1、. . 平滑異同平均線指標 :MACD MACD 指標又叫指數平滑異同移動平均線，是由查拉爾 阿佩爾 (Gerald Apple)所創造的 ,是一種研判股票買賣時機、跟蹤股價運行趨勢的技術分析工具。第一節MACD 指標的原理和計算方法一、MACD 指標的原理MACD 指標是根據均線的構造原理，對股票價格的收盤價進行平滑處理，求出算術平均值以后再進行計算，是一種趨向類指標。MACD 指標是運用快速 (短期)和慢速 (長期 )移動平均線及其聚合與分離的征兆，加以雙重平滑運算。而根據移動平均線原理發展出來的MACD ，一則去除了移動平均線頻繁發出假信號的缺陷，二則保留了移動平均線的效果，因此，MAC

2、D 指標具有均線趨勢性、穩重性、安定性等特點，是用來研判買賣股票的時機，預測股票價格漲跌的技術分析指標。MACD 指標主要是通過EMA 、DIF 和 DEA(或叫 MACD 、DEM) 這三值之間關系的研判， DIF 和 DEA 連接起來的移動平均線的研判以及DIF 減去 DEM 值而繪制成的柱狀圖 (BAR) 的研判等來分析判斷行情，預測股價中短期趨勢的主要的股市技術分析指標。其中， DIF 是核心， DEA 是輔助。 DIF 是快速平滑移動平均線(EMA1)和慢速平滑移動平均線(EMA2) 的差。 BAR 柱狀圖在股市技術軟件上是用紅柱和綠柱的收縮來研判行情。二、MACD 指標的計算方法M

3、ACD 在應用上，首先計算出快速移動平均線(即 EMA1) 和慢速移動平均線 (即EMA2) ，以此兩個數值，來作為測量兩者(快慢速線 )間的離差值 (DIF) 的依據，然后再求 DIF 的 N 周期的平滑移動平均線DEA(也叫 MACD 、DEM) 線。以 EMA1 的參數為 12 日，EMA2 的參數為 26 日，DIF 的參數為 9 日為例來看看MACD 的計算過程1、計算移動平均值 (EMA) 12 日 EMA 的算式為EMA(12)= 前一日 EMA(12) 11/13今日收盤價 2/13 26 日 EMA 的算式為EMA(26)= 前一日 EMA(26) 25/27今日收盤價 2/

4、27 2、計算離差值 (DIF) DIF=今日 EMA(12) 今日 EMA(26) 3、計算 DIF 的 9 日 EMA 根據離差值計算其9 日的 EMA ，即離差平均值，是所求的MACD 值。為了不與指標原名相混淆，此值又名DEA 或 DEM。今日 DEA(MACD)= 前一日 DEA 8/10今日 DIF 2/10 計算出的 DIF 和 DEA 的數值均為正值或負值。理論上，在持續的漲勢中，12 日 EMA 線在 26 日 EMA 線之上， 其間的正離差值(+DIF)會越來越大； 反之，在跌勢中離差值可能變為負數(DIF)，也會越來越大，. . 而在行情開始好轉時，正負離差值將會縮小。指

5、標MACD正是利用正負的離差值( DIF)與離差值的 N 日平均線 (N 日 EMA) 的交叉信號作為買賣信號的依據，即再度以快慢速移動線的交叉原理來分析買賣信號。另外，MACD 指標在股市軟件上還有個輔助指標 BAR 柱狀線，其公式為： BAR=2 (DIFDEA)，我們還是可以利用BAR 柱狀線的收縮來決定買賣時機。離差值 DIF 和離差平均值DEA 是研判 MACD 的主要工具。其計算方法比較煩瑣，由于目前這些計算值都會在股市分析軟件上由計算機自動完成，因此，投資者只要了解其運算過程即可，而更重要的是掌握它的研判功能。另外，和其他指標的計算一樣，由于選用的計算周期的不同， MACD 指標

6、也包括日 MACD 指標、 周 MACD指標、月 MACD 指標年 MACD 指標以及分鐘MACD 指標等各種類型。 經常被用于股市研判的是日MACD 指標和周 MACD 指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。在實踐中， 將各點的DIF 和 DEA(MACD) 連接起來就會形成在零軸上下移動的兩條快速 (短期)和慢速(長期)線，此即為 MACD 圖。第二節 MACD 指標的一般研判標準MACD 指標是市場上絕大多數投資者熟知的分析工具，但在具體運用時，投資者可能會覺得MACD 指標的運用的準確性、 實效性、可操作性上有很多茫然的地方，有時會發現用從書上學來的MACD 指標

