結(jié)構(gòu)圖財務(wù)管理職能層次結(jié)構(gòu)圖香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk cfocfo的轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)型財務(wù)職能的重心正在調(diào)整財務(wù)職能的重心正在調(diào)整業(yè)務(wù)處理業(yè)務(wù)處理（簿記）（簿記）40%業(yè)務(wù)處理業(yè)務(wù)處理20%對外報告對外報告20%內(nèi)部控制內(nèi)部控制10%決策支持決策支持50%內(nèi)部控制內(nèi)部控制30%對外報告對外報告20%決策支持決策支持10%角色轉(zhuǎn)化角色轉(zhuǎn)化過程再設(shè)計過程再設(shè)計增值服務(wù)增值

19、服務(wù)系統(tǒng)整合系統(tǒng)整合成本減少成本減少商業(yè)伙伴商業(yè)伙伴香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk三大會計報表回顧三大會計報表回顧n損益表企業(yè)參加市場游戲的“記分卡”n資產(chǎn)負(fù)債表企業(yè)財務(wù)狀況的“快照”n現(xiàn)金流量表溝通資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的“橋梁”和“紐帶”香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk2021-11-840香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入- 主營業(yè)務(wù)成本及稅金主營業(yè)務(wù)成本及稅金 主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤（毛利）毛利）+其它業(yè)務(wù)利潤其它業(yè)務(wù)利潤 -期間費用期間費用(管理費用管理費用營業(yè)費用營業(yè)費

20、用財務(wù)費用）財務(wù)費用） 營業(yè)利潤營業(yè)利潤+投資收益投資收益+營業(yè)外收支凈額營業(yè)外收支凈額 稅前利潤稅前利潤- 所得稅所得稅 凈利潤凈利潤-普通股及優(yōu)先股股利普通股及優(yōu)先股股利保留盈余保留盈余香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流企業(yè)現(xiàn)金流的來源投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流1銷售商品或提供勞務(wù)2稅費返還及其它1購買商品接受勞務(wù)2支付工資及獎金等3支付稅金及其它1取得投資收益2收回投資3處置資產(chǎn)及其它1購建固定資產(chǎn)無形 資產(chǎn)2對外投資1吸收現(xiàn)金投資2取得借款1償還借款2支付利息及股利當(dāng)期現(xiàn)金流量凈額香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)

21、院www.imtc.hk2021-11-843by owners經(jīng)營現(xiàn)金流投資現(xiàn)金流融資現(xiàn)金流凈現(xiàn)金流 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金其它資產(chǎn)資產(chǎn)總額-負(fù)債所有者權(quán)益期初存量期初存量 流量流量期末存量期末存量股東權(quán)益表股東權(quán)益表股東投資及撤資凈利潤及其它收益股東權(quán)益變動凈額收入費用凈利潤現(xiàn)金其它資產(chǎn)資產(chǎn)總額-負(fù)債所有者權(quán)益報表之間的關(guān)系香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk問題問題：1.一個賺錢的公司會破產(chǎn)嗎？2.利潤與現(xiàn)金流哪個更重要？3.哪些因素影響企業(yè)的現(xiàn)金流？4.怎樣管理企業(yè)的應(yīng)收帳款？5.怎樣降低企業(yè)的管理費用和財務(wù)費用？6.怎樣分析一個企業(yè)的財務(wù)報表（見案例）？香

22、港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk散文 銀行家說：“注意現(xiàn)金流” 在那一個陰郁的夜晚，當(dāng)我疲乏地沉思在那一個陰郁的夜晚，當(dāng)我疲乏地沉思 許多充滿古怪和離奇的會計學(xué)知識的時候，許多充滿古怪和離奇的會計學(xué)知識的時候， 從某些新稅制的漏洞里尋找訣竅（沒有任何道顧慮），從某些新稅制的漏洞里尋找訣竅（沒有任何道顧慮）， 突然，我聽到一聲敲門響，突然，我聽到一聲敲門響， 只有這一聲，再沒有了其他聲響。只有這一聲，再沒有了其他聲響。 那時我感到一陣那時我感到一陣不安的顫動，然后我聽到現(xiàn)金一陣丁當(dāng)響，不安的顫動，然后我聽到現(xiàn)金一陣丁當(dāng)響， 隨后一個嚇人的銀行家踱了進(jìn)來，我以前也常見到

