1、    微觀量化選股投資方案研究    張慧媛 馮婧 劉天生 王蕊 雷亮【摘要】隨著中國金融市場的迅速發(fā)展，股票已經(jīng)成為廣大投資者投資組合的主要方式，如何選擇表現(xiàn)優(yōu)秀的股票、規(guī)避風險等成為投資者普遍關(guān)注的問題。本文從大數(shù)據(jù)角度，以中證800指數(shù)2011年2015年的股票數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，將其細分為33個行業(yè)，建立股票組合投資模型。首先設(shè)計matlab快速算法計算各行業(yè)的pearson相關(guān)系數(shù)進而整合出行業(yè)組合；然后通過研究股票漲跌幅、開盤價和收盤價等指標，計算出各行業(yè)及內(nèi)部股票表現(xiàn)力指數(shù)；擬合行業(yè)內(nèi)部股票漲跌的時間分布圖。投資者進而根據(jù)行業(yè)表現(xiàn)力指數(shù)，選擇對應(yīng)

2、的行業(yè)組合，結(jié)合各行業(yè)代表性股票時間分布圖選出科學的股票投資方案，規(guī)避傳統(tǒng)經(jīng)驗選股方法的不足?！娟P(guān)鍵詞】因子分析 pearson相關(guān)系數(shù) 股票組合投資股票組合投資模型的建立與求解一、數(shù)據(jù)的預處理（1）對數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)中證800共有33個行業(yè)，531只股票。我們將每個行業(yè)有股票分別對應(yīng)。（2）由于考慮到531只股票。根據(jù)20102015的日數(shù)據(jù)，利用matlabb編程，建立快速算法，計算出每只股票的年收盤價均值。并算出年漲跌幅。（當前交易日最新成交價（或收盤價）-前一交易日收盤價）/前一交易日收盤價（3）計算行業(yè)指數(shù)，經(jīng)查閱資料，我們發(fā)現(xiàn)以收盤價的比值計算出的漲跌幅可以較準確表示為行業(yè)指數(shù)。

3、行業(yè)指數(shù)是反映不同時點上股價變動情況的相對指標。行業(yè)指數(shù)=n個樣本行業(yè)指數(shù)之和/n二、根據(jù)年均漲跌幅擇出優(yōu)秀行業(yè)因子分析是一種有效的降維和信息濃縮技術(shù)，是主成分分析模型的進一步推進。為了精確分析2011-2015年各個行業(yè)漲跌幅，選擇因子分析模型。設(shè)xi（i=1，2，.，p）p個向量，如果表示為：即x=af+？著f1，f2，.，fm稱為公共因子，是不可觀測的變量，a=（aij）p×m稱為因子載荷陣，aij表示第i個變量在第j個因子上的載荷，？著i是特殊因子，是不能被前m個公共因子包含的部分，并且滿足cov（f，？著）=0，f，？著不相關(guān)。三、強弱的時間分布特征利用excel繪制各個行

4、業(yè)以及中證800從2011到2015的年漲跌幅，通過不同行業(yè)在不同年度漲跌幅與中證800的比較，得到行業(yè)強弱的時間分布特征：（1）2011年：相對上年，中證800下跌，各行業(yè)表現(xiàn)有增有減，其中化工原料、小金屬、汽車配件、工程機械、水泥等表現(xiàn)優(yōu)秀。（2）2012年：相對上年，中證800下跌，行業(yè)表現(xiàn)整體呈下降趨勢，各行業(yè)在此時都處于弱勢。（3）2013年：中證800上漲，行業(yè)表現(xiàn)整體呈上升趨勢，各行業(yè)情況好轉(zhuǎn)。但其中，煤炭開采、小金屬、有色金屬、服飾、工程機械、水泥、普鋼這幾個行業(yè)相對上年下跌。（4）2014年：中證800下跌，行業(yè)表現(xiàn)大都呈上升趨勢，其中軟件服務(wù)、通信設(shè)備、汽車配件、專用機械、

5、港口等行業(yè)的漲幅較大，表現(xiàn)較好。（5）2015年：中證800上漲，所有行業(yè)表現(xiàn)均有上升好轉(zhuǎn)。其中，軟件服務(wù)、證券、建筑施工、火力發(fā)電、區(qū)域地產(chǎn)處于優(yōu)勢地位。四、根據(jù)年均漲跌幅分析各個行業(yè)的相關(guān)性影響股票價格的因素繁多導致股票市場變動的的不可預測。本文選取pearson相關(guān)系數(shù)模型分析同一板塊中不同行業(yè)的相互影響，繼而判斷各個行業(yè)之間關(guān)系的強弱。設(shè)yij為每個行業(yè)的年均漲跌率，i為年數(shù)，j為行業(yè)數(shù)。然后建立pearson相關(guān)系數(shù)模型。pearson相關(guān)系數(shù)的計算公式：共有33個行業(yè)，使用每個行業(yè)五年的年均漲跌幅利用matlab編寫程序得出33個行業(yè)之間的兩兩關(guān)系建立的相關(guān)性矩陣，每個行業(yè)選取相關(guān)性排名前2位的行業(yè)進行分析。五、科學選股及模型的應(yīng)用本文采用短線交易，短期持倉的方式，由相關(guān)性排名前兩名的行業(yè)，三個行業(yè)一組，作為股票的組合。隨機抽取2013年股票組合33為例，以歷史漲幅作為制定權(quán)重的主要指標