7、的分析方法和技巧去研判股票走勢，所得出的結論往往和實際走勢存在著特別大的差異，甚至會得出相反的結果。這其中的主要原因是市場上絕大多數論述股市技術分析的書中關于MACD的論述只局限在表面的層次，只介紹MACD 的一般分析原理和方法，而對MACD 分析指標的一些特定的內涵和分析技巧的介紹鮮有涉及。本節將在介紹MACD 指標的一般研判技巧和分析方法基礎上，詳細闡述MACD 的特殊研判原理和功能。MACD 指標的一般研判標準主要是圍繞快速和慢速兩條均線及紅、綠柱線狀況和它們的形態展開。一般分析方法主要包括DIF 和 MACD 值及它們所處的位置、DIF 和 MACD 的交叉情況、紅柱狀的收縮情況和MA

8、CD 圖形的形態這四個大的方面分析。一、DIF 和 MACD 的值及線的位置1、 當 DIF 和 MACD 均大于 0(即在圖形上表示為它們處于零線以上)并向上移動時，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買入或持股；2、 當 DIF 和 MACD 均小于 0(即在圖形上表示為它們處于零線以下)并向下移動時，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。3、 當 DIF 和 MACD 均大于 0(即在圖形上表示為它們處于零線以上)但都向下移動時，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望；4、當 DIF 和 MACD 均小于 0 時(即在圖形上表示為它們處于零線以下)但向上

9、移動時，一般表示為行情即將啟動，股票將上漲，可以買進股票或持股待漲。二、DIF 和 MACD 的交叉情況1、當 DIF 與 MACD 都在零線以上，而DIF 向上突破 MACD 時，表明股市處. . 于一種強勢之中，股價將再次上漲，可以加碼買進股票或持股待漲，這就是MACD指標“ 黃金交叉 ” 的一種形式。2、當 DIF 和 MACD 都在零線以下，而DIF 向上突破 MACD 時，表明股市即將轉強，股價跌勢已盡將止跌朝上， 可以開始買進股票或持股， 這是 MACD 指標 “ 黃金交叉 ” 的另一種形式。3、當 DIF 與 MACD 都在零線以上，而DIF 卻向下突破 MACD 時，表明股市即

10、將由強勢轉為弱勢，股價將大跌，這時應賣出大部分股票而不能買股票，這就是MACD 指標的 “ 死亡交叉 ” 的一種形式。4、當 DIF 和 MACD 都在零線以上，而DIF 向下突破 MACD 時，表明股市將再次進入極度弱市中， 股價還將下跌， 可以再賣出股票或觀望， 這是 MACD 指標 “ 死亡交叉 ” 的另一種形式。三、MACD 指標中的柱狀圖分析在股市電腦分析軟件中(如錢龍軟件 )通常采用 DIF 值減 DEA( 即 MACD 、DEM)值而繪制成柱狀圖，用紅柱狀和綠柱狀表示，紅柱表示正值，綠柱表示負值。用紅綠柱狀來分析行情，既直觀明了又實用可靠。1、當紅柱狀持續放大時，表明股市處于牛市

11、行情中，股價將繼續上漲，這時應持股待漲或短線買入股票，直到紅柱無法再放大時才考慮賣出。2、當綠柱狀持續放大時，表明股市處于熊市行情之中，股價將繼續下跌，這時應持幣觀望或賣出股票，直到綠柱開始縮小時才可以考慮少量買入股票。3、當紅柱狀開始縮小時，表明股市牛市即將結束(或要進入調整期 )，股價將大幅下跌，這時應賣出大部分股票而不能買入股票。4、當綠柱狀開始收縮時，表明股市的大跌行情即將結束，股價將止跌向上(或進入盤整 )，這時可以少量進行長期戰略建倉而不要輕易賣出股票。5、當紅柱開始消失、綠柱開始放出時，這是股市轉市信號之一，表明股市的上漲行情 (或高位盤整行情 )即將結束，股價將開始加速下跌，這

12、時應開始賣出大部分股票而不能買入股票。6、當綠柱開始消失、紅柱開始放出時，這也是股市轉市信號之一，表明股市的下跌行情 (或低位盤整 )已經結束，股價將開始加速上升，這時應開始加碼買入股票或持股待漲。第三節MACD 的特殊分析方法一、形態法則1、M 頭 W 底等形態MACD 指標的研判還可以從MACD 圖形的形態來幫助研判行情。當 MACD 的紅柱或綠柱構成的圖形雙重頂底(即 M 頭和 W 底)、三重頂底等形態時，也可以按照形態理論的研判方法來加以分析研判。例如：2、頂背離和底背離MACD 指標的背離就是指MACD 指標的圖形的走勢正好和K 線圖的走勢方向正好相反。 MACD 指標的背離有頂背離

13、和底背離兩種。(1)頂背離. . 當股價 K 線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價一直在向上漲，而MACD 指標圖形上的由紅柱構成的圖形的走勢是一峰比一峰低，即當股價的高點比前一次的高點高、而 MACD 指標的高點比指標的前一次高點低，這叫頂背離現象。 頂背離現象一般是股價在高位即將反轉轉勢的信號，表明股價短期內即將下跌，是賣出股票的信號。(2)底背離底背離一般出現在股價的低位區。當股價 K 線圖上的股票走勢， 股價還在下跌，而 MACD 指標圖形上的由綠柱構成的圖形的走勢是一底比一底高，即當股價的低點比前一次低點底，而指標的低點卻比前一次的低點高，這叫底背離現象。底背離現象一般是預示股價在低位