23、他。隨后一個嚇人的銀行家踱了進(jìn)來，我以前也常見到他。 他的臉色像鈔票的綠光，而在他算計分?jǐn)?shù)時他的臉色像鈔票的綠光，而在他算計分?jǐn)?shù)時 在他的眼那里能夠看到美圓符號閃閃發(fā)光。在他的眼那里能夠看到美圓符號閃閃發(fā)光。 “現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量”，銀行家說，再沒有其他話。，銀行家說，再沒有其他話。香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk散文 銀行家說：“注意現(xiàn)金流”我總是想，顯耀那條烏黑發(fā)亮的報表底線該是很優(yōu)雅的吧。我總是想，顯耀那條烏黑發(fā)亮的報表底線該是很優(yōu)雅的吧。但，銀行家發(fā)出一個洪亮的聲音：但，銀行家發(fā)出一個洪亮的聲音：“不，不，你的應(yīng)收帳款太高，堆積如山，直插云天；你的應(yīng)收帳款太

24、高，堆積如山，直插云天；勾銷那赫然聳現(xiàn)的幽影吧。勾銷那赫然聳現(xiàn)的幽影吧。” 他重復(fù)地說：他重復(fù)地說：“注意現(xiàn)金流量注意現(xiàn)金流量”。以后，我試圖講述關(guān)于我們可愛的存貨的故事，以后，我試圖講述關(guān)于我們可愛的存貨的故事，那些存貨，盡管很大，卻充滿了最招人喜愛的東西。那些存貨，盡管很大，卻充滿了最招人喜愛的東西。不過，銀行家看著它們張大，帶著狠勁的詛咒，不過，銀行家看著它們張大，帶著狠勁的詛咒，揮著手臂，他叫嚷著：揮著手臂，他叫嚷著：“停住，夠了！停住，夠了！”把利息還給我，不要再給我瞎鬧！把利息還給我，不要再給我瞎鬧！”往下我找尋能夠添加無限廣告空間的非現(xiàn)金目往下我找尋能夠添加無限廣告空間的非現(xiàn)金目

25、以替代總是外流的現(xiàn)金，以替代總是外流的現(xiàn)金，不過，為了保持報表的黑線，我只好隱瞞掉折舊。不過，為了保持報表的黑線，我只好隱瞞掉折舊。香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk散文 銀行家說：“注意現(xiàn)金流”然而，我的銀行家，他說我做事太草率，然而，我的銀行家，他說我做事太草率，抖動一下，然后他開始咬牙切齒。抖動一下，然后他開始咬牙切齒。當(dāng)我向他乞求貸款，他報以一聲呻吟，當(dāng)我向他乞求貸款，他報以一聲呻吟，那個利率可能正好要最優(yōu)惠利率加上八個基本點，那個利率可能正好要最優(yōu)惠利率加上八個基本點，然而為了保證我的純潔，他堅持要些抵押然而為了保證我的純潔，他堅持要些抵押我所有的資產(chǎn)加上

26、我的頭皮。我所有的資產(chǎn)加上我的頭皮。 僅此而已，一個標(biāo)準(zhǔn)的利率。僅此而已，一個標(biāo)準(zhǔn)的利率。雖然我報表的底線還是黑色的，我已經(jīng)仰面朝天，雖然我報表的底線還是黑色的，我已經(jīng)仰面朝天，我的現(xiàn)金流出去了，而顧客的款付得太慢。我的現(xiàn)金流出去了，而顧客的款付得太慢。我的應(yīng)收帳款膨脹得幾乎難以令人置信；我的應(yīng)收帳款膨脹得幾乎難以令人置信；結(jié)局確定無疑結(jié)局確定無疑無盡的苦惱！無盡的苦惱！而我聽到銀行家發(fā)出一句不詳?shù)墓緡仯憾衣牭姐y行家發(fā)出一句不詳?shù)墓緡仯骸白⒁猬F(xiàn)金流量注意現(xiàn)金流量”。香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk第第 2部分部分 復(fù)習(xí)思考題：復(fù)習(xí)思考題：n什么是財務(wù)？什么是財務(wù)

