1、    我國(guó)電子商務(wù)企業(yè)現(xiàn)金流量管理淺析    伍雅雯【摘 要】本文以以京東、亞馬遜等大型企業(yè)為例，研究了電子商務(wù)企業(yè)在現(xiàn)金流管理方面可能存在的問(wèn)題，從企業(yè)內(nèi)部技術(shù)管理、持續(xù)經(jīng)營(yíng)、投資籌資等角度分析闡述了企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要意義及針對(duì)可能存在問(wèn)題的應(yīng)對(duì)措施。【關(guān)鍵詞】電子商務(wù) ；現(xiàn)金流；盈利一、我國(guó)電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀當(dāng)前，我國(guó)的電子商務(wù)正進(jìn)入一個(gè)擴(kuò)張的新階段，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、調(diào)整消費(fèi)結(jié)構(gòu)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要支柱。第一，企業(yè)交易規(guī)模仍保持較快增長(zhǎng)的趨勢(shì)，發(fā)展?jié)摿Υ蟆＝陙?lái)我國(guó)電子商務(wù)交易額增長(zhǎng)率一直保持快速增長(zhǎng)，尤其是網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)更是迅速。據(jù)電子商務(wù)研究中

2、心報(bào)告顯示， 2012 年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)13205 億元，同比增長(zhǎng)64.7%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的6.3%。到2012 年12 月底國(guó)內(nèi)b2c、c2c 及其它電商模式企業(yè)數(shù)已達(dá)24875 家，較去年增幅達(dá)19.9%，預(yù)計(jì)2013 年可達(dá)25529 家。第二，行業(yè)連同其信息化快速發(fā)展。近幾年我國(guó)大力推進(jìn)信息化技術(shù)的發(fā)展，加快企業(yè)信息化的步伐，促進(jìn)電商交易效率提升。電商企業(yè)初步形成較完善的功能體系，如網(wǎng)絡(luò)零售平臺(tái)、企業(yè)間電子商務(wù)平臺(tái)、大宗商品交易平臺(tái)和團(tuán)購(gòu)等第三方平臺(tái)穩(wěn)步發(fā)展；創(chuàng)新電商應(yīng)用模式，傳統(tǒng)零售業(yè)紛紛進(jìn)入電商領(lǐng)域如旅游、郵政、金融等。第三，“代購(gòu)”類跨境電子商務(wù)迅速發(fā)展。由于

3、跨境網(wǎng)上交易平臺(tái)、物流、支付結(jié)算等方面的逐步完善，電商交易模式推陳出新，促進(jìn)更多的產(chǎn)品通過(guò)在線貿(mào)易平臺(tái)在國(guó)內(nèi)外流通，推動(dòng)電商跨境交易向縱深發(fā)展。據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2012 年中國(guó)海外代購(gòu)市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)483 億元，較去年同比增長(zhǎng)82.3%。二、我國(guó)電商企業(yè)現(xiàn)金流量管理可能遇到的問(wèn)題第一，初期無(wú)法把握現(xiàn)金流入與盈利的關(guān)系。因電商企業(yè)在建立之初需投入大量成本，如商品采購(gòu)、倉(cāng)庫(kù)物流、基礎(chǔ)設(shè)施、廣告營(yíng)銷等，但尚未建立品牌知名度也未形成規(guī)模效應(yīng)，其結(jié)果多入不敷出。此時(shí)一味追求盈利而輕視現(xiàn)金流入，必使后續(xù)投入不濟(jì)最終資金鏈斷裂。如當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2010年凈利潤(rùn)3078萬(wàn)元，因各項(xiàng)調(diào)整，最終經(jīng)營(yíng)性

4、現(xiàn)金凈流出1442萬(wàn)元。2011年凈虧損2.28億元，各項(xiàng)調(diào)整之后，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流出擴(kuò)大至1.42億元。不僅沒(méi)保住持續(xù)盈利，反讓經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流出擴(kuò)大。第二，創(chuàng)造的現(xiàn)金流不夠充裕。如今電商交易的金額多不是現(xiàn)金而是金融數(shù)字，尤其是電商企業(yè)之間的大額交易，有時(shí)只能使應(yīng)收賬款增加難以有現(xiàn)金額的變化。這一發(fā)展趨勢(shì)決定了企業(yè)現(xiàn)金流的不充裕，可能使企業(yè)在面臨各種投資情況時(shí)其決策由于現(xiàn)金短缺遭到擱淺，錯(cuò)失發(fā)展機(jī)會(huì)，嚴(yán)重甚至損害信用，形成惡性循環(huán)。第三，電商企業(yè)現(xiàn)金流使用效率較低。有企業(yè)囤積大量現(xiàn)金以備不時(shí)之需，導(dǎo)致現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)速度低下，無(wú)法在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中繼續(xù)創(chuàng)造收益，成為低效甚至無(wú)效的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金資源無(wú)法合理