14、可能反轉向上的信號，表明股價短期內可能反彈向上，是短期買入股票的信號。在實踐中， MACD 指標的背離一般出現在強勢行情中比較可靠，股價在高價位時，通常只要出現一次背離的形態即可確認位股價即將反轉，而股價在低位時，一般要反復出現幾次背離后才能確認。因此，MACD 指標的頂背離研判的準確性要高于底背離，這點投資者要加以留意。3、趨勢線、壓力線二、分析周期法則綠柱狀間隔時間越長，未來上漲力度越大和時間越長紅柱狀維持時間越長，未來下跌空間和力度越大，時間越長三、分析參數的修改原則四、均線為先法則第四節 MACD 指標的實戰技巧MACD 指標的實戰技巧主要集中在MACD 指標的 “ 金叉 ” 、“ 死

15、叉” 以及 MACD指標中的紅、 綠柱狀線的情況等兩大方面。下面以分析家軟件上的日參數為(26，52，52)的 MACD 指標來揭示 MACD 指標的買賣和觀望功能。(注：MACD 指標在錢龍軟件和分析家軟件上指標參數選取及使用方法一樣)。一、 買入信號(一)DIF 線和 MACD 線的交叉情況分析1、0 值線以下區域的弱勢 “ 黃金交叉 ” 當 MACD 指標中的 DIF 線和 MACD 線在遠離 0 值線以下區域同時向下運行很長一段時間后， 當 DIF 線開始進行橫向運行或慢慢勾頭向上靠近MACD 線時，如果DIF 線接著向上突破MACD 線，這是 MACD 指標的第一種 “ 黃金交叉 ”

16、 。它表示股價經過很長一段時間的下跌，并在低位整理后，一輪比較大的跌勢后、股價將開始反彈向上，是短線買入信號。對于這一種“ 黃金交叉 ” ，只是預示著反彈行情可能出現，并不表示該股的下跌趨勢已經結束，股價還有可能出現反彈行情很快結束、股價重新下跌的情況，因此，投資者應謹慎對待，在設置好止損價位的前提下，少量. . 買入做短線反彈行情。如圖(7 1)所示。、0 值線附近區域的強勢“ 黃金交叉 ” 當 MACD 指標中的 DIF 線和 MACD 線都運行在0 值線附近區域時，如果DIF線在 MACD 線下方、由下向上突破MACD 線，這是 MACD 指標的第二種 “ 黃金交叉” 。它表示股價在經過

17、一段時間的漲勢、并在高位或低位整理后，股價將開始一輪比較大的上漲行情，是中長線買入信號。它可能就預示著股價的一輪升幅可觀的上漲行情將很快開始， 這是投資者買入股票的比較好的時機。對于這一種 “ 黃金交叉 ” ，投資者應區別對待。1當股價是在底部小幅上升，并經過了一段短時間的橫盤整理，然后股價放量向上突破、同時MACD 指標出現這種金叉時，是長線買入信號。此時，投資者可以長線逢低建倉。2當股價是從底部啟動、 已經出現一輪漲幅比較大的上升行情，并經過上漲途中的比較長時間的中位回檔整理, 然后股價再次調頭向上揚升、同時 MACD 指標出現這種金叉時 ,是中線買入信號。3、0 值線以上區域的一般 “

18、黃金交叉 ” 當 MACD 指標中的 DIF 線和 MACD 線都運行在0 值線以上區域時，如果DIF線在 MACD 線下方調頭、由下向上突破MACD 線，這是 MACD 指標的第二種 “ 黃金交叉 ” 。它表示股價經過一段時間的高位回檔整理后，新的一輪漲勢開始，是第二個買入信號。此時，激進型投資者可以短線加碼買入股票；穩健型投資者則可以繼續持股待漲。(二)柱狀線分析1、紅色柱狀線紅色柱狀線的放出，表明市場上的多頭力量開始強于空頭力量，股價將開始一輪新的漲升行情，是一種比較明顯的買入信號。對于這種買入信號，投資者也應從三個方面進行分析。(1)當 DIF 線和 MACD 線都在 0 值線以上區域運行，說明股市是處于多頭行情中，股價將繼續上漲。 當 MACD 指標在 0 值線上方經過短暫的回調整理后，紅柱狀線再次放出時，投資者可繼續持股做多，空倉者可逢低買入。(2)當 DIF 線和 MACD 線都在 0 值線以下區域運行， 說明股市處于空頭行情中，股價將繼續下跌探底。 當 MACD 指標中的綠柱線經過很長一段時間的低位運行，然后慢慢收縮后，如果紅柱狀線出現時表明股價可能出現反彈但中長期下跌趨勢并沒有完全改變。 此時，激進型投資者可以在設置好止損點的前提下短線少量買入股票；穩健型投資者則可以繼續持幣觀望。(3)當 DIF 線和 MAC