27、管理？n企業(yè)目標(biāo)與企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的關(guān)系如何？n財務(wù)目標(biāo)的特點？（相對穩(wěn)定性、多元性、層次性）n為什么要設(shè)置財務(wù)管理目標(biāo)，它有什么實際意義？關(guān)于財務(wù)管理的目標(biāo)有哪幾種觀點？你贊成哪一種？為什么？試舉例說明。n簡述財務(wù)管理的主要內(nèi)容。n財務(wù)管理的作用有哪幾種？n主要會計報表有哪些？簡述它們的主要功能。香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk第第3 3部分：部分：財務(wù)制度建設(shè)及內(nèi)控管理財務(wù)制度建設(shè)及內(nèi)控管理香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk 一、一、許多成功和失敗的案例許多成功和失敗的案例聯(lián)想、海爾、中集、許繼等等他們?yōu)槭裁闯晒Γ坑心男┙?jīng)驗？秦池、巨人

28、、deh他們?yōu)槭裁词。坑心男┙逃?xùn)？香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk 二、他們?yōu)槭裁闯晒Γ繛槭裁词《⑺麄優(yōu)槭裁闯晒Γ繛槭裁词呢攧?wù)角度看從財務(wù)角度看1.財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)治理及財務(wù)目標(biāo)2.投資決策、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營風(fēng)險3.融資決策、資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險4.股權(quán)結(jié)構(gòu)與分配決策5.財務(wù)制度及財務(wù)總監(jiān)、財務(wù)經(jīng)理的素質(zhì)6.財務(wù)對公司決策層的影響力度香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk關(guān)于決策關(guān)于決策體制、機制與制度體制、機制與制度n決策的客體決策的客體 復(fù)雜度復(fù)雜度 實時性實時性 風(fēng)險和不確定性風(fēng)險和不確定性n決策的主體決策的主體 決策者的素質(zhì)、水

29、平、能力、經(jīng)驗、偏好決策者的素質(zhì)、水平、能力、經(jīng)驗、偏好 所處環(huán)境、位置、約束條件所處環(huán)境、位置、約束條件n決策依賴的信息決策依賴的信息 內(nèi)部信息內(nèi)部信息依賴與企業(yè)信息平臺依賴與企業(yè)信息平臺 外部信息外部信息依賴與行業(yè)動態(tài)競爭情報系統(tǒng)依賴與行業(yè)動態(tài)競爭情報系統(tǒng)n決策機制決策機制 制度、機制、程序、控制的有效性制度、機制、程序、控制的有效性香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk三、制度的重要性三、制度的重要性n國無法不寧，路無規(guī)不暢，司無制不康國無法不寧，路無規(guī)不暢，司無制不康 一位財務(wù)總監(jiān)的話一位財務(wù)總監(jiān)的話n制度第一，經(jīng)理人第二。（吳敬璉）制度第一，經(jīng)理人第二。（吳敬

30、璉）n依法治國、依德治國。依法治國、依德治國。n企業(yè)依制度管理、依文化管理。企業(yè)依制度管理、依文化管理。n制度把企業(yè)大量的管理工作規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化；使煩瑣制度把企業(yè)大量的管理工作規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化；使煩瑣變得簡單，使雜亂變得有序，為企業(yè)在激烈的市場競變得簡單，使雜亂變得有序，為企業(yè)在激烈的市場競爭中生存和發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。制度是企業(yè)興衰爭中生存和發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。制度是企業(yè)興衰成敗的生命。成功的企業(yè)源于卓越的管理，卓越的管成敗的生命。成功的企業(yè)源于卓越的管理，卓越的管理源自優(yōu)異的制度。理源自優(yōu)異的制度。香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk四、財務(wù)在企業(yè)的四、財務(wù)在企

31、業(yè)的“心臟心臟”地地位位n財務(wù)是企業(yè)的“心臟”n現(xiàn)金流是企業(yè)的“血脈”n資金是企業(yè)的“血液”結(jié)論 生產(chǎn)創(chuàng)造價值 銷售實現(xiàn)價值 財務(wù)放大價值或風(fēng)險香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk五、五、 “財務(wù)制度財務(wù)制度”在公司財務(wù)管理工作中的運作在公司財務(wù)管理工作中的運作n有有“法法”可依可依 制定完善的財務(wù)制度，作為財務(wù)管理工作的指導(dǎo)依據(jù)。n有有“法法”必依、執(zhí)必依、執(zhí)“法法”必嚴(yán)必嚴(yán) 明確職責(zé)，理順流程，嚴(yán)格依照“制度”的要求處理相關(guān)事務(wù)。n違違“法法”必究必究 對違反制度規(guī)定的事務(wù)與相關(guān)人員追究責(zé)任，嚴(yán)肅處理。n制度的作用：規(guī)范行為，堵塞漏洞。制度的作用：規(guī)范行為，堵塞漏