5、有效運(yùn)用，失卻資金的時(shí)間價(jià)值，極大影響企業(yè)的未來(lái)收益，限制持續(xù)經(jīng)營(yíng)。第四，電商收益性與流動(dòng)性難以權(quán)衡。即未遵循“早收晚付”而產(chǎn)生的問(wèn)題。電商企業(yè)注重交易的利潤(rùn)額卻輕視該收益是以現(xiàn)金流入還是以應(yīng)收賬款凍結(jié)在企業(yè)的賬簿上，很可能危及接下來(lái)的投資與運(yùn)營(yíng)；同時(shí)，只注重現(xiàn)金流量而忽視利潤(rùn)大小致使企業(yè)虧損，也不可取。只有充分考慮企業(yè)當(dāng)前的資金狀況，選擇現(xiàn)金流入與利潤(rùn)率均合適的交易，才能維持企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展。三、我國(guó)大型電商企業(yè)現(xiàn)金流量管理的目的和對(duì)策（一）現(xiàn)金流量控制的目的1.保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量有盈余；2.使企業(yè)適度把握營(yíng)運(yùn)資金的投資額；3.國(guó)際交易中盡可能減少貨幣風(fēng)險(xiǎn)。（二）電商企業(yè)針對(duì)現(xiàn)金流管理問(wèn)

6、題的對(duì)策第一，初期著重關(guān)注現(xiàn)金流量。如上所述，電商企業(yè)為了避免成立初期基礎(chǔ)不實(shí)，可以在最初放棄短期盈利目標(biāo)，將重點(diǎn)放在自由現(xiàn)金流的長(zhǎng)期增長(zhǎng)上，待到公司盈利和運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后再調(diào)整戰(zhàn)略。如亞馬遜，2001年凈虧損5.67億美元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈流出1.19億美元；2002年凈虧損1.49億美元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入1.74億美元；2003年首次實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3528萬(wàn)美元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入3.92億美元，終于統(tǒng)一二者變動(dòng)方向?yàn)檎５诙羞x擇地接受業(yè)務(wù)訂單。電子商務(wù)管理現(xiàn)金流的精髓之處就在于早收晚付，即盡早收回別人的欠款，推遲給別人的付款。對(duì)于應(yīng)收款項(xiàng)越早收到現(xiàn)金越好，必要時(shí)寧可接盈利較少但能

7、快速回收現(xiàn)金的業(yè)務(wù)，避免高盈利但現(xiàn)金拖欠的業(yè)務(wù)。第三，提高企業(yè)信息化應(yīng)用水平。在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理中，更深更廣地利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)和數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)，形成完善的信息管理系統(tǒng)，達(dá)到對(duì)內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)的重組與優(yōu)化。實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部或內(nèi)外數(shù)據(jù)信息的即時(shí)共享，宏觀、系統(tǒng)的管理協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)版塊，合理分配，發(fā)揮現(xiàn)金資源最大效用。第四，加速資金周轉(zhuǎn)，專人管理應(yīng)收帳款，減少甚至杜絕“壞賬”；同時(shí)確保自有資金來(lái)源，管好用活資金，提高其使用效率；隨時(shí)掌控企業(yè)現(xiàn)金流量、庫(kù)存量、應(yīng)收帳款等情況。據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，正常企業(yè)賬期142天，京東企業(yè)賬期為3周。第五，籌資、投資方面。注意企業(yè)資金和債務(wù)比例，利用外部資金和財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，確保企業(yè)擁有充足的資金解決一般問(wèn)題；注意與企業(yè)自身規(guī)模相適應(yīng)，過(guò)猶不及。掌控范圍內(nèi)降低資金使用成本，減小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。投資著重中短期項(xiàng)目，謹(jǐn)慎投資于超過(guò)自身資本規(guī)模15%以上的項(xiàng)目，抓住有關(guān)自身核心競(jìng)爭(zhēng)能力的項(xiàng)目，避免盲目多元發(fā)展，對(duì)合理分配后多余的現(xiàn)金流量合理投資運(yùn)用，做到穩(wěn)健的財(cái)務(wù)管理。參考文獻(xiàn)：1.英國(guó)皇家銀行學(xué)會(huì).現(xiàn)金流量管理.劉霄侖，譯.北京.中信出版社.2002.2.張強(qiáng).現(xiàn)金管理經(jīng)典案例評(píng)鑒.北