32、洞。香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk56六、六、 財務(wù)管理制度體系框架財務(wù)管理制度體系框架全面預(yù)算制度內(nèi)部控制制度統(tǒng)計、會計、成本核算制度財務(wù)分析制度銷售采購生產(chǎn)財務(wù)組織制度財會稽核制度香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk美國美國cosocoso委員會委員會內(nèi)部控制內(nèi)部控制整體框架整體框架三大目標(biāo)三大目標(biāo) 財務(wù)報告的可靠性財務(wù)報告的可靠性 經(jīng)營的有效性經(jīng)營的有效性 法律法規(guī)的遵循性法律法規(guī)的遵循性五大要素五大要素控制環(huán)境控制環(huán)境風(fēng)險評估風(fēng)險評估控制活動控制活動信息與溝通信息與溝通監(jiān)督與控制監(jiān)督與控制coso coso 內(nèi)控框架內(nèi)控框架內(nèi)控

33、環(huán)境內(nèi)控環(huán)境風(fēng)險評估風(fēng)險評估控制活動控制活動信息和溝通信息和溝通監(jiān)控監(jiān)控業(yè)務(wù)部門業(yè)務(wù)部門業(yè)務(wù)功能業(yè)務(wù)功能整體整體營運營運財務(wù)報告財務(wù)報告合規(guī)合規(guī)香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk七、全面預(yù)算流程及制度七、全面預(yù)算流程及制度經(jīng)營目標(biāo)戰(zhàn)略規(guī)劃銷售預(yù)算草案生產(chǎn)預(yù)算草案銷售費用預(yù)算草案其他職能單位其他職能單位財務(wù)部財務(wù)部生產(chǎn)部門生產(chǎn)部門銷售部門銷售部門預(yù)算委員會預(yù)算委員會匯總/初審管理費用預(yù)算草案財務(wù)費用預(yù)算草案生產(chǎn)成本預(yù)算草案現(xiàn)金預(yù)算預(yù)算報表審查、協(xié)調(diào)預(yù)算草案修改審批預(yù)算執(zhí)行預(yù)算監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行報告預(yù)算修訂糾正措施籌劃/推動香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.im

34、tc.hk59八、八、 財務(wù)管理制度的執(zhí)行力問題財務(wù)管理制度的執(zhí)行力問題財務(wù)管理制度本身的可執(zhí)行性?財務(wù)管理制度對現(xiàn)實的符合性?各項財務(wù)管理制度間的一致性?員工對財務(wù)管理制度的了解性?管理高層的意識觀念與管理風(fēng)格?企業(yè)內(nèi)其他管理制度的配合協(xié)調(diào)?員工素質(zhì)與員工積極性? 評價考核與獎懲機制?香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk 系統(tǒng)風(fēng)險 責(zé)任風(fēng)險 財產(chǎn)風(fēng)險 人身保險 可保風(fēng)險 不可保風(fēng)險不可保風(fēng)險 意外風(fēng)險 收支性風(fēng)險收支性風(fēng)險 現(xiàn)金流風(fēng)險 決策信息風(fēng)險 過程風(fēng)險 九、制度與風(fēng)險系統(tǒng)九、制度與風(fēng)險系統(tǒng)企業(yè)風(fēng)險的分類 純粹風(fēng)險控制 投機風(fēng)險決策 是否可分散 發(fā)生 形態(tài) 風(fēng)險

35、因素發(fā)生地點 風(fēng)險導(dǎo)致結(jié)果 環(huán)境風(fēng)險 非系統(tǒng)風(fēng)險 潛在風(fēng)險 營業(yè)風(fēng)險營業(yè)風(fēng)險 經(jīng)濟風(fēng)險經(jīng)濟風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險 如：如：經(jīng)經(jīng)營營者者道道德德風(fēng)風(fēng)險險香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk十、財務(wù)控制與非財務(wù)控制十、財務(wù)控制與非財務(wù)控制某集團公司某集團公司基于集團控制的管理診斷與優(yōu)化研究思路基于集團控制的管理診斷與優(yōu)化研究思路激勵與控制激勵與控制戰(zhàn)略控制戰(zhàn)略控制組織控制組織控制財務(wù)會計審計控制財務(wù)會計審計控制人力資源控制人力資源控制戰(zhàn)略目標(biāo)的分解戰(zhàn)略目標(biāo)的分解職能戰(zhàn)略的要求職能戰(zhàn)略的要求戰(zhàn)略實施的控制戰(zhàn)略實施的控制組織職能分工組織職能分工分工后的授權(quán)分工后的授權(quán)責(zé)權(quán)利的

36、界定責(zé)權(quán)利的界定全面預(yù)算平臺全面預(yù)算平臺財務(wù)與內(nèi)審控制財務(wù)與內(nèi)審控制項目管理風(fēng)險控制項目管理風(fēng)險控制責(zé)任中心的考核責(zé)任中心的考核優(yōu)勝劣汰機制優(yōu)勝劣汰機制業(yè)績考評體系業(yè)績考評體系薪酬激勵制度薪酬激勵制度財務(wù)分析及制度財務(wù)分析及制度香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk第第 3部分部分 復(fù)習(xí)思考題：復(fù)習(xí)思考題：n什么是制度？什么是制度化管理？什么是制度？什么是制度化管理？n什么是財務(wù)管理制度？財務(wù)管理制度有何作用？什么是財務(wù)管理制度？財務(wù)管理制度有何作用？n財務(wù)制度體系包括哪些部分？財務(wù)制度體系包括哪些部分？n企業(yè)應(yīng)在哪些關(guān)鍵地方設(shè)立財務(wù)控制點？企業(yè)應(yīng)在哪些關(guān)鍵地方設(shè)立財務(wù)

37、控制點？n簡述全面預(yù)算管理的主要內(nèi)容。簡述全面預(yù)算管理的主要內(nèi)容。n影響財務(wù)管理制度執(zhí)行的因素有哪些？影響財務(wù)管理制度執(zhí)行的因素有哪些？n簡述財務(wù)控制與非財務(wù)控制的關(guān)系。簡述財務(wù)控制與非財務(wù)控制的關(guān)系。n財務(wù)制度對防范企業(yè)風(fēng)險方面有何作用？財務(wù)制度對防范企業(yè)風(fēng)險方面有何作用？n如何處理財務(wù)與其他部門的關(guān)系？如何處理財務(wù)與其他部門的關(guān)系？n財務(wù)部門怎樣才能既做好服務(wù)又履行好監(jiān)控職能？財務(wù)部門怎樣才能既做好服務(wù)又履行好監(jiān)控職能？香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk第第4 4部分：部分：成本預(yù)測與成本控制成本預(yù)測與成本控制香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.im

38、tc.hk用因素測算法監(jiān)控公司成本降低率用因素測算法監(jiān)控公司成本降低率 某企業(yè)2001年生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，2002年繼續(xù)生產(chǎn)這兩種產(chǎn)品。已知企業(yè)按上年預(yù)計平均單位成本、按計劃年度產(chǎn)量計算的產(chǎn)品總成本為800000元，產(chǎn)品成本中各項目的比重為：1、直接材料費 65%2、直接工資費 15%3、制造費用 18%4、廢品損失 2% 合計 100%案例分析案例分析香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院香港國際管理培訓(xùn)學(xué)院www.imtc.hk用因素測算法監(jiān)控公司成本降低率用因素測算法監(jiān)控公司成本降低率 根據(jù)企業(yè)總體發(fā)展要求，老總要求計劃年度生根據(jù)企業(yè)總體發(fā)展要求，老總要求計劃年度生產(chǎn)增長產(chǎn)增長20%，產(chǎn)品成本降低，產(chǎn)品成本降低7%。為實現(xiàn)這一。為實現(xiàn)這一目標(biāo)，財務(wù)部門經(jīng)過分析研究，決定采取措目標(biāo)，財務(wù)部門經(jīng)過分析研究，決定采取措施，預(yù)計施，預(yù)計2002年其他有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)變動年其他有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)變動如下：如下：1 1、原材料消耗定額降低、原材料消耗定額降低 10%10%2 2、原材料價格平均上漲、原材料價格平均上漲 4%4%3 3、生產(chǎn)工人勞動生產(chǎn)率提高、生產(chǎn)工人勞動生產(chǎn)率提高 15%15%4 4、生產(chǎn)工人平均工資增長、生產(chǎn)工人平均工資增長 5.8%5.8%5 5、制造費用增加、制造費用增加 1